xfcaibing 发表于 2012-5-24 08:53

教授，早上好。。#*)*# #*)*# #*)*#

pubmed 发表于 2012-5-24 10:18

VIL6兄，如何准确评价公司手上握有多少现金？

lhkxz 发表于 2012-5-24 12:19

顶教授 领金币 学习学习#*22*# #*22*# #*22*#

44774444 发表于 2012-5-24 17:49

楼主好,又来看贴子

vIL6 发表于 2012-5-24 18:33

原帖由 pubmed 于 2012-5-24 10:18 发表

VIL6兄，如何准确评价公司手上握有多少现金？
用这两个指标判断：

1. 手上现金加短期投资（短期债券）之和减去总债务，就是手上有多少净现金。

2. 自由现金流加上资产负债表中的现金除以每年需支付的利息，称为现金流缓冲，比如这个值是10，意思是公司每年产生的现金的1/10用来支付债务利息，很轻松，财务很健康。

vIL6 发表于 2012-5-24 18:45

对于长期投资，这个指标很重要。在大盘调整时，财务不健康的是跌得最狠的。08年－09年期间，我印象最深的是lvs，从140美元左右跌到2美元以下，现在是48美元。这是个好公司，当时就只是财务上有一点问题。

lengjing999 发表于 2012-5-24 20:56

白天在股市丢了一点钞票，晚上到教授这儿领金币#*29*#

烟锁红楼 发表于 2012-5-24 23:47

看看教授学习学习
这阵子工作忙了
上的时间少了

等时间富裕了
按照教授的自由现金流收益率
从目前的A股市场选几只熟悉的股票
教授给评价评价

vIL6 发表于 2012-5-25 04:36

05/24/12

今天62.57美元买入日用品巨头宝洁(PG)，买入后占组合的30％。目前组合构成及估值如下：

            名称代码占比股价自由现金流／市值（％）市值／5年平均自由现金流可持续增长率PBPE分红收益率（％）ROA(%)ROE(%)所处行业 Bank of New York MellonBK6.4920.737.23-6.685.590.7310.012.540.847.46资产管理 PepsiCo IncPEP40.3968.84.3721.414.134.7717.043.038.8428.86饮料－－软饮料 Abbott LaboratoriesABT9.7762.447.914.698.323.919.273.187.8420.39制药 Procter & Gamble CoPG30.6162.575.3718.265.172.7119.143.438.3614.46家庭和个人日常用品 Applied Materials, Inc.AMAT6.110.3914.2352.7313.671.558.943.0913.918.64半导体设备和材料 Oracle CorporationORCL6.6526.139.7614.7321.43.0413.750.911.6224.5软件－－基础软件 eBay IncEBAY039.65415.52.7415.64011.8219.18专业零售 平均 6.1726.1510.722.6815.938.5721.32
帐户市值变化如图所示：

蚂蚁水上漂 发表于 2012-5-25 08:41

教授现在还玩A股吗？

vIL6 发表于 2012-5-25 09:53

原帖由 蚂蚁水上漂 于 2012-5-25 08:41 发表

教授现在还玩A股吗？

我家里还在做，我自己现在美股为主。

jnzw2009 发表于 2012-5-25 10:37

教授有时间时请说说A股应该怎么做吧！#*19*# #*)*#

njsunl 发表于 2012-5-25 10:43

原帖由 vIL6 于 2012-5-25 04:36 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
05/24/12

今天62.57美元买入日用品巨头宝洁(PG)，买入后占组合的30％。目前组合构成及估值如下：

            名称代码占比股价自由现金流／市值（％）市值／5年平均自由现金流可持续增长率 ...
请问教授表格里 可持续增长率 是上面提到的长期增长率吗？如何计算的这么精确？
ebay为什么是空的？

vIL6 发表于 2012-5-25 11:02

原帖由 njsunl 于 2012-5-25 10:43 发表

请问教授表格里 可持续增长率 是上面提到的长期增长率吗？如何计算的这么精确？
ebay为什么是空的？

这是一个假设指标，就是假设这个公司不向外借债、不增发股票圈钱，依靠内部自身产生的现金流，所能推动的增长率。

ebay已经卖掉，表格中没有去掉。

vIL6 发表于 2012-5-25 11:13

原帖由 jnzw2009 于 2012-5-25 10:37 发表

教授有时间时请说说A股应该怎么做吧！

A股质量好的公司股价现在都不便宜，谈价值投资是愚蠢的。等以后有崩盘机会，股价低了再说。

家里在做的主要还是以主题投资为主，无法着眼于长远。前段时间做了香溢融通，现在暂时还找不到方向。

njsunl 发表于 2012-5-25 11:15

如何判断该企业有无长期增长？比如一个股票 2010年 自由现金流收益率 14% 2011年 自由现金流收益率 4%
怎么看？放弃？

另：2009年的没看懂。。。附图

vIL6 发表于 2012-5-25 11:30

原帖由 njsunl 于 2012-5-25 11:15 发表

如何判断该企业有无长期增长？比如一个股票 2010年 自由现金流收益率 14% 2011年 自由现金流收益率 4%
怎么看？放弃？

另：2009年的没看懂。。。附图

看十年数据，如果波动太大，就不要碰了。

vIL6 发表于 2012-5-25 11:33

图中的公司不是好公司，自由现金流全是负的，如果我没看错的话。

vIL6 发表于 2012-5-25 11:35

不可能分红，不可能股票回购，估计借了大量的债务，要不断在股市圈钱，把股东的所有价值都毁灭掉。

笑虎 发表于 2012-5-25 14:51

下周是很快要到6.1预祝节日快乐！
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