绵世股份－又有土地拍卖，07年每股收益1元以上

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从其最新招聘内容分析 如果是单纯做个公司网站 似乎不必招收这么多网络 策划 开发 营销 外贸 人员 应该是要做数个专业网站或进行某种产品（很可能是礼品 奥运？）的网络实体销售

节能方面有向建筑节能发展的趋向

另外深入进行 私人股权投资（PE） 应该是确定无疑了 投资-上市-退出 与前期分析一致

公司今后除一级土地开发外会是一家从事特定方向（环保、新能源、节能减排）的私人股权投资公司 因为公司（卖地后）有钱有资源（高管出身） 公司未来的持续高增长是具有稳定持续性的 且所选定的行业也是国家行业政策所鼓励的

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全球四大PE

2007年02月06日 13:51　中华工商时报　朱振

　　布莱克斯通(Black stone)：布莱克斯通集团成立于1987年，目前掌管着280亿美元资金，是世界私人股权投资领域中的先锋之一。

　　至今为止，布莱克斯通已经投资收购了超过100家公司，涉及工业、地质、经济环境等不同领域。目前收购的资产中已包括多家公司，其总市值至2006年6月底，已超过158亿美元。在投资并购过程中，布莱克斯通已经和世界上很多大企业建立起了战略伙伴关系，这其中包括时代华纳、索尼、AT＆T等。这些战略伙伴在布莱克斯通投资并购过程中都扮演着重要的角色。

　　凯雷集团(Carly le Group)：凯雷集团是世界上最大的私人股权集团之一，掌管资金超过了470亿美元。凯雷旗下拥有46支基金，这些基金通过收购、风险投资、成长资本、房地产和杠杆收购等五种方式进行投资。凯雷拥有一支遍布全球的一流投资团队，这支团队由390名专业投资人士组成，分别在16个国家开展业务。因此，凯雷能够全方位的把握住包括北美、欧洲、亚洲、大洋洲的战略机会。

　　KKR：成立于1976年，由亨利克拉维斯(Henry Kravis)和乔治罗伯特(George Roberts)共同创办而成，已经完成了超过140项并购交易，总价将近226亿美元。KKR所提供服务的投资者包括大型公司、公共养老金、金融机构和保险公司等。

　　KKR将他们的专业投资团队分为九组，分别对应全球范围内的九大主要行业，每个组中的每一位员工都有针对性、有深度的研究所对应行业领域，以更好的把握该行业中的投资导向、成长机会和固定风险。

　　德州太平洋集团(Texas Pacific Group)：成立于1992年，掌管资金超过300亿美元。旗下基金涉及私人股本、风险投资、公共股本和债券投资。

　　太平洋集团的投资无论在行业领域还是在地缘领域都涉足很广，为不同的对象提供团队管理辅导，以达到为股东带来长期利益的目的。集团的私人股权基金投资模式根据不同的企业情况也有所不同，但总体来说，范围锁定在1亿至7．5亿美元之间的已明确交易上。

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（声明：本人针对上市公司的调研与分析，全部依据公开信息，不涉及亦不使用任何非公开信息，或来自上市公司的选择性、差别化信息披露，并不旨在构成投资建议，投资者据此决策需风险自负）


在新会计准则将会计界定为公司管理当局与投资者之间的交流工具之后，接下来要做到的就是上市公司业绩的可预见与可分析。


虽然会计处理方法本身，或存在于会计报表当中的静态勾稽关系与动态拓扑关系，使得公司业绩具备了可预见与可分析的条件，但从根本上讲，上市公司业绩的可预见与可分析，是由市场经济的本质决定的。如果一家公司的业绩不可预见与不可分析，那么，就不会在不同投资者之间形成博弈关系，亦不可能在不同公司之间形成旨在优化资源配置效率的竞争关系。就像充分的可预见与可分析决定了期货市场价格发现功能的道理一样，针对上市公司业绩的充分可预见与可分析，也是决定股票市场优化资源配置功能的关键。


于是，那种认为上市公司研究不应指名道姓的观点，以至于反对深入而持续研究一家上市公司业绩的观点，都是十分错误的，并很容易让人联想到“外行领导内行”的那句老话。


一连三天，我自费赴成都对绵世股份（000609）的一级土地开发业务做了一番实地考察。应当说，我此行目的，还不完全是针对绵世股份的，而是借此向主张价值投资的散户投资者做一个示范，使大家了解，在分析上市公司公告及相关新闻报道的基础上，如何以实地考察的方法进一步完善上市公司可预见业绩的分析成果。当然我这里只能是抛砖引玉式的示范。


在我事先草拟的调研计划当中，主要有成都市一级土地开发的基本情况，包括开发内容、开发流程、成本项目，以及土地如何取得、拍卖方式和毁约风险等等；成华区保和乡项目现场考察，包括已完成的工程、正在进行的工程和将要进行的工程等相关事项；郫县犀浦乡镇项目现场考察，包括开发前的土地状况、工程进展等事项。


在接下来的一段时间里，我将陆续与大家分享此次考察结果。


今天要与大家分享的考察结果是：绵世股份今年9月份经政府公开拍卖达成的土地交易于2007年报加以确认并纳入全年业绩的预期几无悬念。换言之，绵世股份2007年度预期每股收益达3.63元以上（参见“绵世股份全年业绩如何预期（下）一文”）的不确定风险很小，而且越来越小。


经人指点，我在绵世股份位于成都市成华区保和乡的一级土地开发现场找到了该项目二期工程三次拍卖（即今年9月13日达成的拍卖）地块。如图1～2所示，该地块为东西长不到300米、南北宽约300多米的正长方形，靠北侧由一条已建成的东西向路面隔开，据公司公告称净地面积为133.413亩。


在它的西北方向，是该项目二期工程一次拍卖（即2006年12月8日达成的拍卖）地块。这两个地块均由蓝光和骏公司购得。其中，在上述一次拍卖中购得的土地上建设的富丽东方高层住宅如今已部分接近封顶（见图3～5），并处在预售阶段（成都市规定楼盘建设至正负零即可预售）。


在它的西南方向，是该项目一期工程于2005年拍卖的地块。至今，如图6～8所示，深万科已在该地块建成容积率较低的成熟高尚住宅小区——魅力之城。


不过，我之所以确信绵世股份今年9月14日以起拍价280万元/亩、最终成交价1270万元/亩、成交总金额16.94亿元达成的133.413亩土地交易，将于2007年报加以确认并纳入全年业绩，是由于我在成都查阅了相关政府公告，得知拍卖成交的付款条件遵循334模式，即购买人应在拍卖成交后5个工作日或一周内支付成交总金额的30％，在2个月内再支付成交总金额的30％，并于6个月内付清余下的40％款项。


这就是说，绵世股份位于成都市成华区保和乡的一级土地开发项目，截至9月21日，其二期工程三次拍卖土地成交总金额的30％已经获得支付。鉴于此次支付款项可作为余下支付款项的保证金，因此，后续获支付风险极小。


目前已临近上述拍卖成交期满2个月的日子。也就是说，再过几天，蓝光和骏公司将再支付上述二期工程第三次拍卖成交总金额的30％。至此，该等土地交易60％的款项便获得支付。依据现行会计准则当中的收入确认原则，在交易已完成，并收到大部分款项的情况下，在会计报表中确认该等交易的条件便充分成立。


对于投资者来说，由于绵世股份可预见的2007年度每股收益将达到3.63元以上，而截至11月2日的收盘价仅为53.52元，由此计算出的2007年度动态预期市盈率还不到15倍，与其他股票品种选择相比，显然是一个相当不错的目标头寸。

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关于0609新的独立懂事问题
徐晋涛      男, 1963年5月出生于河北。1984年毕业于吉林工业大学管理工程系，获工学学士学位。1986年毕业于北京林业大学林业经济研究生班。1988年获农学硕士学位。1999年获美国佛吉尼亚理工大学自然资源经济学博士学位。1987－1994年在中国林业科学研究院林业经济研究所工作。1999年至2000年在中国农业科学院农业政策中心工作，获聘为副研究员。2000年随农业政策研究中心一道转入中国科学院地理科学与资源研究所，任新成立的中国科学院农业政策研究中心副主任，先后获聘为知识创新基地副研究员、研究员。

主要从事资源和环境经济学的应用性研究。具体课题涉及国家级生态工程的社会经济评价，国有林区改革研究，森林健康项目社会经济评价，污染企业经济和环境行为的决定因素分析等等

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“新湖系”掘金蓉城土地幕后



来源：中国经营报 作者：张明 2007-11-19 22:06:00  




　　2007年跌宕起伏的中国股市，总是不时制造着“奇迹”和“黑马”，以至于在10月中旬之前的9个交易日里，一只名叫绵世股份（000609）的股票股价突然暴涨超过100%，并没有让人感到过于惊奇。
　　但正打算参与12月底成都“东方新城”二期最后200余亩土地（业界估算出让价每亩在1300万元以上）竞拍的开发商们，如果得知他们即将投入的数以十亿计的金钱，将直接或间接地让这家名不见经传的公司及其幕后操盘手赚得眉开眼笑，也许会别有一番滋味在心头。
操盘者辗转更替
　　总规划面积达7000亩的“东方新城”，位于成都市东三环附近的成华区保和乡，曾是四川省对外重点招商引资项目之一。
　　2002年初，成都市征地事务中心、成华区国土资源局与开发商天府新城公司达成三方《合作开发协议》，约定在将该片区的“生地”转成“熟地”后，由成都市国土资源局分期公开拍卖，扣除土地出让金及开发成本、税费后所得利润，三方按比例分成。据说天府新城公司利润分成比例可能不少于20%。工商登记资料显示，该公司2001年1月成立，注册资本22000万元。
　　2003年底，拥有铁路运输业背景的北亚实业斥资1.09亿元取得天府新城公司100%股权，不到一个月后，北亚就提供了总额2亿元的贷款担保，用于“东方新城”土地整理的投入。
　　但在“东方新城”土地逐步整理出让之际，以短线腾挪资产闻名的北亚实业遭遇资金短缺困难，于2005年3月被迫以9549万元将“东方新城”控制权转让，后来辗转落到属于中石化系统的北京燕化高新手里。今年1月底，北京绵世投资集团股份有限公司利用股改之机借壳燕化高新上市，股票随即更名为“绵世股份”。
　　错综复杂的身世，为“东方新城”蒙上一层神秘的面纱，而最后接盘的绵世股份，成了这个“资本嫁接土地”游戏的实际受益者。
　　对比“东方新城”土地几年来出让价格的变化，就会明白绵世股份此次投资收获有多大：2004年8月，万科集团（000002）成都公司以3.6亿元投得该片区604亩土地，折合单价每亩60万元，算是当时成都的第二大“地王”了；今年9月14日，成都本土的蓝光地产以总价近17亿元拍得该片区133亩土地，每亩地价已飙升至1270万元！
　　另据有关审计数据显示，2004年底天府新城公司的净资产仅为2亿元，而据绵世股份今年三季度报告披露，其1~9月营业总收入就达到4.66亿元，主要来源于名下“东方新城”及成都西郊郫县两大土地合作开发项目，三季度净利润同比更大幅上升高达3900％。
　　绵世股份股价在10月中旬前得以翻番，一度从每股20多元飙升到60元以上，无疑正是受到这份漂亮的季报的强烈利好刺激。
“新湖系”幕后遥控
　　公开资料显示，郫县犀浦镇占地2100亩的旧城改造项目，是今年1月绵世股份联合香港中新集团取得的，地块计划两年后整理完成。
　　正当绵世股份郫县项目开工之际，9月底，另一家注册地在北京的公司骏腾置业以近40亿元的代价置换重组了成都的汇源通信（000586），让这家以电缆通讯设备制造为主，位居成都市工业50强的企业，摇身变为房地产开发商。
　　“骏腾置业真正看中的，是汇源通信在郫县拥有的6万平方米工业用地，”华夏证券地产分析师陶锋说，“这些地块经过适当‘改造’可作为建设用地出让，汇源这个壳在成都当地多年积累的关系资源，也有利于新股东介入更多的土地开发业务中来。”
　　上述两项投资看似并不相干，其中却大有文章。
　　据知情人士透露，骏腾置业实为绵世股份三大股东之一，而它与另外两大股东丰盈房地产和联合置地，实际上均归联合置地一家控制。一个以一级开发为主业的“联合置地系”呼之欲出。
　　查看绵世股份现任高管名单，一批证券圈内“高段位”的资本玩家赫然在列：董事长李方曾任高盛集团执行董事，总经理郑宽、副总经理胡陇琳、董秘张成均来自海通证券投行部。
　　而“联合置地系”又与近年来叱咤风云的温州资本大鳄“新湖系”渊源甚深。
　　“新湖系”实际控制人为新湖控股有限公司董事长黄伟，新湖创业(600840)、新湖中宝(600208)和哈高科（600095）为“新湖系”打造的三驾马车，三家公司均为借壳上市，且三次“借壳”经历如出一辙——通过“新湖系”旗下关联公司联合控制上市公司、重组剥离附属资产，进而拓展壳公司所在地的房地产市场业务。据哈高科2007年中报显示，北京骏腾为其第二大股东。
　　据浙江圈内人士称，黄伟及其团队均出身证券行业，近年频频游走于资本市场与房地产开发之间，运作手法相当娴熟。新湖创业名下的上海新湖明珠城，新湖中宝名下的苏州新湖明珠城，均是以资本换土地，运作土地升值后拉升公司股价的典型代表。“新湖系”旗下十余家房地产公司，合计土地储备超过480万平方米。
“资本嫁接土地”走钢丝？
　　实际上，仅在成都一地，近年积极介入土地一级开发的公司不在少数，如招商地产（000024）、中信地产、阳光100、世茂集团（600823）、保利地产（600048）、深圳花样年等等，不一而足。今年7月20日，阳光100在成都进行一级开发的一幅366亩土地被香港信和置业（0083.HK）以总价41.4亿元拿走，业内估计该公司可分得利润高达18亿元，其收益比直接从事房地产开发还要高。
　　当然，这些致力于“资本嫁接土地”的开发商们，也意识到这门生意不是包赚不赔的。阳光100副总裁范小冲就承认，土地一级开发的节奏把握和市场出让价等，对操作成败作用至关重要，还有“暗箱操作”等问题也不能从根本上杜绝。
　　“一个出地，一个出钱，共同享受土地溢价这种典型的政企合作开发模式，最核心的是分成时怎么平衡协调各方利益，如果其中一方觉得利益受损，必然导致整个开发无法进行。”一位参与成都土地一级整理的开发商如此总结道。
　　轻车熟路的房地产开发商们尚且担心土地开发的风险，类似“新湖系”遥控的绵世股份这样大搞“砸钱换地、借地圈钱”游戏的资本玩家来说，问题也许更复杂。
　　在华夏证券地产分析师陶峰看来，绵世股份的操作模式，等于是企业垫资替政府办事，至于何时卖地、卖多少地等等主动权都在政府手里，政府的行政效率、规划变化乃至大的政策变化，都是潜在的风险。
　　两年半前被迫吐出“东方新城”这块到口肥肉的北亚实业及其原董事长刘贵亭，显然就是这一冒险游戏的牺牲品。
　　曾任哈尔滨铁路局党委书记的刘贵亭，2002年出任北亚实业董事长，短短两三年内便让集团各项投资遍布全国，但很快便导致资金链告急。2006年4月，共计12家银行起诉北亚及其控股子公司拖欠债务，诉讼案件26起，涉及金额10多亿元，北亚不得不低价转让华东、东北及西南等地房地产项目抵债，刘本人也因为涉嫌受贿等受到公安部通缉。
链接
“新湖系”
　　2004年：新湖集团成功收购哈高科22.49%股份，开始深入东北市场，“新湖系”第三驾马车成型。
　　2003年：中宝股份第一大股东将所持全部股份转让给恒兴力控股，后者实际控制人高存班为新湖集团高管，“新湖系”控制的第二家上市公司成型。
　　2001年~2002年：新湖集团分别在上海、浙江、安徽、辽宁、山东等省市获得大面积土地储备，为日后全国性房地产开发奠定基础。
　　2000年：新湖集团联合旗下宁波嘉源实业持有绍兴百大29%股份，后更名新湖创业；又涉足上海地产投资，接洽普陀区最大旧城改造项目东新村地块，后开发新湖明珠城。
　　1996年：新湖集团运作的第一个地产项目在温州瑞安外滩启动。
　　1994年：温州商人黄伟牵头在杭州成立新湖集团，注册资本人民币2.979亿元。

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预计2008年3月20－28出年报，4月下旬出季报

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金风科技上市背后的PE盛宴　投资机构、个人集体狂飙


　　3年上市经历:从海外到A股

　　11月21日下午,在金风科技通过上市审核之后,公司董事长武钢在电话中表示,公司管理层都是技术出身,不喜欢过多宣传。

　　在历时3年的上市过程中,金风科技的上市方案多次更改,从一开始的海外上市,到红筹模式,再回归到国内上市,进程一波三折。

　　金风科技成立于1998年,前身为新疆新风科工贸有限公司,由新疆风能公司以及马辉等4位自然人发起设立,当时的注册资本为300万人民币。

　　目前,金风科技已经是国内最大的风力发电机组整机制造商,主要产品为大型并网型风力发电机组设备。而且近三年金风科技的市场占有率持续保持在80%以上,2006年实现销售收入15.3亿,净利润3.19亿。

　　资料显示,2000年至2006年金风科技每年都实现了收入和净利润翻番,国内目前国产化率达到90%以上的风电机组产品,80%以上都是由金风科技通过专业化协作生产的。仅600kW风电机组已经实现销售的就达400多台,产值超10亿。

　　作为国内风电行业龙头及其良好的业绩吸引了大量VC、PE的眼球。

　　据悉,金风科技早在2004年就开始筹划到海外上市,但由于公司内部存有相左意见,以及后来萨班斯法案的影响,公司最终选择在国内A股市场。

　　最初公司的计划是2007年9月份上市,此前一位接近金风科技的人士告诉记者,但由于公司私募股权结构复杂等因素,材料在证监会初审阶段就被打回。

　　按照金风科技的招股书,目前金风科技的股东包罗万象,既有国有股东,也有民营股东,还有外资股东。当中既有VC,也有PE,另外还有为数众多的自然人股东。

　　资料显示,新疆风能公司为金风科技第一大股东,持股比例为20.3%,第二大股东为中国水利投资集团,比例17.5%。

　　属于PE性质的中国-比利时直接股权投资基金(第三大股东),持有3600万股,占有8%的股权比例。属于VC性质的上海联创永宣创业投资企业持股225万、新宏远创风能投资有限公司(外资)持有900万股。

　　另外的股东包括深圳市远景新风投资咨询有限公司1家投资公司,北京倍爱康医疗技术咨询有限公司等9家社会法人股东,以及武钢等30位个人股东。

　　"金风科技的股东是一个集大成者,能够成为公司股东身份的在金风都能找到代表。"一位投资人士笑称。

　　事实上,在2006年金风科技准备到海外上市的时候,金风科技的股东发生了大规模转让行为。

　　资料显示,在2006年3月至2007年3月期间,金风科技的股权转让发生了17笔。也就是在这个时期,上海银利伟世投资管理有限公司、上海永宣创业投资企业、深圳市盛高达投资有限公司、深圳市立多安投资有限公司、北京绵世方达投资咨询有限公司、深圳市百世吉科技有限公司以及一家外资投资公司成为金风科技新的股东。

　　另外,在金风科技2007年3月完成转增股本后(到2007年5月24日),公司又发生了9笔股权转让。

　　"我们还在缄默期,不能接受采访。"11月21日,公司董秘蔡晓梅谢绝了记者的采访。

　　中比基金将获60倍回报

　　在金风科技的投资机构中,最为引人注目的是中国-比利时直接股权投资基金。

　　而2007年注定是中比基金丰收的一年。在云海金属(002182.SZ)和辰州矿业(002155.SZ)相继上市之后,另一个投资项目金风科技的发行上市,将给中比基金带来疯狂的回报。

　　而在2006年,中比基金还处于亏损状态,截止到2006年12月31日,中比基金总资产98045.86万,净资产97855.45万,2006年实现净利润-642.05元。

　　中比基金设立于2004年11月18日,基金规模1亿欧元,股东包括比利时政府、比利时富通银行与中国财政部、海通证券、中国印钞造币总公司、国家开发银行、全国社会保障基金理事会、国家开发投资总公司、广东喜之郎集团等。

　　资料显示,2005年9月16日,中比基金、上海银利移动通信设备有限公司、中国光大投资管理公司、广东龙光集团与公司及原股东签定增资扩股协议,前者以每股5元的价格认购3000万股股份。其中中比基金获得800万股,投资金额为4000万人民币。

　　招股书显示,目前中比基金持有金风科技3600万股份。

　　当中数字的突然增加缘于金风科技2007年3月的送股及转增股本。2007年3月24日,在经过10:18.6派红送股,10:13资本公积金转增股本,以及10:3.4法定盈余公积金转增股本之后,公司总股本由1亿增至4.5亿股(共10:35)。

　　中比基金持有的800万股份也相应增加为3600万,而投资资金还是4000万人民币,即每股成本仅1.1元左右。

　　按照金风科技发行计划,此次共发行5000万股股份,募集基金拟投资于产能建设、产品研发、风电场开发销售三大类项目,拟投入募集资金18.796亿。

　　如此,按照拟投入募集资金/发行股份简单测算,本次金风科技发行价在37.59元/股。而有券商估计金风科技的发行价在35元左右。

　　"挂牌后的价格肯定要高出许多。"

　　发行后金风科技2007年每股收益预计为1.2元(总股本5亿),按照目前二级市场60倍左右的市盈率测算,金风科技的流通价格将突破70元。

　　简单测算,中比基金持有的股份市值将超过25亿,其投资回报将超过60倍。

　　另外,中比基金在刚刚上市的云海金属持有1636.87万股份,截止到11月21日云海金属的收盘价为20.21元,其股权市值为3.3亿。

　　在辰州矿业拥有2968.42万股股份,市值约13.34亿(按2007年11月21日收盘价44.95元计算),中比基金2005年12月投资辰州矿业的出资额仅为4700万元人民币,投资回报高达28.38倍。

　　"今年中比基金将获得大丰收,除了上述辰州矿业、云海金属之外,还有好几家其投资的公司准备上市。"一位业内人士告诉记者,2007年中比基金的收益已经获得了60亿人民币。


私募股权投资分享150亿盛宴

　　和中比基金一样,其他的私募股权投资者也一起分享着金风科技的上市盛宴。

　　2006年5月25日,中国光大投资管理公司将持有的700万金风科技股份以每股5元价格转让给光大控股创业投资(深圳)有限公司,后者又在2006年11月30日,以5.25元/股转让给深圳市远景新能投资咨询有限公司200万股,转让给深圳市远景新风投资咨询有限公司485万股,转让给深圳市远风投资有限公司15万股。

　　深圳市远景新能、深圳市远景新风以及深圳市远风投资成为最后的大赢家。

　　另外创投公司上海联创永宣创业投资企业也在2006年9月4日从上海银利移 动通信设备有限公司转让获得50万股(5元/股)。

　　2006年8月至2007年1月,上海银利移动通信设备有限公司70万转让给上海银利伟世投资管理有限公司;广东龙光集团将335万股转让给深圳市盛高达投资有限公司;深圳市鑫博大实业有限公司各转让给深圳市立多安投资有限公司和深圳市百世吉科技有限公司159.375万股。

　　上述的转让价格均为5元/股,经过2007年3月送股及转增之后,上海联创、上海银利伟世投资以及深圳市立多安投资等将可能得到60倍的投资收益。

　　即使2007年4月后获得股权的股东也将获得3倍的回报空间。

　　2007年4月,原股东陶毅将所持股份以22元/股的价格转让给北京倍爱康医疗技术咨询有限公司99万股、深圳市贯汇通投资管理有限公司481.5万股、北京百庚泛太科技有限公司450万股、上海绘彩印刷包装材料有限公司44.37万股。

　　另外,苏州工业园区长征石化有限公司141.66万股、江苏瑞华投资发展有限公司373.5万股、惠州市美亚投资有限公司360万股、深圳市里昂投资有限公司157.5万股、上海中阜投资管理有限公司92.97万股、北京利百勤投资顾问有限公司138.78万股以及北京银龙联合水务技术有限公司45万股的受让价格均为22元。

　　根据招股说明书资料,中比基金、新宏远创以及另外24家社会法人股股东持有金风科技的股权比例近29.94%。

　　有券商研究员指出,作为风电行业的龙头企业,金风科技上市之后必将带来投资者的热烈追捧,其估计金风科技上市后的市值将达到500亿元左右,如此中比基金等26家法人股的市值将达150亿人民币左右。

　　另外在个人股东方面,公司董事长武钢持有1054.80万股股份,董事会秘书蔡晓梅持有508.545万股,"上市后都将成为亿万富翁。"



北京绵世方达投资咨询有限公司已于2007年3月份出售
与2006 年年末相比较，本期资产负债表合并范围减少了北京绵世方达投资咨询有限公司。2007年3月份，本公司将持有的北京绵世方达投资咨询有限公司的股权转让，出售日北京绵世方达投资咨询有限公司的净资产为981,106.07元，2007年1月1日至出售日实现净利润-19,548.77元

richwood

如此含金量超高的贴子.
不下大力气研究,对不起楼主.
学习了.这种分析的过程是一种享受.

richwood

无法理解.公布那二个秘密的人的动机.
这种好消息完全是赚大钱的东西.广泛宣传对谁都不一定是好事.除非>>>
时间表都定好了,不可能是哪个高超的投资者吧.能打出暗盘的人?

:*27*: 看到公司管理层,让人有心潮澎湃的感觉.

[ 本帖最后由 richwood 于 2007-11-25 14:13 编辑 ]

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为调控土地市场助力——解读《土地储备管理办法》

2007-12-04 信息来源：国土资源报
  
  
1996年，我国第一家土地储备机构在上海成立。11年的发展历程，年轻的土地储备制度经受风雨洗礼，迅速成长，在我国土地市场发展进程中留下重重的足迹，也带给我们深深的思考。


土地储备制度运行涉及拆迁、土地征收、城市规划、资金管理、银行贷款、投资立项等多方面工作，对我国土地市场发展影响深远。制定《土地储备管理办法》，对严格土地管理，加强土地调控，促进节约集约用地，具有重大意义。


土地储备制度功能定位紧扣“调控”


从1996年第一家土地储备机构诞生，至今全国已有2000多个市、县相继建立了这项制度。


土地储备制度是调控土地市场的重要抓手。土地储备制度建立后，市、县人民政府供地和管地方式发生了重大变革，从多个部门供应“生地”和协议出让为主，改变为集中统一供应“净地”（即产权清晰、配套完善、土地平整的土地）和招拍挂出让为主。


这些变革增强了政府调控土地市场的能力。各地政府可以根据城市发展和市场需求，有计划地适时适量供应土地，有效调控土地供应总量、结构和时序，同时促进了节约集约用地，增加了政府土地收益。


《土地储备管理办法》将土地储备制度的功能定位紧扣“调控”二字，进一步明确：土地储备是指市、县人民政府国土资源管理部门为实现调控土地市场、促进土地资源合理利用目标，依法取得土地，进行前期开发、储存以备供应土地的行为。


土地储备制度的运作模式也同样紧扣“调控”。《土地储备管理办法》规定，各地应根据调控土地市场的需要，合理确定储备土地规模，储备土地必须符合规划、计划，优先储备闲置、空闲和低效利用的国有存量建设用地。


“调控”二字，牢牢地嵌进土地储备制度的肌体中。


供应“净地”，狙击囤地


产权明晰是市场交易的基本前提。产权清晰、配套完善、土地平整的“净地”从何而来？土地储备制度功不可没。


土地储备的一个重要环节就是理清土地产权。土地储备制度建立后，先行依法收回土地使用权，并给予被拆迁人合理补偿，然后对土地进行再配置。这是对土地权利人权益的尊重和保护，真正建立了正常的土地财产关系。


理顺了政府供应土地的产权关系，客观上提高了政府供应“净地”的能力。《土地储备管理办法》明确规定，土地储备机构应对储备土地特别是依法征收后纳入储备的土地进行必要的前期开发，使之具备供应条件。前期开发涉及道路、供水、供电、供气、排水、通信、照明、绿化、土地平整等基础设施建设的，要按照有关规定，通过公开招标方式选择工程实施单位。


土地储备机构可以通过加快前期开发速度，使政府手中的“净地”多起来，使更多的土地具备用地条件，从而缩短土地形成房地产有效供应的建设周期，有效防止闲置、囤积土地等行为发生。


努力降低土地储备贷款风险


土地储备与风云变幻的房地产市场相连，土地储备需要数量不菲的资金支持，这就意味着土地储备存在一定的资金风险。


如何防范风险？首要的是加大财政资金对土地储备的支持力度。《土地储备管理办法》明确提出，土地储备资金收支管理严格执行《土地储备资金财务管理暂行办法》，土地储备资金实行专款专用、分账核算，实行预决算管理。


在财政资金不足的情况下，需要开展融资活动。《土地储备管理办法》规定，涉及银行贷款的，土地储备机构向银行等金融机构申请的贷款应为担保贷款，其中抵押贷款必须具有合法的土地使用证；申请贷款的土地储备机构必须满足商业银行及其他金融机构的贷款要求。土地储备机构举借的贷款规模，应当与年度土地储备计划、土地储备资金项目预算相衔接，并报经同级财政部门批准，不得超计划、超规模贷款。土地储备贷款应实行专款专用、封闭管理，不得挪用。同时规定，各类财政性资金依法不得用于土地储备贷款担保。土地储备机构不得以任何形式为第三方提供担保。


作出这样严格的规定，是为了更好地规避土地储备可能引发的金融风险，使土地储备制度走得更稳、更好，在土地市场调控中发挥出更大作用。

记者 王永红



链接：国土资源部 财政部 中国人民银行关于印发《土地储备管理办法》的通知 国土资发[2007] 277 号



国土资源部、财政部、中国人民银行联合制定 《土地储备管理办法》发布

都是两个球

国土资源部昨天解读时特意提出，土地储备的一个重要环节就是理清土地产权。这样可以通过加快前期开发速度，使政府手中的“净地”多起来，使更多的土地具备用地条件，从而缩短土地形成房地产有效供应的建设周期，防止闲置、囤积土地等行为的发生。办法规定储备机构要优先储备闲置、空闲和低效利用的国有存量建设用地。
办法明确规定，每宗地的开发建设时间原则上不得超过三年，延迟开工和延迟完工都需要交相应的违约金。“今年以前，对于开发建设期限国家并无统一的明确限定。”国土资源部一位人士表示。

　　“部里已经开始实施单宗土地出让小块化，改变以往的大宗土地出让。”上述人士表示，目的在于增加土地供应的宗数，吸引更多的中小开发商参与竞争，防止部分房地产开发企业凭借其资金实力“圈占”大面积土地，形成“垄断”。

土地作为房地产调控手段的分量将越来越重。昨天，规范我国土地储备的全国性第一部法规——《土地储备管理办法》（以下简称《办法》）浮出水面，将为我国“完善土地储备制度，加强土地调控，规范土地市场运行，促进土地节约集约利用，提高建设用地保障能力”提供依据，标志着土地供应正式进入“储备管理”时代。本文由城市猎房编辑整理，转载自城市猎房|福州房产网 http://www.letfind.com.cn

　　土地储备实行计划管理

　　《办法》由国土资源部、财政部、中国人民银行联合制定。该办法明确规定，储备土地必须符合规划、计划，优先储备闲置、空闲和低效利用的国有存量建设用地。

　　《办法》规定，土地储备是指市、县人民政府国土资源管理部门为实现调控土地市尝促进土地资源合理利用目标，依法取得土地，进行前期开发、储存以备供应土地的行为。土地储备工作的具体实施，由土地储备机构承担。

　　值得注意的是，根据《办法》要求，各地应根据调控土地市场的需要，合理确定储备土地规模。土地储备实行计划管理。市、县政府国土资源管理部门实施土地储备计划，应编制项目实施方案，经同级人民政府批准后，作为办理相关审批手续的依据。

　　《办法》还明确了可以纳入土地储备范围的土地。具体包括：依法收回的国有土地；收购的土地；行使优先购买权取得的土地；已办法农用地转用、土地征收批准手续的土地；其他依法取得的土地。

　　根据要求，对纳入储备的土地，经市、县人民政府国土资源管理部门批准，土地储备机构有权对储备土地进行前期开发、保护、管理、临时利用及为储备土地、实施前期开发进行融资等活动。土地储备机构应对储备土地特别是依法征收后纳入储备的土地进行必要的前期开发，使之具备供应条件。储备土地完成前期开发整理后，纳入当地市、县土地供应计划，由市、县人民政府国土资源管理部门统一组织供地。依法办理农用地转用、土地征收后的土地，纳入储备满两年未供应的，在下达下一年度农用地转用计划时扣减相应指标。

　　严格规范土地机构融资

　　另外值得注意的是，为防范金融风险，《办法》对土地机构融资做了明确规定。

　　根据要求，土地储备资金收支管理严格执行《土地储备资金财务管理暂行办法》的规定。土地储备机构向银行等金融机构申请的贷款应为担保贷款。土地储备机构举借的贷款规模，应当与年度土地储备计划、土地储备资金项目预算相衔接，并报经同级财政部门批准，不得超计划、超规模贷款。

　　《办法》要求，涉及银行贷款的，土地储备机构向银行等金融机构申请的贷款应为担保贷款，其中抵押贷款必须具有合法的土地使用证；申请贷款的土地储备机构必须满足商业银行及其他金融机构的贷款要求。土地储备机构举借的贷款规模，应当与年度土地储备计划、土地储备资金项目预算相衔接，并报经同级财政部门批准，不得超计划、超规模贷款。土地储备贷款应实行专款专用、封闭管理，不得挪用。

　　同时《办法》规定，各类财政性资金依法不得用于土地储备贷款担保。土地储备机构不得以任何形式为第三方提供担保。

　　[各方解读]

　　■新闻分析

　　增加“净地”供应 打击“囤地”恶行

　　近几年，国家越来越强有力的宏观调控之手，把土地储备推到了土地市场的风口浪尖上，随着《土地储备管理办法》的浮出，我国土地市场的调控也新入一个新的时代。

　　1996年，我国第一家土地储备机构在上海成立，至今全国已有2000多个市、县相继建立了这项制度。11年的发展历程，我国年轻的土地储备制度经受风雨洗礼。据了解，以往只有一些地方性法规，没有全国统一管理办法的。《办法》的出台正是在各地实践摸索的结晶。

　　记者注意到，土地储备制度运行涉及拆迁、土地征收、城市规划、资金管理、银行贷款、投资立项等多方面工作，对我国土地市场发展影响深远。毋庸置疑，对严格土地管理、加强土地调控以及促进节约集约用地等而言，《土地储备管理办法》都具有重大意义。

　　土地储备制度是调控土地市场的重要抓手。土地储备制度的建立，市、县人民政府供地和管地方式发生了重大变革，从多个部门供应“生地”和协议出让为主，转变为集中统一供应“净地”（即产权清晰、配套完善、土地平整的土地）和招标拍卖挂牌出让为主。

　　这些变革将增强政府调控土地市场的能力。各地政府可以根据城市发展和市场需求，有计划地适时适量供应土地，有效调控土地供应总量、结构和时序，同时促进了土地节约集约用地，增加了政府土地收益。

　　以北京为例，按照计划，北京2010年前土地供应目标是，逐步实现年度保障性住房用地全部通过政府储备开发实现供应，年度经营性用地，按不低于60%比例，通过政府储备开发，实现供应。这意味着，北京今后的土地供应绝大部分将从市政府土地储备池“单口”流动，对土地市场可调控性大大加强。

　　

都是两个球

“信贷闸门”严控土地储备贷款

2007-12-05 03:40   邹靓   上海证券报
  


　　银行人士认为，《土地储备管理办法》推出更重要的意义在于对房地产市场调控给出一个信号，就是不鼓励过度土地储备，并希望银行配合压缩这部分信贷规模







　　国土资源部、财政部、中国人民银行日前联合发布《土地储备管理办法》（下称《办法》），对土地储备贷款的授信条件及贷后管理给出严格限制。鉴于现存土地储备贷款多基于信用，严格按照“担保贷款”的条件放贷势必导致很大一部分无法满足条件。业内人士普遍认为，《办法》的意义更多的落点于“不鼓励利用贷款进行土地储备”的政策导向。

　　《办法》第二十五条如下规定，土地储备机构向银行等金融机构申请的贷款应为担保贷款，其中抵押贷款必须具有合法的土地使用证。商业银行及其他金融机构应当准确、完整、及时地向人民银行建立的全国统一的企业信用信息基础数据库报送土地储备机构的土地储备贷款相关信息。

　　浦发银行公司业务部门人士介绍，目前的土地储备贷款多为信用性贷款，即以国有独资或控股的城市建设投资公司为承贷主体，以信用作为偿债保证，很多都是项目或是园区项目的打捆贷款。“对土地储备贷款出具担保或抵押涉及到复杂的税费问题，且土地出让的时间无法确定，因此操作上有一定难度”上述人士称。

　　一国有银行授信部门人士同样表示，如果按照《办法》规定要求土地储备机构有担保抵押，那现存的很大一部分都无法满足条件，“其中可以协调的是压缩贷款期限，即把无期限土地储备贷款转变为有期限，以降低授信风险”。

　　不过上述授信部门人士表示，因为背靠信用，土地储备贷款属于优质贷款，不良率并不高。“《办法》推出更重要的意义在于对房地产市场调控给出一个信号，就是不鼓励过度土地储备，并希望银行配合压缩这部分信贷规模。”

　　据悉，此前的土地储备贷款数据并未记录在企业信用信息基础数据库中，而按照《办法》所述此后将对此进行统筹管理和实时监测。商业银行方面人士对此表示，从技术上来看，录入贷款相关信息只需多一个登录系统和录入信息的动作，“但这样一来更凸显了政策导向，商业银行势必不会顶风作业，不然可能面临行政处罚”。

chacterchen

目前股票还在下降通道里头 还没有到买入的时机

数信通

上升通道已经打开　不知道是不是诱多:*10*:

数信通

警惕年终货币紧缩的放大效应

数信通

证券简称：绵世股份 证券代码：000609 公告编号：2007－72
　　
　　北京绵世投资集团股份有限公司股票停牌公告
　　
　　本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导
　　
　　性陈述或重大遗漏。
　　
　　本公司股票（股票简称：绵世股份，股票代码：000609）交易价格已连续三
　　个交易日内（2007 年 12 月6 日、12 月7 日、12 月 10 日）涨停，我公司拟就是
　　否存在应披露而未披露的影响公司股票价格波动的事项进行核实,为避免二级市
　　场大幅波动,保护投资者利益,公司股票将于 2007 年 12 月 11 日起停牌,公司将在
　　核实上述事项后复牌。
　　
　　提醒广大投资者关注公司临时公告,注意投资风险。
　　
　　特此说明。
　　
　　北京绵世投资集团股份有限公司董事会

数信通

证券简称：绵世股份 证券代码：000609 公告编号：2007－73

北京绵世投资集团股份有限公司股票交易异常波动公告

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

一、说明股票交易异常情况

本公司股票（股票简称：绵世股份，股票代码：000609）交易价格已连续三个交易日内（2007 年12 月6 日、12 月7 日、12 月10 日）日收盘价格涨跌幅偏离值累计异常，属于《深圳证券交易所上市公司信息披露工作指引第3 号——股票交易异常波动》中股票交易异常波动的情形之一。

二、说明关注、核实情况

按照深圳证券交易所的相关规定，本公司已向公司及主要股东、股东的实际控制人进行了问询和核实，并说明如下：

1、本公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处；本公司未发现公共传媒存在对公司股票及其衍生品种交易价格可能产生较大影响的传闻；公司及有关人员不存在泄漏未公开重大信息的情况。

2、截至2007 年12 月17 日止，除公司已披露的信息外，不存在与公司有关的情况已经发生、预计将要发生或可能发生重要变化的情况。上述与公司有关的情况包括但不限于：股东、实际控制人、债务人偿债能力、重要交易、原材料价格、重要合作、重要投资、重大诉讼和仲裁、业绩信息、产品价格、接受资助、重大报批事项。

3、我公司全资子公司成都天府新城房地产开发有限公司现正与相关部门合作，在四川省成都市成华区保和乡进行土地一级开发项目（以下简称为“该项目”，具体情况请参阅我公司以往定期报告中的介绍）的开发工作。2007 年9月14 日，由成都市土地拍卖中心主持，依法定程序完成了该项目二期土地中又一地块的拍卖工作，拍卖面积为133.413 亩，最终成交价为每亩人民币1270 万元（就该地块的拍卖情况我公司已于2007 年9 月19 日在公司的信息披露媒体上发布了公告）。截至目前，与该地块相关的建设开发成本核算及工程审计工作尚在进行当中，待前述核算审计工作完成后方可确认收益，该等工作是否可以在2007 年12 月31 日前完成目前仍存在不确定性。

4、根据《深圳证券交易所股票上市规则》7.4 条、7.6 条，公司不存在对股票及其衍生品种交易价格可能产生较大影响或影响投资者合理预期的应披露而未披露的重大事件。

三、不存在应披露而未披露信息的声明

本公司董事会确认，本公司目前没有任何根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等，董事会也未获悉本公司有根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的、对本公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的信息。

四、是否存在违反信息公平披露的情形的自查说明

经自查，本公司董事会确认，公司不存在违反信息公平披露的信息。

五、本公司再次郑重提醒广大投资者：本公司指定的信息披露媒体为《中国证券报》、《证券时报》，指定信息披露网站为www.cninfo.com.cn,敬请广大投资者注意投资风险，及时查阅。

特此公告

北京绵世投资集团股份有限公司董事会

2007 年12 月17 日

数信通

先跌停再涨停　就是要让你心跳

数信通

12.18

绵世股份(代码000609)  跌幅偏离值:-9.20%  成交量:365万股  成交金额:18034万元

买入金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额(元)  卖出金额(元)
方正证券有限责任公司绍兴胜利东路证券营业部             5502989.04           0.00
华泰证券有限责任公司苏州何山路证券营业部               3667902.32     1541029.00
南京证券有限责任公司南京云南北路证券营业部             3275980.00     3506703.70
华泰证券有限责任公司苏州人民路证券营业部               2980335.00       96600.00
华西证券有限责任公司成都抚琴街证券营业部               2695807.11      121734.00

卖出金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额(元)  卖出金额(元)
申银万国证券股份有限公司厦门厦禾路证券营业部             14954.00     5860798.60
东吴证券有限责任公司杭州湖墅南路证券营业部                   0.00     4206029.16
兴业证券股份有限公司福州湖东路证券营业部                132831.00     4005376.32
华泰证券有限责任公司南京中华路证券营业部                180252.00     3736866.37
南京证券有限责任公司南京云南北路证券营业部             3275980.00     3506703.70