口水贴

tree_yi

岁数大了~~~眼花了~~~看错了~~G兄勿怪哈~~~

govyvy

导读：
　　财政部：1-7月证券交易印花税747亿元 同比增长6.6%
　　财政部：7月全国一般公共预算收入17461亿元 增长6.1%
　　财政部：7月份全国一般公共预算支出13944亿元 同比增长3.3%

　　财政部：1-7月证券交易印花税747亿元 同比增长6.6%
　　财政部8月13日发布2018年7月财政收支情况。数据显示，7月份，全国一般公共预算收入17461亿元，同比增长6.1%。1-7月累计，全国一般公共预算收入121791亿元，同比增长10%。

　　1-7月累计，主要收入项目情况如下：
　　1.国内增值税38902亿元，同比增长14.9%。

　　2.国内消费税7773亿元，同比增长16.2%。

　　3.企业所得税29197亿元，同比增长13.4%。

　　4.个人所得税9225亿元，同比增长20.6%。

　　5.进口货物增值税、消费税10053亿元，同比增长11.5%；关税1714亿元，同比增长0.5%。

　　6.出口退税8687亿元，同比增长9.9%，体现为减收。

　　7.城市维护建设税2990亿元，同比增长15.3%。

　　8.车辆购置税2082亿元，同比增长15.3%。

　　9.印花税1500亿元，同比增长8.7%。其中，证券交易印花税747亿元，同比增长6.6%。

　　10.资源税1007亿元，同比增长25.4%。

　　11.环境保护税97亿元（今年新开征）。

　　12.土地和房地产相关税收中，契税3412亿元，同比增长16.5%;土地增值税3713亿元,同比增长13.5%；房产税1774亿元，同比增长7.5%；城镇土地使用税1586亿元，同比下降0.8%；耕地占用税842亿元，同比下降30.7%。

　　13.车船税、船舶吨税、烟叶税等其他各项税收收入合计530亿元，同比增长4.2%。 (证券时报·e公司)

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[快讯]山西焦化上半年净利同比增逾40倍 多家公司公布业绩-更新中

时间：2018年08月13日 16:01:19 中财网

　　山西焦化：上半年净利8.23亿元 同比增逾40倍
　　山西焦化(600740)8月13日晚间披露半年报，公司2018年上半年实现营业收入35.08亿元，同比增长31.33%；净利润8.23亿元，同比增长4038.96%。每股收益0.75元。公司上年同期盈利1989万元。上半年，公司下游钢铁行业化解过剩产能、结构性去产能工作有序进行，煤钢去产能初显市场规范效应。

　　
　　宁波联合：上半年净利同比增37%
　　宁波联合(600051)8月13日晚间披露半年报，公司2018年上半年实现营业收入21.49亿元，同比下降3.79%；净利润4915.31万元，同比增长36.72%，增长的主要原因是资产处置收益增加，系子公司浙江友宁公司处置不动产及其附属设备所致。每股收益0.16元。

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美股大涨带动QDII创年内新高 多只基金收益超20%

时间：2018年08月13日 14:32:23 中财网

　　今年以来，全球股市波动加剧，美股市场持续领跑，带动国内QDII基金净值大涨。截至8月10日，已有8只QDII基金年内收益率超过20%。对此，部分基金经理认为，基于上市公司盈利的持续改善以及人民币贬值等因素，从中长期看，美股配置价值依然存在。

　　截至8月10日，今年以来约有30只QDII基金净值增长率超过10%，15只净值增长率超过15%，其中更有8只产品年内收益率已超过20%，成为所有基金中相对赚钱的品种。

　　值得关注的是，涨幅最高的几只基金均是跟踪纳斯拉克指数的指数基金。其中以22.99%的年内收益位居冠军宝座的是广发纳斯达克100人民币；位居第二和第三的是两只ETF产品，广发纳斯达克100ETF和国泰纳斯达克100ETF同期收益率分别为22.98%和21.44%。此外，国泰纳斯达克100、大成纳斯达克100、易方达纳斯达克100人民币和易方达标普信息科技人民币等多只QDII基金亦表现不俗，年内收益率均逾20%。

　　对于年内接下来美股市场的配置价值，上海一位QDII基金经理表示，在今年人民币升值空间压缩、国内资产普遍收益率下行的背景下，基本面和经济数据表现强劲的美股不失为资产配置的重要方向之一。短期来看，美股仍有良好的基本面支撑，经济仍具韧性，虽然个股的分化仍然在较高的水平，但市场仍能提供充分的相对价值投资机会。

　　另外一位海外投资经理认为，从估值层面看，当前美股估值偏高确系不争的事实，但其一部分是来自于盈利贡献带来的美股上涨，不同于2000年科技泡沫时期。美国是一个非常典型的盈利市，即上市公司的盈利水平影响着股市长期走势。从目前来看，美股市场尚未到达拐点，企业盈利依然有望持续增长，投资机会远大于风险。

　　此外，还有多位基金经理对美股后市表现仍呈现了相对乐观态度，其主要是基于近期美国经济的强劲表现以及公司基本面改善。不过也有部分基金经理表示了对美股估值偏高、科技股回调压力、美联储加息以及美国通胀等风险的担忧

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邪说：注意下文数据“今年（2018年）上半年（购买理财产品）又达1050家、6460亿元。要知道一年IPO募资也就两三千亿，再融资最高年份约万亿，可以说，将近一半的募集资金去买理财产品”，这说明神马？说明公司不怎么需要钱，或不需要那么多募资，或压根就不需要募资，甚至压根不需要发行上市，可它们就是上市了，这不是“圈钱”？这不是骗钱？证监会提出回购，黄奇帆、贺宛男大力支持回购，但是，想想，圈钱成性的市场、上市公司，有业绩有能力分红的公司都不想回报股东或吝啬，那些无业绩无能力的就别提了（就算强制回购它们也没钱，大A里这类公司占多数），还希望它们真金白银出钱回购？与虎谋皮，恐怕也只能是一小部分公司能回购，该政策，估计也是高高举起，轻轻落下，实不符名，作为题材能救一时之急，画皮褪下，老乡别走…… 不仅仅是股市，这是个变态的社会，很多看着正常的东西，到了这里就变了态，罗布泊里种甘蔗

证监会抓紧抓实三项基础性制度“路数”对头
作者：贺宛男
　日前，证监会在深入学习“7·31”政治局会议精神之后的工作部署中，明确提出了重点推进和抓紧抓实的三项基础性制度：一是股份回购；二是员工持股；三是养老账户入市试点。

　　这三项内容我们时有所闻，特别是近半年来股市大幅下跌，不时听到有上市公司回购股份，还有诸如“兜底式员工持股”等招数，但将此作为基础性制度，似乎还是第一次。
　　我们先来看看回购。苹果市值超万亿美元，是最近资本市场的一大新闻。但很少有人追问，在智能手机业务有所下降(出售手机台数下降13%)的情况下，苹果市值为什么能超万亿？一个重要原因就是回购。
　　早在今年5月，苹果公司就宣布了1000亿美元的回购计划，迄今已实施430亿美元，而2017年全年苹果公司盈利也就484亿美元，同比仅增长5.8%。数据还显示，从2012年到2018年上半年，苹果公司已通过股票回购和派息，向股东返现了2750亿美元，其中股票回购就达2000亿美元。美国著名分析师托马斯·福特甚至说：“我认为回购是(苹果公司)股价上涨的决定性因素。”
　　什么是回购？国际市场的提法是，回购就是注销股份，就是给投资人的“资本回报”。可我大A股呢？据统计，截至7月30日，今年以来已有165家公司发布了股份回购计划，回购上限537亿元。目前约100家公司实施了回购，回购资金规模为124亿元。这一金额虽创历史新高，但绝大部分公司是为了稳定股价，有的大股东股权高比例质押，希望通过回购提振股价避免爆仓；更有忽悠式回购，发消息时说拿出几亿、十几亿，结果几百万敷衍了事。有把回购股份作为资本回报的吗？翻遍3500多家上市公司，好像还找不出一家。
　　是A股上市公司缺钱吗？非也。别的不说，上市公司购买理财产品金额就动辄数千亿乃至上万亿。统计显示，2014年有443家公司购买理财产品，累计金额3445亿元；2015年增至637家、5614亿元；2016年增至838家、8480亿元；2017年再增至1229家、1.36万亿；今年上半年又达1050家、6460亿元。要知道一年IPO募资也就两三千亿，再融资最高年份约万亿，可以说，将近一半的募集资金去买理财产品，在那儿空转呢。上万亿理财，仅百亿回购，居然还是历史记录！这是多么鲜明的对比，多么辛辣的讽刺！
　　股市暴跌，证监会“背锅”。但笔者还是要说，这次证监会将上述三项举措提高到“基础性制度”，表示要加紧完善，对头！因为这三项基础性制度的背后是改变供求关系。完善股份回购和员工持股制度都是减少股票供给，推动公募基金参与个人税收递延型养老账户试点，则是增加股市的长期资金。笔者多次撰文提及，在外部环境发生明显变化，内部经济增速放缓的今天，唯有通过改变供求关系，才能真正做到“稳预期”。在这方面，央行通过将远期售汇业务外汇风险准备金率从0%调整为20%，短短几天中人民币兑美元汇率就有所企稳，就是最好的例子。
　　如果说，在改变股市的供求关系上，年退市家数目前还只能是个位数，新股不能不发，再融资也不能一家不批的话，那么最具操作性的就是回购减资！我们总是说增资扩股，似乎高送转才是大利好，不对！现在是到了减资缩股的时候了。
　　有人已经提及，现金流极其充沛的贵州茅台能否率先行动起来？其中报显示，上半年货币资金836.6亿元，公司没有一分钱应收账款，相反预收货款高达百亿元。如今这800多亿资金全躺在银行吃利息，上半年利息收入18.5亿元，算下来收益率仅2.2%，能否拿出数百亿用于回购减资？同样，上证50和沪深300中还有一些公司，例如两桶油货币资金都在上千亿元，除了分红，也该以回购形式给中小股东以“资本回报”啦。

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长江证券认为，受特朗普加码打压土耳其、土美双边关系急剧恶化影响，土耳其里拉暴跌，爆发货币危机。8月10日，土耳其里拉兑美元汇率暴跌15.9%，创下历史新低。此次货币危机爆发，主要缘于特朗普决定加码打压土耳其，包括将土耳其钢铝产品进口关税提高1倍，以及计划出台更大范围的制裁措施。由于欧洲对土耳其风险敞口较大，伴随里拉暴跌，欧元汇率大幅下挫，推动美元指数被动走强。

　　本轮全球经济周期，特朗普逆全球化政策加速了全球景气的回落，并对强势美元形成支撑。一方面，随着特朗普推行贸易保护、美国需求外溢不断下降，承接美国需求的其他经济体、尤其是新兴经济体，出口趋于加速下滑、景气显著承压。另一方面，由于美国是欧洲第一大出口国，受特朗普贸易保护影响，欧洲对美出口持续低企、景气大幅回落。美强、欧弱格局下，美元指数保持强势。

　　全球景气回落和强美元下，多个新兴经济体景气显著承压。全球景气回落和强美元下，由于遭受资本外流冲击，阿根廷和委内瑞拉短期偿债压力将大幅上升、存在爆发外债危机可能；同时，若央行持续收紧货币，国内杠杆水平较高的巴西、智利、韩国、新加坡和印度等或因被迫去杠杆，景气加速下滑。此外，由于即将遭受美国制裁，伊朗未来也可能面临无法偿还外债、景气加速下滑局面。
　 .证.券.时.报.网

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不得不说，企业上云已是大趋势，越来越多的企业正意识到上云的重要性，从而选择合适自己的上云服务商。但就在近期，腾讯云因操作系统云盘发生故障致使用户数据清零暴露出的数据安全问题，正在引发企业对于上云安全性的担忧。

　　近日，腾讯云用户北京清博数控科技有限公司所属“前沿数控”向腾讯云提出千万元的索赔要求，因其平台的操作系统云盘受所在物理硬盘固件版本bug导致的磁盘静默错误（写入数据和读取出来的不一致）影响，文件系统元数据损坏。然而，腾讯云认为事故原因在于操作系统云盘发生故障，提出的仅是“赔偿+补偿”总金额达十几万元的解决方案。

　　其后，由于赔偿金额意见不一，双方都表示有可能通过法律途径解决问题。

　据记者采访了解得知，目前，腾讯云和用户之间已经达成和解。但从这次故障的背后，有两个问题依然没解决：第一是从腾讯云的角度，三份备份全部消失匪夷所思；第二是从整个行业的角度，在几乎所有数据都在云端的情况下，云安全问题跃然纸上。

　　千万元数据丢失
　　这或许只是腾讯云的一起用户事故，但对于“前沿数控”而言更似一场“灾难”。

　　8月5日晚间，“前沿数控技术新媒体”在微博、今日头条、百度等公众平台上发布文章《腾讯云到底安不安全？为什么数据丢了不能恢复？——腾讯云给一家创业公司带来的灾难！》，自述腾讯云硬盘故障导致其公司平台数据全部丢失。

　　“前沿数控”是一家于2014年从微信公众号起家的创业公司，定位于数控、模具、机械行业，2016年获得投资后，该公司转型为打造行业的一站式平台，开发了包括网站、H5、小程序产品等。

　　文章显示，该公司选用腾讯云服务器是为应对迅速增加的流量趋势以及安全可靠的需求。自称是“前沿数控”创始人以及接口人的伍先生告据记者，“当时本来是想选择阿里云的，但后来想到有一项短信验证业务在腾讯云办的，一起做便于管理。”

　　万万没有想到的是，这种“把所有鸡蛋放在一个篮子里”的操作，竟让这家公司在数据丢失后一无所有。

　　7月20日晚间，“前沿数据”公司的网站、小程序、H5突然无法打开，且无法登陆云服务器，在向腾讯云后台发起求助后，腾讯云迅速给出了答复：北京三区部分云硬盘出现故障，正在紧急恢复中。

　　之后的两天内，腾讯云处理投诉的负责人向“前沿数控”表示，由于腾讯云硬盘发生的故障导致数据丢失，且几乎没有希望恢复数据，想听取要求赔偿的意见。

　　不过，“前沿数控”的第一需求并非赔偿，而是希望腾讯云尽全力恢复数据。一天后，上述负责人告知“前沿数据”，数据100%找不回来了。

　　“前沿数据”在文章中称，这次事故导致公司近千万元级的平台数据全部丢失，包括经过长期推广导流积累起来的精准注册用户以及内容数据，一瞬间一家创业公司被摧毁了……
　　因运维人员违规操作
　　事故发生后，“前沿数控”还咨询了IT行业专业人士，得到的回应是，腾讯云应该有容灾机制和数据完整性验证，以保证数据可恢复，即使全部损坏，只要硬盘没有物理毁灭也能恢复出数据。

　　腾讯云官网也显示，CVM（云服务器）搭载的云硬盘提供三副本存储策略，保证了数据在任一副本出现故障时快速进行迁移和恢复。

　　因此，对于平台数据以及备份完全消失，且无法恢复，伍先生据记者坦言难以置信。

　　那么，云硬盘上的数据以及三份备份全部消失，且无法恢复的可能性有多少？

　　上海交大信息安全工程学院院长李建华告据记者，三套备份同时消失的几率非常小，如若是一般的文件删除或丢失，数据是有可能恢复的，如若是物理硬件损坏，数据就非常难以恢复。

　　8月7日，腾讯云在其官方微信公众号上发布了此次故障的技术复盘。复盘发现，该故障缘起于因磁盘静默错误导致的单副本数据错误，再加上数据迁移过程中的两次不规范的操作，导致云盘的三副本安全机制失效，并最终导致客户数据完整性受损。

　　事故源自磁盘静默错误导致的单副本数据错误。如果事故就到此，备份不发生意外，数据还是有可能恢复的。但据腾讯云的故障过程复盘，其运维人员在数据搬迁过程中进行了两项违规操作：
　　第一是正常数据搬迁流程默认开启数据校验，开启之后可以有效发现并规避源端数据异常，保障搬迁数据正确性，但是运维人员为了加速完成搬迁任务，违规关闭了数据校验。

　　第二是正常数据搬迁完成之后，源仓库数据应保留24小时，用于搬迁异常情况下的数据恢复，但是运维人员为了尽快降低仓库使用率，违规对源仓库进行了数据回收。

　　运维人员的违规操作导致异常数据扩散至三副本，进而导致客户数据完整性受损。

　　赔偿意见之争
　　在确认数据无法恢复后，双方在赔偿金额的诉求上产生了不小的矛盾。

　　腾讯云给出了“赔偿+补偿”总金额为136469元的解决方案。赔偿部分为“前沿数控”自2017年12月开户至今产生的实际消耗为3569元，腾讯云按赔偿条款中的上限现金全额返还；补偿部分为132900元现金或云资源的额外补偿。

　　《腾讯云服务协议》中关于违约服务补偿责任的内容显示，腾讯云公司的补偿责任总额不超过腾讯云公司就违约服务向客户收取的当次服务费用总额。

　　“其实，腾讯云这件事大家都觉得有些出乎意料。尽管它（腾讯云）说是一个极端小概率的事件，但确实是个低级失误。”达睿咨询创始人、首席分析师马继华认为，做云计算的公司，安全必须是第一位的，特别是存储安全。把用户的数据弄丢，这对任何企业来讲都是非常严重的失误，并非腾讯云所说的赔十几万元就能解决问题。

　　当然，“前沿数控”对于腾讯云的所谓解决方案也并不买账，其很快提出的赔偿金额为1101.6万元，双方提出的赔偿金额相差近81倍。

　　7月27日，“前沿数控”向腾讯云发送了文件《前沿数控技术平台损失预估》，包括前沿数控技术产品线发展及相关情况、丢失的数据、给前沿数控技术平台带来的影响、平台损失价值评估。

　　至于上述文件，伍先生以涉及商业机密为由拒绝向记者提供。他表示，1101.6万元是结合用户数、内容数以及成本计算得出。

　　那么，《腾讯云服务协议》的条款在法律层面是否有效？赔偿金额应该如何制定？

　　北京市康达律师事务所律师韩骁告据记者，若合同有明确的违约条款，则应当按照合同约定的赔偿方式进行赔偿。但如果合同约定的赔偿额度与客户的实际经济损失差距过大，可以依据实际损失额主张权利，而在直接经济损失的数额主张方面，“前沿数控”应当承担举证责任。

　　不过，双方的声明中还有另一个矛盾值得注意。腾讯云曾于8月6日的声明中提到，在双方的沟通中，“前沿数控”还提出希望以“获得腾讯投资”、“腾讯官方引流”等方式得到补偿。

　　随后，“前沿数据”发布严正声明称，“前沿数控平台与腾讯云的沟通既不是为了索赔，也不是为了获得腾讯投资、导流，更不希望对腾讯云产生诽谤……是腾讯云工作人员在表达数据恢复不了的情况下，主动提出希望利用腾讯可利用的资源来帮助我们恢复平台的运营、恢复流量。”

　　关于上述矛盾据记者在腾讯云方面并未得到任何回应，而伍先生则向记者表示，与腾讯云沟通的整个过程都有录音。

　　此外，伍先生还主动向记者透露，“发送所有文件前都在腾讯的处理群里让他们确认过。”

　　意外的是，8月8日，当记者再次翻看“前沿数控技术新媒体”微博时发现，其“指控”腾讯云的三条微博已经删除，该公司在今日头条发布的文章也已经删除，腾讯云的官方微博上也看不到其于8月6日发布的相关声明。

　　随后，记者询问伍先生事件是否有了新的进展，伍先生回应：“我们与腾讯云还是希望可以尽快恢复前沿数控平台业务运营，因此已协商制定出双方认可的业务解决方案。”

　　不过，伍先生并未向记者透露业务解决方案的具体内容，随后记者试图向腾讯云求证，腾讯云直至记者截稿也未给出回复。

　　对于双方能够短时间内达成和解，北京志霖律师事务所副主任赵占领并不感到意外。他据记者坦言，不管法院会判腾讯云赔偿多少，这个事情对腾讯云的声誉是有很大负面影响的。

　　不做本地备份有责任？

　　此次事件中，不少业内人士提出一个质疑：为何“前沿数控”自己没有进行数据本地备份？但“前沿数控”此前也搬出了腾讯云的宣传文案：“云服务器声称99.9999999%的数据可靠性，搭载了云硬盘提供三副本存储策略，也就是说只要把数据放在腾讯云上，只有十亿分之一出现数据丢失的可能性，另外还对数据提供了3个备份”。

　　腾讯云在8月6日的声明中曾提到：“基于云计算特性，为了杜绝概率极低的意外事故发生，我们在做好云平台数据备份保障外，也按照行业惯例在相关协议中提醒用户对自身重要数据，尤其是客户信息、程序代码、网页素材等进行数据本地备份。遗憾的是，在这次故障中，‘前沿数控’也表示目前没有任何本地备份数据可以用来恢复业务。”

　　伍先生却不这么认为，他向记者表示，网站上的数据是不断变化的，备份动态数据与拷贝固定文件是不一样的。

　　在李建华看来，“前沿数据”所给出的理由并不成立，无论是静态数据还是动态数据，都有方法进行本地备份。“‘前沿数控’不能把服务的责任全部转嫁到腾讯云上，这家公司本身在数据安全保护上有一定的漏洞。”

　　对此，伍先生则给出了这样的说法：“因为我们是创业公司，还没有做到那么完美。”

　　在马继华看来，云计算的确给很多初创公司降低了成本，不过成本虽然降低了，但风险确实也同样存在。

　　“我觉得腾讯云这方面的技术可能还不够成熟，毕竟腾讯云的客户并不是很多，这会对腾讯云的品牌形成一定影响。创业公司不一定能承担购买全部云设备的成本，核心数据确实有必要不能全部放在公有云上。”互联网经济杂志主编向坤告据记者，公有云有备份也是十分重要的，比如碰到一些数据并发数量太大的时候，即使很成熟的云服务也遇到过宕机的情况。云安全未来会存在很多问题，这个围绕云计算的安全问题会使得细分的云安全企业有更大的发展空间。

　　没有绝对安全
　　可以说，自云计算的概念产生以来，各类与云相关的服务纷纷涌现，随之而来的就是人们对云安全问题的关注。

　　CIC灼识咨询执行董事朱悦在接据记者采访时表示，不论是面向公众服务的公有云还是主要面向企业的行业（私有）云，一个共同的问题就是如何提升安全防护能力。目前各个运营商、服务提供商以及安全厂商所提的云安全解决方案，大多根据自己企业对云平台安全的理解，结合本企业专长，专注于某一方面的安全。然而，对于用户来说云平台是一个整体，需要构建云平台的整体安全防护体系。

　　在朱悦看来，尽管私有云的安全性和可控性更高，但由于相对公有云而言相似的服务更加昂贵，初创企业在考虑运行成本和规模经济的情况下，往往更倾向于公有云。

　　朱悦认为，无论是公有云还是私有云都不是绝对安全的，对于特定核心数据的备份是必要的。“未来云服务，尤其是公有云会变得更为标准化。中国在个人数据和云计算数据安全领域的立法仍然处于发展阶段，相关法律主要从数据处理合法、用户权利、数据安全和披露等方面对数据保护提出了要求。而参考美国标准 TIA-942《数据中心的通信基础设施标准》从可用性、稳定性和安全性分为四个等级，用户根据需求选择相对应的云服务，在出现故障按标准化的渠道选择应对方案。”

　　那么，公有云是否也要数据灾备呢？
　　朱悦对此解释称，灾备是指容灾和备份，是指通过建立多套相同的IT系统互相监视切换或者通过异地备份的方式来增加数据的安全性。通常来说，任何形式的云服务都应有相应的灾备来增加数据安全性。中国公有云目前的灾备仍在发展当中，还没有形成相应标准化的解决方案和灾备评级，以至于企业在选择公有云的时候并没有一个可比的安全性标准。而同时，企业在选择公有云的时候常常处于一个经济效率和弹性需求的考虑，而对于数据安全意识并不强。在公有云被大量运用和数据损失案例频出后，对于数据安全的考虑势必增加，从而反向从企业需求方催生云服务的灾备市场。

　　按照朱悦的说法，当前的国内公有云市场呈现出四大阵营，以阿里云、腾讯云和百度云为代表的互联网企业阵营；以华为云为代表的IT基础设施厂商阵营；与微软Windows Azure结盟国内运营的世纪互联等国外厂商阵营；最后就是中国电信（港股00728）、中国联通（港股00762）和中国移动（港股00941）所组成的运营商阵营。在市场份额占比当中，阿里云约占市场超过40%的市场份额，紧随阿里云之后的云厂商有腾讯云、华为云、金山云等。

　　“目前中国公有云市场玩家各有特色，例如阿里云成立之初就是为了解决自己的需求，解决阿里巴巴、淘宝平台商家的需求，而紫光集团旗下的新华三，是企业级市场的巨头玩家，在政务、国企、行业等市场上具有一定的积淀。不过，由于云计算在中国市场尚处于初期阶段，一些中部玩家如金山云、Ucloud、青云QingCloud等，主要是先在游戏云、视频云、金融云等领域建立优势、形成口碑，然后再向其他领域横向拓展，它们也逐渐拥有了自己的市场竞争力，所以未来的市场格局仍然充满变数。”朱悦如是表示。
　 .国.际.金.融.报

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中国大豆缺口超9000万吨 南美豆进口占比超六成将补缺
　　8月12日，大连北良港方面向媒体证实，此前曾引发世界关注的“飞马峰”号货船（Peak Pegasus）已经靠岸开始卸货。

　　这艘货船之所以牵动那么多人的目光，是因为转载着7万多吨看似普通的货物--大豆。此前在7月6日，为反击美国对价值340亿美元的中国商品加征25%的关税，中国宣布对同等规模的美国商品加征关税，而大豆就在这一批加税商品名单中。虽然这艘万吨巨轮当时开足马力一路狂奔，但却没能赶在关税落地前抵达大连港（港股02880），此后便经历了一个多月的海上漂泊，直到刚刚过去的周末才尘埃落定。

　　一艘船的命运再怎样坎坷，也只是大时代中的一个小插曲。然而在这背后所反映出的国内大豆供应不足以及由此引发的粮食安全隐忧，却不能不让人揪心。目前，我国大豆年需求量超过1亿吨，然而国内的年产量却只有1000多万吨，换句话说，我国大豆的产需缺口高达9000万吨左右，需要依靠进口来进行补充。而美国近年对中国大豆出口约在3000万吨以上，那么贸易争端开启后这一块供应若出现缺口，能否得到填补呢？

　　国内产需缺口超9000万吨
　　海关总署数据显示，2017年全年，中国粮食累计进口13062万吨，其中大豆累计进口9553万吨，占粮食进口总量的89%；出口大豆11万吨，同比下降15.4%。

　　8月11日，中央农办副主任、农业农村部副部长韩俊接受媒体采访时指出，我国农业贸易体量巨大，已成为全球第二大农产品贸易国。而美国是全球最大农产品出口国，中美双方加强农产品贸易合作，有利于促进两国农业发展。

　　“由于中美贸易摩擦升级，中国对美采取反制措施，一些人担心在短期对我国食用油、畜禽养殖饲料供应产生一定影响。但是，中国完全有能力应对美国大豆进口减少的缺口，一是积极拓展大豆进口来源；二是通过调整饲料配方减少豆粕用量。”韩俊说。

　　韩俊表示，目前国内大豆的产需缺口为9000多万吨，需要依靠国际市场补充。美国是世界最大的大豆生产国，产量在1亿吨左右，但其国内消费量有限，一半左右依赖出口国际市场。

　　经济合作与发展组织（OECD）7月预计，2018年度全球大豆供需基本平衡，美国大豆产量11779万吨，比上年减产1.5%。而在2015~2017年，美国出口到中国的大豆占其出口总量的59%。据此估算，如无贸易摩擦，2018年度美对我大豆出口量将在3000万吨以上。

　　美国大豆依赖出口的同时，我国对于进口大豆的需求也呈现上升的趋势。

　　东方艾格农业资深分析师马文峰接受《每日经济新闻》记者采访时表示，我国对进口大豆依赖度较高，原因是多方面的。随着城镇化发展，耕地面积在缩减、耕地资源不足是一个重要原因。此外，进口大豆单产高。而国内的大豆单产相对较低，且不具有价格优势。“最后一点，国内大豆的规模化种植水平低，从而导致豆农利润比较低，影响到豆农的积极性。”

　　中国社科院研究员李国祥表示，美国大豆对出口具有较高依存度，大豆产量40%以上须通过出口来消化，而出口的60%以上都是中国市场。“对美国大豆采取反制措施，对美国来说是降低了美国大豆的优势，削弱了它的出口优势。”

　　中国对美国大豆加征关税会不会影响到国内大豆的供应呢？马文峰认为，中国对美国进口大豆加征关税无疑会减少进口量，而减少进口美国大豆短期内的影响表现在两个阶段：一个阶段是今年四季度至明年2月，这段时间正好是美国大豆的出口期；第二阶段则是明年3月份以后。“第二阶段，可以通过扩大巴西、阿根廷等南美市场来弥补。”

　　扩大南美采购大豆规模
　　据媒体消息，中储粮正积极调整大豆采购来源地，构建更多元的供应体系。据介绍，相关部门正扩大从南美采购大豆的规模。5月份以来大豆采购量约250万吨，其中南美大豆占90%以上。

　　2017年我国饲料消耗1.05亿吨蛋白类原料中，豆粕占7230万吨。中国对美采取反制措施，自美大豆进口会大幅度下降。为防止产生联动效应，增加国内食品价格上涨压力，有关部门进行了周密充分的准备，比如拓展大豆进口来源；通过调整饲料配方减少豆粕用量，应用配制新技术降低蛋白类原料需求，并增加其他油籽和粕类进口，弥补豆粕缺口；加大其他食用植物油供给力度等。

　　中储粮相关负责人表示，近段时间，外界有人推测，中美经贸摩擦导致的加征关税措施，有可能会使国内的大豆供应产生一定缺口，因此中国可能仍需要进口一部分美国大豆。“从业内企业的角度看，这部分缺口完全可以通过多元化渠道予以解决。”

　　中储粮油脂公司数据显示，其2017年进口大豆26.2%来自巴西，43.2%来自阿根廷、乌拉圭，30.6%来自美国。该公司相关负责人表示，在大豆进口贸易实际操作中，采购方拥有货源地选择权，更倾向于选择贸易关系良好、有稳定政策预期、进口税率更低的大豆主产国。

　　马文峰对《每日经济新闻》记者表示，大豆主要有榨油、食用、饲用、种用四种价值。作为进口大豆的主要用途，其加工出的豆油和豆粕均有较强的可替代性，全球有比较充足的供应。

　　早在2016年，我国对南美大豆的进口占比已超过美国。据海关统计，2016~2017年度，我国大豆进口量9349万吨，其中巴西4534万吨，占48.5%；美国3684万吨，占39.4%。以南美为主的非美大豆进口已占我国进口量六成以上。

　　马文峰表示，在中美贸易摩擦升级的背景下，从南美国家扩大进口规模将成为弥补国内大豆消费缺口的重要渠道。“当然也要谨防南美国家抬高价格的行为，从而影响到国内大豆终端售价。”

　　同济大学经济与管理学院教授程国强则认为，从短期来看，贸易战会对我们的大豆进口供应产生一些影响。但是从长期来看，实际上有利于我们调整大豆的供给结构。“近年来，我国相关部门也正采取多种措施，降低对进口大豆的依赖，倒逼国内相关行业转型升级。”(每日经济新闻)

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　美国国内专家学者批评美政府贸易政策：挑起贸易战有损全球共同利益
　　据媒体报道，自美国挑起贸易战以来，美国国内许多专家学者纷纷发声，批评美国政府贸易政策同经济全球化深入发展、各国利益日益交融的时代潮流不相符合，影响全球价值链上的企业和消费者的利益，损害全球多边贸易体制和全球经济复苏进程。在分析未来全球经济走势时，美国政府挑起贸易战成为各方忧虑的“信心杀手”，专家认为这将破坏来之不易的复苏态势，动摇全球经济增长的根基。 (证.券.时.报.网)

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房产税有哪些方面影响？冲击最大的是租房市场  
                         　　房产税有哪些方面的影响？
　　房产税会很快推出，讲讲我理解的逻辑。去杠杆有三条路：1，清偿债务（把钱还了）；2，债务核销（直接减记，或者债转股）；3，资产增值。对地方政府来讲，现在好多地方别说本金，连利息都还不起了，第1条难度太高，第2条正在做，但进展很慢，第3条靠什么？房产税。
　　来源：魔都猎手
　　今天新浪财经的头条就是房产税，说其实4月份就已经内部征求过意见。也有传闻说最近就会出征求意见稿，真的是越来越近了。有小伙伴问，房产税的影响，简单聊聊，如有分析错误的地方请多指教。
　　a，正常来讲，房产税肯定会给合理的免征面积，这是对仅有1套房的自住型居民的优惠，具体是人均40或60平米，不重要。房产税暂时针对的也不是自住型居民。当然，如果你单身且住200平豪宅，那可能会有较大影响。以后是否扩展到自助型居民，主要看地方财政的收支情况，如果地方一直亏空且不愿意收缩支出的话，修改免征面积只是分分钟的事，毕竟是有国际惯例的。
　　b，正常来讲，房产税应该是累进制的，例如，第二套房按照0.2%征收，第三套房按照0.5%征收，第四套以上按照1%征收。同时，房产税也是区分地段和小区的，例如老小区税率较低，豪宅税率较高。
　　c，如果房产税征收的是第二套及以上的房子，相当于持有成本升高。投资（投机）买房的就需要重新考虑一下了。如果你很难理解，做个类比，你基于股息率（3%）买入某股票，ZF说持有该股票每年要收1%的持有税，那对你来讲，你的回报率就下降到2%了，那你基于股息率的理由就弱化了，正常来讲，你最好的决策是卖出，如果股价下跌到股息率重新回到3%以上你才会重新考虑买入，对吧。
　　d，短期来讲，房价是会下跌的。但是，有多少人是基于股息率（租金收入）投资房屋的呢？应该不多。但即便比例不高，这也会对房价有短期冲击。更多的人投资房子是基于涨价预期，如果短期价格下跌，中长期投资需求被压制，仅靠刚性需求，叠加老龄化趋势，中长期的需求是不旺的，而供给呢？人均居住面积已经34平了，总供给不会收缩（房子不会拆了扔掉），虽然新的供给不会太高，但存量加增量仍然是基数很大的。从中长期的供需来讲，房价总体上不会有较大上涨了。当然，不排除区域性的供需紧张导致上涨的可能。
　　e，房产税征收的是第二套及以上的房子，其实冲击最大的是租房市场。没有谁只有一套房子还把房子出租的，出租的房子肯定是第二套及以上的。我没法测算全国的租金房价比，就以我住的小区为例（链家数据），均价10万，120平的房子售价1200万，链家租金报价每月1.6万，全年19.2万（没考虑租金税），租金房价比1.6%。如果房产税是按照均价10万且1%的比例征收，每年要交12万的税，房东到手就剩7.2万了，租金房价比变成0.6%……大部分都缴税了。
　　f，那对房东来讲，要么把出租的房子卖掉，要么就提高租金。知乎上有人讲，出租房是固定供给模型，房产税不会影响租金。屁！税金必然会导致租金上涨，至于房产税在房东和租户之间分摊的比例则取决于市场均衡。假设房产税被房东和租户按照各50%的比例分摊，房租涨至2.1万每月，房东到手1.1万每月，租金房价比变成1.1%。这对房东和租户都是受损的，房东少了钱，租户多出了钱。换句话说，房东和租户的现金流都恶化了。
　　综上，你会发现，自住型住房影响不大，投资型（投机型）住房影响巨大，没房子的租户最惨。房价短期会下跌，中长期也难大幅上涨。

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俄罗斯愿意向中国提供100万公顷土地用于农业项目

时间：2018年08月13日 13:34:14 中财网

　　俄远东当局愿意向中国投资者提供100万公顷土地用于农业项目
　　俄罗斯卫星通讯社莫斯科8月10日电 俄远东吸引投资和出口支持署投资经理杜布罗夫斯基表示，远东希望在本地区联合发展农业，政府愿意向中国投资者提供广袤的土地用于农业项目。

　　他指出，远东土地资源丰富，这里有大约800万公顷农业用地，300万公顷耕地，目前已开发土地仅占总面积的三分之二。


　　国境线内外土地种植环境大不同 中国一侧开发较多 俄罗斯一侧很少开发

　　中国一侧就是著名的“北大仓”三江平原 国内都是良田 俄罗斯一侧几乎没开发
　　他强调：“大约可以把100万公顷土地用于新的投资项目，我们十分希望中国工商业集团到该地区来，投资农产品加工，肉类、奶制品等食品生产。远东以产品生态清洁和质量高在中国著称。”

　　他说，该地区具有投资吸引力的第二个因素是距离亚太销售市场近，第三个因素是远东在关键产品--肉类、牛奶方面的自给自足率低。

　　他说：“我们希望中国公司还在国内市场落实这些项目。”

　　他强调，远东地区已经有中国投资者参与的农业项目，包括大豆种植，粮食集散地建设和奶牛养殖。

　　来源：俄罗斯卫星通讯社

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中国对液化天然气出招 俄媒:扼杀美超级能源大国计划

时间：2018年08月13日 10:39:52 中财网

　　中国把它加进征税清单 俄媒：扼杀美“超级能源大国”计划
　　参考消息网8月13日报道 中国商务部8日表示，将从8月23日开始对价值160亿美元的美国商品征收25%的进口关税，以回应美国相应举措。令观察人士感到意外的是，加入征税名单的还有液化天然气。

　　据俄罗斯卫星通讯社8月9日报道，今年7月，美国对价值340亿美元的中国商品征收25%关税，中国立即做出对等回应。公开讨论具体征税商品后，美国政府还承诺对价值160亿美元的中国商品追加征税。美国贸易代表办公室公布最终名单，包括279种商品，主要为芯片、半导体等高科技产品。这样一来，被加征关税的中国商品总价值就将达到500亿美元。

　　报道称，新关税措施将于8月23日生效，中国承诺在同一天引入对等回应措施，将对333种美国商品征税，包括卡车、发动机甚至避孕套。最重要的是，美国液化天然气也被列入名单。

　　据报道，去年中国是全球第二大液化天然气进口国，共采购液化天然气3800万吨。与此同时，美国液化天然气出口逾15%销往中国。据国际能源署预测，今年中国将成为全球第一大液化天然气进口国。

　　报道称，美国总统唐纳德·特朗普对液化天然气寄予厚望，承诺将美国打造成超级能源大国，而中国原本可在这一进程中发挥重要作用。中国政府决定治理空气污染，大规模关闭老化燃煤电厂，转向清洁能源，尤其是天然气。该国对天然气的需求不断增加。2018年上半年中国进口美国天然气同比增长17%，且进口量增加前景看好。5月中旬中美还商定中国再从美国采购价值700亿美元的农产品和能源产品。(.参.考.消.息

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特朗普再怼哈雷 哈雷：受不了这种“死亡凝视”

时间：2018年08月13日 10:05:56 中财网


　　北京时间周一(8月13日)早间消息，据CNBC报道，美国总统特朗普周日与美国标志性摩托车制造商哈雷-戴维森再次打起口水战，谴责该公司将部分生产转移到海外的计划，并似乎支持了呼吁抵制的消费者。

　　在推特上发布的一系列推文中，特朗普表示，如果哈雷生产转移到海外，许多哈雷车主计划抵制该公司，这真是“壮举”，并补充说其他公司也开始在美国生产。

　　“大多数其他公司都在朝我们而来，包括哈雷的竞争对手。（把生产转移到海外）真是一步臭棋！美国很快就会有一个公平的竞争环境，甚至会更好。”


　　哈雷正越来越多地投资海外生产设施，以规避关税。这家拥有115年历史的摩托车制造商自6月以来就陷入了一场和谐和谐风暴。今年6月，由于欧盟的报复性关税，该公司宣布计划将生产转移出美国。

　　哈雷的国际计划包括进军印度和中国市场，因为在缺乏千禧一代买家的情况下，该公司在美国的销量有所下降。根据世界顶级出口公司的数据，2017年摩托车出口总额达到241亿美元，其中亚洲国家是最大的市场，欧洲位居第二。

　　在上个月接受CNBC采访时，哈雷首席执行官Matt Levatich表示自己很无辜，特朗普的声明对于他们来说是一种“死亡凝视”，因为该公司是被迫做出的艰难的商业决定，这与政治无关。

　　他说，“我们只是在做我们必须要做的事，我们又不是一个政治组织。我们非常努力地经营我们遍布全球的业务，从未参与政治。”

　　年初至今，哈雷戴维森在纽约证券交易所上市的股票下跌约9%。

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北京时间8月13日消息，亚市盘中美元兑俄罗斯卢布大幅贬值超过2.3%。最近6日连续贬值约9.3%。进入8月俄罗斯卢布已经贬值超过11%。
　　由于近日土耳其里拉暴跌，引起全球非美元货币全面进入暴跌模式。
　　不仅如此，俄罗斯金融市场还出现股汇“双杀”。
　　以美元计价的俄罗斯RTS指数连续重挫，其中金融股和工业股受冲击最为严重。
　　分析人士认为，俄罗斯汇率大跌跟美国威胁加强制裁有关。
　　此前，美国宣布因英国索尔兹伯里中毒事件中俄罗斯的嫌疑，对俄罗斯实行新的制裁。俄罗斯外交部发言人玛丽亚∙扎哈罗娃在访问塞尔维亚期间表示，俄罗斯正在制定回应美国新制裁的对等措施。
　　今年，3月4日，俄前特工斯克里帕利及其女儿尤利娅，在英国索尔兹伯里市街头一张长椅上昏迷不醒。英国政府称，致斯克里帕利父女中毒的是A234毒剂，认定俄与此事有关。但俄方对此坚决否认。斯克里帕利5月中旬在医治疗程结束后出院，尤利娅也已于4月中旬出院。
　　首批制裁规定全面禁止向俄出口电子设备和军民两用配套产品，第二批制裁可能包括降级外交关系，禁止俄航公司航班赴美和几乎完全停止美国对俄出口。
　　美国务院指出，若俄保证未来不再使用化武，可避免第二波制裁。此外，美国国会8月初收到规定一揽子反俄措施的法案，其中包括针对俄新的国家债务和国家银行的制裁。
　　另据报道称，特朗普政府正在考虑包括：禁止俄罗斯银行进行美元交易，并与俄罗斯新发行的主权债券开展业务等严厉的制裁行动。

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2015年股市剧烈波动期间，多家上市公司选择用停牌这一手段来躲避股市下跌，停牌上市公司数量一度占据总数的近2两成，这也暴露了当时上市公司停复牌制度存在严重的问题。

A股停复牌问题也一度成为了A股纳入MSCI指数的重要障碍，境外投资者对于A股上市公司“任性停牌”后造成的流动性紧张抱有较强的警戒心里。

根据21世纪经济报道记者了解的情况显示，股市剧烈波动之后，证监会便将上市公司停复牌改革提上日程，其中沪深交易所先后发布了专项的停复牌业务规则，在2016年又做出了进一步的完善。

近期，沪深交易所再次表态2018年以来对重大事项停牌问题，上市公司躲跌式停牌等上市公司停复牌问题的重灾区做出了有效的针对性改革，

在一次又一次完善停复牌制度后，交易所目前对A股上市公司停牌的态度一言以蔽之：上市公司可直接披露的重大事项原则上不办理停牌。

严控“躲跌”等任性停牌
记者了解到，今年以来在市场调整过程中，有个别上市公司出现申请停牌躲跌的迹象。

交易所方面透露这类公司有两个特征：一是近期股价跌幅较深；二是披露的拟筹划事项大多有凑项目之嫌，个别确实有筹划意愿的项目也不太成熟。

对于这类“任性停牌”，一家西南地区研究所的负责人对记者表示：“首先，任性停牌导致需要流动性的投资者由于停牌股票无法交易不得不被迫卖出可以交易的股票，这会造成那些没有停牌的公司股价出现由非基本面原因导致的不必要的波动；其次随意停牌导致停牌股票合理的市场价格缺失，并可能拖累特定板块市场情绪。”

但今年上市公司这类诉求将很难得到交易所的通过，针对此类情况交易所表示将在日常监管中对上市公司股票停牌事由的真实性、是否存在躲跌意图实施从严监管，防范公司躲跌式停牌。

具体而言，上交所表示原则上不建议公司股票停牌，而是要求分阶段披露拟筹划事项，并充分揭示风险。同时，也充分尊重市场的合理停牌需求，对于出现特别敏感信息需要短期停牌，或者公司出现重大风险需要核实处置的情况，依规办理其停牌业务。

深交所则透露，要引导这类上市公司审慎申请停牌，维护交易连续性和市场流动性，如严格要求上市公司遵守停牌申请程序，从源头入手，切实防止“随意停”；二是加强信息披露监管，要求公司在停牌公告中详细披露停牌原因和具体事项，严控停牌期间信息披露前后不一致的情形，有效遏制“任意停”。

除了要防范躲跌式停牌外，各类重大事项触发的长期停牌问题也是重灾区之一，如重大资产重组便是上市公司停牌的主流理由。

据了解，部分上市公司往往担心因引起内幕交易或股价异动导致交易无法顺利达成，希望申请长期停牌以防范这些“风险”。截至8月7日，今年因重大资产重组停牌的共有91家，占停牌家数77.12%。

对于这类停牌问题，交易所方面表示，将强化重大事项的分阶段披露，要求公司对持续时间比较长的事项，按其重要节点披露进展，逐步形成以不停牌为原则、停牌为例外，短期停牌为原则、长期停牌为例外，间歇性停牌为原则、连续停牌为例外的制度安排。

尤其是并购重组方面，深交所明确表示，“停牌不再是重组必经之路。”据了解，深市已有17家上市公司在筹划重组时未停牌就直接披露方案或提示性公告。

无论是躲跌式停牌还是重大事项导致的长期停牌，监管层和交易所努力的方向是要逐步去除上市公司停复牌的附加功能，引导上市公司停复牌回归其功能本源。

“目前，上市公司的停复牌承载了过多附加功能。如对于上市公司以停牌代替保密义务的倾向，要加大规则执行力度，严格按规定的可申请停牌事由和停牌期限要求办理，减少不必要的停牌，逐渐弱化停牌所附载的功能。”上交所相关负责人讲道。

停复牌得到有效改善
在证监会和交易所的长期努力之下，A股停复牌的问题已经得到了很大的改善。

根据上交所公布的数据显示，经过这几年监管，沪市上市公司2016年、2017年、2018年日均停牌家数分别为74家、69家和73家，三年总体比较平均，较长时期维持在较低水平。尤其是大盘蓝筹股基本不停牌，近3年连续停牌超过10个交易日的公司中，市值超过500亿元的仅6家，市值超过1000亿元的仅为2家。

截至今年8月9日，沪市停牌公司已减少到45家，仅占全部沪市公司的3.1%，这一数据已与境外市场基本处于同一水平。

然而交易所方面认为针对上市公司停复牌制度的监管还在路上。

上交所相关负责人表示，上市公司停复牌监管还存在着一些比较突出的重点、难点问题。这些问题，主要还是集中在如何处理重大事项审批、并购重组筹划以及公司重大风险处置等耗时较长的事项上，这将是未来一段时间停复牌制度改革的重点领域。

同样，诸多市场观点也指出针对停复牌制度的监管可以更加精细化，一家深圳大型券商投行人士讲道：“如重大重组不停牌，交易所可以对相关规则条款进行精细化处理。例如，针对不同重组交易形式，进一步优化重组等重大事项的停牌，这样不仅可以整体上缩短停牌时长，也能满足不同情况下上市公司的不同需求。”

另外，还有观点认为，对于停复牌的监管，需要在实践中对共性问题集中的停牌事项予以类型化监管，减少不必要停牌。

以国有上市公司控股权挂牌转让的停复牌为例，其停牌时间普遍较长，历来是停复牌监管的难点，交易所下一步或应该在实践中总结监管经验形成可行的参考标准。

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靴子终于落地。8月7日，美国宣布重启对伊朗的制裁，并称将在11月进一步升级制裁。虽然美国总统特朗普声称这轮制裁“是史上最有刺痛力的”，但因为事前早就已经张扬，重启制裁倒不让人意外。问题是：特朗普能达到目的吗？美国退出，伊核协议还能存续吗？刚刚脱离长期制裁两年才有复苏却又被压回制裁阴影下，伊朗经济能撑得住吗？新制裁下，中国在伊朗的投资和项目将受到怎样的影响？……这些林林总总的疑问，也许唯有时间能给与答案。（李艳霞）

毫无意外，如期而至。

当地时间8月6日17时许，美国白宫发表声明，宣布美国将于7日重启对伊朗金融、金属、矿产、汽车等一系列非能源领域制裁。

8月7日凌晨，美国总统特朗普在推特上称，这些刚刚生效的制裁“是史上最有刺痛力的”，而11月还将进一步升级。“任何跟伊朗做生意的人将无法跟美国做生意。我要的是世界和平，不折不扣的！”

2015年7月，伊朗与伊核问题六国（美国、英国、法国、俄罗斯、中国和德国）达成伊核问题全面协议（简称“伊核协议”）。根据协议，伊朗承诺限制其核计划，国际社会解除对伊制裁。但在特朗普眼中，这却是一份“糟糕的单方面获益的”协议。今年5月8日，特朗普宣布美国退出伊核协议，并将重启在伊核协议下豁免的对伊朗制裁。

在过去的90天中，剩下的伊核问题五国以及欧盟都在呼吁美国能从长远和大局出发，尽快回到继续执行伊核协议的轨道上来。但在“退群”方面有言必行的特朗普任性如故，毫不迟疑地于8月6日签下重启第一阶段制裁的行政令。

而就在特朗普落笔前的几个小时，欧盟外交和安全政策高级代表莫盖里尼与英法德三国外长发表联合声明，认为维持伊核问题全面协议事关对国际协议尊重，欧盟和三国将保护欧洲企业与伊朗之间的合法利益。

8月7日，俄罗斯外交部发布声明称，对美国恢复对伊制裁感到失望，谴责任何绕过联合国安理会决议的单方面制裁，更何况还涉及第三国利益的限制措施。

对于特朗普对伊政策的重点，美国国会研究处（Congressional Research Service）中东问题高级分析师肯尼思·卡兹曼（Kenneth Katzman）在接受21世纪经济报道记者专访时表示，通过对伊朗经济施加重压，让伊朗政局陷入动荡，无法继续支持其他武装组织，从而迫使伊朗回到谈判桌前——“这是美国政府的希望，但是我觉得不可能发生。”

从谈判策略的角度来看，沃顿商学院谈判专家斯图尔特·戴蒙德对21世纪经济报道记者评论说，“这样的谈判策略由一个纽约地产商采用还行，但在今天这样一个多极化的世界，被政治领导人用在国际谈判中可能是不太好的。”

尽管特朗普“非常擅长选举”并有可能因此获得连任，但戴蒙德称，“他的任期越长，可能给世界带来的危险越大。”

“史上最严厉制裁”
按照白宫声明，8月7日生效的制裁将涉及六个方面：伊朗政府购买或获得美元；黄金和贵金属交易；工业用石墨、钢、铝、煤炭和软件；与伊朗货币里亚尔相关交易；与伊朗主权债务相关活动；伊朗汽车行业。

美国宣布将于11月5日重启对伊朗剩余部分制裁，涉及以下三个方面：伊朗港口运营商，能源、航运和造船行业；石油类交易；外国金融机构与伊朗央行交易。

此外，美国政府还将重新把几百个曾在制裁名单中的个人、实体、船只和飞机列入制裁名单。自5月以来，美国政府已对38个和伊朗相关的个人和实体实施过总计6批制裁。

“我高兴地看到，很多国际企业已经宣布打算离开伊朗市场，某些国家还表明将减少或终止从伊朗进口原油。”特朗普8月6日发表声明称。他敦促所有国家都采取这样的做法，以迫使伊朗“改正它充满威胁性和破坏性的行为”。

肯尼思·卡兹曼对21世纪经济报道记者表示，特朗普制裁的杀伤力“绝对”可以达到2012-2015年制裁的水平。

“这些制裁（在正式生效前）就已经给伊朗经济带来压力，因此，这是毫无疑问的事情。” 卡兹曼说道。自4月以来，受制裁预期的影响，里亚尔贬值近半。据伊朗外汇网站“邦巴斯特”的数据，里亚尔兑美元汇率7月30日在非官方市场跌至119，000：1，创下历史新低。

不过，宁夏大学中国阿拉伯研究院院长李绍先对此持不同意见。“伊朗今天所处的环境与当年已经完全不同了。”李绍先在接受21世纪经济报道记者采访时指出，伊核协议前，美国对伊制裁得到绝大多数国家的支持，特别是美国的盟国，使得伊朗石油出口量降至谷底；如今，绝大多数国家都表示反对，虽然最后情况还有待观察，但至少说明美盟立场存在分歧。

李绍先还指出，美国当年推动联合国对伊朗实施了制裁，使之成为具有法律效力的国际协议；如今，美国抛弃安理会取消对伊制裁的决议，不仅对伊实施一级制裁，还要对同伊朗打交道的国家实施二级制裁，“这在法理和道义上都是站不住脚的”。

伊朗石油出口下滑，对华对印出口逆势上扬

8月7日仅仅是开始，特朗普还有大招留在了90天后。届时，伊朗石油业和航运业将全面遭遇禁运。事实上，在特朗普5月放出制裁风声后，伊朗石油出口已连续三个月出现下滑。

据标准普尔全球普拉茨数据，伊朗石油出口7月下降7%至日均232.2611万桶，为四个月以来的最低水平。7月，韩国停止从伊朗进口石油，欧洲进口量减少4.2%。分析认为，随着的贸易结算和航运保险被美国全面封杀，伊朗石油出口的跌势9月后将更加迅猛。

“伊朗的石油出口已经出现下滑，很多欧洲炼油企业决定离开伊朗，甚至印度、韩国等国家的炼油企业也开始将石油订单从伊朗转向了他国，如沙特、伊拉克、尼日利亚等。”卡兹曼说。

标准普尔全球普拉茨称，欧洲对伊朗即期原油的需求大幅下降，但欧洲炼油公司仍然在执行定期合同。欧洲是伊朗的第三大石油买家，7月份出口欧洲占伊朗石油出口的20%。其中，法国、西班牙和土耳其的需求下降，意大利和希腊的采购量稳步上升。

尽管欧洲的进口出现下滑，但作为伊朗石油的前两大买家，中国和印度的进口却继续保持高位。据标准普尔全球普拉茨数据，7月，中国进口增长10.7%至日均79.9452万桶，占伊朗石油出口的34.4%；印度进口增长5.4%至70.6452万桶，占伊朗石油出口的30.4%。

另据中国海关数据，今年1-5月，中国日均从伊朗进口约71.8万桶，相当于伊朗石油出口的四分之一以上。与去年相比，中国对伊朗石油进口量增长了9.3%。

“这无法扭转伊朗石油出口下降的趋势，因为销往其他地方的石油将大幅下降。”卡兹曼说。

石油是伊朗的经济命脉。过去两年，随着制裁的解禁，伊朗的石油产业终于重焕生机。据伊朗官方数据，2017年，伊朗平均每日出口281.9万桶石油，比2015年增长了76.7%；石油收入从2015年的27.308万亿美元增至2017年的41.123万亿美元。

据2018年版《BP世界能源统计年鉴》，截至2017年底，伊朗探明石油储量达1572亿桶，占全球总储量的9.3%，居世界第四位；探明天然气储量达33.2万亿立方米，占总储量的17.2%，居世界第二位。

欧盟“阻断法规”的实效有限
在特朗普的步步紧逼之下，德国汽车制造商戴姆勒成为最近一家宣布放弃扩大在伊销售计划的欧洲企业。

此前，法国能源巨头道达尔宣布从耗资20亿美元的伊朗南帕尔斯气田项目中抽身，马士基油轮将在11月初结束任何现有客户订单，标致雪铁龙已开始暂停在伊朗的合资项目……

在上述欧洲抵制美国制裁的声明中，欧盟宣布于8月7日正式启动修订后的“阻断法规”。“阻断法规”旨在鼓励欧盟公司无视美国的制裁威胁，它还规定欧盟将补偿欧盟公司因为在伊朗进行合法交易而受到的损失。

对于“阻断法规”的效用，卡兹曼认为，这仅仅是欧盟维护伊核协议的一个“象征性的姿态”，实际上完全无法消除欧洲企业的顾虑，“远远无法弥补失去美国市场的损失，欧洲企业无论如何都将离开伊朗市场”。

德杰律师事务所（Dechert LLP）负责国际贸易事务的驻伦敦高级律师罗杰·马休斯（Roger Matthews）向21世纪经济报道记者指出，目前尚不清楚“阻断法规”会有什么实际效果。尽管欧洲委员会发布了一些指导原则，但不太有帮助。

对于留在伊朗的欧洲企业，马休斯认为，它们可能需要做出两难选择：如果继续与伊朗打交道，就要冒被美国市场排斥的风险；但如果不这么做，将受到欧盟的处罚。“如果被迫选择，欧洲企业可能会认为美国的执法威胁更加真实。”

对欧盟和英法德力挺伊核协议的声明，鲁哈尼在8月6日的采访中表示，“问题在于他们的企业处于美国的压力之下，而且受到了美国制裁的影响。”他暗示，欧洲国家提出的措施缺乏可操作性，也不够具体。

“伊朗政府要的不是欧盟出台新的法律条例，而是让欧洲企业安心与伊朗做生意的实际效果。”卡兹曼说，“一旦认定伊核协议无法再给伊朗经济带来好处，那么包括最高领袖在内的强硬派就可能指责鲁哈尼（向美国）屈服。那么鲁哈尼就可能被迫要退出协议。”

美伊首脑会晤可能性为零？
“特朗普希望通过对伊朗经济施加重压，引发伊朗民众对政府的不满，让其政局陷入动荡，没钱购买武器，无法继续支持各种武装组织，从而迫使伊朗回到谈判桌前。”卡兹曼说，“但这只是美国政府的希望，我觉得根本不可能发生。”

卡兹曼分析指出，过去，鲁哈尼冒着很大的风险相信了美国，谈成了伊核协议，但这个成果却被特朗普抛弃了；现在，伊朗国内巨大的政治压力不会允许鲁哈尼重新就伊核协议进行谈判。

至少目前来看，伊朗政府表示坚决不接受重新谈判。这在很大程度上是出于对特朗普屡屡大放厥词的反感。伊朗驻华大使哈吉就在接受21世纪经济报道记者专访时称，特朗普是一个“不可靠的人”，“跟这样不值得被信任的人谈判没有意义”。

不过，有特朗普与朝鲜最高领导人金正恩在互撕后会晤的先例，还是有很多人在揣测，鲁哈尼是否将是下一个金正恩？7月30日，特朗普突然提出，愿意随时“无条件地”与伊朗领导人见面。但这个试探遭到了伊朗的拒绝。8月4日，特朗普又在推特上说，“我见不见（伊朗领导人）都没关系，这由他们决定。”

“伊朗不是朝鲜，鲁哈尼绝不可能在当前的形势下跟特朗普会面。”李绍先指出，伊朗当前的政治气氛不允许他这么做，而且伊朗具有极其强烈的民族自豪感，“如果哪位政客敢在伊核问题上对美国妥协，他的政治生命将立刻结束”。

卡兹曼也认为，美伊首脑会面的可能性为零，因为特朗普的会面邀请不仅是有条件的，而且是完全无法被伊朗接受的。美国国务卿蓬佩在特朗普首次示好之后马上表示，只有伊朗做到“改善平民生活”和“停止一切邪恶行径”，美伊首脑才能进行会面。

“从特朗普的其他讲话也可以看出，他并非迫切地希望与鲁哈尼进行对话，与对金正恩的情况不同。”卡兹曼说。

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近期，有多家银行开始下调住房按揭贷款利率。如8月1日汇丰银行将广州地区首套房利率下调为基准上浮8%，二套下调基准上浮10%，两个月以来首套房利率累计下调17个百分点，二套房累计下调16个百分点；南京地区部分银行也开始下调二套房利率，将上浮25%下调为上浮20%。8月9日，21世纪经济报道记者获悉工行上海分行和农行上海分行同日调整上海首套房利率折扣，从95折降至9折。

对此，市场上有传言称“水”又开始流入房地产市场。

但实际上，21世纪经济报道记者调查发现，广州、南京等地下调利率的银行多是股份行、外资行，在当地市场中占比很小，其利率调整对市场影响不大。而在上海，工行、农行于8月10日表示，未对个人住房贷款利率进行调整，称将坚持“房住不炒”定位，认真执行个人住房贷款差别化信贷政策。

易居研究院智库中心研究总监严跃进在接受21世纪经济报道采访时表示，如果说银行在调整政策后又被叫停了，那说明目前政策管控还是很严厉的。“在当前放松容易引起市场的亢奋，带来房价上涨预期。但也从侧面也说明银行本身从商业运作角度看，有放松的意愿或倾向。”严跃进说。

此外，虽然少数银行开始下调部分地区的房贷利率，但整体来看，7月全国房贷利率仍呈现上行趋势。融360大数据研究院最新发布的数据显示，2018年7月全国首套房贷款平均利率为5.67%，环比6月上升0.53%，二套房贷款平均利率为6.03%，较上月上涨3BP。

上海房贷利率拉力
在全国一线城市普遍首套房利率较基准利率上浮的主流中，上海堪称“一股清流”。虽然8月10日工行、农行称未对个人住房贷款利率进行调整，但整体来看，上海房贷主流利率不但不上浮，还仍有9折到9.5折不等的折扣，为全国热点城市中最低。

为何在全国房贷利率上浮的背景下，上海仍可以提供房贷利率折扣？

一位全国股份制银行零售业务部副总经理对21世纪经济报道表示，原因主要在于上海信贷市场竞争充分，既有中资银行，也不乏外资银行。在资金充裕、拼杀强劲的情况下，“抬价”只能意味着丧失市场，因此不可以将较低的利率理解为“放水”。另外，对于房地产市场，上海监管部门的态度是保证刚需为重，因此大行的资金定价较低，也产生了一定的引导作用。

“上海也曾房贷利率较高，但是后来政府有所管控，即普遍提高利率被认为有联合起来的垄断属性，所以相关部门一直让商业银行给予折扣。”严跃进表示，“这还与上海房地产市场相对简单有关。北京市场产品较多，而普通住宅项目少。相对来说上海普通住宅项目多，银行贷款也是会更加聚焦普通住宅项目。”

此外，克而瑞研究中心总经理林浩认为，2018年上半年上海房地产市场成交减少，房贷供需关系较为宽松，银行额度相对充裕，也是可以提供优惠利率的原因之一。

中国人民银行上海总部最新公布的数据显示，今年上半年上海本外币个人住房贷款新增275.03亿元，同比少增914.20亿元，今年上半年上海新增的个人住房贷款金额仅为去年同期的23%。

被利率上浮错杀的刚需者
据21世纪经济报道记者了解，房贷利率并非固定利率，一般是固定比例下的浮动利率，即上浮／下浮的百分比是固定的，但基准利率则是会根据央行政策调整。目前某些城市不断上行的房贷利率在一定程度上使得购房者有所犹豫。

一位正准备在南京购买首套住房的吴先生告诉21世纪经济报道记者，目前南京首套房贷款利率上浮20%的政策让他犹豫。“上浮20%就是5.88%，虽然看起来和四五年前差不多，但如果未来央行上调基准利率到2014年6.15%的水平，自己的房贷利率就变成7.4%了，让人难以接受。”吴先生表示，“去年还是基准九五折，今年直接变5.88%，上升实在太快，刚需族要忍受房价上涨、利率上涨、茶水费、限购限售、高价精装修等多重压力，实在是伤不起。”

另一位七月刚在武汉购买了首套住房的王女士也表示，虽然在限价政策下武汉新房这一年涨幅较小，但是签约利率则已从去年同期的基准到目前上浮30%。“虽然房价本身每平方米只涨了1000多元，但贷款200万情况下利息总共多了55万，另外自己为了选到好户型，还交了6万元的茶水费，实际购房成本上涨近30%。”

据21世纪经济报道记者调查，目前武汉、南京、济南、郑州、青岛、苏州等热点城市的主流首套房贷利率均已上浮超过20%，二套房主流利率则在上浮25%到40%之间。

对此，林浩认为，上半年部分城市首套房贷利率已达上浮30%水平，这一方面是上半年去杠杆、控房价下按揭额度有限，一方面也是因为银行上半年资金成本较高。“下半年房地产调控的力度不会放松，但房贷利率上浮30%与保障刚需理念相违背，如果下半年银行资金成本下调，这些房贷利率涨幅过高的城市也有很大可能下调房贷利率。”

“近2年房地产调控非常明确，即打击投资投机性购房，控制房价，但在政策执行中应该注意保障刚需者住房需求。”中原地产首席分析师张大伟表示，“首套房购房者肯定是刚需。既然上海能够执行基准优惠，表明基准利率完全可以覆盖银行成本，银行尤其是国有银行针对刚需执行基准利率不上浮应该是基本，不应该执行处罚利率，而对于部分提前还款的刚需购房者，也不应该无差别收取罚息。”

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刚摆脱5月大跌风波的土耳其里拉，如今再度陷入崩盘风波。

截至北京时间8月10日22时，土耳其里拉兑美元汇率徘徊在6.5120附近，单日跌幅超过17.3%，盘中一度创下历史低点6.7596（跌幅逾22%）。

“显然，土耳其与美国一系列贸易冲突正加剧金融市场对土耳其经济危机的担忧，导致里拉在8月连续下跌之后，出现崩盘迹象。” Bluebay Asset Management新兴市场策略师Timothy Ash向21世纪经济报道记者指出。令市场意外的是，此次里拉崩盘直接将欧洲银行业“拖下水”。

一位了解欧洲银行业在土耳其信贷风险敞口的欧元区银行人士告诉21世纪经济报道记者，当前西班牙BBVA银行，意大利裕信银行（UniCredit）与法国巴黎银行在土耳其的信贷额度分别高达833亿美元、170亿美元与384亿美元，一旦里拉持续下跌导致土耳其资本外流加剧，整个土耳其很可能无力支付这些银行上述信贷本息，导致欧洲三大银行面临巨大损失。

一位常驻香港的新兴市场基金经理坦言，随着美元强势上涨与新兴市场货币接连大跌，越来越多新兴市场基金将新兴市场国家货币投资占比降至基金约定的最低持仓区间，甚至部分新兴市场基金已经动了提前清盘避险的念头。

里拉崩盘的“多米诺效应”
“如今，做空里拉俨然成为当前胜算最高的外汇套利交易。” 布朗兄弟哈里曼（BBH）全球外汇策略主管Marc Chandler向记者直言。

8月初，美国贸易代表办公室（USTR）宣布重新评估对土耳其的特惠免税待遇（GSP）。此举将影响去年从中受益的16.6亿美元土耳其进口商品。

令市场意外的是，土耳其随即采取强硬回应——除了计划冻结美国司法部长及内政部长在土耳其的资产，土耳其方面还对煤炭、纸张、坚果、威士忌、汽车及机械等17.8亿美元美国商品征收进口关税。

“多数对冲基金认为土耳其此举并不明智。” Marc Chandler直言。究其原因，7月份土耳其通胀率高达15.85%，创下2003年以来最高值，去年土耳其对外贸易赤字高达768亿美元，占其对外贸易总额的近20%，GDP的9%。

随着土耳其对美国进口商品加征关税，并且贸易摩擦将升级，令金融市场担心土耳其通胀率与外贸赤字将双双持续升高，令土耳其整体经济风险日益扩大。

这吸引越来越多对冲基金大举买入沽空土耳其里拉的期权合约。

截至8月10日22时，过去5个交易日一个月期里拉/美元风险逆转指标上涨逾6个百分点，创下2011年以来最高值。

“这意味着沽空里拉的操作成本，要比买涨里拉高出逾6个百分点。”Marc Chandler解释说。究其原因，当前整个外汇市场几乎全是沽空里拉的头寸，很难找到买涨里拉的多单作为对手盘。

甚至一些量化投资型对冲基金发现利用期权沽空里拉的操作成本偏高后，转而沽空土耳其国债套利。截至8月10日22时，10年期土耳其国债收益率一度突破20%，土耳其主权债券收益率均值较同期美国国债的息差扩大约500个基点，创下2009年4月以来的最大息差。

令市场意外的是，此次里拉崩盘却触发了“城门失火、殃及池鱼”效应。

在8月10日里拉兑美元汇率大幅下跌逾10%后，市场开始传闻欧洲央行负责欧元区银行监管的机构开始对欧元区银行业在土耳其的信贷风险敞口感到担忧，其中，法国巴黎银行、意大利裕信银行、西班牙对外银行被直接点名。

“目前，外国贷款占土耳其银行业资产的40%，上述三家银行是最主要的海外贷款机构。”上述了解欧洲银行业在土耳其信贷风险敞口的欧元区银行人士向记者直言。一旦里拉持续大幅贬值导致土耳其资本流出加剧与外汇储备过度消耗，土耳其银行业将难以偿还上述欧元区三家银行巨额贷款，直接导致后者损失惨重。

高盛发布最新报告警告称，一旦里拉兑美元汇率跌至7.1，土耳其所有银行的超额资本都将被“侵蚀”，再也没有资本额度偿还外国贷款。

在摩根大通新兴市场研究主管James Sullivan看来，这导致10日欧洲不少银行股开盘出现逾2%的下跌，引发金融市场对欧洲银行业坏账风波再起的担忧，直接导致欧元兑美元汇率创下过去12个月最低点，与此对应的是，美元指数顺势站上96上方，迭创年内高点。

“这反而带来了恶性循环。”他直言，一旦美元持续上涨导致里拉下跌压力骤增，整个欧元区银行业坏账风波将变得更加严峻，进而导致欧元区与土耳其经济面临更大的动荡风险，“然而，对冲基金未必在乎这些宏观经济变数，当前他们最好的押注，就是豪赌里拉持续下跌。”

新兴市场基金全面“撤离”
土耳其里拉的崩盘式下跌，令刚刚摆脱5月大跌风波的其他新兴市场货币开始陷入新一轮抛售潮。

8月以来，多数新兴市场货币均遭遇不同程度的下跌，比如俄罗斯卢布因美国制裁下跌逾6%，10日盘中跌破66整数关口，创下2016年11月以来最低点；巴西雷亚尔、墨西哥比索、南非兰吉特兑美元汇率也分别下跌2.1%、2.5%与5.1%。

“现在对冲基金对新兴市场货币正开展无差别的沽空。”Informa Global Markets新兴市场分析师Christopher Shiells直言。其结果是越来越多新兴市场基金开始持续压缩新兴市场货币的投资占比。

上述常驻香港的新兴市场基金经理告诉记者，8月初他们已经将新兴市场资产投资比重降至30%，这也是基金条款约定的新兴市场资产最低持仓区间。

“甚至部分激进的新兴市场基金已经与主要出资人协商紧急修改投资条款，将新兴市场最低投资占比从30%降至20%。”他告诉记者，有些新兴市场基金表面上将新兴市场资产持仓维持在40%，但只要翻开其整个投资组合，就会发现他大幅加仓了沽空新兴市场货币的期权合约或掉期交易头寸。

究其原因，是这些新兴市场基金认为油价上涨、全球贸易冲突升级、美元强势上涨与美联储鹰派加息等因素正给新兴市场经济复苏构成更大的制约，

“现在多数投资机构都不认为新兴市场国家经济能在年内复苏。”Christopher Shiells表示，更重要的是，新兴市场仍没有对美联储持续鹰派加息做好充分准备，以为通过加息就能遏制本国货币贬值，但这让本国货币汇率定价仅仅反映了未来一年内2/3的美联储鹰派加息影响。

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“我平均半年换一次工作，但我知道我是好员工。”

人生第一份工作，应该做多久再跳槽？

工作必须和专业完全对口吗？

跨行业跳槽是不是明智的选择？

“越年轻越任性？”
90、95后：这个锅我们不背
《第一份工作趋势洞察》中对各年龄层上班族的第一份工作平均在职时间做了统计，结果显示，70后、80后第一份工作通常能维持3年以上，但90后却骤降到19个月，95后的第一份工作仅平均维持7个月。

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▲来源：领英

报告认为，这一数据反映了当前学校教育与就业市场之间的落差：“由于缺乏对于行业、职业和具体企业的实际了解，学生对于第一份工作往往期待过高，入职后对于工作内容和工作节奏都无法适应，从而出现失落和迷茫的情绪。”同时报告也认为，90/95后更加追求独立自主，关注自身感受和自我价值的实现。

“95后平均7个月离职”的话题在社交网络引爆，不少年轻人都表达出自己的态度：

21天在国企辞职后创业，实在受不了国企每天开会的节奏，浪费时间。

公司搬新的办公楼，我第二天辞职了，身体要紧。

其实不靠谱的工作挺多的。

大学生毕业后拼房租都养活不起自己，当然选择跳槽。这是优胜劣汰市场法则，企业要想留住人才或老员工就必须要调整企业管理策略。

也有网友认为，90/95后并不应该给人“喜欢跳槽”“任性”等刻板印象：

三年了，没加过工资，眼看着低于行业平均水平了，但还是咬着牙干，90后。请不要贴标签，老一辈的房价有现在高么？物价有现在高么？的确有很多年轻人吃不了苦，但有更多年轻人咬着牙熬。

我已经四年了，哪敢辞职，背着一身贷款。

95年的也才刚毕业一年吧，也刷不出三四年的数据啊。

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▲来源：智联招聘

在今年智联招聘公布的《2018年春季白领跳槽指数调研报告》中也提到，高达34.8%的上班族在1-3年内就要跳一次槽，同时35.9%的白领认为频繁跳槽意味着更多的可能和机遇。

对此，90后的小玥深有感触。“在毕业后的2年时间里，我已经换了4份工作，跳槽的原因大多是薪资问题，也有公司环境的因素。现在这份工作我比较满意，理想情况下3年内不会再跳槽。”谈及频繁跳槽，小玥认为毕业两三年内跳槽略微频繁无可厚非，刚出校园的年轻人需多尝试，多体验。

今年是安瑜开始工作的第三年，去年的跳槽经历给她带来了深刻印象。因为对薪资和岗位的不满，她想从任职两年的大型国企离职，但却遭到了父母反对。“他们认为当时的工作稳定、‘有面子’，也能养活自己，没必要跳槽。他们习惯了在一家单位工作几十年，认为我也应该如此。”经过数次交涉，安瑜说服了父母，任职一家创业公司。“不能保证这家公司一定比上一家优秀，但我并不后悔这次决定。”

专业对口不再最重要
互联网、金融行业最吃香
除了在职时长外，第一份工作的专业对口比例也呈现出递减的趋势。据统计，超过7成的95后毕业生第一份工作与所学专业无关。

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▲来源：领英

白领王刚对中新经纬说，自己本科专业为机械，但在求职时却选择了销售岗位，投身IT领域。“我在本科所学到的知识不足以任职高薪的技术岗位，同时我对IT行业的兴趣更大，所以很有针对性地选择了这份工作。”王刚认为，不能仅凭所学专业来评价一个人的能力，在他的数次求职经历中，对方也对他的相关专业知识十分认可。

《第一份工作趋势洞察》的调查也显示，对于90/95后来说，最热门的行业分别是互联网和金融，这前两大热门行业共吸纳了超过1/3的95后毕业生。

而对于有一定工作经验的求职者来说，跨行业跳槽也不失为一种选择；往往随着职业的发展，转行率会逐渐增高。刚刚从传媒跳槽到艺术行业的阿雯对中新经纬表示，自己刚毕业找工作时只是希望单位环境好，并且离家近；而工作几年之后，自己的需求和态度都发生了改变。“新的工作节奏比之前快了许多，并且与我的专业对口程度也不大，目前工作几乎占据了所有时间。但为了给自己更好的生活，我觉得这些都值得。”

关于跳槽，用人单位怎么看？
跳槽次数越多就越不受用人单位的欢迎吗？让我们来听听对方的想法。

郑虹是某家国企的人力资源总监，她告诉中新经纬，近几年遇到的年轻求职者跳槽率越来越高，使得人力部门在衡量要求时也在不断调整。“90后年轻人大多资历尚浅，如果有1-2次工作经历可以接受，3、4次及以上的话就会怀疑他们的工作能力和态度。”郑虹表示，她认为上份工作时长1年半以上的，可以算作“工作稳定”。

关于跨专业、跨行业求职，郑虹表示，不同岗位的要求也有所差异。“技术类岗位对专业要求较高，所以要求求职者的专业或经验尽可能匹配。另外，如跨行业跳槽，需对比两个行业的相关性，例如餐饮业与零售业的管理者，工作内容上就有较多相似之处。”

同时，郑虹告诉中新经纬，虽然求职者频繁的跳槽经历会或多或少地在求职时“扣分”，但并不绝对，决定录用与否的关键依然在于求职者与岗位的匹配度。

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读一所好学校影响孩子的一生——家长们这么想，也是这么做的。

但好学校就那么几所，因此竞争激烈，这从大城市的公办学校录取率就可见一斑。



与此同时，一些民办学校与知名公办学校合作，民办学校用上了公办学校的牌子招生，公办学校获得了授权费，而家长也有机会把孩子送进了“名校”。

慷慨的家长们，在自己节衣缩食的同时，对这些学校慷慨解囊，让这些学校赚得盆满钵满。当谈到大牛股的时候，大家可能第一反应是腾讯、阿里、亚马逊、苹果这些科技公司，殊不知，规模小得多的教育类股票，同样股价涨势惊人。

比如下面这条K线图，就是民办教育集团宇华教育的股价走势，从2017年3月1日的低点1.98港元算起，到今年7月27日的高点6.34港元，短短1年半不到的时间，其股价涨幅高达220%！与宇华教育类似，其他教育概念股同样涨势惊人。



红火了十几年的生意恐怕很难再有了。

8月10日晚，司法部发布的《中华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》（以下简称送审稿）便明确提出，“公办学校参与举办非营利性民办学校时，不得以品牌输出方式获得收益。”



上述意见征求截止日期为2018年9月10日，因此目前草案仍未正式实施，正式法律解读仍然需要等待一定的时间。

内地教育股集体重挫
受上述消息影响，周一（13日）上午，在港上市的内地教育股集体重挫，多只个股跳空低开，跌幅逾30%。截至发稿，宇华教育跌幅近30%，新高教集团下跌超20%，中国新华教育、希望教育跌幅均在18%以上。



以宇华教育为例，公开资料显示，公司是华中地区最大的民办教育集团，亦是全国最大的综合性民办学校运营商。公司2001年在河南省郑州市创办第一所中学——“北京大学附属中学河南分校”（现郑州宇华实验学校）；2017年底，还收购了湖南涉外经济学院。

中国新华教育旗下的新华学院乃长三角最大的民办高等学历教育院校、安徽省最大的民办中专院校。

天立教育则为中国西部地区领先的民办教育服务提供商。公司主要从事提供K-12教育服务，辅以专为K-12学生及学前班儿童而设的培训服务。公司已建立自有学校及自有早教中心；提供管理服务的委托学校；已授权使用公司品牌的特许早教中心组成的校网。

新高教集团除自建的云南学校和贵州学校外，公司先后投资或合办五所高校，分别是湖北民族学院科技学院（华中学校）、哈尔滨华德学院（东北学校）、新疆财经大学商务学院（新疆学校）、洛阳科技职业学院（河南学校）和兰州理工大学甘肃学院，校网已覆盖云南、贵州、湖北、黑龙江、新疆、河南及甘肃七个省份。

据统计，民办教育类上市公公司的业绩近年来大多有不错的经营表现。比如宇华教育2014财年（截止日期2014年8月31日）营收为6亿元，到2017财年变为8.5亿元，3年累计增长42%；中国新华教育2014~2017营收累计增长34%；而睿见教育同期增幅更是高达116%！



由于业绩向好，不少教育概念股均为近年来港股市场上的大牛股，涨幅翻倍甚至数倍的股票比比皆是。

对于今天这类教育概念股暴跌的相关情况，记者采访了一些港股市场的参与者，某大型基金海外投资总监表示：

“今日教育股集体大跌是正常反应，有恐慌情绪在里面，但是对基本面是实实在在的影响。”

香港第一上海首席策略分析师叶尚志表示：

“教育股今天的大跌一方面是受法规修改的影响，另一方面市场整体气氛也不好，都出现了调预期杀估值的情况。”

香港南华金融高级策略分析师岑智勇则表示，政策的可能改变，或影响这些公司的并购行为，使它们难以达到高增长。而增长放缓便不支持其高估值了。

两处修改引发资本市场关注
记者注意到，送审稿共有6处变化，其中有两处变化引发资本市场的关注：

（1）公办学校不得举办或者参与举办营利性民办学校。公办学校举办或者参与举办非营利性民办学校的，应当经主管部门批准，并不得利用国家财政性经费，不得影响公办学校教学活动，不得以品牌输出方式获得收益。

（2）增加了实施集团化办学的，不得通过兼并收购、加盟连锁、协议控制等方式控制非营利性民办学校。

光大证券认为，《送审稿》第七条新增内容中明确提出“公办学校参与举办非营利性民办学校时，不得以品牌输出方式获得收益。”明确公办学校参与举办非营利民办学校时收取管理费的不合法性，该改动将加速推动60余所以“校中校”形式存在的独立学校的脱钩改制，有利于加快民办高等教育公司对于独立学院的整合以及转设进度。

中泰证券范欣悦表示，公办学校通过品牌输出的方式获取收益，需要关注的有两类学校：

第一种是部分K12民办学校与公办学校签订合作协议，通过缴纳费用来获取公办学校的冠名、教学等支持，一般是新设K12品牌用以吸引生源的手段；细看此类学校，公办学校并没有参与举办，应不在此条款规定的范畴。

第二种是独立学院，是实施本科以上学历教育的普通高等学校与社会组织或者个人共同举办的本科层次高等学校，独立学院一般会冠名公办学校（如xx大学xx学院），以及获取其他软硬件方面的支持，相应地每年缴纳学费20%左右的管理费，我们认为这其中包含了品牌输出的元素，或将属于此条款的界定范畴。综合第七条的其他叙述（“公办学校不得举办或者参与举办营利性民办学校”，即独立学院无法转设成营利性）来看，或是给独立学院指出未来的单一路径——转设独立设置的本科学院。

光大证券表示，《送审稿》第十二条新增“实施集团化办学的，不得通过兼并收购、加盟连锁、协议控制等方式控制非营利性民办学校。”该条新增内容市场争议较大，存在两种可能的解读：

①规范集团化办学行为，隔离单体学校风险。

②彻底否定集团化办学对非营利民办学校的收购。

光大证券认为：

市场解读为①的可能性较高，在收购时应当新建一个独立公司作为新学校的举办人，以隔离每个非营利性学校的运营风险。

且即使最差情况即解读②，对民办教育行业的影响仍旧有限。对民办高校而言，收购整合黄金周期为未来5年，因此对高等教育的实际影响不大。K-12学校未来政策落地后或将面临不能收购或者协议控制非营利学校的风险，对义务教育阶段可能有所影响。

天风商社表示，目前由于条例尚处于征求意见阶段，最后定稿及实施如何尚不得而知，究竟是全面限制VIE、收购限制VIE，还是维持现状都暂且无法有明确的答案。该机构认为短期内会对教育板块产生一定负面影响，盈利能力预期长期上可能出现一定下滑，兼并收购的进度短期内会受限于法律的未落地而受到拖累。

中信证券则预计，送审稿公布后，存量民办学校市场出售意愿会更加迫切，数量也会明显增多，一级市场估值可能下行。但与此同时，并购面临的政策更加复杂，实施的难度也将加大。

中信证券还认为，未来民办学校办学规范政策影响走向将体现为：

1.部分公办学校深度参与办学的民办学校或将面临调整或改制；

2.全国范围内，义务教育阶段的民办学校招生行为均将得到规范，取消入学考试。按照上海的经验，可能只有一次面谈的机会，或彻底采取不选择生源的随机摇号招生方式。

3.民办学校的课程设置若引入国际化课程比例较高的面临一定的调整和挑战。