浅谈资金管理

狙击手童彤

浅谈资金管理

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：狙击手童彤 浏览：36385 回复：116

浅谈资金管理
    本人水平有限，所谈均以您日后所悟为准，务必宽待错误。
    该文可能拖沓冗长，不爱吹毛求疵的朋友大可瞻仰墓主人最后结论即可离去，余下朋友请自捧虚拟清茶一杯，边喝边聊。
    百度一下资金管理 ：在风险市场，通过限制单次投入资金的比例；来控制风险。由此定义可以暂时认为资金管理是用来控制风险的，而非我们不少人所认为带来利润的。很失望是不是，我也失望，只是不喜欢随便就死心，还在垂死挣扎。
    我希望，在猜硬币或者掷筛子的50%等游戏中（注意：暂时不谈股市或外汇等投机市场，这里是纯随机）能够通过合理的资金管理来获得利润，哪怕是51%的赢率。做了很多尝试，也曾经以为自己成功，还在上篇《漫谈漫谈慢慢谈》中肆无忌惮的放出狂言：“而在外汇期货等我连价格都不要看方向也可以乱来，因为我单单猜硬币就可以保证我的盈率。”让大家笑话了，想哭。
    我啰嗦一下在这方面自己曾经做过的尝试，其中有部分还一度成为自己的秘密和失眠的元凶。喜欢用网格线来模拟正反的概率图，见附图1（画不好，没显出我的真本事，莫笑），
或者用类似成交量的条状图来模拟头寸的增减，还有用围棋子来模拟输赢。反正方法很多，怎么方便怎么弄。这里只是意思意思。
    姑且以顺势逆势来分别代替盈利加仓和减仓吧，和资金管理有关的方面我认为的只有顺逆势和有头寸的增减，（护头，也许有其他的，我真的不知道，下手轻点）。总共4项，好像不复杂么？怎么就成了千古难题呢？这也是我至今不肯死心的原因之一。
    结合起来就是顺增逆减和顺减逆增两大选择了。不增不减我们首先排除了，下单量足够小的话，不赚不赔，铁板钉钉，运气好坏另算。光增不减和光减不增也不现实。我就不赘述了。
    第一招：大家都知道加倍下注这个著名的策略，纯真善良的finalstory同学也发现了，奖励小红花，未来的科学家。当次数足够多的时候，逆势下注的风险就暴露出来了。
    第二招：加量下注，但不加倍，也就是说，输一次，加一个单位，直到盈利从头开始。想想也头痛，我已经从1亏到3总共亏了6个单位，仅仅赢了4个单位，怎肯轻易放弃。越到后面这种亏损的量越大。实际也不用害怕，这样玩，最终您还是不赚不赔。不信您用网格线画图试试。但这样的好处是没有第一招那样累积的风险。
    第三招：这一招，我曾因此陶醉多日，用成交量图来模拟得出似乎成功的结果。同第二招一样进，但赢了慢慢减，即，第4次终于赢了，下3单，再赢，再减。直到1。也就是说，最终那一步赢，轮回下来我就赢几个单位。这一招似乎有一定的实用价值，然而实战效果还是欠佳，资金要相对的大，也就是说，假如要像一些交易名家那样，最大的下百分之一的单，我们开始只能下千分之一，等他连亏10次。而且谁也不能保证不连亏2，3十次。这里我又要引用一个方法：表格法。附图2，
-3就是亏损3个单位，2就是赚了2个单位。最后一列(E)，表示这一组（行）目前投机的结果，第一行赚3，第七行亏6。注意没有，每一个格子里的数字都有方向相反的相同数字与其对应。所以最后结果=0也不奇怪了。
    第四招：及时止损，连输N次停止加仓。
    第五招：及时止盈，连赢N次从头再来。
    以上我举的都是逆势的例子，顺势的话和前面的第四五招都一样，你用网格法画线后数到达某点的次数算出他的概率和用表格法算，我不得不遗憾的告诉你，结果应该都是零。顺势且及时止损还由于光统计到某点的次数，而忘记方向的问题，为每组1/16的利润我白白失眠一晚。
    所以，我猜想：没有人为影响因素概率50%的游戏，任何资金管理都是徒劳的。（但不得成为你我不继续钻研的理由，或许已经有参悟了的圣徒如hooligan00同学在笑了）。
    以上我的言论严格来说还是是片面的。为了避免误解，我再啰嗦几句。资金管理即使无效，还有其他的很多方式可以尝试，被女孩甩了，也没必要在一棵树上吊死，你够棒，更优秀的绝对会来。在这里无效，但不代表在市场上无效，50%概率的游戏无效，但51%赢率或49%赢率（反做）的游戏还可能有效，因为市场是人参与导致的结果，而人的劣性导致了这样一个结果：这个世界，能不公平，就绝对不会公平，这一点上索马里和华盛顿没有两样。（没教你学坏，但你要学会理性的对待不平）。所以，一般来说，人为影响的因素愈多，不随机的因素就越多，我们可以利用的就越多。还有，我还是坚持这点：资金管理能控制，但不能带来利润。可以说，股市上几乎不用资金管理，为防范风险才被用于外汇等地方。但这话似乎也不太准确，我举个例子：你对未来的行情有N%的把握上涨P%，有M%的把握下降D%，那么你的多头头寸就可以是（N-M）%,然后上涨P%止盈，下跌D%止损。来此的客官估计都是以炒股为主，只有
N>M是才可买入。（这一段我也是才悟清楚的，怎么样写文章有利于思路的沉淀吧）。
    讨论的朋友请用通俗一点的方式，太深了我难以理解。唉，为写该文，头围增加3寸。

狙击手童彤

再次谢谢股市画家，他的一句话让我终于看破红尘。

zhouyi70

#*d1*# #*)*#

山河秀

看完以后头大了#*29*# #*29*#

狙击手童彤

原帖由 neutrino0202 于 2010-7-4 14:17 发表
50%的抛骰子游戏，理论上可以证明，任何的资金管理策略都是无效的。但有一点楼主可能忘了，股市不是随机的抛骰子游戏，如果第一步上涨，那么第二步上涨的概率就超过50%，。。。所以，这个时候资金管理策略就会显 ...

呵呵，想钻我空子，失手了吧。诺，我写了
在这里无效，但不代表在市场上无效，50%概率的游戏无效，但51%赢率或49%赢率（反做）的游戏还可能有效，因为市场是人参与导致的结果，而人的劣性导致了这样一个结果：这个世界，能不公平，就绝对不会公平.

狙击手童彤

#*)*# #*)*# 两杯

文化股民

资金管理的游戏导致最后是否盈利和概率没有必然逻辑关系。主要取决于数学期望值，目前还没有哪一种资金管理的方案，在数学期望值为负的时候能够盈利的。只有在数学期望值为正的时候资金管理才是有效的。

狙击手童彤

庆幸再次和高手搭上话，那我就放弃单单掷筛子来研究了。可惜在《漫谈》中害了不少人。顿悟一点点，原来别人说得随意下单，只能在市场上，而我偏偏要和买大小联系在一起。您的数学期望值也要在历史数据中才能测试出来吧。

zhouyi70

我个人认为资金管理虽然与概率无关，但与盈利有关。#*19*#

falqs

你的这个测试方法是不是走进死胡同了？  照你抛硬币的方法，映射到股票市场中，就是在一笔交易中不做仓位调整，而是根据之前若干笔交易的胜负结果来调整下一笔交易的起始仓位。#*22*#   不知道我对你描述的理解的对不对？

狙击手童彤

#*)*# 先喝茶
我这里只是单纯的研究资金管理，不关注胜负，我关注什么呢。当然市场上可关注的就多了。

文化股民

“您的数学期望值也要在历史数据中才能测试出来吧。”是的，就是你的交易系统。是建立在对历史数据统计后，找到适合你的数学期望值为正的的交易系统。再建立的一套资金管理方案的数学模型。这个模型可是真正的秘诀了。#*22*#
所以说这个时候是否能够盈利就取决于你的资金管理方案了。

狙击手童彤

#*)*# 您也喝，版主掏钱。
希望您成功哦，那可是世界难题啊，关系到白花花的银子。
我，廉颇老矣，只能带着玩玩，没信心了。

狙击手童彤

谢谢了，我太吹毛求疵了。有时候即使测试出来盈利多少，还要刨根问底的找到他的原理。在外汇上还只敢用顺势的手段，这样能带来的利润我只能想当然的猜测他的原理。虽然历史测试全部盈利，实际上我目前还是亏的。幸亏没奢望考题。#*)*#

文化股民

如果说要想对资金管理做深入研究，没有一定的数学功底是不行的。西方的很多大部头关于资金管理专著，都可以说是些数学家之列的了。
当然对于我们，我觉得只要满足必要的前提条件的资金管理方案都应改是有效的。没有必要做太深入的研究。

zhouyi70

原帖由 狙击手童彤 于 2010-7-4 15:03 发表
#*)*# 您也喝，版主掏钱。
希望您成功哦，那可是世界难题啊，关系到白花花的银子。
我，廉颇老矣，只能带着玩玩，没信心了。

为什么我说资金管理与盈利有关呢。是因为交易系统测试中就资金管理一项。不同的设置会导致收益的不同。即使我们不设置资金的使用方法交易系统也会默认一种。#*19*#

文化股民

交易系统测试是盈利的，那应该问题是在资金管理方案上。或者是你的个人心理影响到了资金管理方案的严格执行。
盈利才加仓应该是没有错的。#*)*#

狙击手童彤

谢谢您，于是我不打算再去读大学了，得不偿失。目前在A股市场已经可以让我衣食无忧了。