琴心观潮连载(每天更新)

网有战事

哈哈，做图辛苦了！

zyqzdh

玉堂摇红

感谢明月琴心，辛苦了

!冷茶!

明月琴心:*9*:

明月琴心

琴心观潮十月二十五之马其诺防线
    在交易的时候，我一直在思考到底在证券市场是基本面分析优先，还是技术面分析优先，或者说我们到底应该用什么样的方法在市场里交易套利，用什么样的方式去归避市场的交易风险。
    诚然，市场确实能带来利润，但在带来利润的同时也伴随有副产品：风险。是你无法排除与决择的副产品。四年的交易历程让人明白许多的事情，在我们看到利润的同时，指数去不能如愿长阳根根拔起，说白了还是心魔。近些年市场里的一些黑幕使得许多原来在市场里交易的投资者暗然离开了证券市场。但持续的下跌也使一批新的资金看到了利润的所在进来接棒，这就是市场的循环生息。市场由每个人组成。市场反过来作用于每一个在市场里的交易者。
    我经常在反思什么是投资。按理说在证券市场的参与是分享证券市场的发展成果，但近年的市场暴跌让许多投资者饱受套牢之苦，是我们的分析体系出了问题吗？还是这个证券市场大家根本就没有看懂？如果我们在参考一个实体企业的时候，我们一定会考察当地的一些条件与投资环境，还要考察企业项目的市场可行度，当然也要看看财务状况，与我们的员工素质，人家也会看看我们的包装问题。问题出来了，当地的一些条件与投资环境是宏观面，单纯地考察宏观面只是一个大环境，不能决定我们的投资。企业的项目可行度是企业在市场的获利能力的调查，这也不是我们投资的决定因素，但是必备因素。我们看财务状况也是十分必要的，但财务指标是可以包装的，这也不是必要因素，人家会看我们的包装，是外界对我们的整体评价，这也不是主要的，所有的事最终的决定的因素在于管理者。证券投资的要因离不开管理，决定一个企事业的好坏也在于管理。通过管理我们可以从市场里发现企事业投资的机会，同时通过管理我们也能在市场里归避一个企业生存与发展要预防的风险。证券投资就是投资企业，在发现企业的价值的时候我们在注意在市场里可能出现的种种暗礁，以至我们的交易不会因为小小的失误而至灭顶。
    市场里的技术走势不能说明所有的问题，只能反映市场里线性的一部份，市场的基本面也不能决定市场涨跌的一部份，证券交易的信息鱼龙混杂在一起让我们迷失双眼，以至在一些交易的过程中经常获普通的错误。
    交易中只有多空，在市场里涨跌的因素最终反映到人的心理而影响人的买卖行为。从更深刻的角度来说，所有的分析都是我们的马其诺防线，人性的心理有一定的惯性，所以交易分析存在一定的趋势。对任何一个分析不要完全相信也不要完全否定，管理者做作的事就是综合分析并进行决策。
    市场走空就顺势而为，不去妄为分析。

WWLIUYI

佩服楼主，我看盘从来就没有很系统的看过，不过也确实不懂

明月琴心

市场本来就是一个综合的过程,看一方面不能解决问题

明月琴心

琴心观潮十月二十六之大漠孤烟直长河落日园
    交易的路总是寂寞与孤独，没有明灯可以借签。我现在也经常拷问自己适合证券投资吗？这条漫长的路还要走多久。面临这样圾拉的市场只有苦笑的份，什么样的证券分析与价值投资在国内的黑幕市场里都是无能为力，斗了一天地主，看着股指凉嗖嗖地跌破1110，心里真不是滋味，这轮行情跑出来了，只不知道那些职业股民以证券市场为生存的投资者，他们会怎么样，今天听同事说一个做权证的三百万今天套了10%，有时候感觉股市真是地狱。
    反思最近的操作，最然只动用极少的仓位去测试交易系统，止损设在2%含交易成本，但测试失败了，失败的原因当然是在弱市里没有投机的机会。在没有做空机制的中国股市培养出来的都中胸前绣有“勇”字的清兵。总结最近两个月的测试，系统在强势市的成功率在95.36%的成功率，10%以上的获利率。但在弱势的套利机会却只有30%不到，主要的原因是市场无法反向套利。唯一的操作是只能空仓。幸好现在对大盘的分析还不至于出现太大的偏差。
    有许多的交易习惯仍在纠正，有许多的知识仍在补起来，市场里不管是投资还是投机，胜者为王，近年看得最多的是抛开大盘做个股，势问覆巢之下安有完卵吗？个股与大盘是森林与林木的关系。结构性调整仍在有序地进行，存量资金仍在源源不断地退出，而我们这一代证券投资者则成了国家的试验田。估计要看到牛市的到来仍要一段残酷的时间。不希望大盘跌到七百点，但有时候有些事情不以人有意志为转移。反弹中仍要注意风险。只有用铁血的纪律才能捍卫胜利的果实。我们不想为祖国奉献自己资本，但我们要在市场里生存下去。只有在熊市里象狗一样生存下去，才会看到春天的到来。
    中国人民银行副行长吴晓灵昨日接受媒体采访时表示，未来人民币进一步升值是大趋势，但市场、金融机构和企业有一个逐渐适应的过程，中间具有不确定性，因此人民币升值将是“曲折性发展”。人民币升值是两面针，希望不是最大的利空。市场趋势向下，只得看向，明后天市场有弱势反弹，但空间会止于1120一带，套利空间有限，注意风险，逢高减仓。
    QQ：172710653

明月琴心

简评《资本市场未来五年将发挥战略性的作用》一文

     在中财网看到《资本市场未来五年将发挥战略性的作用》一文，感触颇深，文章出自《中国国证券报》，作者：左小蕾，银河证券首席经济学家，美国伊里诺依大学国际金融与经济计量学博士，研究方向为产品开发和资本市场发展。
    原文摘要：经济稳定和谐地发展，社会才能稳定和谐地发展。首先，在未来的五年中，资本市场要在稳定金融体系、释放金融风险方面发挥重要作用。中国经济一直高比例地间接融资，银行贷款不容易规避非系统风险，高坏账率积累了金融系统乃至经济体系极大的风险。资本市场具有通过降低系统风险达到降低整体风险的优势。资本市场如何提升直接融资能力，改善融资结构，优化资源配置，利用自身的优势分散金融体系的整体风险将对整个金融体系的安全，乃至整个经济体系的稳定都至关重要。
    琴心简评：文中指出资本市场要在稳定金融体系与释放金融风险方面发挥重要作用，把资本市场定位成金融体系的减震器，暗示在未来资本市场将扩大直接融资的比例，而这个前提是银行贷款不容易规避非系统风险，高坏账率积累了金融系统乃至经济体系极大的风险。我们想一下，银行放不出的钱收不回的帐，这个功能转嫁到资本市场，也就是以后有些收不回的钱与不敢放的帐由资本市场来买单了，不错的主意。潜台词：未来五年融资仍将持续加速，如果不能解决双向扩容与新增资金入市的信心，那么五年的扩大直接融资规模将成为后市调整的最大利空。
    原文摘要：经济的对外开放程度越来越高，国际市场的任何风吹草动，美元贬值、油价上涨、贸易摩擦，都会带来金融市场极大的不确定因素，比如汇率和利率的变动带来的风险。特别是2006年以后，金融服务业将面对全方位的对外开放。如何减少开放带来的不确定性影响，缓解开放带来的冲击，从技术上如何对冲开放带来的风险，资本市场都应该承担"义不容辞"的责任。
    琴心简评：美元贬值、油价上涨、贸易摩擦反映出国际经济的密月期已经渡过，世界经济已经处于下滑区。同时以美元为龙头的旧经济制度与以美元、欧元和人民币并存为主的新基础贷币体系并没有完全过渡成功。从左剥土的分析我们可以看到资本市场将在未来义不容辞地承担缓解开放带来的对外冲击的作用，也就是说在未来的市场冲击将更加复杂，左右市场的走向我们要考虑进世界经济的因素，同时十一五仍是把资本市场定位成中国经济的减震器，看来仍是吃力不讨好的事。
    原文摘要：在未来的五年，资本市场应该更多地发挥优势，把资本市场建设好，创造良好的融资和投资环境，让企业能更多地在资本市场中融到资，让投资者在资本市场中赚到钱，提升金融风险稳定的功能，创造和谐的金融生态环境，带来经济的稳定和谐发展，这是资本市场最重要的任务。
    琴心简评：要说未来五年里要把资本市场建议好有点困难，可能创造出良好的融资环境，但良好的投资环境是有一定困难的，最少这十六年的腥风血雨中，每年我们的报道都是健康发展都是最得了较大的进步。而在十六年中我们的股民则为国家作出了极大的希望，但在却成了财富猎杀的对象，没有分享到改革的成果，去在社会发展的洪流中食不果腹。所以以十六年的推论，在未来五年是不可能让投资者在资本市场赚到钱的，但一定要企业更多在在资本市场融到资，市场是多空的平衡，投资者与企业也是多空的一个整体，这也是和谐的金融生态环境，最少跌了四年我们的经济仍在稳定和谐发展，而投资者的死活是可以不管的。未来的资本市场将引用中国金融体系的信用危机。

    ...........中途死机,掉了不少,没找回,也写得不爽了................

    原文摘要:最后，最重要的是资本市场制度性的建设。现代资本市场制度的完善和执行才能真正恢复市场的信心。资本市场制度性的建设最根本的是监管体系的建设。对上市公司的监管体制，如何保证上市公司不做虚假信息披露，如何保证上市公司不做损害其他股东利益的权益，这是对上市公司监管的核心。对证券公司和其它中介公司的监管体制，重点是杜绝内幕交易，保证合规合法经营，这些最终的目的是要保护投资者的权益，建立公开、公平、公正的市场环境。
    琴心简评:现代资本市场制度的完善和执行才能真正恢复市场的信心是大实话,但资本市场制度性的建设最根本的并不是监管体系的建设，而是相关法律成本的建立。相对于中国的证券市场而言证券做假太容易，从市场准入到信息披露，到市场退出都是不全面的，如果没有铁的纪律来保证市场的血液循环，重建一个资本市场的代价将远远大于复兴一个资本市场的代价。不用要太久的时候，政府将为自己轻率的信用而背书所有的证券投资者，一个没有诚信的市场将是一个可怕的市场。

slm007

学习！ok

担八

跟随老师，认真学习！

mowuming

学习学习

明月琴心

琴心观潮十月二十七之翻覆两家天假手兴衰一劫局更新
    大盘运行到今天有必要对后市观点进行一些修正，现在波浪论进行简晰，波浪论反映的是人类的客观规律，在人性的心理作用下交易行为呈现典型的波浪运行的规律，波浪分析有一定主观性，但在事后证明都是相对客观的，只是分析切入的时点有一定问题。
    2245.44-现界定为熊市三浪，由于目前股指已经击穿一浪顶，故市场应该是已经完成大的一浪循环，也就是在90年-2001年完成五浪上升,之前五浪如果区分现在并不重要，我们现在要搞清楚的是调整ABC的状态与后市可能会到达的位置。
    调整A浪：2001年6月--2003年1月，以不规则五浪形态完成。无法界定得更完整，只能以差不多去数。
    调整B浪：2003年1月--2004年4月，以ABC浪三浪反弹完成。
    调整C浪：2004年4月至现，C浪并未完结，主要因为宏观面因素，见我写在中金文章http://blog.cnfol.com/myqx/default.html，宏观面支撑市场下行，目前所作全是下跌反弹，市场尚未出现牛市反弹可能。下面细分调整C浪形态。
    C浪一：2004年4月-2004年9月，调整时长109交易日。调整幅度29.1%，跌517点。五浪下跌形态，大家自己数。
    C浪二：2004年9月-2004年11月，调整时长45交易日，调整幅度9.74%，涨122.7点，ABC浪反弹形态，剧齿浪。
    C浪三：2004年11月-2005年6月，调整时长128交易日，调整幅度25.04%,跌345.58点。五浪下跌形态，其中子浪反弹于2005年2月与4月。
    C浪四：2005年6月-2005年9月，调整时长77交易日，调整幅度19.63%，涨198.98点。三浪反弹形态，平台浪，以温和反弹为主。
    C浪五：2005年9月--------？。
    C浪四反弹以双底上攻，而C浪四结束以园顶或者三重顶破位，目前市场压力明显大于支撑，基本可以界定1223.56为中期头部，简而言之这次下跌998必破。C浪五也会以五浪下跌完成，主要利空来自于宏观面。如果C浪五与C浪一或者C浪三等长，下跌目标可以测度为
    1）：1223.56-517=706.56
    2):1223.56-345.58=877.98
    目前市场走势:1223.56至现仍处于C浪五的子一浪下跌，目前运行在子浪三中.子浪三属最长的浪形，目前看不出市场有反弹迹象，个股跌停加大。下面是近期走势细分：
    1浪：2005年9月20-2005年9月28 ，双头破位至颈线反抽
    2浪：2005年9月28-2005年10月24日，平台浪整理至园顶破位。小三浪形态。
    3浪：2005年10月25日至现，园顶破位至1035，完成园顶下跌跌幅。
    4浪：产生于1035附近，以剧齿形出现，略有操作价值。依托近千点进行假性反弹。反弹目标位，补掉在随后下跌将现的第三个跌空缺口。目标最高1084。
    5浪。破掉998点创新低至政策面利好重新出现，出现于明年元月可能较大。
    以上五浪合并成C浪五下跌一浪。
    明年春将出现剧齿浪C浪五中的子二浪反弹，是否出现周期扭曲不清。但有操作性。周期是偏向于21周还是偏向于16周有待后市分析。随后惯性下跌完成五浪下跌。
    本观点纯属分析，不构成买卖依据，据此入市风险自负。

yang_wen1983

顶老乡一下！

担八

学习！

xuning9616

技术分析同意楼主
基本面的分析长期看也深刻到位.
就近期来看,股改没完成之前下跌空间是有限度的,管理层不乏聪明之人,个人认为股改完成之前要的是稳定.
所以上涨有限,下跌也有限,总之在管理层满意的范围里晃荡,从而达到股改的目的.
对策:对大盘的下跌不要害怕,对上涨不要报有过多的幻想.做到心中有数,冷静操作.

金规玉律

可能性较大,谢谢.

熊来如山倒,熊去如抽丝

大秦百夫长

明版这样的好帖一定继续下去！！！

jkm

学习!!

瑞趣

文笔好啊!