002024苏宁电器——长期跟踪

股市潜规则

黄光裕仍被警方调查 操纵股票并非ST金泰



作者：李冰 发布时间：2008-11-25 08:22 来源：证券日报



    黄光裕被调查的传闻，把国美和黄本人推向风口浪尖。

　　11月24日，记者致电北京市公安局经济犯罪侦查处，想证实此传言。对方表示“我们不方便说这事，不太清楚。”

　　但记者从知情人士处了解到，黄光裕确实已经被抓，此事是由北京市公安局经侦总队办案。

　　早前有媒体揣测黄光裕此次被抓是因为操纵ST金泰股价一事，该知情人士对于此种说法给予了否认。

　　“ST金泰是原来的事，这次是因为他操纵其他上市公司的股价，证券上的事。”他同时对记者表示：“他现在人还在北京市公安局，并没有回家。”

　　根据公开资料，国美及关联公司近几年在股市上的行为，主要是黄光裕哥哥所控制的新恒基借壳ST金泰，及国美借壳中关村和国美竞拍三联商社股权。

　　既然ST金泰已不在操纵范围之内，那么是否就是中关村或三联商社？

　　中关村新闻发言人贾鹏云在接受记者采访时表示，“我们认为这是传言，停牌只是为广大股民着想，不想让股民因这个传言而造成大的损失。”

　　而黄光裕把控的另一家上市公司三联商社，没因此停牌，但最终也是以4.32元报收，跌幅8.67%。记者致电三联商社，三联商社并没有对此事做出回应。

　　中国家电协会副秘书长徐东生对记者表示。“目前这个事都是在传，事情的真实性还有待于核实，具体怎么发展都还不知道，不过短期内对国美不利影响是肯定的，对于整个行业来说也会有一定的动荡，但是还是要看事态的发展。”

　　记者从相关法律人士获悉，黄光裕一案应由公安部证券犯罪侦察局督办。这位人士认为，对于证券类犯罪案件，多由公安部直接调查。但由于相关法律规定，公安部不直接传讯当事人，也不直接关押当事人，而由地方公安机关执行。

　　因而这位法律人士相信，在黄光裕一案中，公安部应该直接派人进行指导。对于这位法律人士的说法，本报记者从相关司法部门获得或多或少的证实。

　　上海证券界律师严义明也认为：“一般是证监会先查，发现构成犯罪的，才把案件移送到公安部。公安部本身不可能所有的案子都管，一般会指定到地方公安部来管，公安部协助指导办案。”但他同时表示：“如果是由证监会提送过去追究责任的，一般证据和事实都查的差不多了，都做过初步调查，无罪的概率比较小。案子如果判3年以下的就会缓刑，如果是缓刑的就会取保候审，这件事最后这样解决几率比较大。”

　　严义明认为，操纵股价来说，法律规定是判处5年以下有期徒刑，并且处以非法金钱1倍以上，5倍以下的罚款，拘留30天，一般30天内发现证据是有可能判有期徒刑以上的，就会转为逮捕，逮捕调查的话一般要3个月。

股市潜规则

證券報告 - 高盛正檢討國美評級及目標價
2008年11月25日   10:42:00 a.m. HKT, XFNA

  
香港 (XFN-ASIA) - 高盛發表報告, 表示國美電器(493.HK)第三季業績符合預期, 但目前市場焦點在於市傳該公司主席黃光裕被扣查一事。該行正檢討國美評級及目標價, 現時目標價為3.2港元。 高盛認為, 事件關鍵在於黃光裕被扣查是否涉及國美業務、銀行會否撤銷對國美的短期融資, 以及供應商會否繼續支持國美。雖然主要供應商表示會履行對國美的承諾, 但該行認為直至調查完成前, 上述各項疑慮無法消除。 不過, 高盛強調, 黃光裕自06年後甚少參與國美日常營運。而且, 國美擁有資深穩健的管理團隊。

股市潜规则

瑞信調低國美評級至跑輸大市
2008年11月25日   11:22:00 a.m. HKT, XFNA

  
香港 (XFN-ASIA) - 瑞信發表研究報告, 報道指國美電器(493.HK)主席黃光裕受內地政府調查, 其風險隨之增加, 故將其評級由「中性」調低至「跑輸大市」, 目標價由1.3港元削至0.35港元。 瑞信稱, 雖然該公司表示目前運作正常, 但該行高度關注其流動資金將嚴重惡化, 即使沒有有關事件, 相信國美亦難為2010年5月所需資金進行融資。 瑞信表示, 調低該股08-10年的盈利預測介乎1-10%, 並繼續監察事態發展。

股市潜规则

DBS調低國美電器評級至持有
2008年11月25日   11:32:00 a.m. HKT, XFNA

  
香港 (XFN-ASIA) - DBS唯高達發表報告, 將國美電器(493.HK)評級調低至「持有」, 目標價亦由3.3港元降至1.13港元, 認為該公司業務或受主席黃光裕遭扣查事件影響。 DBS指出, 國美第三季業績符合該行預測, 但黃光裕事件卻為該公司前景帶來不明朗因素。雖然該公司強調業務及財務維持正常, 但該行認為如果事件未能盡快解決, 銀行及貨品供應商在目前信貸緊張環境下, 或收緊對國美的融資及貨源供應, 消費者亦可能轉而光顧其他電器零售商。 DBS估計, 國美收入每跌1%, 核心盈利下挫15%。該行決定削減國美明年盈利預測15%, 至24.12億人民幣。

股市潜规则

黄光裕被拘 国美惊魂120小时
来源：国际金融报 作者： 时间：2008-11-25

　　第一日神秘短信

　　2008年11月19日，周三，晚。

　　曾担任北京某都市报经济部主任的家电记者王某，接到了一条神秘的短信。

　　短信内容如下??

　　“消息绝对可靠：国美老板黄光裕和财务总监周亚飞，已于周一(11月17日)夜里被相关部门带走调查，至今无下落。 黄的老婆杜鹃和一主要财务人员已潜逃，涉及多起重大案件。 ”

　　当王某回拨电话时，对方马上挂断。

　　与此同时，国美电器副总裁何阳青，也开始接到来自记者的电话，并从记者处得到了上述短信的内容。 对此，他均回复以“不知道，纯粹是造谣”。

　　当时，收到短信的业界人士，大多半信半疑。 苏宁一位高层也告诉记者，“周三晚上，我们从行业人士处了解了这一消息，但是他(黄光裕)被调查的事情，之前至少传了五次，所以，最初我们也没拿这当回事。 ”

　　第二日限制呼入

　　11月20日，周四，中午。

　　当本报记者致电国美打听事件细节时，何阳青称，“国美目前一切正常，没有任何可以对外发布的消息，有些事情，要等跟领导沟通后再交流。 ”

　　但本报记者要求跟黄光裕对话以证明其处境，被对方婉拒。 当天，记者多次打电话给黄光裕本人和其夫人杜鹃(国美执行董事)。 黄光裕的手机，始终处于“限制呼入”的状态，而杜鹃的手机，则处于“无人接听”的留言状态。

　　11月20日中午，对于黄光裕“被抓”的消息，苏宁电器一位高层对本报记者表示，“这与之前张近东传闻被抓完全不同。 ”

　　“事情是否确实，需要一周左右的时间，一周如果没事，自然就没有后文了。 ”但这位高层表示，对细节不方便发表意见。

　　第三日见诸报端

　　11月21日，周五，香港几家媒体最先报道了“黄光裕被拘查”的消息。

　　对此，何阳青告诉本报记者称，“(我们)已经注意到这些报道，但目前没有什么好评论的。 ”他仅表示，此前恶意散播短信的人，“属于极度无聊”，不是正规的消息渠道，所以，“我们不会去否认或承认，若主动回应便等于‘此地无银三百两’”。

　　何阳青对本报记者称，“国美电器是国内最大的消费电子零售企业，有30万员工，一些不实报道会影响到30万人的饭碗，所以，我们已经向有关部门提交了报告，希望能有一些对国美的保护性措施出来。 ”

　　他还对记者称，目前，国美正在核查匿名短信的来源，并打算向公关机关报案。

　　据了解，当天，国美各大区老总都飞赴北京开会，记者从参加会议的一位大区老总处获悉，“会议并没有透露老板的具体处境，只是要求各大区做好日常销售，并做好本地的媒体工作。 ”

　　但当天下午，通过互联网、短信等方式，“黄光裕被抓”的消息仍在内地传播开来。

　　11月21日下午，各大网站的贴吧，都出现了一篇名为“国美总部出大事啦：黄光裕被抓”的文章。

　　一条这样的短信开始传播：“我听一个做小家电的朋友说，国美老总黄光裕被抓了，他们现在急得不得了，怕国美为这个事倒了，200多万货款结不回来，所以天天泡在国美要钱呢!但国美分部的老总就是不露面，说是回总部开紧急会议，看来这个消息是真的了。 ”

　　包括TCL、创维在内的供应商皆表示，看到了网上的文章。 TCL多媒体有关人士告诉本报记者，“我们已经开始关注国美的事件，并且开始对该事件可能造成的后果进行评估，但目前，我们的合作依然正常，说到底，我们也不希望国美出事。 ”

　　而在就此事与本报记者沟通时，何阳青表示，“已经给这些网站发去了律师函，稿子马上就会撤掉”。 他还指出，“这篇文章都是在翻2006年的旧账，没有任何新意和事实依据”。

　　对于国美与供应商的关系，何阳青表示，“这纯粹是一些惟恐天下不乱的人在捣乱，目前，我们跟所有供应商的合作都正常。 ”

　　当晚，记者通过百度搜索“黄光裕被抓”时发现，大部分消息已经被删除。

　　第四日暗潮涌动

　　11月22日，周六。

　　本报记者从广州、上海、北京等地的国美门店了解到，部分员工已经从香港的电视、报纸上看到了“黄光裕被抓”的消息，而且，这一消息开始在国美内部迅速传播。 不过，记者采访的国美员工大多表示，“这是老板的事情，反正暂时也不会影响到我们的饭碗。 ”

　　当天，更多的供应商开始四处打听国美事件的进展，一些供应商开始担心“事件朝不好的方向发展”。

　　不过，何阳青表示，国美经营上并没有受到太多影响，“其实，我们主要的精力都放在准备22周年庆典的促销活动上。 ”记者了解到，22日、23日，广州国美依然进行了两天的促销。

　　第五日操纵股价?

　　11月23日，周日。

　　在平静的白天过后，当晚，《财经网》在内地率先报道，黄光裕可能是因为“操纵其兄控股的*ST金泰的股价”遭到拘押。 之后，各大网站开始在显要位置转载这一消息。

　　何阳青称，“我已看到了文章内容，但是具体要等我跟上级领导汇报后，再给答复。 ”

　　苏宁电器有关人士告诉本报记者，“我们了解到的情况是，这次事情不会像前几次那么简单了。 有事是肯定的，目前只是事大事小的区别。 ”

　　第六日无人接听

　　11月24日，周一。 开市前，香港上市的国美电器(0493.HK)和深交所上市的中关村(000931.SZ)同时停牌，称将发布敏感信息。

　　本报记者拨通了黄光裕兄长黄俊钦的电话, 他否认“黄光裕涉嫌操纵*ST金泰股价”的传闻。

　　本报记者致电国美电器总裁陈晓，此前一直不接电话的陈晓告诉记者，“关于黄光裕的事情，请向何总(何阳青)询问，我在与一些投行人士开会。 ”

　　中午1时左右，国美电器向内地媒体发布了一个声明称：针对社会有关国美董事局主席黄光裕先生的传言，国美电器管理层正在核实相关情况，目前，国美电器没有接到任何部门与本传言有关的法律文件。 与此同时，国美电器还向记者发来了一份若干主流供应商支持国美的新闻稿。

　　下午3时左右，在跟本报记者交流时，对于目前外界的两种传闻，即“操纵股价说”和“行贿说”，何阳青表示，“目前，除了声明外没有什么新的进展。 ”

　　国美电器副总裁李俊涛则对本报记者称，“关于黄老板的事，我认为是个别不希望看到国美快速成长的人恶意传播的虚假信息。 ”

　　当天下午，国美电器发布了2008年1-9月的业绩财务报告，盈利较2007年同期增长111.5%，而比上半年有较大下降。

　　但24日下午，国美电器对外宣布，取消原定当晚进行的三季报电话会议。

　　当天，记者再次拨打黄光裕的手机，这时，他的电话由此前的“禁止呼入”转为“无人接听”，或长时间“处于通话中”的状态。

　　当日，有消息称，黄已经暂时获得自由。 但截至24日晚，这一说法未能得到黄本人的证实。 （21世纪经济报道）

股市潜规则

苏宁电器浮现交易性机会 成黄光裕事件受益者?

2008年11月25日09:43  

来源：南方报业传媒集团-21世纪经济报道

　　本报记者 曹元 实习记者 杨颖桦 深圳报道

　　11月24日，中国两大家电连锁巨头遭遇冰火两重天。

　　香港联交所，国美电器(00493.hk)停牌；而在深交所的中小板交易系统中，苏宁电器(02024)逆势高开，收盘时涨幅1.78%，强于A股三大股指超过3.6%的跌幅。


尤其值得关注的是，苏宁电器当日成交额高达4.73亿元，较上一个交易日2.47亿元大幅上升91.5%，但与此相反，当天A股成交量较上一个交易日萎缩35%。

　　同日，黄光裕之兄黄俊钦掌舵的A股上市公司ST金泰也因该消息停牌。

　　出现这种情况，主要原因是媒体报道称39岁的国美电器控股有限公司董事局主席于11月17日晚被北京市公安局带走调查，起因包括涉嫌“操纵市场”等。

　　由于国美电器在香港上市，内地大多机构投资者只能通过参股它的竞争对手苏宁电器来获得家电连锁业迅速发展的好处。因此，苏宁电器从上市那天起就是基金在中小板中为数不多的重仓股之一。黄光裕“出事”也引发了基金业的关注。

　　然而从苏宁电器当日走势来看，机构似乎还心存犹豫。

　　苏宁成为“黄光裕事件”受益者？

　　此消彼长。

　　在家电零售市场，经过多年激烈的厮杀，只剩国美、苏宁两家主要的竞争者，如果国美因黄光裕出事而栽了跟头，那么最大的受益者将是苏宁电器。

　　有投资机构也在考虑此事。深圳某大型基金公司基金经理认为，如果黄最后真因此事被收押，虽然国美不至于倒掉，但市场的平衡将被打破。

　　香港群益证券研究员邱栋荣介绍了这种逻辑。他称，虽然这次事件基本还是黄光裕个人投资上的事件，对于上市公司本身不会产生太大影响，然而对于市场的信心将产生比较大的影响。

　　他说，“我现在比较担心的是供应商的信心问题，受传闻影响，上游的供应商如果对国美的付款能力产生担心，出现供应商挤兑问题，那么对于国美的整体供应链就会产生严重的影响。像国美这种‘轻资产’的公司来说，信用问题很重要。”

　　他认为，苏宁在这方面的状况比较良好。“这与两者的管理风格有关。”他说，苏宁在供应链的处理上面一直采取优化策略，注重提高运营效率，加快周转速度，与供应商的关系比较良好。但国美则不同，它在处理与供应商的关系时一向都是比较强势的，注重从供应商身上取得更多的利润。

　　国信证券商贸行业首席分析师胡鸿轲介绍了一组数据展现出国美“轻资产”的实况：从资产负债情况看，在国美剔除了33.51亿元的商誉，和收购大中电器产生的36亿元委托贷款影响之后，国美的2008年中期期末资产负债率高达88.84%，而苏宁则为66.34%。

　　邱栋荣因此认为现在这个事件对于苏宁来说是个利好，11月24日的市场表现也反映了这一点。他说，因为这让苏宁获得相对竞争优势，而苏宁本身作风比较稳健，现金状况充沛，只要它抓住了机遇，就能获得战略性优势。

　　也有不同看法者认为，黄光裕出事对国美影响不大。深圳某不愿透露姓名的券商商贸行业研究员表示，国美事件与苏宁之间基本没什么联系，虽然苏宁今天股价一度飙升，但现在也已经回落，说明现在只是市场在做自我联想而已。

　　机构等待，游资试探交易性机会

　　黄光裕事件发生前，机构投资者已经对国美电器的仓位进行调整。香港联交所透露的信息显示，过去一周，包括摩根士丹利香港证券公司、德意志银行亚洲有限公司以及香港上海汇丰有限公司等机构都在减持国美电器。

　　但国内市场这边，没有明显看到机构利用该事件增持苏宁电器来做对冲。11月24日当天，苏宁电器一开盘，千手的抛出大单频现，但买单却都是小量。20分钟后，进入多空拉锯阶段，依旧没有看到太多的千手买单出现，直至收盘。

　　苏宁电器从上市那天起

　　就是基金重仓股。Wind统计，2005年一季报，基金持有的苏宁电器股份占流通股的40.09%，而后不断增加，至2006年中报，基金持股接近流通股的80%。而后维持在70%左右的震荡。今年以来，A股走熊，但截至中报，仍有154只基金抱团苏宁电器，持股量占流通股股本的61.43%。但今年三季度，基金加大了减持该股的力度，共有72只基金消失在苏宁电器的持股名单中，基金持股量占流通股的份额也缩小至46.3%。

　　国信证券商贸行业首席分析师胡鸿轲认为，基金对苏宁的一些仓位调整只是基金经理的策略而已，更多的应该是一些波段操作和阶段调整。

　　在国美电器“出事”之后，基金为什么不重拾苏宁电器，至少这是一个做波段的窗口？华南地区某基金公司研究员称，他有考虑将苏宁电器作为交易性的投资机会向基金经理推荐，但尚需消息明朗。

　　另一位上海某基金公司基金经理则直接称：“在事态没有明朗之前，我对苏宁电器维持原有判断，不会改变投资思路。”

股市潜规则

电路城破产给中国家电连锁敲警钟

2008年11月25日 02:33  第一财经日报
　　电路城破产给中国家电连锁敲警钟

　　王珍

　　国美电器控制人黄光裕出事了，美国第二大消费电子零售商CIRCUIRCITY(下称“电路城”)申请破产了，而不久前，香港几大电器连锁企业之一泰林也倒闭了，这个行业到底怎么了？

　　中国的电器连锁业近年发展迅猛，产生以国美、苏宁为代表的龙头大企业，它们的门店数量都分别超过了800家。那么，拥有近60年历史以及700多家门店的电路城破产，究竟能给年轻的中国家电零售连锁业以什么警示呢？

　　中国电子商会副秘书长陆刃波在接受《第一财经日报》采访时认为，电路城与国内电器连锁大卖场的经营环境还是有差异，北美的电子商务已经很发达，受到电子商务的冲击，再加上金融危机的影响，电路城加速了它的倒闭。

　　中国的电子商务刚刚起步，像专业做数码、电子产品网上购物的“京东商城”一年的销售额才几亿元，整体销售规模还是比较小，但国美、苏宁也要吸取经验教训，防患于未然。

　　此外，陆刃波提醒说，国美、苏宁现在还是靠挤压供应商的利润来赚钱，非主营业务收入有时比主营业务获得的利润还多，所以，国美、苏宁要逐步转变盈利模式，不能像以往那样靠扩张规模来盈利，要切实提升主营业务的利润水平。

　　虽然美国金融危机没有对国内零售业带来直接的影响，但终究多多少少会有一些间接影响。陆刃波建议说，连锁企业要管理好资金链。毕竟银行贷款收紧了，股票价格又下跌，消费者购物的热情降低，上游供应商也有更高的要求，继续开新店需“乐观谨慎”。

　　帕勒咨询有限公司资深董事罗清启则指出：“一定要注重货物、资金的流动性。”如何增强流动性呢？罗清启建议，同一产品的型号不宜过多，应收缩产品线。如电视机卖5个型号和卖15个型号的采购、库存管理难度是不一样的，通过与厂家合作，更有准备地把握消费需求，缩减销售型号的数量，同时让每个销售的型号上量，以此来减少库存，加快货物周转。毕竟经济环境不好的时候，厂家给大卖场的租金会减少，银行的放贷条件也会收紧。

　　罗清启说，同时要更注重精细化的经营，促进供应商、零售商与消费者的“供需链”上的每个环节，更紧密配合，才能更好地应对外部的经济危机。

股市潜规则

安信证券：国美受短期冲击在所难免，苏宁电器将因此受益  
[] 来源：中国证券网 2008-11-25 11:33  

【字体：大 中 小】 【论坛】 【博客】



　　本网讯

　　24日，焦点之中的国美电器停牌，终于对传闻多日的黄光裕被警方带走协助调查一事，做出了回应，称正在核实并在消息明朗前继续停牌。同日，国美电器发布了3 季度季报，但取消了原定于24 日晚召开的分析师电话会议。

　　安信证券11月25日对此发布研究报告表示，国美受短期冲击在所难免，苏宁电器（002024.sz）将因此受益，维持苏宁电器“买入-B” 投资评级。

　　尽管此次国美掌门人黄光裕被警方带走的原因和最终的结局，目前都还是一个谜，因此，此次事件的影响和持续的时间，都很难判断。作为家电零售龙头和家电产业链中最具有话语权的角色，国美的去向关系到整个家电产业链和众多家电企业的利益，也直接关系到上百万员工的就业。安信证券猜测，在目前经济增长和就业面临巨大压力、家电企业面临巨大困难的背景下，“带走协助调查”，可能确实是比较严重的事情。

　　国美的资金链面临更大压力。国美发布了供应商支持的消息，但报告认为，供应商此时发表声明更多地是一种姿态表示，没有供应商希望国美垮掉，但也没有供应商愿意承担太多的风险和损失。从安信证券调研的家电上市公司的情况看，早在上周中期，一些供应商就开始加快对货款的回收和控制风险。因此，在年底这一关键时刻，国美电器的资金链可能面临更大压力。这可能将影响到其年底旺季的备货。

　　安信证券倾向于相信，不管黄光裕本人能否安然渡过这次危机，但国美电器并不会轻易淡出我们的视线。国美能够继续存在，有利于维持整个家电产业链的均衡，从根本上，也是有利于家电连锁业和苏宁电器自身的发展的。就好像肯德基需要麦当劳、可口可乐离不开百事可乐一样。

　　苏宁和苏宁的关联企业都不存在资金链紧张的问题。就投资者担心的苏宁或者“苏宁系”的资金链问题，报告认为完全不值得多虑。首先，苏宁刚刚完成融资，其次，苏宁环球收到了南京东路地段40 多亿元的退地款；再次，江苏苏宁置业今年9 月以4.29 亿元逆市夺得南京河西一商业地块。

　　无论事态如何发展，国美受到短期的冲击是在所难免的，苏宁电器将因此受益。至少，苏宁的08 年冬天将因此受益而减少了些许寒意。从中长期看，前期扩张过于激进且面临2010 年46 亿元可转债赎回压力的国美电器，可能将面临更长的调整期。这对苏宁而言是机会，2010 年超越国美显得更加容易，也许放慢开店目标也能实现。国美电器3 季度业绩超出市场预期。1-9 月份同店增长3.18%,略逊于苏宁的3.25%。这要归功于十一黄金周的提前。

　　盈利能力增强，这符合安信证券先前对行业的判断。综合毛利率提升了1.57 个百分点，达到16.75%，营业利润率上升0.9 个百分点，达到5.14%，扣除可转债衍生产品的损失后，净利润增长38%，高于收入20%的增长。

　　国美租售比提高到4%以上，意味着更高的经营杠杆，在需求下滑时，面临更大的利润下滑压力。前3 季国美租售比达到4.13%,远远高于07 年前3 季的3.51%和07 年全年的3.70%。苏宁08 年中期的租售比为3.46%。

　　尽管家电消费在下滑，鉴于竞争形势在向有利于苏宁的方向发展，苏宁的话语权在增强，报告维持苏宁电器“买入-B” 投资评级。

股市潜规则

苏宁电器大规模校园招聘2000人


2008/11/25  11:19


11月24日消息，近日苏宁电器启动09年校园招聘计划，称将招聘1000名应届大学毕业生和硕士毕业生，1000名大专毕业生。

苏宁电器总裁孙为民、副总裁孟祥胜等高管，从苏宁总部所在的南京出发，到全国多所著名高校，对于苏宁电器本次的招聘工作面向应届大学毕业生和硕士研究生进行详尽的宣讲和沟通。

据苏宁电器副总裁孙为民透露，本次“1200工程七期”的招聘人数将大体与此前几期平均值持平，本次苏宁电器预计将从包括北京大学、南京大学、复旦大学等中国著名高等学府引进1000多名德才兼备品学兼优的应届大学毕业生和硕士毕业生，并从各大专院校引进1000名毕业生。据长期跟踪中国大学生招聘就业情况的权威机构预计，今年苏宁电器的1200工程七期将成为当前校园招聘规模最大的民营企业。

据悉，苏宁内部已经明确制定了1200员工在毕业2-3年成为企业中层管理岗位的中期目标，5年左右进入集团经理级中高层管理岗位的长期目标，未来成为企业管理接班人的远景目标。并且在当前的条件下，苏宁对1200工程员工每年继续保证2位数的工资收入增长，在包括户口、员工购房资助计划、公司股权激励等方面尽最大努力满足1200员工的需求。 龚琼

股市潜规则

黄光裕事件传闻不断“升级”
“国美系”继续缄默


作者：林喆 发布时间：2008-11-26 00:56 来源：中国证券报·中证网



　　昨日，北京市有关部门的一位权威人士向本报记者透露，流传数日的黄光裕被拘传闻，很可能与税务问题有关。据称,北京市有关部门在去年底便成立了专案组进行调查，主要针对黄光裕将其名下资产注入海外“壳”公司的过程中，有偷漏税嫌疑。
　　此前，市场人士猜测，黄光裕被拘，主要原因是黄涉嫌在二级市场上违规操纵*ST金泰(600385)。但证监会相关人士在接受媒体采访时表示，他们并不掌握这方面的情况。从市场传闻来看，现在应该是北京公安机关介入，因此涉及的问题可能更复杂。

　　早在2006年，黄光裕就曾因涉嫌银行违法贷款而遭调查。因涉原中国银行北京分行行长牛忠光一案，黄俊钦、黄光裕兄弟在中行北京分行一批总额13亿元的违法违规贷款，被公安部正式立案调查。但当年黄氏兄弟均未受到公安部门拘押。2007年1月16日，国美电器发布公告称，公安部针对黄光裕及其间接持有的鹏润房地产公司的“协助调查已经正式撤消”。

　　分析人士指出，如这次传闻属实，不排除是黄光裕在地产运作上的违规行为，而他近年把大量资金挪往海外，也引起众多猜测。

　　另据媒体报道，黄光裕此次被查，还可能牵涉到商务部前官员。

　　截至记者发稿时，国美电器（00493.HK）方面仍然没有关于黄光裕下落的明确表态；与该事件有关的上市公司中关村（000931）和ST金泰（600385），由于没有澄清公告，将继续停牌。

股市潜规则

苏宁电器或坐收渔利



作者：应尤佳 发布时间：2008-11-26 08:08 来源：上海证券报



　　黄光裕被调查的消息，几乎成了近期资本市场关注的焦点。消息曝光之后，苏宁电器连日上涨，不少业内分析师表示，此次事件对苏宁电器是个利好。

　　国信证券的研究员吴美玉表示，可以确定的是，这肯定不会对苏宁电器产生负面影响。“此次国美事件属于个案，不具有‘奶粉’事件那样的行业性影响。”

　　一位不愿透露姓名的分析师向记者表示，国美电器过去几年的收购实际上为自己也为苏宁电器消灭了很多区域性的竞争对手，国美电器的经营如果出现了问题，对于苏宁电器而言等于坐收渔利。

　　“这对苏宁电器来说是一个机会。这件事对国美电器的影响可能导致国美电器战线收缩，从而使得苏宁电器从中受益，市场份额上升。”

　　由于此次黄光裕事件的情况尚不明确，因此对于国美电器将造成多大的影响也很难预测。光大证券的分析师黄志刚认为，如果这次事件涉及上市公司的经营，那么最为严重的后果可能就是供应商对国美电器资金链丧失信心，发生供应商停止供货和讨要货款的行为，而国美电器因资金链断裂而破产。

　　他进一步设想，如果最坏的后果发生，苏宁电器完全可以在独善其身的前提下超越国美电器，甚至有条件对国美电器进行收购整合。从现金流情况来看，苏宁电器比国美电器更有优势。截至2008年6月30日，国美电器拥有34亿元现金，苏宁电器则有125亿元。

　　“对于国美电器、苏宁电器来说，经济寒流造成的行业寒冬可能比这次事件更具有杀伤力。”一位分析人士表示。两家公司比较来看，苏宁电器虽然也受到经济寒流的影响，但苏宁电器目前的现金流状况非常充沛，对供应商的账期也维持在正常状态，甚至比之前有所缩短。

　　“在这种情况下，国内家电零售商应该更倾向于选择和苏宁电器合作，因为毕竟除了国美电器，苏宁电器是第二大家电零售企业，拥有10%以上的家电零售的市场份额。”

股市潜规则

国美电器：面临抛售、赎回双重压力



作者：君漫 发布时间：2008-11-26 08:25 来源：21世纪经济报道




　　中国内地“首富”黄光裕被查风波,除了大量货款被拖欠的供应商感到紧张外,持有国美电器股票的股东,购买国美电器债券的机构,也感到异常紧张。

　　记者从相关渠道获悉,11月24日上午,目前主掌国美电器大局的国美电器总裁陈晓,紧急与大摩、摩根大通等投行人士沟通。按照陈晓的说法,国美电器的主要股东和大多数机构,“依然对国美电器充满信心”。

　　然而,本报记者了解到的情况并非如此。2008年10月初,国美股价曾出现一周下跌超过50%的情形。

　　知情人士告诉记者,黄光裕10月“被有关部门限制出境”的消息传出后,很多股东就开始抛售国美电器股票。

　　记者了解到,国美电器此前的公开信息显示,其主要外资股东分别是JP摩根大通（8.88％）、大摩（8.32％）、Capital Goup（7.12％）、T. Rowe Price Associates（6%）,若国美股价大跌,其利益势必受损。

　　11月24日,高盛的分析报告指出,国美2008年第三季度核心纯利较上年同期增长22%,至人民币5.51亿元,与预期相符,不过,“黄光裕接受调查的传闻”压倒了健康业绩的影响。

　　瑞信24日亦发表报告称,将国美的投资评级由“中性”调低至“跑输大市”,目标价由1.3港元,削减73%至0.35港元,其还将国美2008-2010年度盈利预测调低1-10%。

　　股价大跌之外,国美债券亦面临信用危机。2007年5月14日,国美向包括大摩在内的15家国外机构发行了46亿港元的5年期可转股债券。

　　2008年6月底,国美电器管理层曾考虑提前赎回可转股债。

　　为应对“赎回”可能造成的现金紧张,陈晓此前曾表示,2009年将削减资本开支至平时的20%（4-5亿港元）。

　　但如今,这样的准备可能已经不够。毕竟,国美电器当前的股价,已经远离“转股价”——4.96港元。黄光裕事件后,国美电器的股价更是从1.5港元下降到1.1港元。可转股债券的价值,亦因此大跌,国美可能面临更大的“提前赎回”压力。

股市潜规则

国美亟待解决资金流转危机



作者：魏宗凯 发布时间：2008-11-26 08:14 来源：新华网



　  董事局主席黄光裕涉嫌操纵股价被调查的消息，再次让国美电器卷入媒体报道的漩涡中心。这一次距国美电器2007年1月16日公告公安部撤销对黄光裕协助调查仅一年零十个月。
　　由于黄光裕本人、国美电器以及有关部门至今没有正面就此事作出回应，使得中国内地首富黄光裕是否被调查、因何被调查、目前下落成为业界最关注的谜团。但不管怎样，“黄光裕出事了”已经在媒体和家电业形成共识。

　　黄光裕下落成谜

　　记者通过调查了解到，最早在11月19日，广州媒体记者就收到匿名手机短信，内容是“国美老板黄光裕和财务总监周亚飞已于周一（17日）被相关部门带走调查，至今无下落。黄的老婆杜鹃和一主要财务人员已潜逃，涉及多起重大案件……”

　　当天，新华社记者拨打黄光裕手机但没人接听，而后记者根据这条短信找到多名国美电器高管求证，均称是有人恶意造谣，此前也有多次手机短信散布类似谣言，不足为怪。而一些家电制造商则称没有听说此事。

　　21日，香港媒体最先报道了“黄光裕被拘查”的消息，但没有披露具体被拘查的原因。国美电器新闻发言人何阳青同样以“谣传”回应记者。直到23日晚财经杂志网站在内地率先报道，黄光裕“涉嫌操纵其兄黄俊钦控股的*ＳＴ金泰的股价”遭到拘押。而这时包括国美电器总裁陈晓、新闻发言人何阳青等在内的高管已不愿再接听记者的电话，黄光裕的手机也一直处于无法接通状态。当晚9时左右，一名国美内部人士向记者证实，黄光裕确实被警方调查，但不知为何被调查，据说已经被释放回家。但25日又有媒体援引知情人士话语称黄光裕目前并不在家中。

　　黄光裕最后一次公开在媒体上露面是11月10日在广东汕头首届粤东侨博会上。目前下落成谜。

　　家电制造商或将收紧与国美资金往来

　　除了10多家家电制造商24日声援国美电器外，海尔集团当日还与国美集团签署了2009年第一笔32亿元的订单，夏普公司也签订了价值10亿元的液晶电视供销合同。但记者24日在采访中了解到，除了表面上的声援外，一些供应商更是心存谨慎。

　　“现在签署订单象征意义大于实际意义，供应商是否紧张看圣诞节和元旦在国美的铺货就知道了。”一家彩电企业销售业务的负责人称，形势尚未明朗，声援国美是出于道义，后市如何操作有待进一步观察，今后将会在与国美的合作中更加谨慎，可能会收紧双方的资金往来。

　　申银万国证券分析师认为，黄光裕涉嫌操纵“*ＳＴ金泰”股价是否动用了国美电器的资金目前尚无法证实。如果未占用国美电器家电连锁的资金，那么对家电制造企业不会产生信用风险，市场不必为此有过多担心。

　　这位分析师称，对大的家电企业来说国美基本上都是“现款现货”，可能部分家电企业小范围内会发生国美先提货再支付票据的现象，但是这种账期一般只有几天，多的有半个月。

　　事实上并非如此。国美电器（0493.ＨＫ）24日当天发布的前三季度经营业绩报告显示，“截至9月30日，应付账款及票据周转天数从去年同期的137天下降到123天，这主要是由于公司为改善与供货商关系，现金付款比例增加所致”。据记者所了解的情况，有些供应商的账期长达6个月之久，而这也正是媒体报道供应商担心国美而提出暂停供货和采用现金交易的原因。

　　另外多家券商机构也以发布研究报告的形式对此给予了分析。招商证券的研究员表示，国美面临的最大可能风险包括：银行提高承兑汇票质押比例和供应商挤兑。如果出现上述两种情况中的任何一种，国美电器都有可能面临资金链断裂的危险。从报表上看，国美2008年中期的资产负债率为69.83％，如果扣除虚拟的商誉资产，国美电器2008年中期期末的资产负债率高达88.84％。国美在行业顶峰期高价收购了大中电器，以及此前的多次大规模收购行动将带来资金压力和管理压力；国美2010年还面临46亿元的可转债偿还压力。

　　光大证券表示，如果事件只涉及黄光裕的个人问题，和国美电器无关，那么可参照的案例是香港上市公司物美商业——物美董事长出事后，公司的其他经营层做了很好的承接，公司业务影响不大，很快摆脱危机，但在短期仍然有可能对供应商和消费者信心产生不利影响。如果涉及上市公司的经营，那么最严重的后果可能是供应商对国美资金链丧失信心，发生供应商集体陆续停止供货和讨要货款的行为，国美可能因为资金链断裂而破产。

　　国信证券认为，受此传闻影响，上游供应商已经开始担心国美的付款能力，如果这种担心不断得到强化，那么无疑会对国美的正常经营造成重大影响。

股市潜规则

合作银行紧急核查国美及关联企业授信



作者：周鹏峰 发布时间：2008-11-26 08:16 来源：上海证券报



    国美集团董事局主席黄光裕被拘查传闻不胫而走，尽管仍未有官方表态，但此传闻已引起相关合作银行警惕。据消息人士透露，一家合作银行已下令紧急核查国美集团及黄光裕关联企业的贷款情况。

　　消息人士对记者表示，24日，即媒体曝光黄光裕被拘查的当天，该合作银行便迅速做出了反映。该行内部发文要求各分、支行对国美集团及黄光裕关联企业授信情况进行紧急核查，并要求把该集团及黄光裕、黄俊钦关联企业存量贷款上报总行，以评估风险，采取措施防范风险。也是在24日，国美电器发布了三季报，前三季该公司净利润依然维持了111%的高速增长，显然，合作银行并未因国美电器漂亮的业绩而放松警惕。消息人士称，合作银行应该都会做出类似反应。

　　国美电器三季报未就银行负债情况进行说明，不过该公司半年报显示，截至今年6月30日，该公司在中资银行未经审计的一年内到期的借款为2亿元；未经审计的应付账款及应付票据规模为143.02亿元。其中，应付票据及向中资行借款由集团若干建筑物及总额2.5亿元的若干投资物业、若干存货、定期存款作为抵押，同时，集团银行信用承诺以集团定期存款及母公司、北京新恒基及集团主席黄光裕提供担保。

　　据国美电器半年报显示，国美电器主要往来的银行有中国银行（香港）有限公司、招商银行、建设银行、中信银行、兴业银行。就黄光裕被拘查传闻是否会影响到彼此合作关系的问题，大部分银行的表态都很慎重。其中一家银行公司业务部负责人表示，该行风险管理部门肯定会考虑合作风险，且表示所有银行都会关注事态进展，另有一家银行则称与国美及黄光裕关联企业业务合作量不大。

　　据了解，黄光裕拥有鹏润集团、国美电器，黄俊钦执掌新恒基。另外，与国美集团及黄氏兄弟关联的重点企业涉及三家上市公司，即中关村、ST金泰、三联商社。而根据上述合作银行的内部发文，关联企业都会进入紧急授信核查的范围。

　　公开资料显示，截至三季度末，三联商社短期借款为2500万元，应付票据为3.44亿元；ST金泰尚有短期借款6625万元；中关村短期借款6.55亿元，应付票据1455万元。

　　总体而言，有公开资料可查的四家上市公司贷款总额不算很大，但国美电器一家的应付票据可能会较大。一银行人士对记者表示，通常企业交付30%的保证金，银行即可全额承兑汇票，一旦公司出现问题，银行便要承担相应风险。

股市潜规则

据称黄光裕事件与当下宏观经济刺激政策相关



作者：袁媛 姜艳艳 发布时间：2008-11-26 08:19 来源：每日经济新闻



    在期待、紧张甚至是焦虑的空气中，与内地首富黄光裕有着直接或间接关联的个人或企业，又熬过了一天。看似平静的一天。因而，人们不得不将目光聚集在了焦点之外——与国美利益攸关的家电业、国美的资金链以及国美股票的前景。

　　一个又一个的传言，正如迷雾般笼罩着内地首富黄光裕，笼罩着国美。不过，国美的企业制度已在发挥应有的作用。

　　据报道，国美在24日晚23时左右结束了一场全国紧急视频会议，各分公司和全部职能部门负责人均参加会议，国美电器首席执行官陈晓出席并主持会议，国美另外几名核心决策层也参加了会议。永乐被收购后，黄光裕将国美的日常管理工作交给了以陈晓为首的七人决策小组。

　　据了解，会议主要是讨论了对媒体、供货商及普通员工的统一口径，将制定成具体公文，并随即下发至遍布全国的800多家门店，以安抚各方可能存在的恐慌和质疑。

　　记者昨日走访了上海国美各大门店，发现国美的正常营业并未受到冲击。当记者询问部分员工是否知道黄光裕被抓消息时，一些员工回答，“老板是被抓了，但昨天已经被放出来了。”

　　昨日，记者还多方联系了证监会相关部门，有内部人士表示，并没有得到任何有关此事的正式文件，并且由于案件尚未定性，故证监会方面不会发布任何有关“首富遭调查”事件的正式公告。该人士还委婉表示，证监会将“配合”公安部门做好一切需要的工作。这也意味着，黄光裕此次“事发”，是由司法部门率先调查的。

　　“市场上有说黄光裕被拘是涉及*ST金泰的事情”，另有证监会内部人士表示，证监会也注意到了相关舆情，将对传闻进行调查和研究。

　　还有内部人士则认为，黄光裕事件与当下宏观经济刺激政策相关——由于国家出台保障性住房政策，将致国内房地产泡沫破裂，为避免坏账影响金融业，就要率先进行“银行坏账清理”。该人士进一步指出，由于黄光裕拥有从事房地产开发的鹏润集团，再加上国美上市公司和旗下家电连锁巨无霸，具备了左右套现、资本运作的天然平台。

　　该人士认为，综合多方消息可以判断，不管是此前媒体所称的国美13亿起家资本问题，还是如今的房地产开发和资本市场双重套现问题，都与当下宏观经济政策导向不容，不管是被“误伤”还是被“彻查”，都将是市场的必然选择。

股市潜规则

黄俊钦坦承黄光裕被查　案情现新况

作者： 发布时间：2008-11-27 08:28 来源：21世纪经济报道

23日晚间，内地网络媒体率先报道“黄光裕被拘查”一事，并直指其“涉嫌操纵*ST金泰股价”。 　　黄光裕之兄黄俊钦，正是*ST金泰董事长。 　　黄俊钦本人接听了电话，并断然否认了报道内容，直斥这些报道“失实”。而对于国美停牌的原因，他也表示，“没有什么特别公告，就是因为要发布季报”。 　　之后，更多有关“黄光裕被拘查”的消息传出，除“操作*ST金泰股价”外，还有多个事由版本。 　　25日上午和下午，本报记者两次电话联系到黄俊钦。 　　当天下午，他对记者表示，调查*ST金泰股价一事，从去年9月底就开始了，他作为*ST金泰的董事长，也曾配合过调查。他对记者强调称，“我们没有操纵股价”，并认为对此的报道“也是只知其一不知其二”。 　　当本报记者追问“其二”为何时，黄俊钦表示：“背后是怎么回事，让调查结果来说话，我们怎么说都没有用。”“我们没操纵股价，他们查就让他们查吧。”黄俊钦言语间颇为自信。 　　26日，有媒体报道称，北京警方已证实调查过黄光裕，并且将此事定性为一起刑事案件。 　　26日下午，本报记者再次向黄俊钦核实这一消息。黄俊钦表示，被调查一事确实属实，但更多细节他也并不清楚。“他们的报道都是传闻，接受调查确有其事，但别的没办法说太多了。” 　　而对于其弟黄光裕“涉嫌操纵*ST金泰股价”一事，黄俊钦再次给予了断然否定。 　　“*ST金泰跟黄光裕毫无关系，他一股都没买，‘刘芳背后是黄光裕’的说法，绝对不可能。”黄俊钦表示，股价波动是市场行为，自己没办法掌控，而且，他自己断然没参与过这些事。“都查一年了，这些事不是一查就明白了吗？” 　　“早就说了，我们没有问题的”，“我们什么事都不会有的”，黄俊钦对自己和新恒基的命运颇为自信。 　　但当本报记者问到“黄光裕和国美，是否也会什么事都不会有”时，黄俊钦未予正面回答。

股市潜规则

国美担忧“黄光裕事件”影响经营
否认黄俊钦入主传闻

　　□本报记者 林喆 杨志刚 中国证券报20081127
　　

　　国美电器副总裁、新闻发言人何阳青昨日在接受本报记者采访时透露，26日国美与TCL、三洋、惠而浦、帅康等主要家电供货商签订了价值十几亿元的采购合同。何阳青表示，目前国美与相关各方的关系正常，但国美担忧黄光裕被查传闻对公司运营造成的负面影响愈演愈烈。

　　据国美方面透露的最新信息，公司和TCL签订了9亿元的彩电供货合同，和三洋签订了2亿元的洗衣机供货合同，和惠而浦、老板、帅康分别签订了2亿元的供货合同，拟和海信签订9—10亿元的彩电供货合同和5亿元的冰洗电器合同，双方还在商谈合同细节。

　　权威人士指出，受黄光裕事件影响，国美电器经营中存在的风险不容忽视。日前有消息称，国美一家合作银行已下令紧急核查国美集团及黄光裕关联企业的贷款情况。

　　对于昨日传闻称黄光裕胞兄黄俊钦已赴国美办公，何阳青明确否认。他表示，目前国美仍由总裁陈晓和数位副总裁组成的决策委员会负责公司的决策和运营。（相关报道见B01版）

股市潜规则

国美否认黄俊钦“入主”
决策委员会仍控制公司决策和运营

　　□本报记者 林喆 杨志刚     中国证券报20081127   B01版
　　昨日，国美电器（00493.HK）副总裁、新闻发言人何阳青在接受本报记者采访时透露了“黄光裕事件”的最新进展。对于昨日传闻称黄光裕胞兄黄俊钦已赴国美办公，何阳青明确否认。他表示，目前，国美的决策和运营工作仍由总裁陈晓和数位副总裁组成的决策委员会负责。

　　何阳青表示，26日，国美与TCL、三洋、惠而浦、帅康等主要家电供货商签订了价值十几亿元人民币的采购合同。目前，国美与相关各方的关系正常，但国美担忧黄光裕被查传闻对公司运营造成的负面影响愈演愈烈。

　　黄俊钦“入主”国美不实

　　昨日，有媒体报道称，黄光裕之胞兄、新恒基集团实际控制人黄俊钦日前已赴国美电器办公，并有可能会主政国美。何阳青表示，这一传闻不实。国美电器的具体经营事务由公司决策委员会负责，该委员会由陈晓和其他几位副总裁组成，目前仍然控制国美的决策和运营。

　　公开资料显示，国美电器的决策委员会由总裁陈晓和7位副总裁组成，黄光裕作为董事局主席只负责公司发展战略等重大问题的定夺，不在决策委员会之内。

　　不过，传闻与黄光裕一同被拘的副总裁兼财务总监周亚飞在该委员会之内。对于周是否仍在履行职责，国美方面没有做出正面回应。

　　据了解，为应对黄光裕被查传闻，国美电器日前向30万员工发布了“致国美全体同仁书”，仍然认定“黄光裕被拘查”是传言。该文称，“目前，大家必须要明确的是，国美电器作为一家在香港上市的独立公司，一直守法经营，履行着国美对投资者、社会、员工的承诺；总部、大区和分部都在正常经营。”

　　国美经营风险激增

　　国美方面担忧，黄光裕被查传闻愈演愈烈，将对公司的经营造成很大负面影响，进而影响到国美30万员工的就业。有消息称，目前，国美一合作银行已下令紧急核查国美集团及黄光裕关联企业的贷款情况。

　　该行内部发文要求各分、支行对国美集团及黄光裕关联企业授信情况进行紧急核查，并要求把该集团及黄光裕、黄俊钦关联企业存量贷款上报总行，以评估风险，采取措施防范风险。

　　不过，黄光裕被拘传闻流传数日来，国美一直在尽力撇清其对上市公司的负面影响。对于黄光裕挪用上市公司资金的传言，国美内部人士对记者矢口否认。 国美电器将在12月举行公司成立22周年庆典活动。何阳青表示：“目前国美的精力都放在22周年庆典上面，各地供应商这几天和公司签了不少供货合同，没有像外界传言的那样，催促公司马上返还货款”。

　　2008年半年报显示，国美的“应付账款及应付票据”为143.02亿元。一业内人士指出：“现在家电厂商也比较矛盾，一方面确实不希望国美出问题；但另一方面，也不得不防范国美经营中可能出现的风险。”

　　记者随后拨通了国美副总裁李俊涛的电话，他表示正在接待各地的厂商代表，洽谈合同细节。

　　国美方面透露，公司昨日和TCL签订了9亿元的彩电供货合同，和三洋签订了2亿元的洗衣机供货合同，和惠而浦、老板、帅康分别签订了2亿元的供货合同，拟和海信签订9—10亿元的彩电供货合同及5亿元的冰洗电器合同，双方还在商谈合同细节。

股市潜规则

黄光裕被查新线索：国美永乐合并或曾受关照

http://finance.QQ.com　 2008年11月27日00:36 　 南方网　王平


11月25日，有不愿透露姓名的知情人士向本报记者透露，目前有关部门对黄光裕的调查可能主要涉及三个方面：洗钱；非法募集资金；偷税漏税。但此消息并未获有关部门的正面回应。

此前，有报道显示，黄光裕被查，与此前被“双规”的商务部前条法司巡视员郭京毅案直接相关，正是郭京毅表示收受过贿赂，才导致了公安机关对黄光裕的调查。


相关蛛丝马迹可从2006年国美与永乐合并审查中略知一二。


从郭京毅被“双规”，到黄光裕被调查，其间相隔了3个月。在这3个月中，思峰律师事务所主任张玉栋等先后落马。


“张玉栋肯定是认识黄光裕的。”有知情人士向本报记者表示。


张玉栋自立门户后，所选择的第一个办公地点就是黄光裕旗下的鹏润大厦。该写字楼至今仍然是国美集团所在地。


另有匿名信息源称，张玉栋曾经不同程度地介入过国美并购永乐案、以及国美对迪信通的收购意向。


2006年10月27日，商务部召开国美永乐合并案听证会，对该并购案进行反垄断审查。


但国美和永乐一直对并购案获批表现得胸有成竹。时任永乐电器董事长的陈晓对媒体表示，商务部会很快批准，“你们只需要等待一个星期。”


国美永乐合并案的审查依据，是2006年9月8日开始施行的《关于外国投资者并购境内企业的规定》，即业内俗称的“10号文”。目前已经披露的事实证明，多年来，郭京毅、邓湛、刘伟，以及作为官员与企业中介的张玉栋，一直利用这一审批制度中的自主解释空间进行寻租。


而当时商务部经手的几宗反垄断审查，据称皆受到郭京毅个人意见的影响。郭京毅处理这几起反垄断案件的共同之处是：不以审查对象占某地区或者具体产品的市场份额来考察垄断程度，而以全国市场和所有产品为标准，因此大部分审查案皆告通过。


而大部分被审查企业接触郭京毅的渠道，都是通过张玉栋。有知情人士向本报表示，除了可能插手过国美收购永乐案外，黄光裕与迪信通等企业接触、洽谈收购意向时，张玉栋也曾到场。 此外，有接近调查部门的匿名信息源称，近期可能还有其他此段时间涉及外资并购、海外上市的企业在接受调查。

股市潜规则

国美回应七大传闻 300亿促销掀危机公关

http://finance.QQ.com　 2008年11月27日07:56 　 东方网　任思强 王金


国美临时发言人胡云涛就黄光裕被查、供货商退货、关闭门店等报道接受本报记者采访

“黄光裕事件”已经过去数天，各种版本的传闻不断升级。昨日，《每日经济新闻》记者走访了北京国美总部。国美电器品牌管理中心胡云涛作为国美的临时新闻发言人接受了记者的专访，对最近市场中的各种传闻进行了回应。

  
另据悉，为了保证12月1日国美举行的22周年大型店庆促销活动不受近期负面传闻影响，国美正在向国内外近百家供应商提出大额订单，总金额将超过300亿元。

国美首次正面回应

每日经济新闻（下称NBD）：有媒体称北京市公安局已确认黄光裕被拘的消息，这边有接到通知吗？

国美胡云涛（下称国美）：目前为止没有任何国家机关对我们发出相关的通知。

NBD：有媒体说国美本周五的22周年司庆时黄光裕会出席？

国美：我们的司庆定在12月5日，主要是从12月起全国门店为期一个月的促销活动，降价20%。黄总通常不会出席这种活动。

NBD：有媒体猜测本次店庆会有针对消费者或供货商的特殊优惠？

国美：没有不同于以往的优惠。

NBD：有媒体说有一些供货商出现退货的情况？

国美：最近是订货旺季，很多厂商都来总部签合同。目前还没有一家发生过上述情况。如果媒体对哪一家有疑问，可以去问他们的供货机制和结算周期有没有变化，我们也可以出示相关合同，可以带着大家去证实。

NBD：有媒体说有国美的合作银行核查国美系授信？

国美：没有这种情况，如果能指出具体是哪一家，我们可以去对证。

NBD：有媒体报道国美员工接到《致全体同仁书》，要共渡难关。说黄总（黄光裕）、黄总夫人（杜鹃）、陈总（陈晓）也接到了。你接到了吗？

国美：我个人、我们部门都没接到这封信，是看新闻才知道这个事的，觉得很奇怪。而且我们没有“难关”需要渡过。公司一切正常，正全力以赴准备司庆，没有任何一个部门反映过有异常的情况。黄总、黄总夫人、陈总也没收到过这封信。

NBD：有媒体猜测爆料的短信是苏宁发的，你们怎么看？

国美：我们觉得不会。我们和苏宁之间一直没搞过恶性竞争。这种非理性的竞争对企业和行业的健康发展是不可取的。

NBD：国美的股票已经停牌三天了，你们有没有去核实消息以便尽快复牌？

国美：香港的上市公司正在核实消息，那是他们的责任。具体进展我们这边不清楚。

记者随后又去了位于国美总部鹏润大厦35层的新恒基总部，前台说这几天没有看到黄俊钦上班。在18层的国美总部前台始终没有回应黄光裕是否上班的问题，但记者接触到的国美员工显然最近都没有见过黄光裕。

300亿促销成“危机公关”

与此同时，国美一项涉及金额高达300亿元的促销活动也紧锣密鼓地展开。由于处于特殊时期，国美的举动也被外界视为多少带有 “危机公关”的意味。

昨日，记者从国美电器集团内部获悉，为了保证12月1日起国美举行的22周年大型店庆促销活动不受近期负面传闻影响，国美正在向国内外近百家供应商提出大额订单，总采购金额将超过300亿元。

国美副总裁、新闻发言人何阳青在接受本报采访时曾透露，此次国美22周年庆典将联合永乐、大中，成为国美历史上打折力度最大的一次促销活动。

有行业分析师认为，在被爆出黄光裕被调查后，国美电器集团内部人员以及存在合作关系的国内供应商均提高了警惕，国美在这个时候力推促销活动，更像对这场信任危机注入一针安定剂。

“截至目前，国美已经与23家供应商签订合作协议，目前涉及金额已经超过百亿元。”一位国美电器集团工作人员称，26日当天，国美就与12家供应商签订了合作协议。至记者截稿时，仍有厂家在国美总部鹏润大厦18层进行合作谈判。

据了解，目前，海尔集团已经与国美电器签订了价值32亿元的采购大单。同时，夏普也签订了价值达10亿元的液晶电视供销合同。对于其他供应商与国美电器的合作规模，国美方面未作回应。

距离店庆活动启动仅剩下不到4天时间，国美将如何在短时间内与更多供应商签订价值近200亿元订单，本报将持续跟踪。