资本人物

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学习了*d:1*

beru2007

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kni245

原帖由 回到未来 于 2009-9-11 02:48 发表
不仅仅是巴菲特开始减仓了。2007年10月前提前减仓的内地唯一基金公司——上投摩根系基金，上周也把自己基金的仓位降到了75%左右的水平。

嗯，手上正有一点先锋，确实发现减仓了。

K线人生gx

*d:1* 谢谢。市场是不是到了危险的时候？

回到未来

股神巴菲特

巴菲特2007年买了什么 投资传统行业
巴菲特：世界上最伟大的投资者

假设你在1965年以1美元购入标准普尔500指数，到2007年年末的时候，1美元会变成68.4美元。如果你把1美元交给巴菲特投资，那么到2007年底的时候，你就有拥有4008.63美元。在过去的23年里，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司的投资收益保持着年均21%的记录。

不过，巴菲特的投资并不是每年都会有21%的收益，2007年伯克希尔公司的投资收益率为11%，但仍高于标准普尔指数5.5%的收益率。纵观该公司23年的投资记录，标准普尔指数有9年出现下滑，而巴菲特公司的投资史上只有一年亏损记录，那就是2001年标准普尔下跌11.9%，伯克希尔损失了6.5%。

从2007年下半年开始，因为美国信贷危机恶化全球股市出现动荡，77岁的世界首富巴菲特究竟在过去一年进行了哪些投资成为众人关注的焦点。
坚持投资传统行业

2006年，巴菲特购买股票的总金额是92亿美元，到了2007他把这一数字翻了一番。伯克希尔公司在去年净购入的股票达到191亿美元，卖出股票的总额达到80亿美元，其中包括出售40亿美元的中国石油股票。算起来，在过去的一年里，平均每个交易日，巴菲特购买了7500万美元的股票。

在伯克希尔公司的年报里可以看到，在191亿股票中，巴菲特购买了6080万股伯灵顿北方圣大菲铁路公司的股票，其花费达到47亿美元。他还购买了卡夫食品1.24亿股，总金额达到42亿美元。他买了富国银行8520万股，总价30亿美元。强生公司股票他买了4300万股，投入金额为27亿美元，还有45亿被分散投资到其他一些公司。

从伯克希尔公司持有的股票看，可口可乐股票市值最高，达到119亿美元，他持有的富国银行的股票为85亿美元，宝洁股票市值为68亿美元，美国运通公司的股票市值达到64亿美元。

从股票投资分布上看，巴菲特延续他一贯的投资风格，投资他所熟悉的传统产业，对于食品、日常消费品、交通运输以及银行保险业都有涉及，而且投资的企业相对集中，对于他所不熟悉的高科技等领域，这位77岁的世界首富则从不染指。

从2008年年初算起，作为美国基金投资参考指标的标准普尔指数下跌超过10%，初步估算，巴菲特2007年购买的股票目前的损失达到近6%，其幅度虽然小于标准普尔的跌幅，这说明股神的投资并不意味着买入之后马上赚钱。

对于自己购买股票的表现，巴菲特很少披露。事实上，在过去几年里，巴菲特在海外市场的收益要优于美国本土市场的投资。韩国浦项钢铁公司和英国连锁超市TESCOSHANG都让巴菲特赚了很多钱。中国石油在他买入5年之后带来了近10倍的回报。

拒当救世主

去年下半年开始，美国的信贷危机恶化给市场带来了巨大的冲击。很多华尔街的金融机构曾试图向巴菲特求助，但股神对于打折的价格并未动心。事实上，巴菲特曾经在上个世纪90年代参与了对所罗门兄弟公司的救助，但是那段经历给他留下了不愉快的记忆。大量繁复的金融衍生品、无法弄清的资产负债表让他觉得头疼。

相对来讲，巴菲特对于垃圾债券倒是情有独钟。伯克希尔公司的年度财务报表显示，巴菲特购买了32亿高收益率的债券，他认为即使在信贷危机的背景下，这些债券反而是安全的。此外，伯克希尔持有的公司债券在去年从69亿美元增加到95亿美元。巴菲特认为，随着信贷危机的深入，债券市场的机会正在显现。

对于2008年度股票市场，巴菲特似乎还在观望。在最近回答CNBC记者提问的时候，他指出现在的股票并不便宜。巴菲特说：“从整体讲，股票价格没有泡沫，但是市场经常从一个极端走向另外一个极端，所以现在要做到就是准备好迎接市场的波动。”

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三个月内两度减持疯狂套现近30亿元

　　“陈总现在一直在研究巴菲特，而且陈总的投资理念是不做短线，希望有长期回报，”福建新华都(002264)实业集团股份有限公司（下称“新华都集团”）总裁兼CEO、人称“打工皇帝”的唐骏曾经这样评价这位紫金矿业最大自然人股东、新华都集团董事长，要“把陈发树打造成中国巴菲特”。

　　陈发树似乎也不负所望，三个月内疯狂抛售紫金矿业股权，套现已接近30亿元。

　　今年5月26日，紫金矿业发布公告称，陈发树于2009年4月27日至2009年5月22日，陈发树先生通过上海证券交易所大宗交易系统减持公司无限售条件流通股15,700,000股，通过上海证券交易所竞价交易系统累计减持公司无限售条件流通股131,494,423股，合计减持股份147,194,423股，占公司股份总数的1.01％。以公司五月股价计算，陈发树套现金额约13亿元。

　　然而，陈发树减持紫金矿业的举动却并未结束，时隔几天，陈发树再次开始减持紫金矿业。

　　根据昨天晚上紫金矿业的公告显示，陈发树于2009年5月25日——7月1日通过上海证券交易所竞价交易系统减持公司无限售条件流通股147,344,544股，占公司股份总数的1.01%。

　　本次减持完成后，本次减持后，陈发树还持有紫金矿业无限售条件流通股154,063,032股，占公司股份总数的1.06%；新华都集团仍持有无限售条件流通股1,729,000,000股，占公司股份总数的11.89%；二者合计持有公司无限售条件流通股1,883,063,032股，占公司股份总数的12.95%。

　　日前，陈发树2.35亿美元收购青岛啤酒(600600)7.01％股权，坐上青啤第三大股东的交椅，当时消息公布时，曾被人质疑资金来源。陈发树经过两次减持所套现的金额已远远高于收购青岛啤酒股权所需要的资金。

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花10亿邀请唐骏加盟，陈发树因此成为“中国最有魄力的企业家”。图左为陈发树，图右为唐骏 （图片来源：CFP）　　如果说中国早期民营企业家身上都带有某种幸运元素的话，那么陈发树便是其中能将幸运保持下来的一小部分人之一。他的秘诀是，以职业经理人取代家族成员执掌旗下产业，用投资回报推动主业快速扩张

　　南方周末记者 张华 发自福州、厦门
　　2000年9月初的几天，已届“不惑”之年的新华都（002264行情,爱股,资讯）董事长陈发树寝食难安——他正面临着创业以来最大的一道坎。
　　一边还在为与弟弟分家耿耿于怀，一边又被福建省政府推进了被认为是夕阳产业的矿业“火坑”里，被迫入股紫金矿业（601899行情,爱股,资讯）并成了第二大股东。这对行事谨慎的陈发树而言，无疑是一次莫大的考验。他对一位手下说：“就当是赌一把了。”
　　一赌定春秋。连他自己都未曾料到，正是当初入股紫金，为自己百货生意迅速扩张提供了“天然保障”，更使自己八年后成为了坐拥近200亿元资产的福建首富。
　　在2007年之前知道陈发树的人并不多，见过他的人更是少之又少。他低调到公众对他几乎没有印象。
　　他的许多行为习惯同样很特别——老家是福建安溪（出产名茶铁观音），但他从不喝铁观音；执掌一家大型家族企业集团，但其兄弟大都身挂虚职；不喜欢用秘书，总是一个人夹着普通的公文包就上了飞机……
　　2007年，紫金矿业回归A股、“中国打工皇帝”唐骏加盟、新华都挂牌上市接踵而来时，“陈发树”这一词汇终于挑起公众敏感而亢奋的神经；于是，他们在自己接近空白的记忆中，纷纷为陈发树贴上“传奇”、“暴富”的标签。网络上也出现关于陈发树发家的五花八门的版本。
　　2008年8月末，南方周末记者通过在福建两周的调查，还原出这位神秘富豪的真实情况。
　　一鸣惊人
　　陈发树成为公众人物，是因为他参股中国第一大金矿——紫金矿业。新华都集团是紫金矿业的第二大股东，陈发树直接和间接持有紫金矿业的股份达14.1％（20.6亿股），以5元的股价计，仅此一项投资，陈发树的身家就逾100亿元。
　　成败论英雄。当陈发树因紫金矿业一鸣惊人之后，一些媒体开始对陈发树的“战略投资眼光”推崇有加。坊间盛传，陈发树当年一次机缘巧合，认识了紫金矿业的掌门人陈景河，紫金矿业改制时，陈发树“果断出手”，投资入股。
　　其实，陈发树投资紫金矿业实属无心插柳之举。
　　“这是一种误读”，8月21日，紫金矿业董事长陈景河在厦门接受南方周末记者采访时称，尽管陈发树1997年就接触到了紫金矿业，但当时国内的矿产行业并不景气，陈发树并没有投资意向。
　　2000年，紫金矿业改制，向民营企业敞开大门，然而，陈景河带队到香港、深圳等地招商，最后无果而终，“人家对我们不感兴趣啊。”
　　最终福建省政府出面，给新华都、恒兴实业等省内知名民营企业“打招呼”，两家企业的掌门人陈发树、柯希平情非得已，双双入股。
　　未曾料到，正是这种“赶鸭子上架”，成就了陈发树。2002年开始，国际黄金价格进入上升通道，2002年初每盎司黄金价格为270美元，6年后的2008年3月，这一价格冲破1000美元。
　　相伴的是紫金矿业利润的直线蹿升，和股东们的疯狂分红。去年仅从紫金矿业分红一项，陈发树就入账1.5亿元。
　　陈发树在紫金矿业的成功投资得益于他的用人。
　　1997年，陈发树结识了时任福建省体改委股份制与证券管理处处长的刘晓初。
　　两年后，陈发树开出优厚的条件，促使刘晓初弃政从商，加盟新华都。2000年，紫金矿业改制，刘晓初作为新华都的代表进驻，担任副董事长。
　　刘晓初在资本运作道路上的娴熟动作，使紫金矿业为陈发树提供了源源不断的资金。

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紫金矿业——一只下金蛋的鹅？

　　伊索寓言《鹅和金蛋》中曾讲述了这样一个故事：一天，一个很穷的农夫在鹅窝里发现了一个金光闪闪的蛋，更让他喜出望外的是这个蛋是纯金的。这之后，农夫每天都可以从鹅窝里拿到一个金蛋。然而，当他日益富有的时候，他也越来越贪婪，以至于没有耐心等待每天只有一个金蛋，他想一次拿到鹅身体里的所有金子，于是他杀了这只鹅，但结果却是什么都没得到。

　　紫金矿业49.25亿限售股在今年4月27日解禁上市后，减持压力巨大，当时原始股东的账面收益高达惊人的400多亿元。各方股东似乎再无耐心继续等下去，从4月至今，多名股东甚至高管抛售紫金矿业股份，实现一夜暴富。

　　今年4月27日解禁的股份中，包括新华都集团17.29亿股，恒兴集团4.75亿股、陈发树4.48亿股、上杭金山贸易公司3.34亿股、柯希平3.33亿股以及李荣生、胡月生、邓干彬、陈小青四位自然人分别持有的2.2亿、2.07亿、1.66亿、1.55亿股。

　　第一位套现紫金矿业的，是恒兴集团控制人柯希平，其4月27日至5月5日，累计减持紫金矿业7477万股，套现金额约6.7亿元。柯希平10年前投资1000万元入股紫金矿业，如今，这一数字摇身变成逾70亿元的财富。

　　目前，套现紫金矿业最多的就是陈发树。4月27日至7月1日期间，他共减持紫金矿业2.94亿股，占总股本的2.02％，套现20多亿元。

　　就连紫金矿业董事长陈景河面对巨额收益，也开始出手减持。他6月12日通过上交所大宗交易平台将其持有的2759.4万股公司股份予以转让，套现金额2.52亿元，其中2100万股以9.15元/股的价格售给了10位高管。

　　对于陈发树的连连减持，相关部门在接受《证券日报》记者采访时，表示将密切关注，特别是要关注陈发树的资金动向

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5月10日，青岛啤酒(600600.SH，下称“青啤”)(进入该股吧，新版行情)公告称，福建新华都实业集团股份有限公司(下称“新华都”)董事长陈发树收购青啤7.01%股权，成为公司第三大股东。

　　对青啤董事长金志国来说，“双金之恋”正式拉开了序幕。 此前，陈发树为业界所关注的事情主要有两件：一是作为董事推动了紫金矿业(2899.HK，601899.SH)的上市，二是出高价10亿元从盛大挖来了知名职业经理人——唐骏。

　　当然，入股青啤，也是唐骏加盟新华都之后的第一个大手笔。

　　然而，让业界稍感意外的是，以个人身份入股的陈发树，如果通过境外离岸公司身份进入，不仅同样可以避免很多不必要的繁琐手续，还可以省却总交易额高达15%的税。

　　入股青啤，会成为陈发树减持获利近百倍的紫金矿权的先声吗？
　　一线调查
　　唐骏出手：“复制”巴菲特的第一步？

　　作为职业经理人中的明星，唐骏喜欢“秀”。

　　但从2008年4月唐骏成为新华都的总裁兼CEO，外界更多看到的是他此前如何一步步走向了眼下的成功，这里面包括唐骏自著的《我的成功可以复制》一书。对于唐骏如何帮助新华都及自己的老板——陈发树“复制”成功，一年多来都如雾里看花。

　　5月10日，青啤发布公告称，原第三大股东英博集团计划把剩余持有的青岛啤酒7.01%的股份，以每股2.5685美元总计2.35亿美元的价格，售予一名叫陈发树的投资者。由此，青啤控股权可能旁落日本朝日啤酒株式会社(下称“朝日啤酒”)的警报暂时解除。

　　当天下午14：30，唐骏携新书《唐骏日记——价值十亿的人生修炼》出现在王府井书店六层多功能厅，参加首发式的读者见面会。

　　“我们只谈了不到4个小时。”唐骏如此“坦率”的开头似曾相识。没错，一年多前，他说自己和陈发树谈了5分钟，就决定从盛大离职。

　　陈发树“空降”有因

　　“巴菲特的投资经典是可口可乐和宝洁，我们想复制这种模式，所以把投资理念定位于三点：第一是投资与民生相关的产业，第二是投资对象是所有产业的前三名，第三是投资对象是国资控股。在我们眼中，青啤非常吻合我们的投资理念，它在中国就是可口可乐在美国的状态，是与民生相关的三大中国品牌之一，只有升值没有贬值的可能。”唐骏说。

　　无论如何，这出收购的进程都充满了戏剧性。

　　3月12日，首次以百威英博集团(下称“百威英博”)中国区总裁高调亮相的程业仁表示，在出售了2.616亿股青岛啤酒H股给朝日啤酒后，百威英博无意继续出让所持剩余的约7.01%的青啤股份。

　　百威英博成立于2008年7月，彼时全球最大的啤酒公司——英博啤酒集团以约520亿美元的高价并购了百威啤酒的东家——美国啤酒业巨头安海斯—布希公司(下称“AB”)。

　　程业仁表态的彼时，业界所关注的是，朝日啤酒如能将百威英博总共27%的股权悉数纳入囊中，其股权将直逼青啤第一大股东——青岛市国有资产管理办公室30.89%的青啤控股权。

　　两个月不到，程的话言犹在耳，结果却发生了大逆转。程业仁不仅向百威英博递交了离职报告，陈发树也成了青啤的第三大股东。

　　陈发树以木材生意起家，之后涉及百货、矿业、旅游等诸多领域。2003年12月23日，紫金矿业在港交所上市，陈发树也从2004年《福布斯》中国富豪榜第111位(1.34亿美元)跃升至2005年的第56位(2.90亿美元)。

　　相对于微利支撑的实业经营，资本市场的一夜暴富显然对陈发树的诱惑力越来越大。

　　“陈总现在不太喜欢做实业，一直在研究巴菲特，而且陈总的投资理念很简单——不做短线、希望有长期回报，所以我们就想把他打造成中国的巴菲特。”唐骏表示，这也是自己从盛大转投新华都的重要使命。

　　“巴菲特的投资经典是可口可乐和宝洁，我们想复制这种模式，所以把投资理念定位于三点：第一是投资与民生相关的产业，第二是投资对象是所有产业的前三名，第三是投资对象是国资控股。在我们眼中，青啤非常吻合我们的投资理念，它在中国就是可口可乐在美国的状态，是与民生相关的三大中国品牌之一，只有升值没有贬值的可能。”唐骏告诉《中国经营报》记者。

　　而新华都“盯上”青啤，同样是在2008年夏天，英博高价并购AB的日子。陈发树授权唐骏等人对青啤展开深入调研，他们通过网上、报表，包括市场调查等方式对青啤的股权结构、赢利能力、领导团队等进行考察。

　　“陈总和金志国(青啤董事长)是中欧EMBA的同班同学，他们相互了解，有更多的私下接触机会。最重要的是，我们觉得青啤的管理团队在国企中是非常优秀的。”唐骏表示。

　　不过，按照陈发树和唐骏投资就必须成为被投企业前五大股东的要求，新华都对青啤一时“无从下口”。唐骏说：“我们一直在等机会，甚至考虑通过参与定向增发进入青啤。”当然，这时的陈发树和唐骏并不知道百威英博要出让青啤的股权。

　　直到朝日啤酒2009年1月23日出手收购了青啤19.9%的股权后，唐骏意识到机会来了。

　　“与百威英博接触是在一个月前，我们委托青啤转达了我们的意愿，但百威英博对此不置可否，只是说可以考虑。”唐骏透露。

　　不过，青啤方面表示：“此次股权变动，是百威英博啤酒和陈发树之间的商业交易，青岛啤酒表示尊重。”

　　自然人身份入股：玄机待解

　　“但是，这也有违常理，陈发树应该算是第一个这样做的人。如果陈发树在香港注册一个BVI(“离岸”)公司，只需要花费几千港币，就可以免交大笔税费；而以现在这种形式进入青啤，个人要交15%的税。”曾帮助数百家国内公司上市的王吉舟说自己无从判断陈发树这样做的目的。

　　5月7日，陈发树、唐骏与百威英博坐到了谈判桌前，在进行了不足4个小时的谈判后，陈发树成为青啤的第三大股东。

　　谈判的过程同样充满了戏剧性。

　　百威英博提出的谈判价是21.5港元/股，这是前一天青啤H股的收盘价。但唐骏给出的收购价是19.71港元，这令百威英博感到难以接受。

　　“百威英博的首席谈判官没有想到我们当天就想签约，他只是想先跟我们接触接触，因为他必须在14点时结束谈判，搭乘16：00的航班赶回美国，为夫人庆祝生日。他一再跟我说，"唐，你说我今天该不该回去，这里的人都不理解我，认为我不该回去，你在美国待了很长时间，你应该理解我。"”唐骏表示，通过谈判，他断定百威英博的底价是20港元/股。

　　但陈发树和唐骏不希望出现任何变数，于是，新华都和百威英博双方各让一步，19.83港元/股成了最终的交易价。

　　“百威英博的首席谈判官每隔5分钟就给自己的上司打一个电话，询问上司的意见，但电话一直没有接通，最后，他自作主张，跟我们签了合约。”在唐骏看来，这位首席谈判官之所以敢于冒险，也是基于他多年的谈判经验，毕竟陈发树开出的价码已经高于之前百威英博出售给朝日啤酒的每股19.78港元；与其20港元/股的底价相比，距总成交额200多万美元的差价，不足交易总价的1%。况且，英博当初购入青啤时，每股不过三四港元。

　　“此外，他7月31日就会离开百威英博。”唐骏嘴里的“他”，正是百威英博此次与新华都交易的首席谈判官。

　　值得注意的是，此次陈发树以“个人投资者”而非新华都的名义入股青啤，以致公告披露后，业界还要猜测此“陈发树”是否就是那个福建首富陈发树。

　　“对我来说，不论是作为自然人，还是新华都的名义参股青啤，意义都是等同的，毕竟陈总就代表了新华都。”唐骏表示。

　　在颐和资本董事长王吉舟看来，这也算是顺理成章。陈发树是香港居民身份，百威英博转让的是青啤的H股股份，双方身份对应得上。如果用中国企业的身份收购，手续会很麻烦。

　　“但是，这也有违常理，陈发树应该算是第一个这样做的人。如果陈发树在香港注册一个BVI(BritishVirginIslands，英属维尔京群岛，意为“离岸”)公司，只需要花费几千港币，就可以免交大笔税费，而以现在这种形式进入青啤，个人要交15%的税。”曾帮助数百家国内公司上市的王吉舟说自己无从判断陈发树这样做的目的。

　　事实上，在紫金矿业(601899.SH)的股份中，陈发树同样保留着前述两种身份：陈个人直接控制紫金矿业已发行股份的3.41%，他绝对控股的新华都则持有紫金矿业已发行股份的13.16%。

　　对此，来自业界的多位分析师都认为，由于紫金矿业上市时定价仅为0.1元/股，目前则逾8元/股，甚至最高时达11.55元/股，近百倍的获利空间，陈当下套现的意愿非常强烈。

　　“不管采用何种方式，肯定是使用陈发树的自有资金。”关于收购需要的巨额资金的来源，唐骏强调称新华都还在探讨最佳的渠道，包括找银行贷款，或者套现紫金矿业，或者寻找其他方式。

　　对此，陈发树倒是借唐骏之口表现了一个“巴菲特式的姿态”。

　　唐骏说：“虽然我们不能给青啤带来技术上的提升，但希望能在国际化视野、管理机制等方面给青啤带来价值提升。我们对青啤的投资不仅是财务投资，还是一项战略投资，5~10年内不会转手，每年涨30%～50%也不会抛。”

　　这种姿态对青啤无疑是一种安慰。多年来，青啤一直承受着控股权有可能旁落的煎熬，尤其考虑到当下青啤微妙的产权结构，陈发树的进入暂时可令青啤得以心安。

　　啤酒新战争：百威英博的下一步

　　“今年，我们要树立哈啤的全国品牌形象，主打中高端市场，把哈啤覆盖到全国300多个市场，年度总销量突破160万吨。”百威英博相关人士的言下之意是用哈啤完全取代当初青啤在百威英博的战略地位。

　　对于外界“青啤只是一个切入口、陈发树可能借此进入啤酒领域”的猜测，唐骏断然否决，他说：“在酒类企业中，青啤是我们的第一个投资对象，也是最后一个。3～5年内我们会有更多的动作，收购会不断发生，收购对象要符合我们的三个原则，但一定不再是酒类企业。现在，我们就在接触其他几家公司。”

　　对于正在接触的是哪几家公司，唐骏表示涉及上市公司，目前不便透露。但他表示，新华都现在有一个出身于投行的3人投资团队，参股青啤的事前调查、分析就是这个团队所做的。

　　“他们都有些海外背景，曾在BCG、麦克瑞投资等一些投资银行做事，年龄在30左右，正当时。”唐骏称。

　　来自内部人士的判断认为，最晚在6月16日的青啤股东大会上，唐骏就会进驻青啤董事会。尽管新华都并不会在青啤的具体运营上过多插手，该人士也认为，国内新一轮的啤酒战争即将打响。

　　“百威英博有债务压力，再加上经济危机的大背景，”一位英博前高管表示，“虽然英博说他们现在不急于出售旗下子品牌，而且有很多可卖的对象，但实际上，英博现在非常缺现金，买家也不是很多，所以英博一定是急于出手青啤。”

　　百威英博的资金缺口源于2008年7月，在英博以520亿美元收购了AB后，英博使用了450亿美元的贷款。当然，包括AB在国内收购的诸多区域啤酒品牌，百威英博在国内拥有百威、哈尔滨、雪津、红石梁、双鹿、KK、金陵、白沙、金龙泉等30多个品牌。

　　有迹象表明，百威英博的整合才刚刚开始。

　　通过出售青啤的股份，百威英博获得了9.02亿美元的资金。但不仅在中国，5月7日，百威英博拟以18亿美元的售价将其在韩国的第二大啤酒公司OrientalBrewery出售给KKR。该笔交易尚需通过韩国监管部门的批准，并有望在2009年三季度完成。百威英博CEO卡洛斯·布里托(CarlosBrito)在2009年4月底举行的年度股东大会上表示，公司考虑出售的旗下品牌共有五六家。

　　而在国内，百威英博对参股的青啤和珠江啤酒两个品牌本来寄予厚望，但2008年中国商务部的一纸规定让百威英博改变了想法。

　　2008年10月27日，虽然商务部没有禁止英博收购AB的行为，但附加了4个限制性条件：不得增加AB公司在青啤现有27%的持股比例；如果英博公司的控股股东或控股股东的股东发生变化，必须及时通报商务部；不得增加英博公司在珠江啤酒股份有限公司现有28.56%的持股比例；不得寻求持有华润雪花啤酒(中国)有限公司和北京燕京啤酒有限公司的股份。

　　这一限制意味着百威英博在青啤和珠江啤酒只能是永远的配角。

　　“这样一来，青啤对英博就没什么意义了，只是一个投资而已，缺钱了，肯定就会卖。珠江也会被卖掉，只是早晚的事。”上述英博前高管说。

　　与此同时，百威英博对自有品牌的投入也在加大。百威英博的财报数据显示，2009年一季度，百威啤酒和哈尔滨啤酒都取得了逾10%的销量增长。针对青啤出手后、百威英博国内产品链将出现中端缺失的状况，百威英博的相关人士表达了不同意见：“今年，我们要树立哈啤的全国品牌形象，主打中高端市场，把哈啤覆盖到全国300多个市场，年度总销量突破160万吨。”言下之意，百威英博会用哈啤完全取代当初青啤在公司内的战略地位。

回到未来

　零售起家 　　在投资紫金矿业成功之前，陈发树只是一位普通的福建商人。
　　1982年，陈发树从农村林场向厦门倒卖木材，5年后攒下第一桶金。之后他买了一辆三轮摩托，和陈晋江等几个弟弟（陈发树有3个哥哥和4个弟弟）一起为一家小百货店拉货，1988年将之盘下，开始了自己百货食杂零售业的生涯。

　　一直到1995年，陈发树的生意才有起色，他从厦门来到福州，在最为热闹的东街口商业区开了一家名为华都的百货公司。两年后华都集团成立，年底设立股份公司，注册资本1.06亿元，陈发树持股71％。
　　1998年，陈发树与弟弟陈晋江分家，陈发树成立新华都集团。2000年入股紫金矿业前夕，新华都注册资本1.39亿元，陈发树持股73％。
　　新华都向漳州、泉州、厦门等地扩张，是从2003年开始的，当时紫金矿业的利润已逐年提高，为新华都扩张提供了源源不断的资金支持。
　　截至去年年底，新华都集团总资产为12.8亿元，去年净利润1.3亿元。而紫金矿业去年的净利润为25.4亿元，今年上半年净利润就达17.4亿元。
　　新华都零售业版图中，超市占绝大部分。截至去年年底的35家门店中，超市就有32家。新华都居2007年中国连锁经营百强第61位。
　　现在新华都集团里，除陈发树外，陈家兄弟还有三人，弟弟陈志程（真名是陈志腾）是新华都零售业务（即新华都上市公司）的负责人；弟弟陈志勇是泉州和漳州等地新华都百货业务的负责人，哥哥陈云岘是新华都工程的负责人。
　　不过，陈发树的几个兄弟在整个家族产业里的职位只具有象征意义，集团战略和具体业务由职业经理人“四大金钢”唐骏、周文贵、刘晓初、叶芦生等来掌舵。
　　在这方面，展现了陈发树的过人之处，这也是他有今日成就的根本原因。
　　用人惟贤
　　“当时常有人问我是陈发树的第几个弟弟。”陈功笑着对记者说。陈功现在的身份是上海一家建材零售企业在福州分公司的负责人，11年前，他是陈发树手下的一名柜台员。
　　陈功用了5年时间，爬格子一般，从柜台员开始，历经客服专员、督导、副经理、经理、副总经理，最后做到新华都旗下一家百货公司的总经理。
　　虽说新华都是家族企业，两人又都姓陈，但陈功和陈发树没有任何血缘关系。陈功是1997年陈发树主导的一场“清理门户运动”中被发掘出来的。
　　彼时陈发树在福州经营华都百货（新华都前身）已两年。其间陈发树率先在福州百货业掀起促销潮，打折、抽奖、转转堂等促销方式给国有百货公司们不小的冲击。“虽然公司发展得很好，但那时内部问题不少。”陈功说，最突出的问题便是裙带式管理——从采购，到中层领导，大都由陈发树的安溪老乡任职，甚至送货的司机，都能与陈发树攀上亲戚关系。
　　陈发树意识到了这一危机，尽管感到很棘手，但还是大刀阔斧试着作出改变；最后他想出的办法是通过外部力量——引入ISO9002质量认证，对公司架构和管理进行一次整顿。
　　这一举措开了福建零售企业的先河，但在华都百货内部却引起了轩然大波。一时间人人自危，特别是不少先前的“红人”被委婉地请求降级或辞职，他们纷纷找到陈发树哭诉，然而并没有起到多大效果；“要听师傅们的”，这是陈发树当时说的最多的一句话。
　　肃清门户后，包括陈功在内的一批非陈发树家族的职员得到提升，逐步走到前台。
　　一年后，令陈发树始料不及的是，一起创业的弟弟陈晋江，与自己的经营思路产生严重分歧。和其他家族企业一样，兄弟二人最终选择了分道扬镳——华都一拆为二，弟弟陈晋江驻守原址，扯起“大华都”的旗子，哥哥陈发树则在五四路打出“新华都”的招牌。
　　分家后兄弟二人的命运截然相反。
　　陈晋江将重心移至厦门，向房地产业进军，结果最终资金链断裂，最后殃及大华都，2002年农历“小年”，前来追讨货款的供应商们甚至将花圈摆进了商场；陈晋江宣告破产，大华都不久被好又多接管。
　　没有了掣肘，陈发树的新华都发展得相对平稳；福建连锁商业协会秘书长杨建英对南方周末记者说：“陈氏兄弟分家，陈发树是因祸得福。”
　　2003年，新华都开始发展提速，并开始向福建漳州、泉州、厦门等地扩张，陈发树从沃尔玛“挖”来职业经理人周文贵，让其担任新华都零售业（百货加上超市）总经理。
　　当被问及执掌新华都主业的感受时，周文贵称：“我并不是陈家人，但得到了陈发树的充分授权，这是最令我欣慰的。”
　　这一点也得到刘晓初的认同，他颇为动情地说：“陈发树用人不疑，这一定是令我非常佩服。”

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麦田发表于 2008.6.2 01:59 | 只看该作者

没有永远的神 世人都知道，巴菲特靠着长期投资赚大钱，不过，今年第一季波克夏公司获利较去年同期大降64%，过去三、四十年维持年报酬率25至30%的辉煌纪录已经过去，今年5月他在股东会上说，由于资产规模太大，只能投资在大型、一流的企业，而这种投资策略很难有高成长的表现，他很干脆地回答一位股东，近期购入的股票年报酬率不会达到10%。因此“期待我们能够复制过去获利的人，应该卖掉他们手上的股票。” 对于投资人而言，巴菲特代表投资价值的守护神，在美国经济及股市高成长的年代，波克夏投资大发利市，如今巴菲特也要到欧洲、亚洲寻找机会，以规避美元长期走贬的损失。他去年以来，加码富国银行、美国银行、宝侨、娇生、卡夫食品、铁路系统BNSF，以及近期收购箭牌口香糖等，大多与民生相关，透过这些国际化公司布局，同时分享新兴市场的经济成长。 追随理念，不追随标的 因此，“利用”巴菲特最好的方式，是复制他的投资理念，而不是跟随他的投资标的。多年来，巴菲特谨守投资两大教条：第一是投资绝对不要赔钱；其次则是千万别忘记第一条，抗拒诱惑、看不懂不做，等待最好的时机下手，才是他成功的关键。 不要赔钱，说来容易做来难，大家很少深究：巴菲特为何能接连躲过2000年科技泡沫、2007年美国次贷风暴，这两大金融危机的震央都在美国，也是他投资的大本营，在面对科技股、房地产股、投资银行股获利大成长时，巴菲特不为所动。他看出这些公司当时的获利，是奠定在未来亏损的基础上，例如投资银行过去大量发行衍生性金融商品，虽然赚到一时的利润，却造成目前金融市场的动荡及流动性问题。 “次贷引起的信用风暴最糟时期已过、美国金融体系崩溃的风险已大为降低、持续看空美元”，这是巴菲特近期最重要的三个观点。首先，次贷祸延全球，欧洲受伤比美国还严重，既然次贷最糟时期已过，欧、美金融体系不至于崩溃，股市的系统性风险自然大幅下降，美国、日本利率都在低档，金融市场资金依然充裕，但不确定因素增加，慎选标的可以打败定存、通膨，但全球股市大多头已过，对于投资获利的期望不宜太高。 就全球投资而言，次贷警报解除，在各国央行大力挹注资金、降低利率之下，明年将有一波资金行情可期，但投资机会转向新兴市场的实质需求，例如食品业、民生物资、内需建设类；其次，亚洲在中国、印度、俄罗斯的带动下，最具有成长潜力，尤其中国股市从高点以来大跌近五成，在8月即将举办奥运前，应有一波救市行动，具有抢反弹的价值，长线则必须慎选公司治理良好的公司。 次贷警报解除　价值选股抬头 巴菲特两年前曾投资台币，但最后认赔杀出，无功而返，如今看来，就全球战略而言，亚币在人民币的带动下，兑美元仍具升值空间，至少可以抵消美元贬值的损失；其次，台股的股息殖利率达4%，在全球数一数二，而且台湾公司治理的水平，虽然比不上美国、新加坡，却比中国透明许多，台股在次贷风暴洗牌后，在国际机构的投资排名已经名列前茅。 以波克夏公司市值约2050亿美元(约6.2兆台币)，手中现金高达数百亿美元，想要用合理的价格买进大部位的投资相对困难，因此巴菲特总是靠金融市场出现危机时，才有机会下手挑便宜货。去年次贷风暴以来，他已经数度出手加码股票，显示金融市场系统性风险不足为惧。 巴菲特从价值投资观点来看，台股目前站在“中国题材、经济复苏、估值合理”三大稳固基础上，未来两年大有可为。（文章摘录自今周刊）

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麦田发表于 2008.4.27 22:10 | 显示全部帖子


日本股神 是川银藏

是川银藏先生是日本著名的股票大师，在被称为天下第一赌场的股市纵横拼搏60年，创造了无数的奇迹。他30风时以70日元做本钱入市的名人。仅靠投资股市，他在1982年名列第二。他百发百中的判断力，预测经济形势和股市行情的准确性令人吃惊，因此被称为股市之神。世界上著名的股市投资家巴菲特、索罗期、邱永汉等都对是川银藏的投资手法推崇备至。 是川仅仅小学毕业，却凭着他在股市上的惊人业绩而设立是川经济研究所，更登上了大学的教坛。 是川银藏赚钱不忘行善。他于1979年12月拨出私款20亿日元，设立是川奖学财团，帮助肯上进的孤儿继续升学。 是川银藏直率地说在60多年的投资生涯里，我遇见很多人，其中最讨厌的就是没有正义感的人。我最讨厌那些为了赚钱而不惜坑害他人的做手。当然，我也知道这种邪门左道的做股票手法不可能长久持续下支，终将要面临失败的命运，可是在他们破来之前，却会一直在股市坑害无辜的投资大众。投资股票一定要堂堂正正，问心无愧。为了自己的利益而不惜坑害大众的做手，最后必然不得善终。 当别人要是川银藏签名题字时，他总是写下诚与爱。这是他的人生理想。他说：我以诚与爱作为自己的处世座右铭，从年轻起直到现在。 我的工作是股票投资，在买卖股票中度过我的大半人生。以做股票赚来的钱，帮助那些不幸的孤儿，是我生存的意义。 本书叙述了是川先生从少年开始闯荡天下，艰苦创业，特别是在股市上拼搏60年的股票。他刻苦学习的精神、正直的为人、炒股中的神机妙算，尤其是他那珍藏一生的炒股秘诀---只吃八分饱和饱乌龟三原则和详细解说培养个人判断力的方法，以及对炒股者的劝诫和忠告，被无数股民奉为炒股必读之圣经。 本书汇集了是川银藏一生炒股的成功经验与失败的教训，许多看法和体会深刻而独到，可谓一针见血，值得每一位股民认真思索。 大家自己去找这本书。

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马克•莫比尔斯:我们可以用更便宜价格买股票了

来源：中国证券网 2008-04-07 09:14 1986年，当马克·莫比尔斯(Mark Mobius)作为基金管理人首次把钱投向新兴市场时，这些地区还被称之为“欠发达国家”。如今，以“金砖四国”为代表的新兴市场国家已创造出了令人炫目的增长奇迹：1987年至1997年间，中国、印度和马来西亚的经济增长超过了118%；而同期美国、英国和日本的经济增长则低于57%。 　　在这疯狂的数十年间，马克·莫比尔斯到过泰国的橡胶园，也在中国农村坑坑洼洼的路面上骑过自行车。1996年，马克·莫比尔斯这一富有冒险精神的投资经理与巴菲特、彼得·林奇等并列《纽约时报》“全球十大基金经理”，人称“新兴市场教父”。 　　目前，马克任富兰克林坦伯顿基金集团执行副总裁，负责新兴市场研究与投资组合，旗下管理着富兰克林坦伯顿发展中国家基金、GS新兴国家基金、GS亚洲成长基金与GS拉丁美洲基金，资产规模达120亿美金。他在B股以及H股的投资方面均有很深的涉猎。

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陈发树最新动作：

22亿元受让红塔集团所持晕白要6581万股

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唐骏：陈发树将成为中国首富
[size=+0]2008年04月21日07:32　 来源： 中国经济周刊    作者：黄乐桢 孙冰

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唐骏 和讯IT配图

　　他被称为“中国第一职业经理人”；他在微软10年，在盛大4年；现在，又以10亿天价“转会”名不见经传的新华都——
　　唐骏：首富的缔造者？
　　又是一个火热的春天，对于“中国第一职业经理人” 唐骏而言，似乎来得更晚一些。
　　4年前的2004年2月9日，唐骏带着微软历史上惟一的“终身荣誉总裁”的光环高调空降上海盛大网络发展有限公司(下称“盛大”，NASDAQ: SNDA)，出任总裁，由此，告别了微软的“激情十年”，开启了盛大的“转型四年”。
　　甫一开始，传言就没有断过，唐骏要离开盛大。4月15日，传言变成现实，唐骏在北京举行新闻发布会并正式宣布，将以10亿的天价出任新华都集团公司总裁兼CEO。同时，唐骏也成为盛大CEO顾问并保留公司董事的头衔。
　　而在4月13日，北京饭店，唐骏在《中国经济周刊》独家专访时证实了其任职新动向：“我希望把新华都集团做成在中国民营企业中的前十大”， “也希望自己成为首富的缔造者。”此时，记者也再次得到了唐骏第三天(4月15日)将出任新华都集团公司总裁兼CEO的第一张名片。而在2004年2月8日，唐骏出任盛大总裁的第一张名片也由记者获得。
　　新华都更刺激
　　专访的开场与4年前一样，依然是直接的。
　　“谜底今天揭开，是新华都集团。” 唐骏说。“一点也不奇怪。”
　　此前坊间的传闻有十余个版本，但几乎所有人都没有想到最后会是一家传统行业里的民营企业。唐骏这一跳，结果确实非常出人意料。
　　但实际上，唐骏在四年前接受《中国经济周刊》采访时就曾经表示过，将来他会转到传统行业，因为他“一直有一个传统行业的情结”。
　　“大的方向上讲，我不会选择去创业，我还是要做职业经理人。具体的，我不想去做和盛大有竞争关系的公司。”唐骏如是解释自己的选择，“如果不在互联网这个圈子里面，我的选择范围并不大。”
　　唐骏否认了自己这样选择有来自盛大的压力，“这并不是盛大要求的，这是我自己对自己的要求，至少三年之内我不会再碰网络。”唐骏承认确实如外界传闻的那样，Facebook曾经向他抛出过橄榄枝，但是“因为和盛大还是有竞争关系，我肯定是不会去，这样会违背我做人的基本价值观。”
　　唐骏说新华都最吸引他的地方是还没有上市，而且将来会是A股上市公司，“新华都更刺激、更有挑战性，我喜欢做没有做过的事情。”唐骏加入新华都唯一的要求就是不到福建上班，而是将新华都总部的所有功能搬到上海，“因为家在上海。”
　　根据新华都集团官方网站上的介绍，该集团注册资金1.398亿元，员工5000余人，控股企业的年营业额超过50亿。
　　其控股企业包括：福建新华都信息科技有限公司、福建新华都购物广场股份有限公司(现含大型购物广场38家)、福建省新华都工程有限责任公司、华福大酒店(房地产)有限公司、海南港澳资讯产业有限公司。
　　参股企业包括紫金矿业(601899行情,股吧)集团股份有限公司和武夷山旅游发展股份有限公司，参股比例分布为13.16%和35%。其中，紫金矿业已经在香港H股上市，而紫金矿业为世界十大金矿之一。2007年，在中国矿业中，其黄金产量排名第一，铜产量排名第三，锌产量排名第六。
　　据唐骏介绍，目前紫金矿业将很快回归A股，预计4月25日左右挂牌。而新华都集团的全资子公司新华都购物广场和参股公司武夷山股份公司上市都在进行中。
　　与陈发树“一分钟定终身”
　　唐骏的跳槽使得新华都集团和其创始人、董事长陈发树走进全国各家主流媒体的视线。该人士此前出奇的低调，不仅很少公开露面，网络上他的照片也只有零星的三两张。
　　直到4月15日，唐骏加盟的新闻发布会上，陈发树淡定地出现在300多家媒体面前，很多人才得见其庐山真面目。47岁的陈发树显得非常年轻，似乎不大善言谈，但颇有内敛的力量。给人的感觉与陈天桥截然不同，唐骏也认可了这一点。
　　陈发树，1961出生于福建安溪。1987年，他从卖杂货起家，用了八年的时间在福州开办了“新华都百货”，此后他又涉足黄金开发、房地产、旅游、投资等多个产业。在2007年度的《福布斯》内地富豪榜中，陈发树以199.3亿元资产位居第16名。
　　唐骏表示新华都之所以吸引他，除了具有挑战性、更刺激、可操作性更强之外，最重要的原因就是陈发树。唐骏对陈发树的第一印象就是此人“很厚道”，两人都觉得相见恨晚，非常投机和投缘。
　　唐骏如是描述了两人的相识过程和著名的“一分钟定终身”：
　　2007年的11月，两人首次见面在上海的一次四人饭局上，陈的朋友和唐的朋友相识，于是介绍两人相识，席间陈发树谈了一些自己的创业经历和感受，并说自己在电视上看到过唐骏，非常认同他的经营管理理念。而此时的唐骏对于新华都则是“零了解”。
　　饭局之后，两人谈性未尽，于是相约再去浦西喝茶。刚一上车，陈发树开口便问：“唐骏，我们很投缘，我一直想把总裁的位置让出来，但就是找不到合适的人，你有没有兴趣？”
　　“开玩笑吧？”唐骏完全没有引以为意。
　　“我能开玩笑嘛，我不会开玩笑的。”陈发树很认真。
　　“我可是把你当认真的。”唐骏从陈的表情和口气中发现，陈对此相当认真。
　　“我当然是认真的。”陈再次邀请。

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福建首富陈发树的传奇人生(图)

http://www.qzwb.com 2006年10月19日　00:00:00 来源：泉州晚报海外版

陈发树财富：48亿元 　　身份：新华都实业集团董事长、武夷山旅游股份副董事长、紫金矿业董事 　　行业：零售金矿旅游 　　历程：1987年在厦门经营日杂起家。1995年与兄弟陈晋江杀入福州开办“华都百货”，后自立新华都实业集团。2000年9月入股紫金矿业，目前持股20.19％，为第二大股东。2003年，陈介入房地产开发，并参股了积极筹备上市的武夷山旅游。 　　———记安溪籍富豪陈发树 　　10月11日，胡润百富榜再次为富豪们排定座次，公司总部在福建的17位闽籍富豪上榜，其中泉州安溪籍新华都实业集团的陈发树以48亿元成为福建新首富。 　　认识陈发树的人都十分羡慕他的眼光和魄力。由于处事十分低调，陈发树很少进入公众视线。 　　从杂货贸易起家，经营百货连锁，到参与黄金开发，参股武夷山旅游，他的财富似乎在一夜间水涨船高，陈发树的创业史多少有些传奇色彩。 　　出生于闽南茶叶之乡安溪的陈发树是如何发迹的？又是如何使自身的财富不断翻倍，最终成福建首富的？我们通过陈发树身边的同事以及接触过他的媒体人士的讲述向读者展示陈发树的创富之路。 　　开杂货店起家 　　1987年是陈发树一生的转折点。 　　手上掂量着还有些余温的几千元资金，走出安溪县的陈发树开始了打拼生涯。他把目标定在了当时福建改革开放的前沿厦门。 　　到厦门后，陈发树买了部摩托车，和弟弟一起为杂货店拉货。没过多久，由于那家店老板经营不善，店被迫关门，此时，陈发树毅然将杂货店盘下，开始做起杂货生意。经营一间不到8平方米的小店，这也为日后他经营新华都积累了丰富的经验。 　　1995年12月，陈发树来到福州，在福州市中心商业旺区东街口开办了现在的新华都商场。由此，陈发树的生意一发不可收。 　　百货酒店通吃 　　当时，福建百货的老大东街口百货集团就位于新华都的斜对面，许多福州人都十分怀疑新华都的命运，同时也很佩服这位泉州商人的胆识，一时间，陈发树的名字在坊间广为流传。 　　面对强手，陈发树一上来就连出狠招，每月一天幸运日、退货无障碍，这些都让福州的老百姓耳目一新，而新华都的销售额也节节攀高。 　　1997年，陈发树在并非商业旺区的福州火车站附近开起了新华都集团的第二家百货商场———新华都商城。比较充裕的现金流支撑着陈发树的扩张欲望。同年陈发树介入了当时福州异常火爆的酒店业，在福州市中心五一广场投资建起一家拥有143间客房的三星级涉外酒店新华都酒店。 　　2002年1月16日，陈发树在福建漳州新开了当地第一家大型超市———8000平方米的漳州新华都购物广场。9月泉州新华都大型超市开业。 　　据新华都实业集团有关人士透露，目前新华都集团下属的福建新华都购物广场门店遍及福州、漳州和泉州等地，而且已经向三线城市以及比较重要县城进军。 　　在中国加入世贸后，福州一些本土的零售企业倒下了。从2001年10月起，福州的华榕、华联商厦相继倒闭，后来不久，深圳两家民企也入驻东百。与此同时，为了规避风险，陈发树也开始着手多元化经营，把目光投向了其他领域。 　　盯上矿业旅游 　　经过数年发展，新华都集团进入高速扩张期。作为一位颇有眼光的民营企业家，陈发树除了经营老本行零售业外，还参股紫金矿业，涉猎机械工程、旅游、酒店、房地产等领域。 　　2000年，陈发树投资成立新华都建设工程有限公司，进军矿山产业，而后直接入股紫金矿业。投资陌生的矿业，当时许多朋友都对陈发树此次出手不免有些担心，但紫金矿业在香港上市后，这些担心成了多余，陈发树由于直接、间接持有该公司25576.85万股，一夜间身价剧增14亿港币。 　　而2005年，由于国际金价的上涨，陈发树作为第二大股东的紫金矿业业绩有了大幅提高：营业收入为30亿元，同比增长101％；净利润为7亿元，同比增长68.49％。 　　中国加入WTO后，给本地旅游业的发展也带来了巨大商机，陈发树又将目光瞄准了被评上双世遗的武夷山。与参股紫金矿业如出一辙，1999年11月武夷山旅游设立时，新华都集团作为五个发起人股东之一，参股35％。陈发树担任武夷山旅游副董事长。 　　如果有朝一日武夷山旅游成功上市，陈发树的身价将再次大幅增值。 　　八兄弟手足情深 　　据接近陈发树的人士透露，其有八个兄弟，陈云岚、陈志勇、陈志腾都是陈发树的兄弟。兄弟情深的陈发树发达后，他并没有忘记还在打拼的兄弟。 　　记者从公开的资料查看到，占新华都实业9.14％股份、占新华都百货12.80％股份的厦门华都百货公司，由陈发树控股80％，另外20％属于陈云岚。而在新华都实业股东名单里，还有占4.09％的陈志勇和占1.00％的陈志腾，而两者还分别拥有新华都百货18.04％和4.62％股权。 　　在紫金矿业第三大股东金山贸易的股权结构中，厦门恒兴占19.38％（厦门恒兴同时持有紫金矿业3.61％）、陈云岚占13.57％、鸿阳矿山和陈志勇各占9.69％。国际金价飞涨后，赚得乐翻天的不仅是陈发树本人，陈发树的兄弟们也一样大赚了一笔。 　　新华都集团的企业形象标志为一个大写的“井”字，中间镶着一颗火红的心。陈发树曾表示，作为一个本地企业，喝水不忘挖井人，商人挖掘社会财富不能忘了政府和百姓的支持。□林可

权是红色的

成功人士总是激励我们 b:b b:b b:b

silentheat

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哈哈哼哼

陈发树的起家，受益于部队的关照。不过能有如此成就，确实是他在用人方面比很多人强。

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