活在A股市场中

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KLINSMNN

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gswhf

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KLINSMNN

2010-12-6 14:28

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+2

货币要回归常态了，楼主怎么看？！

夏 斌 表 示 ， 明 年 實 施 穩 健 的 貨 幣 政 策 意 味 著 信 貸 增 速 將 放 緩 ， 預 料 信 貸 增 速 目 標 為 15% 左 右 ， 全 年 信 貸 規 模 約 為 7 萬 億 元 人 民 幣
宏观经济我不懂，个人愚见，放缓并不代表要收紧，何况只是增速放缓而已。资金充足是股市走牛的保证，但不是有充足的资金就一定会有牛市。不能简单的把货币政策和股市划等号。有人把股市理解为小船说的“蓄水池”未必正确。做为一个靠天吃饭的小散，只能见风使舵，触景生情。识势，顺势而已，每年保证个固定收益就很知足了。

重型机械

大家都来动脑筋吧，大家都来动手指吧！

gswhf

只是转载一下
　　
　　一、货币政策：从适度宽松改为稳健
　　
　　 1. 保持货币政策的数量目标要合理适度
　　
　　 a) 已经得到了修正（明年目标：M2增速15%信贷7万亿左右（数量上比今年7.5万亿少，央行希望定5万亿，最后各部委博弈的结果可能落在7万亿））
　　
　　 （过度紧缩要不得，还是要慢慢来，结构性调整为宜）
　　
　　 M2 = GDP增速9+CPI4+3（从紧）或5（从松）= 15%
　　
　　 （算下来，16%-18%，取15%，从紧，2010年10月M2为19.3%，15%也是从紧，这个算法有点问题，GDP是名义增速，已经包括了CPI，CPI再重新算一把）
　　
　　
　　
　　 2.保持利率水平的合理适度
　　
　　 a)利率基本没有得到修正，随着通胀的加剧，低利率的问题和负利率的问题没有得到修正。
　　
　　 b)历史上的情况是1 年期定存利率是同样的CPI 均价是百分之2，1个点的正利率。如果按照3%的CPI，要加150个基点，如果按照明年，要加 250 个基点。
　　
　　 c)加息幅度：50个基点加息最低，150个基点中线，250个基点是上线。
　　
　　 d)个人认为在50-150个基点之间。
　　
　　 e)加息的三个理由：1.经济复苏到危机以前；2不断上涨的通胀预期；3化解潜在的金融风险（房屋按揭）
　　
　　 f)总理坚持不加息所担心的两个问题，：1.担心明年国际形势恶劣；2.担忧大规模的热钱流入（10月外汇占款5400多亿，历史第二高）
　　
　　 （前一点我认同，泡沫时代不宜过分加息，抗通胀，让别人去爆泡沫，大众商品、通胀压力自然就下来了，不过看情形通胀上升了加息还是会加的，没人能为不确定的未来赌这么大，这不是投资，但会相对谨慎，后一点不认同，外汇占款的上升有顺差和FDI因素，并不完全有热钱造成，且现在汇率调整不到位导致顺差偏大）
　　
　　 结论：加息通道已打开，决策幅度和节奏均相机而定，短期看1个月内可能不加息，观察11月CPI（12月5日中央即知道，10几号才公布）

gswhf

%3.汇率
　　
　　 a)淡化人民币对美元，保持人民币与一揽子货币的一致性
　　
　　 人民币对一篮子升值的幅度是小于其它货币对于美元的贬值的幅度
　　
　　 （应该是升值幅度，人民币升值加速）
　　
　　 b)美国要求2015年经常项目的顺差不能占GDP的比重不能高于4%我们同意并要求争取反制，要求美元指数不能低于 75 度波动率不能8%
　　
　　 （这就是传说中的中美联手，应该是月度波动率）
　　
　　
　　
　　 4. 房地产方面的政策
　　
　　 a) 管理层认为资产泡沫的风险主要表现在房地产泡沫的风险
　　
　　 房贷在09年这一年增加了1.49万亿，05-08年总增加量还要多400多亿。存量从原来的3万亿变成了8-9个亿，而且这个还款期限最长，15到30年09年加权平均利率是3.8%，和降息之前的相比7.87%)
　　
　　政策：第一套房，优惠利率取消。三套利率可能是基准利率的2倍，将近10%的水平，买三套房的3套房×2，2套房×1.3，1套房×1.1，随着你每次上调利率，每次就能够校正负利率的程度。
　　
　　 （房地产调控是不会放松的，已经严重影响到金融资产了）
　　
　　
　　
　　 5.关于周小川行长说的池子
　　
　　 1.不是股市
　　
　　 2.对资本流入征税（托宾税），搞一个无息准备金，通过征税的办法来增大热钱的成本，降低他的投资回报率
　　
　　 3.给他多一些投资渠道，比如QFII，交易所搞起来的银行间市场可能也会对境外的机构投资者开放，买我这里的央票，买我这里的国债，这也相当是一个引导。
　　
　　 （热钱其实不厉害，进入难度大，货币升值速度慢，资产市场萎靡，我是热钱我都愿意进，当小，人民币由于通胀或许和老美的私下协定被迫升值加快，资产价格相对低估，有可能加速进入，但总量估计还是有限）

gswhf

二、财政政策：积极的财政政策不变
　　
　　 1. 中央财政今年盈收，同时继续保持赤字，明年财政力度不会减弱
　　
　　 2. 投资方面主要侧重以下几个方面
　　
　　 a) 保障房（1000万套，50平米，2000亿保障房的贴息，地方主要用于拿地，低价不超过商品房的五分之一）
　　
　　 b) 环保设备（围绕节能减排的设备更新改造，产能不增加，鼓励安装设备）
　　
　　 c) 明年的中央一号文件是水利方面（出一个关于水利方面的文件，大江大河、水库）
　　
　　 d) 海洋方面（海洋经济，海洋经济的发展规划）
　　
　　 e) 促进消费便利化的投资（物流网络）
　　
　　 3. 其它政策：
　　
　　 a) 生产性服务业（原来收营业税的金融（包括保险）、电信、交运、计算机，以后以增值税为主，改收增值税）
　　
　　 b) 中小微利企业减税（小型微利企业）
　　
　　 c) 个人所得税（明年会成为现实，出台收入分配改革，提高扣除的起征点）
　　
　　 d) 征税（东部地区征房地产税，降低地税的分享比例，逼地方收房产税，西部地区的主体税种是资源税为主的地方税，征收的范围、品种和税率会进一步的环境税等在研究中）
　　
　　 （财政不能紧，尤其我们的zheng.fu资产表还比较好，钱不是靠省出来的，是靠经济发展赚出来的）
　　
　　
　　
　　 三、对未来半年CPI走势的看法
　　
　　 1. 明年CPI 管理目标定在4%
　　
　　 2. 近半年CPI 维持高位，明年1-2月份单月可能上探5%
　　
　　 3. 短期内，11 月 CPI 可能与 10 月持平，不一定会继续上升。因为
　　
　　 a) 秋粮现在看 1 万 1 千亿斤，是增产的，从素菜的涨幅看，有所趋缓
　　
　　 b) 考虑到翘尾因素，10月翘尾因素1.6，1月份1.2
　　
　　 （应该是11月份，翘尾因素下降0.4）
　　
　　 4. 明年1-2月份CPI可能探 5%
　　
　　 a) 十二五开局之年大放货币，大干项目
　　
　　 b) 节日临近食品价格涨
　　
　　 c) 国内投资拉动国际大宗商品价格上涨
　　
　　 d) 总理都提的通胀管理目标
　　
　　 5. 下一个加息时间窗口可能在明年春节

hj100100

周末才有空研究研究市场。以下是我的技术面最新看法：
1。大盘：以沪深300为代表。我发现一个很有意思的情况，两市的总流通市值很难超过M1，即使是6000点的时候。那么现在的两市总流通市值离M1也只有20%多一点的距离。
我的理解是M1是股市的第一后备军。
                    M2-M1是股市的第二后备军。
                    热钱是急先锋。
M1很大程度上还是反应了总的有效资金情况。如果我的假设成立，那么股市一路上涨的可能性就没有了。2011年不要太乐观了。
谈到具体的股票，金融地产很多股票基本上是绝对底部形态。下跌空间基本不打了，跌下去很快也会涨回来，在这个点位。
从债券市场来看，010107我认为是最反应沪深300的一个债。010107现在周线是下降通道，日线是一路小涨。很有意识的是，最近四周周线010107和沪深300两个市场都是跌的趋势，这也是一种背离的走势，说明市场上很缺钱了。010107中线我还是看跌，因为量能没有缩到很小，据我观察，周成交量起码要缩到前期放最大量的1/20以下，才有可能见底。
有了以上三个角度，我最后的结论是，大盘将震荡上涨，幅度都不会很大，从周线的角度，上涨会很慢。但是要期待二股大涨，也是不现实的。
2。中小版
高位放天量，量能关系还可以。高估太多，风险很高了，但是中线还是看多。这样的量能关系，因该会有缩量后再次放量的过程，而这个过程可能就是致命的出货。
3。创业版
一个字-----涨！其实从周线的量能关系，岛型反转是成立的。
只是期望不要太高

gswhf

原帖由 hj100100 于 2010-12-6 22:38 发表
周末才有空研究研究市场。以下是我的技术面最新看法：
1。大盘：以沪深300为代表。我发现一个很有意思的情况，两市的总流通市值很难超过M1，即使是6000点的时候。那么现在的两市总流通市值离M1也只有20%多一点 ...

欢迎发表高见！希望常来！！！

gswhf

大盘很有可能在一片看空声中暂时转向了！

迷路的小精灵

路过,学习.....

gswhf

欢迎光临！

masvols

路过，顶起

hm

不经意间，中国股市已经走完了20个年头！

        蓦然回首，我们看看这20年的历程却发现，除了上市的公司多了一些，日交易额大了一点外，与20年前相比有什么不同吗？！20年前开办股市的初衷就是圈钱脱困，现在是圈钱谋求一夜暴富，20年前是坐庄盛行大户呼风唤雨，现在是机构联手操控股指翻云覆雨！20年前是内幕交易暗箱操作，现在是利益输送老鼠仓猖獗……所有这一切不但没有丝毫改变，而且还变本加厉有过而无不及，且手段更加卑劣，气焰更加嚣张！

        20年前股市破茧之时无从谈三公，20年后我们依然难望三公之项背。20年前我们制度不健全无法可依，20年后我们滥用法律，有法不依，执法不严，违法不究！郑百文对股民财产的肆意掠夺，宝钢权证违法上市交易，恶贯满盈肮脏无耻的股改，哪一件不是对三公的嘲笑和愚弄？！再看看股票从发行到上市交易的各项制度安排，哪一项不是在维护机构庄家和既得利益集团的权利，而置中小投资者利益于罔闻。发行制度改来改去，不改圈钱之实质，致使发行价、市盈率越发越高扶摇直上! 不用说20年前，就是十年前发行价有超过10元的吗？现在发行价不用说几十元，就是一百元之上的也大有人在啊！

          交易制度的不公道一已多次撰文透彻地阐述过！在ETF、融资融券和股指期货推出之后，这种对散户的歧视就更加彰显！因为利用上述这些工具大户机构可以实现当日T+0回转交易，但散户因为资金有限被排除在使用这些工具的门槛之外！这就好比机构庄家在用枪炮，散户只是抡着大刀长矛，你要能打赢那鸦片战争也就该改写了！

         12月19日——一个值得纪念的日子！上交所在20年前的这一天开锣了！时下各大证券报都在整版整版地盛赞这20年“辉煌”的历史。其中历数20年累计融资额达到3.65万亿元，然而却没有一篇文章提到这20年上市公司累计分红多少，参与二级市场的一亿多散户他们累计亏损了多少？！也许前者因为数字太小，与3.65万亿的天文数字相较显得微不足道；也许后者数字太大，3.65万亿又显得何其渺小 ！这两个数字可能永远是个谜，但作为中国股市的参与者和牺牲品——广大散户股民——每个人心中都有一本帐,清晰地记录着这两个数字——刻骨铭心永世难忘，因为那是用血泪记载的！

         如果用一句话可以概括中国股市的20年，那就是——鱼肉散户的20年，背弃三公的20年！

gswhf

初级阶段的必经之路！成熟市场也是一步步从不成熟走过来的。

朱欣盛

原帖由 gswhf 于 2010-12-12 22:48 发表
初级阶段的必经之路！成熟市场也是一步步从不成熟走过来的。

各国发展股市都是3步曲。第一次进您的帖学习，谢谢。

不死鸟1234

向楼主学习了，

gswhf

原帖由 朱欣盛 于 2010-12-12 23:08 发表

各国发展股市都是3步曲。第一次进您的帖学习，谢谢。

不用客气，大家共同探讨！

gswhf

原帖由 不死鸟1234 于 2010-12-13 09:20 发表
向楼主学习了，

互相探讨，学习，提高！！！

wangguiwu1973

先看看在什么位置止跌再谈其他吧！