长线投资于成长空间巨大的中国保险业！

小散户1

中秋佳节
感谢市场送给我两个大礼包：
1、中国平安终于超过了我的第一目标价位120元
2、天威保变终于修成正果明天复牌

光辉岁月
天道酬勤

真的是酒不醉人人自醉

今夜无眠！

:)

cslv360

又见小散户，很高兴！

祝您中秋快乐！

小散户1

平安A股发行半年涨百元 国寿今年以来涨两倍

2007年09月26日 06:30:31   第一财经日报

　　中国平安(601318.SH)和中国人寿(601628.SH)两只金融板块的保险股，尽管A股发行时间不长，但其强劲走势领先于整个金融板块，甚至超越备受关注的中信证券(600030.SH)等券商股。
　　昨日，中国平安收盘于129.45元，盘中创出133.80元历史新高，相比当初33.80元的发行价，股价已经上涨了整整100元。中国平安今年3月1日上市交易，迄今仅有半年。5月29日中国平安收盘价为64.98元，随后大盘经历"5·30"调整，但中国平安股价在昨日已几乎实现翻番涨幅。
　　中国人寿涨势相对于中国平安显得稍弱，昨日也已经收盘于59.15元。中国人寿今年1月9日上市，按其18.88元的发行价计算，已经有2倍以上涨幅。
　　相对于两只保险股的强势，其他金融股近日表现平平。昨日，虽然建设银行(601939.SH)首日上市，但金融股整体仍绿多红少，而银行股更是有12只呈绿。
　　中国人寿上市时，大多数机构给出的估值在25元~35元，招商证券行业研究员罗毅提出的未来三年内股价将达90元的估值预期，在当时引起了极大关注。
　　然而，平安证券9月初的一份研究报告中，已经将中国人寿估值提高至59元~62元。平安证券同时指出，保险与非保险主业两轮驱动、产险业务迅速成长、投资回报率和一年新业务价值增长率超出预期。如果出现这些变化，将有利于提升公司估值。
　　东方证券对中国平安的估值也体现了这一变化。该机构在中国平安上市之初认为未来6个月的目标价格为70.53元，而其最近一份研究报告指出，由于中国平安一年新业务价值激增，已将其6个月内目标价格调升至132.10元。
　

songzhch

恭喜，恭喜！！！！！

小散户1

国寿PK平安 谁是直接投资王者

徐高林　 证券市场周刊

作者单位为对外经济贸易大学保险学院，李懿栩、刘子麟对本文亦有贡献





中国平安(601318，2318.HK)与中国人寿(601628，2628.HK)两大巨头的争斗从保险市场延伸到了证券市场。在二级市场(网上投资)，两者投资风格个性鲜明，投资偏好大为迥异，但短期投资收益率却是惊人一致，不分伯仲。
　　在一级市场(网下投资)，不同的投资风格却可能导致对年报影响的巨大差异--国寿年底前每股只有0.14元可解禁，而平安却高达0.66元，如果股票的涨幅相同，下半年解禁股对平安每股收益的贡献将是国寿的近5倍。 网下投资 年内利润贡献平安高于国寿保险机构股票直接投资可以分为对上市公司的网下投资、网上投资和对未上市企业的股权投资。近两年多来，随着二级市场股价的不断走高，保险资金的投资重心逐步从网上转入网下。
　　目前，在网下投资市场，保险机构在所有机构中占比约在17%左右。而以国寿为代表的大保险公司在网下投资中则享有明显的资金规模优势。2007年国寿获配总金额占保险机构总额的31.79%，但战略性投资却占37.41%，而公开增发只占14.32%，一高一低间尽显大机构对投资机遇的准入优势。
　　在网下投资市场，国寿与平安的投资风格呈现出显著的差异--国寿充分利用资金量巨大的特点，到处抢抓低价足额的战略投资和定向增发机会，而平安则利用自身的投资分析优势，在择股、择时上抢抓机遇。
　　从2006年、2007年的网下投资情况看，首发战略投资和非公开增发投资占国寿投资比重的70%左右，显示了国寿充分利用自身资金量巨大、愿意长期投资的特点，到处抢占发行价低廉、直接全额获配的网下投资机会。
　　其中，在2006年，国寿对工行、中行、大秦铁路、广深铁路的战略投资分别达到40亿元、6.8亿元、5.4亿元、3亿元;参与非公开增发11笔，投入26.4亿元，其中尤以22.5亿元包揽中信证券5亿股增发获得浮盈暴利而出名。2007年，除了和平安一起动用54.48亿元参与民生银行的定向增发外，还动用了7.9亿元参与交行首发的战略投资，以及其他10笔定向增发。
　　而在抓住大机遇的同时，国寿也不放过小机会。近两年来，国寿参与的十大配售(因并列第10名的原因而可能多于10笔)占比都在20%左右，其余几百笔配售则非常分散。而且，国寿对发行价较高的公开增发参与很少，并不愿意为了赚取差价而冒较大的风险。
　　由于资金量要小于国寿，获得战略配售的机会就要相对较小，因此平安的战略投资和定向增发投资占比约在50%左右，低于国寿。但平安在大额配售上善抓机遇，以2006年浦发银行增发为例，平安获配近14亿元，大大超过国寿的1亿元，在整体劣势的情况下取得了局部优势的胜利。
　　另外，平安不惧公开增发，近两年的占比都在10%以上，尤其2006年的公开增发价被市场证明是不高的，平安抓住了这个机遇。
　　对两家网上、网下投资的衔接关系进行比较可以看出，平安的网下投资基本策略是到期减仓退出，但留有较大的斟酌余地，可以逐步减仓，甚至可以加仓，以灵活偏空为特点;而国寿则以长期持仓为基本倾向。
　　网下投资对国寿和平安未来业绩的影响力度不同。根据从2007年7月1日起开始锁定到期投资的统计数据显示，国寿、平安未来可解禁的网下投资金额分别为144.52亿元、117.82亿元，国寿大于平安。但是，平安又一次取得了结构性优势，那就是在今年年底前到期的持仓大于国寿，两者分别为48.12亿元、38.21亿元。
　　这对于总股本分别为282.65亿股、73.5亿股的国寿和平安来说，就意味着今年年底前每股可解禁的投资分别为0.14元、0.66元。假设这些解禁股票的涨幅相同，那么，下半年解禁股对平安每股收益的贡献将是国寿的大约5倍。 网上投资 长短期收益率均旗鼓相当网上投资是以保险机构的持股中进入上市公司十大流通股名单(以下简称"榜单")为准，这些持股有些是由限售股锁定到期后转化为流通股形成的，有些是保险机构参与网上申购或从二级市场买入的。
　　自2006年四季度保险资金网上投资创出306笔、33.1亿股的历史高点后，进入2007年增速开始放缓，出现了高位震荡，国寿和平安也相应降低了持股仓位。
　　自可直接投资股市以来，国寿与平安这两大保险巨头在总量上就存在明显差异。在2006年二季度之前，平安是急先锋，虽然在投资笔数上少于国寿，但由于其单笔持股数很大，因而在总持股数方面一直比国寿还多。但从2006年三季度开始，国寿的股票投资转而呈现单笔规模扩大、持股数连续攀升的态势;而平安则处于横盘甚至减仓的态势。到今年一季度，国寿已经从2006年一季度时的持仓只有平安一半上升到平安的四倍，到二季度回落到三倍的水平。
　　两家的这种差异，从2006年、2007的半年报中也可以得到印证。2006年中报显示，国寿股权型投资527亿元，其中可供出售314亿元，平安权益型投资271亿元;2007年中报显示，国寿股权型投资1280亿元，其中可供出售1052亿元，平安权益型投资627亿元。可见，2006年中期时平安的权益投资与国寿可供出售股权投资持平，而到了今年中期，前者则比后者少了400亿元。
　　在投资风格上，国寿与平安具有明显的区别:去年下半年以来，平安看好房地产，国寿看好钢铁和基建;平安大比例新增股票，国寿侧重平稳增仓;平安新仓比例高，国寿低。
　　今年二季度，平安增仓的前5只股票依次是万科A、中国人寿、交通银行、张江高科和津滨发展，其中只有国寿在一季度时上榜，其他4只都是"新提拔"的股票;从行业看，3只房地产、2只金融股;从仓位看，合计增仓1.03亿股，占二季度末持仓总量的22.5%。
　　国寿二季度增仓除了来自定向增发的5亿股中信证券外，其余前5只股票依次是宝钢股份、民生银行、广深铁路、山东高速和攀钢钢钒，其中有4只在一季度时都已经上榜，只有广深铁路一只是"新提拔"的股票;从行业看，2只钢铁、2只基础设施、1只银行股;从仓位看，合计增仓1.50亿股，占二季度末除中信证券外持仓总量的8.2%。
　　为了对国寿、平安两家的短期投资水平进行比较，我们以两家今年二季度增仓最大的5只股票作为样本进行测算，以每只股票的季末持仓股数乘以季末收盘价作为其持仓成本，以截至9月18日之间该股票的盘中最高价作为其卖出价，从而得到其短期收益的理论上限。用理论收益除以持仓成本即得到其短期收益率的上限。
　　计算结果显示，尽管两家的投资组合完全不同，但是，却得到了惊人一致的收益率，分别为64.78%、63.40%，两家的短期投资水平没有明显高下之分。
　　而对于国寿、平安的长期投资水平，由于保险资金入市以来的数据共有9个季度，我们以两家持仓达到6个季度的股票作为样本来比较。然后，以最早上榜的那个季度的收盘价乘以当时的持股数作为持股成本;以2007年6月30日至9月18日之间盘中的最高价作为其卖出价，从而得到其长期收益的理论上限(对期间的调仓不做考虑，只近似测算上榜首季末持仓的收益率)。
　　其中，平安持续持仓达6个季度以上的股票有5只:浦发银行、上海机场、青岛海尔、长江电力和复星医药。统计表明，平安的第一长期收益大户是浦发银行，理论收益值17.9亿元，二年收益率883.92%，股价接近翻了三番。
　　国寿持有达到6个季度或以上的股票则多达16只，我们取其持有达到8个季度的5只股票:锡业股份、格力电器、中金岭南、天士力和吉恩镍业。统计表明，国寿的长期收益率冠军为锡业股份，二年收益率高达1995.51%。但由于国寿期初持股量有限，理论收益绝对值并不高，仅1.7亿元。
　　而经测算，国寿持有的6个季度以上的16只股票中，格力电器以4.6亿元的收益成为国寿单笔投资赚钱的冠军。虽然国寿的单笔赚钱金额不敌平安，但由于国寿的笔数多，总额估计不分上下。
　　可见，就长期投资而言，国寿的笔数多，但平安的单笔金额大;国寿创造了二年间股价涨20倍的神话，但平安取得了单笔收益18亿元的奇迹。各有绝活，难分伯仲。
　　因此，就投资业务对国寿和平安二只股票进行价值判断，关键要看认同哪家的投资战略。有一种观点认为，保险股收益的高增长是因为2005年以来的大牛市，目前是它们的业绩顶峰，因此，要降低市盈率等估值指标。
　　应该说，如果大盘走势发生逆转，确实会对保险股的收益产生负面影响，但关键是将发生逆转、还是仅仅会回调，如果是回调，那么，主要进行中长期投资的保险股并不害怕，而且，由于保险股有大量的一级市场投资，亏损可能性很小。如果十年牛市将提前到近期结束，则对保险股投资会有较大打击。
　　相互持股不相上下　收益巨大保险机构应该最了解保险机构，国寿与平安就存在相互持股，分别占对方A股发行数的3.47%、3.42%。
　　统计数据表明，在发行时，平安获配14162.09万股国寿，而国寿获配12676.9万股平安，平安略占优势。但上市后，两家公司除了互相出现在对方的榜单之中外，没有保险公司上榜。一方面是因为其他保险公司在网下配售时获配太少，解禁后无法上榜;另一方面，也说明没有保险机构在网下配售的基础上通过网上进一步增持。
　　而国寿与平安相对大额地持有对方股票，一方面是因为他们的资金规模较大，另一方面是因为不能投资自家的股票，只好都配置到另一家。就两个季度的网上投资数据来看，国寿获得增持但期末持股占比低一些，说明也只占微弱优势。
　　数据显示，在持有国寿的三个平安账户(网下投资未上榜的账户未列)中，二季度锁定到期后，在网上的操作是"一增二减"，但总体增持;在二季度末持有平安的四个国寿账户中，只有两个在一季度从网上购买，而二季度又都减持。两家公司的账户在投资同业的股票时，都进行这种短期操作，不知道是因为操盘风格，还是因为股票涨得太疯了。
　　但是有一点可以明确，上市以来，国寿与平安二级市场股价都获得了较大的涨幅，尤其是平安的涨幅相对更大，两家均从对方身上获得了巨大的投资收益。

chenrezig

中国人寿最近还能买入吗？

不止翻一番

原帖由 chenrezig 于 2007-9-29 22:58 发表
中国人寿最近还能买入吗？

这种股永远都可以买入
我让我们家老头50的时候买的，那会好多人说都这么贵了还买。现在多钱了？

jrp328

感谢楼主提供的宝贵资料!

smybs

红客007、栾志刚、寂寞居士都在：若 水投资论坛,R S 1 7 8 8 8.C N，百度里搜

乐采红

: : : : : : :

johnsonshi

:*22*: 樓主，請不要再這里吹了，你是不是買平安被套了。

博涉股海

强烈支持楼主.601318就是股市金矿
:*19*: :*19*: :*19*: :*19*: :*19*: :*19*:

小散户1

中国平安最近机构持仓持续增加
其持有的金融资产增值效应非常明显
如最近获得896万股中海油服
4673万股神华的战略配售
随着这些个股的大幅上涨
目前帐面收益应非常可观
股价岂有不涨之理？！    :*22*:

小散户1

国庆节后第一周，随着上证综指站上5900点高点，A股市场上仅有的两只保险股也以强劲的走势冲破一个又一个新高。
　　10月12日，中国人寿(601628.SH，2628.HK)A股报收于71.17元，当日最高达73.05元，再创新高；而此前1个月的9月12日，中国人寿A股的收盘价为52.73元--这意味着，在不到20个交易日里上涨近20元，涨幅达35%。
　　而中国平安(601318.SH，2318.HK)的表现更是强劲。自8月27日股价突破百元大关，平安A股进入9月后一路上扬，连续上涨40多元，并在节后首个交易日跳上145.78元的最高价位，大有越过150元关口的态势。
　　高点位、高价位下，各家券商仍普遍对保险股持乐观态度。10月12日，招商证券发布研究报告称，保险股当前估值并不昂贵，其将国寿和平安的目标价分别调至90元和170元。此前的10月10日，国泰君安证券调高中国平安的估价至162元。
　　"当前的分析重点是投资收益，并不是保费收入。投资这条腿能跨出的距离，决定了其当前一步的距离。"招商证券认为。
　　这类似一个循环--保险股的上涨，推动了大盘上行，而此后，作为大举持仓上市公司股票的"大基金"，国寿和平安又受益于大盘上涨，带动自身股价飙升。
　　以10月9日上市的中国神华(601088.SH)为例，国寿以36.99元获配5288万股，平安获配3143万股，中国神华上市首日即以68元开盘，并在短短几天内迅速冲上90元。以10月12日的92.12元收盘价计算，两公司已共获浮盈46.48亿元。
　　"保险公司对中信证券、南方电网、广发证券、深商行的投资已经收益明显，相信未来中国石油、中国移动回归A股都将给保险公司带来收益，而混业收购并购更是可以给国寿与平安带来超额的回报。"招商证券罗毅表示。
　　中国平安2007年中报显示，其在二季度对权益类投资进行了大量的抛售，获得了150亿元的实际收益，同时公司仍然持有市值627亿元的权益类证券。截至2007年8月16日，公司持有的排名靠前股票的市值就达到了400亿，账面盈利近200亿，和其他权益类证券合计市值已达到520亿元，与627亿元相差100亿元左右。
　　而中国人寿的半年报则显示，中国人寿上半年实现净投资收益和总投资收益分别为240.71亿元和371.75亿元，较上年同期分别同比增长112.2%和111.3%。其中股权类投资收益由上年同期的79.67亿元增长到268.62亿元，增长了237.2%。
　　为了更好地分享资本盛宴，两大保险公司都已在产品策略上做出调整。时隔8年后，中国平安于9月再次推出投连险，并计划年底在银保投连险的基础上推出个险投连险。10月12日，保监会又批准平安养老保险公司设立三个投连险账户。
　　"这将在给平安保费的增长速度带来转机的同时，因期缴比例的扩大为其带来实实在在的内涵价值贡献。"国泰君安证券认为。
　　与此同时，加息的预期也将给以债券投资为主打方向的保险公司带来投资收益的成长空间。国泰君安证券测算认为，"以中国平安为例谨慎估计，加息1年内可提高总投资回报率0.26 个百分点，2年内提高0.45个百分点；交易类股权投资的实现收益及可供出售类股权投资浮盈的释放是投资收益增长的重要来源。"
　　另一个迹象是，保险股在内地与香港的差价正逐步缩小。
　　1月9日，中国人寿回归A股首日，A股与H股价格比为1.52；3月1日，中国平安回归A股首日，A/H股价格比为1.36。而到10月12日，两者A/H股价格比分别缩至1.44和1.31。
　　招商证券认为定价权已经回归本土，"中国人寿离90元的目标价已经距离不远，而香港的国寿也已经涨过50元，当前H股定价跟随A股的趋势也十分明确。"
　　国庆期间，内地A股休市一周，而香港股市照常交易。因此10月2日-10月5日的一周交易内，国寿、平安H股的上冲表现均对随后于8日开市的A股影响甚多。其中，中国人寿2日开盘价45.45港元，5日尾盘收红于48.35元，涨6.4%。

记者 孙轲 方会磊      21世纪经济报道

小散户1

　　银行业、保险业的长期经济特征：
　　
　　无论银行业还是保险业，都没有原料、生产加工，也没有设备折旧，因此银行业和保险业从产业特征上看属于简单产业，它的经营过程不需要大量的钢性成本支出，不需要昂贵的生产设备，不需要大量进货，因此也没有较强的生产连和复杂的经营管理过程。不象汽车制造行业的情况。银行业、保险业的发展的硬成本小。
　　
　　银行和保险之所以在其简单产业上加引号是因为它们所以的经营过程都是直接面对人，与人打交道要比与物打交道复杂，人是易变的，人是有情感和理性，需要长期建立品牌，长期建立信任，长期建立认同，要达成这个效果，要求银行和保险公司员工素质，管理水平提高要高。从这个原因讲银行业、保险业的软成本特别高。
　　
　　另一方面，现在银行和保险公司正在加速向理财化转型。银行和保险把大众的钱集中起来进行投资。实际上是投资要求它们理财管理水平高。所以银行和保险公司的产业特征决定了人员素质，管理能力是其核心成长动力，所以重点要在这两方面下手。
　　
　　银行业、保险业产品特征比较：银行的产品主要是把社会闲散资金集合起来，然后再转贷给其他企业和个人。
　　
　　保险的产品特征是：将社会资金以保险的名义集中起来，转投到社会经济领域，保险在吸收资金的过程中，比银行的成本更低，因为银行拿到资金的时候，必需无条件的向储户支付利息，而保险并不需要支付利息，保险收到钱的时候，实际上已经形成了第一步的利润，而银行收到钱的时候，才相当于进货，要支付成本，保险收到钱后，虽然也将面临着保户发生风险后，支付保费，但是保险行业几百年来的精算，已经把这个赔付计算的非常精确了，即使发生了风险也不会赔钱，就象彩票发行机构一样，不管兑出多少奖，他都不会赔钱。从这一点比较，保险的产品特征，在集资的过程，比银行要有优势。
　　
　　其次无论是保险还是银行，它的经营奥妙都是利用了货币的时间价值挣钱。银行存贷差要靠时间来实现，保险公司拿到储户的钱进行投资也要靠时间来实现投资收益，所以保险和银行都是靠货币的时间价值挣钱。同时保险和银行的经营风险本质上是一致的，把钱贷给公司或个人从本质上和投资股票是一样的。虽然货款从法律意义上讲是必须要偿还的，而且有抵押物，但是在企业不挣钱或亏损破产的情况下，银行的货款也只能是收不回来。所以银行货款的核心实际上是选公司，考评信誉，这与投资选股没有任何差别。理论上的必须偿还做为贷款的特征，但实际上每年成百亿上千亿的坏帐，说明贷款的风险相当大，反过来，保险它的投资也是选公司，而且他非常灵活，可以在世界各国的市场上任意选择，这比银行要有优势，银行只能在国内。同时保险的投资可以自由进入，根据自己的评估，主动选择进退，所以保险的投资表面上看风险很大，但实际比银行贷款的风险要小。
　　
　　银行为目前的贷款收入的增长，主要是受经济情况的增长，他基本上是个常数，不会发生特别大的增长，新的增长项目来源于，代收费，代销金融证券等新项目以及将来银行可以自由经营保险和证券业务。总体看，银行的成长性，主要是由银行的自身经营水平和能力来推动的，未来的增长属于那些强势银行（强势银行的特征和衡量标准）而保险未来的增长首先是客观的人口基数庞大，经济增长导致需求的膨胀，这样保险的成长是在外部推升因素和内部因素比动力推动成长，动力强劲。
　　
　　保险公司的经营网点，不象银行那样需要大量的网点，这些网点的房费和人工费用都是硬成本，而保险公司不需要那么多的办公网点，另一方面它的人力成本是事后结账的，是没有特别多的硬成本，有利于保险发展，所以总体来讲，保险比银行发展潜力和价值投资高，这是对两个产业的比较结果。在未来的投资组合，应该保险业大于银行业。
　　
　　无论是保险还是银行，他们共同的特点是管理能力、人员素质是决定企业成败的核心竞争力。
　　
　　战略看好平安保险的理由
　　
　　中国整个社会的发展阶段已经进到保险产业成为人们重要消费的时代，温饱问题已经在中国普遍地得到了解决，中国的发展和成长不会停止在温饱阶段，更进一步的向前发展是必然的，新的发展方向和两大主题是消费享受时代和安全保障时代，消费享受时代必然会促进消费以及商业的掘起和成长，安全保障将直接促进中国保险业的突飞猛进，市场常常提到的一个人口红利，对消费和保险业来讲都是最重要的推动力量，我们从逻辑上认为新加坡和香港将不会孕育出较大的本地保险公司，这是因为人口基数太小，没有人口红利支持。
　　
　　相信较大的保险公司主要应该出现在人口较多的国家，对于这一判断，我们将经过进一步的事实来证明，总之，中国消费能力的提升和人口基数的增大，为保险业的发展提供了战略前途和战略基础，他们作为保险业发展的外部条件将会为中国产生大型保险公司提供土壤。
　　
　　从内部看保险公司这个产业，作为服务业，它的成长和经营的核心决定因素是管理能力和人才素质，管理能力和人才素质以及由管理能力和人才素质形成的品牌是这个行业优胜劣汰的核心因素也是这个行业进行强弱比较的最重要指标。我们说中国人寿市场规模最大，市场占有率高达50%，目前市场规模和资产规模并不是保险行业竞争能力和发展前途的评测指标，因为中国保险业的历史比较复杂，它不是在同一起跑线上起跑的，中国人寿已经跑了很久了，其它保险公司是在中国人寿经营了若干年后才进入市场的，中国人寿的领先是历史原因的结果，而不是真实的市场竞争的结果，到现在中国保险市场的完全市场化还没有形成，所以不能用市场规模和市场份额来评测保险公司的强弱，管理水平是根本。
　　
　　中国平安的管理水平是整个中国保险业最强的，理由是中国平安是几个人在一间办公室里从无到有，从市场的搏击中发展起来的，中国平安在发展过程中，并没有强有力的政策背景，并没有得到特别的扶持，整个的发展过程 ，是一个完全的市场竞争和公司努力的结果，在这个努力的过程 中，我们可以看到公司的经营者对机会的把握以及在促进公司成长的几个重大事件中的强有力的前瞻性。最终中国平安经过近20年发展，业务规模、股本结构、品牌认同、管理制度完全形成了现代企业的管理体制，固然中国平安的市场规模只有14%，然而中国平安内在发展的基因和成长能力远远地超越了其它公司。业务增长和市场份额的提升，恐怕只能是时间问题。
　　
　　我们长期投资者买的是公司的成长能力，而且最重要的是买的是还没有表现为结果的成长能力，中国平安就具有这个特征。
　　
　　中国平安的股权结构在这个股权结构中以及董事会构成中，我们看到的是国际资本，以及国际人才和国内人才，没有一股独大，也没有过渡分散。而且所有的股东都是金融行业的企业，这使得中国平安是在专业的资本和专业的人才的控制和管理之下，它为企业的长期稳定发展打下了良好的根基，企业的健康成长，股权结构和人才结构是最重要的，中国平安的股权结构和人才结构支持长期成长。
　　
　　因此中国平安具有战略性持股的价值和条件，所谓战略性持股就是10年以上的持股。基于这样一种战略持股，所以价格并不重要，时机也不重要，重要的是你相不相信中国平安是中国未来10年发展过程中，在内外部因素共同作用下，必然发展的公司。

半支香烟

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如果是长线的话,我觉得现在不适合介入

小散户1

保监会：我国保险业正步入一个全新发展阶段

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2007-10-21 10:08:00    新华网  

    我国保险业在扩大开放、深化改革的进程中不断发展，呈现出日渐市场化、专业化、国际化、规范化的新特点。中国保监会认为，这标志着我国保险业正步入一个全新的发展阶段。

　　现代企业制度逐步建立

　　中国保监会日前公布的一份报告指出，近5年，是我国保险业发展势头最好、变化最快的时期。

　　这期间，我国保险企业通过建立现代企业制度不断深化改革。到目前，除政策性的中国出口信用保险公司外，我国所有保险公司都已完成了股份制改造。2003年11月，中国人保成功在香港挂牌上市，成为第一家在境外上市的内地金融企业。随后，中国人寿和中国平安也相继在境外成功上市，为其他国有金融机构改制上市探索了道路，积累了经验。

　　现在，我国保险业的改革正走向纵深，保险公司通过引入战略投资者，优化股权结构，强化股权约束，初步形成了权力机构、决策机构、监督机构和经营管理者之间的有效制衡机制。

　　企业竞争力逐渐增强

　　改革使我国保险业在加快行业发展的同时，也大大增强了企业的竞争力。据统计，2002年以来，我国保险业务年均增长速度保持在16％左右，2006年全国保费收入达到5641亿元，是2002年的1.8倍，在世界排名第9位，比2000年上升了7位。也就是说，我保险业的国际排名平均每年上升1位。这其中，中国人保、中国人寿、中国平安3家龙头企业的保费收入合计3410亿元，比2003年增长30.9％，企业的不良资产率均在0.06％以下，企业的偿付能力充足率均超过100％，中国人寿更达到350％。

　　现在，中国人寿的市值已跃居全球上市保险公司第一位。在2007年《财富》杂志评选的世界500强中，中国人寿排名192位，比2003年提高了98位。2007年1月至10月，中国人保在香港股市表现突出，增长率位居Ｈ股之首。中国平安2007年的市值也已超过3000亿港元，在全球金融机构中排名第66位。

　　规范化、专业化、国际化

　　我国保险业正在走向以“三化”为主的发展之路。

　　资金的运用日益规范化、专业化。目前我国9家规模较大的保险公司成立了专门的保险资产管理公司，其他保险公司设立了相对独立的保险资金运用中心。保监会还就加强保险资金管理颁布了30余项规章和规范性文件，涵盖债券投资、股票投资、保险外汇资金境外运用、保险资产管理公司管理规定和风险控制指引等各方面，并特别强化了全面风险管理制度。

　　国际化方面迈出了重要步伐。截至2006年底，15个国家和地区的41家外资保险公司在中国内地设立115个营业性机构，设立代表机构和办事处的国家和地区达到19个。同时，中国人保、中国人寿、中国平安、中保国际、民安控股等中资企业则先后“走出去”，在广阔的国际市场上一显身手。

　　中国保险业还积极参与国际保险监管规则的制定，深入推进国际监管合作，中国保险业的声音越来越多地出现在国际保险界。中国保监会先后加入国际保险监督官协会和国际养老金监督官协会。2005年保监会同来自亚洲14个国家和地区的保险监督官签署了《北京宣言》，初步确立了亚洲地区保险监管合作框架，为中国保险业在更高层次和更广领域参与国际合作与竞争提供了广阔的舞台。

　　保监会的报告显示，我国现已初步确立了现代保险监管框架，保险监管逐步从以市场行为监管为主，过渡到市场行为和偿付能力监管并重，再发展到初步形成偿付能力、公司治理结构和市场行为监管三支柱的现代保险监管框架。

小散户1

中国平安:投连险威力初显 9月保费加速回升

2007-10-22     国泰君安研究所  伍永刚  彭玉龙

评论：
   
在多次加息和股市持续走牛的情况下，保险公司的投资收益一路高歌猛进，成为支撑保险股股价的主要力量，但作为保险公司另一支柱的保费收入却很令人担忧：一方面保费的预定利率已低于一年期存款利率，这种倒挂使很多保险产品，特别是一些储蓄型产品的吸引力下降，不但导致新的保险需求下降，原有保单的退保率也有上升的风险；另一方面资本市场的挤出效应不但产生了储蓄搬家的现象，保险资金也有搬家的风险。这种担忧并非全无道理，事实上，中国平安上半年的保费增长速度呈下降的趋势，5月份单月保费甚至出现了同比负增长，虽然有保费统计口径调整方面的因素，但保费增速下降是一个公认的事实。

    然而，我们在中期策略报告及后续的系列报告中一直认为保费增速的下降是暂时的，决定保费增长的根本因素没有变。在8月的保费点评中，我们就判断平安已经扭转了5月份以来的保费增速下降趋势（见“平安国寿保费增长符合预期投连险或成新的增长点”）。

    这一观点在９月的保费增长中进一步得到了印证。９月，平安集团单月保费同比增长23.7％，高于８月的14.33％，已经接近于１月23.9％的增长率水平；1-9月累计增长率为17.44％，比1-8月累计增长率高0.7个百分点。

    保费的增长主要源于寿险增速大幅提升。寿险9月保费单月同比增长了27.93%，成为到目前为止2007年单月增长最高的月份，也直接导致寿险年度累计增长率从8月的13.66%上升到9月的15.05%。推动9月寿险保费增长的主要动力是投连险：9月，中国平安在北京、上海、广州等全国20个城市正式推出银保投连产品“聚富步步高”。

    产险增速略有回落，单月增速从8月的13.58%下降下了11.09%，年度累计增速也相应地从8月的29.57%下降到27.12%，这种下降与交强险的实施时间与波动有关，完全符合我们的预期（见“平安国寿保费增长符合预期投连险或成新的增长点”）。

    基于投连险的推出效果，假设2007年后续三个月继续保持27.12%的单月同比增长速度(与9月相同)，我们将中国平安2007年度保费的增速从16%上调至20%。

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中国平安：中标云南烟草业年金大单                    

2007-10-23               上海证券报  黄蕾

    记者22日从平安集团获悉，该集团旗下平安养老保险公司日前中标云南红河烟草集团企业年金受托人。至此，平安养老险已成为云南三大烟草集团企业年金计划合作伙伴，进一步巩固了平安养老险在企业年金市场的领先地位。

    据了解，红河烟草集团是国内烟草行业知名企业，此次参加企业年金计划的人员达4000多人，年缴费近3000万元。

    据介绍，作为中国平安集团旗下养老险专业公司，平安养老险凭借集团综合金融平台的强大优势及专业年金管理能力，近日成为业内首家受托年金规模超过百亿元的养老金公司。截至10月10日，该公司已中标和已签约的企业年金受托资产规模为105.9亿元，已中标和已签约的企业年金投资资产规模为45.63亿元，企业年金客户数量达到1446家，企业员工数超过60万人。

小散户1

我国保险业发展迅速保费收入世界第九

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2007-10-23 9:49:00    新华网  

    我国保险业在扩大开放、深化改革的进程中不断发展，呈现出日渐市场化、专业化、国际化、规范化的新特点。中国保监会认为，这标志着我国保险业正步入一个全新的发展阶段。

　　中国保监会日前公布的一份报告指出，近5年，是我国保险业发展势头最好、变化最快的时期。我国保险企业通过建立现代企业制度不断深化改革。到目前，除政策性的中国出口信用保险公司外，我国所有保险公司都已完成了股份制改造。2003年11月，中国人保成功在香港挂牌上市，成为第一家在境外上市的内地金融企业。随后，中国人寿和中国平安也相继在境外成功上市，为其他国有金融机构改制上市探索了道路，积累了经验。

　　保险业在加快行业发展的同时，也大大增强了企业的竞争力。据统计，2002年以来，我国保险业务年均增长速度保持在16％左右，2006年全国保费收入达到5641亿元，是2002年的1．8倍，在世界排名第九位，比2000年上升了7位。也就是说，我保险业的国际排名平均每年上升1位。这其中，中国人保、中国人寿、中国平安3家龙头企业的保费收入合计3410亿元，比2003年增长30．9％，企业的不良资产率均在0．06％以下，企业的偿付能力充足率均超过100％，中国人寿更达到350％。现在，中国人寿的市值已跃居全球上市保险公司第一位。

　　我国保险业在国际化方面迈出了重要步伐。截至2006年底，15个国家和地区的41家外资保险公司在中国内地设立115个营业性机构，设立代表机构和办事处的国家和地区达到19个。