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高盛：投资者应将新兴市场头寸削减三分之一



高盛在其12月报告中警告称，新兴市场“在未来5到10年中很有可能明显表现不佳和大幅波动”，建议投资者把新兴市场头寸削减三分之一，从整体投资组合的9%减少到6%。

该报告认为，现在不是增加新兴市场投资组合的时机，尽管目前看来该市场因投资价格便宜而颇具吸引力。今年截止12月20日，iShares摩根士丹利国际资本新兴市场指数下降了8.4%。

高盛称，新兴市场从2003年到2007年的增长是特殊经济环境的结果，这种环境不可能重复，改善经济增长所需的政治和经济改革太过痛苦。报告也提到，新兴市场的投资者信心正趋向恶化：回报并不像预期那样有吸引力，经济增长率不像想象的那样持续，国家也不像认为的那么稳定。

此外，高盛认为中国有五个主要问题：严重不平衡的增长，疲软的人口状况，金融压制扭曲资本配置，日益严重的污染危及人民健康，过时的户籍制度阻碍人民获得教育和社会服务。

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每日外媒纵览（12月23日）：苹果与中移动联姻机遇和挑战并存



当喧嚣尘埃落定之后，苹果（AAPL）终于与中国移动（CHL）喜结良缘。12月23日，中国移动与苹果公司共同宣布，双方已签署iPhone销售协议，中移动和苹果将于明年1月17日分别在中国内地的移动营业厅和苹果零售店正式发售支持移动4G即TD-LTE和移动3G即TD-SCDMA网络的iPhone手机，包括iPhone 5s和iPhone 5c，具体价格将稍后公布。

市场关注，手握7.63亿用户的中国移动能否利好苹果公司？苹果的牛市来临了吗？

The Motley Fool：苹果与中移动联姻机遇和挑战并存

媒体最近都在热议苹果和中国移动所达成的协议 。看多的投资者往往会用数字说话——“中国移动的用户量是Verizon的7倍”，后者为美国最大通讯服务商。反对者则辩驳称，对中国智能手机市场来说，iPhone定价太高，其竞争对手三星有压倒性优势。

中国的市场潜力令苹果投资者兴奋不已。分析师普遍预计，该项协议将在2014年新增1200万-2000万的中国“果粉”，这也意味着给苹果带来约30亿美元的收入。市场调研公司Counterpoint推测，随着和中国移动的合作，苹果的市场份额可能将会在今年12月或明年1月份达到第一。

但是，也有人怀疑，Iphone 5C和Iphone 5S的销售在中国能否成功，因为该国88%以上的智能手机买家能接受的价位在500美元以下，远低于上述两款手机的标价737美元和868美元。

三星是苹果在中国市场的最大竞争对手，其营销开支占总销售额的5.4%（苹果仅有0.6%）。因此，苹果要想赢得中国市场，其成本将大大超过美国市场。

但无论发生什么，投资者关注的都不应是短期收益，而应该意识到，中国智能手机市场还很年轻，对高端移动设备的需求比例正快速上升，虽然该比例目前仍远低于美国。随着中国中产阶级不断增加，苹果将看到源源不断的新客户。

福布斯：中国移动和苹果公司合作太晚已错失良机

新西兰梅西大学（Massey University）中国问题专家Usha Haley认为，苹果和中国移动联姻带来的新增在华销售可能会低于预期，二者的合作来得太晚，影响力也因此大大削减。原因有如下三点：

1.苹果已经进驻中国。中国移动和苹果宣布合作，并没有给消费者带来惊喜。中国移动并非开拓一个新的令人激动的市场。

2.那些希望拥有苹果的消费者已经拥有。很多对苹果手机感兴趣的中国移动客户很明显已经转向了其他电信运营商，并已经完成购买。是否具有大量中国移动消费者急切的等待购买苹果手机，令人怀疑。据《纽约时报》报道，仅有1.76亿中国移动客户订购该公司高速无线数据服务，其他人无意对此进行付费。很明显，他们也不会愿意支付更高的价格来购买苹果手机。

3.在无补贴情况下，苹果iPhone 5C价格超过700美元。中国消费者有一个令人不安的倾向，即对价格非常敏感，并缺乏品牌忠诚度。很多欧美品牌以低价打入中国市场，但后续只要稍微提价，消费者就会用脚投票。

但Usha Haley也指出，中国移动和苹果公司并非全无机会。中国移动开始打算年底前在16个城市引入4G服务，并在未来计划覆盖超过340个城市。另外中国移动和苹果公司的价格细节尚未公布，或许二者会推出有足够吸引力的定价。

Gurufocus：苹果结缘中国移动是祸不是福

市场普遍认为，苹果与中国移动结缘是苹果公司的发展良机，但实际上是祸不是福。

首先，苹果在中国市场不占据主导地位。虽然苹果产品在全球畅销，但苹果产品在其他的市场影响力与美国市场不可比拟。而且中国政府也不支持境外制造的电子产品。国产品牌联想（Lenovo）和中兴（ZTE）也占据了不小的市场份额。此外，中国消费者认同苹果手机是好产品但不是必需品。因此，苹果虽在中国享有较大的市场份额，但距主导地位还相差甚远。

其次，股东受损。与中国移动的合作要求苹果公司承担购机优惠，这就降低了苹果公司盈利。苹果公司股东或因此受损。分析师认为进一步压缩盈利或将影响苹果公司前景。

此外，盈利下滑或造成公司股价下跌。股价很可能在下穿528美元的50日均线后继续下行。如果营收长期低迷，股价将触及历史低点。那时，苹果或宣布更大规模回购股票或增加股息来缓冲影响。但这也只是权宜之计。

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A股政策速览（12月24日）：上交所回应昌九生化(行情 消息 资金)停复牌问题



●传粤港澳自贸区方案已上报国务院

●外管局：9月末我国对外金融净资产1.8万亿美元

●食药监管总局启动药品管理法修订明年4月提交草案初稿

●中指院：上周监测41城中逾六成周均成交面积同比下降

●上交所答复部分投资者所提昌九生化(行情 消息 资金)停复牌问题

●消息称创业板首发办法修订征求意见再融资最快明年上半年开闸

●中国神华(行情 消息 资金)在美国开发页岩气并将斥93亿收购控股股东资产

●周一沪深两市净流出资金39.13亿元

●周一A股共有35只股票发生59笔大宗交易

●中国建筑(行情 消息 资金)：近期获301.9亿元重大项目

●武钢股份(行情 消息 资金)：年内获补贴1.76亿元并收到房产转让款2.25亿元

●李大霄：熊市已经结束

●卫计委：“单独二孩”政策各地明年初开始实施

●保监会：前11月原保费收入15886亿同比增逾11%

●商务部：外商投资房产呈上升趋势将加强风险防范

●刘强东：京东前三季实现盈利今年交易额过千亿

●商务部：2014年全年稀土配额总量将保持基本稳定

●传阿里巴巴正在酝酿组建国际B2C事业部

●民航业今年预计实现利润273亿元同比降7.7%

●美国11月实际个人消费支出环比升0.5%创逾两年来最大升幅

●英国央行副行长：若房价失控央行会干预

●美联储莱克：预计2015年初将开始升息

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国内财经媒体头版（12月24日）：住房供应体系谋变



————中国证券报————

【住房供应体系谋变未来楼市走势趋稳】随着年末一系列重大会议的召开，未来宏观政策走势逐渐明晰。作为宏观经济重要支柱之一的房地产，也将迎来政策变局。多数专家认为，尽管短期内房地产调控政策基调难有重大改变，但从长远来看，楼市调控思路已经出现变化。未来的房地产调控思路正从此前的控需求转向增供给，随着房地产市场环境的变化，新的市场供应体系将在未来几年确立。多家研究机构认为，按照上述思路，带有半市场化性质的经适房和限价房，未来很可能淡出市场。

【明年实体经济融资成本易升难降】中国银行(行情 消息 资金)国际金融研究所宏观经济研究主管温彬在接受中国证券报记者专访时表示，明年我国流动性仍不容乐观，需要多管齐下改善实体经济融资环境。比如，取消部分金融行业的制度红利，压缩实体经济融资链条；提高银行的放贷能力，适当降低法定存款准备金率，提高银行降低贷款利率的积极性；强调新资本协议中资本充足率、动态拨备率、杠杆率和流动性比率四大监管指标的作用，淡化甚至取消信贷额度和贷存比等传统监管指标。

【内外合力保障粮食绝对安全】粮食安全或为中央农村工作会议主要议题。分析人士认为，随着新型城镇化的推进，粮食需求在质和量两个方面都在提高，农业生产形态受农业人口变化的影响也将发生变迁。当前形势下亟须构建更牢固的粮食安全保障体系，把饭碗端在自己手中。为此，应当立足国内外两个市场、两种资源，在挖掘国内生产潜力的同时，大力度扶持农业企业走出去，提升对外农业投资和并购水平，保障粮食进口能力。

————上海证券报————

【肖钢这一年 资本市场完成政策预期的秩序重建】今年3月，肖钢走马上任证监会主席一职。不久，市场便送给他一个“肖铁锤”的称呼——严打内幕交易、惩治欺诈发行、实行史上最严厉的IPO财务核查，“重典治市”令投资者拍手称快！这一年里，资本市场完成了政策预期的秩序重建，形成了部分关键改革节点的顶层设计或路径选择，以“处理好政府与市场关系，使市场在资源配置中起决定性作用”为核心指向的国家经济体制改革，赋予资本市场自身的市场化改革以更重使命和更广空间。

【胡继之：站在前海前沿的思考】深圳前海股权交易中心董事长撰文指出，前海股权交易中心在进行金融市场的另一项试验，就是如何在交易所之外形成一个新的市场形态，一个专门为中小企业服务的融资平台。期望前海股权交易中心能够回归资本市场早期，回归梧桐树下的资本市场，由中心来充当集证券登记托管、交易中枢、证券公司于一体的角色。

————证券时报————

【工信部：通过市场竞争降低4G价格】工业和信息化部部长苗圩昨日在国新办举行的新闻发布会上表示，目前我国4Ｇ业务的价格还比较高，用户还不是很满意，工信部将充分鼓励市场竞争，通过竞争降低4Ｇ价格，并促进电信服务质量的进一步提高。他同时表示，工信部将加强与公安、工商等部门的联动协作，严厉打击伪基站群发垃圾短信行为。

【九连跌后终见红 医药股成急先锋】医药、航空航天、银行保险成为昨日的明星板块，互联网金融、传媒娱乐、煤炭等则跌幅居前。其中，医药板块上涨2.78%，子板块医药制造、中药分别上涨2.58%、2.84%，生物制品则大涨近3%，此三大医药板块也成为昨日资金流入的重点板块，合计流入资金超过7亿元。分析人士认为，医药板块的强势表现主要得益于事件驱动以及行业的大面积业绩预喜。近期，H7N9禽流感病例增加和乙肝疫苗婴儿接种事件等接连曝出，直接刺激乙肝疫苗概念股闻风大涨。

————证券日报————

【工信部：可引入闪电融资方式支持企业兼并重组】昨日，国新办新闻召开发布会，由工业和信息化部部长苗圩介绍全面深化改革、加快推进新型工业化工作情况，并答记者问。苗圩明确表示，企业兼并重组需要财税金融政策支持，政府还要给予一定的完善。他强调，“国际资本市场上有闪电融资的方式，就是说企业兼并重组需要一笔钱，可以从资本市场上融资，很快能得到监管当局的批准，能从市场上募集一笔资金，这些方面都要学习。”

【深交所：基金普惠昨日144.7万元交易无效】深交所昨日发布公告称，由于基金普惠已于12月23日终止上市，并将于2014年1月6日转型为开放式基金，依据相关规定，深交所认定该基金昨日144.7万元交易无效。根据普惠证券投资基金（证券简称：基金普惠，证券代码：184689）合同的约定，基金普惠将于2014年1月6日到期，根据已表决通过的基金份额持有人大会决议，基金普惠将终止上市并转型为开放式基金。根据《普惠证券投资基金终止上市公告》，基金普惠于2013年12月23日终止上市。

【互联网金融挤压银行活期存款“生存空间”】商业银行性价比最高的负债工具——活期存款的“生存空间”正遭遇挤压。之所以这么说，是因为有一个有趣的现象值得剖析：互联网金融产品在创立之初，不约而同的选择了同样的“假想敌”——活期存款，这些创新产品在对比收益率时几乎都表述为“活期存款利率的十几倍”。事实上，多数互联网金融产品设计的核心正是挖银行活期存款的墙角。当然，这些动辄数十亿元量级甚至是千亿元量级的资金，为了安全性的考虑，最终的对接方向还是银行，只不过此时原本低成本的活期存款散户资金已经变身为协议存款的大客户，而且手握谈判权。

【运营商网间结算标准调整 联通电信获益中移动失血】昨日，中国电信和联通均发布公告称，公司收到工业和信息化部（下称“工信部”）发出的通知，自2014年1月1日起对基础电信运营企业公用电信网网间结算标准进行调整。调整后，每分钟通话中国电信和联通将较以往少付给中移动1/3的网间结算费用。

————每日经济新闻————

【因为4G中国移动与苹果终于“在一起”】12月23日，苹果公司与中国移动的合作协议宣布达成，中国移动将于2014年1月17日正式发售iPhone5s和iPhone5c，并将在本月25日起接受预订。但苹果和中国移动并未公布移动版iPhone5s及iPhone5c的具体售价。为什么直到现在中国移动和苹果公司还要选择“在一起”？这是因为两家公司身上都有对方想要的东西，合作对双方来说无疑是双赢的。

【一周之后高耗能电解铝日子更难过】从明年1月1日起，铝液电解交流电耗高于每吨13700千瓦时的电解铝企业，每生产一吨铝将多支付数百至上千元不等的电费成本。过去，企业可以通过与电企进行电力直接交易的方式降低成本。但是，从明年起，这一方式也会受到限制。“若阶梯电价真正落实，企业亏损幅度将加大。”卓创资讯铝行业分析师张猛表示，明年可能将有更多企业加入停减产大军，行业必将面临洗牌。

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国际市场收盘速览（12月24日）：周一纽约期金跌0.53%



●周一全球主要股指多数收高道指和标普继续刷新新高

●周一ICE农产品全线走低期棉创四周最大跌幅

●周一美元兑主要货币汇率多数走低

●周一美国三大股指全线收涨道指和标普再度刷新新高

●周一纽约原油跌0.41%报98.91美元

●周一芝加哥农产品期货多数收低豆粕领跌1.06%

●周一纽约期金跌0.53%至1197.3美元/盎司

●周一伦敦基本金属涨跌互现伦铜微涨0.04%

●周一欧洲主要股指多数收高德股创历史新高

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隔夜要闻速览（12月24日）：传粤港澳自贸区方案已上报



●传粤港澳自贸区方案已上报国务院

●外管局：9月末我国对外金融净资产1.8万亿美元

●食药监管总局启动药品管理法修订明年4月提交草案初稿

●中指院：上周监测41城中逾六成周均成交面积同比下降

●卫计委：“单独二孩”政策各地明年初开始实施

●保监会：前11月原保费收入15886亿同比增逾11%

●商务部：外商投资房产呈上升趋势将加强风险防范

●刘强东：京东前三季实现盈利今年交易额过千亿

●商务部：2014年全年稀土配额总量将保持基本稳定

●传阿里巴巴正在酝酿组建国际B2C事业部

●民航局：应积极推进空域改革大力提高空管系统运行效能

●民航业今年预计实现利润273亿元同比降7.7%

●周一全球主要股指多数收高道指和标普继续刷新新高

●美国11月实际个人消费支出环比升0.5%创逾两年来最大升幅

●意大利12月Istat消费者信心指数下降至96.2不及预期

●英国央行副行长：若房价失控央行会干预

●美联储莱克：预计2015年初将开始升息

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影响早间股价重要公告汇总（12月24日）



冠农股份(行情 消息 资金)：非公开发行股票申请获证监会审核通过

华西能源(行情 消息 资金)：非公开发行股票申请获证监会审核通过

东江环保(行情 消息 资金)：签署股权收购框架协议12月24日复牌

洪都航空(行情 消息 资金)：实际控制人以成飞集成(行情 消息 资金)为主体筹划重大事项24日复牌

特锐德：拟4168万受让辽宁电能15%股份24日复牌

中超电缆(行情 消息 资金)：媒体有关石墨烯项目不属实股票24日复牌

天威保变(行情 消息 资金)：非公开发行股票申请获国资委批复

獐子岛：拟收购大连新中海产食品公司预估值2.8亿

南宁糖业(行情 消息 资金)：公司签订约4.52亿元拆迁补偿协议

长江证券(行情 消息 资金)：选举杨泽柱为公司董事长

韶能股份(行情 消息 资金)：3.88亿元成功竞得大洑潭水电公司35%股权

美锦能源(行情 消息 资金)：有关公司卷入交叉担保疑云报道不实

奥维通信(行情 消息 资金)：获得武器装备承制单位注册证书

尚荣医疗(行情 消息 资金)：签订2亿元整体项目融资建设合同

世联地产(行情 消息 资金)：代理销售金额超过3000亿元

围海股份(行情 消息 资金)：签订约2.84亿元施工合同

粤水电：联合中标约13.54亿元环境综合整治项目

粤电力A：数个电厂新建工程获发改委批复

TCL集团：1.64亿转让惠州TCL房地产全部股权及债权

全聚德：对新疆全聚德实施经营性资产重组

湖北宜化(行情 消息 资金)：控股子公司发生瓦斯爆炸事故致6死1伤

西部建设(行情 消息 资金)：出资8000万设三孙公司并实施武汉蔡甸搅拌站项目

*ST凤凰：4艘9.25万吨船舶期租协议下被追索承担违约责任

华能国际(行情 消息 资金)：总投资4.28亿元湖北随县界山风电场项目获核准

中国建筑(行情 消息 资金)：近期获301.9亿元重大项目

武钢股份(行情 消息 资金)：年内获补贴1.76亿元并收到房产转让款2.25亿元

东风科技(行情 消息 资金)：子公司2.07亿转让部分土地厂房

中国神华(行情 消息 资金)：约93亿元收购控股股东资产

中国铁建(行情 消息 资金)：新签71.95亿元海外合同

中国神华(行情 消息 资金)：拟向海外公司增资5.5亿元并合作开发页岩气项目

中国国航(行情 消息 资金)：控股股东拟增持不超2%股份

富安娜：控股股东拟减持不超7%公司股份

永辉超市(行情 消息 资金)：第三大股东减持公司约1465万股股份

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全球即将发布重要经济数据（12月24日）



————经济数据————

--- 美国 11月营建许可年率修正值 (万户)

15:00 英国 12月Nationwide房价指数月率

15:45 法国 第三季度GDP终值年率

15:45 法国 11月家庭消费支出月率

17:30 英国 11月BBA房屋购买抵押贷款许可件数

20:00 美国 12月20日当周MBA抵押贷款申请活动指数

20:45 美国 12月21日当周ICSC-高盛连锁店销售年率

21:30 美国 11月耐用品订单月率

21:55 美国 12月21日当周红皮书商业零售销售年率

22:00 美国 10月FHFA房价指数月率

22:00 美国 10月FHFA房价指数月率

23:00 美国 12月里奇蒙德联储制造业指数

23:00 美国 11月新屋销售总数年化

———财经大事预告————

12/24 澳大利亚 圣诞节前最后一个工作日 市场提前休市

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12月24日财经要闻前瞻：港股今下午起至26日休市



摘要：港股12月24日下午至26日因圣诞节休市；新兴铸管(行情 消息 资金)因拟披露重大事项 12月24日开市起停牌；东江环保(行情 消息 资金)：签署股权收购框架协议12月24日复牌；经纬纺机(行情 消息 资金)：因筹划重大事项12月24日继续停牌；长征电气(行情 消息 资金)：12月24日起A股证券简称变更为天成控股；洪都航空(行情 消息 资金)：实际控制人以成飞集成(行情 消息 资金)为主体筹划重大事项24日复牌。

————市场要闻————

港股12月24日下午至26日因圣诞节休市

新兴铸管(行情 消息 资金)因拟披露重大事项12月24日开市起停牌

东江环保(行情 消息 资金)：签署股权收购框架协议12月24日复牌

经纬纺机(行情 消息 资金)：因筹划重大事项12月24日继续停牌

海源机械(行情 消息 资金)：约占总股本46%限售股12月24日解禁

长征电气(行情 消息 资金)：12月24日起A股证券简称变更为天成控股

洪都航空(行情 消息 资金)：实际控制人以成飞集成(行情 消息 资金)为主体筹划重大事项24日复牌

亚太药业(行情 消息 资金)：投5065万改造年产冻干粉针剂4000万支生产线项目

————财经会议————

中国经济生活大调查(2013-2014)12月24日召开

————重要经济数据————

----- 美国11月营建许可总数修正值(万户)

15:00 英国12月Nationwide房价指数(年率)(1224-0103公布)

15:00 英国12月Nationwide房价指数(月率)(1224-0103公布）

15:45 法国第三季度GDP终值(季率)

15:45 法国第三季度GDP终值(年率)

21:30 美国11月耐用品订单(月率)

22:00 美国10月房价指数月率

22:00 美国10月房价指数年率

23:00 美国11月新屋销售(年化月率)

23:00 美国11月新屋销售总数年化(万户)

———财经大事预告————

13:00 日央行公布月度经济报告

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隔夜欧美重要资讯（12月23日）



摘要：美联储莱克：预计2015年初将开始升息；意大利议会批准2014年预算法案但复苏前景仍不容乐观；英国央行副行长：若房价失控央行会干预；美国11月个人收入环比增0.2%不及预期；美国11月实际个人消费支出环比升0.5%创逾两年来最大升幅；制造业拉升加拿大10月GDP同比增2.7%创近两年半来最大增幅；周一全球主要股指多数收高道指和标普继续刷新新高。

————重要资讯————

【美联储莱克：预计2015年初将开始升息】里奇蒙德联储主席莱克周一（12月23日）称，预计美联储将在2015年初开始上调基准利率，2015年年底前利率将触及2%。

【意大利议会批准2014年预算法案但复苏前景仍不容乐观】周一（12月23日），意大利总理莱塔(Enrico Letta)领导的联合政府在2014年预算草案动议上赢得参议院信任案投票，从而在众议院上周五（12月20日）批准该草案的情况下圆满完成预算草案的议会审批程序。

【英国央行副行长：若房价失控央行会干预】周一(12月23日)，英国央行(BOE)副行长安德鲁·贝利(Andrew Bailey)警告称，如果有证据表明不断上涨的房价出现失控，那么央行就会对购房进行干预。他表示，对房地产的调控措施包括，在潜在购房者获得抵押贷款之前必须接受更为严格的审查，以及提高银行为房屋借贷拨备的准备金。

【前欧央行行长特里谢：2014年是经济增长之年】前欧洲央行（ECB）行长特里谢（Jean-Claude Trichet）近日表示，2014年全球经济将出现增长，这归功于各国央行政策和欧元区今年实施的财政紧缩措施。虽然一些新兴经济体增速可能放缓，但从经济基本面考虑，明年应该是个经济增长之年。

————主要经济数据————

【美国11月个人收入环比增0.2%不及预期】预期增0.5%，前值减0.1%。美国11月核心PCE物价指数环比增0.1%预期增0.1%前值增0.1%。美国11月个人支出环比增0.5%预期增0.5%前值增0.3%。

【美国11月实际个人消费支出环比升0.5%创逾两年来最大升幅】周一（12月23日），美国商务部公布数据显示，美国11月个人收入环比升0.2%，预期升0.4%，前值降0.1%； 11月个人消费支出环比降0.5%，预期升0.5%，前值升0.3%；11月实际个人消费支出环比升0.5%，创2012年2月以来最大升幅，前值升0.3%。

【美国12月密歇根大学消费者信心指数持稳于82.5创五个月新高】密歇根大学周一（12月23日）公布的数据显示，美国12月密歇根大学消费者信心指数终值意外持稳于初值82.5，创五个月新高，现况指数终值也创2013年7月份以来新高。

【制造业拉升加拿大10月GDP同比增2.7%创近两年半来最大增幅】周一(12月23日)，加拿大统计局(Statistics Canada)公布的数据显示，受制造业生产创近两年最大月度增幅的推动，加拿大10月国内生产总值(GDP)环比增长0.3%，增幅与前月持平，预期为增长0.1%；同比增幅由前月的2.4%提高至2.7%，为2012年5月以来最大增幅。

————市场资讯————

【周一全球主要股指多数收高道指和标普继续刷新新高】周一（12月23日），全球主要股指多数收高。美股继续高歌猛进，全线收高，道指和标普继上周五之后，再度携手刷新历史新高。欧洲主要股指多数走高，仅希腊股指小幅下挫，德股创历史新高。亚太股市收盘悉数上涨，日股休市，台湾加权指数创近2个月新高。国际货币基金组织（IMF）对美国未来经济表示乐观，上调了其经济预期，此外，美国11月实际个人消费支出和12月密歇根大学消费者信心指数表现强劲，全球最大经济体的稳健复苏带动全球股市持续走高。

【周一美国国债价格在清淡交投中下滑】美国国债价格周一(12月23日)在清淡的交投中下滑。五年期美国国债收益率触及三个月高位，七年期美国国债收益率徘徊在9月中来最高水平附近。

【周一纽约原油跌0.41%报98.91美元】周一（12月23日），纽约商业交易所（NYMEX）1月份交割的轻质原油期货价格下跌0.41美元，报收于每桶98.91美元，跌幅为0.41%。原油价格在连续数日的强劲上涨之后，在年末假日之前回吐部分涨幅。投资者并不愿意在圣诞节之前持有头寸，因其担心利比亚方面可能会毫无征兆地恢复石油生产。此前公布的美国12月消费者信心指数和11月实际个人消费支出数据表现强劲，但对油价影响较小。

【周一纽约期金跌0.53%至1197.3美元/盎司】周一（12月23日），纽约黄金期货价格延续上周跌势，继续下挫。国际货币基金组织（IMF）上调美国经济预期，且此前公布的美国12月消费者信心指数和11月实际个人消费支出数据表现强劲，表明全球第一大经济体正稳健复苏，打压黄金价格。

【周一芝加哥农产品期货多数收低豆粕领跌1.06%】周一（12月23日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货多数走低，仅玉米小幅上涨。豆粕跌1.06%，小麦跌0.65%。

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汇市早报（12月24日）：美联储莱克预计2015年初将开始升息



——————————————————汇市回顾——————————————————

◆ 周一美元兑主要货币汇率多数走低

周一（12月23日），美元兑主要货币汇率多数走低，美元指数报80.42，前一交易日为80.56。美国11月实际个人消费支出环比升0.5%，创逾两年来最大升幅。

截至当天纽约汇市尾市，1欧元兑换1.3694美元，高于前一交易日的1.3668美元；1英镑兑换1.6352美元，高于前一交易日的1.6328美元；1澳元兑换0.8932美元，高于前一交易日的0.8916美元。1美元兑104.0870日元，高于前一交易日的104.0700日元；1美元兑0.8936瑞郎，低于前一交易日的0.8953瑞郎；1美元兑换1.0603加元，低于前一交易日1.0632加元。

——————————————————相关市场——————————————————

◆ 周一纽约期金跌0.53%至1197.3美元/盎司

周一（12月23日），纽约黄金期货价格延续上周跌势，继续下挫。国际货币基金组织（IMF）上调美国经济预期，且此前公布的美国12月消费者信心指数和11月实际个人消费支出数据表现强劲，表明全球第一大经济体正稳健复苏，打压黄金价格。

◆ 周一纽约原油跌0.41%报98.91美元

周一（12月23日），纽约商业交易所（NYMEX）1月份交割的轻质原油期货价格下跌0.41美元，报收于每桶98.91美元，跌幅为0.41%。原油价格在连续数日的强劲上涨之后，在年末假日之前回吐部分涨幅。投资者并不愿意在圣诞节之前持有头寸，因其担心利比亚方面可能会毫无征兆地恢复石油生产。此前公布的美国12月消费者信心指数和11月实际个人消费支出数据表现强劲，但对油价影响较小。

◆ 周一美国三大股指全线收涨道指和标普再度刷新新高

周一（12月23日），美国三大股指全线收高，继续高歌猛进，道指和标普继上周五创下历史新高后，再度刷新新高。国际货币基金组织（IMF）上调了美国经济预期，此外，美国11月实际个人消费支出和12月密歇根大学消费者信心指数表现强劲，表明全球最大经济体正强劲复苏。

——————————————————数据回顾——————————————————

【美国11月个人收入环比增0.2%不及预期】预期增0.5%，前值减0.1%。美国11月核心PCE物价指数环比增0.1%预期增0.1%前值增0.1%。美国11月个人支出环比增0.5%预期增0.5%前值增0.3%。

【美国11月实际个人消费支出环比升0.5%创逾两年来最大升幅】周一（12月23日），美国商务部公布数据显示，美国11月个人收入环比升0.2%，预期升0.4%，前值降0.1%； 11月个人消费支出环比降0.5%，预期升0.5%，前值升0.3%；11月实际个人消费支出环比升0.5%，创2012年2月以来最大升幅，前值升0.3%。

【美国12月密歇根大学消费者信心指数持稳于82.5创五个月新高】密歇根大学周一（12月23日）公布的数据显示，美国12月密歇根大学消费者信心指数终值意外持稳于初值82.5，创五个月新高，现况指数终值也创2013年7月份以来新高。

【制造业拉升加拿大10月GDP同比增2.7%创近两年半来最大增幅】周一(12月23日)，加拿大统计局(Statistics Canada)公布的数据显示，受制造业生产创近两年最大月度增幅的推动，加拿大10月国内生产总值(GDP)环比增长0.3%，增幅与前月持平，预期为增长0.1%；同比增幅由前月的2.4%提高至2.7%，为2012年5月以来最大增幅。

【社科院：中国国家净资产超过300万亿元】12月23日，中国社科院在北京发布了中国第一份资产负债表报告。报告称，中国国家净资产在2011年已超过了300万亿元。报告同时指出，国家整体资产负债率呈上升趋势，债务风险相应提高。此外，中国国家净资产增加额持续小于当年GDP，表明并非全部GDP都形成了财富积累。其中不少是无效GDP。总资产中存货比例激增，表明产能过剩问题严重。报告认为，主权部门的资产大于负债，净资产为正，表明在相当长时间内中国发生主权债务危机的可能性较低。

【日政府预计2014财年GDP增速为1.4%】日本政府在上周六（12月21日）表示，其预计该国的实际国内生产总值将在2014年3月开始的下一财年增长1.4%，低于本财年的预期增速2.6%，因为计划内的销售税上调可能会挫伤消费。

【越南第四季度GDP同比增长6.04%受出口提振】越南第四季度经济增长受出口提振而加速，尽管该国银行依然在艰难实现政府的借贷目标。12月23日发布的数据显示，越南第四季度GDP同比增长6.04%，高于第三季度的5.54%。全年看来，越南2013年GDP增速为5.42%，高于2012年的5.25%。


——————————————————重要资讯——————————————————

【美联储莱克：预计2015年初将开始升息】里奇蒙德联储主席莱克周一（12月23日）称，预计美联储将在2015年初开始上调基准利率，2015年年底前利率将触及2%。

【意大利议会批准2014年预算法案但复苏前景仍不容乐观】周一（12月23日），意大利总理莱塔(Enrico Letta)领导的联合政府在2014年预算草案动议上赢得参议院信任案投票，从而在众议院上周五（12月20日）批准该草案的情况下圆满完成预算草案的议会审批程序。

【英国央行副行长：若房价失控央行会干预】周一(12月23日)，英国央行(BOE)副行长安德鲁·贝利(Andrew Bailey)警告称，如果有证据表明不断上涨的房价出现失控，那么央行就会对购房进行干预。他表示，对房地产的调控措施包括，在潜在购房者获得抵押贷款之前必须接受更为严格的审查，以及提高银行为房屋借贷拨备的准备金。

【日本推出创纪录规模预算案社保国防开支大增】日本内阁上周日（12月22日）公布了自明年4月1日起的2014财年预算，总预算达到95.88万亿日元，为历史最高，其中主要是因为社保、国防和公共项目开支大增。日本财政大臣麻生太郎表示，在95.88万亿日元的总预算中，将通过发行新国债筹集41.25万亿，这个发债规模小于本财年42.9万亿日元的规模。

【消息称日本政府2014/15财年拟发行国债量5年来首次下滑】据日本知情官员上周日(12月22日)透露，日本政府2014/15财年计划发行155.1万亿日元国债，为2008年以来首次同比下滑。消息人士还称，日本政府亦打算将2014/15财年通胀挂钩债券的发行规模增加1万亿日元至1.6万亿日元，而且若有需要还可能进一步增加。安倍晋三(Shinzo Abe)内阁本周将召开会议，以批准2014/15财年预算案。该预算案料将30年期国债发行规模增至1.2万亿日元，两年期国债发行规模将减少2.4万亿日元。

【韩国拟加强干预汇市保出口】日元今年一路贬值以及美联储自明年1月起缩减QE规模决定令韩国政府对2014年出口前景感到担忧。有官员暗示，明年韩国央行干预汇市力度或会加大。

【澳银行监管机构要求四大银行增加准备金】澳大利亚银行业监管机构周一（12月23日）表示，它已经要求澳大利亚四家最大的银行提高准备金额度，以应对潜在的经济冲击。澳大利亚审慎监管局（APRA）表示，2016年年初，澳洲联邦银行、西太平洋(行情 消息 资金)银行、澳大利亚国民银行和澳新银行等四家银行必须将准备金从7%提高至8%。而且，增加的准备金应该来自银行的一级资本。

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国内债市盘前重要资讯（12月24日）



摘要：央行或继续适度开展流动性投放操作；SLO操作未解银行间饥渴资金利率全线续涨；社科院副院长：地方政府债务19.94万亿；年末拉存款大战打响银行贴息6‰“买”资金冲量；中金公司2014年债市十大猜想：法定准备金比率或下调；市场现逆回购预期周一国债期货疑被资金尾盘建仓。

――――公开市场情况――――

【央行或继续适度开展流动性投放操作】央行公开市场一级交易商周一（12月23日）可正常申报正逆回购及央票需求，其中逆回购期限为7天及14天，正回购期限为28天，央票仍为3个月期。市场人士指出，目前流动性依旧紧张，央行或视财政存款投放进度与前期SLO到期情况，继续适度开展流动性投放操作。

――――要闻资讯――――

【SLO操作未解银行间饥渴资金利率全线续涨】央行连续SLO操作并未缓解资金面压力，周一（12月23日）上海银行间同业拆放利率全线续涨，隔夜品种升58.8个基点至4.515%，1周品种升118.9个基点至8.8430%，创6月21日以来新高，该品种6月20日报11.004%；2周品种升124.3个基点至8.2460%。银行间质押式回购14天品种早间最高升至10%。央行虽继续暂停例行公开市场操作，但连续三日通过SLO注入短期流动性超过3000亿元。市场人士指出，尽管央行已注入短期流动性，但流动性紧张事态尚未得到明显缓和，加上SLO工具期限较短，将在本周内陆续到期，如果财政存款投放不能及时跟上，仍需央行进行一定的短期操作。

【社科院副院长：地方政府债务19.94万亿】12月23日，在中国国家资产负债分析国际研讨会上，社科院副院长李扬表示，2012年中央政府与地方政府加总债务接近28万亿，占当年GDP的53%。其中地方政府债务19.94万亿，须引起高度关注。另外，企业部门杠杆率已经达到113%，超过OECD国家的90%，在所有统计国家中居榜首，值得警惕。如果将非金融企业、居民部门、金融部门以及政府部门的债务加总，那么全社会的杠杆率已经很高，去杠杆在所难免。

【传粤港澳自贸区方案已上报国务院】消息人士透露，广东粤港澳自贸区方案已于本月中旬正式上报国务院，目前正在与高层进行密切沟通，获批在望。据透露，广东在粤港澳自贸区政策方面，参照已出台的中国（上海）自贸区总体方案，并进一步提出创新体制机制的思路与措施。粤港澳自贸区虽然没有像上海自贸区全方位开放的定位，但开放程度以及创新措施，会较后者力度更大。

【外管局：9月末我国对外金融净资产1.8万亿美元】外管局12月23日公布，2013年9月末，我国对外金融资产56510亿美元，对外负债38459亿美元，对外金融净资产18052亿美元。在对外金融资产中，我国对外直接投资5590亿美元，证券投资2470亿美元，其他投资11190亿美元，储备资产37260亿美元，分别占对外金融资产的10%、4%、20%和66%；在对外负债中，外国来华直接投资23232亿美元，证券投资3744亿美元，其他投资11483亿美元，分别占对外负债的60%、10%和30%。

【年末拉存款大战打响银行贴息6‰“买”资金冲量】12月23日，shibor利率全线飙升，其中7天、14天两个品种利率升至8%。临近年末，拉存款大战打响，一种名为“冲量”的资金腾挪术也火了。资金方只需将资金转存到指定银行，跨月的2-3天内，就可轻松获得该行高达4.5‰左右的贴息，毫无风险。据了解，目前贴息已高涨至4.5‰-6‰，时间也延长至10天左右，以防年末借不到钱。

【社科院金融研究所所长：明年上半年有提高存贷款基准利率可能】中国社科院金融研究所所长王国刚近日表示，2014年我国将继续实施稳健的货币政策，预计M2增速在14%左右、M1在9%左右、贷款增长率在14%左右，经济运行中的资金是有保障的。考虑到CPI等因素，2014年上半年存在提高存贷款基准利率可能性。王国刚认为，货币政策在取向上将是紧平衡的，不过经济运行中的资金是充裕的。王国刚同时指出，在货币政策工具的使用上，预计央行将根据CPI增长率的变化和外汇储备数量的增加而择机出台。

【中金公司2014年债市十大猜想：法定准备金比率或下调】中金公司12月23日发布固定收益深度研究报告提出2014年债市十大猜想，报告指出，2013年债券市场令人大跌眼镜，注定是颠覆传统的一年。两次钱荒改变了债市的运行格局。进入2014年，债券市场依然充满了变数。但总体来看，不利因素居多，尤其是流动性层面仍不乐观。美联储正式缩量QE对全球流动性都将产生影响，中国外汇占款也将因此减少。余额宝革命所带来的冲击在2014年会延续，预计货币市场基金规模有望翻番，从而继续分流银行的存款并推升银行的资金成本。具体为：猜想一、外汇占款在“内外夹击”下增量下降至1.5-2万亿；猜想二、通胀平均水平将低于2013年；猜想三、余额宝带来的革命创新仍在延续，2014年货币市场基金规模有望翻番，并提高银行资金成本；猜想四、如果货币政策不放松，2014年债市供需关系仍不利，局部时点收益率有再创新高的可能；猜想五、多空分歧仍较大，收益率波动性将显著增加，衍生品成交也将随之活跃；猜想六、房地产销售增速与长期国债收益率的下行周期再次同步；猜想七、法定准备金比率有可能下调；猜想八、离岸人民币债券市场将继续快速发展，2014年发行量有望超越此前几年；猜想九、评级间利差大幅拉开，低评级回归“高风险高收益”本色；猜想十、“市政债”箭在弦上，取代城投债任重道远。

【外媒称今年中国地方政府债务达9679亿元创历史新高】近日外媒援引日经新闻报道称，截至上周五，2013年中国地方政府利用下属投资公司发行债券及商业票据合计达到人民币9679亿元，约合1590亿美元，相当于企业债券市场总规模的20%以上，刷新了去年的记录9500亿元，中国地方政府利用融资平台公司发债规模刷新最高纪录。报道还称，为限制地方政府过度投资，中央已指示银行不得增加这类地方投资公司的贷款，但效果有限。这些投资公司可以选择发行高利息的债券，继续为房地产和其他投资提供融资。这些融资工具可以成功发债仅仅是因为很多市场参与者相信它们得到地方政府支持，而实际上中央禁止地方给予担保。

【市场现逆回购预期周一国债期货疑被资金尾盘建仓】一直较平淡的国债期货交易周一（12月23日）突现异动，下午14时48分，TF1403合约突然被涌入的买单快速拉升，从91.520元拉升至最高91.768元，最终收于91.702元。有分析人士认为，由于周二是逆回购的习惯性时间节点，央行此前已为市场注入流动性，因此，国债期货尾盘拉升不排除是有人在逆回购预期下进行的一种建仓行为。

【IMF上调美国经济前景预期】周一（12月23日）有外媒称，国际货币基金组织（IMF）上调了对美国经济前景的预期，这一迹象表明，在遭受危害巨大的经济衰退近五年后，全球最大经济体已到达一个转折点，即将迎来更加强劲的经济增长。IMF总裁拉加德看好美国经济增长前景，称美国国会达成的预算协议、强劲的经济数据以及美联储缩减QE的方案，使得“2014年的世界经济形势更具确定性”。拉加德称，美联储收缩QE规模的决定表明，美国经济增长正在提速，失业率将下降。但她警告称，应警惕围绕提高美国债务上限政治角力可能引发的后果。

【BBH：美联储资产负债表规模或在2014年末见顶】布朗兄弟哈里曼（BBH）研究团队周一（12月23日）表示，随着联储开始缩减QE，其资产负债表到2014年末可能会见顶。但如果美联储不断重复到期/回购操作，其资产负债表还会继续走高。而且，真正的影响并不主要来自于QE，而是不断积累的股票资产。该团队还指出，在新的预算协议谈判**和党人仍然要求用支出削减交换提高债务上限，美国总统奥巴马拒绝就这一问题进行协商。政府再次关门风险仍存。

【美联储莱克：预计2015年初将开始升息】里奇蒙德联储主席莱克周一（12月23日）称，预计美联储将在2015年初开始上调基准利率，2015年年底前利率将触及2%。美联储上周宣布将每月购债规模削减100亿美元，但承诺在失业率降低到6.5%且中期通胀预期达到2.5%之前，维持基准利率在0-0.25%不变。莱克2013年在政策会议中不具有投票权，2015年才有投票权，他长期以来一直是QE的反对者。

【美联储费舍尔：曾要求将QE政策缩减200亿美元】虽然美联储上周已宣布将每月购债规模缩减100亿美元至750亿美元，但达拉斯联储主席费舍尔周一（12月23日）表示，其曾呼吁美联储一次性地缩减200亿美元，并认为市场可能已经消化了这样的缩减幅度；美联储所有官员都得关注美国经济在美联储缩减购债计划之后如何发展。费舍尔指出，美联储开始着手缩减QE政策“非常、非常重要”，费舍尔将在2014年的美国联邦公开市场委员会（FOMC）具备投票权。

【日官员称日本政府2014/15财年拟发行国债量5年来首次下滑】据日本知情官员上周日(12月22日)透露，日本政府2014/15财年计划发行155.1万亿日元国债，为2008年以来首次同比下滑。消息人士还称，日本政府亦打算将2014/15财年通胀挂钩债券的发行规模增加1万亿日元至1.6万亿日元，而且若有需要还可能进一步增加。安倍晋三内阁本周将召开会议，以批准2014/15财年预算案。该预算案料将30年期国债发行规模增至1.2万亿日元，两年期国债发行规模将减少2.4万亿日元。

――――债市综述――――

【银行间市场回购定盘7及14天品种创近6个月来最高】周一（12月23日）银行间市场回购定盘利率大幅走高。FR001报4.44%，涨49个基点；FR007报8.84%，涨124个基点；FR014报9.5%，涨100个基点。其中，7天及14天期品种利率创6个月以来新高；年内最高值出现在6月20日，当日FR001报12.85%，FR007报10.77%，FR014报10.00%。

【周一票据转贴利率下跌】周一（12月23日），票据市场转贴利率下跌。数据显示，6个月期票据转贴利率月息为6.8‰，较前一日跌0.2‰。分区域看，珠三角地区票据直贴利率为6.95‰，环渤海地区为7.05‰，中西部地区为7.00‰，长三角地区6.90‰，均较前一日跌0.2‰。

【周一国债期货全线收涨成交激增】周一（12月23日），国债期货早盘低开后走高，尾盘有一波拉升行情，成交量也随之激增，当日三份合约累计成交3755手，较前一日放大近九成。主力合约TF1403收报91.702元，涨0.34%，成交3675手，日增仓121手；TF1406合约报92.220元，涨0.37%，成交77手；TF1409合约报92.506元，涨0.41%，成交3手。

【周一银行间货币市场利率继续走高质押式回购7天品种利率近9%】周一（12月23日），中国银行(行情 消息 资金)间货币市场利率继续走高，其中质押式回购7天期品种加权平均利率8.9372%。当日，同业拆借市场隔夜品种加权平均利率为5.1945%，较上一交易日涨45.1个基点；同业拆借市场7天期品种加权平均利率为8.8445%，较上一交易日涨109.71个基点；同业拆借市场14天期品种加权平均利率为8.9096%，较上一交易日涨167.72个基点；同业拆借市场1个月期品种加权平均利率为8.837%，较上一交易日涨73.96个基点。银行间质押式回购方面，质押式回购1天期品种加权平均利率为5.2507%，较上一交易日涨34.57个基点；质押式回购7天期品种加权平均利率为8.9372%，较上一交易日涨72.28个基点；质押式回购14天期品种加权平均利率为8.9504%，较上一交易日涨155.4个基点；质押式回购1个月期品种加权平均利率为8.6792%，较上一交易日涨8.1个基点。

【周一银行间资金价格收盘续涨新一轮SLO传言未获证实】周一（12月23日），中国银行(行情 消息 资金)间资金价格收盘续涨，不过午后涨势有收敛迹象。全天看，多数时间的盘中单笔交易频刷六月钱荒后新高，显示央行首批SLO操作对市场作用有限，但下午后半段资金面却现好转，3点后隔夜和七天资金拆出显著增加，市场传言央行又进行一轮SLO但未获证实。国债期货早盘低开后走高，尾盘有一波拉升行情，成交量也随之激增，当日三份合约累计成交3755手，较前一日放大近九成。主力合约TF1403涨0.34%。交易员称，下午可能又有部分银行得到SLO，出钱的大行多起来。但该言论目前为止尚未获得证实。当日剩余期限约6.65年的13附息国债15收益率最新成交于4.59%，上一交易日为4.62%。剩余期限约2.74年的13附息国债17收益率最新成交于4.40%，上一交易日为4.37%。主力合约TF1403收报91.702元，涨0.34%，成交3675手，日增仓121手。信用债方面，上交所公司债指数上涨0.06%，报146.08点。上交所企业债指数上涨0.10%，报166.55点。

【周一美债价格在清淡交投中下滑】美国国债价格周一（12月23日）在清淡的交投中下滑。五年期美国国债收益率触及三个月高位，七年期美国国债收益率徘徊在9月中来最高水平附近。二级市场中，五年期国债价格下跌3/32，收益率报1.690%，较上周五（12月20日）尾盘上升2个基点。30年期长债价格下跌11/32，收益率报3.845%，较上周五收盘升2个基点；自美联储宣布缩减购债决定以来，30年期长债收益率跌约10个基点。周二，美国债市将提前收盘，周三将因圣诞节假期休市。

【周一欧债收益率全线走高意西国债收益率大幅上行】周一（12月23日），欧债价格全线走低。意大利和西班牙两国国债收益率大幅上升，因外界猜测，两国银行业可能会赶在欧洲央行（ECB）于2014年评估其资产负债表之前降低所持政府债券。数据显示，10年期德债收益率上涨1个基点，报1.88%；10年期意大利公债收益率上涨6.5个基点，报4.19%；10年期西班牙公债收益率上涨8个基点，报4.23%。

――――研报精粹――――

【申银万国：央行持续投放SLO难改资金压力】申银万国12月23日发布债券策略报告称，上周银行间资金量价齐升，年末紧张程度已接近年中“钱荒”情形。资金仍是年底债市走弱的首要因素。资金面特别紧张状态可能会一直持续到春节前。上周央行连续公告SLO操作，但上周投放SLO在本周内就会到期，且与逆回购相比，SLO期限更短、投放目标有针对性，无法根本性缓解当前资金紧张状态；央行认为银行体系超额备付已超过1.5万亿，为历史同期相对较高水平；央行重点突出强调商业银行要调整资产负债结构，提升流动性管理的科学性和前瞻性。这表明央行根本上还是希望金融机构自身继续改变资产负债的错配状况、降低金融杠杆，而不是要让市场希望完全寄托在央行主动投放更多总量流动性上。

【海通证券(行情 消息 资金)：未来利率债或将是相对最有价值债券资产】海通证券(行情 消息 资金)12月23日发布利率债策略周报称，上周国债利率整体上行8bp，主要受货币利率飙升影响，但升幅远小于货币利率。利率飙升正对实体经济产生显著负面影响，12月经济通胀或均将显著回落，而2014年地产销量下滑的风险大增。利率飙升将引爆信用风险、推升银行坏账，因而银行协议存款已非安全资产，而国债作为安全资产逐渐稀缺，未来利率债或将是相对最有价值的债券资产。

【上海证券：可适当逢高做空国债期货】上海证券12月23日发布债券报告称，从国债期货主力合约TF1403的走势来看，价格继续大幅下挫的空间相对有限，国债期货将维持弱势震荡的态势，市场缺乏趋势性的机会，可适当逢高做空。从期现套利来看，考虑到本周资金利率仍将维持在相对高位，市场短期内也缺乏正向套利的机会。跨期套利方面，TF1406与TF1403的价差仍有扩大的压力，但价差扩大的幅度有限，可谨慎参与TF1403空头、TF1406多头的跨期交易。

【国信证券：钱荒源头或来自于11月份非公开渠道货币收缩】国信证券12月23日发布固定收益快评报告称，本次钱荒虽然是从上周以来发酵，但是实际资金情况的变化可能并不是突发出现的，从11月14日开始，7天回购利率一举跳上了4.3%以上就再也没有回落过，一直上冲到上周五突破8%。报告指出，本次钱荒要么是12月财政存款变化出现了超越季节性的异常；要么就是外汇占款出现了异常；如果两个异常都不认同，那么根源在于11月份中出现了非公开渠道的货币收缩，其导致了11月份的货币资金面没有充实商业银行的超额准备金，也解释了市场从11月份以来的一个重要疑问：为什么在外汇占款那么多的情况下，资金面一直紧绷不松，7天回购利率从11月14日开始就一直上行不止。

――――汇市速递――――

【周一美元兑人民币询价报6.0702元创历史新低】周一（12月23日），美元兑人民币在询价交易系统中收报6.0702元，低于上日收盘价6.0713元和12月10日创出的近期低点6.0703元。当日美元兑人民币中间价报6.1161元，低于上日中间价6.1196元；此前美元在海外市场上走低。离岸市场方面，NDF一年期美元兑人民币报6.1374，上日为6.1413；香港离岸市场美元兑人民币即期报6.0688，上日为6.0728。

【周一美元兑主要货币汇率多数走低】周一（12月23日），美元兑主要货币汇率多数走低，美元指数报80.42，前一交易日为80.56。美国11月实际个人消费支出环比升0.5%，创逾两年来最大升幅。截至当天纽约汇市尾市，1欧元兑换1.3694美元，高于前一交易日的1.3668美元；1英镑兑换1.6352美元，高于前一交易日的1.6328美元；1澳元兑换0.8932美元，高于前一交易日的0.8916美元。1美元兑104.0870日元，高于前一交易日的104.0700日元；1美元兑0.8936瑞郎，低于前一交易日的0.8953瑞郎；1美元兑换1.0603加元，低于前一交易日1.0632加元。

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12月24日科技要闻盘点：阿里或组建国际B2C事业部



【美国大兵爆料：卡达尔军事基地电脑使用盗版Win 7】一位匿名美国大兵日前透露，美军驻卡塔尔Sayliyah军事基地的一个教育中心，一共18台电脑全部运行着未经授权的Windows 7操作系统。由该名士兵特别提供的照片显示，Windows 7操作系统弹出了一个通知框以告知用户当前运行版本为非正版拷贝，并要求输入合法有效的序列号。

【陈俊圣出任宏基新CEO】日前，宏基已任命台积电（TSMC）前销售总监陈俊圣为新任CEO，自明年1月1日起生效。台积电即台湾积体电路制造股份有限公司。陈俊圣曾在英特尔(INTC.O)任职14年，自2008年起加入台积电，担任全球销售及营销副总裁。

【大屏iPhone可能提前至明年4月推出】有消息称，苹果(AAPL.O)正在酝酿新款大屏iPhone，并计划于2014年5月推出。该手机采用20纳米处理器，由台湾半导体生产公司负责生产。

【2014年京东发力大数据和移动】12月23日，京东创始人兼CEO刘强东表示，京东在2014年主要在技术大数据、金融、渠道下沉、O2O、国际化这五个方面予以重点投入。他透露，2013年京东全年交易额预计将突破1000亿元。2013的前三个季度，京东已经扭亏，实现了微盈利。

【阿里或组建国际B2C事业部】从消息人士处获悉，阿里正在酝酿组建国际B2C事业部，整合阿里巴巴B2B公司的全球速卖通业务、天猫国际和淘宝网的国际业务，目前正在组建团队。这或许意味着，阿里的国际业务战线不久即将全面铺开。

【希捷3.74亿美元收购Xyratex】硬驱制造商希捷科技(STX.O)周一宣布，将以3.74亿美元收购网络和存储设备制造商Xyratex Ltd(XRTX)，以加强其磁盘驱动器的供应和制造链。希捷表示，预计此项交易将于明年中期完成，并将使其2015财年营收增加约5亿至6亿美元。

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香港主要媒体财经要闻（12月24日）：中行报告称明年内地银根仍紧



————文汇报————

【工信部降网间结算标准逾三成】工信部调低基础电信运营企业公用电信网的网间结算标准。于明年1月1日起，中国电信和中国联通(行情 消息 资金)向中国移动支付的移动电话网间结算标准将由原来的每分钟0.06元人民币(下同）降至每分钟0.04元，降幅33.3%。有关措施将令中电信和中联通减少向中移动支付的网间结算费用，而中移动则会减少有关收入。

【德勤料明年IPO集资最多增26%】今年香港新股市场自第三季快速升温，德勤预计今年全年港新股上市数目超越2010年水平，达104只新股上市，而集资额则料有1,660亿元，位列全球第二位。至于明年，该行料将有85至100只新股上市，按年跌最多18.2%；集资共1,700亿至2,100亿元，按年最多上升26.5%。

————大公报————

【土改提速粮安列政策主轴】中央农村工作会议23日在北京开幕。会议对明年三农工作作出部署，并就明年一号文件进行讨论。此前中央经济工作会议确定的明年六大任务之首即是保障粮食安全，为此次农村工作会议确立了政策主轴。专家预计，此次会议将出台有关农村改革的具体措施，包括农村集体用地改革有望提速，农民可以通过土地流转获得更多的财产权利。

【粤港澳商自贸区申报方案】**广东省委23日公布了《广东省委常委班子党的群众路线教育实践活动整改方案》，显示目前广东正密切与港澳沟通，会同商务部共同制定申报自贸区总体方案，并启动自贸园区管理架构制定工作，组织开展相关法律调整工作。有专家建议，自贸区可增设粤港澳协调管理委员会，以保证港澳在自贸区的参与度，并可适当引入香港国际化程度较高的法律。

————香港经济日报————

【传港灯最快下月中招股集440亿】电能实业分拆港灯上市进程如火如荼，市传最快于下月16日（周四）起公开发售，预期最多集资逾440亿元，成为2014年首只百亿新股。

【中行报告：明年内地银根仍紧】中国银行(行情 消息 资金)上周发表报告指，美国退市估计资本的流向逆转和由此导致的外汇占款减少，将使银行间市场资金偏紧的局面很难在供给端得到改善，明年内地银根仍紧。

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期市盘前重要资讯（12月24日）：钢铁等行业将严禁新开工项目



摘要：周一国内商品期市收盘涨跌互现橡胶跌2.86%；工信部：钢铁水泥等行业几年内严禁新开工项目；屈宏斌：房地产市场将是明年中国经济增长最大不确定性；煤矿产能公告制度将实施月度产量不超计划110%；发改委：明年1月电解铝企业用电实行阶梯电价；工信部未来将大力推广铝合金电线电缆；工信部：支持钢铁企业走出国门向海外转移；大摩：料明年上半年全球铁矿石供应仍偏紧；世界最大黄金生产商将出售澳洲一金矿；专家称中央农村工作会议将聚焦粮食安全与农业现代化；农业部专家：粮食安全将强化口粮95%自给率。

――――宏观要闻――――

【工信部：钢铁水泥等行业几年内严禁新开工项目】在12月23日的新闻发布会上，工信部部长苗圩表示，工信部将采取几个方面的措施，来使工业的生产过程和一部分工业产品能够提高清洁化水平，为治理空气污染做出贡献。其中，钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃行业几年之内严禁新开工项目。

【屈宏斌：房地产市场将是明年中国经济增长最大不确定性】汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌日前表示，美国量化宽松政策退出程序启动，对中国整体经济不会造成太大影响，但对局部市场的影响仍然存在，比如短期套利资金可能已经流入的金融领域。他预计，房地产市场，将是2014年中国经济增长的最大不确定性。

————行业资讯————

【煤矿产能公告制度将实施月度产量不超计划110%】国家能源局网站近日公告称，已正式印发《关于建立煤矿生产能力登记和公告制度的通知》。任何部门和单位不得下达可能造成煤矿超能力生产的经济指标。煤矿年度原煤产量不得超过登记的生产能力，月度原煤产量不得超过月度计划的110%；无月度计划的，月产量不得超过登记的生产能力的1/12。

【越南统计署料12月该国橡胶出口量为14万吨环比增17.6%】越南统计署周一（12月23日）表示，预计12月越南橡胶出口量为14万吨，环比增17.6%，出口额为3.07亿美元，环比增17.2%。11月橡胶出口量修正为11.9万吨，较前值增0.8万吨。

【前11月俄罗斯煤炭产量为3.1亿吨同比降3%】俄罗斯国家统计局最新数据显示，前11月，俄罗斯煤炭产量为3.1亿吨，同比降3%；钢材产量为6300万吨，同比降2.7%。业内人士分析，因市场行业恶化，俄罗斯钢铁产量自年初持续下滑。

【发改委：明年1月电解铝企业用电实行阶梯电价】近日，国家发改委、工信部发布通知，决定自2014年1月1日起对电解铝企业用电实行阶梯电价政策，即根据电解铝企业上年用电实际水平，分档确定电价。

【工信部未来将大力推广铝合金电线电缆】12月20日召开的“以铝节铜研讨会”上，工信部官员表示，以铝合金为芯线的电缆在低压建筑物、构筑物及其附属设施配套等场合可以大量利用。由于中国铜资源相对缺乏，铜价较高，以铝代铜，随着新科技和新技术的发展，尤其是随着铝代铜应用技术的发展，铝合金线缆技术发展和应用将来会成为一种趋势。

【工信部：支持钢铁企业走出国门向海外转移】工信部产业政策司副司长苗长兴日前表示，面对国内钢铁行业的产能过剩，国家在加快推进淘汰落后产能的同时，也支持钢铁企业走出国门向海外转移。并透露，下一步政府还会通过提高能源消耗、污染物排放标准，严格执行特别排放限制要求，运用差别电价和惩罚性电价、水价等差别价格政策，加大执法处罚力度，加快淘汰一批落后产能。

【大摩：料明年上半年全球铁矿石供应仍偏紧】摩根士丹利中国金属及采矿副总裁张镭12月22日表示，预计明年上半年全球铁矿石供应仍比较紧缺，一季度铁矿石价格将保持维稳偏强的走势。并称，今年以来，中国钢厂的铁矿石库存一直处于较低水平，且明年中国钢铁业需求预计增3.1%至7.79亿吨。

【世界最大黄金生产商将出售澳洲一金矿】世界最大黄金生产商巴里克集团周一（12月23日）宣布，已同意将其在西澳洲的Plutonic金矿以2500万澳元出售给澳大利亚北星资源有限公司(Northern Star Resources Ltd)，以削减成本并专注于最有利可图的业务。

【11月全球粗钢产量为12736万吨同比增3.6%】国际钢铁协会最新数据显示，11月全球64个主要产钢国和地区粗钢产量为12736万吨，同比增3.6%。其中，欧盟27国粗钢产量为1426万吨，同比增5.3%；独联体粗钢产量为856万吨，同比降2.5%；北美粗钢产量为986万吨，同比增3.5%；南美粗钢产量为370万吨，同比降0.5%；亚洲粗钢产量为8377万吨，同比增3.9%。

【IAI：11月全球（除中国）原铝产量为196.9万吨】国际铝业协会（IAI）最新数据显示，11月全球（不包括中国）原铝产量为196.9万吨，环比减7万吨或3.43%，同比减6.6万吨或3.24%。11月全球（不包括中国）日均原铝产量为6.56万吨。11月中国日均原铝产量为6.51万吨，原铝产量为195.4万吨。

【专家称中央农村工作会议将聚焦粮食安全与农业现代化】为期两天的中央农村工作会议于12月23-24日召开。多位农业专家表示，预计今年中央农村工作会议将主要聚焦粮食安全与农业现代化。前者事关我国人人有饭吃的问题，后者则是着力解决我国农业效率低下问题。

【农业部专家：粮食安全将强化口粮95%自给率】农业部农产品市场流通专家洪涛日前表示，2014年切实保障国家粮食安全有四方面意义，分别为耕地面积18亿亩、耕地播种面积16亿亩红线不能碰。同时，强化口粮95%自给率要求，及工业用粮等可适当进口，引导国内种植结构性优化。

【截至11月末印度本年度油粕出口量为258万吨】印度炼油协会（SEAI）最新报告显示，截至11月末，2013/14年度印度油粕出口量为258万吨，同比增19万吨或8%，其中，豆粕出口量为156万吨，同比增17万吨或12.3%。目前，九种主要油籽产量为1690万吨，同比增170万吨或11.2%。

————行情纵览————

【周一国内商品期市收盘涨跌互现橡胶跌2.86%】周一（12月23日），国内商品期市收盘涨跌互现。橡胶跌2.86%，跌幅居首，焦炭跌2%，铁矿石、焦煤、甲醇和螺纹钢跌逾1%；纤维板涨2.33%，涨幅居首。橡胶跌至18500附近，主要由于国内库存高企，且天胶产量增加。煤炭、钢铁等相关品种继续震荡下行，明年淘汰落后产能力度还会继续加大，短期期价上涨乏力。两板期货止跌反弹，反弹力度有待确定。基本金属因国内连续交易开启，短期利好市场，具体情况还需观察。

【周一纽约期金跌0.53%至1197.3美元/盎司】周一（12月23日），纽约商业交易所（NYMEX）下属商品交易所（COMEX）2月份交割的黄金期货价格下跌6.4美元，报收于每盎司1197.3美元，跌幅为0.53%。国际货币基金组织（IMF）上调美国经济预期，且此前公布的美国12月消费者信心指数和11月实际个人消费支出数据表现强劲，表明全球第一大经济体正稳健复苏，打压黄金价格。

【周一纽约原油跌0.41%报98.91美元】周一（12月23日），纽约商业交易所（NYMEX）2月份交割的轻质原油期货价格下跌0.41美元，报收于每桶98.91美元，跌幅为0.41%。原油价格在连续数日的强劲上涨之后，在年末假日之前回吐部分涨幅。投资者并不愿意在圣诞节之前持有头寸，因其担心利比亚方面可能会毫无征兆地恢复石油生产。此前公布的美国12月消费者信心指数和11月实际个人消费支出数据表现强劲，但对油价影响较小。

【周一伦敦基本金属涨跌互现伦铜微涨0.04%】周一（12月23日），伦敦基本金属涨跌互现，三个月期铜基本持稳，期锌则触及近10个月高位，主要受供应吃紧及中国进口强劲提振。数据显示，中国11月锌进口猛增91.05%至73744吨。同时，伦敦金属交易所（LME）锌库存减少4200吨，至890625吨，在过去两个月减少了175225吨。截至收盘，三个月期铜报收于7241美元，涨0.04%；三个月期铝报收于1760美元，跌1.4%；三个月期锌报收于2057美元，涨0.83%；三个月期铅报收于2230美元，涨0.63%；三个月期镍报收于14300美元，跌0.83%；三个月期锡报收于22915美元，跌0.15%。

【周一ICE农产品全线走低期棉创四周最大跌幅】周一（12月23日），洲际交易所（ICE）农产品全线走低。原糖期货收低，因价格未能升穿16.50美分的阻力位而令之前连续两日大涨的势头消退。ICE3月原糖期货收跌0.22美分，或1.3%，报每磅16.23美分。Liffe3月白糖期货回落4.80美元，或1.1%，收报每吨441.70美元。ICE3月期棉合约终场收跌1.1%，报每磅82.24美分。

【周一芝加哥农产品期货多数收低豆粕领跌1.06%】周一（12月23日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货多数走低，仅玉米小幅上涨。豆粕跌1.06%，小麦跌0.65%。3月大豆期货合约收报每蒲式耳13.205美元，跌10.5美分或0.19%。3月豆粕合约报每短吨429美元，跌4.6美元或1.06%。3月豆油合约报每磅39.60美分，跌0.14美分或0.35%。3月小麦期货结算价报每蒲式耳6.095美元，跌4美分或0.65%。3月玉米合约报蒲式耳4.3425美元，涨1美分或0.23%。

【周一上金所现货黄金全线收高Au（T+D）涨0.71%】周一（12月23日），上海黄金交易所现货黄金全线收高，其中，Au（T+D）黄金开报236.01元，收报238.45元，较前一交易日涨1.69元或0.71%；Au9995黄金开报237.5元，收报238.58元，较前一交易日涨2.3元或0.97%；Au9999黄金开报237.85元，收报238.31元，较前一交易日涨1.94元或0.82%。

【周一上金所现货白银收涨0.78%】周一（12月23日），上海黄金交易所现货白银收高。Ag（T+D）合约开报3970元/千克，收报3999元/千克，较前一交易日涨31元/千克或0.78%；当日交投区间介于3952-4017元/千克；日成交量为1590774千克。

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港股盘前重要资讯（12月24日）



摘要：传粤港澳自贸区方案已上报国务院创新措施超上海；港股12月24日下午至26日因圣诞节休市；香港证监会发威老虎亚洲基金承认内幕交易；七大机构齐唱多明年港股渣打最牛目标价看28000点；业内称内地钱荒未解港股冲刺23150有阻力；德勤料今年香港新股集资1660亿港元；传阿里巴巴将在明年五月完成赴港上市规划；2014年QDII配置：美股港股是重点。

【传粤港澳自贸区方案已上报国务院创新措施超上海】据可靠渠道透露，广东粤港澳自贸区方案已于本月中旬正式上报国务院，目前正在与高层进行密切沟通，获批在望。据透露，广东在粤港澳自贸区政策方面，参照已出台的中国（上海）自贸区总体方案，并进一步提出创新体制机制的思路与措施。粤港澳自贸区虽然没有像上海自贸区全方位开放的定位，但开放程度以及创新措施，会较后者力度更大。

【港股12月24日下午至26日因圣诞节休市】根据港交所安排，2013年12月24日(星期二)圣诞节前夕仅半天交易，下午起休市，25日(星期三)、26日(星期四)因圣诞节休市。

【香港证监会发威老虎亚洲基金承认内幕交易】香港证监会打击内幕交易的力度渐强。香港原讼法庭近日颁令，要求老虎亚洲基金（Tiger Asia Management LLC，下称“老虎亚洲”）及其两名高管人员向受影响的投资者支付4527万港元。除此之外，老虎亚洲可能将被禁止在香港市场进行买卖。而在去年12月，老虎亚洲及旗下一名基金经理已经与美国证监会达成和解协议，向其支付4400万美元的罚款。

【七大机构齐唱多明年港股渣打最牛目标价看28000点】外资券商近日相继发表报告预测明年港股走势，其中以渣打的预测“最牛”，明年恒指目标点位为28000点。而瑞银指，如果港股直通车明年开动，恒指有机会高见28878点。

【业内称内地钱荒未解港股冲刺23150有阻力】临近圣诞节假期，不少基金经理已提早“收炉”，回顾今年环球股市，日本及欧美等成熟市场大幅跑赢，沪深股市则续跑输，迄今累挫8.12%及12.61%，恒指年初至今仅微涨0.69%。券商称，港股本周仅两日半交易日，内地钱荒忧虑未除，港股反弹极有限，23150点有阻力。

【德勤料今年香港新股集资1660亿港元】会计师事务所德勤近日发表报告表示，受惠于内地经济活动加快以及美国经济复苏，预计香港今年新股市场集资额达1660亿港元，同比升84%，新股上市公司达104家，同比升68%，创历史新高。今年第四季香港新股集资为历史最多，集资金额多于2012年全年。

【传阿里巴巴将在明年五月完成赴港上市规划】近日有关消息称，阿里巴巴将在明年五月完成其中国香港上市的规划，阿里巴巴已经跟花旗银行、摩根大通、渣打银行、瑞士信贷等国际投行初步谈好保荐人业务和包销业务，而会计师事务所为普华永道。不过，阿里巴巴官方重申，尚未决定在哪里以及何时上市。

【2014年QDII配置：美股港股是重点】美联储在12月的议息会议上意外宣布，将放缓其债券购买项目，并承诺将长期维持低利率政策。受此消息影响，上周道指再创历史新高。总体来看，上周以美股以及 “不动产概念”为主的合格境内机构投资者(QDII)基金收益表现靠前。业内人士建议，2014年风险收益配比较佳的美股仍然是重要的配置品种。此外，港股直通车或使得港股类QDII受益。国金证券(行情 消息 资金)建议品种为广发亚太、富国中国中小盘、华宝海外中国等。

【渣打集团否认计划供股强调资本水平强健】渣打集团财务总监麦定思否认该行计划供股集资，强调集团资本水平强健。他指出，今年是充满挑战的一年，早前该行预告其金融市场业务增长进一步放缓，相信并非单是渣打面对有关问题，其它银行亦面对相同挑战。

【文化地标和北京国际信托共同开发上海佘山项目】文化地标投资近日发出公告，该公司于12月21日与上海市松江区佘山镇人民政府，以及北京国际信托订立三方框架协议。佘山镇人民政府向该公司及北京国际信托授出独家权利以发展多个该目，包括房地产及综合旅游及养老项目。同时北京国际信托已承诺，会积极促成30亿元(人民币，下同)资金及时并足额到位。

【苹果公司与中移动达成协议1月售4G版iPhone】苹果公司(以下简称苹果)12月23日宣布与中国移动达成协议，与中国移动在华推出支持移动4G即TD-LTE和移动3G即TD-SCDMA网络的iPhone手机。包括iPhone 5s和iPhone 5c，将于明年1月17日上市，并于今年12月25日通过中国移动官网和10086热线接受预定。

【科通芯城拟赴香港上市专营电子零件网销】专门提供IC(集成电路)电子零件网上采购平台的内地电商科通芯城董事长康敬伟日前表示，公司已有充足上市准备，虽然母公司科通集团是美国上市公司，但科通芯城首选上市地点却是香港。康敬伟说，美国没有这类需要IC零件的中小企业，要让投资者明白科通芯城的商业模式较困难，而香港就会容易理解。

【东方明珠(行情 消息 资金)就购俄石油天然气达成解决协议】东方明珠(行情 消息 资金)近日公布一项非常重大收购事项，有关公司收购一间石油储量主要分布在俄罗斯的石油和天然气勘探和生产公司。

【香港电讯业年末上演并购大戏李嘉诚家族市占率超50%】香港电讯市场年末上演并购大戏。继电讯盈科旗下的香港电讯日前宣布将斥巨资188.7亿港元现金收购CSL全数股权后，香港电视网络宣布以逾1.42亿港元收购中移动香港子公司获得频谱以提供移动电视服务。

【融创中国购天津王府壹号余下股权】融创中国近日公布，旗下直接全资附属公司融创置地与大业信托于12月20日订立股权购买协议。融创置地将以9.196亿元人民币购入融创名翔49.5586%股权。

【英皇娱乐酒店斥9亿元向华大地产购澳门酒店】英皇娱乐酒店近日公布，公司斥资9亿港元向华大地产收购澳门格兰酒店。格兰酒店总楼面面积20.87万平方尺，共有262间客房。截至去年12月底，该酒店全年营业额6998万澳元，税后纯利3222万澳元，同比上升11.5%。

【蓝鼎国际2供1筹14.17亿港元】蓝鼎国际近日公布2供1的供股建议，公司将发行约47.22亿股作为供股之用，每股供股价0.3港元，集资约14.17亿港元，净额8.18亿港元，资金用作收购地皮与一般营运资金。

【高诚资本配股筹近五千万港元】高诚资本近日公布，以每股0.78港元配售3846万股，筹3000万港元。另配股设额外增发权，可额外增发约2564万股，额外筹约2000万港元。若股份全数配售，共筹净额约4930万港元。另外，每获配两股获派送一份红利认股权证，每份行使价为0.8港元。配股所得资金拟用作集团一般营运资金以及潜在投资机会。

【富智康与黑莓签五年策略伙伴协议】12月23日，富智康公布与黑莓订立五年策略伙伴关系协议。策略伙伴关系初步集中于印尼及其它高增长市场的一款智慧手机，预计明年初施行。通过与BlackBerry建立策略伙伴关系，富智康集团得以扩展其向BlackBerry在更多业务领域与市场方面的服务范围。

【神华在美国开发页岩气并将斥93亿收购控股股东资产】中国神华(行情 消息 资金)12月23日晚间公告，将与美国能源公司ECA公司合作开发页岩气项目。此外，中国神华(行情 消息 资金)将收购控股股东神华集团所持神华包头煤化工有限责任公司（简称“包头公司”）100%股权及北京国华电力有限责任公司（简称“国华电力”）所持神华国华九江发电有限责任公司（简称“九江电力”）100%股权。此次收购的交易对价根据资产评估报告厘定为932282.04万元。

【周一恒指涨0.48%23000点得而复失】周一（12月23日），美股向好，A股在连续多日下跌后企稳，港股早间高开高走，恒指一度重回23000点，不过午后震荡回落，涨幅收窄。截至收盘，恒生指数报22921.56 点，涨109.38点，涨幅为0.48%；国企指数报10647.35点，涨18.85点，涨幅为0.18%；红筹指数报4478.92点，涨7.57点 ，涨幅为0.17%。大市仅成交440.08亿港元。

【A股升0.24%结束9日连跌医药股上演涨停潮】周一（12月23日），A股早盘高开后快速下探，上证综指最低报2068.54点，创8月26日以来最低点位。随后，金融股强势反弹，力拉股指翻红，上证综指一度逼近2100点。午后股指窄幅震荡，上证综指小幅收涨，结束九日连跌。盘面上，医药股成盘中热点，多股封涨停；银行、保险股表现活跃，对股指起到了稳定作用；题材股表现不佳，网络彩票、上海自贸、文化传媒、手游、互联金融等概念股跌幅居前。

【周一美国三大股指悉数走高】周一（12月23日），道指和标普再度刷新历史新高。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨73.47点，收于16294.61点，涨幅为0.45%；标准普尔500指数上涨9.67点，收于1827.99点，涨幅为0.53%；纳斯达克综合指数上涨44.16点，收于4148.90点，涨幅为1.08%。

【周一纽约原油跌0.41%报98.91美元】周一（12月23日），纽约商业交易所（NYMEX）1月份交割的轻质原油期货价格下跌0.41美元，报收于每桶98.91美元，跌幅为0.41%。原油价格在连续数日的强劲上涨之后，在年末假日之前回吐部分涨幅。投资者并不愿意在圣诞节之前持有头寸，因其担心利比亚方面可能会毫无征兆地恢复石油生产。此前公布的美国12月消费者信心指数和11月实际个人消费支出数据表现强劲，但对油价影响较小。

【周一纽约期金跌0.53%至1197.3美元/盎司】周一（12月23日），纽约黄金期货价格延续上周跌势，继续下挫。国际货币基金组织（IMF）上调美国经济预期，且此前公布的美国12月消费者信心指数和11月实际个人消费支出数据表现强劲，表明全球第一大经济体正稳健复苏，打压黄金价格。

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国际媒体财经要闻（12月24日）：中国资金紧缺状况未见好转



————华尔街日报————

【中国能源巨头重新重视传统油气资产】中国的能源巨头们近年来对非传统能源资产（如页岩气和油砂）的追逐热潮过后，又重新关注起传统石油和天然气资产。长期以来，能源企业一直是中国购买海外资产最多的企业。

【去年底中国政府债务总规模达27.7万亿元】中国媒体周一援引中国社会科学院的研究成果报道称，截至2012年年底，中国政府债务总规模达人民币27.7万亿元，相当于GDP的53%。地方政府债务达人民币19.94万亿元，在两年中增长了近一倍。

【宏碁任命陈俊圣出任公司总裁兼CEO】台湾宏碁股份有限公司(Acer Inc.)周一（12月23日）表示，已聘请芯片制造业老将陈俊圣(Jason Chen)出任公司总裁兼首席执行长。这是陷入困境的宏碁在不断萎缩的市场上试图重新崛起的一种努力。

————金融时报————

【中国资金紧缺状况未见好转】中国的资金紧缺状况有所恶化，尽管中国央行一再进行紧急注资操作以求安抚市场。全球第二大经济体不断上升的风险由此表露无遗。尽管经济仍在以近8%的年率增长，但面对今年第二场“钱荒”的中国，债务负担越来越重。政府已经启动的一揽子改革，对于已经变得过于依赖廉价资本的中国经济可能是一味苦药。中国货币市场反复出现极度承压的状况，说明去杠杆化过程已经开始，但这个过程将是痛苦的。

【日本首次向联合国维和部队供应军火】日本将首次向联合国维和部队供应军火，此举标志着安倍晋三(Shinzo Abe)首相主政的日本在外交政策上越来越自信。根据内阁府周一（12月23日）批准的这项计划，日本将向驻南苏丹的韩国部队免费提供大约1万发步枪子弹，以满足部署在南苏丹东部琼莱省的部队所报告的弹药不足的情况。南苏丹军队不同派别之间的冲突已导致至少500人丧生，数百人受伤。

【世界银行下属机构收紧员工规定】世界银行(World Bank)的私营部门贷款分支国际金融公司(International Finance Corporation, IFC)收紧了关于员工与客户公司接触的规定。此前两位高管跳槽至得到IFC投资的公司，引发争议。

————日经中文网————

【索尼电影业务接连起用“大人物”】索尼相继起用著名的制片人等担任电影部门的要职。索尼聘任了美国福克斯的电影制作部门原头牌、《阿凡达》的制作人詹姆斯·卡梅隆和好莱坞知名制作人《社交网络》制作人迈克·德·鲁卡。对陷入营业亏损的电影事业，索尼正加紧改善收益的步伐。索尼的电影部门因为走红作品少，7-9月陷入了亏损。索尼娱乐业务的大股东美国对冲基金提议将娱乐业务分拆上市，认为电影部门的低收益已成为问题。索尼虽然否决了分拆上市提案，但是实行了费用削减政策，削减电影部门高达250亿日元以上的人事费等。

【三菱东京UFJ将在印度提供人民币汇兑】三菱东京UFJ银行将在印度提供人民币汇兑交易服务，这在日资银行中尚属首次。作为第一步，11月底，位于日资企业专用工业园区所在的西部拉贾斯坦邦的Neemrana的办事处面向汽车相关零部件厂商实施了印度与中国间的人民币汇款。由于近来人民币离岸交易的扩大，进驻印度的日资企业希望在贸易结算等过程中使用人民币的需求增加，因此三菱东京UFJ推出了上述举措。

【中国城投债发行额创历史新高】中国地方政府旗下投资公司的债务不断膨胀。2013年相关投资公司从市场筹措的资金达到9679亿元，创下历史新高。这一数字相当于中国公司债发行市场规模的2倍还多。中国中央政府为了抑制基础设施投资过热，要求地方政府严格管理投资公司的债务，但收效甚微。如果不断膨胀的债务的返还出现停滞，很可能导致中国的金融系统陷入不稳。

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人民币日报（12月24日）：资金面骤紧短期理财产品成银行竞争焦点



————————昨夜今晨————————

◆ 【周一美元兑人民币询价报6.0702元创历史新低】

周一（12月23日），美元兑人民币在询价交易系统中收报6.0702元，低于上日收盘价6.0713元和12月10日创出的近期低点6.0703元。当日美元兑人民币中间价报6.1161元，低于上日中间价6.1196元；此前美元在海外市场上走低。

交易员表示，即便美元跌破人民币6.0700元，在今年所剩不多的几个交易日内，人民币的升值空间仍可能有限。今年以来，人民币已累计升值2.6%。自两周前美元跌至人民币6.0710元附近以来，人民币一直在极窄幅区间内波动。

离岸市场方面，NDF一年期美元兑人民币报6.1374，上日为6.1413；香港离岸市场美元兑人民币即期报6.0688，上日为6.0728。

◆【人民币指数收盘价】12月23日，人民币指数跌0.23%，收报112.06，上日为112.32。

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逆回购重启投放290亿元资金利率或难达年中极端水平



市场人士透露，央行周二（12月24日）如期重启逆回购，在公开市场中开展290亿元7天期逆回购操作，结束了持续两周半以来的“空窗”操作。当日7天逆回购中标利率为4.1%，与前一次持平。

Wind资讯统计数据显示，本周无央票或正、逆回购到期，但央行上周通过SLO定向投放的逾3000亿元资金将在周内陆续到期，加上25日存款机构将迎来新一次的存准金补缴，市场对央行重启逆回购操作已存在充分预期。

交易员称，央行虽再度“放水”，但规模并不大，更具象征性意义，应该也是出于维稳的考虑。近期银行间资金面持续紧张，央行已数次通过短期流动性操作工具(SLO)进行调节。市场人士指出，尽管资金价格仍惯性上行，但因央行持续注入增量资金，资金面正朝着改善的方向发展。加上财政放款的推进，资金利率不大可能达到年中极端水平。