论坛 › 〖技术分析交流〗 › 教授炒股（2012年5月）

烟锁红楼 发表于 2012-5-27 21:41

原帖由 vIL6 于 2012-5-27 20:24 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif


我仔细看了一下中工国际的年报，你的表格中计算没有错。但是，自由现金流收益率运用在稳定的优势企业上才有意义。就以中工国际为例，2010年和2011年之间起伏如此巨大，不知道该相信哪一年的数据反映了企业的 ...

002051做工程建筑的是周期性行业
在周期性行业里
最低迷的时候是不是最佳的买入点？
是不是有回款周期？

vIL6 发表于 2012-5-27 22:47

原帖由 烟锁红楼 于 2012-5-27 21:41 发表

002051做工程建筑的是周期性行业
在周期性行业里
最低迷的时候是不是最佳的买入点？
是不是有回款周期？

自由现金流收益率对于判断周期性企业是高估还是低估几乎是没有用的，和PE估值的道理是一样的。

烟锁红楼 发表于 2012-5-27 23:37

原帖由 vIL6 于 2012-5-27 22:47 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif


自由现金流收益率对于判断周期性企业是高估还是低估几乎是没有用的，和PE估值的道理是一样的。

明白了，教授，多谢！
自由现金流收益率是判断企业自身的发展（内生性价值），跟周期性没有任何关系
不知道理解的对不对？

有时间的话我会多找找A股里的好公司
希望能找到更多的数据来判断一个公司的好坏
更有说服力

vIL6 发表于 2012-5-28 06:31

原帖由 烟锁红楼 于 2012-5-27 23:37 发表

明白了，教授，多谢！
自由现金流收益率是判断企业自身的发展（内生性价值），跟周期性没有任何关系
不知道理解的对不对？
...
自由现金流收益率用在稳定的非周期性的公司上是有效的，因为未来自由现金流相对稳定，可预测性强，则自由现金流收益率反映了当前股价有没有价值，特别是用于股票和国债比较，可以反映出股票是否有绝对的价值。如果是周期性很强的公司（如中工国际），自由现金流波动很大，根本无法预先判断未来的自由现金流多少，所以自由现金流收益率这个指标的价值大大下降。

下面的贴图是过去十年宝洁的营业收入、EBIT和每股收益，可预测性是很强的，所以估算的未来自由现金流与实际的差距不会很大，通过自由现金流收益率这个指标就可以判断出当前股价有没有绝对的价值。

lakexiui 发表于 2012-5-28 21:57

好久没上论坛了 来看看教授心得 坐下来好好听

黑白猫 发表于 2012-5-29 08:09

来看看教授心得 #*)*#

97boy1672 发表于 2012-5-29 08:28

出去玩了一趟，回来顶贴！

续缘8003 发表于 2012-5-29 08:55

教授对长期价值的判断有相当的研究，
但对A股而言，如何判断现在的比价关系？
欧奈尔排名是否可以体现出一定的比价关系，教授对欧奈尔排名的看法怎样？
谢了。。

vIL6 发表于 2012-5-29 09:23

原帖由 续缘8003 于 2012-5-29 08:55 发表

教授对长期价值的判断有相当的研究，
但对A股而言，如何判断现在的比价关系？
欧奈尔排名是否可以体现出一定的比价关系，教授对欧奈尔排名的看法怎样？
谢了。。

不好意思，我不知道有欧奈尔排名，实在是无法评论。在我的印象中，他是搞股市资讯服务的。

vIL6 发表于 2012-5-29 20:03

财富杂志出了一篇很长文章，关于百事CEO Indra Nooyi和百事公司，读了一个早上，里面讲的东西对我来说并不新鲜。我比较感慨的地方是：1. 索罗斯的反射性的确在现实中存在，基本面决定了股价，而股价反过来对基本面产生了巨大的影响，这正是目前我在百事和宝洁两个企业上所真切体会到的。2. 企业在进化和蜕变过程中出现的停滞，正是投资人的机会，否则哪来的低估。麦当劳在2002-2003年期间出现了停滞，正是那个时候给了投资者前所未有的机会。

咱走吧 发表于 2012-5-29 20:08

跟上教授，这图清爽，看着舒服

vIL6 发表于 2012-5-29 20:19

原帖由 咱走吧 于 2012-5-29 20:08 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
跟上教授，这图清爽，看着舒服
你那个债券和股票的帖子要继续下去，技术版关于这方面的东西太少。不同类型资产的不同特性，应该是最大的技术问题。

xfcaibing 发表于 2012-5-29 20:25

教授，晚上好，美股好像见底了。

[ 本帖最后由 xfcaibing 于 2012-5-29 20:28 编辑 ]

咱走吧 发表于 2012-5-29 22:16

原帖由 vIL6 于 2012-5-29 20:19 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif

你那个债券和股票的帖子要继续下去，技术版关于这方面的东西太少。不同类型资产的不同特性，应该是最大的技术问题。


教授，我对债券没有太深的研究，把债券、利率的相关数据作为判断资金流向的辅助手段更多些。论坛里，技术分析和基本面分析都不少，数据分析还真的是不多。不过，有些数据对专业知识的要求太高了，不太容易搞明白，像债券、利率就是这样。有些与股市直接相关的数据有一定的参考价值，比如持仓账户这类，但只是每周发布，而且还有2-3天的延后。至于盘中原本应该看到的数据，都变成了软件开发商、交易所的赚钱工具了，前两年挺火的TOP数据本来挺好，结果庄家们受不了啦，到最后还是给闹停了。其实，K线背后的数据才是这个市场的关键，也是庄家主力的软肋。

基本面真真假假难辨，数据又被遮遮掩掩，所以，技术分析也就成了无奈的选择，股民的选择真的不多。

vIL6 发表于 2012-5-30 01:48

原帖由 咱走吧 于 2012-5-29 22:16 发表

教授，我对债券没有太深的研究，把债券、利率的相关数据作为判断资金流向的辅助手段更多些。论坛里，技术分析和基本面分析都不少，数据分析还真的是不多。不过，有些数据对专业知识的要求太高了，不太容易 ...

#*19*# 股市不能“无奈”啊。#*22*#

vIL6 发表于 2012-5-30 04:14

05/29/12

看了一篇小文章，说“财富是一次旅程”，说得挺好。

咱走吧 发表于 2012-5-30 10:55

#*d1*# #*19*#如今有了双向交易的标的，股市往哪个方向宣泄都挺“可耐”。
“财富是一次旅程”……#*d1*#

笑虎 发表于 2012-5-31 01:49

人生也是一次旅行

vIL6 发表于 2012-5-31 04:20

05/30/12

百事今天是季度分红。买入宝洁后，帐户中杠杆加大，所以市值波动幅度增加。在这个动荡的时期，不一定是好事。

咱走吧 发表于 2012-5-31 11:05

看走势，道指应该仍有下行推动。
美元竟然到了83，这一波够劲道，不知道85能否止步？

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