http://www.sina.com.cn2011年04月21日 02:23每日经济新闻
每经记者 庄春晖 发自北京
“阿里巴巴和其他公司不同，不相信帝国思想，更认可生态思想，只有整个生态圈发展好了，公司才可能发展。”马云(专栏)昨天(4月20日)在北京的这一番言论将人们的目光再次引向最近一个月银行与第三方支付的博弈。
今年4月以来，以招商银行为代表的多家银行下调针对第三方支付的网银日交易限额引起行业多米诺骨牌效应。昨日，支付宝却突然宣布与中信银行合作，中信银行信用卡不受日交易限额限制。
中信签约“无限额”支付
4月20日，阿里巴巴集团与中信银行在北京签署战略合作协议，宣布将在银行卡快捷支付、信用卡代授及分期付款、中小企业网络融资等多个领域展开全面合作。
其中特别让人关注的是，中信银行与阿里巴巴宣布共同推出 “无限额”网上支付功能，高调宣布，只要卡面额度允许，用户即可用以安全网上消费。
此举在近期以招行为首的数家银行宣布下调网上银行支付额度的大背景下，显出了些许来自第三方支付企业的抗争意味。
在此之前，支付宝等多次声明网上交易受招行新规影响不大，但从此举看，事实并非如此，第三方支付也在寻求银行阵营的不坚定者。业内认为，招行等银行之所以专门下调针对第三方支付的交易日限额，真实目地还是推广自己的专业版网银交易用户，因此从未来看，银行网银与第三方支付的博弈还将加剧。
利益分配致银企博弈
招商银行日前公开宣布，自2010年4月11日开始，将个人银行大众版网银支付客户的单日交易限额由最高5000元下调至500元，信用卡网上支付交易也将由客户自行设定交易限额变为单笔交易金额不得超过500元。一卡通大众版支付交易限额单笔500元，单日限额500元。信用卡单笔限额500 元。
事实上，招商银行并非唯一下调网银限额的，这两个月来，已有多家其他国内银行在单笔交易金额、每日累计转账上限等方面做出了各种限制性调整。
招商银行称下调网银额度的主要目的是为有效降低网上支付交易风险、保障持卡人资金安全。但也有人士指出，银行的此类举措是由于长期不满第三方支付公司与其分食网上支付所致，它们认为在网上支付这一大蛋糕上，作为主体的银行本身能开掘出更多的创新并获取收入。
比如，在招行下调大众版网银支付限额的同时，其专业版网银支付并没有受到影响。据招行称，个人网银专业版在包含了大众版所有功能的基础上，更同时开通了网上转账等功能。个人网银的专业版需要购买，据招行客服人员向《每日经济新闻》介绍，专业版需个人携带相关招行卡和***亲自去柜台办理，并购买专供网银专业版的U盾，目前招行网银专业版U盾的购买价格为一次性支付约60元人民币，“这不是很贵，专业版比个人版的功能及安全性都高了很多。总行从年前开始就在为U盾做促销，只需半价30元，各地招行的活动不一样，这活动可能到年底前结束，是今年的重要促销活动。”
第三方支付受制几分
作为国内信用卡市场的主力之一，招行下调网银限额的举措无疑使得诸多第三方支付公司遭受打击，支付宝、财付通、快钱、易宝、汇付天下等都在此列。
其中，支付宝以其行业老大身份，所受影响首当其冲。不过，支付宝也迅速出招应对。一方面，支付宝多次通过各种途径对外发出 “支付宝大额支付不受影响”、“招行下调限额可有多种方法解决”等言论，另一方面，支付宝也在寻求银行阵营中的支持者与不坚定者。
招行下调额度7日后，4月18日，支付宝宣布联手国内10家银行推出“快捷支付”，即不需开通网银，只要输入卡号等信息就可完成支付，并以信用卡本身的额度为准，不受网银下调限制。这10家银行为中国银行、工商银行、建设银行、农业银行、平安银行、北京银行、上海农商行、大连银行、宁波银行、宁夏银行，果然没有招商银行的名字，支付宝评价这一系列的合作为“第三方支付企业与银行的创新协作进入全新阶段”。 内地富人冷落房产力捧黄金 http://www.sina.com.cn2011年04月21日 03:12大洋网-广州日报
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http://i1.sinaimg.cn/cj/cr/2011/0421/4187567987.jpg CFP供图 《2011中国私人财富报告》显示，可投资资产在一千万以上的高净值人群数量达50万人，人均持有可投资资产约3000万人民币，共持有可投资资产15万亿元人民币。
在投资方向上，这部分人群直接购买国内住宅的投资热情下降，同时对黄金、房地产信托和私募股权投资等热情井喷上涨，2010年黄金净投资额较2009年增长80%。
本报讯 (记者方利平)昨日，招商银行
和贝恩管理顾问公司联合发布了《2011中国私人财富报告》。报告显示，可投资资产在一千万以上的中国内地高净值人群直接购买国内住宅的投资热情下降，同时对黄金、房地产信托和私募股权投资等热情井喷上涨，2010年黄金净投资额较2009年增长80%。
个人可投资资产达62万亿元
报告显示， 2010年，可投资资产一千万人民币以上的中国高净值人士数量达50万人，人均持有可投资资产约3000万人民币，共持有可投资资产15万亿人民币。预计2011年，该人群数量将达59万人，持有的可投资资产规模将达18万亿人民币。
2010年中国个人总体持有的可投资资产规模达到62万亿人民币，较2009年末同比增加约19%。
专业人士占比剧增
报告显示，中国高净值人群的组成仍以企业主为主，但占比从2009年的70%降至61%；职业经理人、企业高管和专业人士队伍过去两年迅速壮大，人数占比从 2009年的11%上升至17%，超过专业投资人跃居第二。
专业投资人同高净值人士整体保持同速增长，人数占比稳定在13%左右。
最后另有少数的高净值人群则是全职太太、退休人士、演艺明星和体育明星等，他们占比略有上升，但依然在10%以下。
预计2011年全国个人可投资资产总体规模或将达到72万亿元，同比增长 16%；中国高净值人群将达到59万人左右，同比增长16%；高净值人群持有财富达18万亿人民币，同比增长18%。
投资方向一
富人黄金投资飙升80%
就富人的投资方向而言，2009年初，以现金与存款、股票、房地产和基金为代表的传统投资类别占比高达80%左右，至2011年，四类资产占比下降至70%左右。
近两年，地产信托、阳光私募、黄金投资、私募股权投资等其他类别投资方式在富人中呈现井喷式增长。2010年年末黄金净投资额较2009年增长80%左右。2010年私募股权投资类产品的年末余额较2009年增速达到30%。
投资方向二
住宅投资热情下降 转向商铺和间接投资
调研显示，60%以上高净值人士倾向于减少或维持不变现在在房地产领域的投资。投资性房地产在高净值人群资产配置的比重从2009年初的17.9%下降到2011年初的13.7%。90%以上的受访者表示在未来的1~2年将不再增加房地产市场投资，一半的高净值人士表示逐步在撤回房地产市场上的资金。
约40%的受访者表示未来1~2年“转为购买商铺，或通过房地产信托、地产基金等参与投资”。这说明，高净值人士对直接购买国内住宅的投资热情下降，投资方式转向商铺和间接投资。
特别关注
有钱人更愿意“借钱”
尽管富人有钱，但是融资需求却在上涨。调研发现，个人融资的需求占比接近70%，较2009年提高近20个百分点，表明越来越多的高净值人士希望银行或理财机构提供个人融资用于资金周转和提高投资的杠杆率。
企业融资需求较2009年提升10个百分点，超过40%。另有接近30%的高净值人士希望财富管理机构提供资本市场融资服务，如券商的融资融券服务，提高投资杠杆，获得高收益，相较于2009年，资本市场融资服务需求比例提高超过5个百分点。
同时，少量高净值人士特别是1亿以上的超高净值人士，希望财富管理机构能提供特殊目的融资服务(如用于购买游艇、飞机等的融资)。
调查方法：
本报告调查方式采取问卷调查和深度访谈相结合的方式，完成了2600余份有效问卷和100多份深度访谈，调研对象遍布全国各地37个主要城市，被访者包括私人银行客户、其他高净值人士、客户经理及行业专家，采用了聚类分析等统计方法。 部分银行大幅上调汽车消费贷款利率
http://www.sina.com.cn2011年04月23日 10:30一财网
在央行再度加息、持续调高存款准备金率的情况下，为应对紧张的信贷额度，国内部分银行提高了车贷利率。今年以来，在国家取消小排量车购税优惠、汽车下乡补贴等优惠政策、部分地区实行限购等情况下，被汽车经销商当作促销策略的汽车消费贷款，又提高利率。车贷利率提高对车市影响有多大？消费者该如何理性购车？记者对此进行了深入调查。
车贷为何加重“砝码”？
市场信息显示，受信贷紧缩影响，近期陆续有银行提高汽车贷款利率，上浮比例达10%~15%。记者随后就此向各大银行进行了求证。
中国银行客服人员陆婷告诉记者，3年期的车贷基准利率是6.4%，目前尚未接到上浮车贷利率的通知。但是在具体的买卖合同中，车贷利率可能会视个人具体情况而定，相关的4S店和银行的某个支行有合作，由他们确定车贷利率上浮的标准。
中国工商银行客服人员告诉记者，从2011年2月14日开始，所有汽车贷款利率都将在基准利率的基础上上浮15%以上。
建设银行北京分行前门个贷中心的蔡先生告诉记者，从去年8月开始，就上浮了车贷利率，大约在基准利率的基础上上浮10%。
招商银行客服人员说，现在的车贷利率一般是按照6.4%的年利率标准，在实际操作中会做适当上浮，但是无明确规定会上浮多少。
从市场反馈的信息来看，车贷利率的提高却显得更加不平静。伴随4月6日央行再次加息，上海、广州、深圳等多家银行车贷利率均出现了基准利率之上 15%左右的大幅上升，而车贷审批门槛进一步提高，有的银行索性暂停了车贷审批。据记者调查了解，有的银行则开始对车贷严格执行差别化对待。银行给出差别化利率主要是考虑客户的个人资质，如果资质未达到银行理想标准，贷款利率甚至可能会上浮20%~30%。
银行车贷为何加重“砝码”？据业内人士透露，由于信贷额度有限，银行一方面考虑了风险控制的因素，一方面想通过提高车贷利率提升“贷款效率”，与此同时，对紧缩形势下银行利润的弥补考虑，也是造成银行车贷利率上浮的主要原因。
车贷利率提高会否影响汽车销售？
车贷利率提高对车市销售有何影响？记者对北京多家车行进行了调查。
北京北方伟业汽车销售公司销售经理郭小姐告诉记者，车贷利率现在已经达到8.9%，不论是3年期还是2年期的车贷都在银行基本利率基础上上浮了40%，从今年1月份就已经执行了这个规定。银行上浮车贷利率后，对车贷审批更加严格。
郭小姐举例说，以2010款奔腾B70(自动)为例，售价为15.58万元，现在优惠价为14.08万元，贷款分3年偿还的话，最后算下来，比全款立即支付要多出近2万元。
虽然用车贷购车成本增加了，但记者走访的汽车经销商则认为，车贷利率提高对汽车销售的影响有限。
“总体来说，利率上浮不会对销售产生较大影响，一方面是本来用车贷购车的人就少，用车贷购车的数目占总售出车辆数目不到10%。另一方面，自北京限牌以后，很多车辆的市场需求都缩小了，要么降价，要么给予很多打折优惠，这样一来，即便是提高了部分利率，从最终的总体价格上都不会体现得太突出。” 郭小姐分析认为。
记者调查发现，目前从银行贷款购车主要有两种方式，一种是车贷，一种是信用卡分期付款。车贷最低首付20%至30%，最高贷款年限为5年60期，利率则随着银行利率的涨幅；分期付款则采取收手续费形式，手续费为购车全款的8%至 10%，需要购车时一次付清，购车款平均分摊在还款期，购车款最长分3年36期还清，但分期付款的缺点是需要质押车证，同时提前还款较难操作。
计划购车的消费者则对此轮车贷利率提高较为敏感。消费者李兴盛准备买一款奔腾车，价格为14万元左右，首付30%，3年贷款期，算下来每月要还款3100元左右，利率上浮30%左右则会导致每月将要多支出200元左右。“每月多出200元还是能够承受的。现在不买，等再过些时间可能车贷利率还会继续上浮，那个时候就要出更多钱了。”
国家应出台金融扶持政策
业内人士分析指出，在银行基准利率上涨的大环境下，车贷利息下行并不现实。因而，对于打算贷款买车的消费者应综合考虑购车成本，理性选择购车方式。
广东省消费者委员会副秘书长江列华分析指出，车贷利率提高了，许多打算贷款买车的消费者会转为用信用卡分期付款的方式购车。但部分汽车金融公司推出免息车贷，手续费却可能较高。“消费者购车应看重整个购车环节的总体成本，因为购车的每个环节都影响着购车成本。”
业内人士同时也分析指出，此轮银行车贷紧缩，汽车金融公司或将受益。在国家取消小排量车购税优惠、汽车下乡补贴等优惠政策、部分地区实行限购等情况下，车贷一度被汽车经销商当作促销的重要策略。因为我国贷款购车人群的比例在11%左右，而在美国，贷款购车的比例是75%~80%，德国是70%，印度是60%~70%，其增长空间较大。
广东省保险学会副秘书长王明友则认为，在车贷收紧的氛围下，有关部门应推出汽车信贷扶持政策，鼓励车企设立汽车金融公司，提高消费者贷款购车比例。通过低息放贷方式，直接扶持汽车金融公司、汽车信贷业务部门。目前汽车金融公司的车贷利率比银行车贷的利率高几个百分点，但如果汽车信贷扶持政策实施到位的话，贷款利率降低，将有利于释放消费需求。 银行理财发行规模不断攀升 丰富程度普遍降低
http://www.sina.com.cn2011年04月23日 01:59金融时报
牟龄
记者牟龄普益财富日前发布2011年一季度银行理财能力排名报告。报告显示，今年一季度共有78家商业银行发行理财产品4142款，发行总数同比增长超过95%，发行规模估计达到4.3万亿元，预计超过2010年全年银行理财产品发行规模的一半。
今年1至4月，央行连续4次提高银行存款准备金率，加紧收缩流动性，银行存款准备金率已被提高至创纪录的20%，无论是大型银行还是中小型银行流动性压力都明显加大；同时，为了配合宏观调控目标和信贷投放的要求，银监会进一步细化、提高了对银信合作业务的监管要求。监管政策和形势出现的新变化，对一季度银行理财市场的影响主要表现为：流动性收紧促使银行进一步加大了理财产品的发行，规模创出新高；信贷类理财产品持续收缩，债券与货币市场类产品则继续其快速膨胀之势，占据银行理财产品市场的半壁江山。
从银行理财能力排名情况看，以债券与货币市场类产品为主打的银行体现出明显优势，在排名中表现突出。另外，由于投资对象主要集中于债券和货币市场工具以及债券和货币市场工具与基金或票据资产的组合上，投资对象的丰富程度普遍降低，但银行理财产品收益实现情况整体表现趋好。
综合排名：招商银行最佳兴业、中信明显下滑
据《普益标准·银行理财能力排名》，2011年一季度，理财能力综合排名前10位的银行依次是招商银行、光大银行、中国银行、民生银行、交通银行、工商银行、深圳发展银行、北京银行、农业银行、上海浦东发展银行。
与2010年度相比，招商银行综合理财能力排名上升1位跻身榜首。该行一季度在理财服务丰富性和信息披露规范性两项单项排名上均位列首位，同时发行能力、收益能力以及风险控制能力排名也均位列前10位，使该行成为一季度最佳理财商业银行。在综合理财能力前10位银行中，农业银行和上海浦东发展银行为新晋成员，排名分别较2010年度提升5位和6位。农业银行各个单项排名均有所提升，其中收益能力上升幅度高达27位。上海浦东发展银行同样由于到期产品收益表现情况明显好于2010年度而使得综合排名上升显著。
在综合理财能力排名下降的银行中，兴业银行降幅明显，较2010年度下降10位至第18位，主要原因在于该行一季度理财产品收益能力下降显著，其发行产品信息透明度也缩水不少。中信银行综合排名下降6位跌出前10，该行在发行能力、收益能力、风险控制能力以及信息披露规范性排名方面均有不同程度的下滑。建设银行受2010年下半年以来产品发行力度有所减弱的影响，一季度到期产品数量不足30款，间接消弱该行收益能力和收益实现能力，综合理财能力排名下滑5位至第16位。
发行能力：主打债券与货币类产品交行蝉联发行排名第一
据《普益标准·银行理财能力排名》，2011年一季度，银行理财产品发行能力排名前10位的银行依次是交通银行、中国银行、工商银行、民生银行、招商银行、光大银行、深圳发展银行、北京银行、上海浦东发展银行、农业银行。
从各家银行发行理财产品的类型来看，信贷类产品发行的黄金时期已经过去，发行能力排名前10位的银行均以债券与货币市场类产品作为产品主打。普益财富银行理财数据库显示，一季度债券与货币市场类产品发行2304款，占比达55.63%；但2010年全年债券与货币市场类发行量仅5653款，占比为53.43%。
以债券与货币市场类产品为主打的交通银行、中国银行、工商银行和北京银行借助这种优势，在一季度产品发行量上表现尤为突出。其中，交通银行一季度发行产品共计493款，蝉联发行量排行榜的榜首。与2010年同期该行发行的167款相比，发行量增加了近两倍，其中近97%的产品属于债券与货币市场类。
在发行能力排行前10位的银行中，深圳发展银行和农业银行的排名较2010年度上升较大，分别上升了3位和2位。深圳发展银行排名上升得益于该行人民币债券与货币市场类产品的爆发式增长：较2010年同期增长了12倍。农业银行发行的组合类银行理财产品也较2010年同期大幅增加。另外，虽然一季度工商银行的信贷类理财产品发行量为零，但其组合类理财产品填补了信贷类产品的空缺，并帮助该行在发行能力排行中提高了2位。
收益能力：渣打银行位居榜首民生、交行排名上升
据《普益标准·银行理财能力排名》，2011年一季度收益能力排名前10位的银行依次是渣打银行、民生银行、交通银行、中国银行、招商银行、工商银行、深圳发展银行、光大银行、北京银行、中信银行。
与2010年度排名相比，渣打银行收益能力排名上升2位跃居首位。普益财富银行理财数据库显示，该行公布了到期收益率的2款股票挂钩型理财产品和1款基金挂钩型理财产品分别获得13%、16%和20%的年化收益率，到期产品的良好表现使其E/I值(到期收益率/同期限理论存款利率)保持了绝对的优势，也使其收益能力得分处于领先。
民生银行收益能力排名第2位，较2010年上升2位。该行到期产品平均E/I值并不十分居前，但到期产品收益波动较小，对其排名提升产生了不可忽视的作用。交通银行收益能力排名第3位，较2010年上升11位，该行到期产品数量仅次于民生银行，收益波动较小，E/I平均值下限较为居前。
和2010年度相比，2011年一季度上海银行、上海浦东发展银行、农业银行、中国银行、北京农村商业银行、平安银行和苏州银行到期产品收益能力均有较大幅提升。排名下降较多的则为广州银行、南昌银行、兴业银行、浙江稠州商业银行、南京银行、齐鲁银行、建设银行、邮政储蓄银行和三峡银行等。
风险控制能力：光大银行稳居领先地位
据《普益标准·银行理财能力排名》，2011年一季度，银行理财产品风险控制能力排名前10位的银行依次是光大银行、民生银行、交通银行、中国银行、工商银行、招商银行、深圳发展银行、上海浦东发展银行、北京银行、中信银行。
与2010年度排名相比，光大银行理财产品风险控制能力依然位居首位。一季度该行共发行177款风险产品，其中有60款产品设置了风险控制措施，与其他银行比较，在运用风险控制措施的产品数量及其在风险产品中占比两项指标上，均占据绝对领先地位。
在前10位中，深圳发展银行从2010年度的第12位上升至第7位，受益于收益实现情况改善明显而排名上升幅度最大。北京银行也因风险控制措施和到期产品收益状况改善，较2010年度上升2位至第9位，成为前10新晋成员。在前10位之外，进步较为显著的有平安银行、江苏银行、重庆银行、嘉兴银行、广州银行、苏州银行、富滇银行等；排名下降较大的为建设银行，从2010年的第9名降至第18位。
单从风险控制措施设置方面来看，一季度新发行理财产品**有3306款风险产品，但仅有97款产品设置了风险控制措施，占比过低。而收益实现能力方面，一季度公布到期收益率的产品有3095款，未实现最高预期收益率的共计13款，收益实现情况整体表现趋好。其中，民生银行凭借415款公布到期收益率的产品均实现预期收益率而得分最高；华夏银行则因公布到期收益率的119款产品中有5款获得“零收益”或者“负收益”，使其收益实现能力逊于多数大中型银行，位列第14位。
理财服务丰富性：投资对象丰富程度普遍降低
据《普益标准·银行理财能力排名》，2011年一季度理财服务丰富性排名前10位的银行是中信银行、光大银行、招商银行、交通银行、北京银行、农业银行、兴业银行、民生银行、浦发银行、中国银行。其中，中信银行、光大银行和招商银行并列第一。
在一季度理财服务丰富性排名前10位的银行中，中信银行、光大银行和招商银行产品多样性得分均为3.6分。这三家银行发行产品涉猎了债券和货币市场工具、信贷资产、信托贷款、股票、基金、股权和票据资产中的六项不同种类的投资对象；涵盖了所有收益类型，其发行产品的投资币种包括了人民币和外币，发行产品的投资期限从1个月及其以下期限至3年期以上，短、中、长期产品均有发行，较好地满足了不同投资者的流动性偏好。
但从总体情况看，与2010年度相比，大多数银行理财产品不仅产品发行收益类型减少，且投资对象主要集中于债券和货币市场工具以及债券和货币市场工具与基金或票据资产的组合，投资对象的丰富程度普遍降低。
信息披露规范性：民生、中信、兴业发行信息披露水平居下游
据《普益标准·银行理财能力排名》，2011年一季度，银行理财产品信息披露规范性排名前10位的银行依次是招商银行、农业银行、光大银行、北京银行、深圳发展银行、中国银行、工商银行、上海农村商业银行、南京银行、渣打银行。
招商银行加大了对发行产品信息、到期产品信息以及运行产品信息的披露力度，排名较2010年度上升3位至第1位；农业银行在运行产品信息披露方面改善明显，排名上升幅度也较高，从2010年度的第9位上升至第2位。另外，渣打银行是唯一一家信息披露规范性进入前10位的外资银行，较2010年度提升了3位，原因在于该行运行产品的信息透明度明显加强。
在前10位之外，一季度信息披露规范性改善较大的银行还有苏州银行、花旗银行、交通银行。下降幅度较大的则有杭州银行、浙江稠州商业银行、哈尔滨银行、邮政储蓄银行、台州银行以及广州农村商业银行，下降超过10位。另外，民生银行、中信银行和兴业银行三家发行产品披露的信息完整性均较低，发行信息披露得分在所有银行中处于下游水平。 3000点中枢震荡 私募大佬齐捧银行股
http://www.sina.com.cn2011年04月23日 10:07华夏时报
本报记者 杨卓卿 北京报道
银行股受热捧
“银行股买得我抱也抱不动了！哈哈。”4月18日，在资本市场混迹多年的混沌投资董事长葛卫东在他本人的微博中写道。
葛卫东对银行股的看好溢于言表，他表示之前就买入很多银行股，而现在则是天天在买入。葛卫东甚至表示很羡慕史玉柱(微博 专栏)，“可以一下拿那么多，还那么便宜。”
实际上，之前葛卫东在微博上就频频看好银行股，4月8日，他表示：“银行股按照目前资金面紧张的情况来看，多数是基准利率上浮30%，所以我认 为今年银行股的利润增长会超过去年，增长50%不是梦！有点胆大吧，去年我说30%也有人说我胡说，结果呢！自己看！今年投资银行股的收益应该在50%以 上！100%也不是不可能！”
而随着近期银行股等大盘蓝筹的步步上攻，与上述人士一样，唱多银行股的私募人士更是大幅增加。
私募排排网调查显示，金融、地产等周期性行业成为当下私募重点关注的对象。55.88%私募看好金融的投资机会，房地产和钢铁也各有 14.71%私募看好。众多私募认为市场可能会出现阶段性的风格转换，周期性个股存在估值修复机会，低估值是最大的吸引力，而低估值的银行股也顺理成章地 成为了私募的首选。
北京一位私募人士告诉记者：“银行股我们去年买了多次，但行情始终没有起来，所以在其间卖出过多次。今年一季度的时候又购入一部分，一直拿到现在，在二季度还有不小幅度的加仓，现在配置比例占五成左右。”
继续乐观向上
近期针对私募人士的几个调查数据显示，对眼下行情看好的私募人士还是大有人在。
日前，由证券之星独家编制的4月份“中国阳光私募基金经理信心指数”发布，综合指数为66.09，环比3月份65.53继续小幅上升，也是该指数发布以来第二高的数值。也就是说，尽管指数在3000点的关口纠结反复，阳光私募对市场的信心仍在稳步回升。
此前，私募排排网也做过相关调查，其中，38.24%私募看涨4月行情，比3月略微上升4.91%，而看跌的私募增加了14.3%，为 17.64%，4.12%的私募认为市场会维持震荡。部分看涨私募认为，市场估值低，蓝筹股走强，会有估值修复行情。看跌私募则认为4月市场面临更多的不 确定性，最主要是通胀或会超预期，紧缩政策会进一步加强。
回望已经过去大半的4月份可知，大多数私募人士还是押中了指数的上攻行情。4月以来，大盘在蓝筹的带动下反弹近百点，但行至3000点关口则始终难上难下。尽管如此，延续看多情绪的私募人士还大有人在。
4月份“中国阳光私募基金经理信心指数”还显示，4月份阳光私募的总体仓位依然较重，不过环比3月略有减仓迹象。从上个月非结构化阳光私募产品的整体收益来看，落后大盘1.58%，其中仅有约三分之一的非结构化阳光私募产品跑赢大盘。
一位与众多私募人士进行过沟通的私募基金研究员则向记者表示：“虽然大家对短期行情的看法分歧较大，但对中长期行情却一致看好，认为未来市场长期震荡向上，不排除走出牛市的可能，目前的震荡或许只是结构性牛市的序曲。”
私募连线
湖北新海天投资总监 杨虎
上证指数在有效突破3000点后，3000点附近已获得市场较多的认可。虽通胀和紧缩政策的压力仍存在，但市场对于准备金及加息等措施的恐慌情 绪已明显减缓，在蓝筹股估值还处于相对合理位置的情况下，银行等标志性板块只要不出现大的调整，股指预计仍会维持强势震荡的格局。
市场的交易型机会仍存在，但需回避高估值品种的轮跌风险。从品种上看，关注滞涨的优质蓝筹品种，蓝筹估值回升的过程尚未结束。
深圳金中和首席执行官 曾军
A股在3000点的纠结我认为还会继续持续，这是由经济数据和未来的政策的节奏、力度、方向决定的，市场只能跟随。年初的时候我们对指数有个判断，波段范围是2500~3500点，往上、往下看都是500点，波段范围很狭窄，突破非常困难。
值得一提的是，致使这种局面的原因就是通胀，通胀解决了，A股最大的障碍就排除了。
操作上面，因为大盘蓝筹股有一定的修复，我们也享受到了这次修复的成果。我们认为行业估值最低的就是银行、地产，而且盈利也并没有衰减，从风险的角度，银行、地产就是非常好的配置方向。
深圳翼虎投资总经理 余定恒
突破3000点我认为没有问题。对二季度很看好，第一步看3200点，第二步看3500点—3600点。
目前A股的估值水平合理，有很好的投资价值。通胀形势目前可控，政策的预期也开始逐渐明朗，不用担心政策再有大的变动。另外，对于经济增速下滑 的担心，也随着天气转暖、新开工项目如期进行、保障性住房建设的铺开、中西部地区大量新开工项目的落实，逐渐得到缓解。看好的板块主要是低估值的品种，包 括以银行、地产为主的低估值板块，以及前期受政策压制的板块。
广东达融投资董事长 吴国平
市场依然在3000点附近博弈，机会和风险都表现得极为突出，市场最大的热点是钢铁以及家电等，最大的风险则在创业板和中小板部分个股身上。
我们认为3000点附近保持动荡，可以较为积极地去挖掘局部战役机会。我个人较为看好的钢铁和家电板块仍有继续深度挖掘的价值；不过，策略上一旦开始远离3000点则要开始采取较为消极的策略面对。 招商银行私人银行资产料增35%
2011年04月21日 10:23 来源： 金融界网站 【字体：大 中 小】
招商银行（行情，资讯，评论）（03968.HK）副行长丁伟表示，将借助旗下永隆银行打造离岸财富管理中心，全力推动境外资产管理业务。他又指，招行去年私人银行录得纯利4亿元人民币，预期今年私人银行的资产规模及客户数目均会按年劲增逾35％ 港澳资讯提供 （仅供参考，风险自担）
公司报道：招商银行(600036)助力贷被评为"小企业金融服务特色产品"
近日，招商银行创新融资产品"助力贷"在银监会主办的小企业金融服务评优活动中，被评选为"2010年度银行业金融机构小企业金融服务特色产品"。银监会小企业金融服务评优活动是由金融监管机构主办、国内最具权威的小企业服务评奖活动。
长期以来，招商银行将中小企业业务定位为全行发展的战略目标之一。中小企业的类型复杂多样，不同类型的中小企业有不同的经营特征和融资需求。针对这种情况，招商银行从客户的特征和诉求出发，推出"助力贷"系列创新产品。"助力贷"受众面广，既包括适用于中型企业的综合融资产品，又包括适用于小型、微型企业的便捷融资产品，每个产品都从不同中小企业的实际需求出发，配备与之相适应的融资方案和操作流程，解决中小企业融资难题。
例如，"自主贷"就是针对拥有抵押物的小企业，让它们的融资更快捷，使用更方便；"订单贷"则是为了解决小企业经常提出的"有了订单没有资金怎么办？"这一问题；"置业贷"是满足小企业与物业相关的中长期贷款需求；"收款易"是帮助小企业盘活应收账款。
"助力贷"还包括招商银行各分行针对区域中小企业的特征量身定制的特色融资产品，如"增信贷"研发背景是深圳地区较多的私人银行客户同时也是小企业主，针对这部分客户的需求，深圳分行推出了公私联动的小企业融资产品；"知识产权贷"是广州分行配合当地政府在调研广州高科技企业群体后，针对科技型小企业的特征和需求设计的融资产品。
"助力贷"不仅包括2010年招商银行总行推出的中小企业融资的自主贷、订单贷、置业贷、收款易、担保贷、集群贷六大类通用产品，还包括总、分行根据中小企业的融资需求，不断创新推出的中小企业融资新产品，确保招行的中小企业融资产品能够始终站在市场前沿，满足中小企业不断变化的融资需求。至2010年末，招商银行总、分行在"助力贷"品牌下共推出50余项通用性和区域性中小企业融资子产品。
招商银行相关负责人表示，招商银行一直重视为中小企业提供金融服务，小企业信贷中心成立两年来，累计发放贷款超过270亿元，贷款余额突破190亿元，支持小企业近4000家，解决社会就业人口80余万，惠及家庭人口240多万。继2007年率先在国内成立总行级中小企业金融部之后，2011年，招商银行已在国内28家分行建立风险内嵌式的专营中小企业金融部。专营中小企业金融部是集市场推动与风险管理职能于一体的经营部门，采取区别于传统银行授信业务的申请方式、审批流程和贷后管理，由独立的团队聚焦服务中小企业客户，可以提供高效、快捷的结算、融资、理财、财务顾问等全方位的金融服务方案。
【出处】中国证券网
招行第一季度报告发布
公司今年一季度实现净利润88.1亿元，同比增长49.09%，每股收益0.41元。报告期内，公司实现营业收入223.23亿元，其中净利息收入173.57亿元，同比增长38.7%；手续费及佣金净收入39.22亿元，同比增长62.33%。一季度净利差为2.89%，净利息收益率为2.98%。
截至一季末，公司不良贷款率0.61%，比年初下降0.07个百分点；拨备覆盖率335.31%，比年初增加32.9个百分点。资本充足率为10.91%，比年初下降0.56个百分点；核心资本充足率为7.66%，比年初下降0.38个百分点。
公司表示，资本充足率下降因根据银监会有关规定，公司将未使用信用卡授信额度纳入到加权风险资产的计算口径中
http://www.cninfo.com.cn/information/companyinfo.html 2.3.1本集团经营情况分析
截至2011年3月末，本集团资产总额为25,847.23亿元，比年初增长7.58％；负债总额为24,419.46
亿元，比年初增长7.65％；客户存款总额为20,320.77亿元，比年初增长7.11%；贷款及垫款总额为
15,057.61亿元，比年初增长5.19%。
2011年1-3月，本集团实现归属于本行股东的净利润88.10亿元，比去年同期增长49.09%；实现
营业收入223.23亿元，其中，净利息收入173.57亿元，同比增长38.70%，主要原因是生息资产规模
增加，净利差和净利息收益率稳步提升，2011年1-3月净利差为2.89%，净利息收益率为2.98%，净
利息收入在营业收入中的占比为77.75%；手续费及佣金净收入39.22亿元，同比上升62.33%，手续费
及佣金净收入在营业收入中的占比为17.57%；其他净收入10.44亿元，同比上升51.30%。本集团成本
收入比（不含营业税及附加）为32.77%，较去年同期下降2.32个百分点。
截至2011年3月末，本集团不良贷款总额为92.60亿元，比年初减少4.26亿元；不良贷款率0.61%，
比年初下降0.07个百分点；不良贷款拨备覆盖率335.31%，比年初增加32.90个百分点；贷款拨备率
2.06%，比年初上升0.01个百分点。
截至2011年3月末，本集团资本充足率为10.91％，比年初下降0.56个百分点；核心资本充足率
为7.66％，比年初下降0.38个百分点。资本充足率和核心资本充足率较年初下降的主要原因是：根
据中国银监会2011年1月颁布的《商业银行信用卡业务监督管理办法》规定，将未使用的信用卡授
信额度纳入到加权风险资产的计算口径中。
2.3.2本公司经营情况分析
2011年1-3月， 本公司积极顺应宏观经济形势变化， 扎实推进二次转型， 取得了良好的经营业绩：
资产负债规模稳健增长。截至2011年3月末，本公司资产总额为24,533.75亿元，比年初增长
7.21%；负债总额为23,038.05亿元，比年初增长7.29%。贷款及垫款总额为14,107.38亿元，比年初增
长4.80%，其中，公司贷款占比60.11％，零售贷款占比35.26％，票据贴现占比4.63％。客户存款总
额为19,445.37亿元，比年初增长7.50%，其中，活期存款占比56.70％，定期存款占比43.30％。活期
存款中，公司存款占60.77％，零售存款占39.23％；定期存款中，公司存款占67.33％，零售存款占
32.67％。
盈利保持较快增长。2011年1-3月，本公司实现净利润84.51亿元，比去年同期增长49.36%；本
公司实现营业收入214.52亿元，其中，净利息收入168.56亿元，同比增长38.46%，主要是生息资产
规模增加，净利差和净利息收益率稳步回升，净利差为2.96%，净利息收益率为3.06%，净利息收入
在营业收入中的占比为78.58%；手续费及佣金净收入37.55亿元，同比增长61.57%，主要是银行卡手
续费、代理服务手续费和托管及其他受托业务佣金增加，手续费及佣金净收入在营业收入中的占比
为17.50%；其他净收入8.41亿元，较去年同期增加3.78亿元，主要是投资净收益增加。
成本费用得到有效控制。本公司继续从预算管理、资源整合以及流程改造等多方面加强成本费
用管理，成效显著。2011年1-3月，本公司业务及管理费69.75亿元，成本收入比为32.51%，较去年
同期下降2.17个百分点。
资产质量继续优化。 本公司完善全面信用风险管理体系建设， 继续推进信用风险管理流程优化，
探索组合风险管理，推动信贷结构转型，坚持小企业信贷与个人信贷业务发展战略，严格控制地方
政府融资平台、房地产及两高一剩等风险行业及领域的信贷投放。截至2011年3月末，本公司不良
贷款余额89.33亿元，比年初减少3.97亿元；不良贷款率0.63%，比年初下降0.06个百分点；不良贷
款拨备覆盖率341.52%，比年初提高32.83个百分点；贷款拨备率2.16%，比年初提高0.02个百分点；
经年化后的信用成本0.50%，比上年度提高0.07个百分点。
继续推进中小企业业务发展。报告期内，本公司中小企业贷款维持较快增长，资产质量持续优
良，截至2011年3月末，境内机构中小企业贷款余额为4,155.13亿元，比年初增加270.96亿元；中
小企业贷款占境内机构企业贷款总余额的50.38%，比年初提高0.66个百分点；不良率1.28%，比年
初下降0.18个百分点。
贷款风险定价水平明显提高。本公司通过明确贷款定价政策、加强贷款定价考核、加大产品创
新力度及提升综合化服务等有力措施，实现了贷款风险定价水平的明显提高。2011年一季度，本公
司新发放人民币一般性对公贷款加权平均利率（按发生额加权，下同）浮动比例较上年上升了7.13
个百分点；新发放人民币个人贷款加权平均利率浮动比例较上年上升了12.01个百分点。
高价值客户占比稳步提高。本公司加强资源整合与客户精细化管理，积极推动业务联动与交叉
销售，深化客户经营，不断提高高价值客户占比及综合贡献度。截至2011年3月末，本公司月日均总
资产在50万元以上的零售客户71.50万户，高价值零售客户数占比由年初的1.48%提升至1.54%；综合
收益达10万元以上（经年化）的公司客户42,814户，高价值公司客户数占比由年初的8.70%提升至
12.96%，其价值贡献占比提升至95.47%。
分支机构建设稳步推进。2011年第一季度本公司境内有7家分行获监管机构批准开业，分别是：
上饶分行、天津滨海分行、柳州分行、东营分行、徐州分行、泸州分行、马鞍山分行。另外呼伦贝
尔分行已经监管机构批准筹建， 目前正在筹建当中。 本公司台北代表处已于2011年3月15日正式设立。
2.3.3 永隆集团主要财务指标（按香港会计准则计算）
截至2011年3月31日，永隆集团(即永隆银行及其附属公司)总资产为港币1,523.15亿元，较年初
增长11.12%；净资产为港币131.75亿元，较年初增长3.33%；资本充足率为14.22%，较年初下降0.65
个百分点，下降的主要原因是由于贷款规模增加。
2011年1-3月，永隆集团录得未经审核之综合税后溢利港币3.81亿元，比上年同期增长15.97%。
截至2011年3月31日，永隆集团总存款为港币1,041.25亿元，较年初下降0.12%；总贷款(包括商
业票据)港币774.33亿元，较年初增长9.81%；不良贷款余额(包括商业票据)港币3.88亿元，较年初
下降7.85%；不良贷款率0.50%，较年初下降0.10个百分点，整体贷款质量保持良好。 资本充足率监管标准之惑
本文来源于《财经网》 2011年04月29日 15:01 共有4条点评
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监管指标的意义在于稳定和公开，而不是易变而令市场不断猜测
【财经网专稿】记者 叶兰娣 近日，彭博社一条关于银监会提高五大行资本充足率要求的报道引发媒体争议，而路透社随后报道银监会对此予以否认。
银监会在回复媒体询问时称：“今年年初以来，监管当局从审慎监管的角度出发，制定了新的“腕骨”（CARPALs）监管指标体系，根据五大行的实际情况，分别提出了差异化的资本监管目标值和触发值，其中监管目标值均未低于11.5%的最低资本要求。”
市场普遍接受的是，目前银监会对大型银行和中小型银行资本充足率的要求是11.5%和10%。这在银监会公布的2010年年报中可以看到，银监会2010年报表示：“对系统重要性大型商业银行增加附加资本要求，确保大型商业银行和中小商业银行资本充足率分别不低于11.5%和10%。”
此前，银监会在2009年报中称“根据宏观经济金融形势和商业银行信贷增长速度、信贷风险变化状况，提出相机抉择的逆周期资本缓冲监管要求。在8%最低资本充足率要求的基础上，增加逆周期资本缓冲，要求中小商业银行总体资本充足率达到10%，具有系统重要性的大型商业银行总体资本充足率达到11%。”
可见，关于大型银行资本充足率11.5%的监管要求是有一个变化的过程。记者根据银监会2011年1月发布的《银行业规章和规范性文件清理结果的公告》银监发〔2011〕1号，查阅所有涉及资本充足率问题且目前继续有效的部门规章以及规范性文件，并未发现有11.5%和10%的规定。
如果我们查阅上市银行公布的年报、半年报、季报，也并不能找到11.5%和10%的资本充足率数值要求。以中国银行(601988.SH/3988.HK)不久前公布的2010年年报为例，年报第35页“补充财务指标”表格中明确列示资本充足率和核心资本充足率的“监管标准”为“≧8”和“≧4”。而工商银行(601398.SH/01398.HK)2010年年报（第130页）也明确标示“银监会要求商业银行资本充足率不得低于百分之八，核心资本充足率不得低于百分之四。”
不光是大型银行，“≧8”和“≧4”这样的监管标准也出现在中型股份制银行以及城商行披露的年报中。
即便是银监会，在其网站首页也赫然写着“截至2010年12月份末，我国281家商业银行资本充足率水平全部超过8%。”而在这两年的年报中，银监会也称8%为全部商业银行资本充足率达标要求。
8%的监管标准来自银监会2004年颁布的一份部门规章——《商业银行资本充足率管理办法》（经2007年修订，目前仍有效实施），该办法第七条规定“商业银行资本充足率不得低于百分之八，核心资本充足率不得低于百分之四。”
这便是目前各家银行所遵循的具有法律约束力的监管标准——资本充足率和核心资本充足率分别“≧8”和“≧4”。
一位大行相关人士对记者表示，虽然“≧8”和“≧4”是目前法律意义上的监管标准，但是监管部门可以通过窗口指导、口头要求等各种方式对银行提出更高的监管要求，而银行也必须遵守。他表示，银监会目前也正在根据新的监管要求修订一些相关的部门规章和规范性文件，即便还未正式完成修订并颁布，一些监管指标银行也需遵守。
据媒体报道，银监会的“腕骨”（CARPALs）监管指标体系中，既规定了法定值、触发值、目标值，又明确了监管调整值及其区间，把定量测量与定性分析、监管指标标准化与监管自由裁量权有效结合起来。而从2011年起银监会将在大型银行中，按照“一行一策”、“一年一定”的方式，应用于大型银行日常监管。
从这些披露的信息来看，以资本充足率监管指标为例，监管当局会为各家银行规定资本充足率的法定值、触发值、目标值要求，而且还存在监管调整区间。这样一个不透明的又甚复杂的差异化动态变化体系，对于媒体来说，当然无法搞清楚，文章打架在所难免。
监管指标的意义在于稳定和公开，而不是在于易变而令市场不断猜测。此前一位大行官员就曾在一个内部场合表示，去年银行业的巨额融资，一方面是由于银行自身信贷扩张过快，但另一方面也有监管标准大幅度提高的因素，可以说，监管缺乏规划一定程度上也造成了银行再融资没有节奏。
近日，多家媒体报道农业银行(601288.SH/01288.HK)2011年一季度公布的资本充足率11.40%，已经触及了监管红线——11.50%，但是记者咨询该行相关人士时，该人士也并不清楚这样的“破线”会有什么“后果”。令记者纠结的是，资本充足率要求到底是8%还是11.5%呢？
对于监管当局来说，就资本充足率而言，或许需要明示所谓“法定值、触发值、目标值”的具体含义，所谓“11.5%、10%以及8%”的资本充足率要求应该属于三个值中的哪一个，以及明确的监管要求、时间表和在银行达不到相关标准时面临的“后果”。 4月19日前,凡使用过招行网上银行进行过电子支付的.可免费领取专业版ukey. 我国明年执行新资本监管标准 比巴塞尔Ⅲ更严格
http://www.sina.com.cn2011年05月03日 17:33新浪财经
新浪财经讯 5月3日下午消息，银监会今日发布消息称我国将于2012年1月1日开始执行新监管标准，提高资本充足率、杠杆率、流动性等监管标准，系统性银行和非系统性重要性银行需分别于2013年底和2016年底前达到新的资本监管标准。银监会称，新监管要求将比巴塞尔三更为严格，但不会对银行产生太大影响。
新增融资需求不会对资本市场产生冲击
新标准改进资本充足率计算方法，将监管资本从现行的两级分类修改为三级分类，即核心资本充足率、一级资本充足率和资本充足率，并提高对资本充足率的监管要求要求，其分别不低于5%、6%和8%。
新的监管标准将同时引入逆周期资本监管框架，包括2.5%的留存超额资本和0-2.5%的逆周期超额资本；增加系统性银行的附加资本要求，暂定为1%。新标准实施后，为正常条件下系统性重要性银行和非系统重要性银行的资本充足率分别不低于11.5%和10.5%；若出现系统性的信贷过快增长，商业银行需计提逆周期超额资本。
银监会表示，目前国内主要银行已经达到了新监管标准，商业银行的资本缺口很小，无需大规模补充资本。虽然未来5年银行业将面临一定的资本缺口，但将主要通过银行内部资本积累满足资本监管要求；随着国内资本市场规模不断扩大，商业银行新增融资需求不会对国内资本市场产生较大冲击。
目前国际上尚无系统重要性银行的明确定义，银监会表示，将在近期展开国内系统重要性银行的评估，评估将主要考虑规模、关联性、复杂性和可替代性等四个方面因素。银监会相关负责人称，中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行和招商银行目前已经完成一轮预评估。
银监会此前已经明确其对系统重要性大型商业银行增加附加资本要求，确保大型商业银行和中小商业银行资本充足率分别不低于11.5%和10.5%。
巴塞尔III要求2013年初开始执行新的资本监管标准，2018年底达标；而国内新监管标准自2012年初开始实施，2016年底达标，实施时间提前1年，最后达标时间提前2年。
银监会表示，巴塞尔三之所以给予较长的过渡期，主要是由于绝大多数欧美银行面临较大资本缺口，需较长时间调整经营行为，同时欧美经济增长前景尚不明朗，尽快实施严格的资本监管标准可能拖累经济复苏的进程。而国内银行资本充足率较高，绝大多数银行已经达到新监管标准，具备较快实施新监管标准的条件；同时实施严格的资本约束有助于抑制商业银行长期存在的信贷高速扩张潜在的信用风险。
杠杆约束率高于巴塞尔三要求
银行体系过度杠杆化是本轮金融危机负面效应显著放大的重要原因。因此，巴塞尔三也确立了杠杆率的监管标准，该标准为3%。
而根据此次银监会公布的新标准，杠杆率，即一级资本占调整后表内外资产余额的比例不低于4%。
银监会方面解释说，巴塞尔三的标准并主要是迁就欧美大型银行杠杆率普遍偏低的事实，是妥协的结果，按此标准难以对银行体系的杠杆率累积形成有效约束。但我国大多数银行业金融机构杠杆率已经达到了4%，只有少数资产高速扩张的银行业金融机构未达标，并且差距也较小，将杠杆率监管标准设定为4%是可行的。若将杠杆率监管标准定得过低，对银行高速扩张的行为不能形成有效约束。
此外，新标准还将建立贷款拨备率和拨备覆盖率监管标准。贷款拨备率(贷款损失准备占贷款的比例)不低于2.5%，拨备覆盖率不低于150%，原则上按两者孰高的方法确定银行业金融机构贷款损失准备监管要求。
根据银监会方面的数据 ，目前国内商业银行平均贷款拨备率接近2.5%，拨备覆盖率高达230%，贷款拨备率和拨备覆盖率已经达标的商业银行占全部银行的比例超过50%和85%。
银监会表示，鉴于部分银行业金融机构在短期内同时达到两个监管标准有一定的困难，为避免造成由此导致的负面效应，《指导意见》给予了较长的过渡期，允许这类金融机构最迟在2018年底前达标。
新资本监管标准比巴塞尔Ⅲ更严格
为保证新监管标准如期实施，2011年监管部门将修订完善《商业银行资本充足率管理办法》，以及流动性风险监管、系统重要性银行监管相关政策，为新监管标准的实施奠定基础。
2010年12月，巴塞尔委员会发布了《第三版巴塞尔协议》，并要求个成员经济体在两年内完成相应监管法规的制定和修订工作，2013年1月1日开始实施新监管标准，2019年1月1日前全面达标。
国内新资本充足率监管标准与结构安排和第三版巴塞尔协议总体上一致，差异包括两个方面：一是国内核心一级(普通股)资本充足率最低标准为5%，比第三版巴塞尔协议的规定高0.5个百分点。二是国内系统重要性银行附加资本要求暂定为1%。
银监会方面表示，巴塞尔协议III是国际上的最低监管标准，考虑到审慎监管的要求，新监管要求将比巴塞尔三更为严格，目前国内各类银行核心一级资本充足率都显著高于第三版巴塞尔协议规定的4.5%最低标准，将核心一级资本充足率最低要求设定为5%不会对国内银行产生负面影响，而巴塞尔委员会和金融稳定理事会尚未就系统重要性银行附加资本要求达成最终共识。(丁蕊 肖瑜 发自北京) 百万亿银行资产的救赎
2011年05月03日 16:05 本文来源于财新网 订阅《新世纪》|注册财新网
债市大发展，是逐步推进利率市场化、降低银行业资产狂飚的关键性改革
【财新网】（记者 凌华薇）中国银行业的总资产在2010年已逼近百万亿元，达到GDP总量的2.39倍，再度创下新高。这一数据的公布立即引来业界广泛关注。然而，立足于银行业本身的改革，并不能解决这一问题。
拿中国的此类数据和美国类比，毫无意义。众所周知，美国经济不以银行体系为主要融资渠道。可比的是日本和德国，这两大主要依赖银行输血的经济体代表。根据这两个国家提供给OECD的数据，日本2008年银行业总资产约9.81万亿美元，GDP总量为4.32万亿美元，前者是后者的2.27倍，比上个世纪90年代的高峰时期有下降。而2008年德国银行业总资产约为6.6万亿欧元，同年德国的GDP约2.48万亿欧元，该比率高达2.66倍。但德国这一数据维持多年，变化不大。
中国银行业的这一比率突变发生在2009年，首次突破2（达到2.35），超过了同期的日本。同年中国证券市场的市值也比上年翻了一倍之多。两个市场的膨胀，可以归结为资金泛滥的结果。同年货币政策没有降息，甚至从资金市场看，央行是净回购。因此银行资产的突增并非货币政策作用的结果，而是政治直接指挥经济，即当年在政治号召下银行业放出天量信贷的后果。而银行信贷本身并不天然成为货币政策的一部分。央行要做的是及时加息或是提高存款准备金率，就像现在做的这样，亡羊补牢为时未晚。
可是，银行业自己放出的魔鬼，却收不回去。到了2010年，信贷保持了7万亿的增长。今年也不会低于这个数字。年新增信贷再也回不到了原来每年5万多亿的水平。在央行年初来两次加息后，甚至还有资金趋紧之说。7-8万亿年新增信贷，在监管当局的监控下，银行按年初的计划精准投放，资金何紧之有？有说法称，已经开工的项目需要后续资金，如此占用了大量的新增贷款，留给经济新增的贷款已经不多。这一解释也需要更多数据佐证。
中国银行业的问题很明显。连续利润超过30%的增长表现超稳定，却也一再令人不屑一顾。固定息差，怎么诟病也不为过。不过，现在的银行业总比“三桶油”之类的垄断央企强得多。一是监管，坚持丰年未雨绸缪，一再提高资本充足率、提高拨备；二是银行改革定下的红利政策，45%的红利稳稳进了国库，汇金代收后，是无法动用的。相形之下，央企5%的分红率施行了一年多，勉强提高到8%，央企还怨声载道，国资委和财政部更是争来抢去，与银行业不可同日而语。当然银行改革的巨额成本还有待回收，银行业也没有骄傲的资本。至少目前建立的这个机制是良性的。
说到资本市场，证券市场在基本制度无法有本质性改善，监管决心、监管能力无法证明的情况下，资本市场目前的格局保持稳定，避免大跃进式的增长， 并非不是好事。如果证监会能把公募基金理顺管好，为市场提供合格的机构投资者，这已经是重大的贡献。
债市大发展应能解决实体经济过于依赖于信贷的现状。意识到发债对银行信贷的替代，已经是许多银行的共识，以发债为主的投行业务已成为商业银行的必争之地。之前中期票据只向中信证券和中金公司这两家券商开发，一直传言要新增四家券商，至今还没有结果。让银行们在债市上充分发挥作用，自动让债市取代一部分信贷吧。垃圾债也应逐步放开，这等同于让投资者有机会来分享银行业的高额利润。而资金的分流将直接降低银行业的资产总量，也将使得银行存款利率偏低的扭曲机制难以为继，从银行自身才会产生利率市场化的动力，而非是目前固定息差的维护者。
关键在于整个债市的机制是否准备就绪。如果选择够多、够有吸引力，热爱做大规模的基金就会募集更多的资金来投资债市，这类投资者较之商业银行之间的体内循环，更为敏感和市场化。5月2日出版的财新《新世纪》周刊“川高速城投债杯中风暴”一文中即讲述了这样一个案例。即使现在只是个茶杯中的风暴，但如果能把市场参与者正常的积极性调动起来，积极维权，市场的平衡约束机制逐步建立之时，就是债市良性发展之日。 信用卡超额授信紧箍咒：上市银行资本充足率下滑
http://www.sina.com.cn2011年05月05日 06:4521世纪经济报道
本报记者 卢先兵 深圳报道
已公布完毕的16家上市银行一季报，显示了33%净利润同比增速的亮丽业绩，但亦透出部分银行资本充足率快速下降的隐忧。
据记者统计，资本充足率下降幅度较大的银行包括南京银行、宁波银行、兴业银行、招商银行和工商银行，分别较去年末下降1.37、0.98、0.58、0.56、0.50个百分点，融资压力加大。
“下降的主要原因在于信用卡业务。从一季度开始，信用卡未使用的授信额度也被纳入加权风险资产的计算口径了。”5月3日，招行董秘兰奇对记者称。上市银行一季报未披露具体的信用卡授信额度，以2010年底计，招行信用卡授信额度达1212.01亿元，信用卡贷款余额只有549.16亿元。
北京某金融分析人士称，信用卡风险资产核算新规对信用卡业务占比较大的银行有不小的负面影响，信用卡超额授信的营销模式将宣告终结。
除信用卡授信额度影响外，银行资本充足率在一季度反常下降的驱动力，还包括融资平台风险权重正式调整，以及部分银行首次将市场风险资本计入风险资产，中信银行即为一例。
南京银行下滑最大
多种因素叠加，导致13家上市银行一季度末的资本充足率分别出现了6bp-137bp的下降。
2011年的头三月，上市银行的资本充足率一片“绿”色。
记者据季报数据汇总统计，除未公布充足率的三家银行外，其他13家上市银行一季度末的资本充足率分别出现 6bp-137bp的下降，除深发展外，12家银行核心资本充足率也出现了7bp-131bp的下降。深发展的资本充足率和核心资本充足率分别为10.13%、7.14%，为上市银行最低水平。不过，下降幅度最大者为南京银行，两指标分别下降137bp、131bp。
“多种因素的叠加，造成了一季度各上市银行资本充足率的集体下滑。”某股份行信贷管理部负责人表示。
首先是政府融资平台贷款风险资产权重的调整。去年底，银监会关于加强地方政府融资平台贷款风险分类管理的措施强力落地，按银监会此前现金流覆盖比例划分的全覆盖、基本覆盖、半覆盖和无覆盖平台贷款计算资本充足率贷款风险权重，其中，全覆盖类风险权重为100%，基本覆盖类为140%，半覆盖类为250%，无覆盖类风险权重为300%。
某券商分析师称，尽管各银行自称半覆盖和无覆盖平台贷款数量较少，但从当前披露出的资本充足率集体下滑迹象可看出并不尽然。
此外，市场风险资本首次被部分银行计入风险资产，也导致了资本充足率的下滑。中信银行董办人士表示，该行以往未将市场风险资本计入风险资产，今年一季度开始计入。
深圳某银行人士解析，市场风险是指因市场价格变动而导致表内外头寸损失的风险，包括交易账户中受利率影响的各类金融工具及股票所涉及的风险、商业银行全部的外汇风险和商品风险。按监管相关规定，交易账户总头寸高于表内外总资产的10%或超过85亿元人民币的商业银行，须计提市场风险资本。
“中信银行可能在2010年增加了交易头寸赚取短期收益，不过外部很难测算其具体的市场风险资本。”前述券商分析师称。
前述银行计财部负责人估计，商业银行的市场风险主要来自债券，纳入风险资产计算的占比应不会超过风险资产总量的5%。
信用卡的“资本无效占用”
超额授信是信用卡行业竞争的乱象，监管信用卡风险资产核算新规定是在倒逼信用卡行业回归理性。
对比多因素，引起上市银行资本充足率下降的主驱力或在于信用卡风险资产核算新规。
一家商业银行信用卡业务人士透露，早在去年三季度，银监会就要求银行将信用卡未使用的授信额度打5折计为风险加权资产，相应扣减资本金，但多数银行一直延迟到今年一季度才实行此核算政策。
根据1月银监会发布的《商业银行信用卡业务监督管理办法》，发卡行应将未使用的信用卡授信额度，纳入承诺项目中的“其他承诺”子项计算表外加权风险资产，适用50%的信用转换系数和根据信用卡交易主体确定的相应风险权重。
信用卡超额授信“紧箍咒”： 上市银行资本充足率集体下滑
上述信用卡业务人士称，信用卡未用额度不仅包括未激活卡的额度，还包括正在使用但没有用满的额度，监管层已要求银行每季上报数据。
一季报未披露信用卡授信额度，根据年报，以2010年底计，有披露数据的建行授信额度达2274.78亿元，信用卡贷款余额554.40亿元，仅占授信额度总量的24%；工商银行授信额度2440.29亿元，信用卡贷款余额915.61亿元，占比38%；信用卡未使用额度按照50%权重计算，建行、工行的风险资产分别增加860亿元、762亿元，带来相应资本金压力。
招商银行信用卡业务占比较大，所受影响更为突出。截至去年末，招行授信额度1212.01亿元，信用卡贷款余额549.16亿元，未使用的额度即为662.85亿元，按50%计入匡算，约增加风险资产331亿元。
2010年末，民生、兴业、浦发、深发展、华夏、北京等银行未使用的信用卡授信额度分别为186.18亿元、319.76亿元、284.38亿元、98.63亿元、129.74亿元、67.45亿元。其中，前5家银行已实现的信用卡贷款分别为164.32亿元、113.30亿元、77.67亿元、63.44亿元、17.52亿元。数据对比可看出，华夏信用卡贷款占总授信额度比例最低，仅12%，浦发次之，占比21%。
“超额授信是信用卡行业竞争的乱象，监管信用卡风险资产核算新规定是在倒逼信用卡行业回归理性。”北京某股份行信用卡人士直言。
这与新巴赛尔协议要求相吻合，后者规定信用卡的未用额度应按一定加权比例，计为风险资产。目前，欧洲银行业已实行，加权系数不等，有的高达100%，美国银行业在观望，亚太地区银行业则实施程度不一。
“我们已开始调整后台系统，并观察持卡客户2个月的使用情况，如果额度未用，我们会下调客户额度，避免形成资本无效占用。”上海某股份行信用卡中心人士说。
北京某金融分析人士判言，信用卡超额授信的营销时代或就此终结，代付、套现等乱象将大大消减，取而代之的将是信用卡网上商城、分期付款、银商合作的蓬勃发展，监管倒逼信用卡业逐步回归理性。
目前，此新规对商业银行的拨备还不会产生影响。兰奇表示，监管层并未要求为信用卡未用额度计提拨备，也未要求计入损益表，银行利润不会受到影响。 港澳资讯提供 （仅供参考，风险自担）
公司报道：招商银行(600036)跨境人民币银银合作开门红
招商银行(600036)为境外银行同业客户设计打造了业内首创的"跨境人民币银银平台"合作模式，经过一年多的发展业务量节节攀升，在市场份额上保持同业领先地位，并在同业创下诸多令人瞩目的第一。目前，招行已成为香港地区银行同业清算账户覆盖率最高的中资银行，也是跨境同业往来账户存款最多和利润贡献最高的银行之一。
截至2011年第一季度末，招商银行跨境人民币同业往来账户清算汇入汇出合计人民币210.6亿，跨境人民币同业合作共实现利润2722万元。2010年全年跨境人民币同业往来账户清算汇入汇出合计超过人民币700亿达725亿。
【出处】中国证券网 银监会明确贷款新规计算方法 银行达标压力缓解
http://www.sina.com.cn2011年05月10日 01:01第一财经日报
聂伟柱
监管层明确计算贷款新规走款比重，分母为应受托支付金额
如何测算按贷款新规走款比重的争论，终于获得权威解答。
昨日，一位知情人士向《第一财经日报》记者透露，上周五，银监会主席刘明康(专栏)在一次内部会议上明确，计算上述比例时，分子为受托支付金额，分母是应受托支付金额。
今年年初，银监会提出“按照贷款新规走款比重达到80%以上”的目标。不过，对于如何确定分母，各地监管部门、各家银行理解均不统一：有地区以应受托支付额作为分母；有地区以累计新发放贷款额作为分母；更有甚者，两个指标同时监测。
事实上，若以累计新发放贷款额作为分母测算，80%以上的目标对银行而言将如泰山压顶，甚至是“不可能完成的任务”。
分母确定：应受托支付额
贷款新规始于2010年，也叫“三个办法一个指引”，包括《固定资产贷款管理暂行办法》、《流动资金贷款管理暂行办法》、《个人贷款管理暂行办法》和《项目融资业务指引》。
作为防止贷款挪用的“杀手锏”，贷款新规要求，银行发放个贷、流贷、固贷三类贷款，满足一定条件时，付款均需采取受托支付的形式。
“目前，固贷基本都按受托支付执行；流贷、个贷上，各家银行执行自己的标准。”一位银行业内人士称，举例来说，有的银行个贷以30万划线，超过30万的按受托支付执行，低于30万的可自主支付。但银行不同，所定标准也不尽相同。
“小银行贷款额度小，难以与大银行统一，标准自定也情有可原。”一接近监管层的人士称，为了防止银行私自“放水”，有的地区银行同业还签署了公约，约定某一金额为上限，超过上限，必须按照受托支付。
贷款新规被监管层寄予厚望。年初银监会就提出要确保各行今年按照贷款新规走款比重真正达到80%以上。“要求提出之后，各地理解不一，银行十分‘紧张’'。”知情人士称，如果以累计新发放贷款总额作为分母测算，部分银行甚至根本无法达标。
“假如某家银行，其业务以30万以下的个贷为主，按规定，此业务可执行自主支付。”上述知情人士举例称，而其他业务占比很少，即是全执行受托支付，该行也无法达到80%以上的要求。
强势推进贷款新规
“监管层将分母设定为应受托支付金额，让银行业松了口气。”该知情人士称，但新问题也由此产生：如何确定应受托支付金额，同样是个监管难题。
上述知情人士称，银行报送的1104报表(即上报银监会的监管指标报表)中，包含累计新发放贷款、受托支付金额、自主支付金额，但并不包含应受托支付金额。
显然，若以累计新发放贷款作为分母，将很容易测算出按贷款新规走款比重；若以应受托支付金额作为分母，则监管层需要获得该数据，才能进一步测算。
“目前来看，要获得这一真实的数据只能通过检查。”知情人士称，今年监管层重点推进贷款新规，银行要作假的话，风险很大。
针对贷款新规的推进，刘明康曾在年初表示，对于工作不到位、成效不明显、未能限期达标的银行业金融各机构，银监会将研究对相应不到位贷款采取提高资本附加和增加拨备，与人民银行联合调减贷款规模，调整存款准备金率，直至限制市场准入、暂停相关业务、限制贷款发放等联动监管措施。
“贷款新规的推进；新四大工具的建设是监管层今年两大工作重点。”接近监管层的人士称，事实上，去年推进得就很不错，第一年按贷款新规走款比例达到了50%以上。今年达到80%以上，问题不大。
此前，上海银监局曾表示，将力争辖内新增贷款按照贷款新规走款的比重在2011年6月末基本达到80%。上海银行业2011年1~2月按照贷款新规走款比重为72.04%，比2010年提高13.48个百分点。 银监会整顿“影子银行”利好资本市场
本文来源于《财经网》 2011年05月10日 13:54 共有1条点评
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如果将躲在“影子银行”吃利差的主力资金撵出去，那么对于资本市场应该是利好
【财经网专稿】记者 徐斌 影子银行，实际上是利率管制下市场正常套利行为，如果监管部门做为金融系统风险对象而予以打击，那么货币如水，资金可能被迫流出理财产品系列，这利好股市。
中国银监会主席刘明康在6日召开的银监会第22次委务会上指出，当前银行业面临的三大主要风险包括，防范平台贷款风险、房地产信贷风险和“影子银行”风险。当前，要对房地产市场出现的一些新苗头严密监测、加强研判。在防控“影子银行”风险上，要严格按照时间表做好银信合作表外转表内的工作，加强影子银行问题的调查研究，做好跟踪分析。配合有关部门加大对非法金融活动的打击力度，积极推动将打击和处置非法集资工作纳入中央社会治安综合治理考评体系，维护金融市场秩序。
事实上，所谓的“影子银行”是利率管制下的市场正常套利行为。目前一些地方的民间利率水平，已经高达年息100%，而银行一年期贷款利率法定为6.31%。如此大的利差，指望储蓄资金对此无动于衷，几乎是不可能的。事实上，套利民间利率和管制利率利差行为，早在2008年就开始了。这突出表现在银行相关理财产品规模近两年来急剧膨胀的趋势上。银行理财产品的总规模2006年才4000亿元左右，目前已达7万亿元！在储蓄利率不能上浮，贷款利率可以上浮的利率管制模式下，在货币市场流动性宽松、信贷市场资金紧张的格局下，银行通过一系列“金融创新”所变换出来的理财产品，自然受到主力资金的青睐。而国泰君安分析师李迅雷统计，同期基金管理的资产规模却从2007年的3万多亿元降至目前的2.3万亿元。此外证券公司理财规模只有1270亿元，阳光私募1000亿元。因此，他推测，近期股市走弱，很大程度上与此有关。
银行表外花样翻新的理财业务，对于金融系统而言，风险几乎为零，因为早就转嫁给市场投资者了。所以对于所谓“影子银行”风险的整顿，只会抬高相关领域的风险溢价和交易成本，逼迫一部分资金分流出去。如果相关市场分析师的逻辑成立的话。银监会真要整顿“影子银行”，那么对于资本市场而言，应该是利好。 维赛特财经提供（仅供参考，风险自担）
招商银行(600036):西藏信托复业,招行重组久攻难下
■21世纪经济报道
沉寂数年的西藏信托, 于今年4月中旬推出一款集合资金信托计划,并开始招募
信托业务团队.而招商银行(600036.SH,3968.HK)重组西藏信托,历时3年多却还未成
功.
"重组已经接近夭折了,西藏信托自己开始开展业务就是一个标志."接近重组事
宜的人士对本报表示,重组方案2008年9月就报到银监会,但至今未获批复.而苦候已
久的西藏信托已于2010年9月获得银监会批准换领的金融许可证,具备重新开展信托
业务的资质.
西藏信托总经理查松5月10日婉拒了采访,招商银行证券事务代表吴涧兵对本报
表示,"招行仍然在积极推动审批进程."
尽管兴业银行(601166)重组联华信托于今年初获得批准, 但业内对招行重组西
藏信托的前景并不乐观."兴业银行和联华信托都在福建省内, 重组离不开福建省政
府的强力推动."一位从事信托公司重组的人士说.
招行重组西藏信托久攻难下, 折射了2008年后监管部门对银行开展综合经营态
度的转变.从交行控股交银信托,建行控股建信信托的案例来看,银行控股信托公司,
双方产生的协同效应也并不明显.
曲折联姻
"当时西藏方面希望招行进入后, 西藏信托能够复牌,如今西藏信托自己完成了
复牌,其价值不可同日而语."
西藏信托成立于1991年10月, 2002年3月13日完成重新登记,重新登记后的注册
资本为30000万元人民币.但当时西藏信托并没有换领到新的金融许可证, 不能开展
信托业务,成为等待重组复牌的"13家历史遗留问题信托公司"之一.
2007年,四处寻觅信托牌照的招行相中"壳资源"较为干净的西藏信托.并于当年
11月向西藏自治区财政厅提交了《招商银行战略投资西藏信托股权方案》, 并在同
时竞标的几家备选战略投资者中胜出.
2008年1月, 西藏自治区人民政府决定,将原西藏信托分设为一家等待复牌的信
托公司和西藏自治区投资公司.原西藏信托"将金融业务经营产生之金融类资产以外
的资产, 应交税费,应付的住房公积金,融资租赁负债以外的其他负债以划拨方式原
则上全部剥离至西藏自治区投资有限公司".
2008 年 9 月, 招行与西藏自治区财政厅等相关方签署了入股西藏信托的框架
协议.历时近一年之后, 2009 年8月3 日,招行又与西藏自治区财政厅等相关方签署
西藏信托《产权转让协议》.根据该协议,招行拟以36370.70万元收购西藏信托 60.
5%的股权.
此后,招行和西藏信托开始等待审批,但至今未获银监会对上述股权转让的同意
.而已经完成资产清理的西藏信托,于2010年9月获得银监会批准换领的金融许可证.
"在当时的重组谈判中,西藏方面希望招行进入后,西藏信托能够重新复牌,但如
今,西藏信托自己完成了复牌,其价值自然不可同日而语."前述接近重组的人士认为
, 复牌后的西藏信托随着信托资产规模的扩大,迟早需要增加资本金,因而仍然有引
进战略投资者的需要,"不过,即使重组能重新推动,价格可能也要重新谈了."
西藏信托复牌后, 于2010年11月26日获证监会批复将其持有同信证券的股权划
转给西藏自治区投资有限公司.2010年9月复牌后, 西藏信托随即开始筹备开展信托
业务,并在北京,成都等地设立了联络处,至今已成立了数只集合资金信托计划.
监管审慎
一方面是银行系信托公司发展得并不理想, 另一方面监管部门对银行开展综合
经营的态度也越加谨慎.
招行重组西藏信托的价值在于,信托公司有望与招行的理财业务,私人银行业务
形成协同效应.信托公司目前最缺乏的就是客户,而招行拥有庞大的高净值客户人群
.这些客户本身也有进行私募股权基金,各类股权,债权类集合资金信托计划,艺术品
投资的需求.
"银行拥有强大的理财产品发售能力, 信托是最灵活的金融牌照,银行理财资金
要做高收益的理财产品,必须对接信托,才能打开投资范围."一位股份制银行高级理
财产品设计经理说.
但是, 理论上互补性较强的双方,真正能够产生多大的协调效应则有待观察.目
前,银行系信托公司包括交银信托,建信信托,联华信托三家.
"交银信托成立最早, 而且交行也很重视理财,但是交银信托经营过于保守."一
位接近交银信托的业内人士评论说.
建行控股建信信托后,很重视与之进行业务联动,但是双方的磨合仍然艰难."各
个分行的思路总是信托要为他们所用, 比如在信贷额度紧张时,为客户提供贷款,维
护客户关系."接近建信信托的人士说,强势的银行控股信托后,更加把信托视为一个
工具,而不是双方开展对等的合作.
"在中国, 信托就不应该成为一个独立的行业,就应该是银行的一个部门."兴业
银行一位高层曾对本报表示.但此种观点,信托业界人士表示极不认同.
一方面是银行系信托公司发展得并不理想,另一方面,监管部门对银行开展综合
经营的态度也越加谨慎.
银监会在年初下发通知要求, 要审慎制定跨境,跨业发展的战略.要建立综合经
营试点主动退出机制, 试点银行所投资对象的资本回报率和资产回报率在一定宽限
期(五年,人寿八年)后应高于或至少达到商业银行良好经营平均水平,并高于其所在
行业良好经营平均水平,否则要主动退出相关投资行业.
但目前信托行业的资本回报率与银行有很大差距,据银监会的统计,2009年和20
10年信托公司的平均净资产收益率分别为12.04%和12.03%, 而银行最近两年的净资
产收益率大多在20%~30%."银行收购信托公司, 就是看中了其工具价值,而不是股权
回报."前述信托公司重组专业人士说. 阿里巴巴重组支付宝 所有权转至马云控股公司
http://www.techweb.com.cn 2011.5.11 23:52 新浪科技
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http://image.techweb.com.cn/upload/2011/0511/1305129148512.jpg阿里巴巴股权结构图
新浪科技讯北京时间5月11日晚间消息，据雅虎周二提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件显示，阿里巴巴集团已经将在线支付公司支付宝的所有权转让给马云控股的另一家新公司。
雅虎周二在SEC文件中披露，其持股43%的阿里巴巴集团已经将支付宝的所有权转移到了马云控股的一家新公司中。文件称，为了尽快获得监管部门的牌照，阿里巴巴对支付宝进行了重组，支付宝将成为中国一家国内公司的全资子公司，而马云持有该公司的多数股权。
阿里巴巴集团管理层和主要股东、雅虎以及软银目前正在就支付宝重组协议以及相关商业安排进行谈判。
投资公司StifelNicolaus分析师丹·罗汉在一份调研笔记中称：“有人士担心中国人民银行将阻止外资控股支付解决方案，让一家国内企业100%控股支付宝有助于获得所需牌照。”
丹·罗汉(JordanRohan)表示，支付宝是全球最大的网络支付平台，按注册用户、交易量以及支付总额计，支付宝是全球最大的在线支付平台。截止去年年底，支付宝拥有5.5亿名注册用户，而paypal为9440万。
至于此举对雅虎的影响，丹·罗汉称：“此举对雅虎不利，将显著增加马云的谈判筹码。投资者将来对雅虎的估值必须要去除支付宝部分。”
丹·罗汉表示，“此次重组让我感到迷惑，因为在相应条款尚未确定的情况下就进行了重组。最糟糕的结果可能是：支付宝的交易量会增加，而淘宝则相应减少，意味着经济利益从阿里巴巴集团转向新公司。” 外资银行将获准分销公募基金
外国资本终于有望分食中国增长潜力巨大的公募基金分销市场这一"大蛋糕".刚刚结束的中美战略对话成果之一就是,中国公募基金业的分销和托管将向外资银行开放.作为後来者,外资行短期内虽难改变目前中资大行占主导的市场格局,但或许会带来一些新鲜空气.
银行渠道已是国内基金销售的主流,销量占到八成以上,而工农中建等国有银行又是基金分销和托管的绝对霸主.分析人士指出,外资银行中国分支机构的零售业务规模与中资大行不可同日而语,因此预计短期内在基金业内难有大作为.
"从营业网点来看,中资银行具有绝对的本土优势,"好买基金研究中心分析师曾令华认为,此举对国内基金业发展亦是一件好事,外资银行的加入,或多或少会带来一些新鲜气象.
他分析说,外资银行或会引入一些海外成熟先进的营销策划经验,促进基金营销差异化,有助于改变目前国内千篇一律的基金营销策略.
第三轮中美战略与经济对话周二在美国华盛顿闭幕,在达成众多共识中,中国承诺允许在华组建的美国和其他外资银行销售共同基金,取得共同基金托管执照,并在合格境外机构投资者(QFII)的期货交易中充当保证金存款银行.
这种开放进程或许是缓慢而谨慎的,就像2007年中美战略经济对话上,中国承诺允许外资银行在中国银行间债券承销企业债.虽然中国监管层这几年来已进行了相关的制度性安排,但目前仍未实质性"破冰".
中国目前已有逾60家基金公司,资产管理规模约2.4万亿元人民币.虽然近两年来,中国基金业的规模一直徘徊不前,但全球第二大经济体地位及迅速增长的居民收入,资产管理市场仍有巨大的成长空间,一直是外资机构眼中的"热土".
**短期的无奈**
中美战略对话传出的简单信息,一度令部分海外人士解读成全球的共同基金有望在中国销售.不过相当多业内人士认为,这种解读与中国目前的现实状况存在偏差.
他们分析称,在目前中国资本项目下外汇管制的情况下,中国居民只能透过合格境内机构投资者(QDII)机制进行海外投资,目前类似汇丰、花旗等外资银行中国子公司,已经获得QDII额度,完全可以推出相应的理财产品,"政策开放"之说并不靠谱.
即使外资银行未来能跻身国内基金业的分销,短期前景也并不乐观.上海一合资基金公司人士指出,目前公募基金销售主要还是面对零售客户,现在的状况是中农工建交等国有大银行占据了大多市场份额.
"像民生银行等中小银行,基金销售这块,都没做出气候,更不要说实力更弱的外资银行(中国机构)."他称.
中国最大商业银行--中国工商银行目前在国内拥有16,227家机构,拥有412万公司客户和2.6亿个人客户.而汇丰银行虽然在全球拥有7,500个分支机构,但在中国仅有108个网点,连工行的1%都不到.
"银行的基金销售渠道是很值钱,不过大多份额都被五大银行抢走了,"一券商销售人士感叹道.不过他认为,外资银行若是能把其私人理财中心的资源与基金销售相结合的话,倒是一个不错的发展思路.
专业基金咨询机构Z-bens研究总监张浩川亦认为,对于外资银行而言,加盟国内基金分销和托管,有助于向其私人银行及高端客户提供更多产品.
**托管与销售能力挂钩**
上述基金人士指出,基金公司选择托管行,销售能力是最重要的考量因素,因为新基金的销售,绝大部分是托管行卖出的.
根据证券投资基金托管资格管理办法,基金托管行的条件包括最近三年净资产不低于20亿元,专门设立基金托管部门,拟任高级管理人员符合法定条件等多项规定.
"作为托管行,给不出销售量,没有基金公司愿意同他们合作,"银河证券基金研究中心研究总监王群航指出,外资银行的营业网点较少,而且在基金托管业务素质方面是一个空白,要搭起一个基金托管部门的框架需要时间.
国内四大国有银行及大多数股份制银行均取得了托管牌照.据基金互动网统计,目前共有15家国内银行从事基金托管业务,但托管量却大相径庭.例如工商银行和建行银行托管基金数分别达264只和229只,而广发银行托管基金量仅1只,深发展和中国邮储银行亦只有2只.
国内各银行正努力提高中间业务收入,例如信用卡、托管、投行、个人理财等.而每年按基金资产规模计0.10-0.35%的托管费,亦是银行相当看重的一块中间收入.
据国内媒体此前报导,工商银行去年基金托管收入达14亿元,以绝对优势拨得头筹,建设银行基金托管收入达8.34亿元,而垫底的深发展去年仅入帐85万元.(完)