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“差等生”广州证券换帅 监管官员“下凡”承压
　　刚刚步入“而立之年”的广州证券迎来了新任掌门。

　　广州证券证实，原江西省金融办公室原主任胡伏云于今年1月就任广州证券总裁。2017年11月，江西省政府下文免去胡伏云的省金融办主任职务。12月，广东证监局批复核准了胡伏云担任高管的任职资格。广州证券的相关工商登记显示，法定代表人也从前任总裁“邱三发”变更为“胡伏云”。

　　在刚刚过去的一年，以债券为主业的广州证券的业绩不尽如人意。广州证券2017年实现净利润1.89亿元，同比下滑79.57%，在目前已披露的2017未经审计年报的券商中排名垫底。此外，由于此前债券业务高歌猛进，广州证券两只主承销的债券相继违约。

　　具有监管层背景的官员到证券、基金公司任职，常被外界称为“神仙下凡”据记者，有监管背景的胡伏云的到来意义重大，具有监管背景的管理者通常更注重风控，能够更有效地防范和化解公司发展过程中的危机。而胡伏云能否改变广州证券不温不火的发展状态，值得市场期待。

　　前江西金融办主任接棒
　　公开资料显示，胡伏云在2014年担任江西省金融办主任前，曾任广东证监局副局长，2012年调任中国证监会江西监管局局长。

　　对于换帅原因，广州证券表示是“正常人事变动”。不过，外界猜测，越秀金控集团对近几年广州证券的发展并不满意，同时，债券业务高歌猛进留下的隐忧也已开始显现，两只主承销的债券相继违约。

　　由于今年受债券市场疲弱的影响，以债券为主业的广州证券业绩下滑较大。从财务数据来看，广州证券的债券承销业务确实比其他业务更为突出，而前任总裁邱三发在就任广州证券总裁之前就是分管固定收益、债券承销等业务的副总裁，在债券领域颇有声誉。

　　生于1964年4月的邱三发获得过西南财经大学金融学博士学位，曾在英国伦敦国际证券商协会学术研究中心做过两年访问学者，先后在多家证券公司担任领导职务，于2010年1月加入广州证券，并在2011年9月至2014年8月担任广州证券副总裁，主要分管固定收益、债券承销和资产管理等业务，为广州证券成功实现向“股债并举、投融结合”业务模式的转型做出了很大贡献。

　　2014年9月，邱三发升任广州证券新总裁。邱三发任总裁期间，广州证券的债券主承销业务在2015年、2016年都排名20位左右，但债券承销业务的高歌猛进也带来隐忧，债券违约开始频频发生。其中，“14吉粮债”3亿元私募债违约，至今尚未了结；“13弘昌燃气债”发生违约，最后勉强借到了4亿元，以6折进行本金回售。

　　因此，证券监管背景的胡伏云接棒总裁职位被认为将使得广州证券更加重视风控、更平稳发展。上海一家大型私募合伙人据记者表示，“金融机构是非常欢迎这样的管理人才的，由于熟悉监管系统并且经验丰富，能够更有效地防范和化解公司发展过程中的危机，让公司更平稳更健康地发展。相比之下，市场化的管理者是更容易寻找的。”

　　广州证券相关人士表示，胡伏云具有30多年的金融从业经历，特别是在证券监管部门工作多年，积累了丰富的证券业管理经验，他的到来将有利于推动广州证券的持续健康发展。

　　同时，由于胡伏云曾任广东证监局副局长，对广东的上市公司和金融环境比较了解。他在担任江西省证监局局长及江西省金融办主任期间，深感江西是资本市场的“洼地”，上市公司少且分布不均衡，于是将大量精力花在江西拟上市公司的培育和资本市场发展上。

　　业绩下滑排名垫底
　　广州证券成立于1988年，是全国最早设立的老牌证券公司之一。2014年正式股份改制变更为“广州证券股份有限公司”；2016年增资扩股，注册资本为53.6亿元；2017年11月证监会有条件通过重组方案，变身为广州市国资平台越秀金控的全资子公司。

　　目前，广州证券在全国设立了34家分公司、136个证券营业部，分支机构数量达到了170家。旗下拥有全资子公司广州证券创新投资管理有限公司、广证领秀投资有限公司，控股广州期货股份有限公司、广州广证恒生证券研究所有限公司，参股金鹰基金管理有限公司。

　　今年是广州证券成立30周年。作为老牌券商，广州证券始终没有抓住机会实现弯道超车，在行业内的排名中等偏上，发展始终不温不火。

　　根据中国证券业协会会员信息系统数据，截至2017年6月末，广州证券总资产和净资产分别排名行业第36位和第41位，总资产行业排名与2016年相同，净资产行业排名较2016年下降3位；净资本排名行业第33位，较2016年下降1位。

　　财报数据显示，广州证券去年业绩下滑较为严重据记者不完全统计，截至目前，已有5家上市公司公告了旗下6家券商2017年未经审计的财务报告。其中，净利润同比下滑幅度最大的就是越秀金控旗下的广州证券。

　　广州证券2017年实现营业收入14.09亿元，实现净利润1.89亿元，与2016年相比，分别下滑48.88%和79.57%。业绩下滑已在此前的半年报中显现，2017年半年报显示，广州证券2017年上半年实现营收7.66亿元，净利润0.96亿元，与2016年同期相比分别下滑48.81%和80.07%，主要原因是受到固定收益、资产管理和债券融资业务收入下滑影响。

　　与2017年业绩形成鲜明对比的是，广州证券2016年的业绩却远好于行业平均水平。在营收与净利润普遍腰斩的2016年，得益于增资扩股及资本中介业务的快速增长，广州证券实现营业收入27.56亿元，实现净利润9.25亿元，与2015年相比分别增长-6%和2%。同时，与大多数地方性券商相比，广州证券的业务结构显著优于行业平均，2016 年，公司经纪业务占比仅15%，投行与资管合计占比54%，而这两个指标的同期的行业水平分别为32%和31%。

　　不过，业绩不依赖经纪业务，也显示出广州证券的该项业务较同规模的券商更为薄弱。据中证协公布的数据，2016年度证券公司代理买卖证券业务收入（含席位租赁）排名中，广州证券该项收入只有4.08亿元，排名第56位，远远落后于同等规模的券商。2015年牛市中，广州证券的净利润只有9.1亿元，排名下滑到了58位；净资产收益率为10.71%，排名全行业第104位。

　　提振广州证券业绩，这将是新总裁胡伏云面临的直接挑战。
□ .盛.潇.岚　 .时.代.周.报

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性价比优势明显,多方“饱和攻击”倒计时
——国家队大举进驻广电有线股

作为新型文化信息消费产业的国企代表，广电+大有可为。国家队已在仅有的几家广电有线上市公司中掘金来了，社保118组合二季度新进湖北广电持股900万股（第三季度又加仓400万股，共持仓1300万股，市值约1.5亿），证金增持歌华有线逼近百分之五举牌线。江苏有线的第一大流通股股东更名为证金公司（持仓市值十亿），等等。如今证金丶汇金丶社保养老金等国家队蜂蛹入驻广电有线上市公司, 大手笔抢滩地方国企混改的桥头堡。为什么？广电有线网络资源也是资源，而且是垄断资源。不只是承担广播电视传送, 将来视讯物联丶智慧家庭丶安防城乡建设丶战备国防等方面前途广阔。据说国家最近在南宁开会讨论依托和整合各地有线网络设施併网共建中国广电有线网络和资源共享共用国家平台，实行全国一网丶国有控股丶混合经营丶互联共享的改革模式，打造通向家家户户唯一的智慧网幸福网, 这个很值得期待。湖北广电参与发起中国广电有线宽带网并占股本百分之十一。
风格转换进行时，权重股搭台，题材股唱戏，珍惜手中题材股筹码，2018是中小创和题材股的行情。湖北广电(000665):文化传媒股龙头， 典型的“双低率”国企混改股（每股净资产9.06元，每股净利润0.60元），智慧网络安防概念股，广电“一网三化”混改破冰和地方国资改革的试点企业“双重改革”受益股。性价比价值优势明摆着,多方“饱和攻击”倒计时。公司按省里要求，年底全省一网实现，目前黄冈丶恩施丶咸宁丶孝感等陆续并网全部整合，现在进入最后调试阶段。至2018年，每股净资产将增至10.76元左右.每股净利率可望突破六角。与华为公司深度合作，受惠于小米公司技术支持家乡活动，眼下该股筹码带血，估值明显偏低。公司基于对公司未来发展的坚定信心，实施高管和中层管理人员增持公司股份。据悉，元月以来七家劵商八次调研湖北广电,平均两天一起，纷纷给予预期看好推荐买入的好评。
技术走势上，该股底部区间震荡数月已慢慢盘出底部, 社保养老金和徐文娟等聪明资金右侧加仓增持。中长期已进入只买勿卖阶段。这个时段，任何唱空劝空都是坑爹行为，可以预见，一旦有线电视板块突然同时公告被相继举牌，将轰动大江南北，集体暴动拉升！当然，国网广电控股集团的整合组建和地方国企的混改试点也将是市场反复炒作的鲜活题材。

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文章称，标普500市盈率为24倍，要比20年来的平均17倍还高。如果再看看席勒市盈率则高达32倍，这样的情况标普500只在1929年和互联网泡沫伊始的1997年有过。而按巴菲特指标看，则达到了1999年12月的145%的水平。如此高企的市值是否意味着回调临近？
（原标题：欧美股市泡沫将在2018年破裂？法媒：风险来自市场过度自信_《参考消息》官方网站）
参考消息网1月22日报道 法媒称，2018年股票市场的开局势头良好。2017年全球几乎所有股市都收涨，主要股指点数创下历史新高。这主要受到全球经济增长较为强劲以及低利率环境的推动。股票市值提高，尤其是华尔街以及五大巨头。如此高位让人们担心会出现回调。2018年是崩盘之年还是受控着陆之年？
据法国《论坛报》网站1月16日文章，是不是到了“非理性繁荣”的节点？这个词是格林斯潘在1996年提出的，而3年后互联网泡沫就破了。
在2018年初很多投资者和顾问都提出这个问题。道琼斯指数4日突破2.5万点，距其跨过2.4万点仅过了6周。而16日道琼斯股指又跨过2.6万点，这使得2018年成为2003年以来的最佳开局。
文章称，超速运转的并非只有华尔街。全球股市几乎都在带来收入，打破金融危机后的纪录。一年前还被认为脆弱应对反全球化和保护主义的新兴市场受益于弱美元和大宗商品价格回升而取得佳绩。欧洲同样如此。
在全球同步增长和美国大规模减税之下，尽管企业收入增长前景光明，一些担忧也开始浮现。法国外贸银行的戴维·拉弗蒂基于央行货币支撑减弱以及地缘政治风险而将2018年形容为充满危险的一年。
施罗德集团的两名专家认为，2018年的主要风险之一是市场过度自信。尽管股价有基本面支撑，但无可否认处于高位。8年增长的美国股市的逆转趋势无疑在提高。
文章称，标普500市盈率为24倍，要比20年来的平均17倍还高。如果再看看席勒市盈率则高达32倍，这样的情况标普500只在1929年和互联网泡沫伊始的1997年有过。而按巴菲特指标看，则达到了1999年12月的145%的水平。如此高企的市值是否意味着回调临近？
标普2017年超过四分之一的业绩来自科技股的拉动，尤其是脸书、亚马逊、苹果、奈飞和谷歌这五大巨头。一些投资者担心五巨头股票出现泡沫，它们的市值有时是天文数字：奈飞市盈率212倍，亚马逊市盈率317倍。
人们称之为“恐惧指数”的波动率指数处于历史低点。不过，该指数在2007年也同样低，随后高涨直到2008年秋天雷曼兄弟公司倒闭。

根据波士顿咨询公司最近公布的年度调查，投资者情绪处于金融危机以来的最悲观水平，超过2/3的投资者认为市场被高估，近一半人对新一年的股市感到悲观。约80%的人预计未来3年会出现衰退。
波士顿咨询公司的热罗姆·埃尔韦指出，我们已近10年来没有出现危机，它可能两年内在美国发生，然后晚些在欧洲出现。企业需要通过实现必要转型和适应数字化，从而做好准备。

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农历春节来临前夕，决定资本市场监管全年主基调的证券期货监管工作会议即将召开。

其中，退市制度改革，发行制度完善，并购重组趋严等市场关心的问题，都将能在这一会议中找寻到答案。

“下一步会完善现有退市制度，将针对僵尸企业进一步明确财务指标要求，并根据不同行业特点增加经营收入、资产规模、员工人数等最低持续经营条件。” 1月22日，一位接近监管层的人士向记者表示。

退市制度的改革正日益成为市场关注的焦点。2017年，IPO发审常态化全年稳定运行，但与此同时 “退市”却未能有更进一步的进展。

2014年10月17日，被称为“史上最严退市新规”的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》发布。回顾该政策实施三年多以来的成效，不难发现，退市股票数量确实较此前略有增加，但整体退市率依旧不足。

事实上，A股退市问题已不仅仅是上市公司进出资本市场的问题，其还关乎着市场投资风格引导，企业治理等多方面的问题。

因此，无论监管层还是市场都希望在IPO发审常态化的同时，退市也同样能够常态化。

“无论是监管、市场还是舆论，对于推动退市常态化的呼声越来越高，对于走不动、跟不上或者重大违法的上市公司，要用足法定退市决定权，坚决退市。” 1月19日，深圳证券交易所副总经理彭明在出席某论坛时公开表态。

期待退市常态化

事实上，IPO发审常态化持续稳定运行超过1年时间，已为退市常态化创造了一定的条件。

“退市难是因为企业进入市场也难，现在对企业上市有严格要求，市场有相当容量。任何市场，都不可能只能进不能出，或者只能出不能进，进出的市场化要同步才对。” 1月22日，申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长在接受记者采访时表示。

如今，企业进入市场的问题在IPO发审常态化的推动下逐步解决，2017年已有将近400家公司补充成为上市公司的新鲜血液。

但A股市场不能只进不出，按目前IPO发审的速度，2018年仍将会有数百家企业登陆A股市场，上市企业数量将日益庞大，迫切需要优胜劣汰的机制。

“IPO发审加速，退市如果仍没有进展，A股市场将存有严重隐患，存量的企业中势必会存在僵尸企业、问题企业，这些企业不能顺利清除，就会直接影响A股资本市场资源配置的功能。目前造血功能已经回复，新陈代谢的功能需要跟上。”一位中信证券投行部人士22日同记者交流时指出。

彭明也指出：“资本市场的资源是有限的，必须配置到最有效的地方。因此，要推动优胜劣汰，推动已上市公司做优做强。要坚决推动退市常态化，目前IPO已经常态化，但是退市没有常态化。一直以来，市场、社会的承受能力是制约退市常态化的主要因素。但随着持股行权多元化纠纷解决机制的不断健全，资本市场内在稳定性增强了，对走不动，跟不上或重大违法的公司要坚决执行退市。”

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2018年开年，全球重要的市场指数中，7个指数在2018年内创下了历史新高。其中以蓝筹股为代表的道琼斯指数2018年开年突破2.5万点，而从2.5万点到突破2.6万点，道琼斯指数仅用了七个交易日，这也成为其史上最快的千点涨速。业内人士表示“融涨”行情推动了道琼斯指数上涨，2018年美国将进入本轮牛市的后半程。放眼国内，步入新年以来，上证指数收获周K线五连阳，但结构分化。增长超预期背景下，金融地产等权重股继续发力，蓝筹股春季躁动行情持续上演。

当股票分析师们在2018年展望写下警惕股票过热风险时，很少有人预计到2018年年初美股的疯狂景象。在过去的三周中，美股像着了火一样的疯涨，政府关门或是贸易纠纷都无法阻挡。

仅从数字来看，这一轮美股的涨幅与比特币11月的跳升有诸多相似之处。以蓝筹股为代表的道琼斯指数2018年开年突破2.5万点，距其跨过2.4万点仅过了6周。而在上周，道琼斯股指又跨过2.6万点，此前用几个月甚至半年突破的千点涨幅本次只用了七个交易日。过去120年，道琼斯指数从没有涨得这么快。

就连美国政府关门都未能影响激进的市场。1月19日，在美国国会参议院未能通过临时拨款法案的消息下，广泛代表美国上市公司的标普指数仍然继续走高，收于2810.30点，开年以来仅有两日小幅下挫，创下了394天没有超过5%下跌的纪录。

标普1月19日的2810收盘点位已经依然超过了摩根士丹利、摩根大通、美银美林等多家投行对2018年全年的标普涨幅预期，而这个数字也已经贴近了“大多头”高盛给出的2850点的预测。

新年伊始的这轮疯狂是泡沫前的狂欢还是全球经济复苏导致的资产价格飙升的开始？2018年是崩盘之年还是受控着陆之年？

疯狂进场

在新泽西资产管理公司Point View Wealth Management董事总经理John Petrides看来，此轮的疯狂是从圣诞节和新年假期前后开始的。 “从那时开始，人们对市场的关注是疯狂的，邮件，电话，工作会议，每个人都想知道税改对市场的影响。”

涌入股市的大部分资金来自机构。根据美国银行统计，在截至1月17日前的四周中，全球涌入股市基金的资金达到了580亿美元，其中绝大部分进入了美股。

“害怕错过”的心态是投资人争相进入股市的一个重要原因。单是以标普指数过去三周的回报率来看，高达133%的比例使得年终前标普有望站上6220点。

与此同时，投资者的乐观情绪也与日剧增。CNBC调查显示，投资者对股票市场的乐观态度已经达到了1987年股灾前的最高值，66.7%的人看涨，只有12.7%的人看跌。

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美国当地时间1月22日，在结束了超过一年的测试后，亚马逊首个无人收银便利店Amazon Go正式开始营业。顾客需通过Amazon Go应用程序扫码进店，而选购商品后离店时则会自动结算。

首个Amazon Go便利店位于西雅图的亚马逊总部，周一至周五早7点至晚9点间开放营业。顾客用智能手机下载Amazon Go软件并绑定支付方式后，便可在入口处通过扫码方式进店，其后无需再使用手机。

不同于使用RFID技术或是依赖客户自主扫码结账的其他“无人商店”，Amazon Go利用门店内的摄像头等传感器，依靠计算机视觉、机器学习技术，判断消费者从货架取下或是又放回了什么并计入购物车列表，以在顾客离店时自动进行结算。这一过程中，顾客除挑选商品并离店外无需其他配合参与。此前外媒曾报道，在人多或是商品被放错货架的情况下机器识别可能会出现问题，而亚马逊推迟Amazon Go的上线时间并进行了长期的测试，很有可能就是为了提升这一过程中机器识别的准确性。

不过在首家Amazon Go开业当日，CNBC记者在体验中就遇到了一个“小插曲”，一杯酸奶并未被识别进入购物车当中，被记者“免费”带出了商店。随后，Amazon Go负责人Gianna Puerini对CNBC记者回复表示，这只是一起极为罕见的程序错误，“这发生的概率实在太低，以至于我们甚至无需为了要顾客通知我们这些情况而设立相应的条款。”



（图片来源：CNBC）

早在2016年12月，亚马逊就曾首次公布了其无人零售计划，即给予客户进店挑选商品后便可直接离开，无需排队结账的“拿了就走”（Just Walk Out）的购物体验。亚马逊无人便利店于当月开始向员工开放测试，并原定2017年初对外营业，不过随后因为技术问题，亚马逊延迟了无人商店的对外开放时间。


1月20日，微信支付使用RFID（射频识别）技术的首个无人快闪店也在上海正式落地，顾客通过微信扫码进店，并通过小程序进行账户及支付方式绑定。店内每件货品包装上都会配有磁性码，而出口处的机器则会自动感应并识别商品上的RFID标签，用户在离店前扫描出口处的二维码后对显示出的购物清单进行支付即可。

此前，外界也曾猜测Amazon Go无人便利店同样会配备RFID技术。据路透社消息，Amazon Go将于22日正式开业的消息曾一度引得FRID芯片厂商英频杰（Impinj Inc）股价上涨，但在亚马逊表示其无人便利店并未装配FRID技术后，Impinj股价又出现回落。22日，Impinj股价一度突破27美元，目前已回落至25.31，单日涨幅依然达到了9%。

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近日，一篇名为《我卖掉北京500万的房产，在老家生活的这两年……》的文章在朋友圈里刷屏。

这款作为为“财四爷”的爆款文在各个平台疯传，南都记者总结，该文章主要有两个看点：

第一是逃离大城市。文章写到，作者变卖了北京的房产，拿着将近500万的巨款回老家过“快乐日子”，随着作者北京的朋友圈慢慢消失，又难以融入老家“天天打麻将、说话跟吵架一样、一下雨就满脚泥泞、一进村充满各种肥料气息的生活”，买到的东西一不留神就是山寨货，比如“OO糖”、“漂柔洗发水”、“美地电风扇”，还有“旺好牛奶”，“麦肯基”，一个高级架构工程师，拿着2000块钱的工资，作者觉得“自己废了”。

第二则是买房卖房。文章写到，2005年他在北京西南三环买了一套当时价值40万的116平米的三居。2016年初，他认为“北京房价已到顶，随时可能崩盘”，后来以495万的价格把房子卖了。谁知到2016年底的时候，他卖出的房子已经涨到了870万，涨了近400万。农村里“梦想中赛神仙的日子”粉碎，他决定重回北京。2017年下半年，他手头上的350万只够付一套70多平方米小两居的首付。

他说，他现在最大的梦想就是——努力工作，争取在退休之前，把房子换回同小区116平米的三居。

后来，他在另外一篇微信文中表示，对于卖掉房子一事，有些遗憾，但不后悔。“在那段日子里，我回到了自己的老家，重建了房子，帮家里扬眉吐气，也陪伴老人度过了最后的时光。”

全文如下：

《我卖掉北京500万的房产，在老家生活的这两年……》

作者/财四爷

相信很多人都曾有和我一样的想法——把北上广深的房产卖了，拿着数百万巨款，再去三四线城市甚至是农村买个房子，做一个世外之人，潇洒、悠然地度过余生。

然而，绝大数人对此只是想想，并不敢真正付诸于行动。但，我是个例外，因为我是个有魄力的人。

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大学毕业后，我在北京的一家国企工作多年，并有幸拿到了北京的户口。2005年，看到有朋友开始买房，于是我也鬼使神差地在北京西南三环买了一套商品房。当时房价是4000多一平米，我买了一套116平米的3居，房价高达40多万。这在当时对我来说是一个遥不可及的天文数字，因为我的工资也不过4000元。但我说过，我是个有魄力的人。

拿着家里的资助和自己多年攒下的几万块钱，首付了15万，贷款25万，10年期，就这样稀里糊涂的买下来了。

于是，5年后，我还清了房贷。10年后的2016年初，我以495万的价格把房子卖了。

至于卖房的原因，一是当时工作上的不如意；二是家里年迈的老人身体不好，需要照顾；三是老家亲戚朋友的各种劝说；而第四，也是最重要的一点——我判断，北京房价已到顶，随时可能崩盘。于是，我以惊人的魄力把它卖了，同时也辞去了北京的工作。

手握500万巨款，像打完胜仗的将军一样凯旋，回到生我养我的老家——一个十八线农村。

于是，花了30多万，迅速把自家的破房推倒，重盖了一个三层小洋楼，给父母住。自己又花了40多万，在市中心里买了一套120平米的大三居。加上装修、买车，以及“借”给亲戚朋友、父母兄弟姐妹的赞助费，手里还剩个300来万，分别存了定期、余额宝，还买了理财和保险，坐收利息。

就这样，我梦想中的赛神仙的日子终于到来了。

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最新一份低估值高成长股榜单

昨天上证综指成功站上3500点整数关口，收盘涨0.39%，报3501点。前期表现明显弱势的的“中小创”终于大幅反击，创业板指大涨2.32%，中小板指数大涨1.65%。个股表现也是涨多跌少，有超过2000只股票上涨，1000多只股票下跌。

针对中小创指数的大幅反弹，部分券商表示，随着蓝筹股股价大幅上扬，成长股的估值相对溢价率已经出现下降，目前已经进入估值的底部区域。比如近期天风证券提出了“布局低估值成长股时间正在临近”的观点。与天风证券类似，西南证券近日也明确表示，永远不要对成长失去信心，对于真正的成长股，可以关注起来了。而昔日明星基金经理孙建波近期更是明确表态，2018年将是成长股爆发的年份。

据此，数据宝梳理了一份今明两年有望高成长且估值相对较低的股票。主要筛选条件如下。

1. 先从成长性的角度进行筛选。去年三季报净利同比增长超过20%；且根据机构一致预测净利，今明两年的净利润增速均有望超过20%；

2. 再从估值的角度进行筛选。按照机构今年一致预测净利润，该股最新市盈率低于30倍。

3. 再从相对确定性角度筛选。越多的机构预测数据，其参考价值越高。将预测今年净利机构家数限定在10家以上。

按照上述标准筛选后，发现有37只股票近半年来振幅在30%以下且涨跌幅在10%至-15%之间。这意味着，上述这些低估值高成长值股票很可能在近半年时间维持在一个横盘震荡的态势之中。



从最新预测市盈率角度看，13家机构预测鸿达兴业今年将实现0.6元每股收益，据此计算的市盈率为11.8倍，榜单最低。另外东华能源、南山铝业、文科园林等4股预测市盈率低于15倍，碧水源、重庆百货、中国医药等10多只股票预测市盈率低于20倍。

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“我们家呱崽已经出门两天了，还没有回家。”

近日，一款名为《旅かえる》（中文译名《青蛙旅行》）的手游在微博KOL圈、朋友圈、B站、论坛贴吧等新生代群体社区迅速蹿红，成为手游市场上继腾讯荣耀系、网易吃鸡系、恋爱养老公系之外的第四股拥趸势力——萌蛙放置系。

目前，《青蛙旅行》在官方尚未组织任何宣传活动的情况下，已经位于AppStore游戏免费榜第一位，超越了《荒野行动》与《王者荣耀》；在TapTap上下载量达到了110万，评分9.9分（满分10分）；在B站游戏心中，关注度超过了网易的《边境之旅》。

这种情况是出人意料的。《青蛙旅行》的游戏开发商Hit-Point是日本放置手游领域的行家，但整个公司一共只有12个成员，并不是手游市场上的主流厂商。并且作为一款放置类手游，《青蛙旅行》的游戏界面与游戏操作、甚至整个游戏目的都是十分简单：放置、收割、等待，除了游戏角色更加萌态化，比起前段时间席卷国内女性手游市场的《恋与制作人》，这款手游显得有些单薄。

谁也不曾料想这只沉默寡言的小青蛙会与四位“国民老公”平分秋色，甚至隐隐盖过前者的势头，成为时下最受青睐的手游。但事实是，现在手游女性玩家几乎人手一只小青蛙，她们冷落了氪金属性的男人们，专心致志等待小青蛙给她们寄一张旅行写真。

《青蛙旅行》为什么成爆款？

脱力系的魅力

去年12月6日《青蛙旅行》在日本本土iOS平台上线，有媒体报道，该款手游排名一直在AppStore免费游戏榜TOP50左右，最好成绩也只是在日本IOS免费游戏下载榜排名13名。而如今空降下载榜单第一名，国内众女性玩家功不可没。

在《恋与制作人》之后，国内游戏市场的女性玩家摆脱业内“隐性淘金地”的身份走向公众视野。微信创始人张小龙曾表示，微信小游戏的累计使用用户达到了3.1亿，且男女玩家五五分。如果将玩过微信小游戏的用户都定义为玩家的话，那么目前女性玩家至少有1.55亿。市场逐渐成熟，但符合市场需求的女性游戏产品并不多。

《青蛙旅行》的出现恰逢其时，这实质上是一款极具日本“脱力系”的放置手游。游戏主要分为两个界面，青蛙的庭院和青蛙的屋子。



整个游戏的主要流程是进入庭院收割货币、然后在商店选择购物、回到屋子放置食物，青蛙出门旅行。这其中玩家的作用主要在于收割货币与放置食物，其他环节都无法进行直接的干预——对于习惯以自我主导为中心的玩家而言，这个游戏太过“脱力”。

青蛙在家的时候，玩家无法干预它的居家活动，也无法决定它活动的时长，有玩家惆怅表示：“我的蛙已经在家看了一天书了，它也是死宅吧？”玩家唯一能做的是在屋子里放置食物，增加青蛙出门的可能。

青蛙出门旅行的之后,玩家在这个过程中无法干预青蛙旅行的路线，也无法进行交流，青蛙寄回来几张写真、写真里是否出现其他游戏角色（青蛙的旅行小伙伴）全看概率。

更重要的是玩家无法决定青蛙出门的时长。青蛙出门旅行后，现实时间中青蛙会消失两三个小时至三四天，这期间玩家除了收割一下院子里的三叶草，能做的只有等待。

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一场由外资酒店向本土品牌的倒戈,正在酒店业轰轰烈烈地进行着。

今年初，原北京万达索菲特大饭店更名为北京万达文华酒店，成为万达旗下独立自主管理与运营的品牌。类似的酒店业换牌并不是孤例，2016年昆山花桥希尔顿逸林酒店更名为昆山维景国际大酒店，由港中旅全面接手所有业务。位于北京金融街的北京第一家洲际酒店，于今年撤牌，由业主公司接手改造经营。

一切都预示着，曾经牢牢占据着中国酒店市场的主流地位老牌五星级酒店与外资管理公司，已经开始主动或者被动退场了。外资酒店品牌在国内盛行的“业主+外资管理品牌”轻资产、无风险模式，正在被业主所摒弃。

原本对于外资国际酒店管理公司来说，可以零投入、低风险，它们并不需要投入资金参与酒店建设及经营，且无论经营获利与否，业主都须向其缴纳管理费。但随着中国消费市场的日新月异，消费升级的滚滚浪潮来临，客源结构开始发生变化，消费需求开始出现差异化、本地化，越来越多的本土酒店品牌开始瓜分市场，老派外资酒店的优势不再显著，业绩也不再漂亮。

在酒店业，本土品牌的逆袭战打响了。

中外联谊新样本

过去的十来年，中国经历了经济规模急速扩容和消费能力的不断升级。在这个过程中，酒店的客源结构与客群需求在悄然发生着变化。原本国内业主看好并期待的外资酒店品牌的品牌效益、国内外客源以及标准化服务，对业绩提升的作用开始式微，甚至逐渐被崛起的本土品牌替代。

而一直作为学习者、效仿者出现的国内品牌，在瞬息万变的国内市场，却纷纷以更本土化、高效化的运作模式，成为更多消费者与业主的选择。其中，创立于2005年的华住酒店集团，便是新兴品牌的代表。

华住的创立就带着本土优势与全球视野，2000年，季琦读罢《雅高——一个银河系的诞生》，保有着对国际酒店品牌的崇敬与重塑本土酒店业格局的野心，开启了“华住梦”。从0到1，作为国内首家多品牌酒店集团，华住的历史时刻并不少，但2014年，与雅高的联姻是华住极其重要的里程碑。

2014年，华住与雅高在法国正式签署了长期战略同盟协议，获得雅高旗下美爵、诺富特、美居、宜必思尚品和宜必思5个品牌在大中华区和蒙古的独家经营与开发权益。这在当时，成为了国内酒店业引以为傲的一段佳话。而对于雅高酒店集团来说，这也是他在国内下得一招妙棋。



美居酒店



宜必思酒店

有人问，拥有全球分销体系与高端酒店品牌管理经验的雅高，为何会选择与本土品牌的华住联手?可以说，广泛的业务覆盖、出众的本土口碑和强大的市场开拓能力，是华住的底气。

雅高酒店集团董事长兼CEO塞巴斯蒂安·巴赞曾评价，华住无与伦比的本地经验和雅高的品牌相结合，就可以建立起一个酒店管理的能量中心，为两个集团和客人带来前所未有的价值。

作为中国首家多品牌酒店集团，华住自2005年创立以来，以高速而稳健的发展势头，跻身全球酒店排名第9，在中国超过370个城市里已经拥有超过3000家酒店。旗下经营的18个品牌覆盖高端、中端和经济型多品牌布局，强大而又齐全的品牌矩阵，完美匹配了雅高的品牌分布。

其次，相比输出管理的传统外资酒店模式，华住强大的酒店项目储备量、在中国各大城市的深入情况与下沉力度、深厚丰富的地产与投资者关系以及在国内的运营经验，无疑为雅高在中国的拓展提供了莫大便捷。

崛起的行业新力量

美国当代政治学家塞缪尔·亨廷顿说，一个大国的崛起，意味着新的利益调整周期的开始。对于酒店行业而言，一个新集团的崛起，也意味着新格局的开启。“少年强”的华住会与雅高迸发怎样的火花?

2016年2月，华住与雅高的协议正式落地，联盟有了全新的实质性进展。其中一个重点，就是完成了两大酒店集团中央预订系统的直接对接，形成的双平台分销模式，实现了两大集团旗下全球约8000家酒店的交叉销售，为品牌业主们带来了更多国际化的客人和更加稳定的收益。

其次战略联盟的另一项使命，便是两大集团会员体系的打通，积分胡同，会员权益范围扩大。截至2017年末，华住的会员数已经突破1亿，给华住贡献了超过80%以上的酒店预订量。而雅高原先4000多万名的会员数得到了强大的补充，会员资源得以交叉流通。

除此之外，华住的网络预订平台已经能够实现积分、红包、预付卡、支付宝、信用卡、现金等组合支付，这也为顾客的支付方式提供了便利。现在，华住还推出了易掌柜、易客房、易支付、易发票“新四大发明”，酒店从前台入住，到后台客房的管理都借由移动化APP和智能设备来完成，这无疑也为雅高旗下酒店在国内的运营效率提升创造了无限可能。

细数华住与雅高的联姻之后一步步的成功推进，华住正在以一位合作者、甚至引领者的角色，实现中国酒店业的品质提升。

事实上，双方CRS系统打通后的协同效应与交叉销售已经初见成效，也使得旗下酒店成绩斐然。

据统计，雅高美华翻牌的第一家美居酒店——上海虹桥美仑美居，2017年增加了33间房，RevPAR反而从360元提升到了510元，出租率由65%提升近95%，GOP率同比去年增长28%。

由于得到华住与雅高双渠道支撑，厦门美爵酒店2017年的入住率相较于2016年由53%提升至71%，璞邸美居的RevPAR从470.7元上升到786.5元，已远高于行业水平。

而宜必思在华住的助力下也迎来了中国市场的爆发性增长，近两年先后在上海、西安、广州等地开设了旗舰店，以独特的设计风格和服务品质吸引了大批加盟商和顾客的关注。开业至今，宜必思上海新虹桥店的RevPAR常年维持在300以上，相比同地区其他品牌经济型酒店高出10%-15%;而西安高新店平均RevPAR也高于200元，比同地区其他品牌中档酒店高出5%-10%。

输出中国标准

华住与雅高的成功牵手与卓越成效，也鼓舞着一个个中西联盟接连落地，希尔顿与铂涛合作，把“希尔顿欢朋”落地中国市场;万豪与东呈合作开发了针对中国市场的“万枫”;港中旅酒店收购英国Kew Green Hotels后，共同开发“睿景”等等。

不过，对于开创了合作新模式的华住，脚步从未停歇，近年来也在不断自创品牌，为内生式发展助力，也在既有酒店品牌之外，不停给到市场惊喜。

在华住内部，漫心、CitiGO为代表的中端个性化酒店品牌，开始成为集团重要的中坚力量，服务日益崛起的中产消费者以及城市人口。而高端品牌禧玥则会成为华住的金字塔头部品牌，成为精益运营下的成功代表。无论身处何地，定位何样，华住已经能够为不同物业，选择定制不同的酒店品牌，汉庭优佳艺术风，全季的诗歌会，禧玥的新中式，品牌不断在衍生出新生命，而不变的是高坪效、高品质。



漫心让酒店融入社交色彩

为了彰显集团对品质与管理的精益求精，华住对于旗下所有品牌，立下“军令”，不论是直营还是加盟，都从财务投入(维修、洗涤、打扫、员工待遇)上加强了品质管控，淘汰、整改不达标门店，确保隔音、网络、服务、气味和布置每一个细节无可挑剔。2018年。华住还将引入更多标准，推出黄金手册，关注宾客需求，引入评价体系。

12年的时间，对于一家酒店集团来说，尚属年轻。但是这12年，拥有者国际观与全球视野的华住，已经完成了从合纵连横到向内求索的过程，用全面的品牌、创新的产品与领先的质量，构建了一个属于中国本土的优秀酒店品牌，并且开始将这种能力渗透、辐射到全球品牌。

华住的脚步，不会停歇，在2017年华住世界大会上，季琦强调中央提出的供给侧结构性改革在酒店业也同样适用，未来的十年间，酒店业的精益时代开启，创新与精益管理成为全新的增长点。在酒店业的下一个周期，华住势必要用更精细化的管理与创新突破为市场带去更多惊喜。

季琦曾引用了卡夫卡的一句话：“人要生活，就一定要有信仰。信仰什么?相信一切事物和一切时刻的合理的内在联系，相信生活作为整体将永远延续下去，相信最近的东西和最远的东西。

而关于酒店业的近与远、现在与未来，华住清晰而又明确。

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沪指开盘后总体上呈现震荡走高的格局，创2016年熔断以来的新高；创业板指今日的表现相对较弱，多数时间处于下跌状态。银行板块独自撑起大盘的涨幅，题材股表现相对低迷。

截至收盘，沪指上涨1.29%，报收3546.50点；深成指上涨0.37%，报收11555.25点；创业板下跌0.02%，报收1767.83点。

从盘面上看，银行、有色、黄金、海南等板块涨幅居前；无人零售、智能音箱、啤酒等板块跌幅居前。沪股通净流入25.1亿，深股通净流入3.6亿。

方正证券认为，从3254点到跨越3500点后，大盘仅经过17个交易日，短线超买严重，上证50成分股获利丰厚，短线有回吐压力，没有经历充分蓄势的连续上涨，是难以走远的，谨慎本周大盘将高位大幅震荡带来的影响。操作上，逢低关注中高端制造业、一带一路、券商等相关个股。

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1月23日，日本央行公布了最新的利率决议，决定维持现行的宽松货币政策不变，维持控制短期、长期利率的政策框架，即维持对超额准备金-0.1%的利率，将10年期国债的收益率保持在0%左右，维持年80万亿日元的资产购买规模；此外还维持了长期国债以外的资产购入规模，包括ETF和J-Reit等，符合市场预期。

在同时发布的一月的经济展望报告当中，该行表示，将维持现行政策，直到通胀上升到2%并稳定维持于该水平，会密切关注形势的变化，必要时会做出相应的调整。另外，该行小幅上调了对于2017财年-2019财年的经济增速及通胀的预期（和2017年10月作出的预期相比）。



该行还表示目前该国通胀水平仍然较低，2017年的通胀水平（除新鲜食物外）同比增长了1%左右，离该行设定的2%的目标仍有一定距离。

在多个主要央行开始收紧政策之际，日本央行仍然维持宽松立场，另外，该国国内宏观经济环境也较为有利，市场对于该央行退出宽松政策的兴趣正在上升，已有市场人士预测，该行将在明年调整政策。尽管该行今日仍未给出任何退出宽松的信号，但该行近期的实际操作引发了市场的猜测，本月早先时候，该行宣布已小幅减少了长期国债购买额，市场由此推测央行将修改政策框架，允许长期利率小幅上升，相关分析指出前述猜测一定程度上引发了近期日元汇率的走高。

截至发稿，日本十年期国债收益率为0.072%，美元/日元报110.71。

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2017年，在没有SUV和市场覆盖度持续走低的情况下，一汽-大众大众品牌凭借现有7款车型，全年热销1,405,088辆，逆势上扬6.8%，成功完成年度销量目标。

“2018年，一汽-大众大众品牌将迎来真正的‘产品大年’，我们将一口气推出5款新车型。包括两款全新SUV、全新一代CC、全新一代宝来以及新高尔夫•嘉旅。结合汽车总市场的预计增速，2018年，一汽-大众大众品牌将市场目标确定为145万辆。”



一汽-大众汽车有限公司商务副总经理、一汽-大众销售有限责任公司总经理董修惠

1月15日，一汽-大众汽车有限公司商务副总经理、一汽-大众销售有限责任公司总经理董修惠，在品牌年度业绩沟通会上公开表示。

产品大年再冲销量新高

中汽协数据显示，2017年中国乘用车销售2471.83万辆，其中轿车销量为1184.80万辆，同比下降2.48%，SUV销量为1025.27万辆，同比增长13.32%。伴随着轿车销量的下滑，SUV市场扩大，逐渐与轿车平分秋色，从近年来流行的“得SUV者得天下”的说法可见一斑。

SUV的推出将使一汽-大众大众品牌告别成立27年来没有SUV的历史，成为巩固和扩大一汽-大众销量的新生力量。

据了解，一汽-大众首款SUV名为T-Roc，从其英文名中可以看到一汽-大众对这款车寄予的厚望：T是Time的缩写，指时间与时代，也预示着未来。Roc同音Rock，是摇滚、岩石和鹰的意思，摇滚象征着年轻、活力，岩石象征着力量、坚韧，鹰象征着雄心壮志、自由翱翔;T-Roc连在一起，可以理解为Time to Rock，这个名字传递着未来、自信。

“虽然一汽-大众大众品牌进入SUV市场相对较晚，但是凭借一汽-大众27年的高品质沉淀，凭借强大的技术研发水平以及卓越的体系能力，一汽-大众大众品牌推出的高品质、创新型SUV将赢得广大消费者的喜爱，对此我们充满了信心。”董修惠表示。



定位于A级主流SUV的T-Roc将正式吹响一汽-大众大众品牌进军SUV市场的号角，而另一款SUV将作为核心战略车型，主打中高端SUV市场。两款SUV将分别于今年第三和第四季度上市。

除了两款SUV，全新一代CC、全新一代宝来以及新高尔夫•嘉旅也值得关注。作为现款宝来的全新换代车型，全新一代宝来是一汽-大众基于MQB平台全新开发的A级战略车型，更大尺寸和空间，将迎来更多中国年轻家庭用户的青睐。而作为大众全球新旗舰，全新一代CC将继续引领大众设计新高度，将凭借其极具未来感的设计和强大的产品力，再一次刷新消费者心目中的“最美大众车”。新高尔夫•嘉旅的推出将继续助力高尔夫家族在细分市场再创佳绩。



全年5款新品的上市，一汽-大众将迎来空前的市场机遇，但同时也对新品营销工作提出了巨大的挑战。

“2018年，我们将整体把握总市场与销售节奏，紧跟用户需求，聚焦SUV、A级三厢车、B级车三大核心市场版图，打造整合营销攻势，全面创新营销理念。”董修惠表示。

据了解，针对两款SUV车型，一汽-大众将以最具引爆力的营销策略，全面掀起SUV的流行风潮。着力通过圈层营销、跨界营销及IP捆绑营销，快速引爆品牌形象，同时联动区域和经销商伙伴，结合“守正出新，进化时代”的SUV家族愿景，开启一汽-大众大众品牌SUV营销热潮。

体系能力是坚强后盾

2018年一汽-大众大众品牌将销量目标定为145万辆，然而这也是一汽-大众对自身、市场判断后稳扎稳打的做法。

据了解，一汽-大众新品集中在下半年上市，对当年销量的提升作用有限。购置税政策退坡、自主品牌发力、竞品投放加快的局势也将在今年持续。

针对5款新车型集中在下半年上市的特点，在上半年，一汽-大众将强化已有产品，主动制造魅点和热点，保持高水平市场声量为新产品上市前的销售工作保驾护航。

如何巩固业绩并不断突破，一汽-大众之前的做法可圈可点。回首2017，是为产品小年，然而一汽-大众还是顺利实现了销量目标，旗下产品在各自细分市场均有不俗表现。据一汽-大众销量月报显示，在A级三厢车领域，一汽-大众排兵布阵最为紧凑，速腾、宝来、捷达3款车型全年销量突破90万辆。B级车迈腾全年销量突破21万辆，同比增长28.4%，取得B级车市场销量冠军;蔚领全年销量超6万辆，带动中国旅行车市场增长超300%;高尔夫家族全年销量超20万辆，连续47个月位居细分市场第一。

这份成绩的取得，除了引以为傲的产品体系，一汽-大众的自身体系能力和创新能力也值得关注。

对于去年成绩的取得，一汽-大众销售有限责任公司执行副总经理孙惠斌归功为“三赢”：赢在体系、赢在创新、赢在拼搏。他同时强调了体系和创新的重要性。

“体系是一切工作坚实的保障和有力的后盾，夯实体系能力是一汽-大众作为百万辆级车企的立身法宝。2017年是一汽-大众的专注之年，通过更加关注自身体系和能力的完善，从源头做起，夯实体系，整合全体内部资源，上下协同作战，为跑赢市场打下了基础。”他表示。

2018年将是进取的一年。目前A级三厢车市场面临挑战，针对捷达、宝来、速腾这3款车的特性与卖点，一汽-大众大众品牌制定了差异化的营销策略，除了继续深化品牌标签塑造，强化其在消费者的产品形象，一汽-大众还将更加注重用户口碑的打造和传播，进一步巩固、扩大这三款车在细分市场的份额。

针对作为一汽-大众大众品牌战略车型的迈腾，一汽-大众将持续强化其品牌影响力，夯实其B级车市场领军地位。

在品牌塑造之外，和经销商共赢、注重用户价值也是一汽-大众大众品牌的制胜法宝。

2015年，一汽-大众提出了以“尊重、倾听、共赢”为基本价值观的“相生共赢”战略，首次把提升经销商盈利放在和销量、份额同等的地位。去年的业绩是“相生共赢”战略成功的最佳证明。

今年，一汽-大众又再次提出了“相生共赢2.0”战略。“今年，在冲击新的销售规模与体量的同时，我们将更加注重聚焦用户价值，注重构建和谐的厂商关系，以营销创新为手段，实现厂、商、客户三方共赢，我们把这种新的战略，定义为‘相生共赢2.0’。就实现路径而言，未来，我们将围绕情切大众、销量领先、相携伙伴及创新未来四个维度，全面推进‘相生共赢2.0’战略。”董修惠最后表示。

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新一轮放松人才限购不仅是对近年来楼市调控政策的精细化调整，更是推进我国城市化从规模增长阶段向高质量发展阶段跃迁的必要之举，属于完善房地产市场长效机制的创新举措“租房落户”政策效应更多体现在方便人才流动上，且符合主管部门的调控要求，不宜解读为限购全面放松，房价暴涨的前奏从高校应届毕业生可自由落户，到中专以上学历皆可落户;从对人才取消“限购”，到发放住房补贴;从人才购房打折，到大规模兴建人才安居房……新年伊始，不少省会城市引进人才争夺战不断升级扩围，重点在于放松落户限制，配套出台租房落户、缩短社保年限、松绑人才购房等政策。对此，有舆论认为这是打着引进人才的幌子松绑限购，目的在于为楼市托市加温。

近日，有记者就此调研采访了解到的情况却并非如此，这一轮放松人才限购不仅是对近年来楼市调控政策的精细化调整，更是推进我国城市化从规模增长阶段向高质量发展阶段大方略的必要之举，属于完善房地产市场长效机制的创新举措。

【城市竞争加剧购房引才大战】

据统计数据显示，2017年10月至2018年1月，不到4个月的时间里，全国有约20个城市与地区发布了引进人才的新政策，包括南京(楼盘)、兰州(楼盘)、合肥(楼盘)和郑州(楼盘)等城市。伴随着落户政策的宽松，首套房不限购、提供购房补贴、增加公积金贷款额度等配套政策，也成为这些二、三线城市引才新政的重要内容。

据了解，这一轮以引进人才为目的的落户政策、限购放松大致经历了三个阶段：

一是自2017年10月开始，郑州、南京、秦皇岛(楼盘)等城市相继出台新一轮人才引进政策，对于符合要求的人才不再“限购”住房，可以按照规定购买商品住宅;二是2018年元旦后，南京、东莞(楼盘)等城市宣布给高层次人才和特级人才提供200万~250万元的购房补贴;

三是合肥、郑州等城市宣布中专及以上学历可以凭**、学历证明直接落户。此外青岛(楼盘)、西安(楼盘)、济南(楼盘)等城市都相继对人才放开“限购”。近日，天津(楼盘)市也加入人才大战，宣布放开人才落户限制，租房即可落户。由于天津拥有高考优势，所以落户政策放开格外引人注目。天津市政府在日前召开的新闻发布会上公布，天津市公安局启动实施服务民生服务企业“双十条”措施。其中，创新企业引进人才落户政策;实行引进人才“租房落户”政策;对本人或直系亲属无名下合法住房的，可在其长期租赁房屋所在社区落集体户口;拓宽突出贡献引进人才政策受众面，从外地在津投资企业扩展到全部在津注册企业;对在本市高职院校毕业的外省市毕业生在津就业并申报落户的，由毕业2年以内调整为30周岁(含)以下。南京、东莞等城市则通过加大住房补贴力度吸引高层次人才。1月7日，南京市政府发布的《关于进一步加强人才安居工作的实施意见》提出，高层次人才在南京买首套房不再受户籍限制，且公积金最多可贷120万元，高校毕业生租房补贴年限可延长至5年。1月份，东莞安居工程拟扩容，称特级人才买房最高补250万元。记者梳理各城市近期放宽人才落户购房政策发现，租房落户成为各地政策首选，“租购并举”得到了加快落地。例如：

郑州规定社保满2年即可;扬州(楼盘)规定稳定就业，社保满5年;

济南规定市五区以外具备稳定住所(含租赁)，社保2年;

杭州(楼盘)规定本科或45周岁以下中级技术职称或35周岁以下大专紧缺专业，居住一年，社保一年;

福州(楼盘)规定高校毕业生3年内与福州用人单位签订劳动合同即可;

成都规定居住满3年，社保满3年;

武汉(楼盘)规定毕业3年内，本科学历在武汉创业就业可直接落户。

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随着保险公司违规股权处置大幕开启，一些鲜为外界知晓的故事浮出水面。目前，昆仑健康险、长安责任险、利安人寿已经被撤销违规注册资本批复，而还有其他保险公司正在途中，相信不久便会有答案。

究其原因，一些股东在股权转让和增资中存在编制和提供虚假材料、违规代持等行为。事实上，过去几年，少数保险公司业务激进，治理结构混乱，管理层不稳定，违规运用保险资金，利用关联交易侵害客户利益，给市场造成了不利影响。其中，股权结构是公司治理的重要内容，也是决定公司业务战略和风险偏好核心基因。

长安责任险、利安人寿的股权腾挪术

随着长安责任保险股份有限公司（下称“长安责任险”）、利安人寿保险股份有限公司（下称“利安人寿”）的撤销行政许可决定书下发，两家保险公司股东股权违规代持的问题逐渐浮出水面。

在长安责任险的故事中，主角是泰山金建担保有限公司（下称“金建公司”）、天津中方荣信实业有限公司（下称“荣信公司”）。21世纪经济报道记者查阅相关资料发现，金建公司为北京安化楼综合服务大厦全资子公司，而荣信公司原名天津海尔斯生物科技有限公司，2012年4月经天津市工商行政管理局批准更名为荣信公司。

根据21世纪经济报道记者调查，2012月3月，在长安责任险2012年第二次临时股东大会通过《现有股东增资方案》后，金建公司与荣信公司签订《股权收益权转让协议》，金建公司及其指定方拟认购长安责任险15000万股股份，认购股款17800万元，认购股款则由荣信公司承担，金建公司将收益权转让给荣信公司。

随后，2012年4月，长安责任险作出2012年第三次临时股东大会决议，向其现有14名股东进行增资，同意将公司章程根据此次增资相应修改，金建公司认购长安责任险新增股份10500万股，认购后持股总数为15600万股，南通化工轻工股份有限公司（下称“轻工公司”）认购新增股份10000万股，认购后持股总数为13000万股。此次增资后，长安保险公司注册资本变更为14.2亿元。

2012年4月，金建公司与轻工公司签订《股份代持协议书》，约定根据2012年长安保险公司第二次临时股东大会决议通过的《现有股东增资方案》，金建公司拟按每股1.1元的价格认购长安责任险新增股份5000万股，股款共计5500万元，这部分股份委托轻工公司代持。

换句话说，在此次增资过程中，金建公司自己认购长安责任险新增股份10500万股，又委托轻工公司认购代持5000万股份。

长安责任险2017年三季度偿付能力报告显示，金建公司为其第四大股东，持股数量为15600万股，持股比例为9.62%；轻工公司为第五大股东，持股数量为14690万股，持股比例为9.06%。

对此，长安责任险回复21世纪经济报道记者称，已将相关情况通报公司全体股东、董事和监事会。同时，将严格按照监管要求，进一步规范公司股权，为公司的健康发展奠定更加坚实的基础。此次只涉及股东股权层面，没有对日常经营与业务开展构成直接影响。

与长安责任险的层层嵌套类似，利安人寿的路数大抵相同。在利安人寿的故事中，故事的主角是上海保培投资有限公司（下称“保培公司”）、雨润控股集团有限公司（下称“雨润公司”）。

在利安人寿5亿元增资前，2015年9月，保培公司与雨润公司签订《股权代持协议》，约定保培公司委托雨润公司作为自己对利安保险公司原始股141176500股出资的名义持有人，并代为行使相关股东权利。

截至2015年9月，利安人寿股权结构表显示，雨润公司出资金额81600万元、持股数量81600万元、股份比例28.2353%。2015年10月增资5亿元股东增资一览表显示，雨润公司增资金额为141176500元。2015年12月，保监会批复同意利安人寿《关于增加5亿元注册资本并修订公司章程的请示》，此时利安保险公司股权结构表显示，雨润公司出资金额95717.65万元、持股数量95717.65万元、股份比例28.2353%。这意味着，雨润公司虽然持股比例未变，但其中141176500股却是为保培公司代持。

2015年12月，保培公司与雨润公司签订股权质押协议，约定雨润公司将其持有利安保险公司141176500股股权转让保培公司，转让价款为141176500元。

而这一故事还有一段插曲。2015年11月，保培公司、雨润公司、上海华信国际集团有限公司（下称“华信公司”），三方关于保培公司将其实际持有的利安人寿141176500元股份转让给华信公司的有关事项达成了协议，保培公司同意将其由雨润公司代持的上述股份转让给华信公司，转让价格为494117750元。不过，这一协议最终并未生效。

利安人寿2017年三季度偿付能力报告显示，雨润公司为其第一大股东，持股数量为957176500股，持股比例为20.2768%。

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1月23日上午10点，乐视网(300104.SZ)在深交所互动易召开投资者说明会，就终止收购乐视影业等问题进行解答。

说明会召开后，包括21世纪经济报道记者在内的诸多人员就乐视网后期的控制权问题进行了提问，乐视网亦对此进行了回复，但回复均较为模糊和暧昧。



乐视网称，目前贾跃亭并未表达对所持乐视网股权的处置安排，也未表示不对所持股权在质押机构的质押行为支付补足保证金，因此若因股价下跌，贾跃亭也未对保证金进行补足，则其所质押的乐视网股权将由质押机构按照协议条款进行相应处置。

近日，21世纪经济报道记者从接近乐视控股人士处了解到，连日来乐视网与乐视控股公开的“矛盾”以及有关债务纠纷的各执一词，主要原因在于孙宏斌希望能够接手贾跃亭目前持有的乐视网股权，以进一步加强对乐视网的控制。

“据悉孙(宏斌)想要低价接手贾(跃亭)的股权，贾以此来还上欠上市公司的钱，但二者在价格上没有谈拢。”上述人士说。

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“千年商都”广州，正试图与深圳、香港、东莞等城市一起，共建一条贯穿珠江东岸的科创走廊。

1月22日上午，在广州市政府召开的新闻发布会上，广州市发展改革委主任周建军透露，广州将与深圳、香港等三个核心城市共同打造广深港科技创新走廊，更好地服务粤港澳大湾区产业转型升级。同时，持续深化穗港澳区域合作，以南沙为平台与港澳实现全方位合作，规划建设粤港产业深度合作平台。

“广深港科技创新走廊”概念的提及，意味着广东省2017年以来提及的“广深科技创新走廊”，往东南延伸至国际化大都市香港。在这条“延长版”的科创走廊上，广州选择将开放强度较低的南沙，作为粤港产业深度合作的重中之重。

专家分析，在这条科创走廊上，南沙地处环珠江口几何中心，且拥有综合成本低的优势，将成广州与香港、深圳科创资源汇聚的“价值洼地”，带动粤港澳大湾区科创整体发展。

共建广深港科创走廊

在1月22日召开的新闻发布会上，周建军通报了广州市政府实施创新驱动发展战略的相关工作安排。据他透露，广州将充分发挥科技人才大量集聚、创新资源优良、科技产业发达等优势，共同打造广深港科技创新走廊，更好地服务粤港澳大湾区产业转型升级。

2017年下半年，广东省多次强调对标波士顿128公路等国际先进经验，在珠江东岸建设一条科技创新走廊，以带动整个珠三角地区乃至粤港澳大湾区的产业转型升级。

彼时提出的“广深科技创新走廊”，没有在概念层面加入“香港”。按照2017年12月印发的《广深科技创新走廊规划》（下称《规划》），珠江东岸将规划一条长约180公里的超级创新带，北起广佛交界处，经广州主城区、东莞松山湖、深圳主城区，南至深圳大鹏新区。不过，前述规划文件已经有明确提及广深等城市要深化与港澳地区合作。

广东外语外贸大学粤港澳大湾区研究院院长申明浩表示，广州、深圳、香港三座城市在科技领域的交流与合作近年来趋于紧密，香港“加入”广深科技创新走廊属于顺应市场逻辑。

广州市社科院高级研究员彭澎分析，香港由于国际自由港的开放优势与全球联系密切，强于创新研发，但因缺乏制造业而需求不足，东莞等珠三角城市恰好有对应的需求，能够给香港研发拓展的空间，达到“双赢”的效果。

申明浩也分析，广州与香港都是科研资源集聚的城市，但香港有四所全球百强高校，国际化水平、开放程度更高。香港与广州、深圳共建科技创新走廊，有助于整体提升广州、深圳高校的研究水平，从而为产业的转型升级提供基础研究支撑。

实际上，已经印发的《规划》就明文提及，要积极推动广州、深圳、东莞三地科技计划项目向港澳高校和科研机构开放，共同开展关键共性技术攻关；充分发挥港澳科教和国际化优势，共同参与谋划国际大科学计划和工程；共同搭建粤港澳大湾区创新创业平台。

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“从今天创业板的大涨可以看出，创业板也会形成和主板一样的创蓝筹板块，但仍然是结构分化行情，不会是所有个股一起上涨。当中的创蓝筹将起决定性作用。虽然个股机会增多，但价值投资主线不变。纯炒概念的时代已经一去不复返了。” 1月22日盘后，面对创业板指数暴涨2.32%，深圳一家私募机构负责人对21世纪经济报道记者表示。

与此同时，当天，消费龙头股再度受到资金的青睐，集体走强。其中，申万家用电器板块指数大涨逾5%，领涨各大行业板块。可见，2018年以来的蓝筹股春季躁动行情仍在持续。

步入新年以来，上证指数收获周K线五连阳，但结构分化。增长超预期背景下，金融地产等权重股继续发力。仅1月15日-19日一周，上证50上涨3.29%。交易量亦趋于集中，上证50成交量/全A成交量、上证50成交量/上证综指成交量近期持续上升，如两者1月19日占比分别高达21.8%、40.1%。

1月22日，广发证券首席策略分析师戴康告诉21世纪经济报道记者，历史上首募即超百亿的基金往往和牛市紧密相关，从当前A股的估值水平以及爆款基金封闭期拉长的特征看，并非A股见顶标志，因此其判断增量资金可持续。

1月16日，备受市场关注的“兴全合宜”正式开始募集，开卖4秒便到达2亿元成立线，首日募集规模超过300亿元。该基金原定募集截止日为1月22日，结果开售当天便宣布提前结束募集，火爆程度一时无两。

此外，中海基金研究部总经理、基金经理蒋佳良还称，从宏观经济形势，到市场资金性质，到监管层的监管态势，可以看到，目前市场和2017年都没有明显的差别，料2018年的市场风格仍将大概率是2017年的延续，仍将是一个结构性行情。

蓝筹股持续走强

1月22日盘后，蒙森投资基金经理程宇对21世纪经济报道记者表示，我们对上证50延续牛市的观点，短时间内不会改变。“不管从宏观层面（国家对价值投资的号召和国际市场的开放）还是微观层面（公司业绩的内生性增长），都支持这一观点。”程宇称。

国泰君安研报称，继续看好家电白马行情，业绩确定、估值优势是硬道理。基本面层面，国内龙头2018年业绩确定性较强、中长期将保持两位数增长，估值层面，从全球比较来看，国内龙头基本面优于外资家电且分红水平也较高，理应享受更高估值。

国泰基金量化投资总监徐皓认为，很多大盘蓝筹股可用流动盘并没有想象的那么大，因而常常走出逼空行情。从2016年上证50到2017年中证100、深证100，在维稳资金没有彻底退出前以及考虑到现有主流机构的投资惯性，较为显著的风格切换概率不大，仍应以机构重仓或关注的热点为核心。

华商改革创新股票型基金拟任基金经理李双全表示，蓝筹股春季躁动背后，说明有越来越多的资金正在关注A股市场，经过2017年年底的调整之后，有一些股票其实已经重新具备这种配置价值，整个市场获得了增量资金的关注。

至于增量资金的来源，从目前的情况来看，李双全判断可能大部分是机构资金，因为从开门红的情况来看，其实表现比较好的行业或者板块，仍然是以家电、白酒、房地产等这种低估值的蓝筹板块为主，这个正是机构比较青睐的板块，其实估值和盈利的增长，相对来说比较匹配。

蒋佳良表示，“下一步，资金会将目光扩展到其他行业龙头，银行和地产可能是下一个完成重估的板块，另外一些其他消费行业（如家电、酒店、医药）甚至是中游、上游周期性行业（如机械、煤炭、钢铁、化工）的龙头公司都有可能渐次完成重估。”蒋佳良预计。

徐皓认为，在资管宏观监管调控加强的大背景下，伴随着整体存量博弈，日均成交量相对缩减的情况下，与公募基金的相对收益风格相比，绝对收益机构以及外资的进出将成为影响行情走势的边际决定性力量。

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王和（人保财险监事会主席）

在我国，很长的一个时期内，财富管理处于“银行时代”，即“存款”是人们对财富管理的全部认知，并“知足常乐，其原因是没有选择。随着资本市场的发展，特别是股票市场的出现，“炒股”成了不少人的财富管理的新选择，财富管理进入了“证券时代”。

但纵观全球，保险，一直是居民财富的重要组成，特别是发达国家的社会财富中，“保险”的占比相对较高，而我国的这一比例长期处于低水平状态。究其原因，固然有全社会对财富管理认知、理念和能力的局限，但保险业对自身财富管理的特殊性和优势认识不足也是一个不争的事实，更值得关注的是在社会普遍追求短期高收益的大背景下，保险业更多的是“随波逐流”，结果是“自我迷失”， 即被时代潮流裹挟着，为了追求短期利益，自觉不自觉地参与到简单的“回报率”角逐之中，却与保险本来的财富管理功能和作用渐行渐远。

随着社会的发展与进步，特别是中产阶层的崛起，更重要的是全社会财富管理认知、知识与能力的提升，保险，作为更高级的财富管理形态，将受到社会更多的认识、重视和利用，我国的居民财富管理将进入“保险时代”。

保险，作为一种更理性、更智慧的财富管理形态，是一种可能，要把可能变为现实，需要社会的“集体共识”，一方面需要社会，特别是居民对财富管理理念、知识与能力的提升，另一方面更需要保险业的自我意识，自我认知，自我觉悟，自我强化。只有这样，保险才能够真正成为财富管理的高级形态，只有这样，保险才能够持续健康发展，只有这样，保险才能够为日渐老龄化的社会承担起历史责任。

保险，作为一种财富管理的更高级形态，具体表现为三大特征，即双向思维、长期思维和传承思维。这不仅是保险的“独特”，更是保险的“初心”，保险，需要回望出发，从头开始，而作为重要前提是自我的“再认识”和“再定位”。

特征一：双向思维

古人说：君子务本，本立道生。那么，财富管理的“本”是什么？就居民而言，财富管理的根本意义在于：收入能够应付（满足）支出。就人的一生，或是一个家庭的传承而言，财富管理是一个动态平衡的过程，即是由“收入”和“支出”变化决定的，因此，用理性的视角看，财富的增加，即“收入”固然重要，但避免和减少各种损失，即“支出”更重要。

深入分析我国现阶段居民财富管理的情况，就不难发现，人们在财富管理过程中，往往容易陷入“单向思维”的误区，即更多地关注“收入”，而忽视“支出”。殊不知，对财富“增”的努力，更多的是一种主观愿望，具有很大的“不确定性”，“事与愿违”也是常有的事。但对财富“减”的管理，则更客观和实际，只要认识、重视并投入，就能够平滑和控制损失，并固化成本，其效用是相对肯定的。就现代风险管理而言，通过不同风险、形态、主体和期间之间进行“融合”管理，就能够发挥肯定和确定的效果，保险则是实现这种“融合”的重要工具。

这些年，保险在参与财富管理的过程中，存在的一个突出问题是“扬短忘长”，总是想在“增”的“江湖”上，与人一争高下，却把自己“减”的“独门绝技”束之高阁，渐渐忘记了“我是谁”。而从“减量管理”的视角看，保险不仅能够发挥简单意义上的静态风险管理作用，更能够通过导入专业风险管理技术，实现风险暴露的降低，进一步体现保险“减”的能力和作用。

双向思维，是保险财富管理独特性的核心价值，更是保险的灵魂，这种独特性不仅体现为一种技术的可能性，更是传统文化“中庸”与“和合”的智慧精华所在。因此，保险在服务居民财富管理的过程中，应当领会、把握和实践“双向思维”，在做好“减”的文章基础上，做稳“加”的文章，并实现财富管理的“综合效用”最大化。

特征二：长期思维

古人说：居安思危，未雨绸缪，以丰补歉。这是一种对自然和生命的敬畏，是一种对“长期思维”的沉淀，这不仅是生活智慧，也是财富管理应当遵循的法则，因为，财富管理的根本是一种基于跨期视角的长期管理，而保险存在的基本逻辑也是基于跨越时空的分散与管理，无论是“生命表”，还是风险的“回归周期”均是一种“长期思维”的体现，因此，保险财富管理最重要的特征是“耐心”，它是一种对时间和规律的理解与敬畏，并相信财富管理的最大价值存在于时间。

近年来，在财富管理的过程中，尤其是资本市场的出现，人们已自觉不自觉地习惯并沉湎于一种“亢奋”状态，常常会为一时的“业绩”，甚至为一次选股的“英明”而沾沾自喜。诚然，当期收益很重要，它是长期收益的基础。但短期收益如果只是“昙花一现”，不能沉淀为长期收益，也是枉然。只有经得起时间检验的收益，才具有真正价值与意义，因此，长期思维应当成为保险财富管理的根本思维。

周期，无疑是财富管理，特别是长期管理，需要关注的重要因素。从某种意义上讲，财富管理的本质就是“跨周期”管理。从狭义的财富管理看，这种“周期”主要体现为经济周期，而管理的核心诉求是“穿越周期”。但如果从广义的个人财富管理，特别是从“支出”的视角看，“生命周期”是财富管理的“立足之地”，是一个不容忽视，且需要高度重视的视角，因为，财富管理的最终目的是“收支平衡”，经济周期，往往是难以控制的，而生命周期则是相对确定的，管理起来，难度相对较小，效果相对确定。保险的财富管理应当建立“双周期管理”的理念，即以“生命周期”管理为基础，以“经济周期”管理为依托，不仅力求穿越经济周期，更要确保平滑和安定生命周期，为美满人生营造条件。

长期思维，不仅是一种财富管理的理性和技术，更是对规律和天道的敬畏。就我国的财富管理文化而言，少一点急功近利，多一点“长期思维”是亟待补的一课，而就保险的财富管理而言，“长期思维”则是“保险业姓保”的思想基础，是保险财富管理“回家”的路。

特征三：传承思维

古人说：天下之大以“孝”为大。“孝”的思想基础是家族传承，关键是要解决“能养”的问题，即“仰足以事父母”，这是我国家庭养老的文化基础。与此同时，“家庭”也是我国社会财富管理的基本单元，是家庭养老的经济基础。随着社会的发展，家庭组织的形式单元在化小，但家庭经济，特别是基于赡养老人经济联系仍然存在。无论是现在，还是未来，家庭养老，都是我国养老的最基本、最主要和最重要的形式。因此，“家庭资产负债表”是我国社会财富管理的一个更客观和现实的视角，而“传承”无疑是“家庭资产负债表”管理中需要考虑的一个重要因素。

家庭财富管理，包括“小家庭”和“大家庭”的维度，“传承”是一个基础和核心诉求，而“传承”的背后是代际关系的处理、协调与平衡，同时，风险“隔离”也渐渐成为家庭财富管理，尤其是“小家庭”财富管理需要关注的问题。此外，税收，特别是遗产税，也开始成为家庭财富管理的一个重要因素。

从全球的发展情况看，对家族财富传承的限制是一个大趋势，一方面是加大遗产税调节的力度，另一方面是鼓励财富所有者回馈社会。但就我国现阶段的情况，特别是在“未富先老”的大背景下，加大对“富豪们”的财富传承加以限制肯定是正确的，但对于大多数人，特别是刚刚富裕起来，并肩负着家庭养老重担的中产阶级而言，适度的财富传承应当予以保护和鼓励，因为，这种财富背后，不仅是传承“孝道”文化的经济基础，更是实现家庭养老的经济保障，而这一切，均推动了社会的进步、和谐与稳定。

面向未来，我国社会面临最严峻的挑战是老龄化问题，一方面是抚养比问题，另一方面是社会保障制度体系问题，就事论事地解决这些问题均非易事，因此，需要拓宽思路，用更加全面和系统思维，寻求解决之道。就养老而言，更多的要立足于家庭养老，而“家庭财富”是一个重要的基础和前提，适度的传承有利于夯实家庭养老的经济基础。同时，“第一支柱”面临挑战是一个不争的事实，因此，通过税收优惠政策，促进商业养老保险的发展，为社会保障制度体系“分忧解难”是一个明智的选择，但目前存在的问题是：税收优惠政策的实际作用有限。为此，一定要清醒地认识到我国社会保障体系面临现实和严峻的挑战，从稳定未来老龄化社会的政治高度，重新审视商业养老保险的税收优惠政策的“力度”问题，用更有效的举措，切实解决家庭养老的资金储备问题。

保险业需要思考的是：如何将家庭财富管理与家庭养老责任紧密结合，突出家庭财富的“代际传承”与老龄化背景下的“家庭养老”的“匹配关系”，开展保险产品和服务的本质创新，为社会提供更加“人性化”的财富管理服务。

总之，我国的财富管理曾经是“银行时代”、“证券时代”，未来或将迎来“保险时代”。“保险时代”并不意味着保险的“一枝独秀”，而是通过丰富和完善，为社会提供更好的财富管理服务。“保险时代”并不局限于“形态”的丰富，而是“理念”的升华，即通过保险财富管理理念的推广，推动我国财富管理行业走向更理性与更成熟。(编辑 祝乃娟)

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近期，一些城市公布或预计了2017年的GDP及增长情况。2017年，上海GDP为30133.86亿元，首次突破3万亿元大关，成为“三万亿俱乐部”首个成员；北京GDP达到2.8万亿元，深圳预计为2.2万亿元，广州预计为2.15万亿元，这三个一线城市是“两万亿俱乐部”的成员；“万亿俱乐部”则新增无锡和长沙两个成员。全国共有14个城市的GDP超过万亿元。

2016年GDP排名全国前十的城市是上海、北京、深圳、广州、天津、重庆、苏州、成都、武汉、杭州。据媒体测算，2017年，这个位次不会发生变化，排名前四的四个一线城市GDP总量达到10.16万亿元，相当于全国GDP（82.7万亿元）的12.3%，约为1/8；GDP十强城市加总超过19万亿元，接近20万亿，约为全国GDP的1/4。这里需要指出的是，由于地方GDP加总往往超过全国总量，因此，用城市GDP加总除以全国GDP其实无法得出准确的比例。但是，通过1/8和1/4这样的数据，我们能够看到中国经济的集中情况。GDP十强常住人口总量约为1.6亿人，占全国总人口的11.6%。

全国1/4左右的GDP集中于十个城市，这种状况其实由来已久。我们通过计算可以发现，前十城市GDP总量与全国GDP的比例（根据当年中国统计年鉴的数据计算），在2007年是24.8%，在2012年是24.1%。四个一线城市的GDP总量与全国GDP的比例，在这十年间也维持在1/8左右的水平。

2007年的六强是苏州、天津、重庆、杭州、无锡、青岛，只有一个中西部城市—重庆—依靠人口众多的优势进入；两个地级市—苏州和无锡—依靠制造业优势位列其中，此外还有一个地级市佛山位列第十一位。2012年的六强是天津、苏州、重庆、成都、武汉、杭州，有三个中西部城市，而地级市只剩下了一个。2017年位次又有一些变化，此外还有一个中西部城市长沙进入“万亿俱乐部”。

GDP十强名单的变化，反映了中国经济发展模式的一些变化。2007年前后基本上都是东部城市，是外贸与外资主导经济发展模式的反映，东部地区拥有地理和政策的优势，在这种模式下占据先机。在这种模式下，制造业有很多机会，向全球出口产品的城市（如深圳、苏州）与利用国外技术满足内需的城市（如佛山）的经济总量比较靠前。

而在2012年前后，外贸与外资在经济增长中的作用减弱了，国内的需求和融资变得更为重要，在这种转型中，一些中西部城市获得了机会。但我们也看到，优势更大的是作为行政中心的省会城市，而地级市难有优势，甚至计划单列市都力有不逮，例如宁波与杭州的差距在逐渐拉大。省会城市的优势突出体现在一些中西部省份的“省会首位度”上。所谓“省会首位度”，是指省会城市占全省GDP的比重，2016年，四川的这个指标为37.2%，湖北为36.9%，这显示资源在向省会集中。

省会城市的优势是基础设施比较好，积聚了更多人口，因而有利于发展服务业，这些年服务业发展比制造业更快，省会城市借到了这股“东风”。但更为重要的是，省会城市作为行政中心，在资源配置中占有优势，例如融资更为便利，鼓励创新的政策也更快实施。深圳是计划单列市而不是省会城市，但它作为中国的金融中心之一，在资源配置中的优势地位是省会城市也不能比的。

从GDP十强名单的变化来看，中国经济发展模式摆脱了外贸外资主导的模式，中西部获得了更多机会，这有利于区域协调、平衡发展；另一方面，中国经济并没有摆脱行政中心主导资源配置的格局，这又使十强的集中度依然很高，相比十年前并无改观。

GDP十强城市集中度太高的弊端是很明显的，这么多资源和人口集中到少数城市，必然出现“大城市病”，而且房价高企，这对中国经济的可持续发展是不利的。9编辑祝乃娟)