国内信用卡月活跃率不足20% 逾8成在睡觉
2007年4月13日 16点37分 来源：上海金融报 发表评论查看评论
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作为银行个人业务的“主力军”，信用卡业务一直为各家银行所重视。为了谋求市场份额，银行是“不惜一切代价”地提高自身发卡量。但近日，据广发银行信用卡中心总经理吕诗枫透露，目前国内信用卡的月活跃率（主动消费率）不足20％。 中国金融大典
“目前，广发银行信用卡的活跃率在业内位居前列，按月统计，广发卡客户主动持卡消费的使用率在50%以上，该比例大大高过许多银行10%—20%的月活跃率水平。”近日，广发行信用卡中心总经理吕诗枫在上海给记者透露了这样一个数字。按照目前国内信用卡3000万张计算，每个月有将近2400万张信用卡是在“睡觉”，国内信用卡使用率低的问题十分突出。
发卡要“保质保量”
“因为片面追求数量，这直接导致了信用卡使用率的低下。”央行上海总部研究员朱德林告诉记者，“我很多银行的朋友都不遗余力地向我推荐信用卡，最多的时候有十几张。你说我怎么能用得过来？用不过来，就只好在家里‘睡觉’了。”
针对这种情况，吕诗枫告诉记者，广发行历来重视信用卡的使用率，对其使用率、盈利状况都有密切监控。据悉，按照国际惯例，信用卡对于市民，应该是以消费信贷为主，银行对其的主要收入应该是透支息。但是由于目前信用卡使用率不足，再加上免年费的“营销策略”，目前国内银行的信用卡盈利能力并不突出。“广发信用卡的发卡量已经突破400万张，虽然在国内各大发卡银行中处于第四位，但却是国内第一家摆脱信用卡业务亏损状态的银行。”吕诗枫指出。此外，作为国内信用卡的代表，招商银行的信用卡也已经实现盈利。“招行信用卡使用率也远远高出市场平均水平。”招行信用卡中心相关人士表示，信用卡的使用率直接决定了银行在这方面的盈利状况。
滥发导致资源浪费
有业内人士披露，每张信用卡的发卡费用都在100元以上，部分银行支付给外包发卡公司的费用甚至达到200元至300元／张，而每张卡每年的维持成本、营销投入也在100元以上。这意味着每张卡每年的刷卡额在1万元以上，才能够抵销成本。“因为国际上有通用的8∶1∶1法则，即商户在提供刷卡的时候必须扣除2%的手续费，只有其中的8成交给发卡行，1成交给收单银行，还有1成是给中介机构。”该人士表示。
而朱德林指出，各家银行为了争夺信用卡市场，盲目扩张“圈地”，在营销方面实行各类优惠举措吸引顾客，但在授信审批方面则一再压低门槛。“这些举措不仅扩大了风险，还是对社会资源的浪费。”中国银联相关人士也指出，信用卡的滥发，很容易导致坏账率的提高和“非法套现”情况的涌现。
市场空间依旧存在
虽然信用卡目前存在滥发现象，但是中国银联助理总裁阎强却表示，中国的信用卡市场并没有达到饱和状态，而是因为发卡的审查不严和地域集中，而导致了目前的状况。“只要加强发卡审查，完善信用卡受理环境，中国的信用卡市场还有很大空间。”据中国信用卡调查报告显示，上海和北京等经济发达城市的信用卡数量占据了整个市场的大部分。
广发行个人银行部总监林文和也指出，广发行也将继续加强信用卡业务的拓展，“除了信用卡业务外，广发行最看重的是个人住房按揭业务和理财业务，不过，广发行暂时还没有开展私人银行业务的计划。”
（责任编辑：李冬敏）
作者：王睿
招商银行(600036/3968.HK)手续费业务领先http://www.sina.com.cn 2007年04月13日 02:17 中国证券网-上海证券报
□凯基证券 苏皓毅
以整体基本面指标衡量，招商银行(18.81,-0.34,-1.78%)可能为经营最佳的中国银行(5.76,-0.07,-1.20%)。该行为消费金融领导者，产品创新积极，资产品质优越，手续费业务领先群伦。招商银行品牌优越，服务较佳，在吸引并维持零售客户上表现突出：
(1) 继工商银行(5.45,-0.11,-1.98%)的牡丹卡与建设银行的龙卡之后，招商银行虽然资产与渠道基础远小于上述两家银行，但双币信用卡发行量亦于2007年初达到1，000万张。估计招行的信用卡占整体市场流通量约达3成水准。
(2) 财富管理业务拓展获得重大成就。金葵花VIP客户2006年迅速累积，年底应已达15万户，其管理资产金额已占全行总资产的1/3 。
(3) 招商银为首家核准年金业务的银行，具市场先占优势。其与平安保险合作，在接管深圳市企业年金后，企业客户达1，000家且资产超过50亿元，成为中国最大的年金保管银行。
招商银行净手续费收入比重高于同业（2006年3季度占营业收入10.1%），其对招行的贡献将因无可取代的品牌优势持续大幅增长。
招行零售银行业务领先，营收增长稳健，营运效率佳，该行公布未经审计的结果显示2006年获利成长率高达50%以上，因此，将2006、2007、2008年每股收益预估上调为0.46元、0.55元、0.74元。
攻击3500：反动、反恐又反贪！
进入四月份以来，沪综指在7个交易日内上涨8.18％，已经相当于一季度全季涨幅19.01％的一半。至此，2007年沪综指已经产生28.74％的涨幅。那么，在目前时点下该如何判断市场未来的运行格局？
业绩超预期增长提升年度高点预期
从大盘运行的角度看，由于上市公司2006年业绩增长超出预期约10％，故分析人士年初预期的市场高点或出现一定程度的上移。年初我们预计沪综指全年高点会在3500点附近，考虑到年初市场普遍对于2006年业绩增长预期在25％左右，而实际增长水平（至目前为止公布的年报业绩）在40％左右。这可能会使得沪综指年度高度会出现一定程度（约10％）的提升。
不过值得关注的是，此前我们已经分析到，2006年上市公司产生的40％的业绩增长中，其经常性因素形成的增长在25％左右，而其余15％的增长属于非经常性增长的范畴。
“小非”解禁促进股价回归理性
二季度，促使股价回归理性的因素逐渐增多，其中以“大小非”解禁和股指期货推出尤为引人关注。4月份沪深股市迎来限售流通股解禁的高潮，届时将有111家公司涉及受限股解禁，股份总数达87.89亿股，创下单月解禁股份数量的新高。与此同时，“大小非”减持的频率也在加快，仅3月"大小非"就减持股份4.14亿股，接近2006年全年的减持股份总数。
对于“大小非”解禁，目前市场看法不一。由于中信证券减持后反而大涨的示范，市场对于“大小非”解禁的心理压力并不是太大。但投资者需要明白的是，中信证券案例未必是所有“大小非”减持的翻版。因为并不是所有上市公司都能够取得10余倍的业绩增长。当然，我们注意到，很多上市公司已经在做一些提前的准备，15％的非经常性的增长即可看作该事件的注脚之一。
反"贪"要看对象
有分析人士在总结此轮牛市时，用反“动”、反“恐”到反“贪”来形容。2006年的牛市可谓反“动”行情，在2006年的行情中应当反对频繁操作，即反“动”；而在今年以来的行情中则应该反“恐”，即所谓不应该有恐高心理；而在未来的行情中，可能就应该反“贪”了，不要在市场沸腾的时候过于贪婪。
所谓反"贪"即是指是否继续投资的问题。在这个问题上应该区别对待。一方面，我们必须认识到，题材股正酝酿分化。资产注入、资产剥离等资产重组概念而引发的股价上涨，并不具有可持续性。所以，这类股票在经历今年以来的大涨之后，其面临分化风险。而小非减持、业绩披露、股指期货推出等事件，将推动分化行情的到来。
另一方面，业绩强劲增长支撑蓝筹股股价，使得蓝筹股仍然是当前投资A股市场的重要标的。从目前情况看，部分能够以PEG指标衡量的核心资产中，仍有不少公司该指标处在1以下，其中尤以地产、钢铁、航空、银行等为众，这表明该类股票仍有望在未来较长的时间内保持上涨的趋势。
所以，对于好股票的贪婪和对于题材股的警惕并不矛盾，反"贪"也要看对象。 (中证)
港 (XFN-ASIA) - 招商銀行(3968.HK)於下周一公布上市後首份全年業績, 證券商稱, 招行去年在貸款及手續費收入強勁增長下, 盈利料增長強勁, 錄得59.05億-69.85億人民幣, 較05年37.49億人民幣, 增長57.5-86.3%, 符合招股書預測盈利不少於55億人民幣。
招行日前公布, 其06年計稅工資稅前扣稅事項獲得批准, 可少交所得稅約9.05億人民幣, 此前招行更發布發布盈利預警, 指出按中國會計準則計, 去年純利料按年錄得逾50%增長。
瑞信表示, 已料到招行去年盈利錄得強勁增長, 而日前招行確認可免繳9.05億人民幣所得稅, 亦超越該行預期, 相信其去年盈利會帶來警喜。
瑞信指出, 招行去年收入增長穩健, 核心盈利增長強勁, 料去年貸款增長17%, 帶動淨利息收入錄得22%增長, 至203.14億人民幣; 手續費收入持續錄得強勁增長, 料去年升59%, 至24.88億人民幣, 但淨息差受首季同業拆息息率低企, 料按年收窄10點子, 至2.59%。
中銀國際因應招行免繳9.05億人民幣所得稅, 調高其去年盈利預測13%, 至近70億人民幣。 中銀國際預期, 招行零售業務表現理想, 去年發卡量增至1,200萬張, 並相信在信用卡業務交易量快速增長下, 去年手續費收入錄得強勁增長。
高盛證券表示, 招行去年盈利或高於市場共識預測61.4億人民幣5-10%, 指出其手續費收入, 撥備及資產質素表現或優於預期, 但招行貼現票據貸款持續增長,令其淨息差表現或會低於預期, 高盛預測招行去年淨息差為2.5%。
證券商對招商銀行去年盈利預測如下:
大和總研 / 59.05億人民幣 / +57.5%
瑞信 / 60.37億人民幣 / +61%
高盛 / 64.59億人民幣 / +72.3%
野村 / 65.17億人民幣 / +73.8%
摩根士丹利 / 66.32億人民幣 / +76.9%
中銀國際 / 69.85億人民幣 / +86.3%
来学习了，明天公布年报了，希望不让人失望！
招商银行：业绩大幅增长
http://www.stockstar.com 东方早报 2007-4-14 15:51:20
招商银行（600036）目前已跻身世界银行150强，被英国《银行家》杂志评为中国最有竞争力的银行。2006年度公司各项业务发展势头较好，预计全年净利润与2005年全年净利润同比增幅在50％以上。截至2006年6月底，公司“一卡通”累计发卡近4000万张，卡均存款5653余元，居全国银行卡首位。
公司信用卡发卡量在国内银行同业中率先突破500万张，逼近700万关口。招行在全国30多个经济中心城市设立了470多家机构，其中设立在长三角、珠三角、环渤海三大区域的网点占全部网点的62％。2005年末，招行71.1％的公司存款来源于上述沿海三大经济区域的客户，73.8％的公司贷款投放于这些区域的客户，保证了招行公司客户的高质量和投入产出的高效益。二级市场上，2006年四季度基金投资组合显示，基金合计持有招行177784.1333万股流通股，占流通A股37.749％。技术上，该股中期大底构筑充分，金融霸主王者归来，后市有望涨停突破，重点关注。
招商银行双币信用卡发卡量突破100万张
http://www.stockstar.com 李焱 深圳特区报 2007-4-13 8:38:11
昨日，招商银行深圳分行宣布，其双币种信用卡在深圳地区的发卡量突破100万张大关，成为深圳唯一的信用卡发卡量超百万的银行。
目前，该行信用卡占据了深圳地区50%以上的市场份额，这一成就再一次显示了招行信用卡的领导品牌地位把握升浪起点 外汇交易怎样开始？
。
在招行一卡通奠定了广大客群基础和赢得良好市场口碑的基础上，2003年招行国际标准信用卡一上市就受到深圳消费者的青睐。四年来，招行信用卡不断提升服务质量，强化产品功能，连续推出“免息分期购物”、“失卡万全保障”、国际首创“短信互动平台”等众多创新的功能和服务，并不断实施广受欢迎的刷卡促销活动，使得信用卡发行量不仅一直稳居深圳第一，而且实现了客户卡均消费额持续创新高的良好局面。近日，招商银行信用卡因先进的管理和成功的经营入选《哈佛商业评论》经典案例，成为真正走向国际的信用卡品牌。
今年3月，招行正式成立了希望工程——招商银行“我和我的2008”专项慈善基金，首次以企业捐助和持卡人捐助相结合的形式，把关爱送给希望小学的孩子们。
昨日，招行还在深圳推出“孺子牛银联标准信用卡”和“孺子牛银联标准借记卡”两项新产品。两项民族品牌的“银联标准”银行卡，是招行专为我市公务员量身定制，其中孺子牛信用卡具有五星级信用卡标准，最高透支额度为5万元，可获得招行提供的各项VIP服务；孺子牛借记卡持卡人可享受招行网络、手机、自助银行和物理网点的多渠道、全方位综合理财服务。招行还向双币持卡人提供贷款、银基通、第三方存款、购买保险、自助缴费、委托购汇等各项服务。
招商银行才是最大的证券受益股!
招行银证通业务2006年从招商证券收了1.7个亿,但是它最大的业务量在国泰君安(我的就托管在那里),业务量是招商证券的4倍以上,应该是6到7个亿,(不知道为什么没有公告?).根据券商报告,今年一季度等于去年全年,所以一季度招商银行银证通手续费就有8到9个亿,吉林敖东也赶不上吧!听招行总部财务说大概一季度有2毛左右.大家好好拿着吧.现在没有创出新高的三个股,民生,招行,万科,是沪深300指数的头三位权重股,为什么,大家去想吧.香港姥都拼命抢货了.我17.4进的,30万股,短线目标位25-30之间.
作者：2007-4-13 21:01:13
银行排长队 影响很恶劣
2007年04月14日02:13 [我来说两句] [字号：大 中 小]
来源：齐鲁晚报
山东银监局负责人要求，银行“长队”以及服务质量差等问题，给消费者造成了诸多不便，严重影响了银行声誉，必须尽快改变。
本报济南4月13日讯 4月7日开始，山东银监局派出5个小组对包括国有大型银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村信用社和邮政储蓄机构在内的36家驻济银行网点服务质量进行了暗访。
结果显示，36家银行网点实际营业窗口72个，仅占全部营业窗口的45％。农行、建行等国有大型银行服务网点存在明显排队现象，有的排队人数超过10人，个别银行网点客户需要等待30分钟以上。
山东银监局负责人要求，银行“长队”以及服务质量差等问题，给金融消费者造成了诸多不便，严重影响了银行声誉，必须尽快改变。据悉，在暗访过程中，山东银监局暗访人员共观察银行服务人员办理业务61笔，总计用时183分钟，平均单笔业务用时3分钟。按照平均办理速度，在某些银行网点，客户至少需要等待30分钟以上。银行服务质量现已成为社会关注的焦点，群众反应强烈，社会影响恶劣。
在近期召开的国有大型银行监管会议上，山东银监局局长王进诚明确要求，各银行不得擅自缩短营业时间或者在午休、公休日缩减营业窗口；不得对客户支取存款、提前还贷等方面在规定之外设置任何障碍；不得故意隐瞒理财产品和基金业务的风险，更不能误导消费者；各管辖行建立首问负责制，对客户投诉和媒体的采访，不得相互推诿，必须限期答复。据悉，山东银监局以及各市银监分局将按照“维护存款人和金融消费者合法权益”的要求，不定期地进行暗访。对发现擅自缩短营业时间、缩减营业窗口、对客户办理业务在规定外设置障碍等问题的，坚决依法依规采取监管措施。
即时播报记者快讯：招行信用卡业务呆账率低于1%
http://www.jfdaily.com 2007-4-12
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记者李强报道今天，招商银行发布的信用卡业务最新统计数据显示，凭借科学的系统支持和优质的服务平台，招商银行信用卡的呆账率保持在低于1%的良好状况，大大低于国际同业4%—6%的平均水平。
据了解，2002年12月，招行在国内率先推出一卡双币国际标准信用卡，目前累计发卡1000多万张，占据国内双币种信用卡市场超过三分之一的份额，成为国内最大的国际标准信用卡发卡行。
在卡量增长的同时，招商银行信用卡盈利水平保持一路领先，目前，招行信用卡40%的收入都来自持卡人的循环透支息，这不仅打破了5—8年开始盈利的国际惯例，更在发卡第三年末实现了当年盈亏两平。在消费方面，招商银行信用卡的卡均消费相当活跃，每卡平均月消费金额近1200元人民币，不仅领先于国内同业，而且达到了国外成熟市场的平均水平。
原帖由 股市潜规则 于 2007-4-14 19:10 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
招商银行才是最大的证券受益股!
招行银证通业务2006年从招商证券收了1.7个亿,但是它最大的业务量在国泰君安(我的就托管在那里),业务量是招商证券的4倍以上,应该是6到7个亿,(不知道为什么没有公告?).根据券商报 ...
没有公告的原因是非关联交易
银行业净利润增长2007年预计超过30%
发布时间： 2007-04-13 09:26 字体：
●2006年业绩增长基本符合预期，净息差扩大、手续费收入快速增长、资产质量提高、有效税率降低是行业趋势。已公布年报的上市银行，2006年净利润同比增长31%，而且表现出四个明显的行业性趋势。
●2007年1季度上市银行业绩增长强劲。在信贷保持较快增长的同时，存贷款结构的变化、贷存比的提高，以及市场利率的提升，将使净息差持续扩大；中间业务收入快速增长与资产质量提高的趋势也在持续；税收政策调整发生在2006年底，这将使2007年1季度业绩同比大幅提升。预计中型银行净利润平均增速在40%左右，大型银行平均净利润增速在25%左右，其中兴业、招行1季度业绩增长很可能超过50%。
●业绩快速成长为银行股较高的估值水平提供了支撑。
□中金公司 范艳瑾
2006年上市银行业绩增长强劲，净利润同比增长31%，大型银行净利润同比增长约28%，中型银行净利润同比增长45%。
2006年上市银行年报显示的行业性趋势包括：信贷规模稳健增长；净息差逐渐回升；中间业务收入增速加快；资产质量继续提高；有效税率降低。
存贷款保持快速增长
2006年央行采取了多种措施控制信贷的过快增长，但实体经济的强劲使得银行业人民币贷款增速达到了15.1%，其中大型银行约13%，中型银行贷款增速约21%。
2007年前两个月信贷增速进一步加快到17.2%，反映了商业银行“早放贷、早收益”的经营思路，为全年净利息收入增长奠定了基础。虽然央行继续加强宏观调控，贷款增速可能会逐渐放缓，但仍能实现商业银行的全年信贷计划：大型银行约为10%至13%，中型银行约为20%。
兴业银行2006年贷款增速约为34%，2007年信贷计划增速也约为28%，在上市银行中居于首位。
净息差逐渐回升
如同预期的，净息差从2006年3季度开始逐渐回升，这主要是由于：两次基准利率调整带来存贷利差的扩大；央行收紧流动性带来市场收益率的上升；银行主动调整贷款结构，降低了票据贴现的占比；股票市场活跃分流了个人定期存款，减轻了资金成本上升压力。
中型银行净息差扩大幅度较快，工行和中行人民币资产的净息差却没有明显回升，这主要是由于债券投资收益率的下降。此外，工商银行2006年净息差下降幅度较大，也是因为2005年存在两个一次性因素：财务重组过程中大幅调低了850亿特别国债的票面利率；不良贷款剥离带来减值贷款应冲转利息收入的大幅减少。如果扣除这两个因素的影响，净息差只是相比2005年略有降低。
中间业务收入维持增长
2006年上市银行净手续费收入同比增长，主要来源包括：银行卡特别是商家回佣收入的快速增长；基金、保险和银行理财产品的销售；以短期融资券承销为代表的投资银行业务；国际结算与贸易融资相关业务。
中型银行在较低基数上实现了净手续费收入的快速增长，其中民生银行高达176%的增速与收入计帐科目的调整也有关系。
大型银行在较高基数上的较快增长和较高的净手续收入占比，表明了其在发展中间业务上的优势。
大型银行规模经济显现
2006年各家银行员工费用都呈现了较快的增长，但收入的大幅增长抵消了费用的增长，大部分银行成本收入比相比2005年有所下降。浦发和民生的成本收入比有所上升，反映了业务转型期的成本压力，也表明其成本控制需要加强。
资产质量继续提高
2006年上市银行的不良贷款净形成率都维持在了较低水平，从而使资产质量继续提高，减值贷款率（不良贷款率）相比2005年都有所降低，其中兴业、工行的资产质量明显好于预期。而且，除浦发、民生与交行外，其他银行减值贷款余额同比下降。
上市银行准备金覆盖率相比2005年都有不同程度的上升，其中兴业、华夏、工行、交行、中行等加大了拨备力度，信用风险成本有所增加。目前，招行、浦发、兴业和民生的准备金覆盖率都超过了100%，为未来几年利润的快速增长奠定了坚实的基础。2006年中银香港实现了约30亿元的准备金回拨，这一趋势能否持续还值得关注。
1季度净息差将持续扩大
净息差扩大幅度可能是导致2007年业绩超越预期的因素，特别是考虑到：2006年净息差呈“V”字型走势，2006年4季度净息差较高，这将延续到2007年1季度；贷款长期化与存款活期化的趋势；资本市场分流个人存款，使行业贷存比提高；市场收益率正在稳步上升。
业绩成长支撑高估值水平
2007年和2008年上市银行净利润增速在30%以上，2008年A股银行和H股银行的加权市盈率却只有21.4 倍和14.6 倍。在宏观调控措施持续出台的背景下，上半年银行股会呈现区间波动的走势，但业绩快速成长为银行股较高的估值水平提供了支撑。
A股银行2季度首选为兴业与招行。在核心资本充足率超过8%的情况下，兴业2007年和2008年利润增速超过50%。招行目前与浦发、民生的估值溢价低于历史平均水平，而且2007年业绩增长可能超越预期。H股首选为“招行+建行”组合。（上海证券报 ）
招行一卡通累计发卡量已接近4000万张
发布时间： 2007-04-13 10:54 字体：
继中国银行首开本土银行私人银行业务之先河后，招商银行近期也计划跟进私人银行领域。在准入门槛方面，招行拟向金融资产超过500万元人民币的客户提供这项服务。
据了解，相比中行100万美元的最低资产要求，招行的私人银行准入门槛相对低一点，所提供的服务将包括投资资产组合、风险控制等。此外，私人银行客户每月还会收到一份详尽的报告，对其当月的投资行为进行描述。
招行昨天还披露，该行“一卡通”累计发卡量已接近4000万张，卡均余额超过6000元，居全国银行卡首位。“一卡通”是招行1995年推出的集本外币、定活期储蓄于一体，基于客户号管理的银行卡。
此外，招行还发布了信用卡业务最新数据，其信用卡呆账率保持在低于1%的良好状况，大大低于国际同业4%—6%的平均水平。据介绍，招行信用卡40%的收入都来自持卡人的循环透支息，在消费方面，每卡平均月消费金额近1200元人民币，达到国外成熟市场的平均水平。
招行第二次逆市 蓄势切入车贷市场
http://www.jrj.com 2007年04月14日 16:27经济观察报
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本报记者 李利明 北京报道
在零售领域善于出新的招商银行（行情,资讯），将再度“逆市而动”——高调进军个人车贷领域，并将此作为个贷再上台阶的新途径。而此前，招行个贷余额已突破千亿元大关，其业绩也是来自被业内“收紧”的个人房贷。
长期以来，“向零售银行转型”的各家股份制银行，零售业务都是用负债业务一条腿走路，难脱亏损阴影。招行个贷余额过千亿元显示，招行已经率先摸索出将个贷产品和综合理财服务平台相结合的零售业务盈利路径。
个贷过千亿
对于个人贷款余额在股份制银行中首家突破千亿元，招行零售银行部总经理刘建军对此并不满足，他透露，招行即将进入个人汽车贷款领域，开辟个贷的新增长点。
汽车消费贷款，曾经是各家银行的“滑铁卢”。
2003年之后，在经历了大面积违约而形成巨额不良贷款之后，国内各家银行相继退出车贷市场；2004年以来相继成立的几家汽车金融公司，汽车信贷业务的开展也颇不顺利。在这种情形下，招行为何要进入车贷市场？
刘建军并没有透露招行即将开展车贷的具体举措，但是他称，车贷将采取一种完全不同于房贷的模式，并且在初期，招行将容忍一定程度的车贷不良率，“如果一开始就卡得很死，这块业务将发展不起来”。
招行零售银行部个人资产业务管理室高级经理赵晓君表示，只要能够防范汽车经销商通过骗贷回收资金，车贷的真实违约率并没有外界想象的那么高。
无独有偶，招行个人房贷的主要增长也是在过去两年实现的。
2005到2006年，招行个贷新增500亿，彼时正是国家对于房地产业进行宏观调控、房贷市场萎缩之时；而此前的500亿贷款额的增加则用了5年。
招行为何“逆市而动”？刘建军称，2001年到2004年，招行相继开发了个人按揭电脑系统、个人自助贷款系统、个人贷款系统和贷款集中催收系统，通过技术创新为个贷业务的创新与发展提供技术支撑；2005年之后，招行相继推出了个人住房循环授信业务、“结构性固定利率住房贷款”业务、“入住还款法”业务和个人贷款“随借随还”业务。技术创新加上业务创新，带来了0.44％的不良率之下的房贷规模快速增长。
零售业务范本
目前，招行的个贷余额已经占到了总贷款的18.1％，零售业务真正进入了持续盈利的通道。业内人士认为，招行在股份制银行中个贷首破千亿，为股份制银行零售业务如何盈利开辟了道路。
个贷业务是国际先进商业银行的主要收益来源。在发达国家如美国的商业银行业务中，个贷在贷款总额中的份额通常都在50％以上。在香港，多数银行的个贷已经占到其贷款总额的一半。现阶段国际上大银行的个贷业务收益在利润总额中的占比一般都在30％-70％之间。
过去几年来，向零售银行转型成为各家股份制银行的口号，但是他们发展零售业务的重点和突破口都是无风险的负债业务，并且用个人存款余额和占比等指标来衡量零售业务的成绩。在个贷余额很少的情况下，个人存款只能通过上存总行而获得较低的利差，但是较低的利差并不能覆盖网点、设备和人员等诸多投入，因此多数股份制银行的个人存款占比虽然达到了一定比重，但是零售业务却是大量亏损的无底洞。只有个人资产业务与个人负债业务同样获得重要发展，股份制银行的“向零售银行转型”才能走出“赔本赚吆喝”的陷阱。
招行在前些年个人负债业务获得市场高度认可的基础上，通过过去几年的努力，在个贷领域实现了千亿元的突破，从而真正走上了零售业务持续盈利之路。用招行行长马蔚华的话说：“1000亿的成绩单，是战略与决策的成功、创新与平台的成果、理念与文化的成就。”刘建军把经验概括为：个贷产品不是单一的，而是以房贷为核心的全方位综合理财服务，包括发展创新的理财型个贷产品和创新整合的综合理财服务平台。
“个贷产品和服务的竞争，将扩展到对客户提供综合理财服务能力的竞争。招行的优势在品牌和服务上，如金葵花、信用卡等，都可和个贷业务有效结合，促进发展。而多种专享服务和理财平台，全部可以为个贷服务和所用。”刘建军这样说。
招行深圳首推公务员卡
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http://www.csonline.com.cn2007年04月14日16时1分 星辰在线
本报记者吕一冰报道招商银行昨天宣布在深圳首家推出新品种——“招商银行孺子牛银联标准信用卡”和“招商银行孺子牛银联标准借记卡”双卡。
为响应深圳市政府提出的行政事业单位推广应用银行的号召，并积极推广我国自主知识产权和民族品牌“银联标准”银行卡，招行深圳分行为市公务人员量身定制了该两种产品，以此实现自动还款功能、双卡理财和增值服务。该产品主要以深圳人最熟悉的孺子牛雕像为标志、以市民中心为背景、集公务支付和个人消费一体的特色银联标准银行卡。
据悉，招行孺子牛信用卡具有五星级信用卡标准，最高透支额度为5万，免息期最长56天，免年费、送超额保险，并获得招行提供的各项VIP服务。
来源：新浪网
基金经理被动提高询价 中信银行透支首日涨幅？
来源： 21世纪经济报道 发布时间： 2007年04月14日 15:54 作者： 林小川
被迫提高报价
"价格太高了。"4月13日,在谈及中信银行的招股价时,一家大型基金的高层脱口而出。
在即将公开招股前夕,中信银行收窄了A+H股的招股价格区间,H股的招股价范围由原计划的每股4.72-6.17港元,收窄为每股5.06-5.86港元。A股招股价区间则由每股4.66元-6.1元,收窄为每股5-5.8元。因此,中信银行A+H股的最高融资额(包含"绿鞋"期权行使后)由原计划的441.7亿港元下调至420亿港元。
尽管中信银行向下调整了招股区间,但诸多机构投资者仍然觉得价格太高。
"这个价格,要不要去申购,我们还要再看看。"一家基金公司人士称,询价时,他们参考各方意见,准备给中信银行的中间报价是4.5元,但当时中信银行的承销商暗示他们,所报的价格太低,并告诉他,当时已有40多家机构反馈了报价,询价上限达到了6.1元。
该人士称,基金公司如果参与了询价,但最后以高于自己报价上限的价格申购,将会视为违规。考虑到这点,这位人士最后给出的上限是6.1元,下限则约5.4元。
而另外一家大型基金公司的高管也有类似的想法。
"给中信银行4元,已经可以了。"该人士表示,中信银行尽管拥有中信集团这棵大树,但是容易出现关联交易。此外,中信银行以公司业务为主,中间业务收入占比还是很低。
尽管如此,H股的种种热度似乎暗示他们,必须推高招股价,才能够拿到足量的中信银行。"大家害怕拿不到,所以只好往高里报,其实是非理性的。"上述基金公司的人士说。
这家基金公司的询价上限最终也由5块多跳高到6元左右。
也有业内人士分析,A+H同时上市的模式,也是影响招股区间的因素。假设H股投资者的报价高于A股,那么承销商势必要努力使得两个市场的投资者的询价结构有所交集,可能会造成A股拖累H股,而H股提升A股报价的结果。
值得注意的是,上述基金公司人士都表示,他们并不一定会参与申购,他们在询价表上对是否申购注明:"未确定"。他们甚至表示,如果按照目前的申购价来看,中信银行很可能上市第一天就会出现股价下跌,那么它们可能会考虑在二级市场上买入。
另外一家证券公司人士表示,目前已经投资了近3亿元的银行股,自1月以来上涨幅度并不是很好,所以他们对目前的银行股投资相对谨慎。
透支首日上涨幅度?
国泰君安分析师伍永刚认为,按照这个发行价,可能会透支首日股价上涨幅度,导致上市首日不会涨太多,认购机构难以在打新股上赚到钱。
伍永刚的分析与中信银行的招股价发生了较大的分歧,其最新报告给出中信银行的发行价大致在3.7元左右,远低于目前中信银行的招股价5-5.8元。
他认为中信银行2007年底估值为5.25 元,估值区间为5.0—5.5元/股;上市首日合理价为4.8元,合理价格区间为4.6—5.0元。年底目标价为5.5元,对应的2007年底PB(市净率)为3.25倍,PE(市盈率)为36.8倍。
他进一步表示,关于中信银行的估值,由于其发行规模较大,发行A+H后导致其股东权益增幅高达90%,结果使得中信银行发行后的PB对发行价不敏感。因此对银行的估值,不能单纯看一个PB,同时也应该看其ROE(净资产回报率)。而中信银行在A+H股发行后,其ROE被摊薄到8.82%(假定2007年净利润大幅增长56.71%)。因此,对于ROE较低的银行,给的PB不能太高。
不少基金公司经理确实也担心,按照5-5.8元的招股价,中信银行的PE在全面摊薄后太高。
"但在这个市场里,所有情况皆有可能。另外一种可能是申购机构也能赚到钱,不过,果真如此,那么其他银行股也一定会跟着涨。"伍永刚说,假设如此,基金经理还不如现在就买其它银行股。
伍永刚表示,如果中信银行按照发行价5-5.8元,首日上涨幅度30%-40%计算,首日的价格将达到6.5-8元左右,那么中信银行的总市值将超过招商银行。
但伍永刚认为,中信银行目前的业务规模只有招行的80%,质量和管理能力与招行仍有较大差距。
其他证券分析师给出的询价区间,也大大低于目前的招股价水平。
国都证券报告指出,中信银行合理市场价格应在5.3-6元,询价过程给10%左右的安全边际,合理询价区间应在4.8-5.4元之间。
国元证券认为中信银行是一家符合上市条件,但缺乏明显特色的银行,公司的收入结构主要依赖对公业务,其资产质量经过重组得到改善,在估值上可以类比华夏银行。根据WIND资讯的综合数据,华夏银行目前的2007动态PE值和PB值分别为31.7倍和3.7倍,因此中信银行的估值区间预期为4.7-6.5元,预留上市后的上涨空间,建议以此估值的7-8折左右询价,即建议询价区间为3.8元-4.5元。
伍永刚表示,如果中信银行按照发行价5-5.8元,首日上涨幅度30%-40%计算,首日的价格将达到6.5-8元左右,那么中信银行的总市值将超过招商银行。
但伍永刚认为,中信银行目前的业务规模只有招行的80%,质量和管理能力与招行仍有较大差距。
原帖由 股市潜规则 于 2007-4-14 22:24 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
伍永刚表示,如果中信银行按照发行价5-5.8元,首日上涨幅度30%-40%计算,首日的价格将达到6.5-8元左右,那么中信银行的总市值将超过招商银行。
但伍永刚认为,中信银行目前的业务规模只有招行的80%,质量和管理 ...
看来国泰君安和中信是较上劲了。先是联通的估值，然后是001，现在是中信银行。。。
明天晚上招行公布的06年业绩，将比05年增长70%以上，甚至达到80%以上，同时年报中将披露1季度业绩预增50%以上。
截止目前，仍然没有出现周五恐慌的周末利空。
H股已经抢盘一周。
综合以上信息，明天招行确实要大涨了，或者说下周招行将大涨。如此典型例子是中国石化和中国平安公布业绩后的表现，业绩公布后的大涨格局正在与国际化接轨，是机构投资者为主体的主要运行特点。
【 · 原创:黔之驴 2007-04-17 09:14 】
招行公布了年报，大致印象是公司各项业务尤其是零售非现金业务发展迅速，拨备前利润增长40%，由于不良贷款覆盖率已经达到100%以上，当年拨备基本不变，税前利润增长60%，加上所得税减免9亿，随后利润增长达到惊人的87%，ROA达到0.76%，加上所得税法的实施，有望在07年就接近1%
一季度预增87%，应该还是业务发展、拨备不变、所得税率减少三方面的影响，招行虽然目前估值很高，但在目前的疯狂牛市中有望进一步提高估值水平，第一目标价是50倍06PE＝24元
另外值得注意的是张光华终于现身，成为董事候选人和副行长：
张光华先生，1957 年3 月出生，1983 年吉林大学经济系本科毕业，
1986 年获吉林大学经济学硕士学位，2000 年获西南财经大学经济学博士学
位，高级经济师。同时担任中国金融学会常务理事，广东金融学会副会长，
广东商业联合会副会长。1986 年7 月至1992 年10 月任国家外汇管理局政
研室副主任、计划处处长，1992 年10 月至1994 年6 月任中国人民银行海
南省分行行长助理，1994 年6 月至1998 年11 月任中国人民银行海南省分
行副行长兼国家外汇管理局海南分局副局长，1998 年11 月至2002 年9 月，
任中国人民银行广州分行副行长，2002 年9 月至2007 年4 月任广东发展
银行行长。
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有接班人了