股票分类 龙虎潭穴

江苏常熟老李

银行股撒欢的秘密：来自安信证券一封信 2013-01-31 09:49:32 　　“白菜股”也有春天！ 　　1月28日，平安银行（000001）涨停，兴业银行（601166）、民生银行（600016）涨幅均超7%，银行板块位居涨幅榜第二位，与券商板块携手力挽引领沪指重返2300点上方，当天收于2346.5点。 　　1月29日，在民生银行、招商银行（600036）等的带领下，沪指创下反弹新高2363.8点。1月30日，这一高点也成为历史，2368.96点新高诞生。 　　这是银行股自2012年12月4日大盘反弹以来第五次大幅领涨。曾经纷纷破净、屡被戏称“白菜股”的银行股，缘何能五度领涨大盘，成为这轮逼空行情背后最大的“发动机”？而这波由银行股所引领的行情，究竟还能够走多远？ 　　五次引领反弹 　　正所谓“成也萧何败也萧何”，曾经一度“叫好不叫座”的银行股“一朝翻身”成为照亮股市上涨的一盏明灯。 　　“无法想象，在经济下行周期和利率市场化的进行中，银行业如此利空的背景下，破净的银行股能戏剧性颓势扭转，成为争抢的香饽饽。”资深股民高岩对记者提出这样的疑问：经济指数怎么成了股市的反向指标？ 　　迷惑不解的不仅仅是如高岩般的投资者们，还有众多国内研究机构，甚至连国际投行也无法预判到这一走势。2012年12月17日，摩通曾发表报告称，承认该行早前没有终止对A股的“减持”建议，是一个错误。 　　但事实上，历史上银行股成为推动大盘上扬的主要动力并不罕见。回顾过去行情，不论是1996年的深发展唯一的大牛股，还是2002年前后的“五朵金花”和2005年股改行情，以及2009年银行小牛市，均发生过银行股领涨，进而拉动股指上台阶的状况。 　　追根溯源，银行业在目前的经济格局中占了重要地位，信贷总量占社会融资总规模的一半以上。且作为沪深两市的“巨无霸”板块，银行股占整个A股市场的市值占比约为1/4。 　　某种程度上，银行业可以被理解为中国股市的一个先行指标，在行情运行中充当领头羊的角色。在股市大趋势中可现的“定律”为，它弱大盘就弱，它强大盘就强。换句话说，这也就解释了为什么前两年银行股曾经拖累了大盘，而今又推动了大盘的翻转现象。 　　如今，再次引领大盘反弹的首要功臣非银行股莫属。记者查阅上证指数发现，在大盘五次摇摇欲坠的关键时刻，银行股充当股市上涨的领跑者，收复了5根大阳线。这其中是，2012年12月5日、2012年12月14日、2012年12月25日、2013年1月14日、2013年1月28日，指数分别大涨56.77点、89.15点、54.56点、68.74点和55.21点。 　　以兴业银行为例，银行股领涨这五个交易日涨幅依次为6.14%、9.12%、5.89%、6.08%、7.64%。民生银行则成为这轮行情当之无愧的龙头，自去年12月4日开始，截至1月29日，民生银行最大涨幅达70.18%，同期16只银行股平均涨幅达到32%，大盘最大涨幅为21.25%。 　　一秒变“高帅富”，银行股是如何做到的呢？ 　　QFII狂扫货 　　2012年最后一个月，银行股之所以能够成功逆袭，资金是撬动银行股大象的唯一杠杆。而这一年正是合格境外机构投资者(QFII)“疯狂性增长”的一年。 　　2012年证监会共新批准了72家QFII，是自2003年QFII机制设立并实施以来审批数量最多的一年，总数已达207家，已超过内地证券公司和公募基金管理公司家数的总和。此外，当年QFII新增开户为120个，是2011年新增开户数的五倍，创下有纪录以来新高。 　　这一年，QFII与RQFII的额度已进行几次增额。数据显示，截至2012年底，169家QFII已经累计获得374.43亿美元的投资额度。 　　证监会新闻发言人曾透露，日前证监会与有关部门就在原有700亿元RQFII投资额度的基础上，继续增加2000亿元额度一事，原则上达成一致，将有计划、有步骤地实施。 　　尚在本轮反弹之前，市场底部徘徊时，QFII已经悄悄增持。据证监会投保局数据，QFII从8月份开始频频增仓，8月、9月、10月QFII账户对沪市股票的单月净买入额分别为今年前7个月净买入总额的3倍、9倍和10倍。 　　据统计，截至去年三季度末，QFII出现在139家上市公司的前十大流通股东中，其中76只个股为一些QFII去年三季首度介入。针对沪深300成份股中沪市股票，10月QFII单月净买入额是去年前7个月净买入总额的40多倍。 　　一纸法国巴黎银行增持南京银行（601009）的公告证实了QFII的行踪。公告显示，巴黎银行于2012年10月10日至12月6日间以QFII身份通过上证交易系统增持公司股份5938万股，占公司总股本近乎2%。 　　2012年12月4日，大宗交易数据显示，被市场认为是“QFII集中营”的海通证券（600837）股份有限公司国际部大举扫货近2亿元。买入前三分别为招商银行4391万、民生银行3140万和工商银行（601398）3118万。这正契合12月5日，沪指收出了本轮大涨行情的第一根大阳线的时间点。 　　此后，QFII频频登陆上证交易平台扫货。据理柏最新公布的基金月度透视报告显示，QFII中国股票基金在2012年12月获得了平均16.94%的正收益。 　　年底考核致追涨杀跌？ 　　2012年12月4日当晚，很多基金公司经理收到了一份署名安信证券首席策略分析师程定华发送的报告：“市场经过前期大幅下跌，已消化了部分不确定性，我们建议投资者在12月逐步加仓。” 　　“每天早上打开邮箱能看到N多封研究报告，但这一封让我印象非常深刻。”深圳地区一家基金公司经理张伟(化名)表示，他非常认同这个报告，毕竟市盈率已经非常低了，调整随时可能发生。 　　根据张伟的持仓经验，去年12月末和今年初是重新调整布局的时点。判断依据是一季度年报、一季报纷纷出炉，亮丽的业绩会支撑一波行情。 　　“要不要调整？”张伟的心里在打鼓，顾虑来自于年底的排名压力。“如果年前未能跟上反弹，价值投资不能显现，业绩考核的后果可能是排名快速下降。” 　　这本身就是一场“田忌赛马”式的博弈。“彼时最好的策略就是随大流，不论是追涨获利还是投资失败，相对排名不会发生太大变化。”最后，张伟选择按兵不动，边观望边调整。 　　据好买基金研究测算，11月末，偏股型基金的平均仓位为71.73%，较前一周下跌了3.69%，与前一月相比仓位则减少了7.1%。这一低于历史平均水平的仓位证实了大多数基金经理完全认同张伟的看法。 　　而这场无奈的选择的结果注定是踏空后的遗憾。2012年12月5日、14日、25日沪指连续收出了三根大阳线：沪指大涨200点，最高点突破2220点。 　　而“主力军”QFII还在加仓，海通证券股份有限公司国际部仅仅在2012年12月28日便出手29次，疯狂扫货金融和地产，耗资达两亿。 　　此时，“后知后觉”的公募基金猛然觉醒，“戒掉”白酒，疯狂押注银行股，民生银行、兴业银行、平安银行成为几十家基金的第一大重仓股。 　　截至1月11日收盘，普通股票型基金、偏股混合型基金和股票加混合型基金的仓位估算值为84.62%、75.74%和81.88%，相比上周分别变动6.85%、8.2%和7.24%，并制造了第四根大阳线。 　　如果说QFII基金打响了银行股估值回归“第一枪”，接下来这个接力棒传送到公募基金的手中。1月28日，平安银行、招商证券（600999）涨停板报收，领涨金融板块，沪指重返2300点上方。 　　未来基金还有多大空间？根据基金智库数量化基金投资选择系统的测算， 1月25日，464只偏股型开放式基金(包括股票型基金和混合型基金，不包括指数型基金，下同)的平均仓位再度小幅度增仓，偏股基金平均仓位为82.96%，上升1.13个百分点，距“88%魔咒”的空间已很小。 　　那么银行股将何去何从？上涨行情能否继续？中原证券发布研报指出，上证综指后市继续挑战新高的可能性较大。即使短线冲高未果，预计回调的空间也不会太大。 　　但乐观的人士依旧表示，目前银行股的整体市盈率也不到7倍，市净率也距离1.5倍的合理值有一定空间。多家券商报告预计，“银行整体估值在由5倍向10倍迈进。” 　　尽管A股上周表现低迷，但仍难阻挡投资者的入市步伐。中登公司最新披露的数据显示，2013年1月21日-1月25日当周，新增A股开户数为12.43万户，较上一周增加5.66%，连续三周回升并创近七个月来新高。 　　但持仓账户数小幅回落，截至1月29日，A股持仓账户数为5472.34万户，较前一周减少12.68万户，A股账户的持仓比例降至32.49%，延续自去年11月底以来的跌势。 (华夏时报) =============================================== http://stock.10jqka.com.cn/20130131/c532598104.shtml 银行股仍有安全边际字号小大 2013-01-31 08:40:40 　　南方日报讯 (记者/贾肖明 实习生/周雷)在持续一个多月的估值修复行情之后，A股反弹进入结构分化阶段，指数在2500点关口开始出现震荡，不过以民生银行（600016）为首的金融股表现强势，民生银行自本轮反弹以来，股价已经逼近历史新高。 　　兴全趋势基金基金经理杨岳斌昨日在接受南方日报记者采访时表示，从全年投资来看，大盘整体向上空间有限，维持箱体整固态势概率较大，但由于经济企稳趋势明确、行业业绩增长稳定等原因，银行、食品饮料、医药等板块依然有较大投资价值。 　　杨岳斌表示，虽然短期市场承受不小的压力，但由于经济企稳迹象明确，整体行情并没有走完，只是表现方式从估值修复时期的普涨变成未来的结构性分化。站在目前的位置上看，虽然2013年A股市场继续向上的空间较为有限，但2000点的中期底部亦相对坚实，指数呈现宽体震荡的概率较大。他认为，短期内市场承受的压力主要来自两方面： 　　其一，自2012年12月初以来，A股短期反弹幅度已较大，市场积累了不少获利盘，短期面临调整压力。截至2013年1月25日，上证综指已收于2291.30点，较12月4日1949.46点低点上涨341.84点，涨幅超过17.5%，不少板块、个股的涨幅均在30%以上，短期调整压力较大。 　　其二，房地产调控压力依然严峻，限制地产股上涨空间。本轮反弹的动力之一是2012年11、12月间的房地产交易回暖，京、沪、深等大城市均出现房地产量价齐升态势，使市场对于房地产板块的过度担忧得以释放。但从整体上看，房地产行业存在泡沫已是不争的事实，房价继续上涨也意味着调控压力的严峻，受此影响，地产股板块的估值空间被很大压制。而地产是A股市场中特别重要的权重板块，其估值受限也直接制约了整体市场的上行空间。 　　杨岳斌称，从板块的投资角度，依然看好经济企稳背景下的银行板块，以及中国巨大内需推动的医药板块和食品饮料。对于医药板块而言，近年来国家在经济建设突飞猛进的同时，也对环境产生了一些破坏，环境污染形势越发严峻，各类疾病也呈现多发态势，加之老龄化趋势，百姓的医疗需求仍在不断放大。但目前医药板块的估值的确不便宜，龙头股按2013年估值计算都在30倍以上，估值进一步上涨空间相对有限，投资者需要结合具体公司业绩增长情况选择个股。而银行股的近期表现十分抢眼。事实上，QFII十分看好国内的经济，当然也就看好银行。在宏观经济企稳，息差稳定的环境下，银行的估值在13年1.2倍PB之前，以目前整体估值情况来看，应该还有一定的安全边际。即使按照当前价格计算，年内获取绝对收益的概率依然较大。 (南方日报)

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踏空银行股 别踏空银行影子股 2013-01-31 07:45:00
　　银行股涨上了天，可咱们没赚到呀，咋办？踏空了没关系，还有银行影子股——各类持有银行股份的上市公司。持有民生银行（600016）的哈投股份（600864），持有兴业银行（601166）的西水股份（600291），这周也涨欢了。中国平安（601318）、新希望、东方集团（600811）等等，都持有大量银行股股权。
　　昨日，哈投股份开盘不到1分钟就涨停。为何，因为它持有民生银行。其实，该股并非首个因持有银行股而大涨的上市公司？西水股份才是真正牛，本周3个交易日，它就收了2涨停，昨天干脆就是一字板，累计上涨27.33%。
　　确实，银行累积涨幅巨大，上月4日至今，民生银行累积上涨65%，平安银行（000001）累积上涨68%。A股市场上，参股银行股“影子股”，在银行股大涨时，也会跑出具爆发力的行情。其实，不仅仅是银行影子股，券商影子股也有相同的情况。
　　不过，市场人士指出，这种炒作，往往也是一波大涨处于末期的表现之一。
　　金融“影子”大赚
　　本轮上涨，谁最牛？银行股首当其冲。在短短不到两个月的时间里，民生银行、平安银行这种市值庞大的个股，大涨了近7成，这在过去很长一段时间里，是难以想象的。
　　尽管股价大涨，但银行股整体估值仍偏低。超过半数的有关券商研报认为，银行整体估值在由5倍向10倍迈近。
　　银行股涨了这么多，股东自然赚到盆满钵满，其中最著名是史玉柱。好事者给他算过账，他的浮盈已经超过30亿元。给史玉柱算了这么久，大家才想起来，A股市场上，直接或间接拥有银行股的，远不止史玉柱。
　　粗略数一下，中国平安持有平安银行，新希望间接持有民生银行，东方集团持有民生银行……
　　2007年，持有兴业银行1.3亿股，以及天安保险股权的西水股份，累计大涨470.36%，而同期沪指涨幅只有96.66%。现在，奇迹是否再度出现？
　　另外，值得注意的是，不光银行影子股会涨，这波上涨中券商股涨幅同样很大，券商影子股也是值得关注的。
　　银行股还能走多远
　　不过，现在毕竟不是2007年，市场并未对反转达成一致意见，银行股若不能重演2007年，影子股们也就只是概念。所以，银行股走多远，对影子们影响巨大。
　　今年的银行业究竟如何演变，分析师们尚未有一致结论，史玉柱的预测是：2013年银行业不良率拐点出现在上半年，息差维持在2012年四季度水平附近，利润增速从超高速恢复到常态，五大国有银行在8%左右，有特色商业银行在30%左右，其他多在20%附近。
　　海通证券（600837）认为，当各种类型的媳妇都来见公婆后，本轮上涨的脉络可能接近尾声。未来银行股能否继续上涨，可能又要回到行业上涨的脉络；展望未来，从下而上的角度，民生、兴业龙头股能否持续走强，决定了银行业未来能否走强。
　　在影子股的选择上，市场人士建议，可从下面几方面来选择，一是每股净资产中含有金融股权市值高的。二是公司市值相对较小的。三是放量明显的。
(华西都市报)

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洗盘？ 出货？