一直关注vv vv
瑞銀減持招行<3968.HK>約988.39萬股至4.64%
2007年4月20日 09:25:16 a.m. HKT, AAFN
聯交所資料顯示，瑞銀於4月13日，以每股平均價$17.438，減持招行<3968.HK>約988.39萬股，其持股量已由5.01%減至4.64%。(sz)
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昔日的大多头。近期连续减持
这只烂股还有人天天吹嘘
你们赚了多少钱
呵呵
呵呵
成了游戏了
不谈投资价值了,你们天天再这上面误导了多少投资着啊
招行董事长秦晓：商业银行应加快转型
2007年04月20日 07:14
证券时报
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证券时报记者 肖 渔
本报讯 随着大部分国有商业银行重组上市的基本完成以及金融市场的全面对外开放，中国银行业已正式进入一个后改革开放的新时代。在这样的时代背景下，如何实现中国商业银行的持续发展？对此，招商银行董事长秦晓昨日在“2007年中国金融市场论坛”提出，商业银行在经营中必须牢牢把握和努力完成三项目标和任务。行长马蔚华则呼吁，应尽快研究对策，支持银行综合经营，让综合经营成为中国银行业加快战略转型的一扇“希望之门”。
秦晓指出，商业银行在经营中必须努力完成三项目标：一是取得并保持合理的盈利水平；二是实现良好的风险控制；三是充分有效地使用资本。秦晓认为，只有解决好这三个问题，商业银行才能真正获得可持续发展。
招商银行行长马蔚华也表示，当前经营战略转型是提升国内银行持续盈利能力的有效选择。综合经营正是中国银行业加快推进战略转型、实现可持续盈利“希望之门”，而不是所谓的“带刺的玫瑰”，更不会是“昨日黄花”。
为此，他建议，应进一步修订《商业银行法》，将间接的“预留通道”改为直接的“开放通道”，允许商业银行直接投资入股非银行金融机构。同时构建严格的市场准入标准和摘牌机制，在保持分业监管的总体框架下，建立商业银行综合经营的联席监管机制，不断提升监管水平；同时，适应银行控股公司的出现，及早研究制定我国的《金融控股公司法》。
原帖由 数字研究 于 2007-4-20 14:19 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
这只烂股还有人天天吹嘘
你们赚了多少钱
呵呵
自己投资，又没有和什么人比赛，有什么吹不吹的？
俺们也想抓个跑的快的兔子，但我们没有跟踪定位系统，天晓得那个兔子会不会跑到哪里去睡觉了，找不到了就麻烦了。
我们只好养个象乌龟一样的跑的慢的，但其实细细看看，这个乌龟还是跑的快的有点让人担心啊，去年和今年前三个月的跑步速度有点高了，其实我们甚至不奢望保住这个速度。:*19*:
[ 本帖最后由 股市潜规则 于 2007-4-20 15:39 编辑 ]
hehe
原帖由 数字研究 于 2007-4-20 15:03 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
呵呵
成了游戏了
不谈投资价值了,你们天天再这上面误导了多少投资着啊
其实这里的资料基本上全是公开媒体报道、公司公告、机构研究报告、或者是其他公开论坛上的一些内容的转帖，网友们都很努力，而且将出处列的非常明显，这里只不过是将一些杂乱的信息按搜集时间的顺序进行罗列，以供查看对比，何谈的上误导投资者？这个朋友笑话我们的股票挣钱慢也就罢了，可别给我们乱扣帽子，我们担待不起。:*22*:
Support
呵呵
不扣帽子.我的心态没有你们好,还是要提高的
原帖由 数字研究 于 2007-4-20 15:03 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
呵呵
成了游戏了
不谈投资价值了,你们天天再这上面误导了多少投资着啊
误导？自己没脑袋呀！
志不同道不合，不来便是，何必乱扣帽子。。
支持楼主把这个帖子坚持下去vv vv
如何看待招行的净资产收益率的同比下降问题？
原帖由 steve-kim 于 2007-4-22 09:11 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
如何看待招行的净资产收益率的同比下降问题？
应该和去年下半年发H股有关。
聯交所資料顯示，摩根大通於4月16日，以每股$18.23，增持招行<3968.HK>666萬股，其持股量已5.98%增至6.23%。(sz)
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马蔚华年薪居8行长之首 中行董秘收入超董事长http://www.sina.com.cn 2007年04月23日 04:10 北京商报
作者： 陈洁 和平/文
8家A股上市银行2006年年报日前披露完毕，招商银行( 19.94,0.49,2.52%)行长马蔚华以446.18万元年薪居各位行长之首，深圳发展银行董事长法兰克·纽曼以995万元年收入成为董事长中的首富，而中国银行( 5.65,0.13,2.36%)董事会秘书杨志威更是以561.8777万元的年薪，成为超过本行董事长年薪的董秘。
深发展董事长纽曼
995万元笑傲群雄
除了工商银行( 5.43,0.11,2.07%)和中国银行，另外6家银行披露的都是高管税后的收入。而深发展的董事长法兰克·纽曼则无疑是所有银行董事长乃至银行高管中收入最高的，纽曼2006年获得的税后薪金高达995万元，远远高于董事长收入排名第二的民生银行( 12.58,0.30,2.44%)行长董文标的452.89万元。纽曼在2006年2月深发展原行长辞职后，代行深发展行长职责，在深发展内部高管中，比收入排名第二的深发展首席财务官王博民的243万元高出3倍。
在银行董事长中排名第三的是浦发银行( 28.60,0.65,2.33%)的董事长金运，他2006年的收入为158.5万元。招商银行行长马蔚华的446.18万元则是8家银行行长中收入最高的，其次是民生银行的董事长王浵世，他2006年税后收入达到174.47万元。
工行中行董事长
收入“不高”
和其他上市银行高管收入相比，作为四大国有银行之二的工商银行和中国银行的董事长和行长，2006年年薪并不算高。
工商银行董事长姜建清2006年从工商银行领取的报酬为130万元税前收入，工商银行行长杨凯生从工商银行领取的报酬为125万元税前收入，他们都没有在股东单位或其他关联单位领取报酬。
中国银行董事长肖钢2006年从中国银行领取的税前收入为152.377万元，中国银行李礼辉则从中国银行领取了152.8657万元税前收入。不过，肖钢同时作为中银香港控股董事长，李礼辉兼任中银国际控股和渤海产业投资管理有限公司董事长，他们都在中国银行的股东单位或其他关联企业领取报酬。
561.8777万元：
中行董秘收入高过董事长
董事会秘书作为上市银行与投资者沟通的渠道，其收入也为人们所关注，尤其是在新修订的上市规则中，要求上市公司董秘要由副总或董事担任，更反映了董秘在上市公司地位的提高。不过，从地位的重要性上来说，上市银行董秘当然无法和董事长、行长相比，收入也普遍比董事长、行长低。
不过中国银行的董事会秘书杨志威是个例外。他2006年从中国银行中获得了561.8777万元税前收入，远远高于中国银行董事长和行长的152万元，成为8家银行董秘中收入最高者。
杨志威何许人也？根据中国银行的年报披露，杨志威之前曾任中国光大控股有限公司总法律顾问，此前为胡关李罗律师行合伙人。在担任中国银行董事会秘书的同时，杨志威也兼任中银香港控股及中银香港的公司秘书。
从简单的介绍中无法看出杨志威收入高的原因，不过上市银行中也有和杨志威情况类似的。民生银行董秘毛晓峰2006年税后的年薪是224.86万元，虽然不如董事长董文标，不过高于民生银行行长，排名银行董秘收入第二位，排名第三的是招商银行的董秘兰奇。
虽然杨志威收入高出董事长、行长一大截，不过他仍然不是中国银行高管中收入最高的。已经在2006年9月辞职的中国银行信贷风险总监Lonnie DOUNN，2006年从中国银行获得了高达791.5785万元的税前收入。
没有最高，只有更高
除了董事长、行长、董秘的收入外，8家银行其他高管2006年从银行领取的收入也并不相同，从几十万元到几百万元不等。招商银行的副行长李浩和陈伟以245.92万元并列银行副行长收入第一，而民生银行的监事会主席黄滌岩2006年428.25万元的收入高居监事会主席收入第一位。
上市银行高管的动辄上百万元的收入无疑让人羡慕，但是与同为金融股的中国平安的高管2006年薪金相比仍然颇为不如。中国平安董事长马明哲、总经理张子欣和常务副总经理梁家驹的税后总收入分别达到了1338万元、1115万元和1710万元，首席金融业务执行官Richard Jackson税后收入达到1228万元，4位高管的收入均高出纽曼的995万元，是目前A股公司高管中最高的。
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北京四外资银行今起推出人民币业务
从今天开始，中外资银行将站在同一起跑线上进行竞争。北京居民将可以选择在外资银行进行人民币存取款业务。
据记者了解，首批获得法人银行资格的汇丰、渣打、花旗和东亚4家外资银行将在今天同时面向北京居民在京开展人民币业务，提供的服务包括，人民币、外币存款，人民币、外币住房按揭贷款，外币理财产品，以及即将陆续推出的一系列人民币投资理财产品和人民币保险代销等服务。
目前4家银行均设置了办理业务的门槛，否则需要交纳小额账户管理费。汇丰银行规定，个人账户日均余额在人民币10万元或等值以上，可免收人民币150元服务月费。渣打和花旗的门槛则为8万元人民币，东亚银行为5000元人民币。
相比而言，目前国内银行的小额账户管理费收费门槛相对较低，一般为500元人民币，账户管理费一般为每月1元。只有招商银行门槛略高，为1万元人民币。但外资银行可以凭借其全球网络为国内居民提供更多的全球化服务。
中国金融改革：市场化利率已占据主导地位http://www.sina.com.cn 2007年04月23日 03:38 中国证券网-上海证券报
□ 中国社会科学院金融研究所 李扬 殷剑峰 曾刚 胡志浩
2007年3月30日，美国商务部公布了对我国铜版纸征收反补贴案的初裁结果。在这份“裁决”中，美方宣称：鉴于中国政府对铜板纸的出口提供了大量补贴，决定要对中国的铜板纸出口企业征收高达10.9%～20.4%的反补贴税。
鉴于美国商务部的这项裁定事涉重大，既关乎中国广大的出口企业能否在美国享受公平的税收待遇，也关乎对中国30年改革开放成果的正确评价，我们自然不能坐视其谬种流传。
我们注意到，在美国商务部列举的“证据”中，多处涉及对中国利率水平和银行贷款的安排是否合乎市场经济规则的问题，并指责我国向出口企业“提供贷款利率补贴”。那么，事实果真如此吗？透过下面的分析，我们想说明美国商务部对我国“提供贷款利率补贴”的指责是不合理的，也是不成立的。
美方逻辑：中国为出口企业提供低利率贷款补贴
美国商务部裁定中国对出口企业提供了非市场化的拨款和银行贷款，其前提依然是中国是一个“非市场经济国家”。具体到银行贷款，它进一步提出了如下两项根据。
其一，中国银行( 5.65,0.13,2.36%)业的股权结构以政府控股为主，因而，政府会影响银行业的商业行为；其二，由于中国的金融体系仍然是“非市场化”的，所以，中国国内缺乏以市场为基础的利率基准。并且，由于中国货币当局对存款利率实行上限管制，人为地向银行业提供了低廉的资金来源，从而使得中国的贷款利率被进一步压低。
根据以上推断，美国商务部认定，中国对其出口企业提供了以低利率为主要表现形式的贷款补贴。
为了“证明”中国银行业向出口企业提供了利率补贴，并且为了计算中国银行业对出口企业提供贷款利率补贴的幅度，美方设法选出若干与中国情况相近的“市场经济国家”来，并援用这些国家的价格数据为基准，判定中国价格的扭曲程度。
美国商务部选择“替代国家”有一个潜在的理论假定：高收入国家通常会有较低的利率，而低收入国家通常会有较高的利率，即利率水平与人均收入水平呈负相关关系。于是，根据世界银行的分类，中国属于“中低收入水平国家”，并以向国际货币基金组织(IMF)报告利率的37个国家作为计算中国利率补贴幅度的“参照国家”。
对37个国家向IMF报告的短期贷款利率进行简单算术平均之后，美方得到了推测中国利率补贴幅度的基准值，即2005年为13.147%。并且，由于这37个国家报告的都是短期贷款利率，为了计算中国长期贷款的补贴程度，美国商务部又用伦敦同业拆借利率(LIBOR)和互换利率之间的比率(25%)作为换算因子，将上述37个国家的短期贷款利率换算成长期利率，于是又得出了16.434%的长期贷款利率“基准”。依据这个利率基准，鉴于中国2005年的5年期贷款利率为5.85%的事实，美方便认定：中国的银行业对出口企业提供了巨额的利率补贴。这样，对中国出口企业课征反补贴税，便是顺理成章的了。
简言之，美方之所以责难我国“提供利率补贴”，是因为我们对出口企业提供了低利率的贷款。在他们看来，这种低利率，既归因于中国利率的非市场化，也归因于中国政府控制着并影响了中国银行业的贷款行为。我们认为，美方的上述逻辑既存在理论和方法的谬误，也存在对包括中国在内的各国利率形成机制的曲解。
中国利率水平与净储蓄率变化相一致
就中国的情况而言，从1996年开始，储蓄大于投资便成为主导宏观经济运行的主要趋势(见图1)。研究表明：人口参与率的提升、城市化进程的加速、工业化的深入发展、以及体制改革的不断深入等等，构成了中国出现净储蓄率并得以持续的主要因素。
正是由于储蓄大于投资导致资金供应大于对资金的需求，1995年以来，中国的利率水平一直呈明显的下行趋势(见表1)。以金融机构5年期贷款利率为例：1993年为13.86%，1995年达到15.12%的最高点，自那以后便不断下降，目前也仅为6.48%。
对比表1与图1，可以明显地看到，中国利率走势恰与中国净储蓄率的变化相一致：中国在历史上确曾存在过与美国商务部列举的样本国“平均”利率水平相当的高利率，但是，在宏观经济平衡出现长期净储蓄之后，中国的利率水平便出现了长期下行趋势。这样，一种决定于经济的基本面和资金市场供求的变化，与所谓“政府干预”似乎并没有什么关系。
需要特别指出的是：宏观经济平衡的储蓄大于投资态势，在国民经济的各个部门中均有相应的表现；对应于进出口领域，则是中国存在长期的贸易顺差。这是一个举世周知的基本事实。
然而，在谈及汇率问题时，美方一直都以中国储蓄大于投资并导致贸易顺差为依据，但在论及利率问题时，又无视中国储蓄大于投资会导致资金供应大于资金需求，并进而导致利率水平下行这一事实。美方之所以采用这种“双重标准”，这是值得引起我们思考的。
中国利率体系已基本市场化
在传统体制下，中国的利率确实是非市场化的。但是，改革开放以来，中国始终将利率的市场化改革作为金融改革的主要内容。经过十余年的坚持不懈努力，中国的利率市场化已经取得了决定性成功。目前，无论是按照利率的品种数量计算，还是按照利率所覆盖的金融交易规模计算，市场化的利率均已占据了主导地位。
为此，我们不妨简单地回顾中国利率市场化改革的进程。事实上，中国的利率市场化改革，遵循的正是与美国相同的路径。而美国的利率市场化改革进程至少说明了两个基本道理：其一，对一国整个利率体系中的某一部分(主要是银行利率)进行某种程度的管制，并不能说明该国的利率并非市场化的。而判断利率是否市场化，主要应根据市场化利率的品种在全部利率品种中所占比例及其覆盖金融活动的范围大小而定；其二，利率市场化改革的推进，总是从金融市场利率向银行利率推展的。
为简洁明晰起见，我们仅仅列举1996年以来的若干代表性事件。1996年，中国人民银行解除了对同业拆借市场利率的管制；1997年6月，债券回购和现券交易的利率放开；1998年3月，贴现和转贴现利率管制放松；1998年9月，政策性银行金融债券利率自由化；1999年9月，国债发行实行利率招标；1999年10月，大额长期存款利率市场化试点展开；2000年，境内外币利率管理体制改革；2002年初，农村信用社的存贷款利率市场化改革启动；2002年开始，中国人民银行按照市场化利率发行央行票据；2004年，中国人民银行推出短期融资券，其利率也完全由市场决定。
利率市场化的不断推进，迅速地丰富了中国金融产品的种类。目前，中国既有短期隔夜的货币市场工具，也有长达30年的债券品种，还有新兴的衍生金融产品。在债券品种中，既有国债、央行票据等政府债券，也有金融机构发行的金融债券和资产支撑证券，以及非金融企业发行的可转换公司债和短期融资券等。
在这些市场中从事融资和投资活动的机构已经包括了中国几乎所有的金融机构、外国金融机构和众多的非金融企业。此外，中国的居民也可以通过购买债券基金、货币基金、银行理财产品、证券公司集合理财产品和信托产品等形式来参与市场活动。
粗略统计，由于金融活动的多样化，中国目前市场上的利率品种已达1000种以上。其中，依然受到一定管制的仅有银行存、贷款等少数金融产品，其利率品种也只有10余种。换言之，如果按照品种占比来衡量，中国的市场化利率已经取得了占压倒优势的地位。
不仅如此，市场化的利率在覆盖范围方面也取得了绝对优势。在全部金融活动中，每年新增人民币存款占GDP的比重在2001年只有18%，在2006年略微升至23%；每年新增人民币贷款占GDP的比重在2001年不到12%，在2006年略微升至15%弱。同期，以市场化利率发行的债券占GDP的比重由2001年不到7%上升到2006年的27%，债券的交易量(不包括货币市场中的拆借交易和衍生品交易)占GDP的比重，则由2001年的不到60%上升到2006年的190%。
上述数据说明，正是由于中国市场化金融交易的广度和深度均已得到极大提高，也正是由于几乎所有的企业和居民均已参与到这种市场化的金融交易之中，中国的利率水平基本上反映了中国资金供求的基本格局，而各种利率间的关系也基本反映了借款的期限升水和借款人的信用风险升水。所以，我们可以得出中国的利率体系已经基本实现市场化的结论。
另外，中国的市场化利率水平自1996年以来一直呈下行趋势，这与表1所列示的银行贷款利率水平的走势完全相同。面对这种事实，美国商务部断言中国“人为地向银行业提供了低廉的资金来源，从而使得中国的贷款利率被进一步压低”，这一推论也是难以存在的。
中国银行业改革：政府已难以影响银行的商业行为
美国商务部认定中国对企业提供了利率补贴的又一理由是：中国银行业的股权结构是以政府控股为主，因而，政府会影响银行业的商业行为。并且，近年来，政府通过注资、剥离坏账等手段为银行业提供了补贴，从而使得银行业可以向其所支持的企业发放低利率贷款。这一理由貌似有理，实际上也是难以成立的。
首先，从坏账剥离、外汇注资与国有银行改革来看，概括起来，我国国有商业银行改革的核心内容，就在于要逐渐淡化国有银行的财政属性，剥离其原来所承担的诸多政策性业务，还原其商业性的本质。在这个过程中，所谓补贴是根本谈不上的。美国商业部简单地将上述活动视为对国有商业银行经营的补贴，显然是缺乏对中国金融改革进程及其复杂性的起码了解。
其次，从产权结构与银行经营取向来看，由国有控股银行在世界银行业中的地位及其业绩表现，可以得出这样的结论：国有控股的产权结构，与银行的具体经营取向是无关的。相反，另外两个因素，亦即竞争因素和内部激励机制，反倒是决定银行经营行为的最重要因素。
观之中国的情况，上个世纪末以来，伴随着处置不良资产和注资战略的推进，中国的各级政府事实上已经既不影响贷款的可得性(是否向某类企业发放贷款)，更不影响银行贷款的利率。
在中国银行、中国建设银行和中国工商银行( 5.43,0.11,2.07%)在上市“路演”过程中，这一基本事实已经得到了包括美国机构在内的国际投资界的广泛认同。现在，美方依然用这个理由来责难中国，我们不能不对其用心表示怀疑。
表1中国金融机构贷款利率
调整时间 6个月1年 1—3年(含)3—5年(含)5年以上
1993.07.11910.9812.24 13.86 14.04
1995.01.01910.9812.96 14.58 14.76
1995.07.0110.0812.0613.5 15.12 15.3
1996.05.019.72 10.9813.14 14.94 15.12
1996.08.239.18 10.0810.98 11.7 12.42
1997.10.237.65 8.64 9.36 9.9 10.53
1998.03.257.02 7.92 9 9.72 10.35
1998.07.016.57 6.93 7.11 7.65 8.01
1998.12.076.12 6.39 6.66 7.2 7.56
1999.06.105.58 5.85 5.94 6.03 6.21
2002.02.215.04 5.31 5.49 5.58 5.76
2004.10.295.22 5.58 5.76 5.85 6.12
2006.04.285.40 5.85 6.03 6.12 6.39
2006.08.195.58 6.12 6.30 6.48 6.84
资料来源：中国人民银行
根据基金投资组合与公司财务报告合并计算，截至2007-03-31 ，共147家主力机构持有招商银行，持仓量总计179531.76万股，占流通A股38.12%（注：定期报告披露日期不统一及报告期的差异可能导致统计数据并不完整）。
持仓量居于前列的机构有：
机构名称 机构类型 持仓量(万股) 占流通A股比例(%)
嘉实策略增长混合型证券投资基金 基金 7,462.86 1.58
交银施罗德精选股票证券投资基金 基金 6,890.42 1.46
大成积极成长股票型证券投资基金 基金 6,249.94 1.33
南方绩优成长股票型证券投资基金 基金 5,250.75 1.11
工银瑞信稳健成长股票型证券投资基金 基金 4,872.53 1.03
景顺长城内需增长贰号股票型证券投资基金 基金 3,528.47 0.75
南方高增长证券投资基金 基金 3,500.00 0.74
上证50交易型开放式指数证券投资基金 基金 3,484.15 0.74
景福证券投资基金 基金 2,857.65 0.61
南方避险增值基金 基金 2,782.25 0.59