&&&&&0602看盘交流贴&&&&&

道中行

Originally posted by 吉人 at 2005-6-2 15:01
明天各位不准请假哦.早点来!

哈哈，明天星期五可能不会破千点的。
悬念留在下星期。:P

hjklp

股市趋势，浩浩荡荡，顺之者生，逆之者亡。

一笑过客

休息了

天道酬勤④

明天准时到，看表演

tjun42

以1000为轴，上下波动是管理层可以接受的。主力已经到了不管有无赢利，有机会就出的地步。按照主力和券商天然的联系，对第一批和第二批方案的理解逐渐趋于一致，那就是先走人再说，反正不可能有5，19了，也不怕踏空了。主力之间也是一场搏杀，这两年基金发展太快，搞的大家饭都吃不饱，这下好了，可以先把一部分实力弱的挤出去。

天道酬勤④

其实券商们都被套牢了，股权分置导致价值体系崩溃，后市非常迷茫，所以基金们都在出逃

3ed

香港股災重溫

呂志華　
明窗出版社

第一輯　
香港股災重溫

熊市資料檔案

不知道大家有沒有計算過，每一次熊市的跌幅有多大？每一次的跌市持續的時間又有多久？以下是本港過去有恆生指數以來，五次熊市的資料。

第一次熊市恆生指數從120點下跌到58.61，所需時間不詳，跌幅約51%。

第二次熊市恆生指數從一九七三年三月九日的1774.96，大幅暴瀉到七四年十二月十日的150.11，需時共一年零九個月，跌幅高達91.5%。

第三次熊市恆生指數從八一年七月的1810.20開始，反覆跌到八二年十二月的676點，需時共一年零五個月，幅度約63%。雖然熊市的最低點已見，但剛巧遇上了香港九七前途這問題，因此港股未能回升，只是在低位大幅波動，反覆爭持到八四年中。以此計算，這次熊市持續的時間則達三年之久。

第四次熊市恆生指數從八七年十月一日的3968.70開始，最低跌到同年十二月七日的1876.18，歷時僅二個月左右，跌幅則達53%。

第五次熊市則發生在一九八九年五月十五日，當日恆生指數為3329.05，下跌到六月六日的2022.15，這跌市同樣歷時很短，不足一個月的時間，跌幅亦不算太大，共跌去39.26%而已！

有人亦把九○年美、伊戰爭所觸發的跌市視之為一次迷你股災，但我則認為這只是一次開市中的中期性調整，因此不算是熊市。

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熊市有趣現象

上文詳細列述出本港五次熊市的跌幅和時間上道一次倒想從這些數字談談其中有趣的現象。

在這五次熊市中，跌幅最大的一次仍然是七三年的一次，跌幅多逾九成，這不單是香港的一項紀錄，也是世界上熊市的最大跌幅紀錄，可列入世界健力士紀錄大全。相信香港未來所出現的熊市，都不會打破這紀錄吧？不知道現在中國上海和深圳的股市，未來的下跌會否向這紀錄挑戰？

至於香港股市最大的單日跌幅紀錄，則是在八七年十月二十六日當日創下，全日指數共下跌1120.70，跌幅多達33%，此一紀錄迄今尚未打破，將來市場會否有更慘厲的跌市就不得而知了。

本港熊市歷時最長的一次要算是八一年的熊市上逗可說是一隻「長壽老熊」，持續了三年方告死亡。而壽命最短的熊市就是八九年「六四」所引發的一次，只有不足一個月的時間。兩次跌市同樣是「政治市」，但情形卻是大相逕庭！

八九年跌市不但歷時最短，而且還是跌幅最小的一次，大市僅是跌去約四成左右.殺傷力不算太大。

最近的二次熊市（八七和八九年），下跌的時間愈來愈短，經歷過熊市的人相信都有同感，跌市時間愈長，愈是難以忍受。想不到現代社會凡事講速度講效率，連跌市的效率也大大提高了。

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現代熊市快而急

從八七和八九年的二次熊市下跌情形來看，香港跌市似乎有愈來愈快、愈來愈短的趨勢，這當然不是社會進步，跌市也講求速度和效率所致，只不過是市場成熟了，投資者的投資技巧成熟了，才會做成這現象的。

無論任何市場，價格大幅暴挫的最主要原因就是市場的借貸買賣活動過於頻繁，說得簡單點，就是做「孖展」的客戶太多，因此當市場下跌到某程度，財務機構要求客戶增加按金額而客戶卻又沒法做到時，財務公司就會代客戶進行斬倉，不計價沽售所投的股票（或商品），於是市場便會出現骨牌式的暴跌了。所以，愈瘋狂上升愈久的市場，一旦市勢逆轉，跌勢也就相當驚人。

至於市場大跌的另一原因，就是投資者不願意入市接貨，人人反而爭相沽售，市場一面倒只有賣家沒有買家的情形氐下，跌勢就會一發不可收拾。過去許多投資老不懂得甚麼投資理論，看見價位下跌，覺得很「抵」便告買入，孰不料愈買愈公，結果泥足深陷。現在他們都學乖了，懂得「壯士斷臂」，卻可惜人人都壯士斷臂，結果那隻斷臂沒人願要，結果市道下跌，往往一瀉如注。

由於香港股民經歷過許多次慘烈的戰役，已見慣大場面，恐怕將來的跌市出現時，人人都會爭相斷臂，所以未來的熊市若是出視，下跌將會是「快」而「急」的。

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歷年熊市比較

論熊市震撼性之強，八七年十月的一役為最，由於當時沒有人見過一天之內下跌1200點的「悲壯」場面，因此當時的跌市廣受注目，不但報章電台頭條新聞報導，甚至從沒沾手股票的人，也會留意事態發展。

然而這一次熊市的殺傷力卻是有限，若論熊市殺傷力，七三年的一次最強，不但許多上市公司紛紛破產清盤，許多小股民更是因而傾家蕩產。當時民間就流傳一個笑話，說青山精神病院裏也設有證券交易所，專為因炒儂股票發了神經的人而設，直到現在我也未能證實此說是真是假。

最消耗投資意志力的熊市就是八一年的一

-无缘的情

半个月前我就贴过这个图了。

wyp30e

以前是这儿的论坛上不来，现在理想上不去了，怎么回事啊，是不是大盘暴跌，网站抗议啊，还是前两天的帖子出格了些，关掉了！！

气吞万里如虎

被大水淹了,呵呵

zyljxly

被大水淹了,呵呵

wuzlye

真的捏,汛期提前到啦?

小学生京京

今天除了发现理想论坛上不去以外，新趋势论坛也上不去了。哪位知道是什么原因呀？

GAOJ

看了开眼，谢谢。