教授炒股（2012年10月）

烟锁红楼 · 发表于 2012-10-9 12:38

教授能不能顺带着谈谈A股的医药？
谢谢！

我爱浪B · 发表于 2012-10-9 12:55

这么多的术语，让我等小散情何以堪啊。

yanglin123678 · 发表于 2012-10-9 13:45

教授，讲到医疗板块，我想讨论一个股票，通策医疗600763，我是用了自由现金流逐年提高，营业收入逐年提高，营业收入增长率大于应收款项增长率，营业收入增长率大于存货增长率等在A股里面选择出来的一个股票，单纯从财务数据上看，这个股票非常完美，而且股价也没有下跌过，即使是这几年的熊熊下跌市。这里我就有一个疑问，如果按照你之前的寻找稳定性强的股票的方法，基本上估值都不低，如何确定介入点？能不能顺便分析一下这只医疗器械股票？他的价值目前你觉得是否合理？

masvols · 发表于 2012-10-9 13:57

不知不觉来到10月份，支持下教授！

babana · 发表于 2012-10-9 18:45

授炒股（2012年6月）

算盘 · 发表于 2012-10-9 19:21

vIL6 发表于 2012-10-3 09:59
不是这样看的。

是这样的。每个跟踪的股票都有一个未来自由现金流折现模型计算出来的估值，现在的股价 ...

教授对量化投资有何看法呢？

山野333 · 发表于 2012-10-9 19:31

顶。。。。。。:D

SY333 · 发表于 2012-10-9 19:33

谢谢楼主的分析！

ruyihome · 发表于 2012-10-9 22:50

#bb#

vIL6 · 发表于 2012-10-9 23:19

教授，讲到医疗板块，我想讨论一个股票，通策医疗600763，我是用了自由现金流逐年提高，营业收入逐年提高，营业收入增长率大于应收款项增长率，营业收入增长率大于存货增长率等在A股里面选择出来的一个股票，单纯从财务数据上看，这个股票非常完美，而且股价也没有下跌过，即使是这几年的熊熊下跌市。这里我就有一个疑问，如果按照你之前的寻找稳定性强的股票的方法，基本上估值都不低，如何确定介入点？能不能顺便分析一下这只医疗器械股票？他的价值目前你觉得是否合理？
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其实这个股票主营业务是牙科医院，属于医疗服务行业，类似美股DaVita（做肾透析服务），这种很稳定的行业，一旦形成规模后，持续竞争优势就比较强。从增长的角度看，中国牙科服务还有很多年的增长潜力。所以，600763的表现体现了它的基本面情况。这一类股票找到越多，你的投资水平越高。

找到这些企业后，剩下的问题就是估值。就600763而言，你可以把它的自由现金流算出来，除以股价，再把它的增长率计算进去，可以知道作为长期股东可以得到的收益率。目前看，这个股票是没有安全边际的。

好股票低估的时候不多，特别是中国股市，基本面扎实的公司数量本身不多，价格低估的时候更少。你要把符合要求的公司都找出来，做一个股票池，其中那个低估了买那个，各个板块要平衡，最终形成一个长期组合。只有这样，才有系统性的东西，才能稳定盈利。零零散散，拿一两个股票分析都是没有意义的。

zhi583 · 发表于 2012-10-9 23:50

感谢有您的指导

passfail · 发表于 2012-10-10 01:16

支持教授10月新帖:):)

vIL6 · 发表于 2012-10-10 04:11

10/09/12

vIL6 · 发表于 2012-10-10 07:20

烟锁红楼发表于 2012-10-9 12:38
教授能不能顺带着谈谈A股的医药？
谢谢！

A股医药中有价值的就是中国传统中药企业，如云南白药、东阿阿胶、天士力等。一些化学制药企业则没有长期竞争优势，因为既没有一些列专利保护的药品组合，也没有雄厚的研发管道，只是生产普药，普药是大宗商品化的东西，价格完全由供需关系决定，企业本身没有控制力，不可能长期创造价值。其实，这从一个方面反映了中国进行产业转型的困难所在。

而这些中药企业则有持续竞争优势，优势来自于品牌、国家保护、消费者认可、以及国际竞争的缺乏。大家可以多关注。

vIL6 · 发表于 2012-10-10 07:21

本帖最后由 vIL6 于 2012-10-10 07:32 编辑

算盘发表于 2012-10-9 19:21
教授对量化投资有何看法呢？

量化投资好啊。我喜欢有清晰逻辑的东西。

vIL6 · 发表于 2012-10-10 07:31

我爱浪B 发表于 2012-10-9 12:55
这么多的术语，让我等小散情何以堪啊。

我对小散这两个字有一种很奇怪的感觉。

很多人以自己是小散为借口，好像小散在股市里有特别的盈利方法或途径一样。另外，好像小散必须是暴利。不明白。

masvols · 发表于 2012-10-10 09:26

近来美国的雅培，辉瑞都创新高了；恭喜教授啊！！！我补充几个上市公司让大家关注：600436片仔癀，600085同仁堂，600422昆明制药，002038双鹭药业，000590紫光古汉，600594益佰制药，002262恩华药业，000989九芝堂，000963华东医药，000999华润三九，600062华润双鹤，600479千金药业

姜小太公 · 发表于 2012-10-10 16:41

听课...........

vIL6 · 发表于 2012-10-10 19:15

姜小太公发表于 2012-10-10 16:41
听课...........

太公，久违了！

我爱浪B · 发表于 2012-10-10 21:41

vIL6 发表于 2012-10-10 07:31
我对小散这两个字有一种很奇怪的感觉。

很多人以自己是小散为借口，好像小散在股市里有特别的盈利方法 ...

看来教授不是小散啊。小散钟情于技术，偏爱于图形，远离价值投资，弃基本面如草履。

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