2004年2月13日看盘聊股茶馆，欢迎进来聊一聊

知行合一

荷兰商业银行QFII额度被减


2004-02-13 03:00


   

              日兴资产管理公司获5000万美元QFII投资额度

    北京消息 记者日前从国家外汇管理局获悉,由于荷兰商业银行(ING Bank N.V.)在其合格境外机构投资者投资额度有效期届满前实际汇入5000万美元,未汇满其所获批的1亿美元投资额度,根据《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》第25条规定的"合格投资者自取得外汇登记证起三个月内未足额汇入本金的,以实际汇入金额为批准额度",外汇局决定,荷兰商业银行实际获批QFII投资额度被削减为5000万美元。

    另据国家外汇局消息,日前日兴资产管理公司(Nikko Asset Management Co.,Ltd)获得外汇局批准QFII投资额度5000万美元。至此,扣除荷兰商业银行被削减的5000万美元投资额度,国家外汇局共批准11家QFII投资额度17亿美元。截至今年1月31日,累计汇入金额14.6亿美元。

   



(上海证券报 记者 薛莉)
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知行合一

股价昨日暴跌5.51% 长江电力管理层:预测没有大出入


2004-02-13 03:00


   

    昨日,曾引领大盘连创新高的长江电力迎来了上市后最"黑色"的一个交易日,股价当天下挫5.51%,跌幅列沪市第一。据市场人士分析,其诱因是公司公布了2003年度未经审计的部分财务数据。

    公告显示,2003年度公司每股收益为0.18元,乍一看,与招股说明书中预测的0.239元有较大的出入。但仔细研究可以发现,其实两个每股收益并不一样。昨日公告中的每股收益是全面摊薄的,而招股说明书中预测的每股收益是加权平均的,因此如果按照同样的口径,两者相差并不大。经过计算,2003年0.18元的每股收益(全面摊薄)相当于0.248元(加权平均),所以长江电力未经审计的每股收益较预测数非但没有下降还略有上升。

    长江电力管理层有关人员告诉记者,昨日,公司股价的大幅下挫与投资者对公司抱有较高的预期有关。去年以来,各地用电形势非常紧张,公司作为电力生产大户,理所当然会从中受益。但部分财务数据公布后,业绩并没有一些投资者想象的那么好,因此股价应声而跌。

    资料显示,长江电力上市后,一直处于强势拉升期,基金四季度的投资组合表明,公司股票成为基金经理增仓的主要品种。而上述长江电力的有关人士同时表示,看好公司的还包括一些境外机构。虽然公司具有较强的增长潜力,但并不意味着股价会一直上涨。他认为,公司股价出现回落实属正常,是市场调节的一种体现,与公司财务数据公告并无实质关联。

    此外,细心的投资者还可以发现,昨日长江电力披露的其他一些财务数据和去年10月底公司发行时招股说明书中预测的数据也是比较吻合的。公告显示2003年长江电力主营业务收入、主营业务利润和利润总额分别为29.88亿元、20.67亿元和21.37亿元；而当初招股书预测的数据分别为30.04亿元、21.38亿元和21.40亿元,披露数较预测数仅略有下降。

    长江电力该人士告诉记者,公司在做盈利预测时,是非常谨慎和科学的,2003年的数据就是一个很好的说明。他还表示,如果公司今年不发生收购行为,2004年的实际财务数据和招股书中的盈利预测也不会有大的出入。

知行合一

沪深股市发掘新"金花"


2004-02-13 03:00


   

    昨日,就在"五朵金花"中的不少股票花容失色的同时,市场遵循价值投资理念发掘出来的新"金花",已经渐次露出尖尖一角。

    提前公布每股收益0.18元等未经审计的2003年财务数据的长江电力成了昨天沪市跌幅最大的股票。在其牵引下,中国石化、华能国际等同属"五朵金花"的大盘蓝筹指标股出现了一定幅度的调整,直接拖累了股指。最终,上证综指报收于1663.83点,跌13.93点,深证成指报收于3850.03点,跌26.05点。两市合计成交了349.78亿元,较前一日减少了8.92亿元。在第三天缩量的同时,股指也已经走出了三连阴。

    在去年的价值发现行情中,宝钢股份、上海汽车、扬子石化等"五朵金花"中的一些龙头品种出现了100%以上的涨幅。而最近几日的走势显示,不少当初的龙头品种破位迹象非常明显。不过,在上海石化、宝钢股份等持续走软的同时,南方航空等大盘蓝筹股却在迭创新高。显然,基金并非是彻底抛售大盘蓝筹股,而是继续遵循价值投资理念的思路在重新配置持仓结构。

    截至去年四季度末,全部基金重点配置的前五大行业依次是交通运输仓储业、金属非金属行业、机械设备仪表、电力煤气水以及信息技术业,而前四大行业是基金从2003年开始就一直重点配置的行业。西南证券的孙菊认为,从宏观经济和行业发展状况,以及基金行业配置的取向看,交通运输仓储业、金属非金属、电力煤气水、信息技术业、采掘业,很可能成为新的"五朵金花"。

    昨日最让投资者关注的还应属小盘股的异军突起。昨天两市的上涨家数明显多于下跌家数,无疑就是小盘股处于活跃态势的标志。

知行合一

小盘股弱势中异军突起


2004-02-13 03:00


   

    昨天,上海市场上涨的家数高达483家,比下跌的家数多了146家；深圳市场上涨的家数为315家,比下跌的家数多了65家。两市约800家个股的上涨未能阻击大盘的下跌,显然表明上涨大多是中小盘股。

    北京首证的分析师认为,在大盘下跌的情况下,上涨家数明显比下跌家数多,意味着仍有市场资金在进行着积极的运作。在原来的熊市环境中,市场资金主要是以短线反弹思维来看待,这些资金会对市场的风吹草动做出敏感的反应,蓝筹股动向自然成为其操作的重要风向标。但近期管理层理清了资本市场的前行之路,多数机构都认同了行情已经进入了牛市的循环格局,大盘未来的发展趋势非常良好。因此,才有这些并不惧怕蓝筹股震荡的资金,开始介入小盘股运作。

    此外,在去年以来大盘股持续涨升的同时,不少中小盘股的股价"跌进了肉里",其中不少已经是价格与价值严重背离。

    国联安基金管理有限公司总经理先江认为,去年市场对大盘股进行的价值发现肯定没错,但现在对价格与价值背离的中小盘股进行价值投资也没错。国联安基金管理有限公司投资总监孙建说,在经历了去年的大幅上涨之后,"五朵金花"等核心资产股下跌是一种正常的市场现象,它并不意味着价值投资理念已经发生了根本性的变化。中国股市在经历了十几年的发展之后,行业、公司的真实成长终将是股票价格的基础。价值投资理念在2004年只会被市场进一步发扬,并不断地向"核心资产"以外的其他行业扩展。随着市场资金面的向好,一些中小盘股的投资价值必将被广大投资人发现和认同。

    据介绍,国联安基金管理有限公司正在积极筹备专门投资小盘股的小盘股基金。而国际资本市场上的经验表明,小盘股往往是牛市上的最大赢家。

知行合一

今日提示 2.13


2004-02-13 03:00


   

项目               证券名称            内容
撤销退市风险警示  (000980)*ST金马      股票简称变更为:ST金马
新股配售缴款日    (737325)华发股份    深市配售代码:003325,发行价:7.03元/股
权益登记、除息日  (161601)新 蓝 筹     10派0.45元
                  (161603)融通债券     10派0.10元
                  (161605)融通蓝筹成长 10派0.22元
红利发放日  (161102)易基策略         10派0.2元
            (161604)融通深证100指数  10派0.40元
            (162301)海富精选         10派0.3元
            (206001)鹏华成长         10派0.15元
股东大会    (000514)渝 开 发         审议关于嘉陵大厦项目转让等议案
            (000685)公用科技         修改公司章程;变更董事
            (600183)生益科技         审议在松山湖购置发展用地的可行性方案
            (600252)中恒集团         拟申请1.9亿元人民币项目贷款
            (600539)狮头股份         审议关于聘请会计师事务所等议案
            (600610)中国纺机         修改公司章程;人事变动
            (900906)中纺 B股         修改公司章程;人事变动

知行合一

今日备忘 2.13


2004-02-13 03:00


   

    沪市:

    歌华有线、莱钢股份、*ST长控、云大科技、哈慈股份、厦工股份、航天长峰、创业环保停牌一小时。生益科技、中恒集团、狮头股份、中国纺机、中纺B股停牌一天。

    深市:

    渝开发、*ST比特、公用科技停牌一天。*ST星源、*ST亿安、ST深物业、ST物业B、*ST石化A、*ST石化B、深信泰丰、黔轮胎A、*ST环保停牌一小时。

知行合一

中集集团获15亿美元银行贷款


2004-02-13 03:02


   

    深圳消息 中集集团(000039、200039)今日发布公告称,2月12日,中集集团与中国进出口银行在深圳签署出口买方信贷合作协议,信贷额度为15亿美元,期限自2004年2月12日起,有效期5年。这是目前该公司与银行合作模式中额度最大的合作协议。公告称这一合作有利于公司拓展海外市场。

太阳升

两位老大早!

知行合一

Originally posted by 太阳升 at 2004-2-13 07:57:
两位老大早!

太阳MM好，今天起得早，转了几个帖子。
新股发行速度加快，这是管理层的信号。
看看今日券商和基金又做何动作！

相思红鲤鱼

大家帮我看看，600700，前天4.65进的。今天会有好的表现吗？

海杉

周四大盘冲高回落继续调整,蓝筹股的下跌依然是大盘回调的主要力量,当天盘面有两点值得注意
    1、指数的波动范围和周三基本一致，其中大盘没有创下调整的新低值得关注。2、大盘的调整，主要依靠蓝筹指标股的打压，象长江电力这样的大阴线确实比较少见。但是，尽管大盘跌了，大多数的股票却涨了，这或许说明了资金的两种流向。

    我们仍然认为蓝筹股的调整整体上看，已经有1个多月的时间，其中对板块的表现与指数影响较大的是宝钢、中石化、长江电力和联通等股票，但这些股票即使基金减持的话，也会选择在震荡中找机会减持，而且主力的做法往往会和大众的观点相反，也就是说，一旦当它们调整的压力越来越明显时，往往就是它们将要反弹的时候。

    同时，我们认为近期市场的成交量始终维持在200多亿的均衡大量水平，与盘面多数股票的上涨结合起来分析的话，说明目前市场仍处于试图进行热点转换的过程中，即一部分资金从前期涨幅偏大的股票（比如蓝筹股）里退出，同时，仍有相当多的资金在前期涨幅不大的股票里寻找机会。短期来看，由于蓝筹股的权重大，对指数影响大，但从长远看，其核心资产的地位应该不会动摇，并有可能与增量资金达成共识，从而形成新的上涨。

    短期的调整的实质是由于在1700点附近历史堆积的压力较大，市场有必要对此进行充分的消化。因此，目前的调整空间应该有限，如果你认为大盘仍将向上创出新高，那么，这段时间的操作策略就比较好办了。

太阳升

Originally posted by 相思红鲤鱼 at 2004-2-13 08:07:
大家帮我看看，600700，前天4.65进的。今天会有好的表现吗？

说说个人看法：这里是重阻力区。要是放量是好事，如果缩量或快速拉升就走人，再有3~5个点获利也可以了，留些机会给后来者吧？

蓝色网眼

三连阴后怎么走  
2004年02月13日 07:28:48


　　大盘在本周二创出了1715点的近期新高点之后出现了连续的回调,目前已经连续三个交易日收出阴线,周四上证指数收在了10日移动平均线的下方,三连阴后大盘何去何从?
　　技术面支持长牛不变
　　大盘指数自去年11月19日止跌回升以来,一直保持着缓慢盘升的状态。如果算上本次回调,期间共出现了四次短线级别的调整。前三次调整分别于去年12月19日、今年1月2日、2月2日见到了低点。四次上涨阶段分别上涨了163点、137点、96点和136点；四个上涨阶段的绝对涨幅分别是8.9%、6.7%、9.1%和8.2%,平均涨幅为8.2%,也就是说在大盘保持上升通道的过程中,平均8.2%的上涨幅度之后会出现一次短期调整。
　　由于样本数目太少,无法准确统计它的规律,但至少可以说明大盘在盘升过程中的每一次涨幅基本上保持匀速的状态,并没有短期过热的拉升段里出现的涨幅加速现象发生。从指数的上涨这个意义来说,大盘目前的技术面走势是健康的,至少目前还保持着45度斜率的盘升趋势。
　　对成交量的变化加以考察发现,本次上涨行情中的四个子上涨段中的成交量是逐渐递增的。但递增的幅度变化并不显著,环比增长速度分别为21%、32%和24%,并没有出现成交量突变的现象,说明大盘的走势仍然处于温和的状态。
　　如果与去年上半年上涨阶段的技术走势进行比较,有许多区别。去年上半年大盘从1月6日1311点底部到4月16日1649点顶部,是一波级别较大的中期上涨行情,上证指数的绝对涨幅达到了25.8%,该次上涨行情的特点是大幅震荡,暴涨暴跌。观察期间出现的成交量变化发现,从1月6日到4月16日,大盘经历了三个子上升段,第三次没有创出新高,而后一路下跌。用同样的方法算出三个完整涨跌阶段的日均成交量水平分别为103亿、62亿和209亿。可以发现该波行情的成交量变化大起大落,与股价指数一样,而且成交量的环比增长速度分别为-66%和237%,呈现出突变的特点,决定了该次行情的短线性质。通过两次上涨行情的量价比较发现,本次行情的量价变化明显出现某种规律性,大盘运行有序,长线走强的趋势没有改变。
　　资金流向昭示短线回调
　　本次大盘的短期调整与资金的流向是密切相关的。在去年底启动的上涨行情中,大盘蓝筹股的整体涨幅过大,春节前后就开始进入了较长的休整期,基金等主力换仓动作明显。而春节后的行情主要以超跌股和二线蓝筹股为主,其攻击能量有限,指数上涨是在大盘蓝筹股基本稳定的状态下实现的,如果该板块一旦出现大幅回调将严重打压大盘指数。比如近三个交易日,随着长江电力、宝钢股份的大幅下跌,大盘迅速回调。
　　从技术上我们看不出大盘有多大危险,但大盘蓝筹股头部的形成,将对短期大盘起到压制的作用。昨日指数已经破位10日均线,而本轮上涨行情的通道下轨在20日均线附近,所以,预计大盘的短期回调目标在20日均线即1630点附近。
　　综上所述,大盘指数在大盘蓝筹股集体走弱的前提下短期调整难免,但中长期的走牛趋势没有改变。在大盘的短期调整期间,仍然会出现精彩的个股行情。

太阳升

Originally posted by 知行合一 at 2004-2-13 08:01:

太阳MM好，今天起得早，转了几个帖子。
新股发行速度加快，这是管理层的信号。
看看今日券商和基金又做何动作！

这可不是好信号啊。这几天的下跌可能就是这个原因了。

lidd

Originally posted by 太阳升 at 2004-2-13 08:43:



说说个人看法：这里是重阻力区。要是放量是好事，如果缩量或快速拉升就走人，再有3~5个点获利也可以了，留些机会给后来者吧？

短线形态很好，看样子想冲高，其实不然，从中线分析，它将进入缓慢阴跌的过程，而且基本会到前期低点位置，甚至更低。

lidd

Originally posted by 相思红鲤鱼 at 2004-2-13 08:07:
大家帮我看看，600700，前天4.65进的。今天会有好的表现吗？

短线形态很好，看样子想冲高，其实不然，从中线分析，它将进入缓慢阴跌的过程，而且基本会到前期低点位置，甚至更低。今天的表现不会好。

zax-yu

周四沪深两市震荡下挫。早盘沪综指以1679.08点小幅高开后出现快速反弹的行情，最高摸至1693.01点，10点半后在核心资产股走低的带动下股指再度下探，最终沪综指报收于1663.83点，下跌13.93点，成交219亿元，较上一交易日小幅放大。

    消息面上，2004中国金融改革锁定三大焦点：四大银行改革上市、人民币汇率、货币信贷政策。另全国证券期货监管工作会议2月10日至12日在京召开。中国证监会党委书记、主席尚福林同志在会上做了题为《抓住机遇，开拓进取，努力开创资本市场改革和发展新局面》的工作报告。证监会党委副书记、副主席范福春在会上就贯彻落实温家宝总理讲话、国务院《意见》和本次监管会议精神提出了三点要求：第一，要在深入学习上下功夫。第二，大力弘扬求真务实精神，在找差距上下功夫。第三，切实转变作风，在真抓实干上下功夫。此外，据证券时报报道，国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》中明确指出，要完善资本市场税收政策，研究制定鼓励社会公众投资的税收政策。多位专家认为，与投资者密切相关的证券交易印花税及所获红利所得税等都有望降低，而之前有所讨论的个人资本利得税短期内推出的可能也不大。

    从盘面上看，昨日大盘冲高回落，继续震荡调整，盘中空头能量继续释放。早盘科技板块一度出现普遍上扬的行情，其中次新股华冠科技以涨停报收。但多空分歧逐步加大，板块效应难以持续，多数个股出现了冲高回落的行情。盘中较为抢眼的是大量ST个股出现涨停，ST板块的跷跷板效应再度显现。大盘蓝筹股方面，昨日长江电力提前公布了年报，业绩较上年相比有较大幅度的提升，但这并未阻止其下跌的脚步。同时，中国石化、宝钢股份等指标股也继续走弱，阻碍了股指的走强。近期大量蓝筹股持续走弱，从技术山看，部分股票的中期头部基本确立。市场主力借助利好加快了调仓的速度，导致核心资产股的筹码出现了松动，预计该板块的调整还将继续。

    我们前天特别强调，连续推荐的四川长虹、深宝安等品种，在大幅上涨后不宜再追涨，中短线操作的投资者反而应该逢高获利了结。昨日四川长虹和深宝安均出现较大幅度的下跌，这两家个股目前已经进入高位振荡的时期，中短期而言已经不会再有大幅上升的可能，因此我们继续建议投资者在冲高过程中进行减仓。对于近期大盘的操作，我们再次强调不能对涨幅过大的品种进行操作，追涨杀跌的操作是牛市初期的大忌。

    从大盘短期运行上看，周四大盘连续第三天调整，早盘一度小幅反弹，随后在沉重抛压下步步走低，不过最低仅探至1660点，刚好把前日留下的下影线填上。大盘在1700点附近受阻后出现三只乌鸦的下跌形态，并伴以高水平的成交，显示做空压力仍有待释放，具有回试和确认1650点支撑的特点。任何下跌的初期，市场的情绪总是比较乐观的，但当连续阴线的数量多到一定程度的时候，再强的信心也会在事实面前打些折扣。高位三连阴对市场而言，就是信心动摇的开始，但沪市连续单日200亿的量能似乎又在暗示资金入场依旧源源不断，没有什么好担心的。实际上，对于中长期走势，确实是没有什么可以担心的地方，大量资金的回流都是明摆着的，牛市也断无可能仅仅涨了400多点就嘎然而止。但是，对于大盘的次级走势方向的判断，倒确实有值得担心的地方。担心之一，是大盘蓝筹股板块的雄风不再，权重股不发威，靠一些重组股的补涨来支撑局面，周级别上的调整是迟早的事。担心之二，调整中有量固然不错，但量能前列者都是中国联通，中国石化，宝钢股份这么一些走势不佳的大品种，多空在蓝筹股板块上的分歧是有目共睹的，而且至少现在看来，空方减仓的力量还略微强大一些。担心之三，市场情绪极度亢奋，对调整视若无睹，反而一致认为逢低是买进的机会。这种心态在几个月前简直不可想象，但它确实在现阶段实实在在地发生了。通常碰到这种情况，老手都会觉得警惕起来，市场过度乐观造成短线见顶的例子比比皆是，断不可等闲视之。那么，短线大盘会不会就此向下，一跌不回头了呢？这自然也是不可能的。如果所料不错的话，未来三个交易日内大盘至少有一天会涨，而且会涨得非常凶猛，涨得所有人都安心。基于上述分析，如果本周末指数继续调整甚至跌幅加大的话，毫无疑问，短线又一次逢低吸纳的良机就在眼前。小时K线上，上证指数继续向下调整，向55小时均线位置靠拢寻求支撑，短线在1645点附近有强大支撑。在1650点以下，高位出局的投资者可适量增仓。

    操作建议

    在调整市中，ST板块再度趋于活跃，这一板块的两大领涨股ST中燕和ST啤酒花连续开盘封停，对短线资金的诱惑很大。但是，在ST板块全面启动之后，追涨的风险就逐步加大，对这一板块不应继续考虑追加资金，而是选择合适的时机进行减仓。如果未来几天大盘能够企稳并有所反弹的话，去年下半年之后上市的次新股板块应是一个比较好的选择，可考虑逢低承接。

lidd

我有点担心，大盘会加速下行。但从个股来看，600900、600028都已经调整到了一个重要的支撑位置，这点还不错，另外流通市值指数还没走坏。

[ Last edited by lidd on 2004-2-13 at 09:08 ]

怒剑啸狂沙

中小企业板可为深交所新路  
2004年02月13日 08:19:41

　　深圳建立中小企业板，不但为深交所恢复新股发行创造了良好的条件，而且可以使沪深两个交易所的功能定位更加明确
　　沪、深证券交易所功能互补，遥相呼应，有利于构建多层次的资本市场体系，丰富资本市场层次，改善资本市场结构，从而有效发挥资本市场优化资源配置的功能
　　三年停发新股使深交所陷入了空前的窘境。但2003年以来，深交所在主板恢复新股发行存在很大变数、创业板在争议中难以推出的情况下，第三条“突围”之路已经日渐清晰。自去年8月18日全国人大常委会副委员长成思危提出多层次资本市场体系建设“三步走”的构想以后，深交所借建立“中小企业板”之机恢复新股发行的方案已经快要成为现实。种种迹象表明，目前深交所的中小企业板正在有条不紊地向前推进。
　　上市对象、作用
　　实际上，去年8月21日证监会主席尚福林考察深交所之后，恢复发行新股已有定论。据悉，证监会原则同意的方案是将流通股在5000万股以下、具有成长性的中小企业集中在深交所设立的中小企业板发行上市。在不改变现有法规、上市标准和发行审核程序的情况下，把中小企业板作为深圳现有主板市场的一个板块，单独进行监控，以此恢复深交所的新股发行。这就是所谓的中小企业板。
　　建立中小企业板，可以为高成长性中小企业和创业型企业搭建直接融资平台。也就是说，中小企业板不仅仅为高科技企业提供融资服务，它的上市对象有两类：一类是成长型中小企业。所谓成长型中小企业，是指中小企业具有不断挖掘未利用资源而持续实现潜在的价值生产的能力，是人们依据企业的现有发展状况和其他内外部客观因素所作出的对该企业的一种未来发展预期。简言之，成长型中小企业是指那些在较长时期(如3—5年)内，具有持续挖掘未利用资源的能力、不同程度地表现出整体扩张的态势、未来发展预期良好的中小企业。成长型中小企业具有高增长性、企业活力和适应性、稳定性的特点。另一类是创业型企业，即在产业生命周期中处于创业初期或种子阶段的中小企业。这类企业通常是高科技企业和新兴企业，具有经营历史很短、市场需求不确定、盈利能力不稳定、破产风险较大的特点。
　　建立中小企业板，可以避免中小企业过度依赖银行贷款这一间接融资方式的现象，为中小企业增加直接融资方式，有利于拓宽中小企业的融资渠道，降低银行信贷风险，从而使目前中小企业融资方式单一、融资渠道狭窄的现状有一个大的改观。所以，尽快推出中小企业板，建设多层次的资本市场体系，不但是解决中小企业融资难的重要途径，而且是提升中国资本市场综合竞争力的关键。
　　沪、深证交所功能定位
　　建成后的中小企业板将具有以下几个功能：一是为中小企业提供一个新的融资平台———直接融资渠道，这是大家所公认的；二是为早期向中小企业直接融资的风险投资和创业投资提供一个有效的退出渠道即资金“出口”；三是为场外交易市场提供一个价格发现的场所。
　　可见，深圳建立中小企业板，不但为深交所恢复新股发行创造了良好的条件，有利于切实发挥证券市场融资这一基本功能，而且可以对深交所的市场功能进行重新定位，使得沪深两个交易所的功能定位更加明确，从而让深交所摆脱目前既丧失融资功能、又定位不清的尴尬境地。今后上交所将主要为业绩相对稳定的大型企业提供融资服务，深交所则定位于高成长性中小企业和创业型企业的融资市场。两者的功能互补，遥相呼应，有利于构建多层次的资本市场体系，丰富资本市场层次，改善资本市场结构，从而有效发挥资本市场优化资源配置的功能。
　　中小企业板、创业板差别
　　比较中小企业板和创业板的定义，可以看出两者的上市对象和功能基本相同。虽然如此，但是它们之间还是有区别的，主要表现在：
　　一、中小企业板的进入门槛较高，上市条件较为严格，接近于现有主板市场。而创业板的进入门槛较低，上市条件较为宽松。
　　二、中小企业板的运作采取非独立的附属市场模式，也称一所两板平行制，即中小企业板附属于深交所。中小企业板作为深交所的补充，与深交所组合在一起共同运作，拥有共同的组织管理系统和交易系统，甚至采用相同的监管标准，所不同的主要是上市标准的差别。例如，新加坡证券交易所的SecondBoard、吉隆坡和泰国证券交易所的二板市场与香港创业板等都是这样。而中国今后设立的创业板，其运作将采取独立模式，即创业板与主板市场———上交所分别独立运作，拥有独立的组织管理系统和交易系统，采用不同的上市标准和监管标准。
　　三、从设立的时间顺序来看，中小企业板要先于创业板。或者说，中小企业板是未来创业板的雏形。

怒剑啸狂沙

2月10日至12日，全国证券期货监管工作会议召开。在证监会主席尚福林长达26页的工作报告中，监管部门为2004年证券市场发展提出了四项改革任务和八项重点工作，充分体现出监管部门发展证券市场的信心和解决历史问题的决心。
　　在报告中，尚福林强调了今后证券市场需要深化的四项改革任务：即发行上市及再融资体制改革，风险防范与处置机制改革，市场运行机制改革和证券期货监管体制改革。而具体到2004年证券市场的发展思路，尚福林提出在贯彻《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的基础上，要重点做好以下八项工作：一是逐步完善市场结构，二是继续深化发行上市及再融资体制改革，三是切实提高上市公司规范化运作水平，四是积极促进证券公司和期货公司的规范发展，五是进一步发挥机构投资者的作用，六是全面增强监管合力，七是不断健全证券期货法规体制，八是努力加强人才和队伍建设。
　　当然，这其中最让投资者关注的是报告中掷地有声的实际举措，尤其是对一直悬而未决的顽疾问题的实质性解决方案。其中，创业板的正式启动可能是工作报告落地的第一响。尚福林在报告中已经明确提到：“2004年在深圳证券交易所设立中小盘股板块”。这相当于“分步推出创业板”计划迈出的第一步。目前已经从深交所传出消息，近期深市将恢复新股发行功能，为最终创业板的推出奠定基础。同时，报告也提出“今年要适度拓展转让系统功能，探索建立退市公司进入转让系统的平移机制”，这不仅会逐步提升三板市场的重要性，也会由此激活三板市场的交易，对于“套死”在复市无望的退市股中的股民来说，无疑是个好消息。
　　发行制度的改革在今年也会有更多的创新之举。除了已经全面启动的保荐人制度，以及证监会新发审委的阳光审核之外，尚福林还指出，今年还需要完善再融资标准和首发公司披露制度，以及探索包括资金申购在内的多样化发行方式。这些举措将意味着，今年新上市公司的质量会得到更有效的保障，一级市场的人气会得到进一步恢复。
　　2003年上市公司高层频频出现违规行为，中小投资者往往成为最终的受害者，这种现象已经引起监管部门的高度重视，此次在工作报告中，特别提到“今年的监管以上市公司管理层和大股东行为为重点”，更令投资者关注的是，股东大会网上投票，公开征集股东委托投票权，相关重大事项引入流通股股东表决等新制度会逐步建立。
　　还需要投资者特别注意的是，政府部门对机构投资者的大力支持，尤其是目前拥有8739亿的保险资金被称为“股市新主力军”，有关部门正在积极准备开启保险资金直接入市的绿灯，机构投资者的壮大不仅会给市场带来更充裕的资金，也会不断深化成熟理性的投资理念，进而促进整个市场的稳定和健康发展。
　　在彻底打破2003年政策真空局面之后，股民更加期待的是2004年在“若干意见和工作报告”指导下诞生更多切实可行的举措，尤其是针对全流通问题的实际解决方案，只有这些市场顽疾得到了切实有效的解决，证券市场才会吸引更多的参与者和关注者。