纪律部队九月股市杂谈

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四勿先生早狩


　　新一批股改公司可能在下周初亮相，业绩好、民营、方案创新是主要特点。


000488晨鸣纸业7.4亿拿下000718＊ST吉纸。收购的资产不含有任何负债，年可创利1.8亿。可逢低介入晨鸣纸业。博汇纸业也可关注。


600089特变电工与克罗地亚KONCAR集团公司携手组建特变电工康嘉(沈阳)互感器有限责任公司，占73%股份，年销售可达5亿元，将进一步提升特变电工品牌价值。

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5.92元买进了600016民生银行

凌凌发

我比较看好600182，如果能到4.08就好了

xinxinxinxin

000518四环生物，不知压力位在何处，请部队兄提示一下，谢谢！

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主升浪手记  hurry 9月9日   小心市场心态的变化
市场对1200点的冲击始于8月中旬，而经过了调整之后，市场在9月初又开始新的一轮攻击，从这两天看，1200之上不仅压力依然强大，市场的一些大资金投资者的心态也有转变的迹象。


这轮行情的特点是修复去年4月开始的猛烈跌市，涨升最牛的品种基本是一些经过漫长下跌的低价类品种，如st股，小市值上海本地股等等。基金的重仓股表现是明显弱后于市场，说明这拨行情的主流资金是场外资金，而不是早已经盘踞在场内的基金，投资主体的变化使得这轮行情除去基金重仓股外，热点纷呈，投资方向广泛。这是这轮行情的市场特征。


在1200点的关口，我们看到这轮行情的不少资金似乎进入了作多疲劳，因为这波行情的龙头品种大多数已经高位放量密集，甚至开始脱离高点。我们说过，一叶知秋，如果这些资金开始撤退，而市场又无法寻找到新的龙头品种，那么市场再度冲击高点的力度无疑将减弱很多。


有精兵猛将的队伍，才能够冲关夺隘。而仅仅靠一些游兵散勇，很难有战略和争夺上的突破。所以市场需要有新的领涨股以及板快出现，否则市场久盘对多头的不利会愈加显现！


经过了四年的漫长的下跌，这个市场里的大多数投资者说句实话，心态都不是很好，这甚至包括了基金，过分的执着也许并不适合于市场这四年来的熊市辗转，圆滑灵活的投资策略往往可以进可攻，退可守。所以1200点的冲击如果久攻不上，我们相信会有一些多头进入翻空队伍，这是需要防范的。


由于市场主体的参与广泛，这次行情更多的是一种个股的表现，这就引发到另一个问题，即使市场调整，个股的生命周期还将延续，尤其是某些已经有资金达到深度介入的品种！

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Originally posted by xinxinxinxin at 2005-9-9 22:00
000518四环生物，不知压力位在何处，请部队兄提示一下，谢 ...

压力分别是1.76元，1.96元，2.20元。

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四勿操盘提示20050912　1200点表现出来的忧虑

一忧神秘资金不再护盘或无力护盘。本轮行情的发动有三大板块是有超级大资金提前介入的，一是中石化在关健时刻频频出现大单护盘，二是G长电基金重仓持有而维持高高在上的股价不下跌，三是金融板块明显有资金提前介入。应该说，这三大股票在本轮股改行情中起到了中流砥柱的作用。但是，下一步神秘资金是不是会再次向上强势拉高，四勿考虑这种可能性不大，即使强行拉高，那么多基金在其中也会有借机出局的。


二忧下周股改股推出后市场的反映难以预料。方案如不如试点股，则大盘下跌无疑，即使方案尚可，也有可能出现冲高回落，原因在于上海本地股已经爆炒，中小板的涨幅也不小了。特别是上海本地小盘股原来预期特别之高，预计是不可能兑现的方案，因此这个板块的风险值得重点防范。上周五氯碱化工、轮胎橡胶及部分中小板股票冲高回落就是这一原因的表现。


三忧海虹控股的跳水行情会否漫延。本轮行情权重股搭台，中小板、绩差股唱戏的特征相当明显。权重股担负为股改护航的重要政治任务而护盘，市场游资借机拉动中小板、绩差股反弹，原来套牢主力资金大多会逢高出局，而发动行情的市场游资也是快进快出。


四忧场外非流通股交易价格远远低于流通股价格，市场资金将流出二级市场转买非流通股。据资料：目前法人股售价仅为流通股售价的39%，其中一些ST个股流通股价格更为非流通股售价的28倍，购买非流通股的巨大利润可见。即使考虑前段试点股平均30%的对价及三年的锁定期限制，其利润风险比也明显优于二级市场炒作。可见大多绩差股的风险仍然较大。


上周在本轮行情中滞涨的蓝筹股已有所表现。特别是部分资源类股票在宝钛股份大幅上涨的引导下可能后市会有表现。同时新能源概念股虽然龙头G天威出现调整迹象，但整个板块的中线行情不会结束。同时，部分价值重估概念股将有反复表现机会。


轻仓观望，密切注意周一市场对出台股改方案个股的反映再决定自己的操作。

凌云壮志

分析得精辟,我在周五把仓位减少到40%,看来周一还要减减仓.谢了,部队兄!

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Originally posted by 凌云壮志 at 2005-9-10 19:08
分析得精辟,我在周五把仓位减少到40%,看来周一还要减减仓.谢了,部队兄!

四勿先生和hurry分别是《投机客》和《主升浪》两个网站的老大，他们的分析我长期在看，因为我觉得他们两人看问题很有深度，因此长期转载他们俩的文章。在此也向四勿先生和hurry两位老师表示由衷的感谢。

aiai_guozi

我喜欢你发贴的方式，顶

喜鹊来了

每天学习

技术专员

控制 约束

飞花

600092在次买进40000股
:*19*:目前70000股

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40家股改公司名单出炉

himicky

仪电控股获批转型 上海国资改革试探有效路径

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www.eastmoney.com   2005-09-11 19:27    朱金福 张岩铭    中国经营报  


    上海国资改革将以资产资本化和资本证券化为突破口，朝着大产业、大基地、大集团、大项目积聚



　　随着上海第四家国有资产投资公司行将问世，上海国有资产改革的步伐将进一步加快。日前有知情人士向记者透露，上海仪电控股?集团?基本上已经获得有关方面的批准，将从一家产业运营型公司变身为资产投资公司，初步预计将在年底挂牌。

　　一位国资委官员表示：在上海国资朝着大产业、大基地、大集团、大项目积聚的过程中，资产资本化和资本证券化将成为上海国资改革的重要突破口，而这些国有资产投资公司正是实现这一战略目标的平台。

　　上海国资改革进行时

　　据有关人士透露，上海在国资改革的具体规划中，将国资委下属的30多家集团公司大致分为三类处理，第一类是诸如百联集团、锦江集团、上海电气集团、上汽集团等经营良好，产业发展有前景的集团公司，这类企业要发展壮大；第二类企业就是要成为资产投资公司，除了已经有的上海国有资产经营有限公司、上海大盛资产有限公司、上海盛融投资有限公司外，还将从现有的集团公司中选择一些有资本运作经验的转型成为资产投资公司，比如上面提到的仪电集团，可能还会有第五家资产投资公司；第三类就是那些剩下的经营状况不是很理想、产业前景不被看好的国有企业集团，将通过第二类的资产投资公司，实现资产重组或者国有资产的退出。

　　从目前的情况来看，第一类国有企业的改革比较顺利。2003年4月，上海三大商业集团?一百集团、华联集团、友谊集团?外加一个物资集团，重组成立上海百联集团，一举催生了一个资产总额达280亿元、销售总额达700亿元的全国最大的商业航母。2003年6月，锦江?集团?有限公司和新亚?集团?有限公司联合组建锦江国际?集团?有限公司，锦江国际注册资本20亿元人民币，总资产规模150亿元，其中国有净资产60亿元，员工人数达3.6万人。当时的市场评价之一是“又一个国资大鳄诞生”。2004年，上海电气总公司拿出了价值62亿元的核心资产，和福禧投资，珠江投资，明光投资，申能集团共同组建了上海电气股份有限公司，上海电气总公司占其中69.5%的股权。2005年5月，上海电气在香港联交所上市，其中，德国西门子购入上海电气的5%股权，占扩大后股本的1.25%。

　　而仪电集团转型为资产投资公司，意味着第二类国有企业和第三类国有企业的运作开始。据了解，虽然仪电集团现在还没有完成转型为资产管理公司，但上海市国资委已将上海有色金属集团划拨给仪电集团进行资产重组。

　　据一位和国资委关系密切的人士透露：上述方案的提出已经有很长时间了。在国资委内部，这些资产管理公司的功能被形象地比喻为“垃圾桶”，将那些不怎么好的国有控股集团资产不分好坏一股脑的装进去，然后由这些资产管理公司全权处理。但是国资委内部对于这个方案是有很大争议的，刚开始通过了这个方案，过了一段时间又被否决了，后来却又重新操作这个方案。

　　资本化、证券化加强国资流动性

　　尽管上海已经开始对国资进行分类改革，但国资的固化问题能否解决仍然成为盘活国资存量的关键。一位国资委官员透露，结合国家正在进行的股权分置改革，上海下一步也将大力推进非上市的国资公司进行资产资本化和资本证券化的改革。

　　而在资本证券化方面，仪电集团显然已经先行一步。仪电集团原来有将近200家子公司，2000家孙公司，在现任董事长张林俭进入公司后，开始对公司大刀阔斧的改革，将集团旗下大部分的资产，装进了集团控股的四家上市公司，上海金陵600621、飞乐音响600651、飞乐股份600654和ST自仪600848，改革的结果是，子公司只剩下十几家，其中大部分为合资企业，这样，仪电集团的资产基本实现了证券化。　

　　在厘清资产和组织体系后，2004年，仪电集团又将整个业务分成三部分，在集团层面设立了投资管理部、不动产经营部和资产管理部。其中投资管理部经营原先的产业，不动产经营部经营集团所有的房产，而资产管理部则专职从事“资本运作”。

　　有关人士表示，仪电集团之所以能被国资委认可转型为资产投资公司，正是因为仪电集团有比较成功的和资产资本化和资本证券化的经营。

　　上海市政府决策咨询专家、上海市国有资产规划投资委员会常任委员杨建文认为，在国资总体改革思路明确即集中发展大项目、大产业、大基地和大集团的情况下，国资的固化问题已经成为当务之急。杨建文表示，上海国资要实现服务于上海战略的调整，流动性是要解决的关键问题。流动性问题如果不能解决，则对现有的国资存量无法进行调整，新增的增量也无法发挥作用。“从这个意义上来说，流动性的解决是国资改革中的关键问题。”

　　前述国资委官员表示，除通过资本证券化加强国资的流动性外，上海国资改革的另一条重要抓手是资产资本化，以建立现代产权制度为核心，以发展混合所有制经济为目标，以股份制为主要形式，打破资产部门化、凝固化的利益格局，推动优势资产和资源向关键产业领域和优势企业积聚。

　　“通过引入竞争机制，加大市场化运作力度，促进国有资本证券化，将可以使国资真正流动起来，并能联动外资和民资，这对上海加快资本的积累、集中和集成有着极为重要的意义。”该官员对记者分析道。

　　杨建文也表示，如果这两个抓手能真正落实，上海的国资改革将取得实质性进展。

　　产业集团改革的“四大”思路

　　“仪电集团转型为资产管理公司，只是上海国资改革的一个平台建设。”国资委一位官员表示，上海国资改革的总体思路简言之即发展“四大”，大产业、大基地、大集团、大项目。在这个思路的基础上强调经济发展的积聚、集成与集中效应。“资产管理公司只是国资委这一发展思路实现的工具和平台”该官员说。

　　杨建文认为，这意味着上海的国资改革已经不是简单的进或退的问题，而是强调进退的有效性。“上海国资改革的前提条件是：上海国资的发展必须服从上海的发展，在上海的发展中，国资必须发挥其功能和作用。即国资的带动、支撑、保障和先导作用，从而服务于、推动于上海的长期的和短期的战略目标。而且上海的国资改革也必须为即将结束的WTO过渡期做准备。”杨建文说。

　　“如果不是大产业大项目，仍然不能适合上海的发展。”杨建文对此非常肯定。在他看来，上海在钢铁、汽车、石化、造船、装备工业等方面进行产业集合的优势已经可以支撑起上海的先进制造业。“上海在这些大的产业方面并不是简单的出口替代型，区别于苏南地区的出口加工型企业。上海的制造业是在整体上给国内工业化进行配套的，拥有着比较高端的科技力量的配套和较高的技术含量。”杨建文说。

　　同样，上海的国资在先进服务业方面也必须做好准备。“WTO过渡期结束后，将有一大批外资服务业集中进入，国资如何在这方面发挥先导作用以及主导作用，都是上海国资现在改革必须考虑的问题。”杨建文表示，只有做大，国资才有可能对即将进入中国的包括金融业和现代物流服务业在内的外资和社会资本进行整合。

　　“我们还缺乏足够大的现代服务性企业。”杨建文表示，在国资改革中间，成立一家金融控股公司，并使该金融控股公司成为与外资进行产业碰撞的载体已经成为上海国资产业集团改革的当务之急。

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上海金陵600621，4.45元是250天线，同大盘的1200点一样，处于蓄势阶段待突破；
飞乐音响600651，6.12是年线和半年线位置，观察此处是否调整到位并再次上攻；
飞乐股份600654，2.48元强支撑；
ST自仪600848，压力3.28元，年线上运行，属强势。

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40家股改公司出炉 十大看点惹人眼
蓝筹股是主力军

   除去中小板的20家企业，主板20家企业的选择标准，明显是以蓝筹股为主，上海汽车、民生银行等等，这些都是各个行业的龙头，将进一步提升其内在的投资价值。

非流通股比例较高

   中小板作为股改的“排头兵”，其率先全面股改愿望较为迫切，而剩下的20家企业中，其具有较为明显的特点就是非流通股比例较高，比如上证所本次推出的12家企业，非流通股比例均在50％以上，其中超过69％的达到了7家。对此，业内人士认为，由于非流通股比例较大，因此向流通股股东支付对价较为容易，而大股东要求股改的愿望也较为强烈，这样形成的方案也容易被市场接受。

地域分布广泛

   入选的40家企业中，中小板20家，上证所12家，深圳主板8家。上证所首批公布了12家企业，原本“呼声”很高的上海本地股仅仅只有3家入选，没有一家上海本地小盘股入选。

   本次公布的40家企业，除去上海本地股较为集中之外，两市均兼顾了地域的广泛性，以上证所本次推出的12家企业为例，共计10个省市，其中还包括3家公司同属于上海，而深交所推出的28家企业，则包括14个省市，涉及17个行业。因此交易所希望通过全面“开花”，来充分调动各地股改热情的意图已是非常明显。


中小板有点“抠”

   10送3几乎成了本次40家企业的标杆，中小板尤为明显。本次入围的20家企业中，大部分企业的支付对价选择了10送3，高于这一水平的不多，而第二批试点中，中小板企业支付对价的平均水平约为3.8股，两相比较，本次股改的20家企业相对“吝啬”了不少。

蓝筹公司很厚道

   10送3作为中小板最常见的对价水平，与主板公司形成了一定的差别。本次推出的不少蓝筹股都拿出了较为丰厚的对价，以上证所12家企业为例，平均支付对价水平约为10送3.2股，因此主板市场与中小板相比，股改方案明显更具吸引力。


较少出现增持计划

   五部委发布的《关于上市公司股权分置改革的指导意见》，专门提到大股东增持，即“通过大股东股权质押贷款、发行短期融资券、债券等商业化方式,为大股东增持股份提供资金支持”。这显示出，管理层比较支持大股东进行二级市场的增持，以维持股价的稳定。

   不过，从中小板的股改方案来看，目前还没有大股东推出增持计划，大多公司的大股东只对在什么时间、什么价位上进行减持一事，进行了承诺。


深交所主板：每周不超过10家

   今日，深交所28家上市公司发布公告，进入股改程序。据深交所透露，主板股改公司将成熟一家推一家，每周公布的方案控制在10家以内。中小板的40家公司，将分两批完成，此次推出了20家，另外20家的股改方案也可能同时推出。

停复牌分三个阶段

   从已披露的股改方案来看，股改全面铺开后，各公司的停复牌时间分成三段。

第一阶段：停牌沟通期

   今日披露方案的20家中小板个股将自9月12日起停牌，最晚于9月22日复牌，此段时期为股东沟通时期。

第二阶段：复牌交易期

   上述公司将于9月21日之前（含当日）公告非流通股股东与流通股股东沟通协商的情况、协商确定的改革方案，并申请公司股票于公告后次日复牌；公司未能在9月21日之前（含当日）公告协商确定的改革方案，公司将刊登公告宣布取消本次相关股东会议，并申请公司股票于公告后次日复牌。

   待召开股东大会股权登记日的次日起，上述个股再次停牌。

第三阶段：停牌投票期

   从召开股东大会股权登记日次日起停牌，至改革规定程序结束之日止。


蓝筹股仍有上升空间

   本次上证所12家企业平均对价支付为3.2股，高于股改试点阶段10送3股的水平，对于蓝筹股推出的较为丰厚的方案，民族证券分析师认为，这对于前期默默无闻的蓝筹板块，应该形成一定的助推作用，而蓝筹板块的启动，对于向上突破千二大关也将产生积极的作用，关注重点当然还是非流通股比较较高，同时市净率较高的品种。

暴炒个股有风险

   40家企业中，上海本地股虽然所占比重最大，但是上海小盘本地股却没有一只入选，而支付对价的水平也并未突破前期的比例，这使得前期市场对上海本地股以及中小板股的预期炒作有过度之嫌。

   联合证券分析师指出，随着40家公司名单和方案的“水落石出”，对于前期暴涨的股票将会构成沉重的一击，因为这导致了预期的落空，对于高高在上的股价也难形成有效的支撑作用，因此投资者应警惕前期涨幅较大的股票所具有的风险。
记者 李凯 朱雷

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( 600016 )民生银行:(600016、100016)“民生银行、民生转债”公布关于可转换公司债券转股提示公告

　　 经中国民生银行股份有限公司非流通股股东提出改革动议和书面委托，公司董事会在保荐机构的协助下制定了股权分置改革方案(下称：方案)。若该方案获得公司2005年第一次临时股东大会暨相关股东会议通过后，则： 1、在2005年9月12日至临时股东大会暨相关股东会议股权登记日(含当日)期间的公司股票和可转债的交易日，民生转债持有人可按转股的程序申请转股。自临时股东大会暨相关股东会议股权登记日次一交易日起民生转债停止转股，直至民生转债在改革规定程序结束后恢复转股。 2、如果公司股权分置改革方案得以实施，公司将根据民生转债《可转换公司债券募集说明书》发行条款及中国关于可转债发行的有关规定，就公积金转增而对转股价格进行调整。公司将在改革方案实施公告中公布转股价格调整事项。 3、公司董事会承诺：在转股价格向下修正条件触发时，将按《可转换公司债券募集说明书》约定的转股价格向下修正条款向下修正转股价格。 4、公司提请民生转债持有人注意：在2005年9月12日至临时股东大会暨相关股东会议股权登记日(含当日)期间的公司股票和可转债的交易日，民生转债持有人可按转股的程序申请转股，未转股的民生转债将不能获得非流通股股东支付的对价。 根据有关规定，当未转换的民生转债数量少于3000万元时，将可能停止民生转债的交易。截至2005年9月8日公司仅有30241万元民生转债在市场流通。

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( 600016 )民生银行:(600016、100016)“民生银行、民生转债”公布将股权分置改革方案提交临时股东大会审议暨召开相关股东会议公告

　　 经合并持有中国民生银行股份有限公司三分之二以上非流通股份的股东的书面委托，公司董事会聘请保荐机构协助制定了股权分置改革方案。 公司以方案实施股权登记日收市后总股本为基数，用资本公积金向全体股东按每10股转增股本1.55股。参加本次股权分置改革的全体非流通股股东将可获得的全部转增股份约673578944股作为对价，按方案实施股权登记日在册的各流通股股东当日所持流通股股份数占流通股股份总数的比例支付给流通股股东，以换取其持有的非流通股的上市流通权。假定尚未转股的全部民生转债在方案实施股权登记日前转股，并以转增后、对价股份支付前流通股股东所持股份数为基数计算，流通股股东每持有10股流通股将获得非流通股股东支付的约3股对价股份。假定尚未转股的全部民生转债在方案实施股权登记日前转股，并以转增前流通股股东所持股份数(假定为1942222939股)为基数计算，每10股流通股在实施本方案后将成为15.02股，其中增加的1.55股为流通股股东应得的转增股份，3.47股为非流通股股东支付的对价股份。 非流通股股东承诺自公司股权分置改革方案实施之日起，非流通股股东所持原非流通股股份在十二个月内不得上市交易或者转让。在股权分置改革方案实施前持有公司股份总数百分之三以上的非流通股股东承诺，在上述限售期届满后的至少十二个月内，其所持原非流通股股份不上市交易。 本次董事会征集投票权方案：征集对象为截止2005年9月30日下午收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的公司全体流通股股东。征集时间自2005年10月13日至2005年10月14日。本次征集投票委托为董事会无偿自愿征集，董事会将采用公开方式，在指定的报刊、网站上发布公告进行投票委托征集行动。 董事会决定于2005年10月17日上午9:00召开2005年第一次临时股东大会暨相关股东会议，会议采取现场投票与网络投票相结合的表决方式进行，网络投票时间为2005年10月13日-10月17日，每日上午9:30-11:30，下午13:00-15:00(非交易日除外)，审议公司股权分置改革方案。

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( 600016 )民生银行:(600016、100016)“民生银行、民生转债”公布董事会临时会议决议公告

　　 中国民生银行股份有限公司于2005年9月11日召开三届一次董事会临时会议，会议审议通过如下决议： 一、通过关于资本公积金转增股本预案：以股权分置改革方案实施股权登记日收市后总股本为基数，用资本公积金向全体股东按每10股转增股本1.55股。因公司发行的可转换公司债券已于2003年8月27日进入转股期，目前公司股本处于变动中，故暂无法确定本次转增预案的总股本基数。该预案将提交公司临时股东大会暨相关股东会议审议。 二、通过公司董事会征集临时股东大会暨相关股东会议投票委托的决议。 三、通过关于召开公司2005年第一次临时股东大会暨相关股东会议的决议。