全国城镇化工作会议对A股的影响

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全国城镇化工作会议对A股的影响

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：niu519 浏览：9815 回复：1

                            全国城镇化工作会议6月上旬将开 三大主线掘金

        据21世纪经济报道称，被喻为“最高规格”会议的全国城镇化工作会议或将在5月底或6月初召开。

        在此之前，市场对该会议预期颇高。会议日程的推迟一度令券商分析师感到失望。但从目前财经媒体以及券商报告反映的舆情信息显示，城镇化政策的后续走向，无论对房地产调控、固定资产投资方向还是居民内需的拉动，都具有非常重要的指向作用。因此，在全国城镇化会议召开在即的时点，相关政策动向及其变动，值得引起高度关注。

        分析人士认为，对于后续城镇化政策的解读，应该避免惯性的“投资拉动”思维，而应该从“调结构”，“扩内需”以及对户籍等深层次的体制机制因素的调整来加以考虑。A股市场上，城镇化相关板块个股将受益。

        可能受益的部分主要子板块包括大众消费、低端汽车、仿制药、混凝土机械、铁路和地铁建设等。

        城镇化概念股是一个大概念，里面涉及很多行业，三条主线把脉投资机会。

        第一，新型城镇化必然带来居民消费结构的转变，而由于中小城镇将成为未来新型城镇化的重点发展方向，服务于三四线城市的消费股，将显著受益于这一过程。衣着、医疗保险、交通通讯、家庭设备支出占总生活支出的比重在慢慢上升，城镇化对农民消费支出的影响由大到小依次为：医疗保险、交通通讯、家庭设备用品及其服务、文教娱乐及其服务、住宿、衣着、其他商品及其服务和食品支出。
         

        第二，新型城镇化建设必然带来城市基础设施建设的提速。城镇化不仅仅是将农村居民转化为城市居民，更为重要的的是，能为其提供适宜居住的便利条件。天然气管网建设面临“最后一公里”的问题，随着天然气价改的逐步推进，企业完善城市管网建设的积极性得以提高，从而带动相关投资的加大。而随着城市人口的增长，对城市的综合管理提出更高要求，在信息化基础上的“智慧城市”相关上市公司也将迎来利好。
         

        第三，在城镇化的过程中，节能环保的压力会随着城市化率的提升而进一步增强。城市化率每提高一个百分点，就意味着有1300万人进入城市，这在扩大内需的同时，也对节能环保提出更高要求。污水处理、污泥处理、固废处理等方面的需求也会进一步提高；在建筑规划上也将更偏向于节能建筑建材，在城市基础设施建设上也更倾向于节能产品。对大气污染治理提出更高要求。对低碳节能产品的消费增加，对自身环境安全更为关切。

        A股市场上，城镇化相关板块个股将受益。可重点关注：达刚路机(行情 消息 资金)、秦岭水泥(行情 消息 资金)、宝利沥青(行情 消息 资金)等基础建设概念股；京投银泰(行情 消息 资金)、鲁商置业(行情 消息 资金)等地产概念股；辉煌科技(行情 消息 资金)、银江股份(行情 消息 资金)等城市轨道交通概念股；中原环保(行情 消息 资金)、万邦达、碧水源、桑德环境(行情 消息 资金)等污水处理概念股；大众公用(行情 消息 资金)、玉龙股份(行情 消息 资金)等天然气管网概念股。

        新一轮城镇化规划制定中 将再打造10个城市群

        目前我国已经形成了十个城市群，分别是京津冀、长三角、珠三角三个国家级城市群，以及七个已经形成一定规模的城市群，分别是辽中南、山东半岛、海峡西岸、中原、长江中游、关中、川渝城市群。

        据南方都市报报道，新一轮城镇化规划正在制定中，而城市群作为未来城镇化发展的主体形态被赋予更多关注。据悉，未来城镇化将以建设世界级城市群为目标，全面提升东部三大城市群发展水平，并培育壮大17个区域性城市群。而据媒体报道，由于多地争相希望将各自区域的城市群规划纳入国家城镇化的总体规划中，17 个区域性城市群中的2个可能升级到与东部三大城市群平等地位。

        地方为进入城镇群规划各显神通，而专家则认为，不恰当地用行政权力捏合城市群容易引发“城市病”。国家发改委下属研究机构提供的报告也指出，我国目前仍缺乏跨行政区的城市群合作协调机制。
         

        其实早在“十一五”规划纲要就已经明确“要把城市群作为推进城镇化的主体形态”，十二五规划再次建议，以大城市为依托，以中小城市为重点，逐步形成辐射作用大的城市群，促进大中小城市和小城镇协调发展。

        目前我国已经形成了十个城市群，分别是京津冀、长三角、珠三角三个国家级城市群，以及七个已经形成一定规模的城市群，分别是辽中南、山东半岛、海峡西岸、中原、长江中游、关中、川渝城市群。按照发改委的目标，下一步京津冀、长江三角洲和珠江三角洲城市群将向世界级城市群发展，在更高层次参与国际合作和竞争，另外再打造哈长、呼包鄂榆、太原、宁夏沿黄、江淮、北部湾、黔中、滇中、兰西、乌昌石等10个区域性城市群。

        上述已经形成的10个城市群并非全部集中于沿海，其中东部地区5个，东北地区1个，中部地区2个，西部地区2个。据统计，这十个城市群面积占全国960万平方公里的10%，人口占全国人口的39.44%，G D P占全国的67.68%。

        国家发改委国土开发与地区经济研究所所长肖金成分析指出，这十大城市群已经成为中国经济的十大支柱，说明发展经济不需要太大的地方，10%的面积承载超过2/3的经济总量。但十大城市群以2/3的全国经济总量只承载了全国1/3的人口，这是区域差距的问题所在。

        肖金成建议，要实现区域协调发展，一个途径是产业转移；另一个途径是人口转移，目前城市群中的大城市人口压力已经很大，但中等城市和小城市还有很大的空间，十大城市群承载更多的人口将可以缩小区域之间的差距，“城镇化要解决人往哪里去，其实是人往城市群转移”。

        国家发改委参与政策制定的相关负责人透露，下一步我国将把城市群发展作为引领区域发展的龙头，发挥其推动区域协调发展和国土空间均衡开发的重要作用。

        浅析新型城镇化及相关行业投资机遇：布局改革重在突破

        中国过去的城镇化可以归结为东部的城镇化、大城市的城镇化、工业推动的城镇化、就业的城镇化，是一种半拉子城镇化。新型城镇化的提出主要是解决过去城镇化过程中存在的问题，实现真正的城镇化。由于新型城镇化更加强调市民化，更加强调以人为本，这使得新型城镇化本身集目的手段过程于一体。与老的城镇化相比，新型城镇化是一种高成本的城镇化，其推进有赖于以下五大改革：财税体制改革；户籍制度改革；破除垄断；

        申银万国表示，金融体制改革；收入分配制度改革，在新型城镇化的推动下，能源、环保、高铁、轨交、电信、医疗、文化传媒、金融、地产将面临新的投资机会。

        原因及逻辑：

        申银万国认为，城镇化的实质是实现产业、居住地以及生活方式的三个转变。城镇化载体是城镇，但又不简单等同于造城。中国过去的城镇化可以归结为东部的城镇化、大城市的城镇化、工业推动的城镇化、就业的城镇化，是一种半拉子城镇化。新型城镇化的提出主要是解决过去城镇化过程中存在的问题，实现真正的城镇化。由于新型城镇化更加强调市民化，更加强调以人为本，这使得新型城镇化本身集目的手段过程于一体。目的是进城农民市民化、城乡一体化以及基本公共服务均等化，手段是新型城镇化。

        新型城镇化在遵循城镇化的一般规律的基础上，新主要体现在：1、从区域上看体现在中西部的城镇化。2、从产业上体现在服务业推动的城镇化；3、从生活方式看更强调进城农民的市民化；4、从城镇规划看，更强调城市群和小城镇的协同发展。

        与老的城镇化相比，新型城镇化是一种高成本的城镇化，其推进有赖于以下五大改革：1、财政体制改革：从城市财政到国家财政、从户籍人口财政到常住人口财政；2、户籍制度改革：符合条件的转移人口都可以获得常住地的户口；3、破除垄断：消除服务业发展的最大障碍；4、金融改革：解决制约新型城镇化推进的资金问题；5、收入分配改革。保障城市居民的收入增长和福利增长。

        概念股分析

        四川双马000935(行情 消息 资金)：供需恶化，格局改善

        2013年展望：供需关系改善概率大，但公司估值仍偏高，存在交易性机会。随着宏观经济进入新的周期，公司所在的四川区域仍有较强的投资潜力；我们认为四川省在2013年的水泥需求增速转正的概率大，而2013年供给端增速将继续下降，从而供需关系改善的概率较大。另一方面，明显改善的区域竞争格局有望将供需关系改善效应进一步放大，从而提升区域内水泥企业的盈利向上弹性。我们预计公司2013-2015年EPS分别为0.14、0.19、0.19元，对应PE分别为46.9、34.7、33.5倍。公司存在较强的资产注入预期，估值偏贵。首次覆盖，给予公司“中性”评级。近期四川省水泥价格上涨，公司存在交易性机会。

        风险提示：区域基建投资低于预期；区域产能投放超预期；公司增发以完成资产注入存在不确定性。

        纳川股份300198(行情 消息 资金)：持续受益新型城镇化建设

        定位大口径排水市场，开启“质优价优”盈利新模式。公司以生产HDPE缠绕增强管为主，定位于大口径埋地排水管这一高端市场，自2009年以来毛利率维持在50%左右。目前行业仍处于市场开拓期，公司2012年销量1.5万吨，占新增排水管道长度比例仅1%左右。公司的主要竞争对手仍为传统混凝土排水管道生产商，分析师认为客户是否使用产品并不取决价格，主要取决于对产品的认识度和接受度。公司现有的销售模式和市场定位行之有效，近几年高毛利率仍有望延续。

        宝利沥青300135(行情 消息 资金)：资产周转效率提升ROE

        2013看点：现在公司在中西部地区共有5个子公司：陕西、湖南、四川、新疆和西藏(西藏的改性沥青生产基地尚在建设中)，四川和新疆都是2012年新建成的生产基地，除四川外，新疆或将成为2013年改性沥青业务增长的另一个主要来源。根据规划，2013年，新疆计划安排交通固定资产投资计划350亿元至400亿元，完成5条高速公路建设；四川高速路通车总里程将突破5000公里。总体上，“十二五”期间西部地区的需求仍将维持在较高水平，公司在西部地区的布局基本已经完成，将成为城镇化和西部大开发的受益者。
         

        辉煌科技002296(行情 消息 资金)：国铁、地铁同发力，业绩反转在即

        铁路电源控制系统：客户资源共享产生协同效应。国铁路阳的轨道交通信号智能电源系统、电码化隔离设备获得了铁道部许可证，其他一些产品在细分领域也有较高的份额。通过与公司共享销售网络和长期客户，其产品的市场覆盖区域和市场占有率有望继续提升。

        城市轨道交通：郑州地铁建设带来广阔空间。公司在城市轨道交通领域已有布局，部分已有的软件产品和系统已有所斩获，公司试图通过非公开发行进一步完善业务布局。郑州城市轨道交通智能化工程会在13-19年迎来建设高峰。公司有望凭借技术和区域优势，未来3年平均每年能够获得1亿元左右的收入规模。
       
       
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笨人一个

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