2004年2月13日看盘聊股茶馆，欢迎进来聊一聊

短枪手

又到了1660点，下一步怎么走？

短枪手

关注600355可能有好收益。

短枪手

600602也跟着起来了。

知行合一

5年前轻纺城惊煞操盘手 阳线出货法再现江湖  
2004年02月13日 08:57:01

　　连续收阳的股票也会大跌？这不是天方夜谭，故事的主角正是深市的中科三环（000970，昨收盘15.35元）。该股自2月3日摸高19.23元之后，连续7个交易日都以阳线收盘，但股价却跌了两成，而且下跌中还伴以巨量，换手率高达15%，这不禁让人倒吸一口凉气：难道已绝迹5年之久的“阳线出货法”重出江湖了？
　　■5年前轻纺城惊煞操盘手
　　1998年11月，轻纺城让市场领教了“阳线出货法”的威力，一位私募基金经理回忆起当时的一幕，至今还觉得有点后怕。
　　“轻纺城是当时的牛股之一，经过连续大涨之后，从1998年11月17日开始，每天以跌停或者接近跌停的价位开盘，而在尾市最后一分钟用大买单将股价托起，收出漂亮的光头阳线，但股价却在下跌。”
　　该人士说：“第三天一开盘，巨量卖盘封住了跌停，后来盘中突然出现几笔百万股的买单，一下子就吸引了短线客的注意，卖盘在几分钟就被抢光，我当时也重仓冲了进去，但奇怪的是，打开跌停不久，又有新的卖盘将股价砸向跌停，有迹象显示，筹码已经分散。第二天我果断止损出局躲过了后来的暴跌。”
　　■中科三环复制阳线出货法？
　　中科三环去年年报每股盈利0.275元，其怪异的走势与其基本面有无联系呢？
　　昨日，记者以投资者的身份电话联系了公司的证券事务代表田文斌，他表示公司经营正常，和年报公布前没有变化。
　　记者查阅公司年报发现：截至去年底，中国科技证券是公司第一大流通股股东，共持有802万股，但去年中报还没有看到中国科技证券的影子，因此中科证券在去年下半年至少买进了700多万股，而中科三环去年下半年总成交量只有1141万股，成交均价为15.11元。主力建仓成本很高。
　　■妖股现身对大盘不利？
　　今年年初科技股由冷转热，中科三环也趁机小涨了一回，短短几个交易日从15元附近摸高到19元，但是成交量依然不大，主力要想全身而退难度不小，随后便出现了阳线下跌的走势，盘中出货心态毕现。中科三环的表现只是近期妖股横行的一个缩影。
　　银河创新、秦岭水泥急拉之后出现暴跌，不禁让人感觉目前的盘面妖股越来越多。
　　一位券商操盘手提醒大家“大市变盘，必有妖股”，妖股大行其道，说明股市有可能已运行到了一个阶段性顶部。（记者 黄晓义 实习记者 白雪）
成都商报

太阳升

Originally posted by 短枪手 at 2004-2-13 09:58:
关注600355可能有好收益。

确实不错，应该能涨停。

太阳升

Originally posted by 知行合一 at 2004-2-13 10:04:
5年前轻纺城惊煞操盘手 阳线出货法再现江湖  
2004年02月13日 08:57:01

　　连续收阳的股票也会大跌？这不是天方夜谭，故事的主角正是深市的中科三环（000970，昨收盘15.35元）。该股自2月3日摸高19.23元之 ...

一直没消失，难道他就不能来捞一把？

知行合一

118只ST股全部跑赢大盘 咸鱼虽翻身仍需细打量  
2004年02月13日 07:30:14


　　本周大盘出现了三连阴走势,上证综指下跌2.33%,但前期受冷落的ST板块却节节上涨,118只ST股全部跑赢大盘。其中6只ST股连续三天涨停,28只涨幅超过10%,只有3只个股微幅下跌(见下表)。ST股之所以成为市场的明星板块,其原因是多方面的:
　　首先,ST股往往与指数走势形成"跷跷板"效应,尤其是在行情步入调整时,一些游资从其它个股撤出后就会介入普遍股价较低的ST股中做短线投机性炒作,ST股因而会呈现出弱市逞强特点。
　　其次,大多数ST股虽然质地不佳,但在大盘日益向好的前提下,存在着较好的资产重组潜力和补涨动力,这为它们走出恢复性上涨行情创造了条件。因此,ST股中今后还会出现诸如ST中燕、*ST重汽这样的大牛股,这也为ST股的投机炒作增添了不少底气。
　　再次,近期在市场热点趋于散乱之际,ST股中却是黑马不断涌出,ST中燕已连续拉出11个涨停,ST啤酒花也已连拉7个涨停,ST宏智刚一戴上ST帽就一口气连拉4个涨停,在它们的赚钱效应示范下,ST板块的投机机会自然受到了部分资金关注,新资金的吸纳使得ST股走强成为可能。
　　最后,一些ST股中被深度套牢的主力不甘寂寞,抓住机会展开自救行情,对ST股的炒作起到了推波助澜作用。像*ST北科在暴跌至2.12元后主力开始发力,连拉6个涨停,近期ST信联、ST猴王、ST龙科等个股中也有明显的主力自救动作。
　　那么,在ST股大幅上涨后,投资者应该如何应对呢?
　　一方面,一些已经重组或重组潜力大、业绩开始盈利、无退市之忧的ST股有望继续走强,后市还有一定的投资机会。如*ST民百、ST吉发、ST厦华、ST龙科、ST金泰、ST博讯、*ST松辽、ST猴王、ST东北电等,投资者可逢低吸纳,短线操作。
　　另一方面,对一些基本面恶劣、涨幅已大、暂停上市可能性大的ST股,则应对其中蕴含的投资风险加以重视,不可盲目介入。如*ST鞍成、*ST秋林、*ST北科、*ST石化A等应以观望为宜。
2月10日至2月12日ST股表现一览
股票代码 股票简称 2月9日 2月12日 2.10-2.12 2.10-2.12 2003年报 前期年报
　　　　　　　　　收盘价 收盘价　　涨跌%　　换手率%　　　　　 连亏情况
000005　*ST星源　3.14　 3.64　　　 15.92　　 3.82　　 预盈　 连亏两年　
600763　ST中燕　 11.52　13.35　　　15.89　　 3.81　　 预亏　　 --　
000011　ST深物业 5.11　 5.92　　　 15.85　　 1.10　增长50%以上 --　
000951　*ST重汽　9.58　 11.09　　　15.76　　 7.33　　 预亏　 连亏两年　
600090　ST啤酒花 4.79　 5.54　　　 15.66　　 2.41　　　--　　　--　
000013　*ST石化A 3.13　 3.62　　　 15.65　　 14.54　　预亏　 连亏两年　
000535　ST猴王　 2.89　 3.32　　　 14.88　　 13.35　　预亏　 一年　
000765　*ST华信　2.65　 3.03　　　 14.34　　 26.59　　预亏　 连亏两年　
600842　*ST中西　5.52　 6.28　　　 13.77　　 10.68　　预盈　 连亏两年　
000699　ST佳纸　 3.46　 3.93　　　 13.58　　 14.94　　预亏　　--　
000660　*ST南华　2.98　 3.35　　　 12.42　　 14.70　　预亏　 连亏两年　
000409　*ST四通　3.35　 3.76　　　 12.24　　 22.75　　预亏　 连亏两年　
600669　*ST鞍成　2.55　 2.86　　　 12.16　　 13.60　　预亏　 连亏两年　
600899　ST信联　 4.05　 4.54　　　 12.10　　 14.09　　预亏　 一年　
600053　*ST江纸　3.31　 3.71　　　 12.08　　 20.01　　预亏　 连亏两年　
000638　*ST中辽　2.80　 3.13　　　 11.79　　 12.42　　预亏　 连亏两年　
000505　*ST珠江　3.65　 4.08　　　 11.78　　 7.34　　　--　　连亏两年　
000827　*ST长兴　6.87　 7.66　　　 11.50　　 13.95　　预亏　 连亏两年　
000557　ST银广夏 2.88　 3.21　　　 11.46　　 19.78　　预亏　　--　
600603　*ST兴业　5.50　 6.11　　　 11.09　　 9.81　　 预盈　 连亏两年　
600672　ST英教　 2.80　 3.11　　　 11.07　　 6.92　　 预亏　 一年　
600615　*ST丰华　3.71　 4.11　　　 10.78　　 12.27　　预亏　 连亏两年　
000718　ST吉纸　 2.88　 3.19　　　 10.76　　 10.39　　预亏　 一年　
600807　*ST济百　4.98　 5.50　　　 10.44　　 9.26　　 预盈　 连亏两年　
600799　ST龙科　 3.18　 3.51　　　 10.38　　 9.37　　 预亏　 一年　
000561　*ST长岭　2.72　 3.00　　　 10.29　　 3.04　　 预亏　 连亏两年　
000738　ST南摩　 3.78　 4.16　　　 10.05　　 11.50　　 --　　　--　
000048　ST康达尔 3.80　 4.18　　　 10.00　　 8.65　　　--　　　--
600743　ST幸福　 3.62　 3.98　　　 9.94　　　21.31　　 --　　　--　
600715　*ST松辽　5.30　 5.82　　　 9.81　　　12.18　　预盈　 连亏两年　
000592　ST昌源　 3.20　 3.51　　　 9.69　　　10.17　　预亏　　--　
000885　*ST春都　6.94　 7.59　　　 9.37　　　23.59　　 --　　连亏两年　
000150　ST麦科特 4.94　 5.40　　　 9.31　　　10.98　　预亏　 一年　
000621　*ST比特　3.23　 3.53　　　 9.29　　　17.37　　预亏　 连亏两年　
000682　ST东方　 4.20　 4.59　　　 9.29　　　11.09　　预盈　 一年　
000498　*ST丹化　4.60　 5.02　　　 9.13　　　13.60　大幅增长 连亏两年　
000613　ST东海A　3.49　 3.80　　　 8.88　　　11.18　　预亏　　--　
000030　*ST盛润A 4.10　 4.46　　　 8.78　　　25.45　　预盈　 连亏两年　
000571　ST新大洲 3.13　 3.40　　　 8.63　　　4.24　　　--　　　--　
600862　*ST纵横　3.41　 3.70　　　 8.50　　　9.18　　 预亏　 连亏两年　
000618　*ST吉化　 5.31　 5.76　　　8.47　　　8.50　　　--　　连亏两年　
600629　ST棱光　　3.55　 3.85　　　8.45　　　12.76　　预亏　　--　
600847　ST渝万里　5.02　 5.43　　　8.17　　　9.77　　 预亏　 一年　
000620　*ST圣方　 3.68　 3.98　　　8.15　　　10.23　　预盈　 连亏两年　
600503　ST宏智　　7.77　 8.39　　　7.98　　　40.65　　预亏　　--　
000695　*ST滨能　 5.56　 6.00　　　7.91　　　19.02　　预亏　 连亏两年　
600670　*ST斯达　 2.93　 3.16　　　7.85　　　10.09　　预亏　 连亏两年　
600385　ST金泰　　3.96　 4.27　　　7.83　　　12.72　　预亏　 一年　
600873　*ST明珠　 5.43　 5.85　　　7.73　　　4.63　　 预亏　 连亏两年　
000025　ST特力A　 6.22　 6.69　　　7.56　　　17.86　　预盈　 一年　
600338　*ST珠峰　 4.14　 4.45　　　7.49　　　12.20　　-2.710 一年　
000566　ST海药　　5.11　 5.49　　　7.44　　　4.73　　 预盈　　--　
600858　*ST渤海　 5.46　 5.86　　　7.33　　　8.19 增长50%以上 连亏两年　
000730　*ST环保　 2.77　 2.97　　　7.22　　　6.37　　 预亏　 连亏两年　
600613　*ST永生　 6.94　 7.43　　　7.06　　　11.21　　预亏　 连亏两年　
000008　*ST亿安　 8.08　 8.65　　　7.05　　　5.58　　 预盈　 连亏两年　
600738　*ST民百　 3.89　 4.14　　　6.43　　　8.13　　 预盈　 连亏两年　
000544　*ST白鸽　 4.83　 5.14　　　6.42　　　4.83　　 预盈　 连亏两年　
000678　*ST襄轴　 4.70　 5.00　　　6.38　　　8.06　　 预盈　 连亏两年　
600234　*ST天龙　 6.30　 6.70　　　6.35　　　3.62　　　--　　连亏两年　
000567　ST琼海德　5.24　 5.57　　　6.30　　　4.71　　 大幅变动　　--　
600617　ST联华　　7.87　 8.36　　　6.23　　　9.23　　 预亏　 一年　
600749　*ST圣地　 6.43　 6.83　　　6.22　　　3.68　　　--　　连亏两年　
600760　*ST黑豹　 4.83　 5.13　　　6.21　　　4.43　　 预盈　 连亏两年　
600753　ST冰熊　　5.48　 5.82　　　6.20　　　6.64　　 预亏　　--　
600759　ST琼华侨　3.95　 4.19　　　6.08　　　10.28　　预盈　 一年　
000585　ST东北电　3.95　 4.19　　　6.08　　　9.52　　 预亏　　--　
000603　ST威达　　6.81　 7.21　　　5.87　　　5.53　　　--　　 --　
600848　ST自仪　　5.52　 5.84　　　5.80　　　4.87　　　--　　 --　
000529　*ST美雅　 3.80　 4.02　　　5.79　　　3.94　　 预盈　 连亏两年　
000017　ST中华A　 4.35　 4.60　　　5.75　　　11.06　　预亏　　--　
600781　*ST民丰　 4.91　 5.19　　　5.70　　　10.30　　预盈　 连亏两年　
000594　ST宏峰　　4.64　 4.90　　　5.60　　　11.93　　 --　　--　
600695　*ST大江　 5.55　 5.86　　　5.59　　　10.48　　预盈　 连亏两年　
600784　*ST鲁银　 5.02　 5.30　　　5.58　　　3.12　　 预盈　 一年　
000838　ST西化机　9.47　 9.97　　　5.28　　　3.73　　　--　　--　
000586　ST汇源　　6.62　 6.96　　　5.14　　　4.57　　 大幅变动　　--　
000635　*ST英化　 7.03　 7.39　　　5.12　　　6.10 较大幅度增长 连亏两年　
600891　*ST秋林　 3.17　 3.33　　　5.05　　　7.85　　 预亏　连亏两年　
600083　ST博讯　　4.58　 4.81　　　5.02　　　11.93　　大幅下降　 --　
000560　*ST百大　 5.21　 5.47　　　4.99　　 8.18　　　预盈　连亏两年　
600818　ST永久　　8.00　 8.38　　　4.75　　 7.76　　　大幅下降　 --　
000536　ST闽闽东　4.42　 4.63　　　4.75　　 7.79　　　预亏　一年　
600758　*ST金帝　 4.77　 4.99　　　4.61　　 10.27　　 预盈　连亏两年　
000851　*ST鸿股　 7.23　 7.56　　　4.56　　 11.65　　　--　 连亏两年　
000049　ST万山　　9.43　 9.85　　　4.45　　 14.75　　 -0.243　 --　
000040　*ST鸿基　 5.54　 5.78　　　4.33　　 9.89　　　预盈　连亏两年　
000411　ST英特　　6.17　 6.43　　　4.21　　 2.94　　　预盈　 --　
600878　*ST北科　 3.93　 4.08　　　3.82　　 7.32　　　预盈　一年　
600769　*ST祥龙　 4.92　 5.10　　　3.66　　 4.39　　　预盈　连亏两年　
600870　ST厦华　　6.28　 6.51　　　3.66　　 6.03　　　 --　 --　
000801　*ST湖山　 7.92　 8.20　　　3.54　　 4.37　　　预盈　连亏两年　
000418　*ST天鹅A　7.38　 7.63　　　3.39　　 7.02　　　预盈　连亏两年　
600159　*ST宁窖　 3.87　 4.00　　　3.36　　 18.07　　 预亏　连亏两年　
600137　*ST长控　 6.93　 7.16　　　3.32　　 4.70　　　预盈　连亏两年　
000788　ST合成　　6.17　 6.36　　　3.08　　 3.37　　　预盈　一年　
000570　*ST常柴A　5.93　 6.11　　　3.04　　 6.12　　　预盈　连亏两年　
000710　*ST天仪　 5.03　 5.18　　　2.98　　 8.54　　　预盈　连亏两年　
000980　*ST金马　 5.77　 5.94　　　2.95　　 2.96　　　0.06　一年　
600190　ST锦州港　6.81　 7.00　　　2.79　　 6.77　　　预盈　一年　
000809　*ST一纺　 7.47　 7.66　　　2.54　　 2.60　　　预盈　连亏两年　
600893　ST吉发　　6.05　 6.19　　　2.31　　 3.24　　　预盈　 --　
000546　ST吉轻工　4.76　 4.87　　　2.31　　 3.59　　　 --　　--　
000927　*ST夏利　 9.59　 9.78　　　1.98　　 5.51　　　预盈　连亏两年　
600751　ST天海　　5.05　 5.14　　　1.78　　 5.72　　　 --　 一年　
600786　ST东锅　　23.38　23.78　　 1.71　　 1.35　增长50%以上　 --　
001696　ST宗动　　7.63　 7.73　　　1.31　　 8.09 增长100%以上　 --　
000656　ST东源　　6.11　 6.18　　　1.15　　 3.74　　　 --　　--　
000572　*ST金盘　 7.93　 8.00　　　0.88　　 1.61　　　预盈　连亏两年　
600139　ST鼎天　　8.29　 8.36　　　0.84　　 6.82　　 0.107　连亏两年　
000826　*ST资源　 9.27　 9.30　　　0.32　　 5.17　　　预盈　连亏两年　
600766　*ST烟发　 8.23　 8.25　　　0.24　　 5.42　　　预盈　连亏两年　
600647　ST同达　　14.76　14.78　　 0.14　　 0.31　　　预盈　 --　
000555　ST太光　　19.40　19.40　　 0.00　　 2.05　　　预亏　一年　
000670　*ST天发　 6.15　 6.15　　　0.00　　 3.80　　　预盈　连亏两年　
600793　ST宜纸　　6.57　 6.55　　　-0.30　　3.26　　　 --　 一年　
000761　ST板材　　6.02　 5.94　　　-1.33　　3.89　　　 --　　--　
000533　*ST家乐　 6.47　 6.34　　　-2.01　　4.49　　　预盈　连亏两年　
　
制表：上海凡讯信息技术有限公司
　　


(天信投资 石长军)

知行合一

石化航母受重创 境外投资者不买“核心资产”的账  
2004年02月13日 07:43:49

　　全球第三大石油公司BP石油在一个月的时间内，先后沽售其所持中石油和中石化的股份，此事不仅引起了香港国企股行情的巨大震荡，同时也对国内股市的“核心资产”概念是一个极大的打击。
　　投资股票不是BP的核心业务，在对待被中国股市视为“核心资产”范畴的中石油和中石化这样的股票投资上，BP的投资理念和策略同贴上价值投资标签的“核心资产”概念也迥然有异。BP毫不拖泥带水也不加掩饰地表明，出售中石油和中石化不是融资的需要，是因为这项投资的历史任务已经完成，BP起到了当初预计的作用，现在退出资本市场也是出于商业考虑。
　　在这里，BP的观点至少表明了这样几层意思：一是战略投资者并非股份公司的长期股东，其所持股份是可流通的，没有一成不变的“核心资产”可言。二是在战略投资者的辞典里只有“商业考虑”，长期投资也是有时间性的，要掌握“适当的时机”。BP之所以认为现在是出售中石油和中石化的“适当的时机”，其中，中石油和中石化的市场表现显然是一个重要的因素。BP当初分别以1.27港元和1.61港元买入中石油和中石化，目前出售的价位分别为3.70港元和3.15港元，获利分别达到191%和95.65%，盈利颇为可观。
　　目前国内股市流行的所谓“核心资产”说，实际上是指持股人的资产，即主力机构持有的重仓股。这种持股人资产的价值是以股票价格的形式表现出来的，而股价虽然同反映股票价值的公司核心资产具有一定的内在联系，或者说在一定程度上反映了经济增长成果，但由于影响股价的因素很多，因而股价并不能简单地等同于公司的核心资产价值。也就是说，即使机构重仓股不乏蓝筹股，也不能简单地用蓝筹股的核心资产价值来定位机构持有的股票价值。从股票价格来说，机构仓位里的股票价值不仅取决于股票本身的核心资产价值，在很大程度上还同其流通性即投机性有关。这两者是不能混淆的。
　　“核心资产”说显然并非泊来品。国际战略投资者可以认同中国蓝筹股的投资价值，但是未必认同所谓“核心资产”。在他们看来，价值投资的事情也有一个投资机会问题。无论中外股市，股票的账面收益都是过眼烟云。国际战略投资者如果不在“适当的时机”抛售中石油、中石化，同样不足以证明其棋高一着。就此而言，以投机手法对待价值投资，其实也无可非议。“核心资产”作为在机构持仓中有可能带来丰厚收益的那部分，也是受一定时间条件所制约的。花堪折时直须折，娇艳欲滴的鲜花何必要成为像古董一样珍藏的“核心资产”呢？
国际金融报

知行合一

投资者笑看三只“乌鸦”  


??大盘连收三阴只因蓝筹杀跌，投资者心态稳定视为正常调整。
??受蓝筹股继续走弱的压力，沪深股市昨日再度震荡走低，连续第三个交易日收阴。分析师指出，超级航母长江电力昨日以难以遏制的跌势向下调整，连累多数蓝筹股走软，导致沪综指失守10日均线1665点。
??不过，他们认为，由于投资者心态仍保持稳定，预计大盘下调空间有限，1650点支撑力度较强。
??沪综指昨日报收1663点，跌13点，全日成交218亿元；深成指报收3850点，跌26点，全日成交130亿元。
??蓝筹变弱ST疯涨
??昨日推动大盘下跌的仍然主要是蓝筹股。长江电力昨日公布未经审计的年报数据，每股收益仅0.18元，令市场大失所望。随后获利抛盘不断涌现，使昨日该股大跌5.51%，列沪市跌幅第一。
??受此冲击，昨日宝钢、中国石化等蓝筹龙头股仍继续下挫。而近期表现突出的深圳本地股昨日也没有延续前几日的涨势，在获利盘和解套盘的压力下，纷纷走低。
??昨日领涨股市的主要以ST股和去年大跌的问题庄股为主。两市共计38只ST股涨停，再次上演了与大盘的“跷跷板”现象。而昌九生化、百科药业、世纪中天等问题庄股昨日也以涨停收市。
??1650点支撑强
??华泰证券分析师陈惠琴说：“长江电力每股盈利才0.18元，看来是被市场过度炒作了。”
??她认为，昨日虽然其他多数蓝筹股也与长江电力一起下跌，但很多并不是因为业绩问题。主要原因是因为前期涨幅很高，新进场资金对这些个股不感兴趣，他们宁愿去炒作曾有若干跌停的世纪中天等问题庄股。
??联合证券研究员李辉指出，由于蓝筹变弱，大盘在1715点前止步，目前已调整了3天，消化获利盘已比较充分。基于投资者目前心态仍保持稳定，对后市比较看好，估计现在回调的空间已有限，1650点支撑力度较强。（记者 文玉伯）

天府早报

短枪手

大盘下跌已无量，似乎今天低点已现。
大盘版块清澈，应该不会太坏，因此准备进场做个股，有反弹可赚。

短枪手

Originally posted by 知行合一 at 2004-2-13 10:11:
石化航母受重创 境外投资者不买“核心资产”的账  
2004年02月13日 07:43:49

　　全球第三大石油公司BP石油在一个月的时间内，先后沽售其所持中石油和中石化的股份，此事不仅引起了香港国企股行情的巨大震荡 ...

实战上是抄作“太过”了。价格太高过价值了！回归也是应该的！当前抄作还没完。

zax-yu

今天ST板块的走势证明了本人早盘的判断：“在调整市中，ST板块再度趋于活跃，这一板块的两大领涨股ST中燕和ST啤酒花连续开盘封停，对短线资金的诱惑很大。但是，在ST板块全面启动之后，追涨的风险就逐步加大，对这一板块不应继续考虑追加资金，而是选择合适的时机进行减仓。”

短枪手

大盘走过了的警戒位, 本人认为：这波反弹时，找高点减仓！时间在两周内。

jysolo

短线进场了，哈哈

怒剑啸狂沙

巨额保险资金投资A股比例上限或为5％  

　　前日，保监会主席吴定富表示，将力促保险资金入市。昨天，据证券业知情人士透露，正在讨论中的《保险资金投资国内股票市场管理办法》规定：5％的保险资金有望直接投资于流通A股，而年内保险资产总规模有可能达到10000亿，也就是说，将有500亿左右的保险资金以直接买卖的方式流入A股市场。
　　政策背景
　　近日出台的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，为保险业带来了资金直接入市的政策曙光。2月10日，保监会主席吴定富指出，将尽快制定保险资金以各种方式直接投资资本市场的实施方案，保险资金直接入市被提上日程。
　　据最新数据显示，截至去年底，保险业的总资产已经达到9122.8亿元。保险资金运用余额达8739亿元。预计到今年年内，保险资金可运用余额将达到1万亿元。而根据2002年修改后的《保险法》，保险资金的运用被限于银行存款、买卖政府债券、金融债券。
　　投资渠道的限制，使进入保险公司的保费难以实现保值增值。“银行资金充裕令保险公司协议存款利率持续走低，保险资金年收益率从2001年的4.3％降至2002年的3.4％。而此前，随着央行的8次降息，保险公司资金已出现巨大利差损。保险资金直接入市成了市场急切盼望的“新生力量”。
　　具体规定
　　投资比例上限或为5％
　　事实上，《意见》出台之后，业界早已将热盼的焦点转移到具体细则的发布上。据悉，目前，《保险资金投资国内股票市场管理办法》（讨论稿）正在紧张讨论之中。
　　据透露，保险资金投资国内股票市场，主要限于A股流通股、A股非流通股、可转换债券及保监会规定的其他与股票有关的投资工具和品种。保险资金投资A股流通股股票余额按成本价格计算不得超过本公司上月末总资产的5％；对于5％的投资A股流通股的比例，业界表示在预期之中。
　　而太平人寿保险公司投资部负责人表示，入市资金的比例应当灵活一些，在保险公司初涉股市时，5％的入市比例是比较合理的，当初首次允许保险公司投资基金时，其比例就是限制在5％以内。但到了后期，当保险公司具备了一定的投资经验或抗风险能力时，逐步放开将成为大势所趋。
　　讨论稿中还规定，保险资金投资于单一A股流通股股票按成本价格计算，不得超过保险资金可投资于股票的资产的10％；保险资金投资于单一A股流通股股票的份额，不得超过该流通股股票份额的10％。另外，保险资金投资于A股非流通股的比例将由保监会另行规定，投资可转换债的比例比照《保险公司投资企业债券管理暂行办法》的规定执行。
　　 保险资产管理公司急等“开张”
　　对于保险资金入市“解冻”的消息，保险界自然欢欣鼓舞，但对于将来具体的资金运作，保险公司又表现谨慎。某保险公司资金运用部的负责人表示，保险公司初涉股市将谨慎而为。该公司在最初可能会选择一些低风险的投资工具，如新股发售、指数化投资、可转债等，待拥有了一个高水平的投资管理团队后，再开始主动性投资。
　　根据讨论稿，保险资金投资股票市场的业务应当由保险公司或保险资产管理公司总公司统一进行，分支机构不得投资股票。事实上，2003年，顺利完成股改并实现境外上市的中国人保和中国人寿，在搭建的集团化架构中，就已成立了资产管理公司。太平人寿资金部有关人士也表示，目前，该公司正在进行成立资产管理公司的前期准备工作，包括人员调配、制定相应的管理制度等，估计今年下半年将会明确。而新华人寿、华泰保险等保险公司成立资产管理公司的前期工作也在紧张进行中。
　　而有关保险资产管理公司的运作，政策上已经有了指引。日前，保监会主席吴定富在全国保险工作会议上透露，在保险资金运用管理体制改革上，国务院已原则同意保险公司只要符合条件即可设立资产管理公司，对保险资金实行专业化管理和集中、统一运用。保监会将尽快出台《保险资产管理公司管理规定》，加快保险资产管理公司组建步伐。
　　要求·建议
　　太平人寿保险公司资金部的负责人表示，眼下，保险资金入市已是大势所趋，预计《管理办法》有望于今年第二、三季度出台。保险公司在实际操作中应注意以下方面：
　　风险控制成重中之重
　　保险业的行业特性使其对保险资金运用的安全性要求极高。中央财经大学保险系主任赫演苏表示，随着渠道的放宽，资金面临的风险也随之增加，因此，市场对保险业驾驭资本的能力也有更新和更高的要求，另外，多渠道并不意味着高回报，保险公司必须加强风险评估和风险控制能力。
　　拥有人才是入市前提
　　讨论稿中对投资人员的要求做了很明确的规定。如高级管理人员必须具有大学本科以上学历及3年以上证券业务或5年以上金融业务的工作经历。主要业务人员应具有大学本科以上学历及2年以上证券业务或3年以上金融业务的工作经历等。
　　对资金要求相对较高
　　讨论稿规定，保险公司受托的证券经营机构应是净资本在10亿元人民币（含）以上，保险公司或保险资产管理公司选择净资本在10亿元以下的证券经营机构须经中国保监会认可。委托与单一证券经营机构进行代理交易的资金不得超过2亿元人民币。
　　投资应注重现金回报
　　证券分析人士认为，保险资金与社保基金都是保障型资金，目的是在保险的基础上形成收益。这决定了“低风险、重回报”应该是保险资金的择股标准，尤其是现金回报高，能保证保险资金有兑现能力的股票，将成为保险资金的“新宠”。

怒剑啸狂沙

股市热点：可转债市场将有较大突破


2004-02-13 10:02:19             张志杰





　　自钢钒转债发行以后，可转换债券逐渐替代增发和配售的方式，已经成为上市公司再融资的重要手段。二级市场交易活跃，转债指数连创新高，可以说转债市场是2003年证券市场的一大亮点。
　　我们预计，2004年可转换债券仍然将是我国证券市场的重点关注对象。可转换债券市场将会有较大突破：
　　一级市场方面，2004年可转换债券融资额将有较大幅度的增长。2003年截止12月10日可转债的总融资额为164亿元，而在2003年已经发布的上市公司的公告中，有10多家企业提出通过可转债进行融资，连同前期已经公告的拟发行的公司，累积将有30余家准备上市。预期2004年全年转债融资将在250亿至400亿之间。二级市场方面，拟发行转债的上市公司多集中在钢铁冶炼、能源电力、金融等国民经济的支柱行业，随着这些行业的快速增长，其标的股价上涨的潜力较大。因此，相应的转债后市的表现机会比较多，投资价值相对也较大。
　　2003年的股市总体仍处于较为低迷的的状态，上证综指基本上在1300点至1500 点区间徘徊，平均股价不足8元，市盈率大约38倍，股市总市值仅有13000亿元，较2001年中期下跌1/3 左右。债券市场由于货币政策的影响以及资金面的收紧，9、10 两个月出现罕见的暴跌，企业债券跌幅超过5%，所有品种的到期收益率不断攀升，目前市场正处于一个调整状态，货币政策的频繁变动给市场造成较大的波动。
　　2004年，伴随着周边相关市场的回暖，可转换债券市场也将出现较大的机会：随着价值投资理念逐渐得到市场认可，投资价值比较大的行业如钢铁、银行、电力等将受到投资者的追捧，这些行业的转债品种也将相应地走出独立行情；目前转债价格主要集中在101—150 元之间，各项可转债主要价值指标表明，其市场价格仍然处于价值区域，期权价值没有被充分挖掘，随着转债存续期的缩短，债转股的压力加大，转债后市还有很大潜力。

lidd

大盘的反弹就要开始了！

短枪手

600602毕竟是庄家控盘!

jysolo

Originally posted by jysolo at 2004-2-13 10:36 AM:
短线进场了，哈哈

这个短线真爽，可惜不能T+0

jysolo

Originally posted by 短枪手 at 2004-2-13 10:52 AM:
600602毕竟是庄家控盘!

小雅在前天买进的时机非常的好