振华重工(600320,900947)长期跟踪帖

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9月份，振华重工与上海宏岸港口机械有限公司签署6台轮胎吊电气总承包服务合同。
   
    此次合同公开招标，振华重工凭借电气方面的整体实力，最终拿下定单，这也是振华重工首次向国内起重机制造厂提供整机电气解决方案，内容包括电气系统设计、制造、安装、调试、培训及服务。





    9月7日，香港和记黄埔有限公司与振华重工签署巴哈马自由港集装箱码头1台集装箱桥吊采购意向书。
   
    这是振华重工产品首次进入巴哈马地区，该台设备将于2011年12月交付用户。





      近日，振华重工与巴西桑托斯码头签订了8台岸边集装箱起重机和26台龙门式起重机的采购合同。
   
    振华重工产品进入巴西市场多年以来，凭借高效率高质量得到了用户的广泛赞誉，双方长期保持友好的合作关系。 此次全部设备将于2012年4月初运抵用户码头。





    振华重工于2009年10月与斯里兰卡港务局签订二期3台桥吊、24台轮胎吊的采购合同，近日该项目信用证正式生
效，标志着该项目正式开工。

    这是继一期3台桥吊、6台轮胎吊之后，公司与斯里兰卡港务局的再度合作，体现了用户对振华重工产品的信任。该批设备将于2012年1月交付用户。





    9月20日，振华重工与韩国现代商船公司签订了2台自动化轨道吊项目供货合同。

    目前，振华重工已经向韩国现代商船公司提供了11台桥吊和36台轨道吊，本次续订合同，充分说明了ZPMC的优质产品得到了用户的广泛认可。此批项目将于2011年8月底运抵用户码头。

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中交二航局携手华西村打造海洋工程“金刚钻”
2010-10-11 14:36   来源：中国交通报   作者：鄢琦 隋业辉

　　10月6日，中交二航局与江苏华西村签署了合作意向书，双方将发挥各自的技术优势与资金优势，共同建造4500吨大型起重船，将大大提高跨海桥梁安装的效率与精度，打造海洋工程施工的“金刚钻”。

　　享有“天下第一村”美誉的江苏省江阴市华西村已通过产业转型升级，形成了“农、工、商、建、游”五大产业齐头并进的格局，2009年实现销售收入450 亿元。中交二航局已先后承建了30座跨长江特大桥、15座跨海湾特大桥，被誉为“中国造桥梦之队”、“建桥王牌军”、“中国路桥建设领跑者”。

　　为响应国家海洋工程发展号召，服务国家能源战略和海洋开发，中交二航局与华西村强强联合，充分发挥各自的技术优势与资金优势，携手打造4500吨大型全回转海洋工程起重船，船长175米、宽48米、最小吃水5.5米。该船起重机部分由上海振华重工股份有限公司制造，将于2011年10月投入使用。该船起重量大，调整灵活，将大大提高跨海桥梁安装的效率与精度。

　　目前，中交二航局与华西村已经签署合作协议，将该起重船作为主要的工程装备投入到跨海大桥的施工建设中去。

shanmin

文章三篇：

公募基金无缘A股狂奔 调仓面临很大压力
2010年10月16日 21世纪经济报道 黄祎妮
http://finance.qq.com/a/20101016/001013.htm?pgv_ref=aio

摘要：

对此，基金人士则向记者表示，此轮基金跑输大盘的主要原因是配置与热点有偏移，“基金还是扎堆在所谓的大消费、弱周期概念的板块上，而对资源、金融等大盘股配置较低，基金是从估值和相对中长期的眼光来进行配置。”而另一方面，“绝大多数基金即使都看到了金融股估值偏低的现象已经存在，一般也不会提前大规模介入，”他认为，因为大盘股起来的时间不能预知，如果某基金重仓持有了，也许会在相当一段时间内排名被抛后，作为接近年底的基金排名争夺激烈的时期，基金经理不想去冒这个险。

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在股市里市场先生讲的故事最动听
2010-10-15 作者：花都巴菲特
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c1803ad0100m3vk.html

摘要：

09年中人人都终于沉醉在通货膨胀的思维中，知道资源最宝贵的时候，偏偏从09年头就一直被人丢在角落的消费医药却悄悄崛起，这时候市场开始讲的是消费医药的非周期成长性故事，一直讲，直到是个股民都知道中国未来老年化严重，只会吃越来越多药；居民越来越有钱，消费股只会越来越赚钱；买入消费股就可以享受永远的高速成长。这种故事一直讲到10年三季度末，大家口言相传争相谈论的都是消费医药的伟大成长性和确定性，如果你买的不是消费医药，都不好意思说自己是做炒股的，更加妄称是做价值投资的。云南白药等大家都对消费医药的成长性和股价稳定性深信不已的时候，市场却又重复起通货膨胀的老故事。此时，仿佛几天之内连市场卖菜的都知道世界货币泛滥、金价狂飙，通货膨胀犹如猛兽不可挡。于是乎，前几天还被捧上天的消费医药又被市场打入地狱，而不久之前还被人们踩在脚底下、贱如烂泥的资源银行地产等周期股却又被再次鸡犬升天。

市场先生讲了这么多故事，听到了什么？
1市场永远不缺故事，而且都是在重复老故事而已，即使过程中不乏添加新概念
2在市场先生讲故事的时候，可以去信，也可以不信，但最要不得就是由不信变成不得不信然后深信不疑（恰恰最多人做的就是这种事），当你深信的时候也就是最后高位接棒的时候了
3守着没人听的老故事，终有一天又会被市场先生拿出来重复。（股市从来就是重复）
4大部分人就是在这种故事会中完成追涨杀跌，不断完成接棒割肉的事

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塞思•卡拉曼：好奇心能避风险平衡恐惧与贪婪
2010-10-15 作者：小小文
http://blog.sina.com.cn/s/blog_60a6e8290100m6kz.html

摘要：

塞思•卡拉曼认为，正确的投资方式应该是一步一个脚印，“谨慎选择每一项投资品种，构建一个全部由被低估品种构成的组合”。不要费尽心思考虑市场当下的热点是什么。因为当下跑赢大盘的品种，不会，也不可能永远保持高位。即使某个板块跑赢大盘的时间相对较长，这样的表现也是从未来“借”来的，将来可能会以暴跌或长期跑输大盘的形式来“还”。尽管人的本性使人们很难接受最近表现很差的品种，但这正是长期投资成功的关键所在。

遥远600320

10月18日，国务院监事会主席杨坚、监事会20办主任时欢及南航集团副总裁袁新安，率领南航集团代表团一行11人到公司调研。公司周纪昌董事长、朱碧新副总裁、刘文生总经济师出席了调研会。
会上，周纪昌向客人介绍了公司基本情况，朱碧新介绍了公司“十一五”期间取得的成就及“十二五”战略构想，刘文生介绍了公司法人治理的实践及体会。
杨坚对公司重组上市工作和“十一五”期间取得的成就给予了高度评价，认为公司的重组是中央企业重组的一种成功模式，并表示中交的发展经验值得别的中央企业学习借鉴。
袁新安介绍了南航集团的现状及“十二五”规划构想，希望能在“十二五”规划、公司治理及人才建设等方面向中交学习成功经验。
调研中，双方还就中央企业如何优化公司治理工作进行了交流。公司办公厅、人力资源一部、战略规划部等部门负责人参加了调研会。

遥远600320

哦，可能是原来的旧账，没劲

酣睡者

上海振华重工新加坡3000吨起重铺管船成功交付
出处：　　时间：2010-10-25 00:00
       近日，在振华重工长兴分公司码头，振华重工向新加坡用户成功交付一艘3000吨起重铺管船。

    该起重铺管船是公司向国际客户交付的第二艘起重铺管船，与今年7月份交付卢森堡用户使用的是同一类型，它的成功交付标志着振华重工起重铺管船舶正源源不断走向国际市场，成为备受用户青睐的公司海工产品之一。

       交船仪式上，新加坡用户对公司及公司全体建设者表示感谢，对公司建造并成功交付的产品表示满意，期待着在开采海洋石油的事业上与振华重工再次携手合作。

       3000吨起重铺管船项目总共4艘，自2009年4月陆续开工以来，在项目部全体成员的共同努力下，截至目前已顺利向海外交付2艘。剩下的两艘中，3号铺管船起重机机构排装和变幅钢丝绳安装均已完成，锚机也完成了调试，待穿钢丝绳，预计将于近期进行送高压调试工作；4号铺管船船体分段正处于生产准备阶段，预计将于11月初全面开工。

目标998

初来乍到，感谢lz提供这个交流平台，希望大家共同进步。
以下是lz开贴以来振华的走势，希望大家批评指教，同时愿结交关注振华的朋友。

目标998

由于振华k线最近走到一个很重要的位置，所以准备从全方位的分析判断其以后可能之走势。
对该股基本面处于Level zero，由于一直喜欢并追踪该股的图形走势，因此准备循序渐进了解掌握其基本面，以作参考。可视化图表比较直观，故以F10数据为参考，制作图表，以备分析。下图是振华4年来的营业收入：

从年报来看，年营业收入合计200E到260E之间。自2007年至2008年增长30%，2008年到2009年收入维持不变；从半年报来看，2007年至2009年稳步增长，但到今年年中报，营业收入骤降37%，同比创4年来新低。

遥远600320

恢复之路是一个漫长的过程，冬天还在进行时。

酣睡者

和遥远说的对,现在振华的业绩比航运有半年到一年的滞后,确实是在低谷.我从三季报中发现,经营现金流沿续半年报大幅增加,各方面费用也有所下降,老康在压缩成本方面确实有一手.但同时发现发现了一些不明白地方.正在研究.

酣睡者

谢谢998！如此精心制作资料图！

目标998

遥远的“冬季”说也是我考虑的一个方向，等表述完我的想法大家一起讨论其概率吧。
lz有什么问题不防提出来，大家共同讨论或许有益你的思考。我的表格制作比较繁琐，所以发帖比较慢，大家见谅。

针对总营业收入的此种变化，剖开分析其构成或许能更好的分析其趋势变化的原因。以下两幅图分别是按振华产品构成分类的各分部营业收入及其利润：


图1：按产品构成分类之营业收入


图2：按产品构成分类之营业利润

从图1可以看出主营业务“集装箱起重机”收入波动幅度不大，在30E即19%范围内波动，但是从图2看来，其利润却是呈现逐年骤降的趋势，2007到2008降20%，2008到2009降41%。营业收入不变利润率下降有2处不好的地方：其一，利润下降证明本产品市场不景气，竞争激烈等诸多因素；其二，营业收入不变的情况下利润下降，很可能制作成本提高了。这是个很不好的信号，利润不高还维持如此高的产能，这很可能是最终导致2010半年报“集装箱起重机”业务毛利率转负的原因。
即使船大难掉头，但是从图2以及图表“占主营业务收入比例”（正在制作）来看，管理层似乎意识到了这点，并且做出了重大调整。“海上重型装备”看来是一个重要的突破口，从图1来看其营业收入稳定增加，可喜的是图2显示，营业利润大幅升高，2009年的利润已经相当于占主营业务50%的“集装箱起重机”，而其营业收入占主营业务的比例仅有12%。看来这个突破口很是有效。结合“按地区构成分类的营业收入”（正在制作）来看，地域上选择美洲和欧洲也符合此分支业务，粗略猜测，此不失为明智之举。因对其基本业务正渐进式学习，故尚不敢下定论。

shanmin

#*22*# #*(# 欢迎上图

shanmin

振华重工:盈利持续恶化,转型渐入佳境
振华重工 600320 机械行业
研究机构：中银国际 分析师：史祺 撰写日期：2010-11-01

公司前三季度累积实现销售127.96亿元,同比下降41.3%,归属母公司的净利润为-4.62亿元,同比下降145.5%,对应每股收益-0.11元。港机产品毛利率及销售收入的下降和销售费率及管理费率的居高不下是造成亏损的主要原因。但是,我们看好未来公司海上重工业务的发展和明年港机市场回暖的前景。基于A股25倍2011年预期市盈率和B股15倍2011年预期市盈率,我们分别将A股和B股目标价格由11.70元人民币和0.95美元下调至7.25元人民币和0.66美元,评级下调至持有。

shanmin

振华重工:公司业务仍然处于结构调整之中
振华重工 600320 机械行业
研究机构：安信证券 分析师：张仲杰 撰写日期：2010-11-07

       今年以来市场需求低迷、价格竞争激烈,产品毛利率明显下降,我们估计公司全年毛利率水平大致在3.3%左右。
       公司库存钢材尚未完全消化、前期基建规模较大导致折旧增大,公司经营压力仍然较大。
       公司全面开展“效益管理年”活动,进一步提升基础管理水平,向管理要效益,取得明显效果,管理费用从去年前三季度的9.46亿元下降到今年同期的5.73亿元,降幅为39%。
       由于加强货款回收和控制成本,公司经营性现金流有所好转,2010年底1-3季度经营性现金流净额分别为1.2、1.3、1.8亿元。
       公司坚持港机、海工、钢结构、风电设备等市场的开拓,并取得一定进展,估计全年新签合同额可望超过30亿美元,较之去年有较大增长。
       我们认为适当的调整有利于公司的长期发展。我们预计公司2010-2012年主营业务分别为156、173、198亿元,归属母公司净利润-7.1、2.71、9.66亿元,每股收益分别为-0.16、0.06、0.22元。较之先前盈利预测有较大幅度下调,11月5日收盘价为7.69元,股价基本合理,维持“中性-A”投资评级。

酣睡者

出处：　　时间：2010-10-28 00:00
    近日，上海振华重工在中国北方地区散货装卸总承包项目——唐山曹妃甸矿石码头二期工程装卸系统项目成功完成重载卸料试车工作，此次卸料成功再次验证了振华重工港机设备的可靠性，耐用性；同时展现了作为制造企业的振华重工在国内率先承接散货系统及土建施工总承包的强大实力，为整个项目按期顺利完工打下了良好基础。

    振华重工曹妃甸项目部在业主的大力支持下，全体员工克服了工期紧、工作量繁重、现场土建安装交叉施工造成场地紧张等困难，于近日经历了短暂的单机空载试车后，即实现了系统部分装卸工艺路线设备的联动重载卸车，历时有效作业时间55小时，成功卸下15万吨矿石粉料。

    曹妃甸矿石码头二期工程装卸系统项目是上海振华重工继承接江苏太仓武港散货系统工程项目后，承接的又一个总承包项目。该项目主要为码头到堆场的皮带机系统、钢结构转运站、钢栈桥、散货装卸机械、中控室和变电所等设备安装调试及现场土建施工工作，按照合同计划，该工程将于年底前交付用户使用。

酣睡者

出处：　　时间：2010-11-02 00:00
    10月27日，全国交通运输科技大会在杭州召开。交通运输部部长李盛霖出席会议并发表重要讲话。会议对全国交通运输行业先进集体和个人进行了表彰。公司荣获交通运输行业“优秀科技创新团队”称号，副总裁费国获交通运输行业“科技杰出成就奖”称号，海上重工设计研究院副院长严兵获交通运输行业“优秀科技人员”称号。

    李盛霖全面回顾总结了国家“十一五”交通运输科技工作，研究分析了交通运输科技发展面临的新形势新要求，并部署“十二五”科技工作。

    来自科技部、全国交通运输主管部门和科研单位、高校、企业的200余名代表参加了此次大会。

酣睡者

路桥建设（600263）:拟定重组框架性方案

    中国证券报
    路桥建设（600263）公告称, 公司控股股东中国交通建设股份有限公司已就正在
筹划的与本公司相关的重大事项向有关部门进行汇报和策咨询, 并经相关各方协
商,已初步拟定与本公司相关的重大事项的框架性方案.该重大事项尚需取得相关部
门的批准, 相关程序比较复杂,且属于"重大资产重组涉及无先例事项"的情形,需要
继续向相关部门进行策咨询,因此,公司股票继续停牌.

酣睡者

上海振华重工斩获国际国内多项港机订单
出处：　　时间：2010-11-15 00:00
    近日，上海振华重工相继与国内宁波港、韩国现代建设公司、美国SSA码头有限公司签订港机采购合同。

    10月27日，上海振华重工与宁波港进出口有限公司签订3台岸桥与12台场桥项目供货合同，本次采购的设备将用于宁波梅山保税港区。12台场桥计划于2011年4月、岸桥于2011年8月交付用户。

    同时，振华重工与韩国现代建设公司就仁川运河项目签订2台岸桥供货合同。此项目由韩国政府下属KWATER水道公司主持，现代建设公司负责采购，设备建成后将服务于韩国国内新建运河上的仁川码头。上海振华重工ZPMC品牌设备在韩国大型港口的一贯良好表现，为赢得用户信任获得订单奠定了良好基础，该批设备将于2011年9月交付用户使用。

    11月5日，振华重工与美国SSA码头有限责任公司签订5台岸桥合同，其中3台用于其西雅图的码头，2台用于其洛杉矶长滩码头。这是SSA公司继2005年签订4台岸桥，2006年签订2台岸桥后继续向振华重工采购港机产品。SSA是美国最大的装卸公司之一，从1996年首次从振华重工采购港机开始，该公司所有新添置的集装箱起重机均由振华重工生产。

酣睡者

振华订单有复苏迹象。