目前的市场形势和投资策略分析之我见
来自：MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者：胡唯金
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中国股票市场发展到今天，已经演绎了不少让人惊心动魄的场面。十年多坎坷发展之路让很多人发财致富，但对于投资者整体而言亏损严重是个不争的事实。市场的制度缺陷始终没有得到根本的弥补和改观。
之所以股权分置改革如箭在弦上，不得不发，其原因在于国企改革的路径日渐狭窄，中国经济与世界经济的联动性越来越明显。加入世贸组织以及金融自由化的趋势不可逆转，以及中国银行体系改革的必要性。中国的证券市场只有从根本制度方面入手进行彻底改革，才可以盘活整个国民经济并使其健康运转。
目前管理层确实已经下定决心进行改革，但是问题在于我国解决股权分置问题在世界上没有先例可以借鉴研究。第一批试点出台后市场的表现已经充分证明投资者并不认同这样缺乏统一标准和步骤的改革。现在和国资委等管理机构又继续推出四十家公司作为第二批试点。这样的举措尽管显示了不可动摇的决心，但是我们必须注意是否四十家公司将会推出四十种不同的解决方案？这样的改革无法消除投资者心中的疑虑，即使基金公司也无法对这些股票进行合理的估值。基金公司虽然已经得到管理层示意不能大举出货，但是面对市场这样前途未卜的局面，如何选择投资对象是个无法解决的问题。因此基金的建仓欲望在大市不明朗的情况下不可能很强烈。这样整个市场走势不可能在短时间内得到扭转。另外，1500家左右的上市公司，以目前这样的改革速度，需要多长时间才能完成全流通？这么漫长的时间周期无法给广大投资者形成稳定明确的预期。不过管理层也不会坐视市场继续暴跌回到千点以下，出于维护投资者信心和推动改革的需要等动机，管理层还是可以采取若干措施维持目前的点位。但是我们要注意到现在的市场已经不可能像以前一样对政策非常敏感了，政府也不可能拿出很大的资金推动股市上扬。所以作为个体投资者，不要期望在这样的情况下获取收益，毕竟我们不是在具备资金的情况下一定要交易和投资。政府的目的很清楚，就是努力维持市场的基本心理点位，给广大投资者形成一种阶段性反弹机会不断出现的预期，让你对股市还报有一定的希望。但是在股权分置问题没有得到彻底解决的前提下，市场的趋势不可能得到根本扭转。这一点是毋庸置疑的。
有不少人坚信即使市场整体走软，也应该能够挖掘个股投资机会。我必须提醒大家，作为散户投资者，你是否具有比专业选手更强的研究个股的能力，各种机构的研究报告是否具有真正的价值和可操作性，你如何辨别和区分这些报告推荐的个股？即使推荐的个股有上涨的机会，你是否足够聪明和果断能够在合适的价位获利了结？你在目前的情况下投资是否充分考虑了资金运用的风险暴露水平？
因此，结合以上分析，我认为，在目前的情况下，不操作或者尽可能的少操作，积累知识，苦练内功，研究本论坛上大量经典著作才是最好的选择。我回顾自己的操作经验发现，大多数投资失误都是源于自己内心的交易冲动所致。有一位市场人士说过，其实我们并不是一定要频繁交易才能获利，只有在合适的时机精选一两只股票才是投资致富的要诀。在目前无人能够对市场基本趋势做出明确判断的情况下，我坚信多看少做是正确的选择。记住，很多大师之所以成为大师，原因在于他们不但能够选准股票，而且更重要的是能够尽可能地避免错误，或者减少错误造成的损失。一次操作造成的重大损失完全可以吞没你十次获利的总和。
以上为本人一家之言，浅陋之处，请各位高手赐教。 | 
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发表于 2005-6-20 01:26
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