600089 特变电工

妙严1988

雨都孟军 发表于 2017-8-10 19:51
该股净利润6.14亿，大小基金48家，未分配111亿。

谢谢孟版老师持续关注，说的不对的，请原谅。对不起。

雨都孟军

耐心、信心足才是好心态。

cmj2004

雨都孟军 发表于 2017-8-10 20:20
7月27日是前横盘震荡中的最低价，只在说明今日并没破位。是低点抬高。

好的，明白

妙严1988

【2017-07-25】【出处】联讯证券
特变电工(600089)纳入MSCI 价值重估正当时
    变压器龙头公司，深耕输变电产业链
    特变电工是国内变压器行业绝对龙头企业，公司拥有70余年变压器与60余年电线电缆制造历史，输配电装备研发制造能力居中国第一。2016 年电网集中招标中标率排名行业第一，输变电产业国内市场签订订单金额约223 亿元；围绕国家"一带一路"重大战略，公司加快"走出去"步伐，国际市场签约取得新突破，截至2016 年末，公司国际成套系统集成业务正在执行尚未确认收入及待履行项目的合同金额超过50 亿美元。
    从我国特高压建设提速，看输变电一次设备行业增长
    "十三五"期间，我国特高压建设将持续提速，贯穿整个五年计划。根据国家电网预算，2020年之前特高压投资预计将达7000亿元，特高压建设线路总计将超过30条，长度将达8.9万公里、变电（换流）容量达7.8亿千伏安（千瓦），总体将为电源等配套产业带来近万亿元的市场增量。
    "一带一路"助力公司海外业务爆发
    "一带一路"经济区覆盖了沿线26个国家与地区，人口总数近44亿，占全球总人口的63%；经济规模为21万亿美元，占全球经济总量的29%。公司近年来海外业务增长迅勐，海外板块营业收入从2012年的29.31亿元增至2015年的80.76亿元，占总营收比率也有14.42%增长至2015年的28.50%，CAGR为40.19%。尽管2016年有所下降，但目前在手订单饱满，看好后期增长持续性。
    我们有别于市场的观点
    特变电工当前股价明显处于历史底部范围，公司价值低估（与相同时点对应的上证综指对比，更是低估），截止2017年7月14日收盘，公司PE仅为16.47X，PB仅1.40X。
    与A股同行业公司相比：截止2017年Q1，公司ROE为2.62%，盈利能力较强，在输配电行业公司中亦处于上游，而估值却低于行业公司。特高电工高成长预期充分下，其低估值优势尽显。
    关键假设
    未来五年，特高压总投资额可达7000亿元，配电网投资不低于1.7万亿，农网投资超过7000亿；2020 年底，太阳能发电装机达到110GW 以上；新能源产业收入及海外业务收入保持高增长。
    股价催化剂
    A股纳入MSCI指数，公司成为电气设备板块仅有的三只成分股之一；"一带一路"倡议叠加全球能源互联网的构建，为公司创造了广阔的市场空间。
    投资评级
    预计公司2017-2019年实现收入分别为439.81亿元、494.04亿元和543.64亿元，归母净利润分别为25.35亿元、30.19亿元和35.84亿元，对应EPS分别为0.682元、0.812元和0.964元，PE分别为14.63倍、12.28倍和10.35倍，首次覆盖，给予"买入"评级。
    风险提示
    海外基础设施建设速度放缓；输变电一次设备市场竞争加剧；"国家队"减持。


解读:   截至2016 年末，公司国际成套系统集成业务正在执行尚未确认收入及待履行项目的合同金额超过50 亿美元。
50亿美元的订单，预计项目利润率20%。   50亿美元×6.6元=330亿元人民币的合同。

利润率20% 66亿净利润/37.2亿股本=1.774元。   如果此500亿合同执行完毕。利润达到每股收益1.774元。

妙严1988

【2017-07-21】【出处】全景网
特变电工(600089):应收账款总体上形成坏账的风险较小
　　全景网7月21日讯  新疆辖区上市公司2017年度投资者网上集体接待日周五下午在全景网举行。特变电工（600089）董事、董事会秘书郭俊香表示，公司应收账款客户主要为国家和地方重点电力建设单位，项目建设资金保障性强，项目建设单位如国家电网、南方电网等综合实力强，具有较高的资信水平和偿债能力，公司应收账款总体上形成坏账的风险较小。
    此外，公司执行的海外输变电成套项目一般都有政策性银行或商业银行为业主提供的贷款来落实资金，银行收到业主、公司及相关监理单位确认的工程进度文件后就会给公司支付工程款，项目回款一般不存在问题。
　　另据董事会秘书郭俊香透露，目前公司拥有以下优势1、公司拥有煤炭储量约120亿吨。2、公司管理层致力于提高公司的竞争力，以更优异的经营业绩回报股东的支持，二级市场交易价格受多种因素影响。3、目前多晶硅扩产技改已完成，产能已从1.5万吨提升至3万吨。公司将会加大对公司各方面的宣传。

解读：
1，公司面向都是国家建设，对象主要是国家。基本无坏账风险。稳定可靠。


2，公司拥有120亿吨煤炭资源。

煤炭产品(产品)               136481.13    43405.81      毛利率：31.80        3.40

一吨煤炭400元算，每吨煤盈利120元。  年产3000万吨生产线正在建设。达产后

3000万吨×100元（保守算）=每年 30亿净利润。（如果一年能卖3000万吨的话。）

假设一年卖不掉3000万吨，卖1000万吨的话。

1000万×100=10亿净利润（一年）。

3，多晶硅：近期国内多晶硅价格走势继续下滑，太阳能一级致密料报价区间在9.5-8.5万元/吨，均价9万元/吨。

年产3万吨×9万=30000×90000=27亿元（按百分之50算13.5亿）


总结：煤炭年利润达10亿，+多晶硅13.5亿+工程利润10亿（保守估计）=33.5亿（年）

33.5亿/37.2亿股本=0.9元/美股收益。（保守估计）

现在价格10.2/0.9=11.3倍市盈率。

妙严1988

现在每股净资产：7。35元。
年报后估计  净资产到8元，明年一年业绩   净资产到9元。

股价才10.2元。明年分红10送2元

真金白银。价值投资。
一学习，真是好股，谢谢孟版。

妙严1988

【2017-04-28】【出处】兴业证券
特变电工(600089)2017年一季报点评:新能源贡献增长 海外业务下半年集中确认
    投资要点
    特变电工发布2017年Q1业绩报告，报告期内实现归属于母公司所有者的净利润为6.14亿元，较上年同期增10.92%；营业收入为81.68亿元，较上年同期减6.23%；基本每股收益为0.1895元，较上年同期增11.08%，业绩基本符合市场预期
    新能源业务贡献主要增长，公司控股的港股上市公司新特能源是公司新能源业务的主要载体，新特能源同期发布Q1业绩说明称，2017年Q1归母净利润为3.95亿，鉴于目前多晶硅价格与去年同期相比有大约20%的提升，且新能源电站BT业务在一季度集中确认，我们预计，特变电工一季度的业绩增速主要由新能源业务贡献。
    海外输变电成套工程即将进入确认期，预计一季报海外业务仍未到确认节点，因此尚未在营收中体现。公司2016年出现明确订单拐点，目前海外在手订单50亿美金，预计2017年有30亿美金开始执行，海外项目通常按照完工百分比法确认，鉴于公司海外业务多为进出口银行提供的两优贷款，项目回款率和毛利率均有保障，预计今年下半年开始集中确认预计2017年将迎来海外业务收入确认高峰，海外业务处于腾飞前夜。
    投资建议：预计公司2017-2019年净利润分别为26.13，32.34和42.50亿元，EPS分别为0.81、1.00和1.31元，对应配股摊薄前PE分别为13.63、11.01和8.38倍，维持增持评级。
    风险提示：1、公司海外业务确认风险；2、公司订单低于预期风险

妙严1988

奶奶地，破位啦！！！
走不能走的    套住了。

妙严1988

散户们注意了：某些人非常可能是机构的爪牙，在这里忽悠散户接盘。

人在做，天在看，会有报应。

雨都孟军

谁呀？纠出来。

妙严1988

雨都孟军 发表于 2017-8-11 12:44
谁呀？纠出来。

难得不是你？？？我看就是你。 你看看你什么时候发动这个帖子？？？正好是高位，跌成狗了。

妈蛋的  留住青山，不怕没柴烧。割肉走了。

mores

哈哈，这年头还有炒股亏钱怨人的，估计是个新手，交学费是必须的

妙严1988

现在骗子横行，马的被骗了，任何周易学家都不可信，谁知道背景是什么？

天天在这里发卦，装成善良的人，救苦救难，实际可能就是庄家的爪牙！！！！

小散们都醒醒。

雨都孟军

“此贴只在研究，照此操作概不负责。”  “难得不是你？？？我看就是你。”
我？别乱说啊。我还真的没加入任何收费不受费的所谓战队。与机构更无关系。

雨都孟军

跌到60日线与上升通道下轨。

妙严1988

唉，被误导了。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。

雨都孟军

就怕自己考虑不周错误导人，我说得清清楚楚的，
“此贴只在研究，照此操作概不负责。”  
炒股一定要独立思考。这贴子里也有说下跌浪的，咋就没导你呢？

你也别说些难听的话。你的话倒是在提醒我。我该一边去耍了。

gezhbao

妙严1988 发表于 2017-8-11 11:33

你这样的人，怎么一会一个脸？建议你，不要再炒股了，回家好好学习安生过日子吧。这里不是你这样素质的人呆的地，别在这惹人嫌了。

mmchy

时间自会证明孟版的推断正确。这股票只要你拿稳。

lgsh588

雨都孟军 发表于 2017-8-11 12:57
“此贴只在研究，照此操作概不负责。”  “难得不是你？？？我看就是你。”
我？别乱说啊。我还真的没加入 ...

孟版，别理他，你没有义务和他们解释的，都写了是个人的研究，而且中线，时间不到，自己不会找买点？孟版，不要理，真不要回复