牛二真的“不香”了吗，股价连续大跌，这只白酒股要崩盘了？

题材九哥

牛二真的“不香”了吗，股价连续大跌，这只白酒股要崩盘了？

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：题材九哥 浏览：6190 回复：0

在股市，你再强总有比您更强的人；在人生，你再优秀总有比您更优秀的人，只有不断的学习才能不断的完善自我，才能成为一个智慧的人，所以不要轻易拒绝学习新知，因为您拒绝的不是别人，而是自己的成长。

世上最难解的锁是心锁，最难开的门是心门，最难点的灯是心灯，最难走的路是心路。心门不开世界的精彩就不会进来，生命中我们应该感谢两种人，一种打开我们心门的人，一种陪我们一同走过心路历程的人。

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今年，相信大家对白酒股有了更深的认识，真是“不涨停，涨不停”，板块指数自3月中旬以来涨幅近100%，成为了今年牛股最为集中地一个板块。人说“大树底下好乘凉”，所处这个牛股集中的地方，怎么也能不掉队伍地涨一涨。但，真的有那么一家“老牌军”掉队了，就是：顺鑫农业。

板块指数虽然有着翻倍，但貌似与它没有什么关系一般，年度股价还下跌了2%，自3月中旬以来下跌了5%左右。不涨反跌，一来二去，差板块100%的幅度！可见，掉队之严重。

很多朋友可能没听说过这家公司，一听顺鑫农业的名字，还以为是搞农业的，与白酒没什么关系。从业务结构的角度来看，屠宰业占比主营收入的25%、种畜养殖业占比2%，称之为农业公司也不为过。虽然公司涉及养殖业，但从公司主营结构中也能发现，所占比例并不是很高，而公司占比主营最高的是白酒行业，占比68%。所以，顺鑫农业虽然是农业公司，但更是一家白酒企业。

不知道这家公司，没有关系，但要说到“牛二”，相信大家就再熟悉不过了吧，特别是一些饮酒人士，这款白酒可以说是低端白酒的“王者”、裸瓶白酒市场更是打败天下无敌手。而“牛二”正是顺鑫农业公司的产品。当然，因为“牛二”的缘故，顺鑫农业在A股市场也被标有低端白酒代表的标签。今天，我们就来好好地盘一盘，在白酒股都在飙涨的背景下，为何顺鑫农业不涨反跌，近期股价还出现了连续的大跌，到底是这只白酒股要崩盘了，“牛二”真的不香了，还是另有原因：

01、业绩骤降！

近日，公司披露了三季度财报，情况不容乐观，1-9月份实现营业收入124.19亿元，同比增长12.27%，净利润4.34亿元，同比下降34.78%，扣非净利润4.41亿元，同比下降33.82%。这个业绩呈现，不管是市场之前的预测还是对比白酒股其他公司，都是落空的。

公司一季度、半年度净利润同比下降17.64%、15.36%，在三季度市场开始恢复的情况下，公司业绩不增反降，同比下降幅度扩大，预期落空！上半年，市场对公司年度业绩增长预测普遍在10%左右，现在对应三季度的情况来看，年度或有着不及预期的情况。再者，白酒公司三季度多数公司实现正增长，而顺鑫农业的业绩扑空，形成资金倒流。

现阶段，公司股价接连大跌，个人认为与公司业绩骤降有着直接关系。不管是对比一二季度情况，还是参照之前市场业绩预测，又或者对比行业其他公司，均是低于预期。

我们怎样认识一只股票？ 1、该股是否与近期的热点题材相契合； 2、该股的历史走势中股性是否活跃，或曾经受到过资金热捧； 3、该股的基本面状况是否较好 一般情况来说，个股上涨往往是基本面+题材+资金等因素共振形成，投资者在上涨开始前或涨势之初，如能发现其一些蛛丝马迹，那么在个股最终启动时分一杯羹也非难事。

就此九哥总结六大理由看涨该该龙头股： 1、国内软件核心领先地位龙头，2、每年的业绩都是增长，2019年全年业绩，同期增长500%，3、股权转让，2家新进基金，4、指标显示：主力开始控盘，5、最少在120%增长空间，6、激励的不是员工，而是公司的未来；注重科研人员，这是企业竞争核心！

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02、危机，是否危中有机？

顺鑫农业三季度业绩不及预期，从现在的情况来看，确实比较糟糕。但，我们也是需要从客观、理性、实际的角度去分为，不能一概而论。今年受到新冠疫情影响，很多地区的餐饮店虽然好于预期，但仍旧部分店面未能及时复工，特别是北方在此期间有着二次影响。

所以，作为低端白酒代表的“牛二”，也是存在影响，故而业绩回落明显。要说长久以此，个人是不赞同的，疫情终究会过去，并且国内已经有效控制住新冠疫情的蔓延。未来，大概率会有序恢复。

从市场对公司近几年的业绩预测来看，今年由正转负，一二季度时还能预测年度正增长10%以上，但现在纷纷降低至下降15%左右。不过，对于未来二年的预测还是乐观的，对2021年、2022年的预测分别为20%、15%以上。虽说现在感觉不是很好，但随着疫情的过去、市场的回暖，个人认为未来二年的业绩确定性还是蛮高的。那么，对应的估值又是如何的呢？

03、估值分析：

以顺鑫农业现在的基本情况参照现在的股票价格计算估值，约为55.7倍。近些年，公司的估值波动区间在28.8倍-40.3倍，对比55.7倍的估值，现在还是有些偏高的。那么，对应2021年、2022年的估值呢？经过计算，分别约为46.5倍、40.4倍左右。对比平均估值波动区间，也是处于上沿位置。

随着顺鑫农业的业绩不及预期，估值也是蹭蹭地往上飙。对于这家公司来说，虽然三季度情况不理想以及对应年度业绩预测比较悲观，但低端白酒有着一定的刚需性，并且公司近些年也在积极开拓中高端市场，“赛道”是不错的，但存在阶段影响。值得我们持股关注，但需要积极关注业绩的情况。

文末福利：

19年年初整理的十大金股，八红两绿，表现还是挺不错的。翻倍的两只，总的收益为54.59%，比我最初的想的收益25%，高出了很多，算是超预期了。

2020年，我也精选了一份，这里就不公布了，感兴趣的朋友可找九哥获取完整名单。

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