9月13日实战技术交流

栾志刚

9月13日实战技术交流

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：栾志刚 浏览：21745 回复：102

"四度赤水"的失败,再加上"三只乌鸦闹枝头"使得市场揣测不安,观望的气氛由为明显.但是不要悲观的情绪感染自己,一颗红心两手准备,相信在全面股改之初的大跌的几率几乎很小,继续关注10日均线的支撑,如果尾市在跌不下去可以考虑试探性建仓,理由吗就是跌不下去就该涨.各股方面继续关注小盘次新股,加上深圳决定半年完成股改,可注意没有大幅上涨的深圳本地股,资源类股票都是首选!

栾志刚

各位早上好!

吉人

许多个股仍然没有做出头部的姿态
仍然沿着上升通道向上顽强运行
这些个股是后市反复折腾中的作多动力.
特别是一些以6日均线为上升通道的.如西安旅游等.
俨然成为新庄股
绩差绩平的小盘股中这样的形态居多.

另外一些基金重仓的10元左右的股票
我行我素.与大盘运行节奏不相类似.
中线爱好者可以选择他们来跑赢大盘.规避调整.

栾志刚

深圳本地上市公司力争半年完成股改  
〖上海证券报 记者 殷占武〗  2005-09-13 01:54

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    深圳市联手深圳证监局、深交所合力演绎"特区速度"

    ○处在基础设施、公用事业领域,经营业绩较好,市净率较高,国有股东控股比例较高的企业,股改完成后国有持股比例原则上不少于51%；对于具有一定竞争优势、主业突出、业绩相对稳定的公司,原则上股改完成后国有股股东控股比例不低于25%

    ○对上市公司国有控股股东业绩考核时,要设置其控股的上市公司市值指标；完成股改国有控股上市公司,可探索实施管理层股权激励

    ○要将创新放在首位,国有股东可以采取多种形式的对价方式

    深圳消息 深圳本地上市公司股权分置改革开始演绎"特区速度"。记者获悉,深圳市要求所有上市公司在9月底前形成股改的初步方案,力争在6个月内基本完成。

    日前,深圳市联手深圳证监局和深交所,召开股改工作会议对此作出全面部署。

    深圳市辖区现有上市公司78家,其中在深交所上市的69家,在上证所上市的7家,在中小板挂牌交易的2家。78家上市公司中,国有控股上市公司52家(其中市、区属国有控股的上市公司23家,中央直属企业控股的22家,其他地方控股的7家),民营控股的22家,外资控股的4家。

    据会上传出的信息,深圳上市公司股权分置改革工作将坚持四点原则:一是坚持把股权分置改革工作与国有经济布局的战略性调整结合起来,合理确定上市公司国有股权的最低持股比例。对于处在基础设施、公用事业领域,经营业绩较好,市净率较高,国有股东控股比例较高的企业,股改完成后国有资本仍须保持控股地位,国有持股比例原则上不少于51%；对于具有一定竞争优势、主业突出、业绩相对稳定的上市公司,原则上股改完成后国有股股东控股比例不低于25%,仍保持第一大股东地位,对公司拥有实际经营管理控制权。对于在国有经济战略性调整中国有股计划退出的上市公司,要抓住股权分置改革的有利时机,实现有计划、有步骤地退出。区属上市公司是否保持控股权及具体的股权分置改革方案,由各区在市国资委的指导下进行。

    二是坚持以股权分置改革为契机,推动上市公司完善法人治理结构,提高上市公司质量。要以股权分置改革为契机,进一步完善上市公司法人治理结构,转换企业经营机制。在制订股改方案时,要根据上市公司和国有股股东的实际情况,探索建立健全有效激励约束机制。在对上市公司国有控股股东进行业绩考核时,要设置其控股的上市公司市值指标；对完成股权分置改革的国有控股上市公司,可以探索实施管理层股权激励。要立足长远发展,将股权分置改革工作与改制、重组、产业结构调整与引进战略投资者等工作紧密结合起来,推动上市公司做大做强,提高公司的竞争力,实现可持续发展。

    三是要坚持创新,积极探索股权分置改革的多种实现形式。深圳上市公司股改工作要将创新放在首位,争取在具体改革方式上有所创新。根据不同上市公司的实际情况,在充分论证的前提下,国有股东可以采取多种形式的对价方式,如送股、派现、缩股、回购或增持股份、发放认股(认沽)权证、承诺以预设价格购买或出售股份、承诺以后年度分红比例,等等。

    总之,只要是有利于维护投资者特别是公众投资者的合法权益、有利于实现即期利益和长远利益相结合、有利于上市公司和证券市场长远发展的股改方式,都可以大胆进行尝试。

    四是坚持有序推进股权分置改革,充分兼顾各方利益,确保股改工作"公开、公平、公正"地进行。国有控股上市公司及其国有股东要严格按照证券监管部门和国资监管机构的监管要求,做好股权分置改革各个环节的工作,采取切实有效措施,坚决防止利用股改进行内幕交易、操纵市场等违法犯罪活动。在制订股改方案时,既要确保国有资产的保值增值,又要充分考虑广大公众投资者的利益,自觉地维护证券市场的稳定,努力实现多赢局面。

    深圳市市长许宗衡在会上指出,股权分置改革成功与否,关系到深圳资本市场健康快速发展,关系到上市公司的生死存亡,关系到深圳经济特区改革创新的城市形象。股权分置改革是上市公司的必由之路,大势所趋,不进行股权分置改革的公司,面临着被边缘化的危险,同时还可能面临退市风险。对市属国资控股上市公司因没有股改被边缘化,造成国有资产损失的要追究有关人员的责任。要求各部门各上市公司要按照省政府、市委市政府的要求,认清形势,提高认识,切实增强股权分置改革工作的紧迫感和责任感,切实做好深圳上市公司股权分置改革工作。

    深圳市副市长、市股权分置改革领导小组组长张思平在会上介绍了全国和深圳市股权分置改革情况,传达了全省国有控股上市公司股权分置改革工作会议和国务院国资委《关于上市公司股权分置改革中国有股权管理有关问题的通知》,对深圳市下一步股权分置改革工作进行了具体部署。

    深圳证监局局长张云东在会上强调了股权分置改革的重大战略意义,并对辖区上市公司股权分置改革工作提出了四点要求:一是统一认识。要将认识统一到国务院及中国等有关部门的部署、安排和政策上来；二是上市公司要增强股权分置改革的责任感和使命感,为中国资本市场的发展和上市公司自我发展创造条件,积极推进股权分置改革工作；三是上市公司要将股权分置改革作为当前的头等大事,深圳上市公司在股权分置改革上要发扬特区改革传统,争做排头兵,只能抢先,不能落后；四是要认真制订切实可行的方案,充分考虑流通股股东利益,确保改革方案成功。

    深交所副总经理张颖介绍了深交所对股权分置改革全面铺开的准备工作情况、安排股改的节奏以及上市公司提交方案应注意的事项。

    深圳市国资委、深圳市金融办、深圳市贸工局等部门以及34家上市公司的负责人出席了会议。

栾志刚

三大亮点提升全面股改预期  
〖上海证券报 记者 何军〗  2005-09-13 01:54

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    全面股改号角的吹响再次聚焦了市场各方的目光。

    40家公司分别于昨日和今日公布了具体的股权分置改革方案,市场各方对此给予了较高评价。较试点公司而言,全面股改首批公司在附加承诺上更好地体现了维护市场稳定和流通股股东利益的特点,而蓝筹公司股改方案超过合理对价进一步稳定了投资者对绩优蓝筹股的流通补偿预期。违约赔偿首度亮相

    银河证券深圳研究中心刘庆忠认为,非流通股股东增加股改违约赔偿承诺是此次中小板股改方案的一大看点。

    20家中小企业板公司中有京新药业、科华生物、丽江旅游、宁波华翔等4家公司大股东增加了违约赔偿的承诺。其中,京新药业、科华生物均规定,如非流通股股东未按承诺减持股份,则非流通股股东愿意将股权转让所得全部赔偿给公司；而宁波华翔、丽江旅游则分别规定非流通股股东愿意将违约出售股票所得款项的50％和30％赔偿给公司。

    刘庆忠认为,上述惩罚规定的制定,使得股改方案中相关承诺条款的实施将更有保障,有助于消除流通股股东对股改承诺条款得不到执行的担心,有利于稳定市场预期和增强投资者持股信心。禁售期限再创记录

    海通证券汪盛认为,大股东主动延长禁售期的承诺显示了大股东对公司发展前景充满信心,也给投资者一个良好的预期。

    40家公司中大部分承诺条款将大股东的禁售期限从法定的12个月延长到24个月至36个月,其中江淮汽车、精工科技将禁售期延长至60个月,而承德钒钛第一大股东承德钢铁集团有限公司更是承诺72个月内不上市交易所持非流通股,其承诺期限之长为股改以来之最。

    不仅禁售期延长,一些股改公司限售价格也达到了上市以来的最高价。凯恩股份第一大非流通股股东承诺3年内通过证券交易所挂牌出售股票的价格不低于11.74元,这一价格复权后为凯恩股份上市以来的最高价。蓝筹公司对价理想

    上海汽车、民生银行是此次公布方案的40家公司中两大蓝筹公司,分别推出了每10股送3.4股和每10股送3股(相当)的对价。

    海通证券汪盛认为,这一对价水平超过了前期长江电力和宝钢股份的对价幅度,进一步稳定了投资者对绩优蓝筹股的流通补偿预期。以现有方案测算,上海汽车完成股改后2005年预期市盈率为13倍,市净率为1.1倍；民生银行则分别为10.7倍和2倍。考虑到全流通支付,A股当前的估值水平已经大大低于美国等成熟市场的市盈率水平,与H股基本相当,A股市场中许多公司投资价值凸现已经不必怀疑。

    申银万国研究所提供的一份研究报告也认为,40家已公布方案的公司出现了此前从未有过的标准对价的"倒挂"现象,"好公司好对价"在这批方案中有所实现。以上海汽车为例,申万研究所计算的合理对价为10送2,但实际上上海汽车推出的方案为10送3.4。

qq03sj04

本想抢个沙发坐,进来发现栾版自己先占了:(
早上好

栾志刚

庄虔华:全面股改行情将现四大特征  
〖上海证券报 华泰证券 庄虔华〗  2005-09-13 01:58

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    在全面股改正式启动之际,市场反应甚为平淡,从盘面看,空方的力量还稍大一些,量能也出现急剧萎缩,这实际上是市场的正常反应。前期的行情完全是基于股改而产生,昨日推出的40家股改股因停牌而无法对大盘产生影响,预期落空的自然要对前期的跟风上涨做出调整,因此大盘的震荡不可避免。但由于股改是一个较长的过程,会不断有股票重复着这种从预期上涨到预期实现的局部循环,由此导致股改行情呈现出四大特征。

    特征一:机会与股改同在

    试点股的寻宝效应已在市场上形成了明显的赚钱预期,可以说,只要股改的过程不结束,基于这种预期的波段行情就随时会出现,从而营造持续不断的局部投资热点。研究本轮行情的投资行为可以发现,无论是炒作概念的游资,还是理性估值的基金,均不同程度地参与了股改行情。

    前期大幅走高的上海本地股和ST股票,涨幅在50％甚至100％以上的股票屡见不鲜,刺激了游资的普遍活跃,尽管因股改预期迟迟不能兑现而中途出现过诸多反复,但并未遭到资金的完全放弃。像本轮行情的上海本地龙头股氯碱化工、轮胎橡胶等,因没有落入首批40家股改公司名单而出现调整,但只要其股改预期没有兑现,其股价就存在反复活跃的可能。而ST股票的全面活跃既有股改预期的炒作,也与重组预期下的基本面改善有关,尽管40家股改股并未出现ST股票,但昨日ST股依然呈现出大面积活跃,这虽然存在较大程度的投机因素,但在股改的制度变革中,部分ST股票会发生本质性的基本面改善也是不争的事实。

    蓝筹股是股改的主体,无论是试点股,还是刚刚推出的40家股改股,绝大部分具有较好的业绩表现。从目前来看,总市值排名靠前、融资需求强、行业地位高的蓝筹股获得先期股改,因此在股权分置改革的密集期,蓝筹股将贯串始终。从昨日推出的40家股改股看,20只主板公司按总市值排名均在两市前206名之内,不少是行业内的领军公司,如上海汽车、民生银行、西山煤电等。鉴于不进行股改的公司不得进行再融资的规定,资金渴求大的公司推动股改的欲望必然强烈。可以预见,在今后的股改行情中,蓝筹股群体的不时活跃是完全可期的。

    特征二:大盘难有大作为

    当前行情并不是基于公司整体基本面的改善,因而行情的发展必然受制于价值空间的约束,指望大盘出现持续强势显然不具备实体经济面的支撑。从主要周期性行业股票表现看,虽然近期有所反弹,但并不是行业前景改善的市场反映,而是周期回落预期下的超跌反弹。由于在最近的股改行情中,一些典型的周期性股票大多表现不大,估值水平处于较低位置,像西山煤电、恒源煤电、扬子石化、齐鲁石化、锡业股份、江西铜业等股票的市盈率均在10倍以下,因此在股改预期及个别因素的刺激下产生波段反弹,具有技术面和价值面的支撑。像煤炭股的反弹,即是在清理小煤窑和油价上涨的替代效应影响下产生的,但总体看这些因素在短期内还难以扭转煤炭价格下降的趋势。石化、钢铁行业已出现较为明显的周期下滑,有色金属虽然近期出现价格上涨,但从行业利润看增速在减缓,预计这种趋势短期内仍将维持。

    非周期股票自去年以来一直是基金重点挖掘的对象,估值水平基本得到合理反映。贵州茅台、云南白药、张裕A、上海机场等股票的市盈率均在25倍以上,如果没有预期业绩的大幅改善,也只能出现一些小的波段行情。

    因此我们认为,在宏观面没有大的改善之前,单纯基于股改的行情会随着全面股改的逐步推进而渐次减弱,但在股改期间,由于局部热点的此起彼伏和政策支持的预期,大盘深幅调整的概率也是很小的。

    特征三:波段操作是主要盈利手段

    当前的经济环境决定了短期内价值投资难有作为,股改预期下的短线波段是主要的盈利机会。目前,市场基本形成了概念股与价值股轮番表现的市场格局,虽然参与的资金性质不同,但均是基于股改预期下的机会挖掘,本地股、ST股是游资的天堂,机会大风险也大,价值股是基金所爱,不会远离合理估值区而大肆投机,但在股改预期实现的过程中,波段盈利机会也是很多的。

    就短线资金而言,如果风险承受能力强,可继续参与股改投机机会,氯碱化工8月24、25日的两根涨停和9月5日的涨停,即是在阶段调整后产生的。ST股票也是概念投机的好品种,但由于未来前景的不确定性更大,因此对风险控制的要求更高。如果是风险承受能力弱的资金,参与价值股的股改行情也会有不错的收益,对于那些行业地位强、业绩水平高、估值合理的价值股,只要其股改预期未实现,就可以在其回调时择机参与,即使被套,解套的机会也会大得多。

    特征四:时机把握重在预期

    预期阶段参与股改的盈利空间无疑是最大的,这已为试点股和40家股改股的表现所证实。从路径选择的确定性方面考虑,蓝筹股选择更容易把握一些,一方面股改的比例高得多,另一方面,从资金渴求程度的强弱上可大致判断股改的先后顺序。

    大多数股改股在股改消息公告前即经过不同程度的炒作,因此股改推出后再参与的风险要大得多。按照2005年半年报和9月9日收盘价推算,20家中小板的市盈率平均水平在37倍以上,高估成分明显,20家主板公司的市盈率平均水平也达到25倍,只有 4家公司的市盈率在10倍以下,整体看投资潜力已不大。在G股推出后,一般要选择获利了解。一方面,股改毕竟是股本扩容,资金面压力显而易见；另一方面,实现股改的股票大多存在较强的再融资欲望,使其股价面临较大的不确定性。

初禅

谢谢分析

217758

早上好

栾志刚

嘿嘿,发重了.和吉版的帖子合并了,看来人心思涨啊,挺住.

平常心ltm

感谢分析!

吉人

Originally posted by 栾志刚 at 2005-9-13 09:10
嘿嘿,发重了.和吉版的帖子合并了,看来人心思涨啊,挺住.

028不要再创新低.
0503昨天的十字星不要是换档的.
大盘就无忧.
否则...

栾志刚

Originally posted by 吉人 at 2005-9-13 09:15


028不要再创新低.
0503昨天的十字星不要是换档的.
大盘就无忧.
否则...

尾市只要在黄线上方还有希望,否则继续下个台阶调整难免

xzrunner

今天人气好旺，看来有热闹看咯

吉人

0503高开.看来星K的战法在他身上仍然有效.
不过,均线不支持大涨.

栾志刚

600255和0861动物凶猛,赚钱效应又开始显现!尤其600255资源类的新代表.

十年磨剑钝无锋

0610昨天卖了，等回踩半年线的时候看看，0721还有一冲，昨天没操作好，竟然没买到高位埋单却被吃了

尖尖小荷

早上好

栾志刚

0503起稳看看能否重反10元.

栾志刚

600019最近从盘面上看有护盘资金在运做,不会是宝钢自己在开始买了吧