我笨故我在之四：价值投资?你蒙谁呢
来自：MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者：亦喜大师
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我笨故我在之四：价值投资?你蒙谁呢
贝尔刚发明电话的时候，她的太太听完了电话的功能，高兴地说：太好了，以后我可以用这个和东区的李太太聊天了。贝尔有点不高兴，说：这么伟大的发明，怎么是让你们女人用来聊八卦的?现在我们可以看出，电话99%的用途的确是用来聊八卦。这就叫事与愿违。爱因斯坦的相对论，他又怎么会想到导致原子弹的产生而成为毁灭人类的工具?
中国股市刚建立的时候，100%没有人想到会导致投机的产生，当时美好的愿望是"完善资本市场"，让老百姓多一个投资的渠道，让资本也能市场化。当股市的出现，迅速导致了投机化的结果时，政府为了正本清源，也不遗余力地进行了各种引导工作：大力的宣传，T+0改成T+1，增加上市公司，限制国家资金流入，最后连人民日报都出来喊话，股市有风险！
可是，随着股市一天天沉寂，有关主管部门又不得不推出权证时，把权证交易改成了T+0，大家可以清楚地看到：投机，投机，人民群众投机的力量是无穷的，投资的热情是很低的。政府现在又想着如何来收摊了，资金改T+1，创设制度.......呵呵。
看看各主流媒体，两个特点：一是无论什么时候都看多，只要盘面有点风吹草动，立即可以看高到1500点，即使回调，也是上涨过程中的正常表现；二是坚决倡导投资，绝无人号召大家来投机。
投资?什么叫投资?投资的意思是我付出钞票，然后过一段时间能得到回报。就好象把钞票存在银行里，拿点利息。我们的上市公司给了我们什么回报?10股送1元，10股每股8元，就是80元你能分1元，回报率是1.25%，问题是还要除权，你什么也没得到(我的意思不是说除权制度不合理)，这算比较好的公司，有多少公司是赚多少钱都不分的啊。那么谁赚钱呢?谁有投资价值呢?非流通股，他们每股1元，每10元得1元，投资回报10%，而且不除权，这个所得是实打实的。你明白为什么民营企业家愿意去买那些非流通股了吧?人家是真投资。
上市公司成长带来的一个好处就是随着公司成长，股价会走高，所以你在二级市场介入的股票从8元涨到12元，这个上涨50%，收益相当惊人，这差不多是基金及媒体引用古今中外的例子告诉我们的。的确。但这是投资吗?
二级市场股价的涨升，不是由于公司具有"投资价值"引起的，他的直接原因是由资金介入二级市场引起的。这就可以解释为什么有的公司业绩很好，却跌完再跌，而有的公司业绩很差，却能涨完再涨。
我们有些朋友，包括基金类的主力在选股时，的确是依据其基本面的研究，基金为什么研究基本面?我不知道，我总觉得他们比我高深多了，或者他们受过的教育吧，或者这就是股市投机的游戏规则，但是不用怀疑，当他们开始介入一只股票时，这只股票的确会慢慢开始涨升。是"投资价值"使股价上涨的?不是，是因为这些基金的钱的介入使股价上涨的，如果他们不介入，这只股票再有价值，也涨不起来。
有"投资价值"的股票涨升有个好处，就是他有个实在的理由，散户比较认同，散户认同度高，就会你也买我也买，别象000803那哥们拉上去后，没人买，创出一天成交量为0的中国记录，自己一个难受啊。000803有没有"投资价值"?我不知道，我知道的是没人认可他，他再有价值也没用。
好了，你明白了吧，一只股票的价格能涨多高，与公司是否有"投资价值"关系不大，而与下一个买家愿意出多少钱有关系。所以，不在于这家公司"值多少钱"，而在于"你认为他值多少钱"。
别用投资来自己骗自己了，咱们来股市就是来投机的，就是要赚钱，我们要打劫那些想打劫我们的人的钱。如果继续有人认为这家公司值这个钱，甚至还愿意再出高一点的价格，我们就拿着，如果没人再愿意出高价了，我们就卖出，这家公司值多少钱，干我何事?他值多少钱，是说给那些准备买你股票的买家听的，你能把这个故事编多久，股票就能涨多久，然后，你就该走了，千万别因为"这家公司有投资价值"而死抱着不放。
咱们要的是钞票，不是股票。 | 
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发表于 2005-12-17 11:15
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