2005年03月03日周四相关新闻跟帖！

高兴得很

公开市场显露结构调节信号 三年期央票发行1500亿  

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    今天,央行将在公开市场发行400亿元的三年期央行票据,较上周增加了一倍。至此,去年12月底登场的三年期央行票据发行量累计达到了1500亿元。业内人士称,这相当于存款准备金率隐性上调了0.6个百分点。

    三年期央行票据已成为央行手中一把资金回笼利剑。该品种可长期锁定资金,其功效相当于隐性上调存款准备金率。就以1500亿的发行量来说,按照去年底的货币乘数计,理论上央行可以回笼6000亿左右的资金。

    事实上,从今年起,央行一直在加大三年期央行票据的发行量。加上今日发行的400亿,今年来央行一共发行了1200亿元三年期央行票据,仅次于一年期央行票据。特别是在春节过后的三周内,三年期央行票据的发行量甚至已经超过了一年期央行票据。

    虽然三年期央行票据对货币政策的替代作用将会逐步体现,但对市场的影响已经非常明显。业内人士认为,眼下三年期央行票据的大量发行,已经成为央行对公开市场操作实施流动性结构调节的信号。

    本周一,央行对此有过暗示。在《2004年公开市场业务报告》中,央行表示针对流动性剧烈波动的新形势,在总量控制的前提下,结构调节成为现阶段公开市场操作的重要任务。同时央行还特别强调,将在不同时期合理把握操作节奏,选择不同的操作工具进行期限的结构搭配。

    这个信号反映在市场操作中就是延长资金锁定期限,选择一年与三年期央行票据,铁腕回笼资金。从近两周公开市场净回笼资金情况看,本周与上周均超过了千亿。但是在结构上,上周3个月央行票据的发行量最大为300亿元。而在本周,却是一年期央行票据与三年期央行票据发行量最大,均为400亿。

    昨天,三年期央行票据发行量上升的信息一经传出,立即对市场产生了心理压力,银行间债券市场的分歧明显加大。一些场内交易员表示,尽管昨天央行票据的收益率没有大幅上扬,但是投机性的买盘数量开始减少。

    一些业内人士甚至认为,货币市场收益率正在酝酿变局。从资金抽离的速度看,央行连续两周的资金净回笼量超过了千亿,如果净回笼量继续保持高位,将对资金面产生一定影响。

    同时,由于目前央行选择一年和三年期央行票据作为结构搭配的重点,意味着近期这两只品种的供给量将会迅速上升,无疑将会对目前二级市场的价格形成压力。例如,本周二由于一年期央行票据发行量加码,其发行利率仅较前下降一个基点,已经出现企稳的迹象。

    不止在货币市场上,昨天下午三年期央行票据发行,还对债券市场构成了压力,交易所市场上0214券等中、短期国债后市出现下跌。

高兴得很

每日市场动态一览  

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    宏观消息

    1、经中国平安保险(集团)公司和平安证券双重证实，中国平安的资金直接入市准备通过租用平安证券的席位进行。至于此次中国平安实际直接入市的资金规模，上述中国平安托管中心人士表示，目前不便透漏。根据保监会的规定，保险公司直接入市的比例是5%，而中国平安的总资产超过2400亿元，这意味着目前平安有100多亿元的资金可以直接投资股票市场。

    简评： 保险资金直接入市肯定是市场的利好，但保险资金操作谨慎，不可报太大希望。

    2、国务院振兴东北办主任张国宝说，2004年振兴东北等老工业基地战略开局良好，东北三省生产总值同比增长12.3%，增幅高于全国平均水平2.8个百分点。张国宝表示，2005年将全面落实中央确定的各项支持政策，全力推进东北国有企业的改革、改制，全面推进振兴东北地区等老工业基地各项工作。振兴东北地区等老工业基地2005年八个方面，25条的工作要点已经形成。目前，已按照要求上报国务院审批。张国宝是2日在国务院新闻办举行的新闻发布会上发表上述讲话的。

    简评： 东北板块中绩优上市公司将获得更好的发展机会，可中长期关注。

    行业观风

    1、去年中国农产品进出口总额达五百一十四点二亿美元，比上年增长百分之二十七点四，在世界上的排名仅次于美国、欧盟和日本，中国成为全球第四大农产品贸易国。据商务部统计，去年中国农产品出口二百三十三点九亿美元，进口二百八十点三亿美元，均实现连续五年快速增长，创历史新高。

    简评： 农业板块将来将获得增长，可关注一些业绩良好的上市公司。

    2、刚刚过去的2月份,对于中国市场上的货币基金来说,无疑是个"狂飙突进"的月份。在这个月里,货币基金规模上升到空前水平:南方和华安两家货币基金宣布规模突破300亿,易方达货币基金创下年内基金首发新高,货币基金整体规模突破一千亿。

    简评：股市的资金在一定程度上被分流，将来银行基金重点也不在股市。

    公司点评

    1、山东浪潮齐鲁软件产业股份有限公司接有关方面通知，2005年3月1日，汉唐证券有限责任公司(中国证券登记结算有限责任公司上海分公司待处分帐户)通过上海证券交易所交易系统减持公司流通股2505000股，占公司股份总数的1.348%；仍持有公司流通股份40832041股，占公司股份总数的21.973%。

    简评： 主力无奈出局，注意回避风险，在这支股票赚钱的可能只有老鼠仓。

    2、*[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st延路]st延路[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st延路]st延路[/url][/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st延路]st延路[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st延路]st延路[/url][/url][/url]公布关于撤销公司股票特别处理的公告，公司股票交易将从2005年3月4日起撤销特别处理，公司股票简称由"*[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st延路]st延路[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st延路]st延路[/url][/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st延路]st延路[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st延路]st延路[/url][/url][/url]"恢复为"延边公路"，公司股票代码仍为000776,公司股票交易日涨跌幅限制恢复为10%

    简评：可能会给短线投机者一定的获利机会。

    盘前论市：

    昨日大盘跌破了5、10日短期均线的支撑，同时宣告1300保卫战以空方大获全胜而告终，在没有其他政策利好出台的情况下，大判短期的走势难言乐观。两会的召开成为主力出货的良机，在趋势向下的情况下，投资者如无十分把握，千万不要介入抢反弹。如今日低开，大盘收中阴可能极大：如大盘高开，或许有盘

    中反弹的机会，但也不可期望过高。特别回避即将出年报的股票，一般情况下，在年报公布前两三个交易日出局较好。