谈谈对盘口庄家进行分类 （转帖）

war

从建仓价位看盈利空间


    所谓建仓空间，是指投资者买入股票建立仓位的股票价格空间，通俗地说，就是买入的价位。
　　建仓空间之所以要尽量接近底部，是因为建仓空间与盈利比率关系密切。建仓空间离底部越低，则持仓至顶点的空间越大，盈利比率也越大；建仓空间离底部越高，则持仓至顶点的空间越小，盈利比率也越小。

　　纵观世界，从越战地毯式轰炸至“沙漠风暴”的精确打击，从摸拟手机到数字手机，无不表明我们现在已进入精确化数字化时代。因此，对于怎样尽量接近底部建仓，仅从上述定性方面进行认识，对于具体操盘来说，显然是不够的。要使操盘精确化，就必须对建仓空间与盈利比率的关系进行定量研究，找出接近底部建仓的数字化标准。

　　我们把底点价位空间叫底点空间，用字母H表示；建仓空间用H1表示；顶点空间用H2表示；底部空间到顶点的总体上升空间叫总上升空间，用字母h表示；建仓空间至底点的相对空间叫建仓相对底点空间，建仓相对底点空间与总上升空间的比率叫建仓相对底点成本比率，用字母x表示；建仓空间至顶点的相对空间叫建仓相对顶点空间，建仓相对顶点空间与总上升空间的比率叫建仓相对顶点盈利比率，用字母y表示。经研究，我们得到建仓空间与盈利比率关系的公式如下：

　　建仓相对顶点盈利比率＝［总上升空间-建仓相对底部成本比率×总上升空间］÷［底部空间+建仓相对底点成本比率×总上升空间］×100%

　　其中:建仓相对底部成本比率=(建仓空间-底点空间)÷总上升空间×100%

　　总上升空间=顶点空间-底点空间　　用字母表示：　　y=（h-xh）÷（H+xh）×100% 　　其中：x=(H1-H)÷h×100% 　　h=H2-H

　　有了上述公式，我们就可以根据底点空间、预计顶点空间、计划盈利比率，来确定底部建仓空间了。

　　举例：已知某股票底点价位为15元，目前价位16元，预期平仓价位为30元，计划盈利比率为70%，问建仓空间应在多少元以下才行?

　　解：已知：H＝15元，H2＝30元，y=70%，求H1。　　由：h=H2-H＝30元-15元＝15元　　由：y=（h-xh）÷（H+xh）×100% 　　即：70%＝（15元-x×15元）÷（15元+x×15元）×100% 　　得：x≈18% 　　由：x＝(H1-H)÷h×100% 　　得：18%＝(H1-15元)÷15元×100% 　　得：H1＝17.70元。　　答：建仓空间应在17.70元以下才行。

　　现在我们再来针对建仓空间与盈利比率的一般情况进行计算分析。

　　我们设底点空间为单位1，以10%、20%、30%、40%、50%、60%、70%、80%、90%、100%为建仓相对底点成本比率，分别来计算总上升空间为底点空间100%、150%、200%、300%、500%、1000%的建仓相对顶点盈利比率，得下表：成本比率 总上升空间 100% 150% 200% 300% 500% 1000% 10% 盈利比率 82% 117% 150% 208% 300% 450% 20% 盈利比率 67% 92% 114% 150% 200% 267% 30% 盈利比率 54% 72% 88% 111% 140% 175% 40% 盈利比率 43% 56% 67% 82% 100% 120% 50% 盈利比率 33% 43% 50% 60% 71% 83% 60% 盈利比率 25% 32% 36% 43% 50% 57% 70% 盈利比率 18% 22% 25% 29% 33% 38% 80% 盈利比率 11% 14% 15% 18% 20% 22% 90% 盈利比率 5% 6% 7% 8% 9% 10% 100% 盈利比率 0 0 0 0 0 0  
　　由上表可以看出：一、如果总上升空间为1倍即100%，当股价离底上升70%时建仓，只有18%的盈利；要使盈利大于50%，必须在股价上升30%之前建仓。二、随着总上升空间幅度愈增愈大，占总上升空间比率相同的盈利水平，要求建仓相对成本比率越来越低。例如，要保证占总上升空间一半的盈利水平，当总上升空间为100%时，建仓相对成本比率只要在30%以下就行；当总上升空间为100%时，建仓相对成本比率即使为10%都太高。

　　回顾今年三轮上升行情，许多投资者没有赚到钱，原因就在于离底太高建仓。“去者已矣，来者方长”，彻底改变高位建仓方法，把握今年年底前后的底部建仓的重大机遇，比起绞尽脑汁追逐短线绳头小利，而错失中长线建仓机遇来说，应该是下轮行情赚大钱的明智之举。

war

炒股要有“不动”的大智慧


    前些日子，我们请银河证券搞投行业务的高级经理宁先生给大家上了一堂投资银行课。说的都是庄家如何编故事的素材，内容很精彩，大家也很满意。不过，在闲聊时宁先生说过的一句话更能触动我：今后的投资时代将会进入一个“不动”的时代。 巧得很，我一位多年的老朋友，这几天到北京大学来讲学。于是我忙请他过来也给大家上了一堂课。这位朋友在资本市场上有“孤独求败”之美誉。他讲的内容自然也少不了“庄家”这个散户既爱又恨的角色。总之，庄家的运盘只不过就是“养、套、杀”这几斧子。不管“养”也好，“套”也好，“杀”也好，其目的无非就是要挤掉“浮码”。一旦“浮码”差不多挤完了，咱们散户也就绝望了，于是行情也就常常在散户绝望中产生了，留给咱们的也只有痛苦和后悔。“孤独求败”接着说，作为中小散户，千万别去做“浮码”。一旦做了“浮码”，就只有受压、受打、受惊、受磨的份了。看来惟一的胜招就是以静制动。 需要说明的是，宁先生与“孤独求败”彼此不认识。但他们几乎在同一时间内说出了几乎相同的话，这就值得咱们中小散户好好深思了。 我身边就有一位“不动”的股友：他是今年初以１３元价位买的上菱电器，“三菱电梯”上上下下的感受，他是真正“享受”过了。其间有许许多多的诱惑也不停地在向他招手，什么“基因”、“纳米”、“光谷”、“新材料”和“类二板”，一个个花枝招展的，但他依然我行我素。到头来，“不动”结出了大约每股赚１０元钱的果实。而这种“不动”只有一年。顺便提一下，如果您算一算深发展、华晨集团、清华同方上市以来的复权价，那结果肯定会让您大吃一惊的。 对于“不动”的股市大智慧，您心动了吗？

war

在耐力上胜庄家


    从某种意义上讲，证券市场实际就是资金实力较量的市场，对于像我国这种相对封闭且规模较小的市场来说更是如此。那么，作为势单力薄的中小投资者面对如此庞大的庄家市场时，我们该如何是好呢？我认为惟一的出路只有跟庄。但跟庄并不是四处打探小道消息、追涨杀跌的短期行为，而是基于自己理性的分析与判断。
　　笔者一直认为，庄家与散户的选股思路其实并无太大区别。大家看重的都是企业的前景，大家面对的可能也都是相同的公开资料，只不过庄家更深谋远虑。而散户呢，即使十分看好某只股票，但由于股价的操纵权掌握在庄家手中，自己的想法无法得到市场的验证，最终耐不住寂寞，只好放弃。我想不少投资者都有过扔掉大牛股的惨痛经历。笔者的一个朋友曾在去年“5·19”之前卖了综艺股份、青旅控股，当然有“导弹事件”的影响，但更重要的是意志发生了动摇。其实综艺股份在1998年11月即公布了收购连邦软件后投资8848的议案，但直到去年“5·19”才开始大幅上涨。不知有多少曾看好该股的投资者中途坠马，扼腕叹息。
　　跟庄，需要坚定的意志。试想，庄家如果不把散户震出去、熬出去，他怎么吸货、怎么拉升？“我一卖就涨，一买就跌！”这似乎已成了不少散户的口头禅，但仔细想想，实际就是这么回事。在股票市场上想得到“双赢”的结果很难。这里有一点提醒您注意，即我们选择的股票不仅要有发展潜力，更重要的是这种潜力并未被市场充分的认识和挖掘，我们介入的股票也应是那些庄家已入驻但并未被大幅炒作过的，否则高位“跟庄”，后果不堪设想。以下是笔者在选股及跟庄方面的几点思路，在此与大家探讨。
　　1．不介入已被市场普遍认识并经大幅炒作的所谓概念股，如网络股、基因股等等。现在我们很少在报章中再看到上市公司“触网”的消息，因为那时的群起而“网”，只不过是一时应景的题材。真正的投资者应具有敏锐的洞察力，在热点形成之前发现它。笔者认为今后的热点会在新材料、新技术、高科技农业、网络设备、软件、医药等行业中产生。
　　2．西部开发是新世纪中国的一个大题材，但现在似乎并未被市场充分挖掘，没有形成一个整体的板块效应。
　　3．新股和次新股是永恒的炒作对象。此类股票普遍质地较好，股本结构合理，上档无压力，易控筹。投资者如能逢低买入，则与庄家成本相差无几，那么它的涨升就只是一个时间问题。
　　4．打开周K线，寻找那些已在底部横盘整理达半年至一年之久的股票，此类股票一般为极有耐心的长线庄家介入，我们何不也潜伏其中，与庄共舞呢？

war

长线方能钓大鱼


    长线投资需要与之相适应的投资环境，中国股市从前十年的“冒险家的乐园”转型到后十年的“投资者的乐园”，绝不是像乘上了朝发夕至的提速列车，睡一觉醒来就达目的地，而是刚刚迈开第一步。
　　选择长线投资就意味着长期承担了系统风险、政策风险、上市公司道德风险、扩容风险、金融风险在内的所有风险。风险与收益成正比，风险越大，收益越高正是长线投资的魅力。换一种思路不难发现，其实长线投资风险最小。如果我们把长线投资比喻为一次路途颠簸的长途旅程，尽管途中要经历无数次的乌云盖顶，暴雨倾盆，但只要中途不下车，便会迎来云开日出时，安全抵达终点。在深圳，我们至今能听到：一位企业的党委书记，买入“爱国爱家股”而致富的美谈：此翁倾自己的有限积储，买下了单位职工不愿认购的全部股票，当时他跟所有的人一样，并不知道股票能发财，而且能发大财！他当时想的就是员应该带头支持国家、企业建设，自己拿出点积储权当是缴了党费吧。无心插柳成荫，几年过后他持有的股票翻了上百倍，使他一下子成了百万富翁。此后他缴了一笔可观的党费。无独有偶，近几日证券市场的新闻是突然从地缝里钻出的老陶：此君从十年前涉足证券市场，居然创下了从1400元到亿万身家的神话！还有比老陶更离奇的，深圳一位投资者，十年前买入了几百股发展股票，而今已增值千余倍，由于当时疏忽而末完成股权登记，而今陷入司法诉讼；一位几年前卖了几千股深锦兴的老太太，已将所购股票忘得一干二净，最后深锦兴变成了百元大股忆安科技，老太太变成了百万富翁都全然不知，最后是证券公司在媒体上千呼万唤，老太太及家人才如梦初醒。这就是股市的魅力。这一切，都发生在投机大于投资的第一个十年！它向我们昭示了一个真理：即使是在一个赌性十足的短线为主的市场，坚持长线投资仍然是最大的赢家。
　　有投资者会问，长线投资岂不把活钱套死，要等钱用还是得斩仓割肉？管理层近期将出台的个人股票质押融资办法将解决这道难题。在美国只要你出示股票账户，银行进行简单的锁仓确认，不出几小时，贷款就会进入你的账户。如果你投资的是一只质地优良的“不动股”，既能给你带来不断增值的投资乐趣，也会让你新增一个融资工具，让资金随时变现；随时享受获利的成果。
　　沪深股市固有的运行模型为：年初横盘、年中涨、年末跌，其间多半时间由中小投资者在“举扛铃”，而后是跟在庄家身后追逐走马灯似变幻的热点，追涨杀跌。庄家在年初打压吃货，然后在年中拉升，在年末出货兑现，周而复始，套牢了一茬又一茬中小散户。散户戏称：“春寒、夏热、秋爽、冬冷”。随着庄股的淡出，这一模式也将寿终正寝，让投资者感到“这个冬天不再冷”。当然，前提是投资者要穿上高科技材料制作的“保暖内衣”。不能再盲从跟随股评家的指示去决定自己的买卖和选股了，要在股市中存活并且能成为赢家，就少不了对上市公司作长期的深入透彻的研究，上市公司的质量和生命力是最为关键的问题，一但持有这家公司的股票就一定要像雷达一样追踪投资对象，以便正确作出增仓或减仓的投资决策。相信自己的眼睛比相信别人传递小道消息的嘴巴，要牢靠得多。证券投资是一种智慧投资，对于因文化局限，看不懂财务报表的投资者可将用于做长线的资金交由各类投资基金去操作，以控制风险。私募基金的准入，无疑给中小投资者又增加了一个投资渠道。
　　此外，作为长线投资者还应树立：不赚分分钱，角角钱，块块钱，要赚就赚个够的观念；不为股价短期的波动所动，坐怀不乱的观念；绝不盲目跟风追高的观念；摆脱对股评绝对依赖的观念；不熟不摸的观念；忘记股票成本的观念；买了股票就像买了房产、黄金珠宝古玩一样，不求短期变现的观念；除非持有股发生质变坚决不割肉的观念等等。
　　立足中线，放眼长线，逐步改变短、中、长线投资组合比重，耐心等待投资机会的出现，将更多的精力投入对已上市和即将上市的公司的研究，是近阶段的投资策略。

war

中线选股的要决和运用(1)


    在实际操作中，投资者持股周期的长短与获利率的高低有直接的联系。随着股市规模的日益扩大，股价运行周期的延长、波段幅度的收窄，短线投资的获利难度正日益增大，中长线投资已越来越受到投资者的关注和重视。
　　我们设定一年为中线投资期。中线选股之法，通常是立足于行业背景，着眼于上市公司基本面。这里，我们设想是从已知的、过往的中线牛股的共性来审视一下我们常用中线选股法是否更符合现有的市场运行特色，是否更加实际和有效率，以消除通常中线选股中的习惯性误区，使我们的中线选股法更臻于完善，效率更高。

　　创新高个股特征分析

　　我们以2000年11月13日作为样本分析日，选取截止11月13日为止创一年来新高的个股，分析它们的共同特征。在样本分析日，统计结果显示，有38只个股创一年来的新高。

　　这38只个股，显示出以下特征：

　　1、行业分布不集中，大多数为传统行业。

　　在创新高的个股中，行业分布比较分散，并没有显示出集中的特性，其中有化工、建材、电子、商业百货、有色金属、冶金、机械等，如一年中涨幅最大的即升幅为216.8％的岁宝热电是电力行业、涨幅超过100％的昌九股份和中原油气是化工行业、涨幅达85%的新乡化纤和涨幅达152％的多佳股份是纺织服装行业、还有北人股份和岳阳恒力属机械行业、上菱电器是家电行业、正虹饲料和禾嘉股份属农业。但是其中很热门的信息通讯业等代表新经济的高科技股却并不太多。

　　2、流通股本大多在1亿股以下。

　　在创一年内新高的38只个股中，流通股本在2亿上方的仅两家即赛格三星和石油大明，在1亿至2亿股区间的五家，即中原油气、朝华科技、江西水泥、上菱电器、稀土高科。其余32只个股流通股本在1亿股以下，占总数的84.21％，而流通股本不足5000万的小盘股有11家，占到总数的28.94％。

　　3、一般都是在上市后一至三年内才走出持续上升趋势。

　　38只创新高个股的上市时间集中在1997年和1998年，上市后的时间大多有二到三年，一些早期上市公司的股票，如92年11月上市的冰箱压缩、93年上市的外高桥和福耀玻璃、94年上市的华联超市、北人股份、岁宝热电、上菱电器等都成为一年来创新高的个股。

　　4、近一年来创新高的个股升幅远远超过大盘，是中线强势股。

　　38只创新一年来新高的个股年平均升幅为89％，其中34只个股涨幅超过大盘。其中股价涨幅超过100％的12只，涨幅在50％－100％间的16只，另外六只涨幅在26％－49％之间，而同期大盘的升幅是42.66％。

　　5、行情启动前的股价比较低，一般在15元以下。

　　38只创新高的个股，行情启动前平均股价为10.85元，其中股价低于10元的个股达16家，占总数的42.11%，10元－15元间的个股14家，占总数的36.84％。15元以上的个股仅为8家，占总数的21.05％。如果从涨幅来看，涨幅在50％以上的个股中，仅只有大龙泉一家在行情启动前股价是16.22元，其余都在15元以下。

　　6、行情启动前流通市值大多在10亿以下。

　　38只创新高的个股平均流通市值为7.44亿，其中22家启动前流通市值低于7亿，占总数的57.89％。流通市值在10亿－20亿的个股仅8家，超过20亿的仅石油大明一家，占总数的2.63％。

war

中线选股的要决和运用(2)  


    在实际选股中，市场中常见以下几大误区，一是热衷于从行业的角度选股；二是在重视个股基本面分析的同时，忽视对个股技术性因素的分析；三是热衷于对新股投资价值的挖掘，缺乏对老股投资价值的再挖掘热情。

　　误区一：热衷于从行业角度着手选股，选股重点放在高科技等朝阳行业的个股上。

　　走出误区：不要过分局限于某类高科技行业。高科技行业中的投资者已拥挤不堪，股价阶段性高估的可能性较大，不妨将眼光投向传统行业和与高科技行业链接的传统行业，另辟投资途径。

　　机构投资者的中线选股倾向是侧重于从行业的角度入手，采取了先行业后个股的选股思路，即先确定要投资的行业，然后再在所看中的行业中选取具体的个股，这就造成新兴行业中拥挤了众种的机构投资者，而一些传统行业却少人问津。从2000年第三季度基金的投资组合分析，剔除三只指数类基金，28只基金持有的股票市值在行业中的分布情况是：电子通讯行业和交通运输行业被明显地看好，所占比重分别为35.62％和8.65％；而汽车及配件制造和酿酒食品行业受到普遍冷落，所占比重分别为1.22％和0.81％。因此，基金重点投资的行业集中在一个很小的范围内。最突出的就是电子通讯行业，由于同时被众多基金经理看中，该行业的个股在基金投资组合中长期占据着绝对的主导地位，所选的上市公司较为宠大，包括大唐电信、东方通信、东大阿派、中信国安和中兴通讯等一批国内行业巨头。

　　这样的选股思路固然科学合理，但是却存在重大的遗憾，就是忽略了大量的其他行业中的个股机会。在基金并不看好的行业中，却存在许多个股机会，而被基金公司等机构投资者普遍看好并集中投入的个股却并不一定能持续上涨。毕竟众多基金同时介入，极可能造成所看好的个股股价的阶段性被高估，从而导致股价长时间高位整理。这虽然不影响其作为长期投资的选择，但必然造成机会损失，同时也抬高了资金的时间成本。

　　从对创新高个股的行业分布状态分析，我们看到中线黑马并不一定产生在热门的行业中。中线持股并不一定非要持有所谓朝阳行业的个股。从来就没有什么夕阳行业，只有可能被淘汰的夕阳技术。这种分布情况表明，哪个行业更容易产生中线牛股并没有一个特别的定式。中线牛股并不是要注定产生于某些特定的行业中。中线牛股与行业属性间并没有特定的必然联系，虽然短线热点与行业景气度的转折与否有关，但中线强势股却并不一定与行业属性有必然的联系。在美国，其涨势持续一年甚至多年的中长线最牛气的股票就有许多象可口可乐这样的平常的传统行业股。巴菲特选股时，从来不把行业背景放在第一位，他最关心的是个股本身的内在价值，从中发现和选取价值被市场低估的个股。在他所选取的个股中，行业分布是非常广泛的。现在基金公司选股时大多数采取先行业后个股的做法，导致众多基金同时看好少数几个热门行业，同时争持几只个股的现象较为突出，从而使得这些被基金同时看好的股票的流通股大量集中在基金公司手中。从2000年基金公司第三季度末主要重仓股的分析中，我们看到，风华高科，基金持有量高达5699.5万股，占其流通股的30.75％，新太科技、大唐电信、中体产业、电广传媒、海虹控股、东大阿派等十六只个股的20％－30％的流通股被基金公司集中持有。再来看看这些个股的二级市场走势，风华高科技2000年9月12日除权后，长时间横向整理。新太科技成交清淡，走势平平。概括起来，这些被基金大量集中持有的个股，在基金建仓结束之后，其二级市场的走势总体上明显偏弱于大盘，与我们表中所列的中线牛股相距甚远。而在我们所列出的创近一年新高的个股，其中却很少被基金看中并持有

war

中线选股的要决和运用(3)  


   误区二：中线选股，基本面因素比技术面因素更为重要。

　　走出误区：至少从当前以及今后一至两年内，中线选股时，不能偏废个股的技术性因素，基本面与技术面分析同等重要。中线选股在从基本面上考虑的同时，还必须结合考虑所选个股的技术性因素以及当前市场运行的特征，如股本、流通市值、股价水平等，其中流通市值的高低尤其值得关注。

　　中长线选股中，基本面分析和技术面分析，孰轻孰重？有人说，基本面分析决定选取品种，技术面分析决定介入时间。这并不全面。实际上，这个问题是与证券市场发展的成熟程度有关。技术面并不是仅在决定介入时点时才有用，在选品种时，同样非常重要。在成熟的证券市场中，投资理性，基本面分析重于技术面分析；在新兴的证券市场中，早期技术分析重于基本分析，在其逐步走向成长和成熟的过程中，基本面分析开始变得重要起来，但是还不足以象成熟市场那样重于技术分析，只是基本面分析上升到与技术分析同等重要的程度罢了，所谓基本面分析更重于技术分析的认识是太超前了，是超越了我国证券市场的发展阶段的认识。

　　另外，从证券市场本身来看。我们面临的是一个投资的市场，也是一个投机的市场，不管是成熟股市还是新兴股市，投资和投机永远是并存的，只不过是比例有所不同而已。既然股市天生具有投机性，选股时就不能不考虑个股的技术因素。

　　因此，中线选股中，仅仅考虑基本面因素的支持作用是远远不够的，技术面因素同样要能够支撑它。技术面因素，包括两方面，1．个股的技术性因素，如股本、流通市值以及当前股价绝对水平和相对高度；2．股价的运行特征和股票的换手率情况以及由此所产生的股本的分散与集中程度。

　　我们在分析中看到，38只创一年来新高的个股大部分是技术面因素比较好的个股，主要是流通股本不大、启动前股价较低、市值不高，启动前个股的平均流通市值低于当时市场平均流通市值，启动前股价并未远离低部且进行了半年到一年半中长蓄势期。

　　中线牛股对技术面因素的要求可能会因为股市整体运行特征的变化而变化，必须适时调整。中线选股时，基本面标准可能两年、五年才发生变化，而技术面的选择标准可能会一年甚至半年就发生变化，所以，我们要通过研究股市运行特征的变化，及时和适时调整技术面选股的标准。

　　在考虑所选个股的技术性因素时，流通市值的大小是一个非常重要的因素。流通市值特别大的个股，需要特别优秀的基本面作支撑，对公司基本面的要求特别高，否则，在二级市场上也同样难以有上佳的表现。流通市值相对小的个股，对基本面的要求相对要低一些，如果配以中偏上的基本面，其在二级市场上就较易产生上佳的表现。

　　截至12月1日，沪深两市1028只A股的流通市值的分布情况是：流通市值在十亿元以下的405家，占总数的39.4％；流通市值在10月亿至15亿的个股达290家，占28.2％；流通市值在15亿至20亿的个股有154家，占14.98％；流通市值在20亿至50亿的个股158家，占15.37％，流通市值在50亿以上的个股21只，占2.04％，流通市值最大的三只股票是深发展215亿、东方电子127亿和四川长虹121亿。目前流通市值在15亿以下的个股共695只，占总数的67.6％，群体比较大，选择面非常宽，比较适合目前的机构入市资金规模，较易产生强势股。

　　中低流通市值股产生强势股的市场基础：

一是当前入市机构的规模结构是大机构少，中小机构较多。目前以及今后较长一段时间内，有资格进入股市的机构主要有四大类，即自营券商、证券投资基金公司、保险公司、三类企业。其中职业的机构投资者主要是前三类。前三者中，除了证券投资基金公司能将较大比例的资产用于股票投资外，自营券商和保险公司的资产也只是少部分用入股票二级市场投资。

　　二是较多机构资金的入市方式采取间接式。尽管现在有越来越多的机构可以进入股市，但进入的方式却并不是直接进入二场市场。保险资金入市方式主要是组建保险基金、新股和新基金发行配售等。三类企业入市方式主要是：作为战略投资者配售新股发行股票、购买基金、委托证券商管理资产等。这些机构资金间接入市，使得直接介入二级市场运作的大资金并不是太多。

　　三是每年大量的新增资金中，个人等中小散户资金量仍然占较大比例，散户的操作具有分散性和随机性的特性，附合市场短线热点的趋势比较突出。

　　四是操作规则的限制。根据《证券投资基金管理暂行条例》，一家基金公司持有一只股票的市值不能超过其总资产的10％。也就是说，一家50亿规模的基金公司，购买一只股票，所动用的最大资金量也只能是5亿，而单只基金运作规模通常只有2亿到3亿。因此，基金公司操作大市值的个股难度比较大，一般也尽量选择流通市值居中的个股。

　　尽管每年有数千亿资金进入股市，但入市资金总的来说还是呈现大型资金偏少、中小型资偏多的结构，而中大型资金中又多采取间接入市方式，这就是造成大市值股难以启动并持续上扬、中低市值股较易产生持续上扬行情的重要市场基础。

war

中线选股的要决和运用(4)


   误区三：老股中不易产生中线黑马；走出误区：在牛市当中，新股定位常一步到位，上升空间相对收窄，而老股中则更易产生中线黑马股。

　　从38只创新高个股的上市时间的分布来看，早期上市的公司成为中线牛股的不少。也就是说，中线牛股并不完全是在新股和次新股中产生，在我国股市运行了十年之后，股市长期上升趋势确立，一些上市时间比较长的个股更有可能成为中线牛股。

　　根据对以往创一年内新高个股的分析，总结出如下可资借鉴的经验：

一是选中低价股，不选股价超过20元的个股；15元以下的中低价股是中线牛股较易产生的区域。

　　二是选择流通盘低于1.5亿的个股；三是选择流通市值低于15亿的个股。

　　四是不选远离底部的个股；

五是注重公司本身的质地和前景分析，充分意识到行业发展前景并不代表公司的发展前景，不因行业轻个股。

　　当然，在任何时候，选股策略、选股原则都不是一层不变的，在确立了最基本的选股要素之后，我们要学会以静止动，以不变应万变。

　　我们可设定以下几个条件选出一部分可关注的个股：1、流通市值低于10亿元；2、流通盘小于1亿股；3、股价低于20元；4、股价没有远离低部；5、公司基本面较好或有明显改善的趋势（不对所属行业进行限制）。6、非ST股。

war

Originally posted by 顾小独 at 2005-10-17 13:50
支持

谢谢！！！

支持也转帖。。。。不支持:*28*:  也转帖  :D  哈哈哈哈。。。

:*19*:

war

我悟“金字塔式建仓法”

    几年前我偶然翻书，看到了“金字塔式建仓法＂，大意是在股价下跌过程中，越跌越买，不断加进摊低成本，当时的感觉真是个好方法，搬过来就用，结果是照套不误。今年做了一次穗*恒运（0531），感觉其真谛，愿和朋友们交流一下。

　　“金字塔式建仓法＂确实是个好方法，可为什么散户用起来就不灵？我想原因有两点：一是散户资金有限，越跌越买，不断加码，加到最后没钱了。二是对跌到哪里，心里没有底，没有参照系。

　　 6月中旬，我以120日均线12元为参照系，吃进穗恒运（0531），就是采用了＂金字塔式建仓法＂，越跌越买，不断加码，最后在12元满仓，几天后就迎来了反弹。股市有很多赚钱的方法，为什么到自己手里就不灵了？关键是没有用心体会，我想“金字塔式建仓法＂和均线一起用，可能效果就不同了，比如根据实际情况和30日，60日等，起码它给你一个知道塔底的参照系。

[ Last edited by war on 2005-10-17 at 22:59 ]

war

参与配股须知


   配股是上市公司根据公司发展的需要,依据有关规定和相应程序,向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。投资者在认购配股前需详细阅读上市公司的“配股说明书”,了解配股缴款的具体时间、认购办法等内容。

1、认购办法社会公众股东可在认购期间,凭个人身份证、股东帐户卡,沪市到各自指定交易的券商处,深市到托管券商处申报认购配股,同时要保证资金帐户内有足够的资金。投资者可通过当面委托的方式,也可通过电话委托、自助委托等多种方式认购,其委托方式和买卖股票一样。

投资者可多次申报认购,但每个申报人申请认购的配股总数最多不超过其可配股数量。当然,投资者也可根据自己的意愿决定是否认购配售部分或全部。

2、如何计算配股数沪市规定,配股数量的限额为截至股权登记日持有的股份数乘以社会公众配售比例后取整数,不足一股的部分按四舍五入取整。深市则规定,配股不足一股部分不予配售。

3、如何确认配股是否有效？由于认购配股时间是有限制的,逾期未缴款者,作自动放弃配股权处理。因此,在配股后对认购是否得到确认十分重要。配股投资者可在第二天到券商处打印交割单,查看资金帐户上现金是否少了,以确定认购是否有效。在此,也提醒投资者,参与配股最好不要赶末班车,以免万一操作失误,没有时间补救。

4、认购配股是“买入”,还是“卖出”？深市的配股认购,在交易所电脑系统设置中,其买卖方向是“买入”；沪市的配卖出配股权,获得股票,而非一些投资者所理解的配股是付出了钱,理应为“买入”的错误想法。

在操作上,上证所代理配股主承销商在集合竞价一开市,就以配股价大量申报买入配股权,和投资者打进的“卖出”相配对。如果投资者配股申报误敲成“买入”委托,直接进入上证所电脑主机,因为申报时间往往滞后于主承销商的大笔买单,自然成交的可能性极小,即使配股申报成交的话,因其买卖方向搞错,配股缴款仍是失败的,该投资者必须在第二个交易日以“反向操作”方式“双倍卖出”委托,方能正常配股缴款。

何谓“反向操作”以及“双倍卖出”委托呢？现在可以举个例子来加以说明∶某投资者参加配股缴款时,误敲成“买入”1000股,若及时发现可在第二个交易日（仍在配股缴款期内）申报“卖出”2000股即可,将原来误操作的“买入”委托纠正为“卖出”委托,这就叫“反向操作”,将原来错误申报的1000股配股,以正确申报方向委托“卖出”2000股,这就叫“双倍卖出”,若该投资者只是“反向操作”,而没有进行“双倍卖出”委托的话,配股缴款仍是失败的。

6、获配股票何时上市投资者在进行配股缴款以后,常常发现所配股份迟迟没有到帐,心里很著急。其实,配股并不是马上到帐的。社会公众股获配股份的上市交易日期,将于该次配股缴款结束后,公司刊登股份变动公告后,经证券交易所安排,另行公告。

war

十年股市出高手

    称“北京操盘手”，因荐股特准而名声鹊起
　　就在中国证券市场著名的“8·10”事件的1992年，李克华刚刚从大学毕业，专业是微生物学。第一家单位是大型国企，自己觉得做的很努力，但是待遇总是上不去。至今还记得第一月的工资是102.5元。1996年辞职以后就到了中关村，李克华称自己是公司里除打字员以外学历最低的，但是工资是除了老板以外最高的，一个月6000元。钱虽然多了一些，但是观念上与老板总有一些分歧，于是又改行。这一次改行就把干什么能最快挣钱当成惟一的标准。

　　“北京操盘手”这个名字对上网的股民来讲太亲切了。只要在和讯网的查找栏里打出这几个字，就可以把他今年贴的272篇股市分析、个股推荐的文章调出来，每篇都有不俗的点击率，最多的是那篇写于今年9月5日的《主力砸盘，目的何在》的文章，点击次数达到12757次。

　　洋溢着成功者的自信和喜悦，这是李克华与其他几位散户的最大不同。1997年信心很足地踏入股市，结果是第一年赔了一半。他说那种赔钱的感觉真是刻骨铭心，“第一年我是赔得一塌糊涂，当时我的一个朋友给我的经验是花精力搞分析不如花精力搞消息。听消息的代价就是自己不知道怎么回事。于是股价一跌就割肉，看看又涨上去了就跟进买入。”

　　这样赔了一年，但是生活还要继续。1999年是散户丰收的年景，有统计说40%的股民赚了钱，李克华也在这一年翻身。从1999年开始，李克华就不听任何消息，只凭自己的分析来做，这一做不要紧，当年的收益达到80%，2000年更是辉煌，收益已经是4倍多。伴随这种收益的成本就是大量的分析和计算工作。李克华把股票归了45大类350小类，家中的资料已经堆满了书房的几个大柜子。“我每天早晨6点就起床，晚上一般也要到12点才睡觉，像昨天，就是干到2点才睡的。”

　　李克华给自己定了选股“10不准”：PT、ST不选；基金不选；汽车不选；网络股不选；近阶段高价位(40元以上)不选；银行股不选；新股上市第一天不选；增发新股不选；一个月内有短配的不选；自己看不懂的不选。李克华对此的解释是：“再简单一点说，我只赚我看得懂的股的钱，只赚研究透的股的钱，只赚理性的钱，不赚运气的钱。”

　　在这种理念与原则的支撑下，李克华觉得自己做股票不再着急了，因为选的每一支股票都是自己精心计算的，暂时的涨跌丝毫不会影响他对形势的判断与自信。今年春节前市场一片看空，而他是满仓过节。春节以后陆续在网上荐股，出奇地准，到现在为止，共荐股37支，成功的33支。所谓成功，就是10天之内涨10%。“北京操盘手荐股特准”的消息在网上、网下传开了。以至于他妻子在公交车上都听到不认识的人在夸“北京操盘手给我们送钱”。

　　赚钱的成功与被人认可的成就营造了李克华现在笑盈盈的状态。

　　王燕奇

　　说起自己做股票与小时候家中的清贫，已经36岁的王燕奇哭了

　　“生活中的我很简单。我穷过。小时候，母亲用26元钱养活我们三个孩子，现在我还以为奢侈是罪恶。父亲在‘文革’中受冲击，这甚至影响我加入红小兵、上好大学。现在自己也有了千万家财，但是股市改变不了我对金钱的心态。第一次挣了20万元的时候，我只高兴了2个多小时。我做股票上瘾了，这是一个很公平、自由的地方，也是我养家糊口的地方。”

　　做股票可能没有不先赔点钱“交学费”的。王燕奇也不例外。就在中国股市最熊的1993年6月，王燕奇赔得精疲力尽，甚至没有力气走到营业部去。

    “我从1992年做股票，最骄傲的一件事就是我只听过一次消息。而这一次消息的代价是，我赔了8万元。”王燕奇现在已经是银河证券研发部的工作人员。采访伊始，就给记者念了自己总结的股市33条经验，而每一条都是提纲挈领，类似于教科书的目录。而王燕奇解释：“这是我自己总结的。是总结以后才看的教科书。有时候我是反技术的，反的是经典教材的技术。”

　　王燕奇介绍自己做股票有几个阶段。1992年到1993年8月是一个非常盲目的阶段，在市场就是追涨杀跌、盲目投资。在1993年8月，市场马上就要击穿1100点的时候，就像悟出点什么一样，一下子明白了股票，也可以说是对市场有了感悟，就有了自信。“在最困难的时候，每天只能靠从股票市场搏取一点微小的差价度日。常常是靠一两毛这样的小差价来维持生活。在熊市的末端，我也甚至产生过憎恨股市的念头。”

　　在王燕奇对股市的33条经验里有一条是对庄家“转换”的关注。“转换”这个词是王燕奇自己引用到这里的，归于主力底部吸筹的某个阶段。这种“转换”类似于王燕奇对股市的“悟”———不为股市的涨跌所诱惑，也类似于股市人生的一种心态———历经底部的震荡转换，等待主力的放量上扬。

　　1996年以后，重新回到股市里的王燕奇立志要当市场里最规矩的投资人。每一个操作，都要遵循自己的纪律。也就是从1996年以后，王燕奇做的股票没有一支不赚钱。“但是我做股票的规矩太多，甚至一些朋友也不理解。连我女朋友有时候也着急，恨不能今儿给她推荐一个，明儿就涨起来。”问起王燕奇对股市的领悟是否受过儿时清贫的影响，王燕奇的语音哽咽。

　　邱力原
　　
　　在几位精英中，来自湖南的邱力原最具神秘感，神秘源于他一连串的称谓，俗一点的是“邱大户”，玄一点的是“三湘股神”，夸张一点的是“湖南股民领袖”

　　可眼前的邱力原文质彬彬，笑容可掬，全然没有征战十载腰缠万贯的股神气派，倒像一位走进课堂的学者。

　　虽然外表像学者，追根溯源才知“邱大户”是位地道的生意人，80年代在国营百货商店当经理，1986年辞职下海办了一家销售机电化工产品的公司，生意做得红红火火，属第一批先富起来的人。1990年深圳股票热蔓延至长沙，多年的生意经告诉邱力原，新机遇来了。于是怀揣50、60万元积蓄直奔深圳，和其他早期股民一样挤在柜台前抢购深*发展的认股权证，从此扎进股海一发不可收拾。

　　和每一位股中人一样，邱力原也尝遍了酸甜苦辣个中滋味。“由于起点比较高，1990年到1993年底机会抓得比较好，赚钱挺容易，但到1994年却损失惨重。最顺时一个星期赚480万，最不顺时一天亏53万。”说这番话时，邱力原的表情很平静，可当时的惊心动魄是刻骨铭心的，也是局外人无法感受的。他对记者说，大喜大悲的炒股经历已经改变了自己的性格，“以前开朗好动，现在沉稳多了，性格与行情似乎融为一体，行情好时属激进型，动如脱兔；行情差时则变得稳重，静如处子。”另外，人的性格也会影响炒股的效果：“太急躁、太胆小都不好，该胆大时就胆大，该果断时就果断。”

　　邱力原成名于湘股的炒作，1995年他告别散户身份，成立了全国首家证券协会———“长沙证券学会”，边炒股边做代理和培训。1996年学会与当地券商联手利用集体智慧成功炒作了湘股，被喻为“5小龙”的小盘股组成湘股板块，很是风光了一阵，成为当时引领股市的新潮流。对于炒股的绝窍，邱表示，时过境迁，市场变数太多，“当年赶上了好时候，比现在好赚钱”。他只提到两点：一是心态要好，二是综合素质要高，没有什么秘密武器。对于操作方面的建议，他也提了两个，一要炒本地股，寻找没有送配或即将送配的京股；二要在二级市场机会不多的情况下到B股、法人股、二板等地方寻找新机会。“我和你们都是一个战壕里的战友，看到战友亏钱比我自己亏钱还要心痛！”一句话博得掌声一片。

　　崔伟宏

　　6年赚100倍，也亲眼见过股民跳楼

　　1990年开始，崔伟宏便和第一批股民一起，每天挤破深圳惟一一家网点的大门，看着黑板上的手写的行情，开始了自己的梦想。一提到崔伟宏，深圳股民就会想到“6年赚100倍”的传奇故事。这个故事发生在1996年，当时还是银行职员的崔伟宏一举成名。时过2年，当记者邀请他到北京参加报告会时，崔已是深圳一家投资公司的副总，他的名字经常出现在《证券时报》的股评专栏里。
　　
　　连夜赶到北京的崔伟宏略显疲倦。他说话的语速很快，以他的解释是“脑子转得太快，说话总跟不上思维。”崔伟宏给记者带来一样东西，是一张老式交割单———1990年7月12日，深万科，6800元买入1000股。崔告诉记者，这是他进入股市的第一笔交易，结果赚了一倍。第一次尝到赚钱滋味的崔伟宏对深万科感情颇深，10年后他不仅仍珍藏这份交割单，还以成功人士的身分买下万科的豪宅。

　　曾有人说过，“股市可以改变人生的不平等”，崔伟宏的经历应验了这句话。他从小家里不富裕，靠助学金读完大学，1986年从吉林财贸学院毕业，毅然从东北老家南下广州，在一所金融高等学校任教，“当老师的日子很苦，住的是铁皮房，一个月几十元工资主要花在吃饭上。”崔伟宏对当时的生活记忆犹新。

　　告别散户，崔伟宏不再关注某支股票，而是更全方位地关注市场，他有两个担忧：“我亲眼见到几位股民跳楼，不希望这种悲剧重演，中小投资者一夜暴富的心态要不得。回头想想，每支股票放一年都会有收益，千万别急躁。”

　　后散户时代

　　12月16日清晨，六位股民中的佼佼者坐镇京城，他们是人称杨百万的杨怀定、被当地人誉为三湘股神的邱力原、六年百倍的崔伟宏、人称北京操盘手的李克华、熊市高手王燕奇，以及旁门左道赵银法，京城数百股民旁听了他们的座谈。

　　当晚，散户偶像的杨百万就要赶飞机回上海。他在离开京城前对自己散户的地位作出了肯定的回答———我曾经是个散户，后来当了大户，现在又回到散户们中间，还是个散户。中国股市有四千万散户，构成了一支庞大而又奇特的队伍。这是一个没有多少技术，也不太看重技术的群体。就在熊市高手王燕奇在大投影前声嘶力竭解释自己对“底部”的理解时，旁听的散户们发出一阵骚动，这不是对理论的响应，而是杨百万刚刚从“证券十年论坛”赶过来。当他抒发了一席对散户前景的畅想之后，数百散户们爆发出的那一阵阵激动而热烈的反应，使我们不得不面对这样的现实，散户们最需要的不是技术而是精神。从宏观来讲，在与庄的十年抗击中，他们屡战屡败、屡败屡战。十年了，查报表、翻股评、打听消息，他们受的累、忍的气太多了。于是在座谈会之外，本报记者又采访了四位散户高手，少谈技术，多谈一些精神，这种精神包括从几千元、几万元熬成千万富豪的一种心理变化，也包括与庄斗法的成熟心态。

[ Last edited by war on 2005-10-17 at 23:13 ]

war

计算庄家目标位


   知道庄家的目标位何异于拿到庄家粮仓的钥匙，但股票千差万别预测起来困难重重，投资者可通过做庄长短、市价高低、盘子大小等因素估算庄股可能的升幅。
　　1.做庄时间长短，做庄时间越长升幅越可观。庄家有短线庄家、中线庄家、长线庄家之分，短线庄家控制的筹码不多，有10％的升幅即可达到做庄目标，行情极难把握。中线庄股在升幅100％左右的位置会遇到较大的阻力。如在上一波行情中飞彩股份（0887）从14元附近升至25.6元，牡石化从6元升到12.16元，苏威孚从6元升到12.98元，盐田港从6.5元升至12.5元，全柴动力从9元升至18.7元，长城电工从7元升至15元左右……大量的例子说明，升幅达到100％时属于高风险区。一些长线庄股，如湘火炬、东方电子、蓝田股份、南通机床等累计升幅高达10倍。投资者可从走势图上观察庄家做庄的长短，若某股庄家介入很早且一直没有出货迹象，可推算此庄家的目标较远大。如浙江中汇从年初即有庄家运作，目前依然没有出货迹象。而一些短期快速拉高便出现放量下跌的个股，往往是短庄。如4月份的凤凰股份。
　　2.小盘股上升空间广阔，流通盘越大上升需要的能量越多，升幅受到限制。升幅超过5倍的亿安科技、四川电器、全兴股份流通盘都在2000万—3000万之间。从流通盘看，雄震集团（600711）较有潜力，该股流通盘仅1500万左右，在上一轮行情中炒作不充分，近期走势明显抗跌，值得中线关注。
　　3.股票升幅与庄家成本有关，成本越大越需向上拓展空间。投资者观察目前价位庄家是否有获利空间，若庄家获利菲薄，自然可放心持股，例如基金长阳上市初收市价在2.2元附近，可把该价位认为是庄家的平均成本，之后连拉数根长阳，但受基金湘证的拖累连续三天跌停，11月3日跌至2.1元左右，已低于主力成本，善于替庄家算账的投资者即可博个短线，4日该基金即拉出涨停。一些老基金走势与此类似，如广证基金（4503）在2元附近持续放量，庄家成本在此价位附近。投资者此时虽然不了解庄家准备拉多高，但市价跌至主力成本区时亦即是投资安全区。
　　4.与启动时的价位有关。低价股的升幅往往较高价股更有想像力，黑马常常从低价股中窜出。市价4.5元的低价股即使升一倍依然属于＂低＂价股，高价股即使升10％亦让人望而却步。升了三倍的重庆华亚起步价7元左右，曾翻番的ST宝石、穗恒运等起步价都在5元左右，一直在上升通道中运行的广东福地起步价仅4元多。而隆源实业上市时股价一度超过50元，可谓出尽风头，目前市价多少呢？已缩水了近一半。11月4日上市的清华紫光亦光彩夺目，以50多元收市，请问哪个庄家会追这＂高价姑娘＂呢？投资者或许已有这样的教训：若看到一件好东西便以超过其价值的高价购买，往往会成烫手货。

war

逐级盘升孕育强势股


   市场中的个股形态，可以反映出主力资金介入、拉升、派发等动向，是一门较难掌握但掌握之后绝对受益非浅的。这里我们介绍的逐级盘上形态，即是一种孕育强势股的涨升形态，把握此种形态等于又为自己增加了一项选股利器。

逐级盘上形态，是指一支个股在一个震荡筑底过程中底部不断抬高但是幅度并不大，类似于上台阶一步一个台阶，在经历了较长时间的整理之后跃升向上。

例如声乐股份(相关新闻,实时行情)(0915)，该公司股票近阶段步入一个涨升阶段，而我们发现，该股在今年5月中旬开始，即进入了一个逐级盘上的形态整理，最初该股的形态整理并不标准，这也同其中介入资金开始进入不多，调控难度大有一定关系，但有资金的耐心吸纳，在7月底开始该股底部小幅抬高，其中4个明显的底部即为7月26日的最低价15.79元，8月23日的最低价16.18元，9月6日的最低价16.55元，9月25日的最低价17.1元，我们发现这四个最低价越往后越高，但是幅度并不大，有资金介入较深，空方打压较难，股价底部自然后逐步抬高，这是自然的，尤其是该股在底部抬高中未受大盘调整的影响，这从一个侧面反映了该股的走强趋势，9月底，该股步入了一个拉升。

注意，识别逐级盘上形态要记住股价横走时底部抬高的幅度不应太大，太大是越级盘升而不是逐级盘上，逐级盘上一旦结束整理转入拉升爆发力会很强，而越级盘上的大幅涨升往往会由于其的快涨使许多投资者观望而放弃机会，发现逐级盘上的个股介入则相对更易使投资者有信心介入从而把握了机会。此外，逐级盘上的整理形态要有一定时间，整理期最少不宜少于三个月。

在关注逐级盘上的个股时，我们也要注意了解一个所关注股的流通盘，流通盘上亿的个股资金调控其股价运行难度自然大一些，走势形态规则性差一些。对这种形态个股的走势，投资者可以耐心寻找，并做对比，二纺机(相关新闻,实时行情)的走势形态即有一定对比性。通过对比发现其中资金运作情况，选择最佳介入点。一般来讲逐级盘上形态的个股启动时不但要拉出一定力度之阳线，成交量也应有个持续的放大支持，上升时股价也受到短期均线如5日均线支持较为强烈，发现上述迹象同时出现，介入获益的可能性才会加大。

war

价值低估个股是黑马的源泉


   据《史记》记载：战国时，赵将李牧长期驻扎在代郡雁门，防御匈奴入侵。但每当匈奴入侵时，李牧却让士兵立刻回营，不与匈奴交手。匈奴认为李牧胆怯，连赵国的士兵也是这样想。于是赵王把他召回，另派别人来代替他。一年之后，匈奴每次入侵，便立时出击，但是屡次失利，所以又请李牧为将，李牧到任以后，仍按过去的办法约束部队，匈奴数年什么也没捞到，但总是认为李牧胆怯。士兵每天得到赏赐，却不出战，纷纷表示愿对匈奴决战。于是李牧决定对匈奴决战。李牧要求边民都去放牧，人畜遍地皆是。匈奴看见立刻派人抢掠，李牧佯装回退，并丢弃数千人。匈奴单于听说后，率领大队人马进攻，李牧灵活地设下许多奇阵，大败匈奴，单于逃奔而去。此后十几年，匈奴再也不敢侵犯赵国的边境了。

　　在股市中有许多优秀的个股，由于主力刻意压制或是其它原因，使这部分个股在某一段时间内表现得犹如李牧的军队，虽然冲劲十足却压抑不能表现，有时这段时间还可能较长，但只要相信“是金子总会发光”，便能守候到胜利的喜悦。

　　案例分析：邯郸钢铁（代码600001）
　　以98年上市的邯郸钢铁为例，开盘价8．00元，收盘价只有7．91元。这只股票1995、1996、1997年以三年平均每股收益0．52元计算，市盈率当时只有14倍多，投资价值不言而喻。但邯郸钢铁就是涨不动，在1998年全年的48个交易周的时间里，邯郸钢铁累计换手386％，股价大部分时间以7．65元均价为中线上下波动。从成交量的分布状况来看，7.6元上下波动0.30元区域构成历史密集成交区，也是换手较为集中的区间。仔细观察该股，便会发现一个十分有趣的现象：那就是一段时间沉寂后，会突然放出大量，拉出一根少见大阳，然后又长期归于沉寂，周而复始，历时一年有余，比较典型的有98年3月4日，该股以7.88元开盘，最高冲至8.20元，成交约30万手；随后沉寂至7月15日，当日以7.85元开盘，最高冲至8.29元，成交约22万手；滑落至9月1日，当日以7.42元开盘，冲高至7．95元，成交19万手；于9月28日以7.50元开盘，最高冲到至7.85元，成交16万手；然后长时间再次沉寂，于12月11日，以7.52元开盘，最高冲至7.81元，成交约18万手。这几次的冲高似乎让人想起了李牧的用兵之道－－在一段时期内，敌人来了就退回去，借以迷惑敌人。每一次放量时，短线客都要冲进去，不免套牢。而每一次放量卖出都是正确，空头犹如匈奴，认定邯郸钢铁不是“强大军队”，是“胆怯”不能进攻，而邯郸钢铁犹如李牧，伪装弱小，迷惑投资者，主力却大举集结“军队”，筹码高度锁定，最后在5.19行情中一鸣惊人，大获全胜。
　　该股总结如下：
　　（1）寻找价值低估个股耐心持有，必有所报；
　　（2）每一次放量大涨之后重新缩回，是明显的诱敌之计，目的是让每一次追涨者后悔，每一次卖出者都认为自己正确。最后市场形成思维惯性，主力在低位吃饱喝足，迷惑了绝大多数投资者后，便是连续放量大涨的前兆。

war

信息的收集与利用  


   把上市公司的经营信息与盘面信息结合起来分析并在实战中加以利用，是职业机构套利的常用技术。普通投资者应重视信息的公布，同时建立起自己的股票信息收集分析方法。
　　一、停牌的时间差技术
　　1、停牌股票的补涨补跌特点
　　在大盘涨时停牌的股票可能在开盘后补涨，同理，在大盘跌时停牌的股票可能在开盘后补跌。
　　2、含权的时间差技术
　　当大盘处于弱势时，一些股票在配股登记日时的股价可能会接近或跌破配股价，此时可以适当吸纳这些品种，以达到含权的目的。在随后的十个配股交款日中，如果股价回升到远高于配股价时则认购获利，股价跌破配股价时，配股会失败，配股承销商将会成为重仓套牢庄家，可以在股价远低于配股价时吸纳，可谓短线机会较大，而且容易把握机构动向。
　　3、异动的时间差技术
　　有时一些股票会因为一些对于上市公司经营没有实质性影响的消息导致股价短线急速下跌，这都为以后的中线上涨提供了机会。湘火炬已经作出了榜样。
　　4、联动的时间差技术
　　某一只股票因消息面影响上涨或下跌，经常会引起具有联想力的同类股联动效应，如前期的庄股接连破位，钢铁股的联动上扬。
　二、上市公司的信息回响技术
　　1、有部分股票在开股东大会的前一天会有良好表现，这样可以使股东大会的气氛比较祥和。
　　2、在大盘弱势时，公布配股消息是利空，许多机构在配股登记日前会进行逃权操作，导致股价下跌，大盘股在配股时会有所表现，小盘股在配股后有所表现。
　　3、在上市公司的募股、配股资金产生效益时，股价也会中线开始反映。
　　三、盘面异动现象的跟踪技术
　　1、沪深股市活跃板块有“琼凶极鄂，豫悍湘勇，鲁强浙活，边疆有长庄”。不活跃板块有“皖熊粤慢，苏软陕糠，东北两极(要么一年不动，要么连续涨停)”。
　　2、大盘强势时注意股票的上冲势，盘弱势时注意股票的质地。三无概念股、沪深本地股、海南股、科技概念股、著名绩优概念股每年均会定期发动行情。
　　3、具备中线利好的股票产生短线机会时是买进时机；具备中线利空时的股票产生短线危险时应果断卖出(例如部分股票可能成为新ST股)。
　　4、对于有庄被套(例如券商是流通股大股东，或曾经被举牌过)的股票，一旦低位连续放大量，应高度注意吸纳，高位放量则注意抛出。
　　四、需要注意的问题
　　在大盘出现消息时应注意分析影响时间，个股出现消息时应注意消息出现时的背景情况，否则会弄巧成拙。

war

如何挖掘并持有成长股


   股市中有成长股，甚至有很大很大的成长型大牛股。但重要的是我们应怎样去把它挖掘出来，并一路持有它。这对每个投资者来说无疑是个十分关键的方法问题。
严格地讲，所有的股票都是成长股，因为它们都会随着国民经济的发展而成长。但我们平时所说的成长股是指那些利润增长很快，增长速度远远超过整个国民经济及同行业增长速度的股票。成长股的魅力主要来自于著名财务理论“复利魔术”，比方说如果一个公司的利润增长能够保持平均58％的涨幅，在市盈率不变的情况下这个公司的五年后股价将是今天的10倍。
　　判断一只股票是不是成长股是没有什么公式可用的，但是可以用一些数据比较，用量化的方法去遴选挖掘出来。成长股股票一般都应具备以下特点：1、过去是高成长或稳定成长。
　　2、今后有高速发展的后劲，有好的发展项目（前程无限）。
　　3、目前股价的市盈率相对较低。
　　股市中的成长股，追根求源是要有一个非常成功的企业。企业可以因某个人（比尔·盖茨），也可以因某一个品牌（可口可乐）及服务品质而使企业长盛不衰；企业也可以因体制，资源优势，保持利润稳步增长达几十年（IBM公司）。
　　成长股即使被挖掘出来，也不是什么人都可以轻易持有并最终受益的。
　　购买股票从根本上讲是一种投资，既然是投资，就要分析投资价值，研究股票价值，一旦被认准是成长股还有个买点和卖点的时机及如何长期持有的方法问题，股市里成长股有的已被高估，超前透支未来价值的和暂时没有被认识，没被挖掘出来，严重被低估价值的。如果是后者，应赶紧买进，决不犹豫，但如果前者被高估透支的，则需要有足够耐心，等待一个合适的买点切入。如果手中正好持有这类股票，也可以暂时抛出，获取短线差价，在股价回档时，在适当的价位再接回来，这样就赚了钱又不失股票。最后也是最重要的，是对已购进的成长股，要坚定信心，看好未来，应以持股为主，而不为股市的短期走势所左右。

war

黑箱养大黑马

  
   投资者梦寐以求想黑马，道听途说问黑马，踏破铁鞋找黑马，失之交臂丢黑马。为什么？只因为黑马不恋散户恋庄家，黑马是庄家在黑箱里养大。
　　那么，庄家如何豢养黑马呢？具体操作程序大概是：分析研究，遴选股票，明确意向———与上市公司谈判并达成某种默契———散布利空消息，打压吸筹———反复震仓，制造假象———制造利多消息，营造市场热点，捏造敏感题材等——派发筹码，最后将黑马赶到K线高山之巅的悬崖边，让盲目跟进的中小投资者骑上。如此一来，大功告成。
　　当黑马还处在摇篮期的时候，往往虚虚实实、真真假假、朦朦胧胧，会披上一层神秘的面纱。这既是庄家哺育黑马的需要，也是资产重组复杂性的必然，因为股权转让和收购存在许多不确定性因素。加之，有的上市公司还暗地里与庄家密切配合，这就让中小投资者更加丈二和尚摸不着头脑了。
　　最近一个典型的例子是A公司。该公司自1998年起陷进亏损泥潭之后，至今离PT仅半步之遥，重组势在必行。2000年初，市场上便有A公司“将转让给电信，成为沪深首家挂电信牌照的上市公司”的传闻。这时，股价相应从7．6元起开始启动。到今年3月，A公司“正在与某高科技集团进行资产重组”的传闻又起，但公司却说“从未研究过内部债务重组计划，亦无任何对外实质性资产重组的接触。”从8月到9月，市场重组传闻再度升温，A公司连续三次发布警示性公告称：公司“尚未与任何企业达成资产重组的计划和意向。”然而，在公司“辟谣”的同时，股票却恶炒不止，一直持续到下半年，从8元附近一路狂升至18．9元，不足三个月就翻了一番多。一方面，公司反复说“无任何对外实质性资产重组的接触”，另一方面，市场传闻不止，股价节节飙升，这黑马真是够“黑”了。而且越到后来越“黑”。9月12日公司“辟谣”公告后不到1个月，轰轰烈烈的资产重组终于大白于天下。从10月10日开始，公司在半个多月的时间里，大股东竟两次易主。在第一次的重组公告中，第一大股东与第二大股东将23．28％的法人股权转让给B公司，并拟在本次股权收购完成后进行资产重组。B公司在半个月后的10月31日，突然又将一纸股权转让解除协议抛了出来。同日，B公司的一家全资子公司C公司作为新的大股东登台亮相，23．28％的法人股归到C公司旗下，A公司摘帽有望了。传言竟成事实，公告终成谎言，投资者一声声惊呼，这一次彻头彻尾、彻里彻外地被公司骗了！
　　这说明什么呢？正因为是黑马，所以不但不会上“户口”，而且要想方设法隐瞒到底。因为一旦走漏风声，黑马就不成其为黑马了。由是观之，现在市场上许多所谓介绍捕捉黑马的经验，都不过是哄人的无稽之谈，充其量不过是“蒙”黑马而已。试想，如果庄家好不容易“种”下的黑马为众人所知，庄家还能吃到“马肉”么？但是要知道，黑马一旦暴露于光天化日之下，庄家要么会“杀马”，要么会“弃马”，于是黑马夭折，这又进一步加大了中小投资者梦想骑大黑马而获暴利的难度。
　　当然，随着股市的规范，庄家的这种勾当会相应减少，但要绝迹，则几乎是不可能的。因此，作为中小投资者，与其日思夜想黑马以图暴富并在最终骑上黑马而摔得粉身碎骨，倒不如沉下心来，扎扎实实地对那些真诚对待投资者的上市公司进行基本面的分析研究，然后再稳稳当当地骑上一匹白马。这样虽不能暴富，但却能得到切实的投资回报。知足者常乐，岂不美哉？

war

股市理念——优者胜出


   每一位股民在踏进股市那一刻，无不希望能够获得巨大成功。然而，如愿者寥寥，抱怨者众多，其中缺少正确的操作方法是人们未能获得成功的重要原因。股市理念之优者，也就是要树立正确的操作方法。
　　综观沪深股市的每一轮行情循环，都是经历了放量启动———上涨———见顶回落———下跌———底部企稳等几个阶段。虽然每年主力运作行情的思路有所不同，如去年“5．19”行情是短时间的迅速爆发式；而今年行情则是慢牛缓升式。但是股指整体的运作轨迹却是如出一辙。如何作好一波行情，关键是抓住股指进入牛熊市转换的两个重要转折点：第一个转折点就是股指探底企稳后的放量启动，这是股市从弱转强的重要买入信号；第二个转折点就是股指在连续上涨后的见顶回落，这是股市从强转弱的重要卖出信号。
　　那么，如何判断大盘转势呢？以本轮行情多转空为例：首先是缺口确认。股指在8月23日出现见顶信号后，于8月31日和9月19日分别出现两个向下跳空缺口，由于缺口位置没有得到回补，从而有效确认了市场做空能量的强势特征。其次是时空判断。时间和空间在行情演变中是相互矛盾的一体，以时间换空间或以空间换时间是主力操作的两种不同思路，这也是去年行情与今年行情异曲同工之处。今年行情在时间上运行了长达半年多后在空间上实现了将近60％的涨幅，是技术上黄金分割1．618所指引的转折点。第三是重要支撑的击穿确认。上涨过程中的回档一般不会跌破重要支撑位，尤其是中期支撑如半年均线的支撑，因为该支撑一般代表半年内市场持筹的平均成本，场内中线主力洗盘绝对不会跌破该支撑。如本轮行情在5月中旬的下调仅仅触及73日均线；相反，在9月中旬（19日）击穿了半年均线后则多头很难有反转力量。所以，一旦确认了大盘的转势信号，投资者需要的就是及时调整实战操作理念。
　　据观察，我们散户最常犯的错误是懒惰，总希望听点小道消息能一夜暴富，其实天上掉馅饼的事有没有呢？有！但是我们散户绝对不要奢望它能掉到我们头上。事实也如此。在我们道听途说地去找黑马时，总是一无所获，有时偷鸡不成反蚀把米。在股市中常常是知者不言，言者不知。阿城钢铁去年秋天在4．20元到4．60元间窄幅波动时，相信一定有人知道它是中国股市十年历程中相当耀眼的一匹黑马，但当时知道的人并未站出来说什么；而当阿钢变成科利华，自诩为智者的人们纷纷宣传它的美好未来时，它却从30元跌到了惨不忍睹的17元。
　　所以，我们不能靠别人，还得靠我们自己的勤奋，才能在市场中立足和发展。但并不是说勤奋一定能成功，而是要成功就必须勤奋。平时我们应勤于学习基本知识，勤于总结经验，勤于思考等，就像一棵大树，只有把根扎得越深，才能越枝繁叶茂。
　　我们散户易犯的另一个重大错误是教条主义：不懂得市场是不断发展变化的，不知道灵活运用自己掌握的规律。所以我们散户不仅要勤奋，还要有智慧。
　　首先，在以投机为主的股市中，股市是散户和庄家较量智慧的一场游戏，达成共识的东西，庄家就会抛弃它。比如一般都认为M头走势，双头大致等高或第二个头比第一个稍低，但翻开最近的K线图不难发现第二头往往比第一个头高出许多，使散户误解为后面还有升浪；而标准的M头又成了庄家洗盘的方法。常言道：“股市如棋局局新”，所以散户一定要知其善变的特点，培养自己综合研判能力，才能立于不败之地。
　　其次，我们散户在股市中常常以为一条规律在任何环境和条件下都会发生作用。然而，环境变了，规律也就失灵了，于是散户们开始抱怨这个市场不可琢磨了。其实是我们自己不懂得每一条原则是有前提条件的。比如追涨杀跌和高抛低吸，在强势市场中，就必须要追涨杀跌，这样才能获取利润，保护自己；而在弱势市场中则只有高抛低吸才能赚取差价，避免损失。两条原则都有自己适用的前提条件。
　　市况大好，穷追猛打；市况不稳，组合出击；市况不好，逃之夭夭。股谚：“持币是自己说了算；持股是市场说了算。”树立正确投资理念，在操作中顺势而为，随着中国股市的不断成熟，自己的操作思路也要成熟。自己判断正确就已经成功了一半，不必完全靠那“天赐的运气”。

war

胜兵先胜而后求战



   要点：打胜仗的将军不打无把握之仗，充分了解敌情，有了击攻敌人机会才寻找战机。成功的投资者不胡乱购买股票，分析上市公司一切有用的信息，有了盈利的把握后再行介入。
　　常见有些股民购买一只股票非常盲目，询问当初为何买这样一只股票时，其多半答曰感觉会涨就买它，或说推荐人多就买了。而再进一步询问知不知道它的产品特性，市场前景，公司经营情况以及财务状况，一些人还能了解主营业务，每股收益，另一些人却一问三不知。
　　这种投资方式，用战争眼光来看，打得是无准备之仗，无把握之仗，套牢也就在情理之中了。而要打胜仗，必要事先摸清敌人的情况，这是自有战争以来任何军事家首先必须周密、细致地考虑的问题。即使是两个人搏斗也要事先看清对方的架势，才好动手。因此孙子说：：“故善战者，立于不败之地，而不失敌之败也。是故，胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。”擅于打仗的人，总是使自己立于不败之地，而又不放过击败敌人的机会。胜利的军队总是先有了胜利的把握才寻求同敌人交战，失败的军队则是先同敌人交战而后乞求取胜。成功的投资者仔细分析上市公司，有了盈利把握后才寻求合适机会介入。失败的投资者总是盲目杀进希望其侥幸上涨。所以，要想经常成功，研究是必需做的重要工作。而招股说明书、上市公告书、年报、中报以及公司公告是我们研究的重要途径。
　　案例分析：鲁润股份（600157）
　　每一只股票的招股说明书、年报、中报以及公司公告都是公开的信息，许多人对此不重视，实际上，对它们仔细阅读，了解其中信息含金量，才能决定战与不战。这些信息如财务状况、发展规划、大股东情况、销售现状等等都是需要仔细研究的重点。而利润增长点是最重要一环，对上市公司来说，要成为一匹黑马，不仅今年利润要有保障，明年，后年还要有增长的潜力。比如鲁润股份，所生产的“鲁润”牌、“东岳”牌高级润滑油畅销11个省、市、自治区，是山东省生产经营润滑油的重要企业之一山东省润滑油市场的重要集散地。而公司计划在2000年润滑油的产量、利润翻番，这是未来利润主要增长点之一。第二，公司涉足基础建设，泰安市新区发展计划在1999年成了亿元的建设开发工程量。估计可新增主营业务利润5000万元以上。如果觉得利润过高，可参看类似情况做对比分析，我们翻阅了南京新港类似情况，其参与的市政基础建设业务毛利率高达41．75％，对比之下，鲁润股份的这一利润是可以预期的。第三，鲁润股份的房地产开发进展良好，1999年计划营业收入增加到1．5亿元，由于国家加快房产制度的改革，且公司房地产项目已形成的良性循环，这一计划估计也能实现。第四，旗下的平度鲁润黄金矿业有限公司也开始试生产，因国家对黄金生产实施严格的可行性审核方法，相信该利润增长点今后也不会令人失望。而公司新增的水泥生产项目也有一定利润增长空间。
　　这样仔细分析研究，判断鲁润股份已形成一条龙头产业链，未来的利润高速增长是有保障的，去年下半年或今年上半年任何时候介入都有获利机会。
　　该股总结如下：
　　（1）不能盲目介入一只股票，希望其侥幸上涨，而是应该在有盈利把握后再寻机介入。
　　（2）判断是否有盈利把握，应仔细分析招股说明书，上市公告书，年报、中报以及公司公告，找出其中可以介入的真实理由。