09/06/12
欧洲央行打鸡血，美股大涨。
欧洲央行的举动好像利好出尽，除了黄金突破比较明显以外，外汇和大宗商品还在观望之中
黄金与货币挂钩紧密，而商品还与需求相关。
http://bbs.macd.cn/attachments.php?aid=2076279&noupdate=yes
看这张图目前状态，PMI向下，CPI向下。现在要认真关注货币政策和财政政策的变化，只有实质性利好政策才有可能扭转PMI的方向。比如今天欧洲央行的动作对于我们出口还是有好处的，市场反应正面，一波比较大的反弹需要国内政策，发改委已有一些政策调整，但还需要等待更强有力的政策，才会出现比较大的反弹。
09/07/12
今天盘面分化比较严重，基础材料、能源和金融涨幅可观，而必需消费跌幅较大。我的组合特点是必须消费为主的防守型组合，因此今天表现大大落后于指数。
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发改委的刺激计划和欧洲央行的刺激计划，加上qe3的预期，造成全球暴涨行情
看来这波上涨要走上一段时间了
等待更强有力的政策！！#loveliness#
教授有什么经常逛的价值投资的网站推荐下吗#*)*#
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原帖由 惟吾德馨 于 2012-9-8 18:59 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
教授有什么经常逛的价值投资的网站推荐下吗#*)*#
我没有印象深刻价值投资网站推荐，给你推荐一本书吧《The Little Book That builds Wealth》，好像有中文翻译叫巴菲特护城河什么的。
顶贴#*)*#
这本书主要介绍公司的长期竞争优势有哪些，大致上是这些：
1.网络效应
某一种服务用的人越多，变得越有价值。比如，我投资过的ebay，在上面卖东西人越多，越吸引买东西的人，反过来，这上面买东西的人越多越吸引卖东西的人。这种效应自我强化，常常产生寡头垄断，竞争优势可以维持很长时间。另外一些例子是美国4大信用卡公司、社交网站等。
2.成本优势
某一公司产品有成本优势，则利润率比其他公司高，并且可以抵挡竞争（降价，对手就没有利润）。每个公司都想有成本优势，而普通公司都是没有成本优势的，一般成本优势是由一些结构性因素造成的。比如，矿产企业需要有世界级的矿产，容易采矿，成本低，才有优势。我经常提到的Potash，加拿大一家钾肥公司，它的钾矿开采成本世界最低。Compass这家公司它的盐矿世界上开采成本最低。另外，规模效应会导致成本优势，美国的UPS和Fedex，可口可乐和百事。
3.无形资产
专利、行政许可、以及品牌等资产，当然这是要在私有财产得到完全保护的国家才有用。
4.转换成本
有些产品一旦用上之后很难换成另一家的产品，如果更换的话则有时间成本和运营风险。我指的不是毒品，也不是炒股上瘾，像甲骨文它的数据库软件，这些大企业用上之后很难换成另一家的，里面放了大量的数据，倒腾到另一个数据库中，一般都不干这种事。有转换成本的，或者说用户粘性强的行业还有财务软件、医疗器械等。
5.有效规模
有的行业规模有限，只能容纳一个或两个竞争者，另外一些财大气粗的企业不会进来竞争。比如，机场、港口、煤气管道等行业，一个地方只能容纳那么多。
另一个理解企业竞争优势的模型是波特五力：
1.供应商的议价力
2.顾客的议价力
3.新进入者的威胁
4.被取代的威胁
5.竞争激烈程度
这个模型的好处是可以动态看竞争优势。
大家如果理解为什么可口可乐是最有长期竞争优势的企业，那么这方面就毕业了。
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教授、虎兄及各位教师节日快乐#*)*#
教师节快乐#bb#
再顶 在学习 #*19*# #*18*#
09/10/12