2004年04月12日看盘聊股茶馆，欢迎进来聊一聊

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2004年04月12日看盘聊股茶馆，欢迎进来聊一聊

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：蓝色网眼 浏览：8995 回复：167

面临时间之窗 阶段调整确立  
2004年04月10日 18:57:22


　　本周大盘先扬后抑，在突破了1630－1776小箱体的箱顶之后，股指创出本轮行情的新高1783点，随后大盘出现大幅下挫，周K线也形成了穿头破脚见顶的K线组合。由于1783高点是在重要时间之窗与重要阻力位双重作用下形成的，其阶段性头部的可能性居大，大盘不排除已步入了阶段性调整中。
　　从时间之窗角度来看，大盘曾在1307点上涨以来的第14周（江恩数字7的2倍）时间之窗创出1728的阶段性次高点，而本周1307点上涨以来的第21周，根据弗波纳奇神奇数字21周的时间之窗，本周是一个非常敏感的时间之窗，市场很容易出现共震现象。事实上，大盘自1307点上攻以来到上月为止，已形成了连续的五连阳。根据弗波纳奇神奇数字5个月时间之窗开启的可能，4月份不排除会出现大的震荡。因此，大盘本周见顶1783高点之后出现暴挫，很有可能步入阶段性调整中。
　　从空间角度来看，2245点暴挫以来大盘已在低位形成了跨度两年多1307－1776的大箱体震荡的格局。本周的1783高点已突破了该箱体的上沿线，但由于这个大箱体已经束缚了大盘两年多时间，后市还需要更多的时间来消化该箱体上沿线的压力。因此，大盘见顶1783点后出现回调，是该箱体再度发挥作用。其次，由于2245－1307下跌的0.5反弹位为1776点与1307－1776大箱体的上沿完全吻合，将具有两重的反压作用，说明大盘还需要一定的时间来充分消化1776点一线的压力。
　　根据波浪理论，从周K线上看，从2003年11月13日的1307点开始上攻以来，不管是反弹还是反转，到本周的1783高点为止仅仅是上攻了第一浪，其中又可细分5子浪：2003年11月13日的1307点－12月17日1480点为第1子浪上攻；1480点—12月19日的1429点为第2子浪调整；1429点—2004年2月23日的1730点为第3子浪上攻；1730点—3月9日的1634点为第4子浪调整；1634点—本周二即4月7日的1783高点可能为第5子浪上攻。一般而言，第3浪是上攻浪中最具爆炸性的一浪，而第5浪的机会相比而言较少。如果5浪与1浪等长，其度量上升空间为1634+(1480-1307)=1807点附近；如果5浪长度等于3浪的0.618倍，其度量上升空间为1634＋（1730－1429）＊0.618＝1820点。因此大盘在向上突破1776前期高点之后，在本周创出1783高点离波浪理论所测出的高点误差并不大，不排除已产生阶段性高点。

□ 陈健 　 银河证券

股海蛟龙

   大盘走出阴包阳，后市大盘将如何演绎，周一的第一个小时估计可以给出答案。
    欢迎大家光临，欢迎大家发表观点，说错了不要紧，总比不敢说的好。
    不敢面对现实，同时做出积极的决策的人，就不能成为股市中的赢家。

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实战中的松与紧

　　近期我谈得最多的是操作节奏的问题，重点强调的是抓住板块的轮动，使利润最大化。今天我要谈的是保持良好心态，把握好波段的高点和低点。
　　在今年大盘上涨过程中，每出现一次调整，就会伴随着老热点的阶段性降温和新热点的崛起。如果你没有在阶段性的高点高抛自己手中的筹码，在大盘回调时你手中的股票也跟着回落，你就白坐了一次过山车。而在阶段性的高点高抛后，手中捏有一定的资金，就能从容地把握新的机会。所以在大盘处于波段高点时，手应紧一点，适当减少操作频率，确保手中留有一定资金；待大盘出现波段的低点时，则手可松一点，适时大胆出击，追求最大利润。
　　如何判断大盘处于波段的高点呢？拿现在的市场来说吧，大盘经过反复震荡盘升，技术指标已高企，KD指标已连续三天钝化，盘中也没有明显的持续热点，多数股票的技术指标都比较高，大盘将有一个修正指标的过程。为了避免大盘调整所带来的风险，在实战中就不宜那么激进，而是要退出部分资金，待到大盘的指标调整下来再做抉择。
　　前段时间我曾说过，大盘既不会像很多人说的那样悲观，也不会像很多人说的那样乐观。其间的真正含义是，大盘既不可能调整幅度很深，也不会立马出现逼空行情，而是将震荡盘升，这是大基调，是把握波段的高点和低点时必须注意的。现在我手中腾出了部分资金，我打算耐心等一下再做定夺。

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一周市况：大盘再创新高　难敌黑色周末

　　本周大盘呈现冲高回落走势。上证指数一度涨至1783点创出28个月以来的新高，但本周后三天连续收阴，周五更是暴跌42.93点创今年跌幅之最。形态上看，指数正寻求30日均线支撑，KDJ指标、MACD指标已经形成死叉，而周K线则完全将上周阳线吞噬，显示调整已经正式开始。年初许多专家预测今年指数顶部可能在1750点到1800点之间，而一季度就几乎完成了这一目标，本周场内出现一定的恐高情绪实属正常。但应该指出的是今年是一个底部逐渐抬高向上试探顶部位置的行情，本周的技术回调只是对底部的加固。经过一段时间的调整后，股指有望继续向上突破。
　　盘面来看，蓝筹股全无表现持续低迷，而中小盘股，科技股及部分含权股表现活跃。个股方面不得不提士兰微，本周它两度涨停，成为深沪两市第一高价股，大大激发了市场参与热情。但正可谓“成也萧何，败也萧何”，周五它又进入跌停行列，带动小盘股大幅下挫给多方造成阴影。综合来看，本周热点比较散乱大多各自为战，板块联动性不强。

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三大证券报头版头条内容精华摘要


　　中国证券报

　　企业年金法规体系基本成形

　　 与《企业年金试行办法》配套的相关文件，包括《企业年金基金试行办法》和《企业年金投资管理细则》以及一个相关意见，已经过保监会、　
　
证监会、银监会等部门会签，劳动保障部将很快推出，并从5月开始实施。


　　我国一季度经济增长将达9%左右

　　今年第一季度，我国国民经济继续保持去年以来的快速增长势头，经济增长内生力量日益增强。权威研究部门专家预测，前三个月经济增长速度将达到9%左右。


　　专家力荐上市公司清欠三种解决方式

　　 专家力荐定向回购、公司分立、定向发行认股权证三种新方式。在全社会的关注下,一大批农民工讨回了自己的血汗钱。而证券市场上,被大股东占款近千亿的上市公司怎样才能讨回自己的真金白银?一些关注市场发展的人士日前指出,解决大股东占款必须从制度上创新。



　　上海证券报

　　上市公司清欠急需解决方案

　　专家力荐定向回购、公司分立、定向发行认股权证三种新方式。在全社会的关注下,一大批农民工讨回了自己的血汗钱。而证券市场上,被大股东占款近千亿的上市公司怎样才能讨回自己的真金白银?一些关注市场发展的人士日前指出,解决大股东占款必须从制度上创新。



　　揭开“原始股”骗局

　　 报刊登了《非上市公司股权违法转让抬头》的新闻之后,引起了巨大反响。几经辗转,记者找到了熟悉原始股骗局内幕的人士,他们提供的情况,使一批专门从事非上市公司股权非法转让的地下庄家的伎俩逐步暴露出来。



　　建行信贷将退出餐饮娱乐业

　　北京消息 建设银行将对餐饮、娱乐行业的信贷存量进行清查,并决定实施退出机制。据介绍,近年来该行在餐饮、娱乐行业的信贷资产不良率一直居高不下,大大高于全行平均水平。资料显示,按五级分类统计,2002年餐饮行业在建行的信贷资产不良率为55.36%,2003年为39.62%,虽然整体呈现下降趋势,但绝对值仍然较高；娱乐行业2002年的不良率为62.65%,2003年为60.93%。



　　证券时报

　　一季度经济增长将达9%左右

　　据新华社电 今年第一季度，我国国民经济继续保持去年以来的快速增长势头，经济增长内生力量日益增强。权威研究部门专家预测，前三个月经济增长速度将达到9%左右。



　　“格林柯尔系”已经形成

　　 本报讯 (记者 尹永强) 格林柯尔仍在快速扩大资本市场疆土。刚摘星不久的ST襄轴今天发布公告称，第一大股东襄阳汽车轴承集团公司拟将其持有的公司29.84%股权转让给扬州格林柯尔创业投资有限公司。此次股权转让完成后，格林柯尔麾下将拥有4家A股公司和1家香港创业板上市公司。



　　创新推动做优做强

　　(本报记者 朱丽) 猴年伊始，我国证券市场即灵光频现：先是TCL集团整体上市，随后海尔集团完成海外借壳上市，如今百联集团又实施吸收合并，一个个都是大手笔的创新举动。

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2004年一季报(按每股收益降序)


股票代码 股票名称 每股收益(元) 每股净资
产(元) 净资产
收益率 分配方案 公布日期
600231 凌钢股份 0.253 3.792 6.66%  2004年4月10日
600320 振华港机 0.17 4.6308 3.62%  2004年4月9日
600488 天药股份 0.104 3.63 2.85%  2004年4月8日
600406 国电南瑞 0.0357 5.6 0.0064%  2004年4月8日
600444 国通管业 0.03 3.35 0.09%  2004年4月10日
600793 ST宜纸 0.0293 1.6935 1.727%  2004年4月10日
000686 锦州六陆 0.02 2.77 0.82%  2004年4月10日
000957 中通客车 0.0044 1.99 0.22%  2004年4月10日
600899 *ST信联 -0.016 0.086 -19.09%  2004年4月10日

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每周(最近5个交易日)累计换手率排行榜


注意：所有股票的收盘数据以证券交易所公布的行情数据为准。
( 收盘数据截止日期：2004年4月9日 15:00 )

股票代码 股票名称 开盘价 最高价 最低价 收盘价 成交
手数 成交金额
(百元) 涨跌幅
(%) 周涨跌
幅(%) 月涨跌
幅(%) 日换手
率(%) 周换手
率(%)
600455 交大博通 24.00 24.33 23.05 23.13 21782 514230 -4.14 -0.34 -0.34 9.90 71.28
600462 石岘纸业 8.32 8.32 7.79 7.79 90705 721000 -10.00 -2.26 11.93 18.14 69.39
600251 冠农股份 10.68 10.89 10.31 10.35 38159 403830 -3.27 6.48 35.83 9.54 69.18
000055 方 大Ａ 13.70 14.96 13.60 13.98 90435 1300860 2.04 4.25 58.14 21.53 66.95
600405 动 力 源 19.34 19.66 19.00 19.12 20503 395860 -1.24 -1.44 -1.44 6.83 64.86
000532 力合股份 10.57 10.57 9.90 9.98 94322 951230 -2.92 2.25 17.55 7.76 60.08
600459 贵研铂业 13.20 13.67 12.90 12.98 31388 419500 -1.37 8.17 7.36 7.85 57.08
600086 多佳股份 8.03 8.22 8.00 8.06 72478 585680 0.12 -1.83 -4.28 5.65 52.23
600837 都市股份 13.88 13.90 13.01 13.26 30772 414400 -3.70 8.78 31.81 7.83 51.62
600110 中科英华 9.55 9.84 9.34 9.53 118670 1131630 -0.83 16.36 33.29 8.62 50.94
600608 上海科技 12.90 13.25 12.65 12.73 67694 879490 -1.39 1.92 10.03 5.59 49.47
000065 北方国际 9.23 10.09 9.23 10.09 110288 1105900 10.03 11.49 10.51 26.54 49.03
600551 科大创新 14.10 14.46 13.51 13.58 19598 274190 -4.43 5.43 16.87 7.84 46.45
600517 置信电气 15.20 15.78 14.62 14.65 23605 358060 -4.19 -1.48 11.92 9.44 46.26
000607 华立控股 11.06 11.12 10.65 10.67 41730 454530 -4.39 14.61 16.36 4.69 44.93
600510 黑 牡 丹 13.80 14.30 13.80 13.96 50034 700960 2.05 3.56 -43.70 13.17 44.65
600537 海通集团 10.70 10.95 10.15 10.30 37860 401140 -3.65 6.96 22.04 7.57 44.61
600594 益佰制药 29.00 30.67 28.68 29.13 25911 768000 -0.27 10.38 10.38 12.96 42.09
000498 丹东化纤 6.86 6.91 6.56 6.60 58481 390890 -3.37 8.20 19.13 3.36 40.45
600354 敦煌种业 11.00 11.34 10.60 10.66 70101 772330 -3.09 2.40 1.52 9.35 39.87
600479 千金药业 34.99 36.36 34.44 34.79 24798 877290 -0.57 4.13 0.29 13.78 39.49
000789 江西水泥 9.33 9.38 8.83 8.92 77682 705970 -4.39 3.60 4.82 7.03 39.24
600197 伊 力 特 7.00 7.02 6.53 6.61 31519 212980 -6.51 -51.40 -50.40 4.20 38.46
600477 杭萧钢构 28.48 28.60 26.91 27.03 19730 543850 -5.16 -0.07 4.16 7.89 38.10
600470 六国化工 9.09 9.35 8.97 9.05 63537 582020 -0.44 1.46 11.73 7.94 38.06
000557 ST银广夏 3.11 3.11 3.00 3.02 139285 424800 -3.82 0.67 6.34 4.96 37.64
000695 *ST 滨能 6.18 6.20 6.00 6.08 40947 250190 -0.98 3.58 7.61 5.30 37.12
600355 精伦电子 8.75 8.79 8.24 8.24 62706 527020 -10.00 -5.29 6.05 10.11 37.08
600406 国电南瑞 19.00 19.90 18.70 19.08 37818 732120 0.10 5.88 -13.00 9.45 36.93
600444 国通管业 18.22 18.90 17.90 18.00 40947 756970 -0.61 2.74 2.68 13.65 36.87

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每周(最近5个交易日)累计换手率排行榜


注意：所有股票的收盘数据以证券交易所公布的行情数据为准。
( 收盘数据截止日期：2004年4月9日 15:00 )

股票代码 股票名称 开盘价 最高价 最低价 收盘价 成交
手数 成交金额
(百元) 涨跌幅
(%) 周涨跌
幅(%) 月涨跌
幅(%) 日换手
率(%) 周换手
率(%)
600446 金证股份 22.60 22.86 21.60 21.67 8738 193430 -3.99 -0.37 8.35 4.85 36.87
000762 西藏矿业 7.80 8.07 7.57 7.58 31108 242310 -3.32 9.70 13.47 4.04 36.65
600549 厦门钨业 24.00 24.69 23.00 23.71 35830 857080 1.76 18.61 28.72 11.94 36.57
600529 DR山东药 11.18 11.28 10.56 10.62 32421 352120 -5.18 -34.40 -25.60 6.75 34.99
600415 小商品城 26.35 26.49 25.20 25.62 31560 810630 -1.76 32.61 44.09 6.30 34.94
000757 方向光电 11.62 12.15 11.51 11.87 38445 453960 1.28 23.65 42.67 7.01 34.14
600184 新 华 光 12.23 12.58 11.88 11.93 20110 247340 -2.13 -1.16 9.15 6.70 33.26
600596 新安股份 12.48 12.79 12.06 12.11 23986 298080 -3.20 8.32 40.98 5.45 33.23
600408 安泰集团 14.80 14.97 14.01 14.13 69427 1005010 -2.55 3.90 16.68 9.92 33.21
600591 上海航空 12.06 12.20 11.72 11.83 96233 1153440 -2.79 4.69 0.51 4.81 33.11
600352 浙江龙盛 17.92 17.98 17.15 17.29 31494 552930 -3.62 5.11 9.99 5.53 33.10
600452 涪陵电力 12.81 12.96 12.45 12.53 24656 313680 -2.41 -0.71 -2.26 4.74 32.69
600543 莫高股份 10.88 10.98 10.52 10.56 32749 351250 -2.94 -1.58 -1.58 5.85 32.21
600403 欣网视讯 19.60 19.67 18.70 19.32 32392 614220 -1.63 2.38 2.44 10.80 32.15
600182 *ST桦 林 8.04 8.50 7.91 8.17 142514 1176630 0.12 21.76 53.28 8.38 32.02
600764 三星石化 9.54 9.65 8.96 8.99 46691 431380 -5.17 1.01 6.14 4.40 31.92
000885 *ST 春都 8.00 8.00 7.73 7.83 44353 347530 -2.13 0.13 12.50 7.39 31.80
600743 ST幸 福 3.86 3.87 3.71 3.73 43978 166200 -4.11 -3.62 5.37 5.62 31.41
600522 中天科技 7.81 7.96 7.35 7.44 24589 188810 -4.62 0.27 7.98 3.51 31.32
000585 ST东北电 4.45 4.67 4.43 4.53 96829 445280 1.80 6.84 13.53 6.74 31.30

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·银行存管保证金方案有望启动 4月底在南方... 4月06日 07:05
·基金发行狂飙“非理性繁荣” 证监会轻踩刹车 4月05日 07:28
·保护中小股东权益 证监会将出台公众股东表决制 4月05日 06:42

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明日上市新股--康恩贝概况  
2004年04月11日 20:00:26


●主要财务指标一览表

●概览

　　★股票简称：康恩贝
　　★沪市股票代码：600572
　　★深市代理股票代码：003572
　　★发行价格：8.25元/股
　　★总股本：137,200,000.00股
　　★可流通股：40,000,000.00股
　　★本次上市可流通股股本：40,000,000.00股
　　★上市地点：上海证券交易所
　　★上市时间：2004年4月12日
　　★股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
　　★上市推荐人：西南证券有限责任公司

●公司历史沿革及改制重组情况

　　本公司系经浙江省股份制试点工作协调小组1992年6月5日浙股[1992]5号文、浙江省股份制试点工作协调小组1992年8月31日浙股募[1992]2号文批准同意以定向募集方式发起设立浙江康恩贝股份有限公司，定向募集记名式普通股7500万元，其中发起人法人股5，194万元，定向法人股1，606万元，内部职工股700万元。公司1993年1月9日经兰溪市工商局核准，注册资本为7500万元，公司名称为浙江康恩贝股份有限公司。 经浙江省经济体制改革委员会1993年3月26日以浙体改[1993]第28号文批准本公司调整股本结构，股本总额7，500万元，发起人股3，358万元，定向协定法人股增加到3，392万元，内部职工股增加到750万元。1993年6月，浙江省股份制试点工作协调小组同意本公司的请求，并以浙股募[1992]2号批准，同意本公司股本总额增加为8100万元，其中发起人股3358万元，定向协定法人股增加为3992万元，公司职工个人股750万元。批复签署时间倒签为1992年8月30日。1993年7月，经本公司申请、兰溪市工商局批准，本公司的注册资本调整为8100万元。经公司1995年度股东大会会议通过，本公司以每10股派送红股2股，股本总额增加到9720万股。
　　经中国证监会证监发行字[2004]30号文核准，康恩贝股份在上海证券交易所采用向二级市场投资者定价配售的方式，首次公开发行4000万股人民币A股股票，每股面值1．00元，每股发行价格为8．25元。发行后，公司总股本为13720万股。

●首次公开发行情况

　　1、发行数量：4000万股，占发行后总股本的29．15％
　　2、发行价格：8．25元／股
　　3、募集资金总额：本次发行募集资金总额33，000万元，扣除发行费用2，422．53万元，实际募集资金净额为30，577．47万元。
　　4、发行方式：采用全部向二级市场投资者定价配售的发行方式
　　5、发行对象：2004年3月24日（招股书刊登日）收盘时，持有上海证券交易所或深圳证券交易所上市流通人民币普通股（A）股股票的收盘市值总和不少于10，000元的投资者。
　　6、发行费用：本次发行费用共计2，422．53万元，其中包括承销费用、注册会计师费、评估费、律师费用、上网发行手续费、审核费等相关费用。
　　7、每股发行费用0．6056元。

●公司股本结构

名称\年度（万股）　　　最新　　2003年末期　2002年末期　2001年末期
总股本　　　　　　　13720.00　　 9720.00　　 9720.00　　 9720.00
国家股　　　　　　　　　0.00　　　　0.00　　　　0.00　　　　0.00
发起法人股　　　　 　8820.00　　 8820.00　　 8820.00　　 8820.00
法人股　　　　　　　　　0.00　　　　0.00　　　　0.00　　　　0.00
公众A股　　　　　　　　　 --　　　　　--　　　　　--　　　　　--
流通A股　　　　　　　4000.00　　　　　--　　　　　--　　　　　--
职工股　　　　　　　　900.00　　　900.00　　　900.00　　　900.00
高管股　　　　　　　　　　--　　　　　--　　　　　--　　　　　--
H股　　　　　　　　　　　 --　　　　　--　　　　　--　　　　　--
B股　　　　　　　　　　　 --　　　　　--　　　　　--　　　　　--
工会持股　　　　　　　　　--　　　　　--　　　　　--　　　　　--
转配股　　　　　　　　　　--　　　　　--　　　　　--　　　　　--


●本次股票上市前公司前十名股东及其持股比例

　　股东名称　　　　　　　　　　　　股份性质　　　　持股数(万股)　比例(%)
1.　康恩贝集团有限公司　　　　　　　未流通　　　　　　4133.5941　30.130
2.　浙江浙大网新科技股份有限公司　　未流通　　　　　　2900.0000　21.140
3.　浙江金科创业投资有限公司　　　　未流通　　　　　　 800.0000　 5.830
4.　杭州大名印刷有限公司　　　　　　未流通　　　　　　　289.0534　2.110
5.　浙江可立思安制药有限公司　　　　未流通　　　　　　　84.0000　　0.610
6.　兰溪市供电局　　　　　　　　　　未流通　　　　　　　48.0000　　0.350
7.　南方证券　　　　　　　　　　　　已流通　　　　　　　39.8000　　0.290
8.　浙江吉恩仕服装集团进出口有限公司未流通　　　　　　　36.0000　　0.260
9.　西南证券有限责任公司　　　　　　已流通　　　　　　　34.2109　　0.250
10.浙江永进化工有限公司　　　　　　 未流通　　　 　　　 25.0668　　0.180

1.　康恩贝集团有公司　　　　　　　　未流通　　　　　　4133.5941 　42.530
2.　浙江浙大网新科技股份有限公司　　未流通　　　 　　 2900.0000 　29.840
3.　浙江金科创业投资有限公司　　　　未流通　　　 　　　800.0000　　8.220
4.　杭州大名印刷有限公司　　　　　　未流通　　　 　　　289.0534　　2.970
5.　浙江可立思安制药有限公司　　　　未流通　　　 　　 　84.0000　　0.860
6.　兰溪市供电局　　　　　　　　　　未流通　　　 　　 　48.0000　　0.490
7.　浙江省股权托管咨询服务有限公司　未流通　　　 　　 　40.9800　　0.420
8.　浙江吉恩仕服装集团进出口有限公司未流通　　　 　　 　36.0000　　0.370
9.　浙江永进化工有限公司　　　　　　未流通　　　 　　 　25.0668　　0.260
10.兰溪市物资服务协作公司　　　　 　未流通　　　　　　　24.0000　　0.250
　 中财网

蓝色网眼

交易所信息收费谁来监管？  
2004年04月11日 13:06:46


　　当前交易所信息管理具有垄断性，有很高的利润。因此，出现两家相争的事情很正常，问题在于这种竞争是否规范
　　近日，某知名财经网站负责人向记者表示，沪深交易所授权的证券信息经营机构收费过高。记者查阅《上海/深圳证券交易所证券行情信息授权经营（转发）收费标准》，仅“网页浏览、查询”一栏收费标准为1000个用户每年24万元，多于1000个用户，则每个用户每月需缴纳20元。“这还仅仅是行情信息，我们需要的其他信息费都要另缴”。该负责人对记者说。
　　记者致电深圳证券信息有限公司，其行情管理负责人孙先生说：“收费标准是沪深两个交易所通过协商定下来的，是报证监会批准的。”
　　而当记者致电证监会，得到的答复为：“交易所收费的问题与国家发改委等单位都有关系，目前这件事情还在协调过程中，相关法律法规还比较模糊”。
　　对此，孙先生解释为：“这个收费标准就是在证监会通过一下”。而上证所信息中心市场部负责人邝琳则直接反问记者：“我们的收费标准还需要上报证监会吗？”
　　那么，交易所是否应该收费？收费标准究竟由谁来制定？
　　为收费起干
　　“以前我们是通过上海证券信息有限公司（下称‘上信公司’）获取上证所的证券信息的，但前不久我们收到了上证所信息网络有限公司的通知，称他们是上海证券交易所证券信息的独家全权经营机构。而其收费标准要比上信公司高很多，所以我们现在很困惑。”该网站负责人说。
　　据了解，上信公司于1996年4月由上海证券交易所、上海证券报社共同创建，现为上海证券报社独资企业。在《上海证券报》网站上，上信公司做出声明称：“本公司获有关机构授权负责证券信息的经营与传播，并办理相关的经营许可授权事项”。
　　而上交所在2003年12月24日的一份授权书中明确表示，授权上证所信息网络有限公司为其证券信息的独家全权经营机构。“我们是上交所授权的，那个公司说它也有授权，我说它不是，你信谁啊？”邝琳说。
　　北京大学光华管理学院周春生教授分析认为，由于当前交易所信息管理具有垄断性质，有很高的利润，因此出现两家相争的事情很正常。问题在于这种竞争是否规范？
　　“交易所收费是正常的事情，即使是在中国这种起步阶段的证券市场，交易所日常运营需要费用，这个费用不应该由国家财政来承担，应该由投资者来承担，但是收费标准需要考虑客户的承受能力以及公司正常营运的费用来合理的制定。” 周教授进一步解释说：“价格的制定要按照合理利润率和客户的承受能力，在政府的协调下进行，关键是价格标准的制定以及制定的过程。”
　　因此，现在的关键是交易所收费的标准。据了解，美国的证券信息提供商是相对独立于交易所的，这些提供商对信息没有垄断性，价格也是市场化的。
　　市场化的阵痛
　　据周春生教授介绍，交易所收费这种行为在国外称之为“自然垄断”。对此，政府应该制定一个合理的标准。政府提供给他们垄断的权利，因此政府会按照成本等数据来估算公司的合理利润，制定最高限价。
　　天相投资顾问有限公司董事长林义相持有类似的看法，他指出：“关于完全垄断产品的定价，在别的领域讨论过一些办法，比如铁路定价。垄断产品的价格标准也应该有用户的参与，并且应该有一定的程序和规则。”
　　湘财证券首席经济学家金岩石说，“这样的过程是市场化的表现，是交易所和证监会利益的分离后，逐渐走向一种平衡。从整个行业发展的角度来讲，这是一个进步。”他认为，交易所收费是其在市场化过程中的一个表象。以前交易所做的任何事情都得经由证监会同意，所会一家。而目前，证监会和交易所的功能正在分离。这种利益上的分离是一件好事。交易所必然会去追求他的利益。在所会没有完全分离情况下，交易所仍旧带着证监会的权威，向客户加价。而它的利益又没有和证监会共享。因此交易所和其客户的交往需要证监会进行干预。收费的费率必须由证监会来决定，而费率和收费品种应该有一个报会最后程序，证监会应该有干预权。金岩石说。（记者 丁洁）
　 证券市场周刊

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最值得警惕的个股  
2004年04月10日 08:00:10


　　莲花味精600186
　　该公司目前处境艰难,公司大股东欠款问题一直未得到解决,2003年还将提取860万元的坏帐准备,公司前景较为暗淡。该股本周放量下跌其实是被套资金在苦等无望后的出货行为,建议不参与。



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　　精伦电子600355
　　目前公司基本面一般,虽然前期走势较强,但股价终究要靠基本面支撑,而非纯市场因素。本周五该股也随大盘一路调整,后市仍有下调空间,建议不抢反弹,投资者宜谨慎观望操作。




　　齐鲁石化600002
　　在石油价格持续盘升背景下,未来公司发展令人关注。业内人士认为,石油价格上涨将对齐鲁石化的盈利能力形成一定影响,依靠业绩成长涨起来的齐鲁石化也就有可能在业绩预期降低的背景下出现调整,建议暂不参与。




　　*ST北科600878
　　近期公司发布公告称业绩亏损,于是股价出现大幅下挫行情,股价持续跌停。由于目前公司基本面让人无法捉摸,对此类股票,操作上建议坚决回避。




　　安彩高科600207
　　公司是我国玻壳产业的龙头企业,由于其产品最终将被液晶显示器所取代,因此盘中有资金开始利用前期的盘升机会进行逐步减仓。本周末三连阴已形成头部特征,若下周跌破30日均线,下跌空间将打开,观望操作。




　　恒大地产000502
　　地产公司是项目公司,有项目就有利润,市场正是基于这一点,公司公布了年度业绩后,该股并未出现上涨行情,反而大幅下跌,对此类个股,操作上建议离场观望。




　　本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。
　　本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。
□ 秦洪 　 上海证券报 江苏天鼎

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下周买股买什么？实力机构精选周末金股推荐  
2004年04月10日 07:29:40


　　新都酒店000033
　　公司在深圳高星级酒店市场中占有相当市场份额,随着CEPA的深入,未来公司发展前景相当可观。目前该股股价只有6元多,后市有望得到市场大资金的普遍认同,值得投资者重点关注,积极参与。




　　莫高股份600543
　　公司现为甘肃省最大的大麦芽、葡萄及葡萄酒生产企业,其主导产品大麦芽主要供应国内啤酒生产厂家。近期国际国内大麦芽价格出现暴涨,对公司经营相当有利。该股目前上市定位不高,后市有逐步走高动能,可重点关注。
●国泰君安证券


　　三九生化000403
　　公司将生物医药作为其核心业务,发展前景良好。此外,公司控股参股多家医药公司,有望获得投资收益。技术上看,近期该股在7.8-8.2元区间内波动,周五走势稳健,体现出极强抗跌性,后市有望快速上攻,可积极介入。




　　山西三维000755
　　去年公司成功完成配股,将有利于进一步突出主业,提高整体竞争能力,推动公司持续发展。技术上看,近期该股在上升通道中运行,并重回前期高点,后市有加速上攻迹象,操作上建议积极关注。
●武汉新兰德





　　大同水泥000673
　　公司作为北京奥运建设中最重要的水泥供应商,面临难得的发展机遇。该股前期经过急剧杀跌洗盘后,股价在60天均线得到强有力的支撑,此后依托10天均线震荡上行,后市有望加速突破,可逢低关注。




　　东阿阿胶000423
　　公司具有名牌中药概念,保持稳定发展态势。今年以来,该股探底回升后构建稳健上行通道,量能温和放大,中长线资金战略运作态势明显,后市有望继续攀高,建议投资者密切关注,逢低参与。
●三元顾问





　　万家乐A 000533
　　公司是国内名副其实的变电设备新龙头,也是难得的低价二线蓝筹股。周四该股放量拉升,均线系统呈发散向上之势,指标处于强势区域,并留有一定上升空间,后市股价有望快速向上突破,可积极关注。




　　铜峰电子600237
　　公司目前是世界第一的聚丙烯薄膜生产厂家,上周二该股放量上攻,一举突破前期高点,均线系统呈明显发散向上之势,对股价继续上攻的支撑作用显著,后市有望走出一波快速拉升行情,可积极关注。
●湖南金证





　　中海发展600026
　　公司2004年将有5艘新造油轮和3艘散货船交付使用,此举将进一步扩大公司市场份额,提高主营收入。年报显示,2003年净利润9.82亿元,同比增长71.7%。该股经过前期充分回调后,近期再度启动,操作上可密切关注。




　　豫光金铅600531
　　白银生产是公司第二大主营业务,其”豫光”牌白银具有相当的国际知名度。近期国际白银价格持续上行,2004年公司利润会有大幅增长。该股除权后一直在大箱体中运行,场外增量资金介入迹象明显,建议逢低介入。
●青岛安信





　　二纺机600604
　　去年公司公告欲寻求国际战略投资者合作,一旦重组题材兑现,将使二级市场股价出现较大转机。近期该股一直呈现稳步盘升态势,周五收出一根带长下影的小阴线,主力资金打压吸筹意图明显,后市有望走出探低回升走势。




　　ST民丰600781
　　公司积极进行重组,大股东向上海茉织华转让公司股权已步入实质性阶段。2003年底,公司通过受让北京银丹印务公司股权等一系列措施,最终使其扭亏。短线该股走势相对独立,后市有望延续上升通道走势。
●宁波海顺





　　中青旅600138
　　公司是雄厚实力的国际性旅游社,今年业绩将出现大幅度回升,公司”青旅在线”网站,其运作能力可和携程网媲美。控股公司代理索尼网络游戏,进军数字娱乐领域。前期股价出现一定涨幅,但蓄势后有望再度走强,可积极参与。




　　福星科技000926
　　公司两大业务是地产业务和子午线轮胎钢帘线业务,随着武汉地产业升温,公司拥有的土地储备将成为其重要业务支撑。短线该股在股指下挫过程中表现出很强的抗跌性,建议10元以下积极参与。
●国盛证券





　　四川美丰000731
　　公司2003年每股收益达0.456元,现价市盈率仅20多倍。受农业税收优惠政策的刺激,2004年业绩有望继续增长,投资价值显现。走势上看,目前该股走势明显强于大盘,后市有较大上涨空间,可逢低积极关注。




　　中国服装000902
　　目前公司大股东中国恒天集团公司为国有资产监督管理委员会直属全资企业,未来发展前景广阔。作为一只低价网络股,前期股价从20多元高位跌到现在的6元,调整相当充分,后市该股有望脱颖而出,建议密切关注。
●金通证券





　　宏图高科600122
　　公司大力开拓移动娱乐和数字电视,发展潜力相当广阔。走势上看,近期该股在7元附近蓄势整理非常充分,同时上升趋势线也对股价形成很强的支撑作用,一旦后市放量,将展开强势攻击走势,可积极关注。




　　万家乐A 000533
　　目前公司基本面明显改观,盈利能力明显提高,股价也将寻求重新定位。目前该股在清晰的上升通道中运行,在周五大盘宽幅震荡格局中,表现出良好的抗跌性,后市有望进一步向上拓展空间,可积极关注。
●北京首证
[*stock*]000533[*/stock*]

　　原水股份600649
　　公司是上海唯一一家供应原水的特大型供水企业,近年来业绩保持稳定态势。水价上涨的趋势使投资者对公司未来业绩有良好预期。今年以来,该股走势平稳,成交量明显放大,后市有望走出涨升行情。




　　彩虹股份600707
　　公司是国内重要的彩管生产企业。2003年面对激烈的市场竞争,公司生产经营形势继续保持产销两旺的良好态势,各项经济指标创出历史最好水平。近期该股出现回档整理,后市有望在60日均线附近得到支撑后稳步上行。
●西南证券





　　*ST松辽600715
　　公司作为东北汽车板块的龙头品种,今年扭亏为盈已成定局,且业绩有望大幅上升。近期大盘接连下调,但该股仍在上升通道中运行,目前6元多股价对主力颇有吸引力,后市想象空间广阔,建议逢低参与。




　　ST东北电000585
　　最新数字显示,一季度我国能源企业发展势头相当良好,这对基础能源类上市公司是个大利好,公司有望借此东风展开新一轮上升行情。走势上看,短线该股似有破位下挫之势,但前期量能积极配合为后市继续上行奠定了基础。
●渤海投资





[周末金股] 亚洲证券
　　铁龙股份600125
　　公司募资投向的城际高速列车今年有望实现突破,4月18日全国第五次火车提速将对公司构成实质性利好。年报显示,易方达基金旗下两只基金为公司流通股东前两位,后市该股有望再度启动,可重点关注。




　　华光股份600475
　　公司引进了日本大容量锅炉的先进制造技术,从而进入国内锅炉产品的高端市场。此外,集团公司正积极投资无锡垃圾电站项目,上市公司极有可能参与该项目投资,为其带来新的利润增长点。
●亚洲证券





　　禾嘉股份600093
　　目前公司高科技农业及电脑连锁销售业务呈现快速发展态势,业绩有望出现爆炸性增长。近日该股震荡蓄势相当充分,周三逆市走强,意味拉升行情即将展开,操作上建议投资者重点关注,逢低参与。




　　铁龙股份600125
　　近年来,公司依托铁路运输的网络优势,大力拓展铁路货物仓储物流业务,使客、货运输业务呈现齐头并进的良好态势,未来业绩有望大幅提升。近日该股沿10日均线稳步盘升,强势特征明显,可重点关注。
●广州博信
[*stock*]600125[*/stock*]

　　中青旅600138
　　公司是典型能分享消费升级效应的企业,目前公司正依托”青旅在线”开展互联网增值服务,且控股子公司成为风靡全球的索尼PS2中国大陆总代理。短线该股技术调整走势相当充分,后市有再度走好潜力,可择机参与。
[*stock*]600138[*/stock*]
　　天房发展600322
　　公司为天津市房地产开发的龙头企业,具有显著的地域品牌优势。近期该股在年线上方经历了长时间充分蓄势震荡,目前价位较低,短线强势特征明显,具有挑战前期高点的潜力,建议密切关注。
●天一证券





　　金路集团000510
　　该股为华西证券重仓股。从时间和空间分析,该股目前4浪调整已近尾声,最具爆炸力的5浪上攻即将展开。综合分析,后市该股至少还有50%的上涨空间,操作上建议投资者密切关注,逢低参与。




　　中国凤凰000520
　　公司为中石化旗下壳资源概念,想象题材相当丰富。该股在石化板块中启动较晚,近期该股在高位构筑了一个箱体,K线图形态呈现小阳放量上攻态势,目前股价突破特征非常明显,建议积极参与。
●浙江利捷





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　 上海证券报

海杉

企业年金市场争夺战硝烟四起
2004-4-11 财经新闻

今年5月1日我国将实施《企业年金试行办法》的消息，已让南京将有可能成为企业年金托管人的商业银行、专业托管机构兴奋不已。而一些具有资格成为企业年金投资管理人的投资运营机构，也正密切关注年金入市投资的成熟时间。企业年金投资运作正逐步朝着规范化轨道发展，企业年金市场的争夺战也硝烟四起。

记者昨天从江苏省劳动和社会保障厅获悉，江苏企业年金具体实施细则年内有望出台，南京市将在这一细则的基础上，结合本市企业实际状况，再出台一个地方性的实施细则。

年金投资运营将交机构操作

企业年金是企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险制度。记者昨天从南京劳动部门获悉，我市企业早在1992年就开始建立补充养老保险，但一直没有以年金的概念明确下来。5月1日《企业年金试行办法》实施后，有关年金的政策制定和实施，以及年金的征缴管理仍将放在市劳动和社会保障局，但年金的投资运营，将由具备资格的投资运营机构来操作。

据省劳动和社会保障厅有关人士透露，国家有关部门还将出台有关年金入市投资的具体操作办法，企业年金将按照国家规定投资运营，投资运营收益并入企业年金基金。

今后，建立企业年金的企业，应当确定年金受托人，受托人可以是企业成立的企业年金理事会，也可以是符合国家规定的法人受托机构。受托人还应当选择具有资格的商业银行或专业托管机构作为托管人，负责托管企业年金基金。此外，受托人可以委托具有资格的投资运营机构作为投资管理人，负责企业年金基金的投资运营。

基金公司密切关注年金市场

昨天，一业内人士预测，目前我国企业年金总量约为300亿元左右，未来3年内每年将增长1000亿元，到2010年我国企业年金的市场规模可望达到1万亿元。而基金公司关注企业年金市场已非一日之功。有业内人士预计，基金公司肯定会成为企业年金的投资管理人，5月1日新《办法》实施后，以基金公司为代表的投资运营机构，对企业年金的投资管理将正式纳入法制化轨道。

据悉，目前已有证券公司提前介入企业年金的投资运作。上市公司年报显示，截至2003年底，上海企业年金发展中心已经成为火箭股份、南京水运、承德钒钛、酒钢宏兴、凌钢股份和韶能股份6只股票的前10大流通股东。深圳企业年金管理中心最近几年也频频在上市公司流通股东中出现。此外，商业银行也开始瞄上企业年金这个利润丰厚的市场。

“养命钱”入市安全第一

昨天，省劳动和社会保障厅养老保险处一人士说，现在江苏基本养老保险的平均水平是人均每月600元，和退休职工的实际消费水平相比，差距较大。企业年金制的实施，意味着职工退休后，不仅可以每月领取基本养老金，而且还能拿到一笔由本人和企业共同缴纳累积的养老年金，而这笔钱的投资运营安全就显得格外重要。

据悉，日前中国证监会有关专家已提醒投资者，即便企业年金真的达到了1万亿元规模，进入证券市场的也只是有限的一部分。与社保基金类似，企业年金也是老百姓的“养命钱”，必然定位于“高度安全、适度收益”上。在分享证券市场收益的同时，企业年金管理人不会忽视证券市场的高风险特性。

海杉

美不大可能以单边行动

2004-4-11 财经新闻

中国国务院副总理吴仪将于4月21日前往华盛顿，与美国贸易代表佐利克和商务部长埃文斯会面。这是根据中国总理温家宝去年12月访美期间提出的建议提高美中商贸联委会的级别以来，这个机构召开的第一次会议。

在美中商贸联委会的级别提高之前，这个机构的主席由美国商务部长和中国商务部长联合担任。而在升级之后，商贸联委会的中方主席由吴仪副总理担任，美方主席则由美国贸易代表佐利克和商务部长埃文斯共同担任。

中国国务院发展研究中心的专家张小济说，这次美中商贸联委会会议将讨论许多敏感的贸易问题。他说，两国工业界人士将会密切关注美中贸易官员如何解决双方的贸易争执，其中包括美国向世贸组织申诉的中国对外国半导体生产商采取的歧视性税收政策的问题。

华盛顿的智囊机构卡托研究所贸易政策研究中心副主任格里斯沃尔德在接受采访时指出，“在这个大选年期间，布什政府受到的政治压力迫使他们对中国采用听起来强硬的口气。美国存在着一种看法，认为美中贸易逆差对美国国内的工作流失有负面影响．我认为布什政府需要在这次会议中显示他们在反倾销、人民币汇率或者其他贸易问题上采取了一些行动。我估计美国方面在这次会议上将会有一些强硬的措辞，但我对美国不会采取任何损害两国关系的单边行动则抱有更大的希望。”

海杉

总理专家座谈会前瞻:回避"过热" 激辩经济结构
2004-4-11 财经新闻

央行副行长郭树清认为，长期以来中国的出口价格水平下降，进口价格水平上升，是典型的贸易条件恶化表现；第三产业比重较低，导致就业增速远低于预期；中共中央政策研究室副主任郑新立表示，如高端技术密集型、资本密集型的行业大量依靠进口，中国有可能回到过去高投资、高消耗、低效益的老路上，回到“粗放型”增长的老路上

按照惯例，国务院总理温家宝每个季度都要听取一次国内经济专家关于近期形势的看法。4月，又到了该举行座谈会的时候。

或许为了进行一种“预热”，中国诚信信用管理有限公司、中国社科院经济所近日联合主办经济研讨会；参会的一些权威人士预计：在即将到来的总理此次座谈会上，各路经济学家会将再现火热的争论场面，因为他们对目前经济形势的判断差异肯定比较大。

专家透露，国内有关经济研究机构近日已经接到通知，立即对一季度经济形势做出评估，并尽快把意见报告国务院；由温总理主持的经济形势座谈会也预计在近日举行。

据多次参加过总理座谈会的经济专家介绍，目前中国经济总量和结构的话题非常敏感，各方意见存在较多不同看法；加之宏观调控已经遇到了一个重要的关口，最终怎样决策，令人瞩目。

中国社科院经济研究所所长刘树成认为：“未来的政策走向存在多种可能——不是两种，恐怕是三种或四种。”中国人民银行副行长郭树清则指出：“现在中国经济总量到底有没有问题？总量问题又在很大程度上和结构问题联在一起。这是我们中国经济面临的重要难题。”

尽管目前经济学家在许多问题上存有不同的看法，但对中国经济增长模式、经济结构、资源瓶颈等深层次矛盾有恶化倾向的观点，几乎已成共识。

另据《财经时报》了解，今年一季度的统计数字和宏观分析，国家统计局大约在本月中旬公布；届时将举行例行的新闻发布会。而与去年不同，国家统计局还未就当前经济形势向经济学家们进行调查访问。不过，国家统计局官员证实，一个有关经济学家信心指数的统计指标正在考虑中，将来可能每季度公布一次。

增长模式遭遇挑战

经济专家表示，目前中国经济出现的结构性深层次问题，已经关系到整个经济增长模式是否有效。

中共中央政策研究室副主任郑新立表示，从“九五计划”到“十五计划”前半期，中国在进行经济结构战略性调整、转变增长方式等方面是有成效的。但从去年以来情况看，大量投资集中到能源原材料消耗高、污染严重、产业结构低端的一些行业，而高端技术密集型、资本密集型的行业只能大量依靠进口。2003年中国进口的各类机械设备2000亿美元以上，相当于一万多亿元国内生产总值。这表明，“在很大程度上，中国有可能回到过去那种高投资、高消耗、低效益的老路上去，回到过去那种粗放型增长的老路上去”。

国家发改委的调研统计表明，从投资领域看，今年头两个月房地产开发、钢铁、电力、城建、化工等五个行业的固定资产投资增长额占到全国总量的58.8%；部分行业盲目投资、低水平重复建设的势头尚未得到有效遏制，有的还在加剧。同期，在制造业的30个行业中，有16个行业投资增幅超过1倍，其中钢铁工业投资增长172.6%，建材行业增长137.4%。

郑新立指出，“一些行业整体投资增长过快，必然会使我们总供求的关系发生逆转”；在钢铁、水泥、氧化铝等过快投资的项目上，由于一些公司采取用子公司贷款充当自有资金的办法，导致这些行业里银行贷款资金可能占到50%甚至60%以上，远高于国家统计局的企业自筹资金比例统计数字。

贸易条件恶化

专家认为，中国的经济增长方式出现的问题，还表现在过分依赖于外部需求并导致外贸条件严重恶化，以及产业结构没有很好带动就业增长等方面。

郭树清表示，长期以来，中国的出口价格水平下降，进口价格水平上升，这是典型的贸易条件恶化表现。更重要的是，就产业比例来说，第三产业的比重非常低，已经连续十几年保持在32%的水平，这导致就业增速远低于预期；而第二产业吸纳就业的能力总体在1997年、1998年就达到顶峰，未来其就业量不会有太多增加。

此前有数据表明，中国进口额总量和进口产品价格一直上升，而出口产品价格一直降低。世贸组织统计，2003年中国货物出口额的世界排名已从上年的第5位升至第4位，进口从第6位跃升至第3位；而且出口产品价格在下降，进口产品在上升。

据日本《外国贸易概况》、日本银行《企业物价和进出口价格》的统计，与1990年相比，2002年日本的对华出口价格上升了3.0%，但对华进口价格下降了18.4%。因此，对日本而言，由于对华贸易条件改善，每年节约的外汇达1.9万亿日元，相当于日本GDP的0.4%，为2002年度日本企业对华直接投资(据财务省统计)约10倍。

郑新立指出，中国目前经济对外依赖性太强。如中国外贸依存度是62%，美国只有16%；日本号称“贸易立国”，外贸依存度也不过18%。“这说明中国经济没有很好地依赖居民消费的增长，消费对经济增长的作用需要加大。过高的投资率从长期来讲只意味着增加供给，这会进一步加剧供求矛盾”。

据商务部市场运行调节司4月初预估，对600种主要商品2004年上半年全国市场供求情况的排队分析显示，供过于求的商品有462种，占总数的77%，这一比例同比减少8.5个百分点，与2003年下半年相比减少1.8个百分点；供求基本平衡的商品有138种，占排队总数的23%；但是没有供不应求的商品。

投资增快 消费好转 进口强劲

多数专家表示了对经济结构恶化的担心，如投资增长快，消费增长慢；第三产业增长缓慢，第二产业增长过快；出口产品价格偏低，进口产品价格偏高等

大部分国内经济专家认为，目前整体经济形势良好，但经济结构有恶化迹象。

国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪表示，从总量来看，估计一季度的国内生产总值可能超过9%，因为去年四季度接近10%；今年的特点是：投资增长非常快，消费比去年好，外贸进口强劲。

统计数字表明，一季度企业家信心指数比去年四季度和去年同期分别提高5.1和6.3点，继续保持近年的最好水平；全国企业景气指数与去年四季度基本持平，同比则提高4.7点，延续了2003年下半年以来的持续快速发展的势头，并保持近年的新高。

今年1～2月消费品市场商品销售量、固定资产投资增幅都比去年高；同期工业生产增幅变化不大，但进出口和利用外资的增幅有所减缓。

前两个月，社会消费品零售总额同比增长10.5%，高于去年同期1.3个百分点；城镇50万元以上的投资项目完成固定资产投资(含城乡集体和个人投资)同比增长53%，而去年同期国有及其他经济类型固定资产投资(不含城乡集体和个人投资)同比增幅只有32.8%。

1～2月全国新批设立外商投资企业、合同外资金额、实际使用外资金额，同比分别增长 11.74%、34.54%、10.28%，分别低于去年同期20个百分点以上；外贸出口、进口同比分别增长28.7%和42%，分别低于去年同期约10个百分点。

专家认为，鉴于经济增长的惯性影响，3月数据不会有大的变化。此前，包括国务院发展研究中心、天则经济研究所、中国社会科学院等10多家研究部门预测，今年一季度经济增长率在8.7%和9.1%之间，其中有7家单位预测在9%或以上。

中国社会科学院专家袁钢明表示，从去年开始到现在，中国的经济热度是合适的，所以要保持；即使要调控也要适时适度。

不过，更多的专家表示了对经济结构恶化的担心。比如投资增长快，消费增长慢；第三产业增长缓慢，第二产业增长过快；出口产品价格偏低、进口产品价格偏高等。

经济专家座谈会：争论将继续？

今年一季度的经济学家座谈会上，有关“经济是否过热”的问题可能被专家回避，而主要探讨经济结构问题

国务院总理听取经济学家的意见，从上届政府已经开始，新一届政府总理更把它制度化。温总理除邀请经济学家召开座谈会，还邀请民主党派及有关方面的专家出席座谈会，听取情况。

《财经时报》了解到，2003年一、二、三季度刚过去不久，总理就分别召开了三次经济学家座谈会。每一次会上经济学家争论都很激烈。去年四季度过后，由于中央经济工作会议召开，没有单独邀请经济学家开会。但各方面专家，民主党派和全国工商联、企业代表在讨论“政府工作报告”时，顺带讨论了对2003年全年经济的看法。

2004年“两会”期间，在温总理参加的政协讨论会上，经济学家们的交锋达到了高潮。据中国社会科学院刘树成后来的分析综合，大大小小的观点就有10种之多。

其中包括吴敬琏、张卓元、林毅夫的“过热论”；萧灼基、厉以宁的“不轻谈经济过热论”；江苏人大常委会副主任赵龙的“有冷有热论”；前统计局副局长贺坚的“经济不热论”；国家发改委主任马凯的“不轻谈经济过热不过热”；以及央行行长周小川、国家统计局总经济师姚景源对于通货膨胀的不同观点等。

上述多种观点实际上是一段时间以来关于“中国经济是否过热”争论的深化。此前，社会上存在“经济过热，需要踩刹车”、“不过热，需要踩油门”、“正常，照引擎的力度前进”、“既有控制，又有扩张”等四种观点。

相关专家认为，今年一季度的经济学家座谈会上，有关“经济是否过热”的问题可能被经济学家回避，而主要探讨经济结构问题。国务院作为经济决策部门，则不大可能陷入学界的争论中，尽管一些官员作为学者，实际上也已经陷入了这场争论。

海杉

原油等能源矿产资源储量下降
2004-4-11 财经新闻

国土资源部9日发布的2003年中国国土资源公报指出，我国原油、煤等能源矿产，铁等黑色金属矿产保有的查明资源储量不同程度下降。大庆油田在连续27年年产原油5000万吨以后，首次降至4840万吨。

公报说， 2003年初，全国有查明资源储量的矿产共158种。石油、天然气等能源矿产开发取得重要进展，主要矿产品产量有所增加。第三轮矿产资源可供性论证第一期工作完成，摸清了45种主要矿产对国民经济建设保证程度情况，新一轮油气资源评价工作正式启动。

海杉

如何应对技术性破位走势
2004-4-11 财经新闻

本周五，沪深股市突现高位长阴，沪指跌42点，深成指跌95点，各条均线构成死叉，大盘半年来形成的上升趋势通道宣告破位。

　　破位的走势给人留下的印象往往属于灾难性的下跌，但事实并非如此。破位的种类有许多种，如果按照市场整体趋势区分，大致可以分为：技术性破位、惯性破位、实质性破位这三种；如果就个股而言，还可以区分为：打压建仓式破位、震仓洗盘式破位、高位出货式破位；以股市的强弱为标准可以分为熊市的破位和牛市的破位，所谓：“熊市破位思风险，牛市破位思机遇。”不同市场条件下的破位走势，应该采用不同的应变策略。

　　结合当前市场情况分析，本次破位属于技术性破位。技术性破位是一种正常的调整范畴，是有利于未来行情发展的以退为进式的破位。所以，在技术性破位走势中投资者不宜盲目杀跌。而是要克服恐惧心理，仔细研判行情的演化状况，除了观察股价的下跌情况以外，还要注意下跌时成交量是否过度放大，市场中是否有恐慌性抛盘出现，基本面上是否有实质性利空。如果股市的破位仅仅是因为股指抵达前期成交密集区，各项技术指标反复出现顶背离特征的，或者是由于投资者心理上存在压力，后续资金接力不上等暂时性原因，导致大盘出现技术性破位的，那么，这种破位走势是不会改变市场原有运行趋势的，因此，投资者不需要过度恐惧，更不要随意盲目斩仓杀跌。要清醒地认识到技术性破位不仅不是一种灾难，反而是一种机遇，是逢低买进的机会。但是，在大盘处于技术性破位时，有些个股会出现持续惯性下滑的趋势，投资者需要注意回避风险。

　　在技术性破位走势中投资者需要关注市场中一些表现抗跌或走势特立独行的个股，注意研判未来可能成为主流热点的品种，保持跟踪观察。这时的投资原则是：要做到在回避风险的前提下选股，在跌势已尽的情况下买入。

海杉

宽幅调整有利后市行情深化　调整力度可能会较大
2004-4-11 财经新闻

周五市场开盘之后即出现明显的回落，随后股指逐浪走低，至收盘前放量下跌，收出光头光脚的大阴线。股指当日下跌42点，并已经靠近30日均线。从技术形态上来看，周五的阴线吞噬了两周以来的上涨成果，并且击穿均线系统，股指面临着30日均线的争夺，短线的上扬态势被破坏。

　　当前市场的核心问题就是如何看待周五的调整。不可否认周五的下跌过程中存在着明显的恐慌性的因素，但是，市场的调整是必然的。股指自1307点以来上涨了460点而没有明显的调整波段，市场内部累积了大量的获利筹码，这就使获利回吐的压力一直是市场上升过程中的潜在压力，股指本周以来的滞涨就是这种内在的回吐压力的表现。从这个角度上看，与其滞涨，不如调整一下使股指能够健康地运行，所以调整是必然的。

　　周五的尾市已经出现了明显的恐慌成分，而且周五下跌力度之大显然是今年以来所没有过的，这也就确立了本次调整的力度可能不会很小，但是，不必因此而对大盘持悲观的态度。一方面是市场内外的资金依然十分充裕，而且很多资金近期以来一直没有一个合适的介入点位，大盘出现迅猛的下跌，就是为部分资金提供了回补的机会。从当前的资金态势上看，市场不会出现深幅的回落，1690点是一个短线重要的位置，值得关注。

　　从热点的角度看，周五市场是一种普跌的行情，但领跌的仍然是近期涨幅较大的中小盘品种，而大盘蓝筹品种由于早已经先于股指调整，因此，诸如中国联通等个股的跌幅是比较有限的，而即便是跟随回落的中国石化、宝钢股份等个股，由于其先期已经出现了一定的调整幅度，从而进一步下跌的力度也会有限，这也是股指虽然会继续调整，但其幅度会有限的原因之一。

　　值得注意的是目前行情中十分活跃的二线股行情，此类二线股在当前的市场中显然已经是主流品种，而周五的下跌中二线股的分化是很明显的，我们认为这也正是未来二线股发展的趋势。虽然股指调整，但二线股必定会继续维持活跃的行情，不过在活跃的过程中分化会比较明显，因此，未来的行情中二线股仍是值得重点关注的品种。

　　我们对股指的整体观点是市场短线仍会有一个调整的过程，但调整的级别还难于确定。操作策略方面，既然周五没有减仓，下周也不必急于出货，总体的方针应该是在调整中进行仓位调整，要注意在下跌中买进一些已经深幅调整的蓝筹品种，而对于短线热点的追逐要更多地注意控制风险，不必过于激进地进行短线操作，要对涨幅过高的品种注意获利了结，特别是对于投机特征明显的品种要注意减仓。

海杉

短期震荡难免中级调整尚需观察　1680点有强支撑
2004-4-11 财经新闻

本周五，蓝筹股在中国联通的带领下，破位下跌，小盘次新股的龙头士兰微也一度跌至跌停板，最终导致大盘全线崩溃

　　本周热点轮换操作非常复杂，主要因为热点的分类太多太杂，持续时间又短，很难把握短线机会。但是如果把复杂的东西简单化，就可以发现近期热点主要分为两类：蓝筹股和超跌次新小盘科技股。这种划分是按照不同来源的主流资金来界定的。蓝筹股的资金来源主要是基金等阳光资金，它们主要采取的是价值性投资，以蓝筹股为选择对象。后一类中不排除有部分阳光资金介入，但主流资金还是以民间的投资机构为主。两类热点的操作方式不同，蓝筹股以中长线投资为主，超跌股等以短线投机为主。所以其投资偏好决定了不同的投资群体。在近期的行情中，两类热点都有所表现，但小盘次新含权股占据了热点主流，蓝筹股总体上处于结构性调整阶段，其启动估计还需一段时间。

　　通过技术分析可以发现，这一轮行情的上升趋势线是1634点与1307点的连线，其速率为4．39点／天，接近黄金分割率，目前的点位在1732点左右，下周三之前在1732点能不能重新企稳，是判断大盘中期调整是不是来临的重要标志。连接2245点与2月23日1730点黄金趋势线(0．81点／天)可以发现其对大盘有强支撑作用，因此估计大盘下周很难跌破1680点。1780－1680－1730点一线估计是未来一周大盘的运行轨迹。

　　从中长期走势来看，周线的时间周期有多重，空间上涨了50％，前期形成的上升楔形已经向下破位，技术指标高位钝化背离，由此来看，后市看空的概率要大许多。因此，4月份收阴线的可能性将很大。下个时间之窗在4月28日，投资者可重点关注，届时的走势有可能决定下一轮行情的方向和性质。