读书笔记＿<称傲牛熊>笔记

chaonong_09

读书笔记＿<称傲牛熊>笔记

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：chaonong_09 浏览：59323 回复：55

个人浅读了一些炒股的书，多数是国外的，其中好书不少，但最给我教益的是《道氏理论》、菲墨的《金融市场技术分析》、《专业投机原理》、《称傲牛熊市的秘密》以及《期货市场技术分析》（清华大学版）。《道氏理论》给了技术分析的基本概念，这个是技术分析的基石，《专业投机原理》对这部分的解释让道氏理论的思路更为清楚明晰。《金融市场技术分析》里讲到了各种的技术分析技术，对研究技术的来说，有此一本足矣，再多就乱了，《期货市场技术分析》（清华版）更切近期货市场，有人说期货市场与股票市场是一样的，其实差别还是很大的，简单的说，股票市场更适宜做趋势交易，而期货市场因为波动更大，杠杆更高的原因，更适合做动量交易，更进一步说，股票市场更适合玩以时间换空间的游戏，赌的是一段较长时间内较大的价格运动，而期货市场玩的是以快取胜的游戏，资金积累的秘密在于复利，两者各是一种概念，各是一种玩法。玩错了地方会死人的。《专业投机原理》其实内容很多的，既讲了技术分析，也讲了经济分析（基本面分析），还讲了心理因素，但最特别的一点是用概率的观点来分析时间周期，这是我见过的其他书都没有讲过的独特的方法，另有一点就是讲市场哲学，讲风险控制，也讲得非常深入浅出，令人印象深刻。《称傲牛熊市的秘密》其实出书非常早，是上世纪八十年代的书，也可以说是中国早期资本市场的教科书之一，上世纪九十年代初青木的一本什么书基本全抄的《秘密》。个人认为，《秘密》是最适合股市，最适合散户的书，于是趁有空，重读一遍，写下读书记录，重拟一下思路。

chaonong_09

全书概貌：
第一章：一切从这里开始：投资哲学，基本概念（词汇），图形基础。全书的总纲。
第二章：一眼胜过盈余预测：市场阶段论，作者的基本观点是市场阶段的选择。这一章非常的重要，全书的精华，读不懂就等于白读此书。
第三章：理想的买入时机：选股+买点选择，侧重于选股。
第四章：精炼买入过程：选股+买点选择，侧重于买选择。选股与买点选择是相生相成的，选股就要选择在买点的股，买点要选择在好股票是选。一体两面，缺一不可。
第五章：寻找不同寻常的大牛股：选股，三重确认形态的思想选股。
第六章：何时卖出：卖点选择，重点还在卖出的哲学。
第七章：卖空：获利捷径：如题。
第八章：运用最佳长期指标判断牛市和熊市：如题
第九章：胜算、结局和获利：原理在其他市场的应用
第十章：总结：如题

chaonong_09

第一章：一切从这里开始：
一、作者的投资哲学：
１、不可在没有检验图形的情况下买卖股票。（作者是技术分析支持者）
２、不可在好消息公布时买入股票，尤其是图形显示在消息公布时股价已明显上涨。（避免消息面的不利影响）
３、不可在股票暴跌时因股价便宜而买进。
４、不可在股票的下跌趋势中买进股票。
５、不可持有处于下跌趋势的个股。
６、永远保持一致，如果在实际完全相同的情况中，你有时买进，有时卖出，那么你犯了违反纪律的可怕错误。

chaonong_09

二、术语解释：
１、支撑：Ａ、概念：在这个区域，一直下跌的股价开始稳定，接下来开始反弹上涨（至少暂时是这样）
　　　　　Ｂ、意义：向下突破支撑区域的下限是非常负面的影响[即后市预空]
　　　　　Ｃ、重要性分析：一个支撑区域受到的冲击[冲击下限]的次数越多，持续时间越长，意义越大[即对后市预测的重点性越大——后市向预测方向运动的可能性更高]
　　　　　Ｄ、支撑是一个区域，而不是一个价格。
２、阻力：与支撑相同，唯方向相反。
３、交易区间：在此区间，买卖双方力量较为均衡[股价在区间内反复运动]，[区间即横向走势，更特别的，如果区间的深度非常小（即区间上沿与下沿的价差非常小），在道氏理论中称为线，这种横盘走势如果持续时间较长，一旦突破（向上或向下），则对后市方向的预测具有非常重要的意义]。
[按：支撑、阻力与区间的概念大家都知道，但其实是非常重要的概念，是技术分析的基础性概念，作者几乎讲了支撑与阻力的各个方面的概念，唯一没有涉及的也许就是支撑与阻力可以相互转换的概念，这一概念，可以参看《金融市场技术分析》一书的相关内容，该书对支撑与阻力的概念也是讲得非常清楚的]‘’
４、移动平均线（ＭＡ）：
　　　Ａ、概念（大家都道，略）
　　　Ｂ、作用：ＭＡ能协助你同时留意短期与长期走势，其作用是去掉短期（每日）股份变动对长期走势的影响，可以将股价变动的主要趋势平滑的表现出来，以更好的对股票和市场进行评价。
　　　Ｃ、运用：
　　　１０周ＭＡ最适合交易员使用
　　　３０周ＭＡ最适合长期投资者
　　　Ｄ、具体应用：
　　　（１）、在股票交易时，股价低于３０周ＭＡ的股票千万不能买入，尤其是当３０周ＭＡ正在下跌时。
　　　（２）、股价高于３０周ＭＡ的股票千万不能卖空，尤其是当３０周ＭＡ正在上升时。
　　　（３）、对长期投资者来说，买入一只股票的最佳时机就是股价向上突破阻力区域，同时高于３０周ＭＡ的时候，并且此时３０周ＭＡ不再处于下降趋势。
　　　（４）、对交易员来说，买入一只股票的最佳时机是股价已经在３０周ＭＡ之上，并且此时均线正在上升。交易员的理想进场点是等待股价在新的交易区间盘整过后，当它拉回ＭＡ附近，再向上突破阻力区域的时候。
　　　[按：ＭＡ在作者的技术中占有非常重要的位置，ＭＡ是一个简单的技术指标，但却是非常重要的指标。另，作者运用的ＭＡ不是简单移动平均线，而是加权移动平均线，在通达信系统中，是ＷＭＡ这个指标，但其实，ＷＭＡ与ＭＡ差别不大。]

gyqi4258

很多年前看过《专业投机原理》，其他都没有看过，其实大部分都是千篇一律，没啥新意，看得越多越混乱，交易的核心其实就一句话，多了无谓，这个核心，可能每人都不一样，比如，短线侧重于量能与爆发力，中长线侧重于延绵的趋势，基础量能的堆叠，基本面的纯投资分析，则侧重于业绩与成长性。

chaonong_09

　　５、向上突破：
　　　　Ａ、概念：向上突破就是股票的价格运动到阻力区域的上限之上。
　　　　Ｂ、重要性辨别：（１）、股价在阻力区域盘整的时间越长，向上突破越具有意义。
　　　　　　　　　　　　（２）、伴随向上突破的成交量越大，就预示着一涨越猛。
　　６、向下突破：与向上突破相似，唯方向相反，且向下突破无须成交量放大的确认，但成交量的放大仍然具有重要的作用。
　　７、回调：
　　　　Ａ、概念：股票向上突破交易区间，明显上升以后，通常至少有一利获利回吐的整理，将股价带回原先向上突破的点附近。[上涨期间的回调]相反地，股价向下突破到支撑的下面，继续滑落，通常至少有一次回调返回到向下突破的水平[下跌期间的回调]
　　　　Ｂ、运用：[上涨期间的回调]，此时是第二次加码买进的理想时机，特别是回落伴随着成交量的巨量萎缩时。[下跌期间的回调]，如果此时成交量很小，这是理想的卖空介入点。　　　　　
         

chaonong_09

chaonong_09

８、趋势线
　　　Ａ、概念：连接图形中任意两个低点的直线。
　　　[按：这里的趋势线与通常的定义不同，通常的上升趋势线连接两个低点，通常的下降趋势线连接两个高点。此处的定义并不严谨，在下文的叙述中可以看出，作者对趋势线的定义还是通常的趋势线定义。]
　　　B、重要性：（１）、[触碰次数的影响]：一条趋势线并不等同于一条“有意义”的趋势线，一条有意义的趋势线至少会碰到三个低点[实为高、低点]。一条趋势线碰触[但并未突破]的次数越多，其突破的意义越大。[按：趋势线的画法与触碰次数是个见仁见智的问题，有的认为只要连接两个点（高点或低点）就可以认为是一条趋势线，有的就如同作者一样，认为必须三次触碰才有意义，有的人认为趋势线沿续期间价格不能穿越趋势线（如《专业投机原理》的作者），有的认为允许适当的穿越（如日间穿越）。但不论怎样，触碰次数越多，趋势线越重要是大家所公认的。]
　　　（２）、[斜率的影响]：趋势线的斜率越大（越陡），其突破的意义就越小。（特别的，当趋势线的斜率为零时，趋势变成一条水平的线，形成支撑/阻力线，因此，支撑/阻力线的突破其意义要大于非水平趋势线）。
          （３）、[沿续时间的影响：趋势线沿续的时间越长，突破的意义越大。（这一点原文没讲，但是一个重要的方面）]
　　　　Ｃ、趋势线突破的意义：上升趋势线的突破意味着下跌趋势的不临，下降趋势线的突破意味着进入了上升通道。[与趋势线的触碰类似，对何谓突破也是一个见仁见智的问题，有人认为需要经过一定条件的确认（如收盘价突破甚至连续三日突破等），有人认为无需确认，总之，经过一定条件的确认会排除很多虚假信号，但同时会带来确认时间的延后从而可能失去一定的机会，反之则能更早地介入行情，但会有更多的虚假信号。具体如何使用，全在于你面临实际情况时的折衷。]
　　  9、上升趋势：一串连续上升的高/低点。
　　 10、下降趋势：一串连续下降的高/低点。
       11、交易员：交易2至4个月的行情。
       12、投资者：交易4至12个月的行情。
       13、短期：1－6个星期。
       14、中期：6个星期至4个月。
       15、长期：4至12个月。
       16、相对强度：某只股票的表现同整个市场表现的比较。

chaonong_09

三、曼斯菲尔德周线图：
       组成：1、主图：K线（周线）
                 2、主图指标：30周WMA
                 3、附图：成交量、相对强度
                 4、附图：年K线，帮助你将目前的股价放在长期的历史背景下综合考虑。
[按：作者是典型的长线分析，最低的K线级别就是周线，显然未将日线放在主要的考虑点上，这一点值得我们思考、借鉴]

lee_sy

看书能总结得这么系统，楼主就是传说中的学霸；

我是在混乱中混日子，最弱的一项就是看书，考试。所以，扬长避短，我塔姆的就选择不看书，该考的考试，没有考过，严重影响了自己的工作经历。 现在，离开了看书的想法，我就觉得自己没那么混乱了。

我要是有楼主1/10的学习能力，我就满足了，现在我也保留了这1/10的学习能力。支持、敬佩楼主的学霸精神。

lee_sy

chaonong_09 发表于 2014-12-6 18:14
８、趋势线
　　　Ａ、概念：连接图形中任意两个低点的直线。
　　　[按：这里的趋势线与通常的定义不同， ...

“一条趋势线并不等同于一条“有意义”的趋势线，一条有意义的趋势线至少会碰到三个低点[实为高、低点]。一条趋势线碰触[但并未突破]的次数越多，其突破的意义越大”

如果书，只这样写，光说有意义，没说这个意义是什么，再好的书，也只是为了写书卖钱。  

1、说明这个写书的人，不知道是什么意义；

2、知道意义，作为秘密，写书的，只是一笔带过。

3、我认为这个意义是有的，是万分重要的，如果只是看书，根本不能理解其中是否有意义或者怎样。

4、股票，不是能从书上获得很多灵感性的一门技艺，所以，除了基础的入门书之外，其他的书，都没什么意义。

5、我没看过股票书，网上有本叫炒股的智慧，如果叫书，我好像就看过这个。还有武朝辉的那套，民间股神看过几本，都是比较简单的入门东西。  我花了有100个小时，反复看过腾飞的 2部视频，K线与。。。。 网上有。 再有我看了几百个小时的朱秀能的那套东西，也是视频。这两个人的东西，我觉得都好。这些视频，比光看书，我觉得更感性，而且是交互性的。

6、楼主这样的学习能力，行为，认真的说，你塔姆的羡慕死我了，向你学习。

sajia527

好

chaonong_09

第二章 一眼胜过盈余预测
基本观念：价格呈现一切   上图胜过千言万语
基本事实：[阶段论]
任何一只股票都必将处于以下四个阶段其中之一：
1、底部阶段
2、上升阶段
3、顶部阶段
4、下降阶段
各阶段的特征：
1、底部阶段：
     A、价格形态：[横盘整理]一只股票长时间下跌后，最终失去下跌的动力，买方力量和卖方力量达到一种均衡，价格开始横盘整理，在这个阶段，通常在支撑区间和阻力区间之间会发生数次价格波动。
     B、交易量：交易量通常会继续下降[前期下跌阶段随着价格的下降，交易量也随着下降]——直至最小——底部形态形成，在第一阶段的后期，虽然价格基本保持不变，但交易量会开始增加，这就意味着即使悲观的投资者抛售股票，也不再会使得股票价格下跌，因为买方已经开始买入股票并接受了当前的价格（不期望更多的价格让步）。这是一个利好的信号。
    C、30周MA及其与价格的关系：30周MA停止下降，开始横盘运行，同时，股票间歇性的涨跌使得股价在均线上下振荡。
    D、时长：整个底部阶段可以持续数月甚至数年。
    E、操作：[潜龙勿用]在第一阶段买入股票没有太大的好处[虽然可以在低点买入]，[因为][会因股票套牢而失去机会成本]你的资金可能会被困在这个阶段里很长时间而股价几乎不变，更何况时间就是金钱。[会因失去耐心而失去机会]更糟糕的是，很多初学者往往不够耐心，在沮丧地等待了数月后，却在股价飙升之前撤出了资金。
        

chaonong_09

2、上升阶段
     2.1、上升阶段初期[见龙在田]：
     A、价格形态：股票最终脱离底部阶段，股价向上突破阻力区域要（伴随着成交量的放大）。
     B、成交量：成交量放大（伴随着股价向上突破阻力区域）。
     C、30周MA：在第二阶段的突破发生后不久，30周均线通常会开始转而上扬。
     D、操作：[买入]买入的理想时机是当一只股票最终脱离底部阶段，开始进入更有活力的上升阶段时。
     2.2、上升后的第一次回调[或跃在渊]
     A、价格形态：在明显的趋势形成之前，在最初的上涨之后，通常会有至少一次回落，使得股票跌回至突破点附近。
     B、交易量：[伴随着价格的回落，交易量会随着下降。]
     C、30周MA：[股价在30周MA附近]。
     D、强弱辨别：（1）[回落幅度]回落的幅度越小，意味着向上的力量就越强。[特殊的，强势的股票可能不会有突破后的回落]。（2）[缩量，伴随着价格的回落，交易量回落得越大，意味着向上的力量就越强]。
    E、操作：[买入]在股价跌回至突破点附近时，是低风险买入股票的第二次良机。
    2.3、上升阶段的中期 [主升浪] [飞龙在天]
    A、价格形态：[上升通道]每一次上升的高点皆高于前一次的高点（每次上升都使股价创出新高），另外，盘整的低点也会越来越高。
    B、交易量：[通常会低于突破阶段，呈现出价涨量增，价跌量缩的特点]
    C、30周均线：[30周均线持续向上]，股价所有的向下修正[下跌的低点]都高于上升的30周均线。
    D、操作：[持有]上趋势中也有下跌回落，只要所有这些振荡和波动发生在上升的30周均线之上，就不用担心，一切正按部就班，等待利润来临。
    [原因：虽然股价在上涨，但风险也已增加，回报/风险比降低]（上涨持续数月），最终，股价上涨缓慢，离它的移动平均线越来越近，移动平均线的角度[同时也是上升趋势线的角度]了明显减小，在这个点上，股票应该持有，尽管仍然处于第二阶段，并且股价还远高于支撑的价位和均线，[但股价已太高，不宜再买入]，这时如果买入，就会承担较高的风险。
     2.4、第二阶段买点的探讨：从投资的角度看（交易的角度下章会讲到），合适的买入时机应该在最初的突破点或者紧接着的回落处[第一阶段的前期]。此时，股价还接近于底部阶段的价位，继续下跌的风险很小而上涨的可能性很大，回报/风险比完全对我们有利。[而在第二阶段中后期]，形势已完全不同，越接近第二阶段的后期，价格的波动就越不规律，此时 ，这只股票就成为市场谣言和相关报道的主题。[因此不宜买入，只宜持有]。要遵守投资纪律，如果你是一个长期投资者，就只在第二阶段初期合适的进入点买入，如果你没有在合适的点买入，不要着急，继续关注并且只以原买入点的价格买入，坚持不懈，要么在恰当的点买入，要么不买。如果你已经错失了一只好股票，不要着急，总会有处于合适价位的好股票的，就象我们招出租车一样，虽然你错过了第一辆，但下一辆会很快到来的。

chaonong_09

3、顶部阶段[亢龙有悔]：
     A、价格形态：股票上涨的动力消失，股价开始横盘整理，股价来回振荡，波动较大。
     B、交易量：成交量通常较大，处于“搅伴”状态（横盘振荡伴随着较大的交易量）。
     C、30周均线：30周均线的上升斜率趋缓而且开始趋于水平，股价间歇式的涨跌使得股价大均线上下振荡。
     D、操作：[卖出]对交易员而言，应带着已获利润出局。建议投资者卖出一半的股票已锁定利润，另一半暂时持有并关注[股价再次向上突破，重新出现第二阶段的机会]，但必须在稍低于新的支撑区域的底部处设置一个保护性的限价卖出指令。
     要记住，无论基本面信息如何强势，利好消息如何可信，你都不要在这个阶段买入某只股票，因为回报/风险比对你实在是不利。
4、下降阶段：
     A、价格形态：（1）、初期[履霜，坚冰至]：股价最终跌破（顶部阶段价格区间）支撑区域的下限。
                          （2）、中后期：[进入下降通道]，每次下跌都创出新低，而每次超卖后的反弹都低于前一次 的高点。
     B、交易量：[与第二阶段的突破不同]，[本阶段]的向下突破并不一定需要成交量的明显放大来确认。[但]成交量放大的向下突破伴随着随之而来的成交量萎缩的反弹[却]是非常危险的信号。[伴随着下降阶段股价的下跌，通常成交量会随之萎缩，而且有时会出现价增量缩价缩量增的价量背离现象]。
    C、30周MA：[30周MA向下]，且[股价运行在30周MA之下]，所有的这些负面表现都发生在下降的移动平均线之下。
    D、操作：[空仓][括囊﹔无咎，无譽]

lee_sy

楼主要是把图给贴上，你就是名副其实的郭靖大侠。

9981664

:WX::WX::WX::WX:

9981664

:YM::YM::YM:

9981664

:WX::WX::WX:

chaonong_09

时[时间，时机]的重要性：
肯尼. 罗杰斯和唱片《赌徒》中说：
你一定要明白何时持有，知道何时放弃，明白何时离开，知道何时落荒而逃。
每个赌徒都要明白生存的秘诀是知道什么时候该放弃，什么时候该保留，因为每手牌皆是输家，每手牌皆是赢家。
卖出的重要性：
许多聪明而懒惰的资金管理者说服了他们自己：他们所需要做的唯一决定就是何时买入始终上涨的这些股票，千万不要相信这样的童话，世界上没有一项投资——无论是股票、黄金、房地产、珠宝，或是商品期货——是“买入以后不用管”的。所有的投资都有周期性，一旦你在低谷时期还持有他们，你会在财务和情绪上受双重打击。