002024苏宁电器——长期跟踪

股市潜规则

原帖由 滚石玩家 于 2008-11-7 14:55 发表


面向新新人类,我等看来是落伍了!

信心人类是未来消费的主力，我们落伍不要紧，苏宁没落伍就好:*22*: :*22*: :*22*:

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快讯：洗衣机全线跳水 上万市民疯抢特价机  
2008-11-09 19:59:38　来源： 重庆商报
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　　“600多元的双缸洗衣机降到399元，1200元的全自动降到800多，不少品牌在1000元左右‘打斗’”8日苏宁启动为期1月的“洗衣机节”下调了其产品价格，国美、商社也同时宣布全线下调洗衣机产品价格，洗衣机价格最高下调幅度达40％，全自动洗衣机首次跌破800元。据悉受全球金融风暴影响，出口受阻内销不畅，加上厂商库存压力大，洗衣机降价还将持续一段时间。

　　400元以下洗衣机重出市场

　　“市场上竟然出现了399元的洗衣机，这样的价格只能买台DVD。”昨日记者在苏宁看到，5公斤的半自动双缸洗衣机中，小天鹅只卖388元，而6公斤的半自动双缸洗衣机美菱品牌的价格也只有499元，而且还送100元的礼品，800元左右的洗衣机还有海尔。全自动洗衣机方面，5公斤左右的洗衣机无论是国产的美菱、海尔、小天鹅还是外资的三洋、LG、惠而浦等价格都到了1000元左右。

　　据营业员介绍，海尔、荣事达、小鸭、松下、TCL等国内外知名品牌洗衣机全线降价20%左右，最高降幅将达到40%。

　　连锁卖场两天销售1500台

　　“收钞票，手都数麻了”卖场收银员介绍说，记者在现场看到，10多个顾客围着1个营业员咨询，营业员们个个忙得晕头转向，声音嘶哑。

　　“为了抢购一台特价洗衣机，两家人差点打起来，这种现象在好多年前才出现过。”该商场负责洗衣机销售的经理说，近两天约有上万人咨询和购买洗衣机，这次洗衣机全线降价，让持续了两年多的洗衣机涨价风潮终告一段落，两天时间销量跟以往相比增长了100%，平时周末洗衣机的销量在700台左右，而上周末两天销量达到1500台，其中千台特价机被抢购一空，不少大容量、高价位洗衣机因降价幅度大而销量猛增。

　　另外，记者在国美、商社看到，洗衣机销量也出现大幅增加。

　　库存高使降价将继续到年底

　　“此次洗衣机降价拉开白电跳水的序幕。”家电专家陆刃波介绍，继10月钢材价格下调后，国内钢铁价格的风向标——宝钢近日再次下调钢铁产品价格，调整幅度多在800元/吨。国内外市场铜、铝、铅、锌、镍等主要有色金属价格暴跌，国内市场铜价约为4万元/吨，比9月下跌27%。除此之外，国际原材料输入的运输成本也在下降，例如金属原材料重要产地巴西到中国的平均运费跌幅就达到了约10%。

　　苏宁电器营销总部执行总裁金明预测，后期成本导向型的冰洗、空调、厨卫等产品预计将有20-30%的降价空间，除钢材等原料价格暴跌外，库存压力也是一大因素，产品降价有望持续到年底。今年1-8月，所有大家电产品产量均有不同幅度上升，洗衣机增长率最高，达到19.4%，总量接近2600万台。从眼下洗衣机的销售前景来看，今年洗衣机行业供应量将大于需求400万台，目前洗衣机的库存量接近1000万台，众多洗衣机厂家面临巨大的库存压力。

　　新闻链接

　　厂商说法

　　境外销售下滑 降价“转内销”

　　“全球金融风暴的加剧，使我国洗衣机产品出口受阻、内销不畅、库存压力加大，成为该行业共同的难题，由此导致的资金周转压力考验着企业生存。”昨日小天鹅洗衣机一负责人称，多家洗衣机品牌第三季报显示，其境外销售均出现了不同程度的下滑。

　　“降价是洗衣机整个市场的行为，并非某个品牌的行为。”海尔集团相关负责人表示，经济放缓和库存压力使得家电厂商再度使用低价促销以刺激市场。而荣士达冰洗部的相关人士则表示，年底之前，将采取措施减少洗衣机库存，扩大市场份额，而此时进行价格调整有利于刺激消费者信心。

　　业内人士指出，次贷危机和海外其他经济体消费放缓是洗衣机境外销售减少的一个重要原因，而外销放缓进一步加剧了洗衣机厂商的库存压力，“转内销”并加大促销力度成为其迫不得已的选择。

yeshaihaitan

家电下乡本来就是张近东作为全国政协委员在前两年的政协会议中的提案，但是就获得了领导的肯定。具体的文章我记得不是太清楚了，有兴趣的人可以找一下。
所以后来的三个省的试点才确定了是苏宁和国美作为唯一的渠道商，其实这次全面的开展家电下乡让苏宁和国美作为唯一的渠道商，厂商是很不满意的，但是提议没有得到主管部门的认可。可能主要是因为13%的补贴交给非大型渠道商不容易管理的考虑。
但这个其实是给了一次苏宁和国美进入国内三四级市场的机遇，而原来厂商主导的三四级市场将收到冲击。厂商一样能从家电下乡中收益，只不过中间要经过苏宁国美一刀:*22*:
不过三四级市场到底有多大，大型渠道商的大店适合不适合三四级市场还要继续观察

yeshaihaitan

这个里面苏宁定性的东西谈了不少，还有主要是一些报导，文章的摘录。
感觉上缺少了一些定量的东西，也就是估值的分析，对于行业，对于企业未来的探讨和前瞻，版主能不能谈谈你的看法？ :*22*:

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图：美国第二大电器零售商申请破产保护
2008年11月11日10:51  中国新闻网
　　
　　
　　11月10日，受美国经济不景气影响，美国第二大电器零售连锁商Circuit City申请破产保护，该公司在过去6个季度中有5个季度出现亏损。该公司表示正在考虑进行重组。图为洛杉矶附近一家Circuit City连锁店当日仍在营业。中新社发 张炜 摄

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美国Circuit City申请破产保护

2008年11月10日 21:55

[世华财讯]美国电器零售连锁商Circuit City10日申请破产保护，原因是产品供应商紧缩的信贷条款与其部分市场份额被百思买公司等竞争对手收购。

综合外电11月10日报道，美国第二大电器零售连锁商Circuit City10日申请破产保护，破产原因是产品供应商紧缩的信贷条款与其部分市场份额败于百思买公司（Best Buy）、Wal-Mart及其他竞争对手。

该公司及旗下17家连锁店根据美国破产法第11章债权人保护法规向公司驻地的美国维吉尼亚州Richmond法庭申请破产保护。该公司在宣布将关闭占零售基础逾五分之一的155家连锁店并将裁减员工17%一周后申请的破产保护。

该公司表示正在考虑进行重组的所有选择权，该公司已在过去六个季度中有五个季度出现亏损。

最近几周中，受全球信贷危机打击的产品供应商已经收缩交易条款，有时要求在起运货物前支付货款。

竞争对手百思买公司已表示可能收购其处于困境中的店面。

据申请破产的报告显示，截止8月31日，Circuit City公司拥有34亿美元资产，23.2亿美元债务，及逾10万的债权人。

该公司的大型无担保债权人有Hewlett-Packard公司，三星电子（Samsung Electronics）及索尼公司（Sony）。大股东有HBK Master Fund LP及First Pacific Advisors LLC等公司。

该公司股票价格7日收于25美分。在10日的盘前交易中，该公司的股价跌至13美分。


(李军伟 编译)

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10月份社会消费品零售总额同比增长22.0%

国家统计局　2008-11-12 10:00:46

10月份，社会消费品零售总额10083亿元，同比增长22.0%。 　　分地域看，城市消费品零售额6833亿元，同比增长22.1%；县及县以下零售额3249亿元，增长21.9%。 　　分行业看，批发和零售业零售额8411亿元，同比增长21.9%；住宿和餐饮业零售额1473亿元，增长25.8%；其他行业零售额198亿元，增长3.0%。 　　分商品类别看，限额以上批发和零售业吃、穿、用商品类零售额同比分别增长13.1%、18.7%和19.4%。其中，粮油类增长10.2%，肉禽蛋类增长13.1%，服装类增长20.3%，文化办公用品类增长16.6%，体育、娱乐用品类增长2.1%，日用品类增长12.4%，家用电器和音像器材类增长0.8%，家具类增长12.8%，化妆品类增长14.5%，金银珠宝类增长30.6%，汽车类增长19.6%，石油及制品类增长39.7%，建筑及装潢材料类下降14.8%，通讯器材类下降7.0%。 　　1-10月累计社会消费品零售总额87968亿元，同比增长22.0%。

卖了情人来炒股

苏宁这下完了，:-)

10月销售数据漏泄了天机！

滚石玩家

家用电器和音像器材类增长0.8%——是零售总额吧！

假如去年的一台平板卖１万，今年卖５千，零售总额降５０％，卖两台与去年持平，那么发生一次交易对苏宁有利呢，还是发生两次对苏宁有利？

张龙潜

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苏宁电器“野蛮”保安暴打供货商代表
http://tech.QQ.com　 2008年11月12日17:46 　 厦门商报　 　 我要评论(12)

胳膊、脖子和脸，这样的伤陈先生身上还有不少。谢祯 摄

10日傍晚   
“仅仅因为我说商场提供的面积和我们之前预订的不一致，苏宁电器莲花店的一名采购部部长竟叫了十几个保安把我暴打了一顿！”———陈先生

昨晚7点05分
“苏宁的人竟然打电话威胁我们，说如果事情见报了，他们就什么都不管了！”
———陈先生家属
商报记者 | 林艳 谢祯

“仅仅因为我说商场提供的面积和我们之前预订的不一致，苏宁电器莲花店的一名采购部部长竟叫了十几个保安把我暴打了一顿！”10日傍晚，陈先生带着一身的伤，气愤地来到本报向记者说起了他当日遇到的倒霉事。昨日，因为全身不适，陈先生到医院打了一天的点滴，但苏宁方面前往看望的代表，仍然没有任何要负责的意思。
在记者辗转采访苏宁方面未果后，昨晚7点05分，陈先生的家属致电记者气愤地说：“苏宁的人竟然打电话威胁我们，说如果事情见报了，他们就什么都不管了！”
一言不合上前掐脖子
陈先生说，他是一家电器供货企业的员工，为了帮老板确认之前向苏宁预订的商场销售位置，10日11点左右，他独自前往苏宁电器莲花店。“大约在11点20分，苏宁电器采购部一位姓张的部长带着我看场地。看了场地后，我认为在面积上与我们之前预订的40平方米有出入。”陈先生说，当他表达出自己的意思时，对方竟然气势汹汹地回答：“不然整层都给你得了！”然后，因为言语不和，对方甚至说出“信不信我打死你”的话，陈先生说，当时他觉得莫名其妙，就回应说：“你神经病啊，有必要这样吗？”不料，对方竟然冲上来，一手掐住陈先生的脖子。当然，血气方刚的陈先生也还手了。
十几个保安二次追打
张某很快离去了。“但我的脖子被掐出血痕了。更可怕的是，等我走到扶梯口时，却看到对方带着十几个保安堵在扶梯口。”陈先生说，他马上转身走向货运电梯，准备避开他们。
“就是他。打死他！”当陈先生从货梯出来时，听到了张某的喊声。随之，十几个苏宁保安立刻冲上前，把陈先生压倒在地上围殴。“这些保安有的手拿木棍狠狠地往我身上打，有的用脚踹我。”陈先生说，当时他被打懵了。几分钟后，一旁商店的人员看不下去了，纷纷说：“不要再打了，再打就要出人命了！”打人的保安这才停住了手脚。
陈先生说：“但是那时候他们还是不放过我，几个人上前架着我，一起把我拖进了电梯，又把我带到了三楼。直到我拿出手机报了警，他们才没有再对我动手。”后来警察赶到现场，陈先生随着警察离开了苏宁。
多处红肿睡眠都困难
因为陈先生全身外伤明显，在警察的督促下，张某不情愿地陪着陈先生前往医院检查。“但他根本不理不睬，让他去挂号时，他甚至还威胁我。”陈先生说，这让他很不舒服。
期间，他们前往嘉莲派出所做了笔录。“在派出所，苏宁的一位负责人也到场，但他并没有对自己员工的行为进行任何表态，甚至也没关心我到底伤得如何。”
10日傍晚，见到陈先生的时候，记者想礼貌地跟他握手，但陈先生摇摇头说，他的右手臂已经被打得弯曲困难，不能握手了。只见他的脖子上两道很红的抓痕，全身多处红肿，而陈先生的浅色上衣上，还有杂乱的明显脚印。
“他们太嚣张了，开店的人怎么像打手一样，现在我们几乎都不敢回家睡觉，真怕他们追到家里来打。”陈先生的家属说，她一直陪着陈先生跑医院和警方处，但苏宁方面的态度，让他们非常心寒。
“当天晚上，他痛得一夜没睡，今天上午我们只好再前往医院治疗。”陈先生的家属昨日告诉记者，复查后医生建议陈先生住院，但因为当天住院部没有病房了，只好在观察室打了一天的点滴，晚上暂时回住处，次日再前往治疗。
陈先生的家属说，昨日在医院期间，苏宁方面有派代表前往医院，“我告诉对方，我们都快没钱交医疗费了，但他们仍然没有任何要负责的意思。”

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苏宁电器版“家电下乡”点燃农户消费热情　　　家电网 [ HEA.CN / HEA.COM.CN ] 　来源：家电网 作者：hea.cn [ 评论 ]

上周，苏宁电器推出各项举措刺激市场消费，在11月份举行大规模促销活动。其中，苏宁版家电下乡活动是各项举措之一。在苏宁开展的家电活动中，单方面拿出5000万元现金，针对全国范围内农村消费者，按照13％的优惠给予农户让利。 　　记者从苏宁方面了解到，苏宁版家电下乡活动开展一周来，销售效果明显，农户消费热情较高，一周时间彩电、冰箱、手机、洗衣机、空调等5个品类下乡机型销售增长明显。 下乡规模扩大效果明显 　　据悉，此次苏宁版家电下乡活动，为响应商务部家电下乡活动的号召，在此基础上，把范围扩大到了全国；同时在产品上增加了空调，增加了彩电、冰箱、洗衣机、手机的型号，苏宁版家电下乡在区域和产品规模上同时进行了扩容。 　　苏宁电器营销总部执行总裁金明介绍，在去年的家电下乡活动中，苏宁中标商务部四川、山东两省试点工作，在一年的实践中，积累了大量经验。在试点工作中虽然取得较好的销售结果，但在销售过程中，发现试点门店和产品型号远远不能满足农村消费者的需求。今年，借商务部扩大的家电下乡机会，也为进一步扩大内需，开拓农村市场，苏宁单方面拿出巨额现金，扩大下乡规模，刺激农村家电消费市场。 　　从上周苏宁电器销售数据看，在区域方面江苏、浙江、山西、吉林等新增加区域，苏宁试点门店的销售，环比增加了200％，几乎全部来自于下乡机型的销售，同时在商务部定点的城市，苏宁的试点门店销售环比增长达到了300％。金明分析，之所以商务部定点省份效果更好，主要是试点省份宣传比较到位，随着后期宣传力度的增加，苏宁新增加区域下乡门店，将有更大的增长潜力。 　　在苏宁的销售数据中，尤其值得关注的是，在上海、杭州、南京等发达城市的试点门店，并非是想像中的无人问津，这些发达区域的郊区试点门店，同样受到了市区周边农民的欢迎，销售情况并不必其他地区门店差。 　　苏宁销售数据显示，由于实施优惠的产品型号增加，新增型号对销售的贡献达到了70％。金明分析，之所以在产品型号上，进行了大范围扩容，就是降低农村消费者选择的局限性，满足不同类型消费需求。苏宁此次家电下乡新增加的空调品类，占据了销售额的近30％。 高端产品有一定市场空间 　　据苏宁总部提供销售数据显示，在上周的销售中，参与家电下乡机型的销售，洗衣机平均销售单价达到1800元，彩电3200元，空调3000元。其中滚筒洗衣机占整体洗衣机销售额的30％；虽然农村消费者选择CRT电视占据了多数，但平板电视有一定市场空间，特别是32寸液晶电视更受欢迎，空调的选择上集中在1.5－2P两个层次。可以看出，部分高端产品，一些富裕的农户表现出一定需求。 　　在商务部家电下乡工作中，国家纳入补贴范围的产品包括彩电、冰箱(含冰柜)、手机、洗衣机四类，最高限价分别为2,000元、2,500元、1,000元、2,000元。金明介绍，有一部分比较富裕的农民，表现出了对高端产品需求意愿，苏宁此次增加产品型号，部分超出了商务部产品价格上限，目的就是为了满足不同类型消费者的需求，十七届三中全会的召开，明确了农村发展方向，农民收入将不断提高，未来农村市场需求将进一步增加，这种情况也适用于高端产品在农村的趋势。 家电下乡将加快渠道下沉 　　相关数据显示，目前，农村家电普及率远远低于城镇，潜在需求很大。农村彩电的普及率相当于城镇1996年的水平，洗衣机的普及率相当于城镇1985年的水平，冰箱的普及率相当于城镇1987年左右的水平，空调的普及率相当于城镇1995年的水平，农村地区家电产品的潜在需求很大。金明介绍，按照中国农村有2.1亿户的家庭，未来十年彩电的需求量将近1亿台，冰箱需求量为1.45亿台。农村市场非常客观，受当前经济环境景气程度的影响，重点城市增长放缓的情况下，农村市场地位越来越重要。随着国内家电连锁在重点城市位置巩固，对三四级市场的拓展将成为下一阶段连锁发展的目标，家电下乡的实施，无疑将加速渠道下沉。此次苏宁率先开始全国范围内的家电下乡活动，不仅仅是让利于农村消费者，同时也是对农村市场进一步了解，为未来农村市场开发积累经验。

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原帖由 滚石玩家 于 2008-11-12 19:09 发表
家用电器和音像器材类增长0.8%——是零售总额吧！

假如去年的一台平板卖１万，今年卖５千，零售总额降５０％，卖两台与去年持平，那么发生一次交易对苏宁有利呢，还是发生两次对苏宁有利？

家电和快速消费品比，有自己的销售特点，由于单件商品价格比较高，销售往往集中在周末、节假日等时间，而且形成了节假日打折的消费习惯。

今年10月份国庆节日提前，今年10月比去年少了2天节日，加上国庆期间金融风暴刮的最猛烈的时候，10月的整体数据不好应该是预料中的事情。

经济危机中，不能指望整个行业还能大幅度的增长，能不负增长就不错了。

好的公司，正是在这种环境下获得竞争优势的。

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原帖由 股市潜规则 于 2008-11-12 22:44 发表
苏宁电器“野蛮”保安暴打供货商代表
http://tech.QQ.com　 2008年11月12日17:46 　 厦门商报　 　 我要评论(12)
http://img1.qq.com/tech/pics/13923/13923398.jpg胳膊、脖子和脸，这样的伤陈先生身上还有不 ...

还不知道说了什么难听的话，就上面几句话就遭到人家这么爆揍的话，鬼都不会相信，媒体有明显的倾向性，从报道来看，苏宁又中了别人的招了。

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湖南吉首：家电下乡 农民叫好

2008/11/12/10:07 来源：团结报 作者：向培东
    “买彩电、冰箱、洗衣机、手机可享受补贴，还有这等好事?”当永顺县芙蓉镇的张老汉知道“家电下乡”的好消息时带着满肚子的疑惑，但他亲眼看到苏宁电器的“家电下乡”资料中清楚写到“买指定的产品，即可直接在供价的基础上，再以优惠13％的价格进行成交”后，张老汉连说几个“没想到。”因为再过几天，女儿就要出嫁，他正为女儿备嫁妆。“彩电、冰箱、洗衣机这三大件都不可少，这样算下来，能省一大笔钱呢。”张老汉满心喜悦。

    根据财政补贴家电下乡政策在山东、河南、四川三省的试点情况，在今年商务部、财政部联合制定的《家电下乡推广工作方案》中，湖南省也被纳入推广地区范围。家电下乡产品由中央和省财政直接补贴13%给农民。

    而在我州，吉首苏宁电器是此次全国范围家电下乡活动的门店，在苏宁划定的门店范围内，严格按照国家政策补贴标准，对于不在国家划定的区域和补贴范围之内的产品，均由苏宁电器给予补贴，农民凭户口簿和身份证购买苏宁指定的产品，即可直接在供价的基础上，再以优惠13％的价格进行成交。

    据苏宁采购经理贾振东介绍，吉首苏宁目前已与花垣的团结镇、永顺的芙蓉镇、泸溪的浦市镇、保靖的毛沟镇等全州近70个乡镇网点签订了特约代办合作协议，除众多国产知名品牌外，纳入苏宁此次家电下乡合资品牌已经有三星、索尼、MOTO、NOKIA、索爱、飞利浦、东芝、三洋、西门子、松下、日立、LG等10多个知名合资品牌。此次苏宁家电下乡活动，增加了空调品类和扩大了型号，活动时间将从11月8日到12月30日，按照预计的1－2千万元的销售，吉首苏宁准备了近100万元的让利，来回馈湘西广大农民消费者。

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零售板块表现羸弱


　　□本报记者 张勤峰 中国证券报20081113
　　

　　延续前一交易日的震荡走势，昨日上证大盘在1800点上方反复震荡。最终，上证综指上涨0.84%，以1859.11点报收。与大多数行业纷纷上涨形成鲜明对照的是，昨日商业贸易行业依旧小幅下跌，其弱势特征不言而喻。

　　商业贸易板块内部分化明显

　　在观望气氛中，昨日申万商业贸易指数全日低位盘整，最终以下跌0.40%报收。继周一反弹后，商业贸易行业已连续两日下跌。与此同时，行业内部的分化也比较明显。以流通市值加权法计算，昨日商业贸易行业中，零售子板块下跌0.93%，贸易子板块则大幅上涨2.02%。在零售子板块中，百货零售类、商业物业经营类个股分别上涨0.27%和2.48%，而专业连锁类个股则大幅下跌3.58%。由此可见，零售子板块表现不佳，特别是专业连锁类个股大幅下挫是拖累商业贸易行业走低的重要原因。据Wind资讯统计，最近10个交易日，沪深300指数上涨8.66%，而零售子板块却下跌1.03%。尤其是11月以来，零售子板块连续7个交易日跑输大盘，更加凸显出其近日的弱势表现。

　　零售业压力渐增

　　在经济下行周期中，零售业通常被认为具有较强的防御性，因而更容易受资金的青睐。但是宏观经济放缓也将最终影响到居民消费。随着零售业景气从高位回落的可能性不断上升，零售业的盈利也面临下调的压力。民生证券认为，由于消费的抗周期性特征，经济下滑对消费的影响也相对滞后，社会消费品零售总额的增速有可能在10月份达到顶点而向下转折。

　　值得注意的是，反映消费需求的先行指标——消费者信心指数最近几个月却出现较为明显的下滑。9月份的消费者信心指数为93.4，大幅低于去年同期的96.5，环比8月份继续回落0.3个百分点，其中消费者预期指数环比下滑0.4个百分点。有市场人士指出，消费者信心下挫会导致购买意愿的下降，各消费品类别和零售商的增速会随之放缓。伴随着宏观经济的下滑和居民消费信心指数的回落，社会消费品零售总额的增速有可能在未来放缓，上市公司收入和净利润增速也有下滑的风险。

　　此外，三季度财务指标显示，零售业上市公司三季度业绩增速较上半年也有所下滑。据Wind资讯统计，零售业第三季度单季净利润同比增长9.66%，环比二季度下降18.32%。有研究员指出，零售行业净利润仍然同比保持一定的增长，这主要得益于有效税率的降低。但销售增速下滑苗头逐渐出现，显示消费者信心下降对消费的影响正逐渐体现。安信证券报告也指出，国内CPI呈现加速下滑态势，这可能对零售公司有较大影响，未来两个季度，零售业的盈利增长可能出现下滑。

卖了情人来炒股

原帖由 滚石玩家 于 2008-11-12 19:09 发表
家用电器和音像器材类增长0.8%——是零售总额吧！

假如去年的一台平板卖１万，今年卖５千，零售总额降５０％，卖两台与去年持平，那么发生一次交易对苏宁有利呢，还是发生两次对苏宁有利？

这个理由蛮牵强，难道上半年19%以上的增速，就不是总额？

平板，今年年初有春节，五一，中秋节等等，都没有发生你说的：“降价一半，销量翻了一番”，为啥到10月1日后的黄金周，就出现你的假设了呢？

况且，你怎么就能假设苏宁十一后期（10月1日起）销售价格降一半，销量翻一番？即便是这样，对苏宁有啥好？低价倾销只会让平板的更新换代更快结束！平板是05年开始发力的，这三年每年差不多翻番，按苏宁自己的预测，09年一二线城市的平板更新就明显放缓了。10月的数据不过是提前反映而已。

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苏宁上市至今股价还涨了18倍多，才4年不到。而纯利也不过增长17倍，算不上低估，只能说还合理，现在市场遭遇前所未有的萧条前景，怎么还能维持这样的高估值？

美国CC破产了，最大的BBY，现在估值PE不过7倍多，总市值不过几百亿人民币，苏宁现在还有367亿市值，人家销售额是苏宁的几倍，纯利是几倍。

苏宁净资产才2块多，这么高的ROE，不过是过往几年的家电高速增长带来的，你能相信这样的高增长还能保持？

历史上凡是过分高估过的高速成长明星股，最后都是暴跌结束的下场。想想科网暴涨几百倍的思科，最后业绩不再高增长后，股价跌了98%！

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原帖由 卖了情人来炒股 于 2008-11-13 10:22 发表
苏宁上市至今股价还涨了18倍多，才4年不到。而纯利也不过增长17倍，算不上低估，只能说还合理，现在市场遭遇前所未有的萧条前景，怎么还能维持这样的高估值？

美国CC破产了，最大的BBY，现在估值PE不过7倍多 ...

兄台的名字够狠啊:*22*:

既然动态的看苏宁，又为何不动态的看BBY呢？看看我们的出口，看看国际贸易的萎靡，看看BDI的走势，使人们感到广袤的海洋上的商船可能已经寥寥无几了，就知道BBY的销售应该是什么情况了！

其实该过去的还是要过去的，CC是曾经的美国第一，WMT曾经是K玛特的加盟商，CC和K玛特们最后都破产消失了，剩下越来越强的WMT和BBY！剩者为王，更狠的掐住了工厂到消费者的渠道。

零售本身是个门槛极低，而利润率又极低的行业，疯狂的扩张往往没有好的下场。剩者自有剩者的竞争优势，当人们去研究这些剩者的特点的时候，往往是和消失者进行对比的，而不是类比的。

“对比”和“类比”的一字之差实际上体现的是是竞争关系，如果去类比，那都该破产倒闭了，但真的如此，人们短时间内如何适应新的商业模式却是一个问题。

新的商业模式永远是零售业的最后杀手，不论WMT还是BBY，无论麦当劳还是肯德基无不在不断的创新中谋得发展，即使最令人称道的可口可乐也是在不断的创新中发展。

在现代社会中，创新的内涵已经被无限的扩展，高手过招拼的是内力，即使一招最简单的黑虎掏心，也可以耍的左右翻飞逼退强敌，靠的不是招式的灵活多变，而是逍遥派70年的功力。

疯狂扩张看上去花哨，却不能持久；内力不是一天练成的，更不是经济危机爆发后能有喘息的机会，对于内力不足的企业来说，经济危机爆发后会暴露更多的问题，可能更加无暇去修炼内力。

内力也不是一两句口诀就能解决的，更不是一两个软件的安装就万事大吉，修炼内力是需要对内部力量进行整合，这个是一个复杂的痛苦的过程。

CC和K玛特们不是被BBY和WMT们打败的，历史证明他们是被自己打败的；而且历史还证明了任何企业的垮台的根本动力都不是来自竞争对手，而是自己。

其实，对于我们这些投资投机者来说，如果想长期的跟踪一个公司，最好选择那些产品和行业的更新换代比较慢，而企业内部修炼的比较纯的公司来跟踪。

当然赚钱的门道很多，行业的冷暖和经济危机一样是有无可避免的周期。

估值的高低更是相对的，好比买菜，本无很好的胃口，可能会买茄子，也可能会买黄瓜，而苦瓜的价格却只有平常的一半，就有可能把苦瓜买回家了。

哈哈:*22*: :*22*: :*22*:

卖了情人来炒股

楼上心态倒挺好哈，别的不说，就说几个：

如果明年苏宁同店增长不是机构和公司预测那么乐观，而是极端到>-5%，新开店盈利周期被拉大到1年，请问现在拿苏宁信心在哪儿？

如果2010年平板更新在一二线城市放缓到个位数增长，苏宁靠什么拉动那么多大城市高成本的旗舰店同店增长？

第三，苏宁目前物流基地就分布在江浙、广东和北京等地，还有好几个没有建好，如何支持所谓的三四线城市扩张？能保证和大城市一样的配送和售后服务吗？

第四，包销的情况越来越多，特别是电脑和数码产品，更新快，库存产品价值流失快，对配送要求很高，万一出现判断失误，库存出现周转困难咋办？当年BBY不就是96年搞MMX芯片判断错导致亏损吗？股价也是暴跌7成。