走近“挚爱成就梦想”------记录自己的成长之路

无助的草根

小静88 发表于 2015-8-6 23:02
眼观荆州、意在西川、心存天下、徐图进取
                    苍天如圆盖 、大地似棋 ...

向你学习！

小静88

旧痕：

                                                          兵先胜而后求战   
                                                                               2006-3-8中国证券报   中证投资 徐辉

                              
    去年下半年以来，QFII投资开始出现诸多新动向。近期QFII一改谨慎的态度，开始显著加大对A股的投资力度。截至3月6日披露的207家上市公司年报显示，与去年三季度相比，增持幅度达74.29%；同时，QFII高度关注、并积极参与当前正在展开的中国股市改革，并且将大部分的资金用于准G股的投资上。此外，股改引发如中石油、中石化和中铝并购子公司的行为，也被QFII作为个体性的投资机会加以关注。

那么，QFII的投资新动向究竟有何借鉴意义呢？笔者认为，QFII在对准G股投资上，选择已经公布对价的优势准G股公司进行投资，体现了“胜兵先胜而后求战”的原则，相比基金持股与公司谈判的策略，具有更大的胜算。

   动向：加仓＋优势准G股＋私有化

　　2003年笔者曾以“长期投资高价股将获得超额回报”为题，对QFII的投资进行实证分析。当时市场主要QFII如瑞银、德银主要投资中兴通讯、上港集箱等股票，其中德银对中兴通讯的投资可谓既深又长。2003年四季度开始买进，2004年年中基本完成配置，持股近年一直维持在2000万股左右，目前占据非禁售流通股首席股东位置。

   如果说，2005年以前，以德银为代表的QFII对中国证券市场的投资，可以“合理价格”＋“优势企业”＋“长期投资”来概括的话；那么，当前QFII对于中国证券市场的投资，则有了新的变化：其一，QFII全面加仓A股市场。截至3月6日披露的207家上市公司年报显示，近期获批投资额度不断加大的QFII，去年（2005年？）四季度已大幅增持A股。与去年三季度相比，增持幅度达74.29%；其二，QFII深度介入股权分置改革，尤其是优势企业的股改。在已实施的部分优势企业股改公司中，我们看到部分QFII此前并不持有公司股票、或持有较少，但公司宣布股改后，他们迅速成为公司的流通股东或进行加仓，这些公司是招商银行、万科、福耀玻璃、上港集箱、西山煤电、民生银行；其三，高度把握诸如私有化等个体机会，山东铝业可谓其中典型。

原因：股改＋汇改＋中印对比

    尽管国内机构提供的咨询业务，帮助QFII了解了中国企业；但必须承认的是，QFII的运作对包括基金在内的国内机构的投资理念形成了巨大冲击———自2003年国内基金被困于汽车股之后，投资者对QFII在周期股上的先见之明有了理论和实践的双重认识。那么，QFII当前出现的新的投资取向，又意味着什么？

   首先，QFII是在按照价值原理出牌。股改之初，沪深市场隐含的实际市盈率仅为10倍左右；目前，深证成指的市盈率为13.34倍，考虑到有一半的公司尚未股改，其实际市盈率在11.8倍左右，显然两市成指当前仍然蕴含巨大的机会。其次，QFII在按照全球市场布仓。2004年以来，作为新兴市场代表的印度股市取得了巨大的市场收益，指数市盈率由11倍上市到近期的18倍。印度股票评价的提高，表明了国际投资者对于印度企业未来增长的良好预期。那么，同样作为新兴市场主力的中国股市，在股改的推动下机会正在来临。

　　所以综合来看，QFII加大投资中国股票的投资新动向：一是源于股改降低市场整体估值的价值论；二是在

人民币升值的大背景下，对中国、印度两大新兴市场股票价格对比的结果。

　　启示：“先胜后战”的运用

   孙子在“先胜论”中指出：“胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。”讲的就是兵家对确定性的要求。

　　在针对股改的投资策略上，QFII与国内基金表现出显著的差异性。QFII一般是在对价确定后来判断是否进行投资，而国内基金则多是先持有大量筹码，以此作为与上市公司讨价还价的筹码。一旦上市公司不答应条件，有些基金公司则会选择投反对票，进而使相关公司股改无法通过；有些基金公司则选择在股票复牌后大量抛售，相关股票可能跌停。

   盐田港案例就是一个典型的例子，其股改前市盈率在20倍以上，确实蕴含了包括注入盐田国际三期等诸多市场预期。但这确实并非确定性，股票在这个位置上交易，更多是部分基金的一厢情愿。股改复牌，部分基金大量抛售，导致股价跌停。

　　对于基金公司积极参与对价博弈，这确实值得称道。但就部分基金而言，先将股价置于较高市盈率，再向上市公司大股东要求更高的对价，这种作法可能违背投资的稳健型原则，属于“先战而后求胜”的一类。事实上，成熟的投资者需要的是确定性。这方面，QFII仅对已经公布预案的优势企业进行投资，就在一定程度上体现了成熟投资者对于确定性的要求，符合“先胜而后求战”的先胜论原则。

所以，相比国内基金持股“要挟”———先下注、再谈判、再考虑进出的策略，QFII的策略显得更加有把握———尽管其可能得不到最高的利润，但其拥有相对稳健的收益。因为其可以在确定性的基础上进行价值判断，进而使得显著低估的优势企业品种成为主要的投资对象。招商银行、万科、福耀玻璃、上港集箱、西山煤电、民生银行等QFII重仓股，正是这种思路下的结果。11日

注：2015年8月15日下午传来人民币贬值消息。

小静88

               “兵先胜而后求战”即“稳中求胜”四个大字，是股市中重要的心法。

在首次战役中，你千万不要急于求成，最重要的是耐心等待，养精蓄锐，等待时机成熟时，战机便利。而我们的首次战役，就是牛市第一期，可是光阴一去不复返，绝大部分人只是在牛市第一期的高点，即大数[34]的位置上，要么犹豫不绝、不敢买入，要么高位站岗，所以一直被主力牵着鼻子走。

  殊不知主力早已潜伏在（1994、1849、1984、1974）等2000点关口以下的成本，所以散户输得原因是主力因为在底部潜伏，获利空间大，可以承受大型的震荡。散户不但承受不起震荡，而且一跌就被吓得抛票。
                                                                      ----0618总版


    坚强，以至于你的平静不被任何事所打扰

小静88

真正的慷慨是没有执著，
真正的戒律是没有贪欲，
真正的忍辱是没有瞋恨。
心犹如相续的河流，假如你无法运用你的修持来把握它的每个当下，你做的持咒，观想，念诵，禅修，乃至谈吐高超的见地，显现高超的行为，这些都是在浪费时间。
天份是老天给的，应该保持谦虚。
赞誉是人们给的，应该表示感谢。
骄傲是自己给的，应该时时警惕。
将学习视为乐趣(Enjoy)，追求卓越(Excellence)。
佛子，如同草上将熄灭的火一般，涅盘并非是最殊胜者。你应该为了众生的利益而留在轮回中，来完成对众生的广大利益。
要有一颗好心，以善心行事，没有什么比这更重要。
心碎了无声，这世上最累的事情,莫过于眼睁睁看着自己的心碎了,还得自己动手把它粘起来。
修行的实质并没有任何奇特的地方，它的实质就是反复的深入我们的心相续，并且改变它，否则，这个宝贵的人身会被浪费，你用一生的时间追逐自己的念头，执着它所创造的轮回，实际上，就是在梦幻中迷失自己而不自觉。

每天从细微的小处着手，不要奢望神奇的辉煌，看穿这些虚荣的把戏，仔细观察自己的心吧。
                                                                                    ----留香兄

小静88

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小静88

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sqmmuser2

小静88 发表于 2015-8-12 21:45
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潮水退了，你还在洗澡？！当心内裤输掉:#DAXIAO

小静88

sqmmuser2 发表于 2015-8-12 22:30
潮水退了，你还在洗澡？！当心内裤输掉

SQ老先生好，稀客~~请用茶

老先生的几幢别墅高朋满座，热闹非凡。您说您日理万机的，好容易得一清闲和朋友们煮酒论道多好，还记挂我在苦海挣扎，老先生大德，小女子先谢过~~

请问老先生是占星高人，您的星星转过去就不再转回来了么？

日升日落、潮起潮落，循环往复，无有穷尽

我决心将自己修成海岸边的一块岩石，感受大海最微弱的心跳；

我决心将自己修成主力身上的一根肋骨，感受他的每一分快感与痛楚。。。

所以内裤这东西对我来说根本是累赘，没有更自在。

老先生您那么好的内功应该爬爬高山，哪怕坐缆车游览去峰顶看看也好，感受一下凌绝顶、览众山小的豪迈之情，您的功力精进会更快的。您总在山谷里蹦，多可惜呀。

主力最爱内功深厚、武艺高强的人，小女子大胆预测，老先生您不上船牛市不会结束。。。

oracle2015

必顶守得云开见月明。

鸡贩子

建议楼主把字体大小改为论坛默认的，你现在这个多少有点儿小

xzjvlj

好聪慧的大姐

stockkkk

前辈，能给看看这个股能买么？多谢!!!

中石化冠德：一带一路+国企改革+油气改革+国防概念注入确定，正在审批！

1. 军工股里面也有中石化冠德的伟大作用：打仗需要最多的就是石油！中石化冠德是央企石油存储和物流商！具有垄断型的港口国家主席***视察浙江舟山石油战略储备，强调一定要把石油战略储备搞上去。此前的2月10日，他主持召开中央财经领导小组第九次会议时指出，保障能源安全，加快完善石油战略储备制度。由此可见其对石油战略储备的高度重视。
2. 错过了中国神运，还有中石化冠德934！！！中石化已经有油轮，并将在未来几年拥有10余艘油轮！

3.
2015年两会政府工作报告中，明确提出要深化国企国资改革，其中包括油气体制改革。据悉，油气改革方案目前也正在制定中，有望今年三季度出台，油气改革迎来催化。

油气改革冲击中上游，布局国企并购重组。《意见》中强调，要研究提出ij石油天然气体制改革总体方案，在全产业各环节放宽准入。目前油气中上游基本由中石油、中石化等国企占据，下游由小型地炼企业和私营加油站组成。油气改革主要包括推动油气价格市场化、打破原油进口垄断、油品质量升级三方面。其中价改和原有进口放宽必然引入市场竞争，对中上游企业造成冲击，促使其通过并购重组的方式加强议价能力。中石化冠德为中石化一带一路重要的枢纽，在中国沿海具备多个港口，已经收购石油管线。最近市场传闻中石化和中石油将剥离石油管道业务，中石化冠德有望获注入石油管道等资产，成为低市盈率的石油物流和运输服务商。相关资产注入很大机会因为中国国企改革加速和顶层设计而让公司股价随时爆升和停牌！！

4. 根据多家投行分析，公司评级提升为买入或者增持，目标价7-8元，影响股价的多个积极因素如下：
公司持有国内7个油码头的股权，它们服务于中国石化34个炼油厂中的28个，占到2014年中国原油进口量的46%。它们将受益于中国原油进口量的持续增长。此外，向海外战略要地的油库业务扩张也应有助于推动盈利增长。
        随着中国天然气需求的持续增长，即将完成的榆济管线收购将带来一个既稳定又不断增长的新收入来源。我们预测2014-17年该管道的输气量将实现8%的年均复合增长。
        随着两家合资公司的首条液化天然气运输船于2014年底投运，我们预测2017年这两家合资公司的贡献将由2015年的700万港币飙涨至1.48亿港币。
        由于近期油轮运费大涨而燃油价格暴跌，我们预测油轮包租业务今年将实现可观盈利，从而大幅扭转去年的经营亏损。
        鉴于公司作为物流旗舰平台的定位，我们认为母公司进一步资产注入将带来潜在上升空间。潜在资产包括天然气管线（四川-华东和山东管网）、液化天然气接收站（青岛、北海和天津）和油码头（舟山、北海、茂名及泉州）。

小静88

oracle2015 发表于 2015-8-13 15:28
必顶守得云开见月明。

多谢oracle2015君支持

我并不赞同Oracle015君这句话，或许在2个月之前，我还信奉“守的云开见月明”，但是现在我已经转变了，
现在我信任这几句话：
1：用人不疑，疑人不用。
2：无挂碍 故无有恐怖
3：得福未必是福，吃亏未必是亏，塞翁失马
我将这三句话送与oracle2015君，请君好好思量一下。

另：江恩45年书里有教我们建仓法，《24条永恒规则》
第一条：要使用的资本量，将你的资本分成10等份，而且永不在一次交易中拿超过10分之一的资本去冒险。

若您对自己的票没有把握，这个建仓法对您来说是适合的。
我是满仓操作，因为我信。

小静88

鸡贩子 发表于 2015-8-13 16:47
建议楼主把字体大小改为论坛默认的，你现在这个多少有点儿小

好的，得空我改改看。
神知道我费了好些功夫把字改的小巧玲珑的，您还嫌小。。。

小静88

stockkkk 发表于 2015-8-13 20:35
前辈，能给看看这个股能买么？多谢!!!

中石化冠德：一带一路+国企改革+油气改革+国防概念注入确定，正在 ...

您好stokkkk先生：
  很抱歉，我不会看票。
  请您以后不要在我这里发这种帖子。
  
  

小静88

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小静88

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小静88

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tomsky888

顶起！向静静姐学习！

oracle2015

小静88 发表于 2015-8-13 23:56
多谢oracle2015君支持

我并不赞同Oracle015君这句话，或许在2个月之前 ...

谢谢美女。