2004年10月21日周四上市公司与经济政策消息专贴，欢迎添加,讨论!

飘香剑雨

000069华侨城Ａ

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：飘香剑雨 浏览：13595 回复：154

2004/09/24 华侨城Ａ:控股股东增持流通股，停牌一小时
　　华侨城A控股股东华侨城集团公司（持有华侨城A68.60%的股份），决定通过深圳证券交易所集中竞价的交易方式增持华侨城A流通股股份，投入资金不超过人民币2亿元，增持规模不超过其总股本的3%。
　　本次增持已获得中国证监会批准豁免华侨城集团公司要约收购义务。

飘香剑雨

中国股市又1个全新的概念，建议关注

飘香剑雨

公司前十名流通股股东情况 (截止时间：2004年06月30日)
──────────────────┬────────────────
序号　　　　 股东名称　　　　　　　 │ 持股数量(万股) 比例(%)　备注
──────────────────┼────────────────
1　深圳市瑞业达投资有限公司　　　　│　　　　1649.34　1.58 社会公众股
2　深圳瑞华丰投资有限公司　　　　　│　　　　 928.83　0.89 社会公众股
3　中信经典配置证券投资基金　　　　│　　　　 764.56　0.73 社会公众股
4　天元证券投资基金　　　　　　　　│　　　　 665.65　0.64 社会公众股
5　招商股票投资基金　　　　　　　　│　　　　 568.71　0.54 社会公众股
6　南方稳健成长证券投资基金　　　　│　　　　 454.42　0.43 社会公众股
7　海富通精选证券投资基金　　　　　│　　　　 437.46　0.42 社会公众股
8　普惠证券投资基金　　　　　　　　│　　　　 415.84　0.40 社会公众股
9　普丰证券投资基金　　　　　　　　│　　　　 356.91　0.34 社会公众股
10　兴和证券投资基金　　　　　　　　│　　　　 311.69　0.30 流通股
──────────────────┴────────────────







公司前十名流通股股东情况 (截止时间：2003年12月31日)
──────────────────┬────────────────
序号　　　　 股东名称　　　　　　　 │ 持股数量(万股) 比例(%)　备注
──────────────────┼────────────────
1　深圳瑞业达投资有限公司　　　　　│　　　　1779.88　1.70 社会公众股
2　深圳市瑞华丰投资有限公司　　　　│　　　　1669.37　1.60 社会公众股
3　天元证券投资基金　　　　　　　　│　　　　 158.40　0.15 社会公众股
4　李廷光　　　　　　　　　　　　　│　　　　 126.95　0.12 社会公众股
5　吴秀清　　　　　　　　　　　　　│　　　　 123.72　0.12 社会公众股
6　深圳市特证物业管理有限公司　　　│　　　　 115.86　0.11 社会公众股
7　王澎　　　　　　　　　　　　　　│　　　　 108.99　0.10 社会公众股
8　全国社保基金一零一组合　　　　　│　　　　 106.34　0.10 社会公众股
9　普丰证券投资基金　　　　　　　　│　　　　　90.47　0.09 社会公众股
10　曾秋生　　　　　　　　　　　　　│　　　　　87.70　0.08 社会公众股
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飘香剑雨

看看流通股，老股东部分减仓。基金半年内大举增仓

其中中信经典配置证券投资基金是新成立的基金

飘香剑雨

走势：周5大盘跳水，仅仅是开板，收盘仍维持涨停价

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不错，后市值的关注

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今日市况：大盘有惊无险 无形力量护盘  
2004年10月20日 15:10:00 中财网


　　今日主要消息面有：中国人民银行日前邀请中国银监会、中国证监会等召开专题座谈会，明确了商业银行设立基金管理公司的申请程序和监管分工。至此，三部委达成共识，银行设立基金公司程序明确 。高密度的会议、参会商业银行范围的扩大，以及在会议上明确商业银行设立基金管理公司的程序，种种迹象传递的是同一个信号：“银行系”基金管理公司已渐行渐近。另外，保险资金有望月内入市，相关办法也预期将于近期出台。一旦保险资金开闸，可入市资金规模将达550亿元人民币。由于对于这些消息市场前期已经有所消化，今日虽然是对该消息的明确和深化，但近期市场对于利好消息的麻木来看，对市场将不会产生重大影响。
　　今日大盘延续了昨天冲高回落的走势，继续震荡整理，上证指数再度考验1300点支撑。整体来看场内交易冷清，谨慎观望情绪占据上风。同时，利好对市场的作用已经越来越显得淡化，两市经过反复分别以小阴小阳报收。早盘平开之后大盘就摆出调整姿态，向下弱势运行，上证综合指数开盘点位1337.71点成为今日最高位。10：30左右多头组织反攻，但又遭遇强烈阻击，股指再度调头向下，至中午收盘前出现一波快速跳水，空军战果得以扩大。下午开盘不久，股指探出当日最低点1311.88点。但随后经过反复，14：30过后多方卷土重来，向上收复失地，经过多方努力，最终沪综指以较长下影的倒锤头小阴线报收，深成指继续表现较好，以阳T字报收，指数顽强收红。
　　盘面热点来看，昨日表现极强的券商概念股今日均出现大幅下挫，安信信托跌停通吃昨日战果，龙头品种宏源证券、陕国投今日也出现较大幅度的调整。数字电视概念今日卷土重来，力合股份、东方明珠、中信国安、超声电子等再度活跃，为下午的反攻增添不少力量。能源板块由于有龙头品种神火股份高举大旗，继续一支独秀，金牛能源、上海能源等中价煤炭股表现依然强劲。另外，中小企业板出现分化，龙头品种苏宁电器和鑫富股份率先结束调整展开上攻，其他多数个股仍处调整之中。其他来看，没有明显板块效应，热点散乱，个股行情各自为战，安琪酵母成为涨停的冷门股，飞亚达连续两个涨停之后，今日探低再拉大阳。
　　今日上海综合指数开盘1337.71点，最高1337.71点，最低1311.88点，收盘1330.58点，下跌7.03点，跌幅0.53%，成交76.44亿元；深圳成份指数开盘3323.20点，最高3331.75点，最低3281.26点，收盘3330.72点，上涨5.09点，涨幅0.15%，成交51.57亿。
　　沪市B股收盘87.69点，下跌0.67点；深证成分B指收盘1758.06点，上涨8.88点。


　 中财网

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证监会改革证券发行制度 中小企业上市门槛降低  
2004年10月20日 16:38:01 中财网


　　昨日，中国证监会发行监管部副主任王林在首届中博会“中小企业融资洽谈会”上表示，为了支持中小企业发展壮大，中国证监会将从发行制度上进行更深入的改革，支持中小企业上市融资。
　　证券市场形势喜人
　　王林说，经过10多年的改革发展，我国证券市场取得了令人瞩目的成绩。在上市规模方面，截至今年9月底，我国已有上市公司1386家，市值41930亿元，占2003年GDP的36％多；在上市品种上，已呈现股票、 国债、企业债、可转债、各类品种的共同基金等多种形式；投资者开户数7178万户。其中，中小企业尤其是高新技术企业在证券市场上占据了重要地位，特别值得一提的是今年5月启动的中小企业板块，为中小企业的发展提供了一个更高效的平台。王林认为，中小企业板块的启动，是构建多层次资本市场的重要一步，它拓宽了中小企业的融资渠道。到今年9月底，中小企业板已有38家上市公司，其中31家为民营企业，累计筹集资金91亿元，平均2.4亿元，这是一个可喜的成绩，开了个好头。
　　证监会大刀阔斧改革
　　王林表示，中国证监会为了支持更多的中小企业上市融资，解决中小企业发展中融资难的问题，近年来在证券发行制度上进行了大规模的改革，取得了较好的效果。目前，这种改革仍在进一步完善之中。王林指出，证监会发行机制改革主要体现在以下方面：首先是实行股票发行核准制，公平对待所有企业，符合条件的企业均可上市融资；其次是切实保护投资利益，增加证券市场的吸引力，完善再融资规则，使其更便捷、更高效；第三，推行保荐制度，加大中介机构责任。包括推出并实施《证券发行上市保荐制度暂行办法》；在企业上市方面，实行“双保”制度，即保荐机构和保荐代表人双重保荐；加强对保荐机构和保荐代表人的监管。
　　王林说，证监会的第四大举措是改革发审委制度，提高透明度。包括推出了《中国证监会股票发行审核委员会暂行办法》；发审委由会内、会外专家组成，进行独立审核；提高发审委委员的专业化程度；提高发审委审核工作的透明度；加大发审委委员的审核责任等。在约束机制方面，证监会所做的主要工作是改革发审委制度，提高透明度，完善发行审核机制，接受社会监督。
　　中小企业自己也要努力
　　王林最后指出，完善中小企业发行上市渠道，光靠证监会的努力还不行，还需广大中小企业的配合。他要求，广大中小企业做好上市准备工作，确保能顺利融资。
　　首先是合理制定改制方案。包括整体改制，将完整的业务和资产进入股份公司，确保独立运作，避免部分改制；其次是建立、健全公司治理结构，依法规范运作，真正发挥股东会、董事会、监事会和独立董事的作用。因为中小企业大多是家族企业，实际控制权集中,所有权和经营权的合一、家长式管理，容易使公司治理结构流于形式；第三是树立上市的风险意识和诚信意识，如实披露财务信息和企业面临的重大风险。假如信息披露质量低，就影响审核进度。虚假信息披露是要负法律责任的；第四是合理确定融资规模，审慎确定投资项目。中小企业要根据企业的实际需要确定融资规模，改变“圈钱”形象，审慎确定投资项目，充分论证项目的市场前景，同时项目需具备良好的效益潜能。此外，投资项目与企业生产规模、生产经营模式相适应，避免资源的浪费。(贺朝晖)　　  
　 民营经济报

孤单跑者

唉，混乱

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瑞银认为□指引申波幅可能已见底
2004年10月20日 - 16:35:52 HKT
Dow Jones Newswires
尽管近期出现温和反弹，但瑞银指出，□指的引申波幅仍处於历史低点。虽然在引申波幅长期稳步下跌过程中，钗h作多的投资者可能出现了损失，不过瑞银认为引申波幅可能已最终见底，并建议投资者买进期权，以搏引申波幅上扬。瑞银指出，日内波幅已增加。另外，瑞银发现期权市场上投资者对长期引申波幅的需求正在增加。 （延迟一个小时发送）-0-



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证券市场将迎来“转户潮”  
2004年10月20日 09:29:42 中财网


　　近日，新华社一篇标题为《有关部门就收购个人债权及客户证券交易结算资金公告作出解释》的文章十分引人关注。
　　这篇文章由头很短，文中提到“一些被处置的金融机构网点”公布了收购个人债权及客户证券交易结算资金的公告，但没有明确是哪些金融机构。而“有关部门”是哪个部门，也并未写明。
　　不过，这些含混的用语却透露出一个重大信息---管理层要对问题券商集中整顿清理。
　　果然，中国证监会决定自本月18日起委托中国东方资产管理公司对严重违规经营的闽发证券有限责任公司托管经营。
　　目前，牵扯到南京的“问题证券公司”分别有新华证券、中富证券、汉唐证券、闽发证券和南方证券营业部。
　　■国家将清理问题券商
　　据了解，目前管理层已批准海南华银、大连证券、鞍山证券、北京华阳租赁公司、山西华康信托、佳木斯证券、新华证券等进入破产清算程序。
　　在这些问题金融机构被处置后，仍由国家来为投资者的损失买单。不过，对除个人储蓄存款之外的个人债权将进行打折收购。标准是：除个人储蓄存款之外的个人债权，利息将无法成为债权被收购；对于本金，10万元人民币以下全额收购，10万元人民币以上部分按九折收购。
　　另外，这篇文章特别指出，打折收购的那些个人债权，主要是考虑到一些投资者风险意识不强。不过，这些都是法规明确规定由投资者自担风险的业务。
　　这是对投资者的一个风险提示，今后再发生此类业务，投资者要自担风险。
　　■高危券商面临破产
　　9月3日，德恒证券、恒信证券、中富证券、汉唐证券因严重违规经营被托管，相关人员正在接受调查；健桥证券近日已受到陕西省证监局的现场监控；自本月18日起，证监会又决定委托中国东方资产管理公司对闽发证券托管经营。
　　本月初，证监会下发通知，要求各券商进行自查摸底，内容主要包括：公司治理结构、内部控制系统、公司担保及诉讼情况、客户交易结算资金安全情况、帐外经营情况、挪用客户债券与资金情况、违规债务情况等。与此同时，证监会还开出了23家高危券商的“黑名单”。
　　截至去年底，整个证券行业的潜在亏损高达2200亿人民币，风险丝毫不亚于银行业。目前，证监会要求各券商上报问题，除了想全面摸清券商的所有问题外，更重要的是左证自己的判断，以便为下一步券商的重新洗牌。而对于23家“高危”券商，分析人士指出，其中可能有一半将走上破产之路。
　　■保证金安全遭动摇
　　高危券商面临破产危机，对于投资者来说最关心的莫过于存放在这些券商手中的客户保证金遭到损失该由谁来买单？
　　此前，有媒体报道，国务院办公会议对客户保证金赔付制度定了调“今后证券公司发生关闭、破产，出现支付危机时，国家将有条件地保证客户资金安全”。这意味着存入破产券商中的客户保证金，国家将按照市场化原则有限赔付，股民本人也要为损失部分买单，这一说法引发了市场人士的恐慌。
　　近日，有关部门又对市场流传已久的“有限赔付”制度给出解释。明确对违规金融机构个人债权收购原则：“对个人储蓄存款的合法本息和客户证券交易结算资金实行全额收购”。但是人们也看到，此次出台关于个人证券保证金全额赔付的解释，其背景是我国目前对于因证券公司挪用投资者证券交易结算资金造成的损失尚未有相应的偿付制度，所以，暂时均由国家全额收购。但将来，随着市场化进程的加快，存款保险制度的建立，因证券公司挪用投资者保证金而给个人带来的损失必将由证券公司和个人共同买单。
　　■股民转户将掀起高潮
　　对于普通投资者而言，尽管在“证券投资者保护制度”建立之前，国家信用还将继续承诺全额赔付证券公司挪用的客户保证金，暂时不会有资金上的风险。但学会回避“问题证券公司”将是今后投资者必备的技能之一。
　　眼下，证监会开始酝酿对证券公司进行分类监管，并有意向把证券公司从高到底分为A、B、C、D四类。证监会的思路是“搞活一批、看住一批、关闭一批”。目前全国132家证券公司中正常经营的约为76家，有问题的33家，还有23家面监关闭。
　　因此可以预见，今后的投资者保证金将由 C、D类证券公司向A类证券公司即规范创新证券公司集中。必然的结果是，不仅高风险证券公司被淘汰，而且小证券公司也可能遭遇较大冲击。
　　而投资者在选择证券公司时传统的就近原则将会慢慢淡化，随之而来的对证券公司品牌的选择将带动今后几年的转户高潮。

　　■国有券商优势明显
　　业内人士指出，《解释》出台后，投资者今后在选择券商时将更多地考虑券商的综合实力。一些规模大、运作规范的券商将受到投资者青睐。那么，股民又是怎样看待的呢？
　　据了解，目前大多数投资者秉承“大的就是好的”的理念，认为大型券商更值得青睐。多数投资者表示，大券商实力强大、背景深厚，即使在危机出现时也能化险为夷。
　　其次，近来部分民营券商相继出事加深了投资者对民营券商的信任危机。记者在采访中发现，大多数投资者对于国资背景的券商更为青睐。昨日，一位投资者更是直言：国有券商与国家各部门联系甚深，背景深厚，即使真的出了问题也有国家信用担保，较其他券商更为放心。（记者 钱 静）
　　
　　　
　　  
　 南京日报

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政策暖风为何吹不开股市红花？  
2004年10月20日 16:48:18 中财网


　　大市分析：
　　截止周三，沪指以1330点为轴上下震荡达四个交易日，向上突破，多头似有心无力；向下突破，空头也不敢肆意而为，毕竟下面就是千三整数关，这是01年大盘调整以来的底部支撑区域，加上近期政策暖风频吹，除了部分绩差股和业绩下滑股大幅下挫之外，盘中刻意大幅做空的不是很多。但大盘不可能在该位置长时间横盘震荡下去，迟早会选择突破方向。后市大盘究竟向何方突破，可以说是"雾里看花、水中望月"，难以分辨。在这种情况下，建议投资者保持轻仓观望的策略为宜。
　　消息面看，近期政策暖风频频吹拂，但为什么没有强化市场的做多激情，反而引发了一定规模的市场抛售行为呢？一是投资者普遍认为管理层的短期救市行为是为了后市扩容的顺利进行。十几年来，我国的股市在制定基本政策时，可以反复考虑各方的利益，但惟独不认真考虑投资者的利益，从来不认真论证它对股市投资者可能产生的影响。我国上市公司的上市及再融资过程，基本体现的是对投资资源的不计后果的掠夺式开发利用。因此，投资者对这种"圈钱"行为非常反感进而恐惧。二是股权分置的存在，为大股东剥夺小股东的利益创造了条件。三是股市没有持续的资金支持。所有这些，都使得投资者的顾虑重重。加之基金等主流机构对利好的反应非常冷淡，普通投资者自然不敢逆市而为，盲目做多。
　　再从盘中表现看，下跌的个股高达2/3，有5家个股跌停，跌幅在5%以上的个股达30家之多，在大盘反复调整、个股股价大幅缩水的情况下，盘中做空动力依旧如此之强，充分说明目前市场分歧非常之大，持股信心异常脆弱。由此可见，当前市场最需要的是信心。只有投资者信心恢复了，增强了，大盘才能获得持续的做多动力，真正的升势才会出现。
　　为此，我们认为，管理层近期出台诸多措施救市是必要的。但如果救市只是为了扩容这个目的则不可取。举例来说，一个垂危的病人进了医院，医生采取的策略自然是先救命，但如果救命之后，医生不去寻找致病的病灶和根源，不采取根治的策略，那么这个病人的病就不会彻底根治，出现反复自然难免。股市自01年下半年至今，弱势整理了三年之久，而在这几年之中，中国经济蓬勃发展，上市公司业绩稳步提升，但股市一直积弱难返，原因是什么？弱势根源出在哪里？应该说各种因素都有，但有一点可以肯定，那就是多年来股市积存的问题到了总爆发的时候，到了不得不解决的时候。
　　因此，如果救市只是着眼于眼前利益，而不顾及股市的长远利益和发展，救市只是救得了一时，救市的效果也会越来越差，大打折扣。尤其恶劣的是，容易使得管理层和市场之间长期处于搏弈状态，导致股市难以健康发展。
　　个股推荐：
　　清华同方（600100）：数字电视股。日前有媒体披露,数字电视标准有望在年底出台,随着整个数字电视产业的再度提速,公司基本面正面临重大改观。该股短线放量突破15.15元的颈线压力位，打开了涨升空间，继续跟踪。




　　（000532）力合股份：公司是内地规模最大、实力最强、经验最丰富的地面数字电视系统集成商，目前已经和六个省市的广电部门达成合成意向，公司计划在明年底之前和15个省市展开合作，到2006年底基本完成包括香港和澳门在内的整个泛珠三角重要城市的覆盖，并在2008年奥运会前构建完成全国地面数字电视网络，在全国大部分地区实现地面数字信号的接收。该股近期表现活跃，作为一只低价数字电视股，潜力较大，吸纳。




　　注：在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。
□ 苏武康 　 昆仑证券

titanw

华晨(1114)在同类股疲软的情况下跌4.7%
2004年10月20日 - 16:30:08 HKT
Dow Jones Newswires
华晨中国(1114)在同类股疲软的情况下跌4.7%，该公司将以人民币1,000万元收购宁波裕民49%的股权这一消息对股价无影响；骏威(0203)跌0.9%，至2.70港元，长城汽车(2333)跌2.7%，至3.675港元，吉利汽车(0175)跌4.8%，至0.395港元。花旗美邦预计今年馀下时间的轿车销售将继续低迷，称中国汽车股的预期市盈率应该在与全球平均一致的6-8倍水平。（延迟一个小时发送）-0-



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市场面临强行接轨的残酷现实  
2004年10月20日 16:40:21 中财网


　　三根十字星不能改变市场的弱市格局，大盘还是面临的着进一步探底走势之中。就技术面看，经过周三盘中的大幅下跌后，如果本周市场不能收到1330点以上，市场整体的技术面状态将会发生本质性的变化，特别是周线的技术形态将由强转弱，市场面临着二次寻求底部，甚至于创新低的抉择。
　　市场在1260点出现了强劲的反弹，其动力是来自于政策面。由于温总理的讲话使市场看到了落实九点意见可能会给市场带来的光明，特别是当时市场中流传的有关证监会主席的讲话，切中了市场的要害，如果在解决股权分置的过程中能造成Ａ股的“含权”效益，那么市场确实就具备了相对大的上扬的动力。但是，在大盘摆脱了持续的低迷，出现了大幅的反弹后，市场的消息面并没有尽快的向预期的方向发展，相反，就目前的一些政策面的动向看，和市场前期的预期还是有很大的距离，目前Ａ股市场所面临接轨的压力越来越大。
　　上周三我们的市场分析文章的题目是《必需重视市场接轨的压力》，指出了市场目前所面临的尴尬局面，周四大盘出现了极大幅度的下跌，其中主要的动能就是那些股价被高估的股票，中小企业板股跌幅最为突出。在前期分析政策时我们指出，市场面临着非常大的接轨压力，当时我们还寄希望能通过解决全流通时能逐步消除这一压力，靠政策来完成国内市场与国际市场的接轨。但是，从目前的情况看，政策的动向并不明朗，但是整个Ａ股市场在和国际市场的接轨的进程却在明显加快。首先，管理层对证券市场的战略意图，已不再集中以政策短期“利好”，去拉回股市回归的方向，而是在任期市场的自身发展，使回归成为必然。其次，管理层试图通过采取“A+H”方式一方面是想使市场规范、理性，同时无疑会认为的加快市场的接轨进程。再有，管理层对证券保证金与个人债权的收购之举，也表明，中央政府不会再有更多次为证券市场风险“买单”了，是要把市场中的“泡沫”挤干净，在寻求良性的发展。总之，Ａ股市场与国际接轨的时间越来越有限了，随着我国金融服务业的对外开放，ＱＤＩＩ的推出，不可能把Ａ股市场看成为简单的独立体，必需放到全球的市场角度，以全球公认的评估标志来衡量，所以没有政策的扶持强行接轨的压力是残酷的。
　　对于投资来说，首先要认清接轨可能使市场带来的巨大变化，实际上这一变化在一两年的市场中就在发生，只不过有时我们不愿意承认，不愿接受残酷的现实。但是，对于普通的投资人来讲，越是能尽早地认清这一问题，就会早一天止住大盘绵绵下跌带来的亏损，甚至也许会跟上我们的理念，把握住近期最好的机会“煤炭”股。应该看到，目前Ａ股市场中有90％的股票的价值是被高估的，其中尤其以小盘、科技股为主，不排除这里还要有像托普软件那样的股票，从当年的几十元钱，现在跌到了两元以下。所以我们看到，大盘在每次震荡后，都会有一批股票开始不断地创出了新的低点。也许这些股票在大盘活跃时其短线机会十分诱人，也许能在连续的下跌后还能出现短暂涨停，但是因为其不是市场未来理念的主流，大的趋势还是运行在下降通道之中，所以短线的活跃只能是更具欺骗性。前期大盘两百点的反弹，又有不知多少人被套，而且一旦被套，其解套的机会就变的十分渺茫。由于Ａ股市场整体没有投资性，所以大盘未来的压力还好很大，也许指数的下跌可以通过一些技术性的方式能得到一定的缓解，但是，股价结构性的调整的路还是十分漫长的。
　　虽然Ａ股市场大部分股票被高估，但是，还毕竟有那么10％有投资价值的股票，这部分股票就会成为市场主流资金长期运作的重点。随着市场理念的进一步深化，市场的资金流向会有大的变化，一大批股票将会被市场所抛弃、遗忘，而资金会更加向优质的股票集中，这些有资金长期关注的股票不仅不会因市场的下跌而下跌，相反越是市场下跌，越会有资金想逢低介入，股价就会逆势大幅走强。这10％的股票主要是集中在两类股票上：一是从市盈率的角度衡量股价被低估，而且在可以预见的时间内，行业的发展前景十分明朗、向好。如前期我们极力推荐的煤炭股就是这类，因为到目前为止还想不出对这一行业发展产生负面的因素，那么其市盈率都在15倍左右，低于全球对这一行业评估的水平，就是最好的介入品种。其次是在中国市场、乃至国际市场上都有垄断作用，有自我定价能力的公司。像国内龙头的中药企业、白酒企业，还有像一些港口、机场类的企业，就具备这一优势，这些企业即使是市盈率相对高一点也还是可见接受，因为以ＱＦＩＩ为主的资金在抢先占有中国的市场，是愿意花一定的溢价的。当然，在市场接轨压力明显的情况下，投资人不要轻易地持有有Ｈ股的股票，特别是不要长期持有那些Ａ股价大幅高出Ｈ股的股票，以免在接轨时回归的压力导致Ａ股的大幅下跌。
□ 孙卫党 　 世纪证

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中国国际航空公司已放弃了在纽约上市的计划
2004年10月20日 - 15:44:16 HKT
Dow Jones Newswires
新股预告：消息人士对道琼斯通讯社表示，国有的中国国际航空公司已放弃了在纽约上市的计划，目前正考虑将伦敦列为其在香港以外的另一个上市地点，公司计划通过首次公开募股筹集5亿美元资金。但这位知情人士表示，该公司的IPO计划（包括预定上市日期）尚未确定，他称情况仍可能有变。目前中国国际航空定於今年底或2005年初首次公开募股。知情人士拒绝说明该公司为何放弃在纽约上市的计划。《金融时报》的一篇文章称，该公司作出上述决定是出於技术原因。 （延迟一个小时发送）-0-



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银行股似有利空  
2004年10月20日 14:54:13 中财网


　　民生银行大跌4％以上，其它银行股跌幅也在2％以上，成为今日大盘的主要做空因素。对银行股影响较大的应当是交通银行的即将发行，由于是海内外同时上市，必然对其定价水平产生重要影响，按照国际估值水准，发行价格可能是很低的，这对现有银行股将形成不小的比价压力，造成银行股价值中枢的整体下移。
　　市场的操作思路依然是业绩挖掘，刚才，季报业绩大幅增长的安琪酵母成为目前最大涨幅，而业绩较差者则遭到市场抛售，如季报亏损的安信信托、天然碱等。当前投资策略要沿着季报业绩思路，注意亏损股风险。
　　14：30，沪指收于1315.76点，跌21.85点，深成指收于3304.56点，跌21.05点。
□ 庄虔华 　 华泰证券

高兴得很

作为价值投资的核心资产，煤电油运行业的上市公司从今年年初起就受到基金的追捧。最新披露的季报显示，这些行业的上市公司三季度业绩仍在继续增长，而基金也相应地增持了煤电油运类公司股票。

    西山煤电（000983）昨日披露的季报显示，煤炭价格在经历上半年较大幅度的攀升后，第三季度走势平稳，煤炭综合售价为335.30元/吨，同比增长38.17%。公司在报告期内实现销售收入268608万元，同比增长26.38%，实现净利润46503.68万元，同比增加132.12%。

    正是由于煤价居高不下以及煤炭供需缺口存在进一步扩大的趋势，基金在第三季度大幅提高了对西山煤电的持仓比例。季报显示，报告期末西山煤电股东总数为49719户，明显低于2003年年报的109378户，也低于半年报时的63306户，显示出股票筹码不断向机构投资者集中。公司的前十大流通股股东有9家是基金，总共持有6406.89万股，远高于半年报时的4725.79万股。

    但值得注意的是，半年报时前十大流通股股东中的6家在现在的“十大”中不见了踪影，而新进驻的第一和第二大流通股股东分别是博时精选基金和中信经典配置基金，均为今年4月之后才成立的新基金。这在一定程度上表明基金对西山煤电业绩增长持续性的分歧，尽管大部分基金对公司未来继续看好，但仍有部分基金选择了获利出局。

    此外，辽河油田（000817）、上港集箱（600018）、振华港机（600320）、华北高速（000916）、深南电（000037）等公司，三季度的净利润同比都有一定的增幅，而基金也对上述公司进行了增仓。

    目前国际原油期货价格一涨再涨，频创历史新高，这在原油开采企业的业绩上也有所体现。辽河油田季报披露，第三季度实现净利润14767.46万元，每股收益达到0.39元，同比增长9.18％。虽然季报业绩增速不算明显，但已扭转了上半年净利润下滑的趋势。也许正因为如此，社保基金一零一组合也显示出对公司的浓厚兴趣，不但新出现在公司的前十大流通股股东之列，而且还以持有120.86万股成为其第二大流通股股东。

    华北高速由于京津塘高速公路通行量增加，通行费收入达到47104.87万元，创出历史新高。该公司实现净利润18313.83万元，同比增长35.16%。除了德盛小盘大幅买进该公司股票外，博时裕富和融通100也有一定程度增持。

    然而，基金增持的股票并非意味着股价就一定有良好表现。资料显示，西山煤电的股价在第三季度一路走高，上港集箱、振华港机和辽河油田在最近一个月也有明显上涨。但华北高速和深南电在二级市场上的表现均不太理想，目前的价格均比6月30日的收盘价低出不少。在煤价、油价持续上涨的情况下，机构投资者目前对火电类企业未来的走势还存在较大的分歧，部分火电类上市公司的股价在近期大幅下挫就是一个明显的信号。因此仅对深南电一家公司的增持行为并不具有普遍性，对广大中小投资者而言，这一点也是值得注意的。

titanw

民生将开通外卡取人民币业务

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2004年10月20日 8点52分 发表评论 查看评论
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　　报道为方便在沪工作学习的外籍人士，民生银行(行情,预警,轨迹,资讯)分布在全市的数百台ATM设备，将于10月底开通外卡收单业务。外卡持卡人可通过民生银行的ATM办理人民币取现、外币查询等业务。ATM外卡收单业务，通过民生总行－中国银联－国际组织转接实现，可受理的外卡，含境外机构发行外卡和国内商业银行发行的国际卡。目前可受理取现的卡种有Visa、Mas鄄terCard、JCB卡，今后受理的卡种将不断增加。(通讯员 雪莲)最新国内·国际金融焦点和专家分析请查阅中国金融网《行长经理内参》


来源：中国金融网/作者：新闻晨报刊　编辑：津源
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高兴得很

中国方面占67％股份的大型加油站－ＳＩＮＯＯＩＬ 7号加油站日前在哈萨克斯坦最大的城市阿拉木图市建成并正式投入使用。该加油站共拥有48条加油枪，是目前阿拉木图市最大的加油站。

    出席加油站剪彩仪式的中国石油天然气集团公司（ＣＮＰＣ，以下简称中油公司）副总经理周吉平介绍说，ＳＩＮＯＯＩＬ公司是中油公司下属企业－－中油－阿克纠宾油气股份公司和中国石油国际事业公司同哈萨克斯坦商业银行合资成立的一家专营成品油的公司。该公司于2002年11月在哈注册成立，目前已经拥有9座加油站和一座大型油库。

    周吉平说，ＳＩＮＯＯＩＬ公司的成立是中油公司在哈萨克斯坦开拓成品油市场的重大举措。经过两年多的发展，该公司已经积累了经营加油站和油库的管理经验，在销售成品油的市场中取得了较好的经营业绩。中油公司将会在油品资源上给予ＳＩＮＯＯＩＬ公司大力支持。

    哈萨克斯坦石油资源丰富。2001年以来，哈所属里海大陆架油气资源勘探有了实质性的突破，找到了储量在10亿吨以上的大型油田。2003年哈石油产量达到约5200万吨，出口近4000万吨。按计划，到2015年哈石油产量将达到1亿吨。

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旅游板块火红的日子有望来临  
2004年10月20日 16:57:33 中财网


　　旅游板块由于今年业绩有望大幅增长，同时又属于消费类板块，这样，在今年以炒作高成长性以及消费性这两大持续热点为主题，同时也被众多机构所看好的行业有望成为未来潜在的大热点。而且曾成功预言中国股市需要调整的国际投资大师罗杰斯半年前在中国巡回演讲时，直言看好中国的旅游市场。毕竟13亿的中国人口，如果有10%的人进行旅游消费，那么将催生一个巨大的旅游市场。因此，在季报披露期间，在市场重新回归理性之时，基本面好转的旅游板块无疑引起我们的关注。
　　首先，2003年我国人均收入已经跨越1000美圆关口，按照国际经验，人均GDP超过1000美元之后，将触发国内社会消费的结构升级。据国家统计局分析，我国人均消费从2003到2020年将增长10.8%，新的消费高峰就要来临，教育、医疗、旅游、电信、信息和家庭娱乐商品的更新换代，都将成为消费支出中增速较快的项目。居民消费将由实物消费为主走上实物消费与服务消费并重的轨道。旅游将是消费升级的主要收益行业之一。
　　其次，根据国家旅游局统计，我国已成为世界第四大旅游国家之一。并预测：2004年，我国居民花在旅游及旅行上的消费将达到6200亿元，同比增长32%，而商务旅行则将达到584亿元，商务旅行总体将增长10.9%；预计未来十年旅游业平均增长速度超过10%；出境旅游将出现爆发式增长，目前国内因私出境人数高速增长，中国首次超过日本成为亚洲出境人数最多的国家。
　　另外回到证券市场上，根据04年半年报显示，旅游板块平均每股收益较去年同期大幅增长277.751%，显示出强劲的增长势头。这样随着三季度报告的披露进入高峰期，旅游板块因行业前景看好，业绩同比大幅增长，具备了短中线的投资机会。
　　西安旅游（000610）：公司是一只来自西安的旅游股。由于作为人类历史八大奇观之一的秦始皇兵马俑处于西安附近，兵马俑每年吸引了众多海内外游客，不仅俄罗斯总统普京，就连6年前美国前总统克林顿都专程参观兵马俑，由此可以看出海内外游客对兵马俑的向往。而这也从一个侧面反映了西安旅游市场的潜力。而西安旅游（000610），作为一只来自前年古都西安的旅游上市公司，面对每年巨大的旅游的客源，发展前景十分广阔。



□ 黄永耀 　 广州万隆